打折买币，套利挖矿神器！| Pendle 项目介绍 | PT YT ether.fi eETH GLP 收益策略协议
Summary
TLDR本期视频深入探讨了Pendle项目，一个在熊市中表现出色的DeFi平台。通过介绍生息代币的概念，详细解释了Pendle如何将生息代币拆分为本金和收益两部分，以及这一过程如何允许用户在市场上赚取超额收益。视频中还讨论了SY标准化生息代币的包装过程，以及如何通过做市和流动性提供来优化收益。最后，视频提到了Pendle代币的作用，以及如何通过EQB和Penpie平台进行更高级的治理和收益增强策略。
Takeaways
- 🌟 Pendle是一个设计独特的DeFi项目，它通过拆分生息代币为本金部分和收益部分，为用户带来了新的挖矿形式和市场赚取超额收益的机会。
- 📈 项目在熊市中表现出色，曾上过Binance Launchpool，并因Restaking概念而受到市场关注和价值重估。
- 💡 生息代币是指那些能够产生利息的代币，例如存入AAVE协议的LP代币或质押ETH产生的stETH。
- 🔄 Pendle将生息代币包装成SY标准化生息代币，然后可以将其拆分为本金部分PT和收益部分YT，且这个过程没有磨损。
- 🛠️ 通过Pendle，用户可以基于自己的判断在市场上交易PT和YT，从而获得不同的收益和风险敞口。
- 📊 项目的复杂性不在于产品结构，而在于其全新的玩法和概念，需要用户花时间去理解和掌握。
- 🔧 视频中详细解释了如何通过Pendle进行资产的拆分、交易和做市，以及如何正确退出流动性池以避免损失。
- 🏦 对于特定的资产如eETH，Pendle提供了额外的收益机会，例如通过其平台进行的Restaking操作。
- 🎫 Pendle的代币模型与CRV类似，拥有VE模型，用户可以通过锁仓Pendle代币来参与治理并获取加成收益。
- 🤝 EQB和Penpie是与Pendle相关的贿选平台，它们允许用户集中管理代币和流动性，以提高收益并参与市场治理。
- 📚 视频提供了丰富的案例和步骤说明，帮助用户更好地理解Pendle的运作机制和潜在的收益策略。
Q & A
Pendle项目的核心概念是什么？
-Pendle项目的核心概念是将生息代币拆分成两部分：本金部分（PT）和收益部分（YT），从而创造出一种全新的DeFi挖矿形式，允许用户基于自己的判断在市场上赚取超额收益。
生息代币的定义是什么？
-生息代币是指那些能够产生利息或其他形式收益的加密资产。例如，存放在借贷协议如AAVE中的USDC LP代币，或是质押ETH产生的stETH，都可以被视为生息代币。
Pendle如何对生息代币进行处理？
-Pendle首先将生息代币包装成SY标准化生息代币，然后将其拆分成本金部分（PT）和收益部分（YT），同时设定一个到期日，以明确收益的时间范围。
SY、PT和YT之间的关系是怎样的？
-SY是标准化生息代币，它可以1:1兑换成PT和YT的组合。PT代表到期日时的本金部分，不包含利息；YT代表从现在到到期日这段时间内生息代币产生的所有收益。
Underlying APY和Implied APY有什么区别？
-Underlying APY指的是过去一段时间内生息代币实际产生的平均年化收益率，而Implied APY是市场对YT的定价，即市场预期YT的真实年化收益率。
Long Yield APY是什么意思？
-Long Yield APY指的是持有YT直到到期日的预期年化收益率。如果这个比率是负的，意味着市场预期持有YT将会亏损。
如何通过Pendle进行理财？
-用户可以通过购买PT并在到期日持有来获得固定的年化收益，或者通过购买YT来参与市场预期的年化收益，但需要注意市场波动可能导致的亏损风险。
在Pendle中做市是如何进行的？
-在Pendle中做市涉及将资产如ETH转换成SY，然后一部分SY保留，另一部分拆分成PT和YT，PT和SY组成LP提供流动性，而YT则返还给用户。
退出Pendle做市时应该怎么做？
