USA A RISCHIO: il debito pubblico è fuori controllo! Le parole di Larry Fink
Summary
TLDRThe video discusses the growing concern over the US public debt, highlighting its rapid increase and the potential risks it poses to the economy. It emphasizes the role of both internal and external investors in owning US debt and the impact of the Federal Reserve's policies on the situation. The video also touches on demographic challenges and the need for fiscal discipline to address the deficit and manage the debt sustainably.
Takeaways
- 📈 The U.S. public debt is growing at an alarming rate, with an increase of $1 trillion every 100 days.
- 💰 The U.S. government is consistently running a deficit, meaning expenditures are significantly higher than tax revenues.
- 🚨 Over the past three years, interest payments on the debt have reached $1 trillion annually, growing by almost 100%.
- 🌐 The U.S. economy is heavily reliant on the global economy, and a comprehensive macroeconomic view cannot ignore the American financial landscape.
- 🗣️ The speaker, despite being critical of the U.S., acknowledges the importance of understanding American economic policies due to their global impact.
- 📊 The speaker criticizes the U.S. for its lack of a debt ceiling, unlike Italy, which has stricter financial controls in place.
- 📈 The U.S. debt has grown from $31 trillion to $34 trillion in less than a year, indicating a concerning trajectory.
- 💸 The cost of supporting the debt is increasing as both the amount of debt and interest rates remain high.
- 🌟 The Peter Peterson Foundation's data shows a worrying trend of debt growth that, if unaddressed, could lead to a 'monster debt' situation.
- 💡 The speaker questions whether public spending has generated enough economic growth to justify the increasing debt.
- 🌍 The global nature of the U.S. debt means that it is owned by both domestic and foreign investors, with significant implications for the country's fiscal policy and international relations.
- 🛑 The increasing presence of foreign investors in U.S. debt raises concerns about the sustainability of the debt trajectory and potential reactions from 'bond vigilantes'.
Q & A
What does Larry Fink warn about regarding the US public debt?
-Larry Fink warns about the danger of the snowball effect of the US public debt, which has been growing by $1 trillion every 100 days. This indicates a significant deficit as the government's expenditures are much higher than the revenue collected through taxes.
How much has the US public debt grown in the last year mentioned in the script?
-The US public debt has grown from 31 trillion to 34 trillion USD in less than a year, an increase of 3,000 billion USD in 6-7 months.
What is the role of the Federal Reserve in the US public debt?
-
Outlines
💰 Larry Fink's Warning on US Debt Snowballing
This paragraph discusses the warning from Larry Fink, the CEO of BlackRock, about the dangers of a snowball effect on US public debt. It highlights the rapid growth of the US national debt, which increases by $1 trillion every 100 days, and the continuous deficit of the US government, meaning expenses far exceed tax revenues. The video aims to clarify the health of the US public debt, acknowledging the US as the world's largest economy and military power, and the importance of analyzing the US economy for a comprehensive macroeconomic view of the world.
📈 Unprecedented US Debt Growth and its Implications
The paragraph emphasizes the incredible growth of US public debt, which increased from $31 trillion to $34 trillion in less than a year, a growth of $3,000 billion in just 6-7 months. It questions the sustainability of this growth in the long term, as it could lead to a debt-to-GDP ratio of 166:1 by 2054 if the trend continues. The paragraph also discusses the impact of the COVID-19 pandemic and the resulting economic stimulus measures, which have contributed to the deficit and debt growth, and the potential concerns for the upcoming US elections due to these financial trends.
📊 US Economic Growth vs. Public Debt Trajectory
This section compares the growth trajectory of the US economy with that of its public debt. It points out that while the US economy has seen significant growth, particularly in the last quarter of 2023, the growth of public debt is outpacing economic growth. The video uses data from Bloomberg to illustrate that for every $2.5 of additional public debt, only $1 of GDP is generated, indicating a concerning trend where the government obtains fewer economic results for every dollar spent on tax cuts to stimulate the economy.
👵 Demographic Challenges and the Sustainability of US Finances
The paragraph discusses the demographic challenges facing the United States, particularly the aging population and its impact on social security and healthcare costs. It notes that while the US has a better working-age population demographic than some other countries, the retirement crisis and the impact of baby boomers are significant concerns. The video suggests that these demographic shifts may lead to increased government spending on pensions and healthcare, which could exacerbate the debt issue, and mentions the proposal to increase the retirement age as a potential solution.
🌐 Who Owns US Public Debt and the Risks of External Investors
This section delves into the ownership of US public debt, clarifying misconceptions about who the debt is owed to. It explains that about two-thirds of the debt is owned by domestic investors, while the rest is held by foreign investors, such as Japan and China. The paragraph highlights the risks associated with the increasing presence of the Federal Reserve in the debt market and the potential for foreign investors to become 'bond vigilantes' if they perceive the US debt as unsustainable, leading to a rise in borrowing costs for the US government.
