Taxable Acquisitions in U.S. Corporate Tax

Summary

El video discute adquisiciones impositivas y presenta dos métodos principales para adquirir una empresa: adquirir acciones o activos directamente. Al comprar acciones, se obtiene el control de la empresa y se puede optar por liquidarla o operarla como una entidad separada. La ventaja de adquirir activos es la capacidad de seleccionar los activos y pasivos deseados, lo que puede evitar responsabilidades contingentes, como las reclamaciones por asbestos. Sin embargo, esto conlleva dos capas de impuestos: la empresa objetivo reconoce una ganancia al vender los activos y los accionistas pagan impuestos sobre dividendos. En cambio, la adquisición de acciones implica una sola capa de impuestos, pero no ofrece una base incrementada en los activos a menos que se tome una elección de la Sección 338, que requiere adquirir al menos el 80% de las acciones y puede resultar en un impacto fiscal significativo para la empresa objetivo. Además, la elección de la Sección 338 también eliminaría los atributos fiscales de la empresa adquirida.

Takeaways

• 🏢 La adquisición de una empresa puede realizarse de dos maneras principales: adquiriendo las acciones de los accionistas o comprando los activos directos de la empresa.
• 📈 Al comprar los activos directos, se puede seleccionar qué activos y responsabilidades asumir, lo que puede ser ventajoso para evitar contingent liabilities.
• 💰 Al adquirir activos, se obtiene una base incrementada en los activos, lo que permite una mayor depreciación si los activos son amortizables.
• 🔄 Sin embargo, adquirir activos puede implicar dos capas de impuestos: una para la ganancia reconocida por la empresa al vender los activos y otra para los dividendos que pagan a los accionistas.
• 📉 Al adquirir las acciones, generalmente se mantiene la base carryover de los activos, a menos que se tome una elección bajo la sección 338.
• 🤝 La adquisición de acciones permite a los accionistas reconocer una ganancia o pérdida al vender sus acciones, en lugar de recibir dividendos, lo que reduce a una sola capa de impuestos.
• 💼 Si se adquieren al menos el 80% de las acciones de la empresa objetivo y se toma la elección de la sección 338, se puede revalorizar la base de los activos a su valor de mercado.
• 🚨 Una desventaja de la elección de la sección 338 es que la empresa objetivo enfrentará un gran impacto fiscal, como si hubiera vendido los activos directamente.
• 📋 Al adquirir activos, no se reciben los atributos fiscales de la empresa objetivo, a menos que se realice una adquisición de acciones o se tome la elección de la sección 338.
• 🔄 Si se opta por la adquisición de acciones, la empresa objetivo retendrá sus atributos fiscales, a menos que se realice la elección de la sección 338, lo que hace desaparecer estos atributos.
• ⚖️ La elección entre adquirir activos o acciones depende de múltiples factores, incluyendo la evaluación de responsabilidades contingentes, la base de los activos y los atributos fiscales que se quieran conservar.

Q & A

¿Qué son las adquisiciones gravables y cómo se relacionan con la empresa Mega Corp?

Las adquisiciones gravables son transacciones en las que una empresa, como Mega Corp, considera adquirir otra empresa, como Acquire Me Corp. Existen diferentes formas de hacerlo, ya sea comprando las acciones de los accionistas de la empresa o directamente los activos de la empresa.

¿Por qué podría una empresa optar por comprar los activos en lugar de las acciones de otra empresa?

Una empresa podría optar por comprar los activos en lugar de las acciones para evitar asumir responsabilidades adicionales o contingent liabilities, como podría ser el caso de una empresa implicada con asbestos. De esta manera, Mega Corp podría seleccionar solo los activos y pasivos que desea adquirir.

¿Qué ventaja ofrece realizar una compra de activos directamente en lugar de comprar las acciones de una empresa?

Al realizar una compra de activos, la empresa adquiere un 'stepped-up basis' en los activos, lo que significa que el valor contable de los activos se eleva al valor de mercado actual, permitiendo una mayor depreciación y posibles beneficios fiscales.