-退出时应选择手动退出，先移除流动性以获取PT和SY的LP，然后使用PT和钱包中的YT合并成SY，最后将SY兑换回原始资产，避免自动退出时可能的损耗。
Pendle代币有什么作用？
-Pendle代币类似于CRV，具有VE模型，持有者可以通过锁仓参与治理，投票决定哪些协议可以上线Pendle。此外，持有Pendle代币还可以获得APY加成。
EQB和Penpie在Pendle生态中扮演什么角色？
-EQB和Penpie是贿选平台，它们允许用户将Pendle代币和LP集中管理，以提高收益。同时，它们通过持有大量的VEPendle，可以参与Pendle的治理，影响市场决策。
Outlines
🚀 探索Pendle项目与DeFi新挖矿形式
本段介绍了Pendle项目及其在熊市中的表现，强调了其作为Restaking概念的亮点。Pendle通过将生息代币拆分为本金和收益两部分，创造了全新的玩法和概念。视频中解释了生息代币的概念，并通过AAVE和USDC的例子，阐述了生息代币如何转化为标准化生息代币（SY），以及如何进一步拆分为本金部分（PT）和收益部分（YT）。同时，提到了到期日的概念，以及如何通过Pendle的结构理解这些产品。
📈 深入理解Pendle产品的运作机制
这一部分深入探讨了Pendle产品的具体运作方式，通过分析aUSDC的例子，解释了到期日、底层APY和隐含APY的概念。视频详细阐述了YT和PT的含义，以及它们如何在市场上交易和定价。特别提到了Long Yield APY和Fixed APY的概念，以及它们如何影响投资者的决策。此外，还讨论了市场对YT定价的原因，以及人们对于未来利率变化的预期。
🤔 市场分析与Pendle的做市机制
在这一段中，视频通过分析eETH的例子，探讨了市场对于不同资产的定价逻辑和Pendle的做市机制。解释了为什么YT的市场价格会低于其隐含的年化收益，以及这背后的市场预期。同时，介绍了如何通过Pendle进行流动性提供，以及如何通过LP（流动性提供者）和YT的组合来实现做市。此外，还讨论了退出做市时的策略，以及如何避免自动退出可能带来的损失。
🔄 流动性提供与退出策略
本段内容详细解释了流动性提供和退出的流程，以及如何通过Pendle平台进行有效的资产管理。视频通过图解方式，阐述了eETH转化为SYeETH、SY和PT的LP以及YT的过程。同时，讨论了退出时的不同选择，包括自动退出和手动退出，并解释了为什么手动退出可以避免不必要的损失。此外，还提到了如何通过Pendle平台领取年化收益，以及Pendle代币的作用和重要性。
💡 总结与未来展望
视频最后一部分总结了Pendle项目的核心概念和操作流程，同时提出了关于Pendle代币和其治理模型的简要介绍。讨论了Pendle代币的VE模型，以及如何通过锁仓Pendle代币来参与治理和获得APY加成。此外，还提到了EQB和Penpie这样的贿选平台，以及它们如何影响Pendle的治理和市场。最后，鼓励观众参与社群交流，并预告了下一期视频的内容。
Mindmap
Keywords
💡Pendle
💡生息代币
💡SY标准化生息代币
💡PT本金代币
💡YT收益代币
💡Underlying APY
💡implied APY
💡Long Yield APY
💡做市
💡退出流动性
💡Pendle代币
Highlights
Pendle项目介绍，被认为是熊市之光，表现优秀
Pendle项目通过Restaking概念迎来进一步的发展
Pendle的核心结构简单清晰，但涉及全新概念和玩法
生息代币的概念解释，以及如何区分生息与非生息代币
Pendle将生息代币拆分为本金部分和收益部分
SY标准化生息代币的包装过程和意义
PT和YT的拆分与合成，及其与SY的关系
到期日的概念及其在Pendle中的作用
Underlying APY与implied APY的解释和区别
Long Yield APY的概念及其对市场预测的体现
固定收益和市场定价在Pendle中的表现
流动性和成交量在Pendle协议中的重要性
Pendle代币的功能和在治理中的作用
