Why the Japanese Yen is Collapsing
Summary
TLDRこのビデオでは、日本経済の現状とその背景について解説しています。日本は1990年代初頭の金融危機以降、成長とインフレーションがほぼゼロのままで、最近まで回復していませんでした。日本銀行は、ゼロ金利政策や数量緩和を通じて経済を刺激しようとしましたが、2022年に世界的にインフレーションが高騰し、円安が進みました。日本は輸入に依存しており、エネルギーや食料の90%以上を輸入しているため、円安はインフレーションを招きました。しかし、日本銀行は金利引き上げを避けることで、政府の借金負担を軽減しようとしています。円安が長期化すれば、政治的な混乱が生じるかもしれませんが、日本経済はどのようにながれていくのでしょうか。
Takeaways
- 📉 日本の経済は過去30年間、成長、インフレ、金利が停滞し、安定している。
- 💸 月曜日、日本の通貨である円は1ドル160円の34年ぶりの安値に達した。
- 🔄 日本は世界で最も輸入依存度が高く、エネルギーの90%以上、食品の60%以上を輸入している。
- 🏦 日本銀行は非常に非正統的な金融政策を採用してきたため、通常の金利引き上げ策が容易に実行できない。
- 🏚️ 1990年の金融危機以来、日本の経済は完全に回復していない。
- 💰 日本のバブル崩壊後、日本の不動産価格と株価は大幅に下落し、経済成長とインフレはほぼゼロにとどまった。
- 🔧 日本は資産価格の急落後、債務削減に焦点を当て、バランスシート不況を経験した。
- 🛠️ 日本銀行はデフレーションを防ぐため、量的緩和(QE)を導入し、多額の企業債務と政府債務を買い上げた。
- 📈 他の中央銀行が金利を引き上げる中、日本銀行は金利を上げず、円の価値が低下した。
- ⚖️ 日本銀行は金利を引き上げるか、円の下落を受け入れるかという困難な選択に直面している。
Q & A
日本の経済が1990年代から停滞している理由は何ですか?
-1990年代の金融危機とその後のバランスシート不況により、日本の経済は停滞しました。企業や個人が負債の返済に集中し、経済成長が鈍化しました。
日本の通貨である円が最近急落した理由は何ですか?
-他の国の中央銀行が金利を引き上げる中で、日本の中央銀行が金利を引き上げなかったため、円の価値が低下しました。輸入依存の高い日本では、円安がインフレーションを引き起こしました。
バランスシート不況とは何ですか?
-バランスシート不況とは、企業や個人が負債の返済を優先し、経済全体が停滞する状況を指します。日本では、資産価格の急落により多くの企業や個人が負債返済に集中し、経済成長が鈍化しました。
量的緩和(QE)とは何ですか?
-量的緩和(QE)とは、中央銀行が大量の政府債務や企業債務を購入することで市場に資金を供給し、インフレを促進する政策です。日本は1990年代以降、積極的にこの政策を採用しています。
日本の金利が上昇しない理由は何ですか?
-日本の高い債務負担のため、金利を上げると債務返済コストが大幅に増加するためです。これにより、日本政府は金利を引き上げることを避けています。
日本の輸入依存度はどれくらい高いですか?
-日本はエネルギーの90%以上、食料の60%以上を輸入に依存しています。
最近の円の急落に対して日本銀行はどのように対応しましたか?
-日本銀行は外貨準備を使用して市場で円を購入し、円の価値を人工的に引き上げました。しかし、これは持続可能な対策ではありません。
デフレーションが経済に与える影響は何ですか?
-デフレーションは経済活動を抑制し、借入を控えさせることで経済全体に下向きのスパイラルを引き起こします。
1980年代の日本の経済成長はどのようなものでしたか?
-1980年代、日本は急速な経済成長を遂げ、株価や不動産価格が急上昇しました。しかし、1990年代にバブルが崩壊し、経済は長期的な停滞に陥りました。
日本銀行の政策が他国と異なる理由は何ですか?