¿Cuál es el inconveniente de recibir un 'stepped-up basis' en los activos adquiridos?

El inconveniente es que puede haber dos capas de impuestos ('two layers of tax') cuando se realiza una adquisición de activos. La empresa vendida reconoce una ganancia en la venta de los activos y los accionistas pagan impuestos sobre las utilidades分配 (dividendos) que reciben.

¿Qué sucede si Mega Corp opta por adquirir las acciones de Acquire Me Corp en lugar de sus activos?

Si Mega Corp opta por adquirir las acciones, se convierte en propietario de la empresa y obtiene el control de los activos, pero no se recibe un 'stepped-up basis' a menos que se realice una elección bajo la Sección 338. Los accionistas de Acquire Me Corp reconocerían una ganancia o pérdida al vender sus acciones, lo que implica una sola capa de impuestos.

¿Qué es una elección bajo la Sección 338 y cómo afecta la base de los activos?

Una elección bajo la Sección 338 es una opción que permite a Mega Corp aumentar la base de los activos de Acquire Me Corp a su valor de mercado actual, lo que podría resultar en una mayor depreciación de los activos. Sin embargo, requiere adquirir al menos el 80% de las acciones de la empresa objetivo.

Si se realiza una elección bajo la Sección 338, ¿qué sucede con los atributos fiscales de la empresa objetivo?

Si se realiza una elección bajo la Sección 338, los atributos fiscales de Acquire Me Corp, como las pérdidas operativas netas, desaparecerían, ya que la empresa se vería como si hubiera vendido los activos a Mega Corp.

¿Por qué una empresa podría no querer realizar una elección bajo la Sección 338?

Una empresa podría no querer realizar una elección bajo la Sección 338 debido a que la empresa objetivo, Acquire Me Corp, enfrentaría una carga fiscal significativa, ya que sería como si hubiera vendido los activos, lo que podría resultar en un impacto negativo en sus finanzas.

¿Qué sucede con los atributos fiscales de Acquire Me Corp si Mega Corp opta por no realizar una elección bajo la Sección 338 y simplemente adquiere las acciones?

Si Mega Corp adquiere las acciones y no realiza una elección bajo la Sección 338, Acquire Me Corp retendría sus atributos fiscales, lo que incluyería las pérdidas operativas netas y otros beneficios fiscales.

¿Cómo afecta la adquisición de activos a las responsabilidades contingentes de Mega Corp?

Al adquirir activos en lugar de acciones, Mega Corp puede evitar asumir responsabilidades contingentes que no desee, como las posibles reclamaciones por asbestos. Esto permite a Mega Corp ser más selectiva sobre qué aspectos de la empresa objetivo desea asumir.

¿Qué es una 'carryover basis' y cómo se relaciona con la adquisición de acciones?

Una 'carryover basis' es la base contable que se mantiene de la empresa vendida a la adquirente cuando se adquieren acciones. En lugar de un 'stepped-up basis', la base de los activos se mantiene en su valor contable original, como en el caso de que la base fuera de $40,000.

¿Cuáles son las implicaciones fiscales de adquirir solo una porción de los activos de una empresa?

Adquirir solo una porción de los activos permite a Mega Corp seleccionar los activos y pasivos deseados, pero las implicaciones fiscales dependerían de la estructura de la transacción. Esto podría afectar la depreciación y otras consideraciones fiscales sin asumir responsabilidades adicionales.

Outlines

00:00

💼 Adquisiciones Imponibles y Control de Compañías

Este párrafo aborda el tema de las adquisiciones imponibles, específicamente la elección entre adquirir una empresa comprando sus acciones o sus activos. Se discute la posibilidad de adquirir 'Acquire Me Corp', ya sea a través de la compra de acciones a sus accionistas, lo que implicaría un control total de la empresa y la posibilidad de liquidarla o continuar operando como una entidad separada, o comprar directamente los activos de la empresa, lo que permite seleccionar solo los activos y pasivos deseados. Se destaca la ventaja de obtener una base incrementada en los activos en caso de una compra de activos, pero también se menciona el problema de las dos capas de impuestos que esto conlleva. Además, se introduce la posibilidad de realizar una elección bajo la sección 338 para obtener una base incrementada en los activos al adquirir acciones, aunque esto conlleva una mayor carga fiscal para la empresa adquirida.