EQB和Penpie作为贿选平台的运作方式
Pendle项目的实际操作流程和注意事项
如何通过Pendle进行理财和市场套利
Pendle项目对于DeFi和挖矿形式的创新贡献
Transcripts
00:00大家好我是3D
00:01今天我们来聊一聊Pendle这个项目
00:04我觉得它设计的非常牛
00:06那看完今天的视频
00:07你不仅可以解锁一种DeFi
00:09新的挖矿形式
00:11而且呢你还掌握了一种
00:13可以基于你自己的判断
00:14在市场上赚取超额收益的方法
00:17那让我们开始吧
00:28那关于Pendle这个项目
00:30相信大家多多少少其实都听说过
00:32算是熊市之光了
00:34表现一直不错
00:36而且之前上过那个binance launchpool嘛
00:38然后最近由于这个Restaking概念
00:40让它迎来了再一步的这个拉升
00:43那这个项目究竟是做什么的呢
00:45它为什么难理解呢
00:47我觉得核心原因
00:48并不是说它产品结构多么复杂
00:50而是说它是一套全新的玩法
00:52全新的概念
00:53我们理解这个起来它是有些难度的
00:55那我们今天
00:56争取好好掰扯掰扯
00:57让大家快速的都理解
00:58它是什么东西
00:59其实我们能在这看到
01:01这个就是Pendle的核心的这么一个结构
01:04它一切的产品都在这个结构之上
01:07这么一看是吧
01:07非常非常清晰之简单
01:09如果它组合起来就稍微有些复杂了
01:12没关系我们带着大家一点点看
01:15首先我们要了解的第一个概念是什么
01:17是生息代币
01:17那你觉得什么是生息代币呢
01:19你钱包里的USDC它是不是生息代币
01:22哎不是
01:23因为今天的一个USDC
01:25到明天它还是一个
01:26它不会变的
01:27对吧
01:28那如果我现在钱包里的是USDC
01:31存到AAVE（一个借贷协议）里面的
01:33一个LP代币
01:35存钱的凭证存折吗
01:36那这个时候
01:37它是不是生息代币
01:39那它就是生息代币
01:40因为你这个存折对吧
01:42他那个借贷协议每天会给你利息
01:45所以这个算是生息代币
01:47能理解了吧
01:47同样还有能生息的是什么呢
01:49比如说stETH
01:51它是不是
01:53是
01:53质押ETH
01:54每年3%4%的年化可以拿
01:56还有比如说我们上一期视频讲过的
01:58那个ether.fi
01:59它的那个eETH对吧
02:02它是不是生息代币
02:03同样也是嘛
02:04而且它不只生息个息
02:05它生好几个呀
02:06对吧所以这些资产都叫生息代币
02:09那Pendle主要做的
02:12就是把生息代币拆分成两部分
02:16拆分成本金部分和收益部分
02:20他做的就是这么一件事
02:21那我们继续来看
02:22那Pento它会做什么的呢
02:24首先生息代币大家了解完了
02:26它会把你的生息代币进行一次包装
02:29包装成的代币叫SY标准化生息代币
02:32那这个包装是什么意思呢
02:33大家其实都知道
02:35ETH对吧
02:36变成WETH
02:38就是Weth
02:39也就是这个ERC20的这个ETH嘛
02:42方便各个协议
02:43去交互的这么一个东西嘛
02:44其实这个就是这个包装
02:46这一套完全就是为了这个Pendle
02:48这个协议
02:48更好的去处理这项资产来做的
02:51所以这个生息代币
02:52变成标准化生息代币
02:54这个过程
02:55它是没有磨损的
02:57直接就能包装成
02:58好那变成SY
03:01这个标准化生息代币之后
03:03接下来的事就比较重要了
03:04它可以把它拆分成两部分
03:07就是本金部分PT和收益部分YT