💼 The Wealth of Americans and the Potential for Tax Increases
The final paragraph focuses on the wealth of Americans, both individuals and corporations, which has significantly increased despite the growing public debt. It suggests that the substantial wealth积累 by families and businesses could potentially be taxed more to help control the debt. The video also mentions the US's 8,000 tonnes of gold as a potential support for the public debt in times of difficulty. The speaker expresses a hopeful outlook that the private wealth in the US could help mitigate the public debt challenges, contrasting with the situation in Italy where the average family's wealth is declining.
Mindmap
Keywords
💡Debt
💡Deficit
💡Interest Rates
💡Economic Growth
💡Federal Reserve
💡Investors
💡Retirement Crisis
💡Monetary Policy
💡Taxation
💡Wealth
💡Bond Vigilantes
Highlights
Larry Pink, the CEO of BlackRock, warns about the snowball effect of the US public debt, which grows by $1 trillion every 100 days.
The US government is in a constant deficit, meaning expenses are significantly higher than the taxes collected.
Over the last three years, interest paid on the debt has amounted to $1 trillion per year, increasing by almost 100%.
The video aims to clarify the state of US public debt health, as it seems the US has lost control over its public finances.
The US public debt has increased from $31 trillion to $34 trillion in less than a year, an incredible growth of $3,000 billion in 6-7 months.
The trajectory of US public debt growth is unsustainable in the long term, potentially reaching a 166 debt-to-GDP ratio by 2054.
The US, like other developed countries, has supported the economy with a significant deficit post-COVID lockdowns.
Italy has reduced its public debt from 155% to below 140% of GDP, showing economic growth and fiscal responsibility.
The US continues to spend more than it collects in taxes, with a persistently high deficit from 2020 to the present.
The cost of supporting the US public debt is increasing as both the amount of debt and interest rates rise.
The US public debt is a concern as it is on an unsustainable trajectory, but the US controls its own currency, which mitigates some issues.
Investment in public spending has not generated significant increases in GDP, questioning the effectiveness of fiscal stimulus.
For every $2.5 of public debt generated, only $1 of GDP is produced, indicating a concerning return on investment.
The US spends approximately $1 trillion on interest payments every 100 days, highlighting the weight of debt servicing.
The demographic shift in the US, with an aging population, poses a challenge to social security and healthcare systems.
The US has a better demographic profile in terms of working-age population compared to countries like China or much of Europe.
Two-thirds of the US public debt is owned by domestic investors, with the Federal Reserve holding $6 trillion.
Foreign holders of US public debt include Japan and China, each holding around $1 trillion, and other countries like the UK and Belgium.
The presence of foreign investors in US public debt is increasing exponentially, with a new high reached in December.
The US is becoming increasingly dependent on foreign investors as the Federal Reserve cannot buy all the newly issued public debt.
The risk of bond vigilantes, investors who sell large amounts of government bonds as a sign of disapproval, is growing due to concerns over the sustainability of US public debt.
The US government may need to raise taxes to control the deficit and manage the public debt, but this is politically challenging.
US families have significantly increased their wealth during the pandemic, which could help finance the public debt and deficit.
The US has 8,000 tons of gold that could support the public debt in case of difficulties, showing the country's substantial wealth.
Transcripts
Larry Pink che è il numero uno di Black
Rock avverte sul pericolo effetto palla
di neve per quanto riguarda il debito
pubblico americano sì perché il debito
pubblico americano cresce di 1000
miliardi di dollari ogni 100 giorni il
governo statunitense è in costante
deficit vuol dire che le uscite sono di
gran lunga superiori alle Entrate che lo
Stato incassa con le tasse questo debito
mostruoso ha fatto sì che negli ultimi 3
anni gli interessi che vengono pagati
sul debito a ammontano a 1000 miliardi
di dollari all'anno e sono cresciuti di
quasi il 100% negli ultimi 3 anni
approfondiamo questo tema in questo
video che ci avete richiesto in tanti
che ha l'obiettivo di chiarire Qual è lo
stato di salute del debito pubblico
americano perché pare proprio che agli
Stati Uniti sia scappata la mano quando
si parla di deficit delle Finanze
pubbliche e lo approfondiremo in questo
video consapevoli che sì Io sono un