05:02

📈 Efecto de la Elección de la Sección 338 en las Adquisiciones

El segundo párrafo profundiza en las implicaciones de realizar una elección de la sección 338, que requiere adquirir al menos el 80% de las acciones de la empresa objetivo. Esta elección permite revalorizar la base de los activos de 'Acquire Me Corp' a su valor actual, lo que puede resultar en un mayor depreciable pero también en una mayor carga fiscal para la empresa adquirida. Se menciona que esta elección puede resultar en la pérdida de los atributos fiscales de la empresa objetivo, como las pérdidas operativas netas, que no se transmitirían en una adquisición de activos, pero que sí se retendrían en una adquisición de acciones. La sección destaca la importancia de considerar los atributos fiscales y las implicaciones fiscales a largo plazo al momento de estructurar una adquisición.

Keywords

💡Adquisiciones tributables

Se refiere a la adquisición de una empresa donde los activos adquiridos y los derechos de propiedad se registran en el registro de impuestos. En el video, se discute cómo una empresa, Mega Corp, podría adquirir otra empresa, Acquire Me Corp, a través de diferentes métodos que incluyen la compra de acciones o la compra de activos.

💡Valor justo de mercado

Es el precio que una empresa o su acción sería vendida en una transacción entre compradores y vendedores informados y dispuestos en una transacción libre de cualquier coerción. En el video, se menciona que el valor justo de mercado de las acciones de Acquire Me Corp es de $150,000.

💡Compra de acciones

Consiste en la adquisición de una empresa a través de la compra de sus acciones. Esto permite al adquirente controlar la empresa y tomar decisiones sobre su liquidación o operación continua. En el video, se describe cómo Mega Corp podría comprar las acciones de Acquire Me Corp para controlar la empresa.

💡Compra de activos

Es una forma de adquisición donde el adquirente compra los activos de la empresa objetivo en lugar de sus acciones. Esto permite al adquirente seleccionar solo los activos y pasivos deseados, evitando potenciales responsabilidades contingentes. En el video, se discute cómo Mega Corp podría optar por adquirir solo los activos de Acquire Me Corp.

💡Líneas de impuestos

En el contexto de la adquisición de activos, se refiere a las diferentes capas de impuestos que pueden aplicarse en una transacción. El video explica que una adquisición de activos puede conllevar dos capas de impuestos: una para la ganancia reconocida por la empresa vendedora y otra para los dividendos recibidos por los accionistas.

💡Base incrementada

Es la base de un activo que se incrementa a su valor justo de mercado en lugar de mantener la base original. Esto permite un mayor deprecio en los activos. En el video, se menciona que al adquirir activos directamente, Mega Corp obtendría una base incrementada en los activos adquiridos.

💡Base de coste

Es el valor que se asigna a un activo para propósitos contables y tributarios al momento de su adquisición. En el video, se discute cómo la base de coste para los activos de Acquire Me Corp es de $40,000, lo que afecta la cantidad de depreciación que puede ser tomada.

💡Elección de la Sección 338

Es una elección tributaria que permite tratar una adquisición de acciones como una adquisición de activos para efectos de impuestos. Esto permite una base incrementada en los activos, pero conlleva un mayor impacto tributario para la empresa vendida. En el video, se describe cómo hacer una elección de la Sección 338 requiere adquirir al menos el 80% de las acciones de Acquire Me Corp.

💡Atributos fiscales

Incluyen elementos como pérdidas operativas netas que una empresa puede usar para reducir su carga fiscal. En el video, se discute cómo la adquisición de activos no transfiere los atributos fiscales de la empresa objetivo, a diferencia de la adquisición de acciones, que generalmente los conserva.

💡Pérdidas operativas netas

Son pérdidas que una empresa puede reportar en sus operaciones normales y que se utilizan para offsetear ganancias y reducir la carga fiscal. En el video, se menciona que si Acquire Me Corp tiene pérdidas operativas netas, estas no se transfieren en una adquisición de activos.