03:11那拆分的
03:12时候其实还包含了一个隐含条件
03:14是什么呢
03:14就是到期日
03:15比如说这个收益对吧
03:16你收益得有个期限呢
03:18比如说到期日是一年
03:19那么它这个YT代表的就是从今天开始
03:23到一年之后
03:24这段时间里
03:25哎我整个
03:27这个SY
03:28或者这个生息代币
03:30它产生的所有这个收益
03:31能理解吗
03:32那再通俗点讲
03:34我们这个a USDC
03:36它不是存折嘛
03:37对吧那这个YT是什么呢
03:39就是说
03:40从现在开始到到期日这段时间里面
03:43这个存折所能产生的所有收益
03:45就叫YT能明白吧
03:47利息利息
03:49别嫌我唠叨
03:50我重复重复再重复
03:52是让大家加深记忆的
03:53那这个PT是什么意思呢
03:55那就更好理解了
03:56PT是本金嘛
03:57那PT也就是说
03:59到期日的时候的那个本金
04:01你存折里面那个本金
04:03注意是不包含利息的
04:04只有本金部分
04:05你看我这里面都标了一个数字
04:07一一一一
04:09这是什么意思呢
04:10就是说这个生息代币
04:13能变成一个标准化生息代币SY
04:15它俩都是1:1兑换的那么一个SY
04:18注意一个SY
04:20它是可以拆分成一个PT和一个YT的
04:25然后呢
04:27实际上他们也能反向合成
04:29嗯同样的
04:30你一个PT和一个YT
04:32注意他们俩的到期日要是一样的
04:35一个PT和一个YT
04:36他们俩也能反向的
04:38再兑换成SY
04:39这个过程也是没有滑点的
04:41不是交易
04:42直接就是合并和拆分
04:45那这个SY
04:46也可以变成变回这个
04:47生息代币
04:48所以它其实整体的流程
04:50大概就是这么一个流程
04:51而且我刚刚谈到了那个PT
04:55一个PT加一个YT等于一个SY
04:58这个大家要记住
05:00这个之后我们要考的
05:02这个
05:02这个之后
05:03还会再次提到
05:04那你理解了这个概念之后
05:06我们就去看一看
05:08这个实际的这个产品是长什么样子的
05:10这个a USDC
05:13那么
05:13它就是我们刚刚提到的那个存折嘛
05:16你看这个AAVE
05:17也就是说它是存在AAVE里面的这个USDC
05:21好的
05:21那我们能在这个里面能看到第一项
05:23这个Maturity
05:24它是一个到期日嘛
05:26在这里能看到还有149天到期嘛
05:29然后第二个
05:30那个什么Underlying APY
05:31它是什么东西呢
05:32这叫底层APY
05:34如何理解它呢
05:35也就是说过去7天里边
05:38这个USDC在AAVE里面的
05:40平均的一个年化
05:42就叫这个Underlying APY
05:43底层呢底层的年化嘛
05:45就它这个资产
05:46实际能产生的那么一个收益嘛
05:48大概就是这个值5%
05:50那再接下来这个什么呢
05:52implied APY
05:53这个理解起来稍微就有点复杂了
05:55来看一看它官方的这个词汇表
05:59让你能看到这个implied APY
06:01但如果用我个人的话来讲是什么呢
06:04这个implied apy
06:05其实就是市场给这个资产
06:08定的一个年化
06:10哎比如说市场认为这个
06:13这个资产
06:13它现在年化是多少
06:14如果你还不理解
06:15没关系我们带着这个疑问
06:17我们继续来看
06:19这个是YT和PT
06:20YT我们刚刚说
06:21过了生息代币吧
06:23那它这个里面还有一个
06:24这个Long Yield APY
06:25那这个是啥意思呢
06:27而且它这个APY它后面还是负的