servo dei rettiliani sono un venduto ai
fascisti russi che questo video sarà
stracolmo di dati farlocchi che
cercheremo di farti credere che gli
asini volano e che se proprio vogliamo
essere precisi i veri americani sono i
nativi quindi gli indiani non gli
invasori europei è interessante notare
come ci sia oggettivamente un odio molto
spinto nei confronti degli Stati Uniti
molte persone prendono le distanze mai
avuto niente a che fare con il made in
USA e infatti viene giustamente fatto
commentare che lo stai scrivendo su
YouTube che Chissà dove è fatto YouTube
questo video Al di là dell'ironia sul
fatto che c'è Chi sostiene che
condividiamo dati farlocchi ha
l'obiettivo di analizzare l'economia
americana il debito pubblico americano
senza preconcetti consapevoli che sono
la prima economia economica al mondo la
prima potenza militare e che volendo o
no la nostra economia Dipende in forte
misura dall'economia americana un po'
per i servizi un po' per i prodotti e di
conseguenza se vuoi avere una visione
completa a livello macroeconomico del
mondo non puoi non analizzare l'economia
americana la seconda cosa che non puoi
non fare è iscriverti al canale perché
appunto Notiamo che troppe persone
seguono questi contenuti ma non si
iscrivono e invece vedrai che questo
contenuto a partire da questa slide e le
prossime 30 sarà straricco di valore che
come al solito sarà racchiuso in una
bellissima slide che Potrai scaricare
gratuitamente alla fine del video e
visto che ci stiamo avvicinando alle
lezioni americane e so che le vuoi
seguire con estrema attenzione ti
chiederai Ma come faccio a seguire le
lezioni se non so l'inglese ed è per
questo che sono felice di condividere lo
sponsor di questo video che è
l'applicazione Elsa speak un'App che ti
aiuta a migliorare il tuo inglese così
da poter seguire ogni minuto delle
imminenti elezioni americane Elsa speak
è un'App che ti aiuta ad individuare i
tuoi errori di pronuncia e lo fa
utilizzando un'intelligenza artificiale
all'avanguardia quindi basta dire I am
Italian e parlare come Mario Bros perché
grazie a questa app ti verrà segnato un
punteggio in base alla tua pronuncia
alla tua fluidità e alla tua intonazione
e interagendo con l'app riceverai un
riscontro immediato su come migliorare
la tua pronuncia grazie ad Elsa
aumenterai anche il tuo vocabolario
imparando frasi per la comunicazione
quotidiana o per la comunicazione in
particolari contesti Infatti ci sono
oltre 1600 lezioni che spaziano su 40
argomenti differenti uno degli aspetti
più interessanti di Elsa è proprio un
chatbot quindi immagina un robottino
online spinto dall'intelligenza
artificiale che puoi utilizzare per fare
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qualunque situazione decidi di
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durante la conversazione e su cosa poter
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chi segue questo canale cliccando sempre
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questo video e finalmente potrai
smetterla di parlare come Mario Bros I I
am Mario ti ricordi cosa successo a
giugno dell'anno scorso bene ci sono
state settimane di panico perché doveva
essere approvato il famoso Death ceiling
Quindi l'innalzamento al tetto del
debito In altre parole negli Stati Uniti
non si può superare un certo livello di
indebitamento quindi di debito pubblico
che viene fatto dalla tesoreria del
governo se non c'è un'approvazione nel
parlamento americano e ovviamente sto
Iper semplificando questo meccanismo ma
per farti capire che questo è un vincolo
Per legge all'indebitamento Che c'è
negli Stati Uniti noi non ce l'abbiamo
in Italia Quindi noi possiamo sforare
senza grossi problemi gli unici che ci
vengono a fare i conti in tasca sono
l'Europa e vedremo che a mio parere un
tetto al deficit ce ne accorgeremo
guardando questi dati e condividendo o
meno le riflessioni di questo video ha
assolutamente senso perché da quando non
c'è più il tetto al debito gli Stati
Uniti hanno continuato a giocare dei
begli assi per quanto riguarda
indebitamento pubblico e sono passati da
31 trilioni di dollari quindi 31.000
miliardi di dollari di debito pubblico a
34.000 miliardi in meno di un anno la
crescita di 3.000 miliardi in 6-7 mesi
incredibile soprattutto È incredibile
pensare che questo possa continuare nel
lungo periodo perché se l'indebitamento
continuasse a questo Tasso si
arriverebbe ad un
166 di rapporto tra debito pubblico e
prodotto interno lordo nel 2054 adesso
gli Stati Uniti sono già a circa il 120%
lo vedremo tra poco ma Quello che
preoccupa Larry Fink Ma anche molti
altri investitori e soprattutto siamo
vicini alle elezioni americane quindi
vedremo che impatto avrà anche questo
sulle elezioni americane è la
traiettoria di crescita perché si
accumula tutto questo debito pubblico
