Killik Explains: Why do public firms go private?

Summary

Este video de Killick explica por qué algunas empresas públicas deciden volverse privadas. Usando ejemplos como el Grupo Virgin de Richard Branson, Dell Technologies de Michael Dell y Tesla de Elon Musk, se exploran las motivaciones para dar este paso, como evitar la presión de los mercados públicos, poder enfocarse en estrategias a largo plazo y reducir la exposición mediática negativa. Sin embargo, este proceso también implica desafíos, como cambios en la gestión, reestructuración y la pérdida de prestigio asociado a estar en los mercados públicos. La decisión depende de las necesidades específicas de la empresa y sus objetivos a largo plazo.

Takeaways

• 😀 Las empresas públicas a veces eligen ir a lo privado para escapar de la presión de los mercados y obtener más libertad para planificar a largo plazo.
• 😀 Richard Branson, Michael Dell y Elon Musk son ejemplos de empresarios que han tomado sus empresas de lo público a lo privado.
• 😀 Ser una empresa pública implica una mayor presión de desempeño, con la obligación de cumplir con las expectativas trimestrales de los analistas.
• 😀 Las empresas privadas tienen menos escrutinio público y mayor flexibilidad para tomar decisiones estratégicas sin la presión de los informes trimestrales.
• 😀 Los grandes inversores privados, como los fondos de capital privado y los fondos soberanos, son las principales fuentes de financiamiento para llevar una empresa a lo privado.
• 😀 Los CEOs que pasan de lo público a lo privado a menudo buscan reducir la presión y tener más tiempo para implementar estrategias a largo plazo.
• 😀 Algunos CEOs prefieren operar lejos de la atención mediática y la crítica, como lo ha mencionado Elon Musk al referirse a la 'propaganda negativa' y las ventas en corto.
• 😀 Las empresas privadas pueden beneficiarse de reestructuraciones y ajustes en la estrategia sin la constante intervención de los accionistas públicos.
• 😀 Sin embargo, cambiar a lo privado puede implicar un cambio significativo en la estructura financiera de la empresa, incluida la posible emisión de grandes deudas.
• 😀 Aunque las empresas privadas pueden disfrutar de menos presión y mayor control, los accionistas que financian la compra esperan mejoras en el rendimiento y una reentrada exitosa a los mercados públicos en el futuro.
• 😀 Los mercados públicos siguen siendo valiosos para muchas empresas, ya que ofrecen acceso flexible a grandes cantidades de capital y aumentan la visibilidad y el perfil de la empresa.

Q & A

¿Por qué algunas empresas públicas quieren volverse privadas?

Algunas empresas públicas deciden volverse privadas para reducir la presión de las expectativas a corto plazo, evitar la exposición mediática constante y operar con mayor flexibilidad sin las estrictas reglas de divulgación de las compañías cotizadas en bolsa.

¿Cuáles son tres ejemplos de empresas que se volvieron privadas?

Tres ejemplos destacados son: Virgin Group, que fue adquirido por Richard Branson en 1988; Dell, que Michael Dell compró de nuevo en 2013; y Tesla, cuya posibilidad de ser tomada privada fue debatida por Elon Musk en 2018.

¿Qué ventajas tienen las empresas privadas frente a las públicas?

Las empresas privadas pueden operar con horizontes de tiempo más largos, sin la presión constante de cumplir con expectativas a corto plazo, y tienen menos exposición a la propaganda negativa o ventas en corto por parte de analistas.

¿Qué desventajas pueden enfrentar las empresas al volverse privadas?

Las empresas privadas pueden enfrentar un aumento en la reestructuración y los recortes de costos, la sustitución de la gestión superior por parte de las entidades financiadoras y una posible carga de deuda significativa para financiar el cambio.

¿Cuáles son las principales fuentes de financiamiento para las empresas que se vuelven privadas?

Las principales fuentes de financiamiento son las grandes firmas de capital privado, fondos soberanos y fondos de cobertura especializados en deuda.

¿Cómo influye la presión por el rendimiento a corto plazo en las empresas cotizadas?

La presión por cumplir con las expectativas de los analistas y mantener los resultados financieros constantes puede ser abrumadora, lo que lleva a muchas empresas a enfocarse más en resultados inmediatos en lugar de estrategias a largo plazo.

¿Qué cambios pueden experimentar las empresas cuando pasan a ser privadas?

Las empresas pueden experimentar cambios significativos, como la reorganización interna, cambios en la estrategia de productos, expansión a nuevos mercados y mejoras en la cuota de mercado, además de reestructuraciones financieras que pueden incluir una gran cantidad de deuda.

¿Qué papel juegan los fondos soberanos en la compra de empresas públicas?

Los fondos soberanos son instituciones que representan los intereses de gobiernos y tienen grandes cantidades de capital disponible para invertir, buscando obtener un retorno en empresas privadas o públicas que puedan mejorar su rendimiento.

¿Cómo impacta la visibilidad y el prestigio en las empresas públicas?

La visibilidad en los medios y el prestigio asociado con ser una empresa pública pueden ser valiosos para los CEOs, especialmente cuando se trata de recaudar más capital o aumentar la reputación corporativa.

¿Qué factores determinan si una empresa debería ser pública o privada?

La decisión depende de las necesidades específicas de capital, la flexibilidad en la gestión, la presión a corto plazo y el tipo de industria en la que la empresa opera. Las empresas públicas tienen acceso a grandes cantidades de capital, mientras que las privadas pueden operar con más libertad.