06:29-29.9%这又是什么意思呢
06:33我们这个
06:33就要回到我们刚刚埋的那个伏笔了
06:36这个implied APY
06:37这个Implied APY
06:38可以理解为
06:39是市场给这个YT的这么一个定价吧
06:42也就是说市场认为
06:44这个YT
06:45它的这个真实的这个年化
06:46应该会达到这个5.8左右
06:48但是实际上很不幸
06:49实际上这个Underlying APY它是5.046
06:54其实比这个5.8是小很多的
06:57所以呢
06:58这个协议会给你计算一个静态的
07:00这么一个收益
07:02什么叫静态收益
07:02也就是当下这个数据这么一个收益
07:06那也就是说现在你要买这个YT
07:09它的价格可能是年化5.8%对不对
07:12但是它过去7天的实际年化只有5.0%
07:16所以你买完YT之后
07:18预计你要亏对吧
07:20大概30% 其实就是这么理解的
07:23能不能懂
07:24如果没懂倒过去重新看一遍
07:26哈哈如果还没看懂
07:27那是我讲的太差了
07:28如果大家有实在不明白的地儿呢
07:31你可以到评论区里面留言
07:32我我到时候会给大家一一解答的
07:35所以你就可以这么去理解
07:36这个Long Yield APY
07:38YT嘛
07:39那接下来我们能看到PT这里
07:41它有一个fixed APY
07:42就是固定收益嘛
07:43它的固定收益
07:44也就是说这个5.8%
07:47你会发现
07:48其实它和这个implied APY是一样的
07:51这个你要你要怎么理解呢
07:52你可以这么理
07:53解现在市场上认为YT它的价格
07:56它的也就是年化嘛
07:58它的年化应该在5.8左右
08:00才是正常的
08:01那你想持有这个PT
08:02相当于就是折价对不对
08:04折价了5.8%去买
08:06也就是说你现在买PT
08:08持有到到期日结束
08:10你会获得5.8的这么一个年化
08:12我不知道大家能不能理解
08:13没理解没关系
08:14我们点进去再看
08:16那看这一期视频的时候怎么说呢
08:18大家就先别嫌我啰嗦了
08:20因为这个有些概念它确实不太好理解
08:22所以我只能不断的重复
08:24重复加深大家的记忆对不对
08:25没准我重复第几遍的时候
08:27哎突然就有朋友突然开窍了
08:29就明白了
08:30我做内容的水平嘛
08:32是有限的
08:32但是
08:33哪怕多给一个人提供了一些帮助呢
08:35我觉得我也是比较开心的
08:37那接下来我们点进来来看
08:39这个
08:40这个里面的信息就更多了
08:42我们首先来看PT
08:43其实也能看到PT的这么一个价格嘛
08:45那首先第一个liquidity
08:47就流动性嘛
08:47它的流动性大概有这么多
08:49我们来看这个多少
08:50二十一百万
08:51还还挺多的
08:53另外一个就是这个
08:54这个value
08:55就是它最近成交量多少
08:56这个其实都无所谓的
08:57就市场信息
08:58那比较要紧的就是这个Underlying APY
09:02也就是说这个过去7天
09:05这个USDC在AAVE上
09:06真正能获得年化的这么一个收益
09:10还有一个
09:10那个fixed APY
09:12这个是咋理解呢
09:13也就是说你现在买入PT
09:16你能得到的这么一个年化
09:18买入PT并持有到到期日
09:21能得到这么一个年化
09:22那所以
09:23你看如果你现在想要去理财的话
09:26你觉得5.8%也不错对吧
09:28至少比直接存AAVE里面要划算一些
09:31那你直接可以在这里面去买PT嘛
09:33持有到到期日就可以了
09:35但是实际上
09:36这个利率市场如果再波动的话