Beh la matematica è abbastanza semplice
perché c'è deficit un deficit molto
spinto In altre parole si spende di più
di quanto si incassa in tasse e lo
vediamo da questa traiettoria il deficit
è stato ovviamente molto alto nel 2020
per stimolare l'economia dopo lo shock
che c'è stato causa lockdown a causa
pandemia da covid ma adesso quello che
emerge è che questa traiettoria di spesa
esageratamente superiore agli introiti
da da tasse non accenna a tornare ad una
normalità e se prendiamo appunto i
grafici della Peter Peterson Foundation
questa traiettoria che si basa
ovviamente su dati dichiarati dalla
tesoreria americana è piuttosto
preoccupante porterà a questo
indebitamento Monster Ok mostruoso
Qualora non venissero apportate delle
correzioni ma stiamo commentando una
traiettoria che si basa su ciò che è
stato fatto negli ultimi 2 34 anni di
gestione delle Finanze pubbliche quello
che emerge è che Ok nel 2020-2021 tutti
i governi dei paesi sviluppati hanno
sostenuto l'economia con un deficit
molto importante l'abbiamo fatto noi
tedeschi a livello di Europa tutti ed è
stato assolutamente giustificato Tra
l'altro se ti interessa Faccelo sapere
potremmo fare un approfondimento su
questo video L'Italia ha fatto molto
deficit è arrivata fino al 155% di
debito pubblico Ma dato di qualche
settimana fa siamo tornati sotto al 140
quindi il deficit è stato fatto però c'è
stata crescita economica controllo delle
spese nel 2023-24 e adesso
l'indebitamento non è più preoccupante
come lo era 2 anni fa possiamo dire lo
stesso degli Stati Uniti no Il problema
è che il deficit continua ad essere
molto spinto continuano a spendere molto
di più di quanto non incassino dalle
tasse quanto di più dal 2020 ad oggi
Quanto hanno speso gli Stati Uniti
aggiustato per l'inflazione è superiore
a Quanto hanno speso gli Stati Uniti
nella prima guerra mondiale nella
seconda e dal 1970 al 1990 è un deficit
mostruoso e lo ripeto sono dati
aggiustati Per l'inflazione quindi €1 di
oggi è l'equivalente di €1 del 1920 in
questo grafico Tutto ciò fa sì che se
aumenta il debito e aumenta il deficit
aumenta il costo per sostenere questo
debito Perché ci sono due fenomeni da un
lato abbiamo un debito che continua ad
aumentare perché c'è deficit dall'altra
abbiamo tassi di interesse che sono alti
che rimangono alti per contenere
l'inflazione e l'abbiamo commentato
nell'ultimo video se te lo sei perso il
link in descrizione e di conseguenza il
costo per sostenere questo debito
continua ad aumentare perché sta
aumentando sia il valore del debito
l'ammontare del debito sia il suo tasso
di interesse perché periodicamente vanno
in scadenza titoli di Stato con magari
dei tassi di interesse vecchi pre era
quantitative easing quando magari erano
allo 0,5 1% e adesso vengono
rifinanziati a tassi di interesse più
alti quelli attuali e magari siamo al
23% questo fa sì che il costo per
sostenere gli interessi di un debito
pubblico in costante aumento sia a sua
volta in aumento Infatti vediamo che il
tasso di interesse medio sul debito
pubblico è progressivamente aumentato e
il costo per sostenere il finanziamento
è aumentato Cioè ha un peso sempre più
rilevante nel bilancio dello Stato e
questo Ma sta diventando veramente fonte
di preoccupazioni Ecco un grafico che
non mi fa dormire la notte gli interessi
sul debito pubblico americano creano
grande preoccupazione relativamente
proprio al fatto che il debito pubblico
È su una traiettoria di insostenibilità
però loro sono padroni della loro moneta
Quindi il problema del debito pubblico
non sussiste vero eh parliamone
Innanzitutto Dobbiamo capire come viene
utilizzato questo debito pubblico e
penso sia interessante approfondire se
questa spesa pubblica ha poi generato un
aumento di prodotto interno lordo perché
dovremmo capire se stiamo parlando di
una spesa pubblica o un vero e proprio
investimento No perché se si tratta di
investimento pubblico Cioè se c'è un
moltiplicatore della spesa pubblica
allora dov'è il problema no Se io spendo
uno di incentivo fiscale ma ottengo un
aumento del prodotto interno lordo di
tre faccio un esempio allora è un
investimento che può valere la pena
quello che emerge è che questa spesa
pubblica non ha portato grandi aumenti
di prodotto interno lordo e ovviamente
ti porto dei dati fallati perché su
questo canale solo dati fallati questi
sono presi da Bloomberg io non so è il
fornitore numero uno di dati al mondo se
iniziamo a mettere in discussione
Bloomberg ti invito a lasciare qui
questo video e passare ad un video sui
gattini magari più interessante quello
che è interessante notare è come
ovviamente c'è stata una grande crescita
dell'economia americana l'abbiamo
commentato qualche video fa l'ultimo
trimestre del 2023 è stato di grande
crescita attorno al 3% V da memoria per
l'economia americana vedremo tra poch da