-日本銀行は、低インフレと高債務負担により金利引き上げを避けています。他国の中央銀行が金利を引き上げる中で、日本銀行は独自の政策を維持しています。
Outlines
🌏 日本経済の変動と円安の背景
この段落では、日本経済の現状とその背景が解説されています。日本は発展途上国と発達国を問わず世界経済の1つに位置づけられていますが、過去30年間で成長率、インフレーション、金利が停滞しています。日本銀行は独自の金融政策を通じて経済を安定させようとしていますが、円安が日本経済にインフレーションをもたらしました。また、日本はエネルギーと食品の90%以上を輸入しているため、円安は深刻な問題となっています。この段落では、日本の経済危機の歴史とその影響、さらには日本銀行の金融政策の詳細についても触れられています。
📉 円安と日本の経済政策のジレンマ
2段落目では、円安が引き起こす経済的ジレンマと日本銀行の対応について説明されています。円安は輸入に依存する日本経済にとって深刻なインフレーションを招き、特に食品やエネルギーなどの必需品において顕著です。しかし、日本銀行は金利を上げることが困難で、その理由は日本の債務負担が非常に大きいため、金利の些細な上昇でも債務返済費用が大幅に増加するからです。そのため、日本銀行は外国為替準備金を利用して円の価値を操作するなど、非伝統的な手段を用いて円安に対応していますが、これは長期的には持続可能ではないとされています。この段落では、円安の影響と日本銀行が直面する困難な選択肢についても触れられています。
Mindmap
Keywords
💡経済
💡アルゼンチン
💡日本
💡円安
💡金融政策
💡量的緩和
💡デフレーション
💡1990年代のバブル崩壊
💡バランスシート不況
💡中央銀行
Highlights
経済学者によると、世界には発展途上国、未開発国、アルゼンチン、日本の4つの経済が存在する。
日本の経済は過去30年間ほぼ停滞しており、成長、インフレ、金利はすべて停滞しているが、安定している。
月曜日に日本の通貨円が34年ぶりの安値である1ドル160円に下落した。
日本は世界で最も輸入依存度が高い国の一つであり、弱い円はインフレを引き起こしている。
通常の金利引き上げ策が日本では簡単ではない。
日本の経済問題の理解には1990年代初頭に戻る必要がある。
1955年から1990年の日本の経済成長は年間平均6.8%であり、GDPは8倍になった。
1990年にバブルが崩壊し、住宅価格や商業不動産価格が大幅に下落した。
日本はバランスシート不況を経験し、家計や企業が債務返済に集中したため経済が停滞した。
日本はデフレーションの危機に瀕しており、中央銀行は量的緩和(QE)を実施した。
日本は世界で最も高い政府債務対GDP比率を持っている。
2022年にインフレが世界中で上昇したが、日本は金利を引き上げなかった。
円の急速な下落は日本の輸入依存度が高いため、食料やエネルギーのインフレを引き起こしている。
日本の中央銀行は為替市場で円を買い支えるために外貨準備を使用した。
インフレが粘り強く続く場合、円の下落圧力が続き、最終的には金利を引き上げるか円の下落を受け入れるかの選択を迫られる。
Transcripts
this video is brought to you by imprint
economists sometimes say there are four
types of economies in the world
developed undeveloped Argentina and
Japan Argentina's chaotic economy has
obviously been in the headlines a fair
bit recently but Japan's economy has
been stuck in neutral for basically the
past 30 years with growth inflation and
interest rates all stagnant but stable
thanks in part to some very unusual
monetary policy from Japan's Central
Bank the bank of Japan however after
steadily declining for a couple of years
on Monday Japan's currency the Yen slid
to a 34-year low of 160 to the dollar a
level not seen since the 1990 financial
crisis because Japan is one of the most
import dependent countries in the world
importing over 90% of its energy and
over 60% of its food a weak Yen means
inflation has returned to Japan for the
first time in decades but thanks to
years of unorthodox monetary policy the
usual remedy I.E raising interest rates
isn't so easy in Japan so in this video
we're going to take a look at Japan's
funky economy why the yen is declining
and what might happen
[Music]
next before we start if you haven't
already please consider subscribing and
ringing the bell to stay in the loop and
be notified when we release new videos
so to understand Japan's current
economic predicament you sort of have to
go back to the early '90s when after
Decades of Rapid e economic growth Japan
experienced a massive financial crisis
that the Japanese economy has still
never quite recovered from for context
in the postwar Years Japan experienced
many decades of Rapid economic growth in
a period dubbed the Japanese Miracle
from 1955 to 1990 Japanese growth
averaged 6.8% per year and GDP
multiplied eight times with growth
falling below 3% only once during the
1974 oil shock interestingly Japan's
economic success created some tensions
with America in much the same way that
China's has American businessmen
including Donald Trump blamed Japan for
stealing American manufacturing jobs and
American economists started anxiously
predicting that Japan's economy would
overtake Americas sometime in the early
2000s and American foreign policy Hawks
started calling on Congress to quote