09:38或者你想要退出的话
09:40假设这个fixed APY还会在不断的上涨
09:43那么你退出的时候是有磨损（亏损）的
09:45那这个PT的我们就看完了
09:46我们来看一下这个YT
09:48那YT首先这两个也是
09:50这个Liquidity
09:50这个Volume
09:51我们先不看
09:52还有一个Underlying APY
09:54这个跟那个是一样的
09:55因为他们两个底底层资产是一样的
09:57另外就是这个implied APY隐含APY
10:02就是市场给他的定价是5.8%
10:05还有一个
10:05这个Long Yield APY
10:07比如说你持有吧
10:08你现在花这个价格买入
10:09假设未来直到到期日
10:11他的年化都是5点
10:13这个049 那么你就亏了
10:15我想我想问一下大家
10:17那为什么现在这个市场会是这样的呢
10:19你你买入这个
10:21USDC的这个YT
10:24它会是一个负收益的呢
10:26那原因就是因为很多人
10:28或者是交易的人
10:30他认为USDC未来的利率不会有这么低
10:34一定会涨起来的
10:35所以才做了这么一个操作
10:37就把这个implied APY
10:38拉的比这个正常的Underlying APY要高一些
10:42其实我也觉得
10:42现在市场还是比较热的嘛
10:44对吧这个u的年化很容易
10:46飙升起来的
10:47所以就会达成这么一个状态
10:50我这么给大家捋了一遍
10:52是不是稍微清楚了一些
10:54那我们再看下一个例子
10:55我们重新
10:56再大家去解读一遍
10:58这个eETH我们上一期视频有讲过吗
11:01就是这个ether.fi的那个东西
11:02如果你不知道这是什么东西
11:03去看一下这个上期视频
11:06好那我们来逐一解读一下这个eETH
11:10它里面的这个这些含义
11:13首先第一个也是
11:14这个到期日
11:15它的到期日还有149天
11:17嗯
11:18然后这个是什么呢
11:19这个是Underlying APY
11:21它的这个APY是多少 2.9%
11:23那它这个APY实际就是说质押以太坊
11:26得到那么一个年化
11:27这个不高的
11:28另外还有这个implied APY
11:31嗯隐含的一个这个APY
11:33也就是说
11:34现在市场上认为YT的价格有多少
11:38其实这个很高对不对
11:4030%多了
11:42我换句话来说
11:43其实就是说
11:44很多人是认为这个ether.fi
11:47他的积分
11:47还有EigenLayer本身
11:49本身的积分是很值钱的
11:51所以他愿意去花这些溢价
11:54去去买入他
11:55他这个YT
11:57这个YT对应的
11:58不仅仅是这个Underlying 的这点APY
12:00它有两个积分对不对
12:01那我们看这个资产里面也写了
12:03这个Long Yield APY
12:05-99.5%基本上都快归零了
12:07原因就是它这个YT
12:10只计算了这个staking的那个收益
12:12它积分是没法计算的
12:15所以它没有统计在里面
12:17所以它它会这么滑稽
12:19另外
12:19就是这个PT嘛
12:21这个Fixed APY
12:23就固定的年化30%多
12:26也就是说你现在就想套利嘛
12:28你也不想去扯那些没有用的
12:30你就直接过来买这个就好了
12:31你直接过来买PT就好了
12:33对吧 150天之后到期
12:355个月年化30%的矿
12:37你想来挖吗
12:38想来挖就可以买这个PT
12:40但实际上
12:41实际上我觉得
12:42你去参加这个EigenLayer的那个质押
12:44可能年化会更多一些
12:46我上期视频有给大家算过
12:48所以市场已经给了这么一个价格