💡Distribución de dividendos

Es el proceso mediante el cual una empresa distribuye sus ganancias a sus accionistas en forma de pagos. En el video, se discute cómo la venta de activos y la posterior distribución de ganancias a los accionistas podrían conllevar dos capas de impuestos: una para la empresa y otra para los accionistas al recibir dividendos.

Highlights

Taxable acquisitions can be done through purchasing stock or buying assets directly.

Buying stock gives control over the company, which can then be liquidated or operated as a separate entity.

Asset purchase allows selective acquisition of desired assets and liabilities, avoiding unwanted contingent liabilities.

An asset purchase results in a stepped-up basis in the assets, which can increase depreciation.

Two layers of tax occur with asset acquisition: one for the target corporation and another for the shareholders.

Stock acquisition typically involves only one layer of tax, as the shareholders recognize gain or loss on the sale of their stock.

Section 338 election allows for a stepped-up basis in assets when acquiring at least 80% of the target's stock.

A section 338 election can lead to a significant tax hit for the target corporation due to the increased basis.

Retaining the stock of the target corporation preserves its tax attributes, unlike an asset purchase.

A section 338 election results in the loss of the target corporation's tax attributes.

The choice between stock and asset acquisition depends on factors like control, liability, tax implications, and depreciation benefits.

Asset acquisition can be advantageous for avoiding liabilities associated with the target's past operations, such as asbestos claims.

The fair market value of assets is a critical factor in determining the cost basis and potential depreciation.

Dividends distributed by the target corporation to shareholders can incur an additional layer of tax.

The decision to acquire assets or stock should consider the potential tax implications for both the acquiring and target corporations.

A section 338 election can provide depreciation benefits but at the cost of immediate tax liability for the target corporation.

Tax attributes of the target corporation are an important consideration in acquisitions, as they can impact future tax savings.