contain Japan and preserve America's
technological Supremacy anyway this
anxiety subsided in the '90s when Japan
experienced an enormous financial crisis
after a rapid appreciation in Japanese
stock and real estate prices during the
80s in 1990 the bubble burst and
continued to burst for a while in the
decade after 1990 residential house
prices fell by more than 50% commercial
property prices fell by something like
85% and Japan's main stock index the
n225 fell by about
75% Japan's economy never really
recovered and growth and inflation both
remained close to zero until very
recently now no one knows for sure why
Japan was unable to get out of its
economic funk for so long but a popular
theory is that Japan experienced what's
now known as a balance sheet recession
essentially Japanese households and
companies had taken out too much debt
when asset prices were Rising so when
asset prices fell Japanese individuals
focused on paying down their debts I.E
repairing their balance sheets while
this might make sense on an individual
level for example if the price of your
house goes down steeply it makes sense
to focus on paying off your mortgage to
reduce your risk of bankruptcy if
everyone in the economy starts doing
this at the same time then the economy
stagnates this also explains why the
normal monetary remedies like cutting
interest rates didn't work because if
Japanese households and companies are
focused on debt minimization instead of
profit maximization then cheaper
borrowing rates won't really change
anything because they don't want to
borrow more money anyway so as the
crisis continued Japan flirted with
deflation which is generally pretty
terrible news for an economy because it
creates a downward spiral of self
fulfilling recessionary Expectations by
discouraging borrowing to prevent
deflation once interest rates had gone
as low as they could go literally below
zero the bank of Japan had to find new
ways of pumping more money into the
Japanese economy and keeping prices up
this included buying up loads of
corporate debt and even more government
debt a practice today known as
quantitative easing or QE now while QE
has become increasingly common practice
in the west since the 2008 financial
crisis no one's done quite as much of it
as Japan which is why Japan's government
has quite literally the highest debt to
GDP ratio in the world at about
260% from 2016 until late last year the
bank of Japan even began what's called
yield curve control which essentially
involved buying up enough debt to
guarantee that government borrowing
costs wouldn't go above a certain level
Japan's ultr loose monetary policy came
under pressure in 2022 when inflation
started Rising across the world usually
central banks raise interest rates but
the bank of Japan decided not to both
because inflation was relatively low in
Japan but also because thanks to its
enormous debt burden even a slight raise
in interest rates would translate to a
massive increase in debt servicing costs
especially for the Japanese government
unfortunately things have become more
difficult as other central banks have
raised rates making their currencies
relatively more attractive and sparking
a decline in the yen in the last year
the Yen has fallen from about $1 130 to
the doll to a 34-year low of 160 to the
doll on Monday now the speed and
severity of this decline presents a
difficult dilemma for the bank of Japan
because thanks to Japan's Reliance on
Imports it sparked significant inflation
in essential items like food and energy