dati del primo trimestre del 2024 ma
quello che è interessante notare è che
la traiettoria di crescita dell'economia
americana non è bellissima se
confrontata la traiettoria di crescita
del debito pubblico americano e anche a
livello grafico senza essere degli
analisti finanziari o degli esperti di
questi numeri Vediamo come Finché il
debito pubblico cresce come l'economia
americana potremmo dire che il rapporto
debito pubblico PIL più o meno si
mantiene costante ed è quello che è
successo praticamente fino a al
2018-19 più o meno sì cioè gli Stati
Uniti si muovevano tra l'80 90 100% di
debito pubblico si è rapportato al PIL
in realtà già da qualche anno prima No
dal 2014 in poi è che l'economia
americana è stata sostenuta da un debito
pubblico molto spinto Cosa vuol dire è
stata sostenuta da un debito pubblico
molto spinto vuol dire che magari per
tenere basse le tasse su persone o
imprese quindi stimolare l'economia e
hanno incassato meno tasse dai cittadini
dalle aziende Ma la spesa è rimasta
uguale e quindi si è creato un deficit e
quindi si è creato debito pubblico
questo fenomeno è iniziato più o meno a
partire dal dalla dalla fine della crisi
precedente e quello che Notiamo è questo
soprattutto nell'ultimo trimestre
dell'anno per ogni
$2.5 di debito pubblico è stato generato
1 Dollaro di prodotto interno lordo
Questo è quello che è sconvolgente Ed è
proprio quello che si vede anche
graficamente qui il debito pubblico
cresce molto di più di quanto non cresce
l'economia americana e sull'ultimo
trimestre dell'anno Il dato è
oggettivamente preoccupante Perché
Perché il governo ottiene meno risultati
in termini di crescita economica di
quanto spenda a sostenere l'economia
tramite una defiscalizzazione cioè
tramite poche imposte che gravano su
aziende e cittadini questo fa sì che gli
Stati Uniti siano in questo momento in
una spirale preoccupante di crescita del
debito pubblico di economia che si
cresce ma non ha i tassi che ci si
aspetterebbe per una dose di stimoli
così ingenti e anche in una condizione
in cui all'aumentare dei tassi di
interesse sta aumentando il peso del
service in depth cioè di quante risorse
del budget vanno a pagare gli interessi
e vediamo come praticamente siano quasi
aumentati del 50% pagare gli interessi
sul debito costava circa il 2.5 punti
percentuale del PIL adesso ne costa 3.7
ed è il valore più alto del 1999 e se
mettiamo tutto questo insieme emerge che
più o meno gli Stati Uniti spendono 1000
miliardi di dollari per pagare gli
interessi sul loro debito che più o meno
sono quelli che raccolgono ogni 100
giorni in nuovo debito cioè gli Stati
Uniti fanno prestito per pagare gli
interessi capisci perché c'è da non
dormirci la notte cio quantomeno se tu
sei un americano Questo è l'effetto di
avere il debito pubblico su una
traiettoria fiscale insostenibile al
debito pubblico che è una mera
invenzione economica una truffa ai danni
delle popolazioni cioè se si crea
pagando meno tasse di quelle che uno
stato dovrebbe far pagare per lasciare
più soldi in tasca alle famiglie alle
aziende come fa a essere una truffa ai
danni della popolazione Non lo so quando
si parla di debito pubblico c'è sempre
poca chiarezza ma gli interessi a chi
vengono pagati se se li stampano loro i
soldi pagano gli interessi a loro stessi
su questo ci arriviamo tra poco prima
però dobbiamo approfondire il tema della
demografia degli americani perché questo
è un altro tema molto preoccupante che
tra l'altro se possiamo dire mal comune
mezzo gaudio No è un problema che abbi
abamo anche noi qui in realtà la
demografia degli americani della
popolazione in età lavorativa negli
Stati Uniti è molto migliore della
situazione che abbiamo quantomeno in
Italia però sicuramente ha comunque un
impatto sulla solidità delle loro
finanze perché è vero che non c'è l'INPS
è vero che la previdenza è molto più
privatizzata e molto più individuale di
quanto non sia statale Però la
demografia porta ad un impatto molto
importante su quella che si chiama
Social Security e medicare quindi
l'assistenza di base pensionistica e
sanitaria che è Base Base Base Base però
comunque qualcosa c'è e la demografia fa
sì che la spesa in termini di
percentuale del prodotto interno l lordo
stia crescendo in modo importante giusto
per contestualizzare in Italia la spesa
per le pensioni incide per circa il 18%
della spesa pubblica italiana Ok ed è
seconda solo alla spesa che hanno in
Grecia vado a memoria ma non mi dovrei
sbagliare di molto quindi la demografia
gioca un ruolo importante perché in una
nazione in cui gli oneri per lo stato
che sono le pensioni sono sotto
controllo perché magari c'è forte
natalità molte persone entrano nel mondo
del lavoro lavorano pagano i contributi
pagano tasse sul reddito è più facile
sostenere Le spese per chi invece magari
sta uscendo dal mondo del lavoro per chi