Transcripts

in this video we're gonna discuss

taxable acquisitions so let's say you

run a firm called mega corp and you're

thinking of acquiring another firm

acquire me corp and there are a couple

different ways you could do this one is

you could go to the shareholders of

acquire me Corp and you could buy all of

their stock right so let's say if their

stock had a fair market value of

$150,000 you could pay them and then now

you own the stock of acquire me Corp and

so you effectively control the company

and you can liquidate it you continue to

operate it as a separate entity and so

forth and we'll talk about that but

another option that you have is instead

of buying the stock from acquirement

Corp shareholders you could actually

just buy the assets of acquire me Corp

directly so you can have an asset

purchase and the nice thing about having

an asset purchase is that you can

acquire just the assets and liabilities

that you want so for example let's say

that it's a company that maybe

manufactured products that use to

asbestos at some point in the past right

so if they're involved with asbestos you

might think hey there might be some

contingent liabilities here regarding

the asbestos claims and I don't know

anything about and I don't want any part

of that I wasn't involved with that and

I don't want some contingent liability

come out and bite me in the butt so if

you just acquire the assets that you

want you could acquire all of the assets

you could acquire just 80% of them and

so forth you could basically do a direct

asset purchase and then you're just the

ones that are in the actual purchase

agreement those are the assets and

liabilities that you're actually

acquiring however if you were to acquire

the stock of acquire me Corp then you

could end up being on the hook for any

kind of contingent liability or

something like that now another

advantage to basically bind the assets

directly is that you're going to receive

a stepped-up basis in the assets so

right now you notice for example the

basis of the assets in this example of

$40,000 and the fair market value is

150,000 so normally if you're just

thinking about buying assets and so

forth and you're not actually acquiring

stock where you're just buying the

assets directly basically you're gonna

get a cost basis you're gonna get a cost

basis in the assets and what is the cost

well the cost to you assuming this is

fair market value for these assets and

you pay fair market value

you're gonna get $150,000 basis and

that's nice because if these are

depreciable assets you're gonna be able

to start taking more depreciation than

if you just got that cost basis or

excuse me the the carryover basis of

$40,000 now there's a flip side of that

so you're getting a stepped-up basis but

in a way there was kind of a penalty for

that and that's the fact that there are

two layers of tax there are two layers

of tax when you do this asset

acquisition and the reason is is that

basically so the Target Corporation in

this case acquire me Corp when you buy

their assets look see their assets are

appreciated in value right they've gone

up one hundred and ten thousand dollars

or the fair market value is higher than

one hundred and ten thousand and the

basis so if acquire me Corp sells those

assets to you let's say it sold you all

the assets it's going to recognize a

gain

it's gonna have a gain of one hundred

and ten thousand dollars all right it's

gonna have a gain of one hundred and ten

thousand dollars the difference here

this appreciation so that's gonna be

that's gonna be a corporate gain that

the target or it SAS acquire me Corp

that they are going to incur but then

also let's say they turn around and

distribute that one hundred and ten

thousand to their shareholders if they

do that if they give one hundred ten

thousand or some of it to their

shareholders the shareholders are gonna

get tax on dividend two layers of tax

whereas if you do it we just acquire the

stock and and I haven't talked about

this a lot let's talk about this some so

if we just acquire the stock of acquire

me Corp then we're gonna have we're

basically you're buying the the stock of

the shareholders you're not buying the

assets I mean you're getting you're

gonna run the corporation you're gonna

have control over the assets but you're

buying the stock all right so now the

shareholders when they sell their stock

they will recognize gain or loss and so

forth it's not going to be a dividend

right they're selling their stock this

case they're not getting assets

distributing them they're just selling

stock and so there would be one layer of

tax right so there there would be one

one layer of tax if you were to buy the

stock because you're now dealing

basically with the shareholders instead

of buying assets from the corporation

the corporation would be taxed on

depreciation in those assets and then

the shareholders being taxed if the

asset or that the proceeds are

distributed

to them all right so you basically have

two layers of tax but that's giving you

a stepped-up basis in the assets now

generally speaking when you acquire the

stock of acquire me Corp you're not

going to get the stepped-up basis in the

assets you're gonna get the carryover

basis so you would get $40,000 basis and

set 150,000 so your naca build

appreciate this bigger basis unless

unless you take what's called a section

338 election right so and there's a

there's a few things you do so if you

acquire the stock now I should talk

about this you can either liquidate the

acquire me Corp you can continue where

they exist as a separate entity and mega

corporate you have two different

entities and so forth but a third thing

you can do is you take the section 338

election and and to do this you actually

have to acquire at least 80 percent of

the target so if you acquire 80 percent

of their stock or more you do this the

section 338 election where you're

basically you're writing up the basis of

their assets so instead of you normally

get this this carry over basis in the

assets of 40,000 so that would be your

basis instead of cost it would be 40

cents so you wouldn't get 150 but if you

do the section 338 election you can

actually you can write up the asset so

you can write them up to their what's

they're called their grossed up value so

you can get let's say 150 thousand

dollars so you write up the assets now

here's the catch here's the kid and this

why a lot of corporations don't want to

do a section 338 election is that if you

do this now the target acquire me Corp

is going to have they're gonna have a

big tax hit right because now they're

gonna get they're gonna get taxed almost

as if they have sold the assets to you

so you're getting a higher basis if you

take this section 3 8 3 38 election and

see well depreciate more if there's

appreciable property but bear in mind

acquire me Corp is now gonna have to pay

tax on that appreciation and so another

thing that's important when I think

about these taxable acquisitions is

what's going to happen to the tax

attributes of the target we're talking

about like let's say that the target had

a bunch of net operating losses if

acquire me Corp had a bunch of net

operating losses and you just buyer buy

some assets from acquirement Corp if you

buy their assets you're not going to

receive their tax attributes front from

acquire me Corp right so you're not

going to get those and and generally

when you

the stock of acquirement Corp you'll be

able to get the they'll bill retain

their tax attributes

unless of course if you were to do the

section 338 election that's one of the

disadvantages of this as well is if you

do a section 338 election then the tax

attributes of the acquirement Corp are

going to disappear