but they still don't want to raise rates
for the reasons we've just mentioned
earlier this is why on Monday evening
instead of raising rates the bank of
Japan used billions of dollars worth of
Japan's foreign exchange reserves to buy
up the Yen on the international market
artificially inflating its value while
this seems to have worked in the short
term as of Tuesday morning the yen is
now trading at nearo 1555 to the dollar
it's both expensive and fundamentally
unsustainable even if the bank of Japan
has some of the largest foreign exchange
reserves in the world all in all
assuming the bank of Japan won't engage
in significant rate hikes this means
that the yen is very much dependent on
what goes on in the rest of the world if
inflation comes down and other central
banks start cutting rates then this will
reduce some of the pressure on the Yen
but if inflation turns out to be
stickier than we'd like which seems to
be the case
then the Divergence between the bank of
Japan and other central banks will
persist which means more downwards
pressure on the Yen if this happens then
the bank of Japan won't be able to saave
off the Yen's decline with exchange
reserves forever and eventually they'll
have to choose a horn of their
uncomfortable dilemma either to just
accept the Yen's Decline and all the
inflation related political turmoil that
comes with it or raise rates and just
hope that the world's most debt burdened
economy can somehow deal with it
understanding these kinds of economic
theories are difficult and honestly even
politicians don't always seem to
understand them so maybe they could do
with checking out the lesson how
governments fight inflation on imprint
just like tldr imprint is all about
turning complex books and topics into
something you can learn quickly
conveniently and Visually it's super
quick with most lessons taking less than
2 minutes to complete summarizing
Knowledge from all kinds of topics using
Harvard professors and best-selling
authors to teach you key Concepts it's
convenient because it's all housed in
their easyto use mobile app letting you
replace Doom scroll ring while waiting
for your train or coffee with actual
learning and it's visual because well
just look at their app if you've not
used it before you've likely never seen
anything quite like it unlike
traditional books their animated
explanations help you stay focused
understand Concepts quickly and actually
retain what you learn so join the
millions of users learning with imprint
including me I'm taking their course
called why we sleep right now and you
can do that too using the link in the
description plus if you use that link
you'll get a free 7-Day trial and 20 %
off an annual plan when you sign up and
they'll know that you came from us so
check it out support the channel and
thanks for watching tldr
Browse More Related Video
![](https://i.ytimg.com/vi/w7b2ILri8XQ/hq720.jpg)
【止まらない円安・貧困化の恐怖①】1ドル=158円台…円安は日本国民にどんな影響をもたらすのか?
![](https://i.ytimg.com/vi/1B6M7iJkVZs/hq720.jpg)
Why Japan's Economy is Finally Growing Again
![](https://i.ytimg.com/vi/vGUrYEK1B5E/hq720.jpg)
【止まらない円安・貧困化の恐怖②】為替介入の最終防衛ラインと国民の対策は?
![](https://i.ytimg.com/vi/RoEL6lNwXas/hq720.jpg)
【円安急加速】メリットを生かすには?働き方にも変化?資産防衛の戦略は|アベヒル
![](https://i.ytimg.com/vi/B3nkygm6BWU/hq720.jpg?sqp=-oaymwEmCIAKENAF8quKqQMa8AEB-AH-CYAC0AWKAgwIABABGGUgRChCMA8=&rs=AOn4CLAXW3JSu-ff4edt2sBLzW1vyELhYg)
ニューヨーク市場で円安進む!今後の資産運用はどうなる!?どうすべき!?34年ぶりの1ドル158円?!経済評論家上念司が要因と為替の仕組みを詳しく解説!|上念司チャンネル ニュースの虎側
![](https://i.ytimg.com/vi/J0EFEldFJaQ/hq720.jpg)
【住宅ローン金利】変動or固定、選ぶならどっち? 「マイナス金利解除」の影響は?
5.0 / 5 (0 votes)