invece inizia a usufruire di questi
servizi quindi la natalità e la
demografia Giocano un ruolo importante
gli Stati Uniti hanno una demografia
Espressa in termini di persone in età
lavorativa molto migliore di quanto non
abbiano Ad esempio in Cina o abbiamo noi
in Europa perché comunque hanno
un'immigrazione controllata una natalità
leggermente migliore della nostra
insomma se si guarda l'andamento della
popolazione in età lavorativa che quindi
paga le tasse è sicuramente migliore
della nostra ma comunque per le ragioni
che abbiamo visto di invecchiamento
della popolazione i baby boomers ci sono
anche negli Stati Uniti sempre il nostro
amico Larry Fink di blackrock avverte
che c'è una retirement Crisis quindi una
crisi del pensionamento quindi andranno
a fare quota 100 anche negli Stati Uniti
te lo anticipo e non c'è da
meravigliarsi se le giovani generazioni
o i millennials come sottoscritto o la
generazione z sono in uno stato di ansia
economica proprio per queste ragioni
demografiche a tal punto che si inizia a
parlare Siamo in periodo di elezioni per
gli Stati Uniti di aumentare l'età del
pensionamento Questi sono i repubblicani
che stanno iniziando a proporre
soluzioni per mettere una pezza al
debito pubblico americano perché cioè ne
parliamo di qua dall'oceano Ma il
problema ovviamente è molto caldo anche
dove c'è il debito Cioè negli Stati
Uniti Ma dobbiamo parlare di un tema
molto importante perché su questo tema a
mio parere c'è molta disinformazione
dobbiamo rispondere alla domanda Chi
possiede il debito pubblico Usa Sì
perché si legge di tutto online avete
rotto con questa propaganda del debito
uno stato sovrano verso Chi ha debito
verso Dio verso gli alieni non esiste il
debito pubblico sono favole che ti hanno
insegnato Dopotutto stampano monete
quando vogliono perché hanno la Federal
reserve basterebbe creare denaro non a
debito No non ce lo lasciano fare e noi
non lo diciamo perché abbiamo
ripercussioni sul canale non solo
sponsorizzano il canale ma non possiamo
dirvi la verità ve lo dico non possiamo
dirvi la verità perché se lo dicessimo
il nostro canale subirebbe gravi
ripercussioni pazienza a mio avviso
molti ragionamenti fatti sono noti e
corretti ma dovremmo specificare A chi
vanno gli interessi del debito pubblico
ottimo commento Perché esistono
investitori interni e investitori
esterni e per questo che dobbiamo porci
la domanda Ma chi possiede il debito usa
Ed ecco la risposta che tra l'altro
abbiamo già condiviso nello stesso video
in cui c'erano quei commenti quindi
purtroppo la ripetizione è la madre di
tutte le abilità 2/3 del debito pubblico
americano è posseduto da investitori
domestici Quindi da americani o da
istituzioni americane circa 6.000
miliardi di dollari sono in pancia all
Federal reserve poi in pancia 2600
miliardi a Fondi comuni di investimento
governi federali altre istituzioni fondi
pensione eccetera e poi Oltre agli
investitori domestici ci sono Foreign
holders quindi altri investitori esteri
il Giappone per 1000 miliardi di dollari
la Cina per circa anche lei 1000
miliardi di dollari il Regno Unito il
Belgio e così via quindi Innanzitutto
dobbiamo renderci conto che il debito
pubblico viene emesso da un governo in
parte può essere comprato dalla banca
centrale della nazione del governo
oppure il debito pubblico può essere
venduto a investitori che vogliono
investire e vogliono avere un rendimento
dal proprio investimento no Quindi
Innanzitutto Dobbiamo capire che il
debito pubblico per alcuni è un debito
per altri è un attivo No cioè i cinesi e
i giapponesi che ne hanno per mille
miliardi di dollari di questo debito
pubblico Vedremo Poi l'evoluzione della
Cina che comunque è preoccupante quando
si parla di detentori di debito pubblico
americano bene per loro è patrimonio per
gli Stati Uniti è debito per loro è
patrimonio quindi a chi pagano gli
interessi gli Stati Uniti se si stampano
loro il denaro pagano gli interessi a
loro stessi No pagano gli interessi ai
possessori del debito pubblico in parte
è anche la Federal reserve Ma la Federal
riserve ne possiede per 6000 miliardi su
circa 34.000 miliardi quindi fai tu le
proporzioni tutto il resto sono
investitori privati investitori pubblici
governi magari anche aziende che hanno
investito in titoli di Stato quindi il
debito pubblico non è una baggianata È
debito per uno stato e patrimonio per
chi decide di finanziare quello stato
comprando i titoli di Stato e per lui
diventa patrimonio Ah ma non si potrebbe
andare in default sul debito Eh sì basta
convincere i 2600 miliardi di proprietà
di Fondi comuni di investimento o dei
1000 miliardi di proprietà dei fondi
pensione che tu stato puoi andare in
default Se hai un debito hai comunque un
vincolo Cioè dovresti ridare i soldi
indietro a chi te li ha prestati no E se
questo è patrimonio Io non so quanti
cinesi giapponesi o gli investitori in
fondi comuni di investimento americani
siano felici di vedere il loro
investimento in titoli di Stato
americani andare a zero quindi è vero
che buona parte di questo patrimonio è
in mano alla Federal reserve che stampa
denaro e adesso vediamo quanto e vedremo
numeri alla mano Ovviamente tutti falsi
e non verificati però ci sono anche
molti altri investitori bene quello che
fa capire che comunque questo meccanismo
è già Borderline ha già dei rischi
associati è che dal 2019 in poi la
presenza della Federal reserve nel tra i
proprietari di debito pubblico americana
è aumentata in modo esponenziale cioè la
Federal riserve ne ha stampati tanti di
soldi in parte li ha immessi sul mercato
andando a comprare titoli di Stato
americani e quindi ha aumentato il suo
bilancio l'abbiamo visto in altri in
altri video dall'altra parte il governo
americano ha emesso talmente tanto
debito che la Banca Centrale Americana
non è che aveva abbastanza soldi per
comprarli tutti ne ha già comprato tanto
da raddoppiare praticamente il suo peso
tra i proprietari di debito pubblico
americano quello che adesso vediamo
essere 6000 miliardi di dollari di
partecipazione da parte della Fed al
debito pubblico americano nel 2019 era
meno di 2000 miliardi quindi hanno
triplicato la presenza di debito
pubblico americano nel loro bilancio ma
dal 2020 ad oggi il debito pubblico
americano è aumentato più di 10.000
miliardi di dollari quindi a spanne 4
cinque se li è presi in pancia la Fed
gli altri sono stati immessi sul mercato
e chi li ha Comprati i detentori di
debito pubblico un mix di queste
istituzioni o di questi investitori Più
chiaro di così non so come spiegarlo
quindi il debito pubblico è un problema
anche per nazioni che battono moneta
perché ti chiederai perché il peso degli
investitori esteri sta aumentando in
modo esponenziale perché perché la Fed
non ne può comprare tanto quanto ne
mette il governo pubblico americano di
debito pubblico infatti nel 1000 1970
gli investitori esteri detentori di
debito pubblico americano erano circa il
5% nel 1995 sono saliti al 23 adesso
visto che il governo americano continua
a spendere e espandere come non ci fosse
un domani la Fed non può stampare denaro
è in una fase in cui dovrebbe ridurre la
massa monetaria per contenere
l'inflazione quindi lei deve ridurre la
massa monetaria quindi non può stampare
per andare a comprare titoli di stato e
allora il governo li deve vendere ad
investitori esteri e questo è quello che
occupante perché gli Stati Uniti stanno
diventando sempre di più dipendenti da
investitori esteri infatti la presenza
di investitori esteri nella ripartizione
del debito pubblico americano a dicembre
ha toccato il nuovo massimo perché
questo è un problema perché gli
investitori esteri sono più attenti Cioè
non hanno non è che sono americani e
comprano debito pubblico americano per
spirito patriotico sono molto più
attenti alle finanze pubbliche e alla
sostenibilità del debito pubblico e
potrebbero in un attimo trasformarsi in
bond vigilante Chi sono i Bond vigilante
sono quegli investitori o speculatori
che nel 2011 hanno ad esempio scommesso
contro l'Italia il debito pubblico
sovrano non solo dell'Italia ma tutti i
paesi che sono usciti con forte
difficoltà dalla crisi del 2009 e hanno
visto esplodere il loro debito pubblico
quindi Irlanda Grecia Spagna Portogallo
e Italia quali hanno un debito pubblico
così alto oggi e una crescita economica
così asfittica è solo l'Italia i Bond
vigilante quindi sono investitori o
Trader che vanno a vendere grandi
ammontari di titoli di Stato o
obbligazioni come protesta o segnale di
disapprovazione delle politiche dell'
issuer cioè di colui che emette il
debito Ok in questo caso il governo
americano il debito pubblico per uno
stato sovrano non è un problema è un
dato statistico è cancellabile con un
tratto di penna non so se saranno
d'accordo il crescente 30% di
investitori esteri in debito pubblico
americano di veder cancellato il loro
investimento in debito pubblico con con
un tratto di penna più uno stato si
espone a investitori esteri meno può
fare giochetti di questo tipo no ai miei
cittadini cancello un po' del loro
patrimonio che di fatto è un effetto
simile alla patrimoniale che lo puoi
fare con i tuoi cittadini Vallo a fare
con investitori esteri ed è un po' un
problema Appena si inizia a percepire
questo rischio arrivano i Bond vigilante
cioè gente che inizia a speculare contro
il debito pubblico inizia a dire questo
debito pubblico non è più sostenibile lo
spread sale perdi la tripla a che hanno
già perso direi moodis offici non mi
ricordo quale agenzia di Rating e il tuo
debito pubblico diventa molto più
costoso da finanziare Questa è la
spirale distruttiva a cui stanno andando
incontro gli Stati Uniti Se non
metteranno un freno al loro deficit
perché ad oggi di compratori di debito
pubblico americano Ce n'è sempre perché
sono la prima economia del mondo perché
è il mercato più grande del mondo perché
il dollaro rimane ancora oggi la valuta
di riferimento e quindi le transazioni
che vengono fatte in dollari magari
vengono poi reinvestite in titoli di
Stato americani Ma Notiamo come la Cina
è già da un po' che Sta riducendo la sua
posizione in titoli di Stato americani
ed è la più bassa da 14 anni e quella di
agosto 2023 è la posizione più bassa più
piccola degli ultimi 14 anni come si
legge sul Financial Times i Bond
Vigilantes in questo momento stanno
dormendo sui treasury americani non
stanno apprezzando correttamente il
rischio e le ragioni sono quelle che
abbiamo visto però la vera domanda è per
quanto continueranno a non vedere il
problema problema mettere la testa sotto
la sabbia Ken Griffin gestore di un
famoso Edge Fund dice la spesa americana
è fuori controllo e Sfortunatamente
quando il mercato dei titoli di Stato
Bond Vigilantes quindi chi inizia a
guardare la sostenibilità del debito
pubblico inizierà a porsi delle domande
sulla sostenibilità americana e dovrà
arrivare la disciplina fiscale Beh
questa sarà Brutale oggi non ci sono
problemi per i titoli di Stato americani
perché la percezione del rischio è
ancora contenuta e il governo non ha
problemi a finanziarsi Questa è la
raccolta in trilioni di dollari di
debito pubblico americano negli ultimi
anni non ci sono problemi lo spread è
contenuto e anche i tassi di interesse
sono contenuti perché ci sono sempre
compratori ma la vera domanda è quanto
durerà Se non cambiano le premesse che
abbiamo visto in questo video Se non
cambia il deficit e se non cambia questa
traiettoria di crescita costante
dell'indebitamento e del costo del suo
finanziamento Ok A questo punto viene da
dire bene Abbiamo parlato di debito
pubblico che viene generato da un
deficit che è fondamentalmente spendere
di più di quanto in con le tasse ma non
potrebbero semplicemente aumentare le
tasse agli Stati Uniti Eh sì ed è per
questo che adesso approfondiremo il
patrimonio degli americani non investirò
mai più in titoli americani sono
pericolosi non hanno fondamentali e sono
fuori mercato Basta guardare il debito
pubblico Vabbè ok Quali sono i
fondamentali Cosa si intende per
fondamentali tipicamente il patrimonio
ma il patrimonio di chi delle aziende o
dei privati che puoi tassare per andare
ad avere quelle Entrate che ti
permetteranno di tenere sotto controllo
il debito e quello che emerge è che gli
americani sono incredibilmente ricchi e
si sono incredibilmente arricchiti a
spese del loro debito pubblico ma dal
2020 in poi la crescita del loro
patrimonio è stato a livello medio di
nazione importante il patrimonio delle
famiglie è aumentato di 5 trilioni di
dollari 5000 miliardi di dollari solo
nell'ultimo trimestre dell'anno ed è
cresciuto di circa 40 trilioni di
dollari dalla pandemia quindi le
famiglie sono molto più
patrimonializzare e grazie hanno tasse
bassissime lo stato però si è indebitato
e loro hanno
patrimonializzazione
le famiglie americane Sono una massiccia
risorsa che può permettere facilmente
agli Stati Uniti al governo degli Stati
Uniti di finanziare debito e deficit Ma
questo vuol dire aumentare le tasse lo
si fa adesso che siamo in fase
preelettorale ma probabilmente no lo
dovrà fare il prossimo governo Alla luce
di questi dati viene da dire non ci sono
alternative se vuoi approfondire i dati
degli americani sul perché quanto si
sono arricchiti a livello di famiglia
media ci sono molte altre slide nel pdf
che puoi scaricare gratuitamente che ti
permettono di avere il quadro completo a
questo si aggiunge che gli Stati Uniti
hanno anche comunque 8.000 tonnellate di
oro che potrebbe aiutare a sostenere il
debito pubblico qualora ci fossero
difficoltà e questo è patrimonio dello
Stato Quindi speriamo che gli usas
schiattino Speriamo spariscono il più
presto possibile Speriamo che esplodono
gli sua insomma difficile essere così
catastrofisti dal momento che il
patrimonio c'è negli Stati Uniti è nelle
famiglie e nelle aziende e non lo è
nelle finanze pubbliche che invece sono
in grossa difficoltà cioè niente di
diverso di quanto non abbiamo qui in
Italia Eh in cui abbiamo lo stato
indebitato è una ricchezza media per
famiglia in erosione perché ovviamente
se non c'è crescita economica è
difficile avere crescita del patrimonio
comunque a livello medio In Italia c'è
ancora tanto patrimonio quindi grandi
catastrofi all'orizzonte È difficile
pensarle dal momento che appunto basta
fare una patrimoniale o basta aumentare
le tasse che le risorse per mettere una
pezza al debito pubblico ci sono e no
non mi sento in colpa se parte del
debito pubblico americano serve a
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