12:50就是这么个意思
12:52我们再点进来看一看吧
12:53其实点进来看都差不多的
12:56都是这些东西
12:57这个
12:59Underlying APY
13:00Implied APY
13:01Long Yield APY
13:02其实都差不多
13:03我们就不给大家继续再讲了
13:05怎么样兄弟们
13:07经过我啰嗦这么长时间
13:09你是不是了解
13:10Pendle这个项目到底是什么了
13:12之前你可能看不懂
13:13现在你是不是能看懂了
13:15你如果觉得我讲的还不错
13:17给我频道点个订阅吧
13:19我嗓子都快哑了
13:20哈哈你你以为我讲的很顺利吗
13:23并不是
13:24我每次我每次录视频
13:25可能你看到的是半小时的视频
13:27我录了两个小时
13:29你看到的是15分钟的视频
13:30我可能录了一个小时
13:32基本上都是这个样子的
13:33我们继续来说
13:34我们继续来说
13:35那现在我们对这个市场是有些了解了
13:37那我们还需要了解一个东西什么呢
13:40哎
13:40做市这个也是我们经常会遇到的
13:44包括大家现在集中的问题
13:46特别是做完
13:47那个EigenLayer那期视频之后
13:48大家集中的问题都是
13:49都是在这个做市方面
13:51那这个到底是怎么回事呢
13:53我们也是举个例子给大家来看
13:57那这个就是这个ETH的这个pool
14:01那我们现在想要去做市
14:02添加流动性的话
14:04比如说我们把一个ETH放进去
14:05它会直接生成一个LP
14:07这个LP有意思了
14:09它是什么的LP
14:10你有没有考虑过它是什么的LP
14:13我们再回到这个流程里面
14:16你想一想我们现在做市这个LP
14:18它是谁的LP
14:19它是PT和YT的LP吗
14:21不对因为PT+YT=SY对吧
14:25如果把SY当成一的话
14:27就是1PT加1YT永远等于1SY
14:31他们俩这个是固定关系的
14:33所以肯定不是他们俩的这么一个LP嘛
14:35我直接告诉大家答案吧
14:36这个LP
14:38实际上是SY和PT的这么一个交易
14:42对如果你不理解
14:43我们继续看下去
14:44一会儿你就理解了
14:45那这种方法你进去做市呢
14:47会有那么一丢丢磨损
14:48因为你会进行一个交易
14:50甚至都会影响一点价格
14:52只不过这个量太小了
14:54在这里看不出来
14:55那我推荐大家以什么形式进入呢
14:57这个0价格影响模式
14:59进入
14:59这个我们会发现
15:00我们不仅能获得一个LP
15:02我们还能获得一个YT
15:04好我画了一张图给大家
15:08方便大家去理解这个做市
15:09他是做了些什么
15:10首先我们是一个eETH放进去对吧
15:15然后呢会包装成一个SYeETH
15:18哎就是怎么说广包裹的嘛
15:20然后接下来就有意思了
15:23它并不是说把一个SY-eETH
15:25全都拆分成PT和YT
15:27它其实是要把大概有一半
15:30这个具体要看交易对的那个汇率
15:32他大概会把不到一半的SY-eETH留下来
15:36不兑换而把剩下的一半多呢
15:39拆分成PT和YT
15:41然后呢这两个做市组合到一起了
15:45那这两个狗男女他们混到一起了
15:48这个PT和SY组成了LP
15:51然后呢YT自己留下来给到你钱包里
15:54所以这个就是我们能看到的
15:56最后那个结果
15:57对吧一个ET值放进去了
15:59最后你得到的是一个LP对吧
16:01就是这个PT和SY的LP加上一个YT
16:05就剩下的YT
16:07那
16:07如果你不是以这个零价格影响进入的
16:11直接都换成这个LP
16:12那相当于什么呢
16:14我们还是回到这里
16:16那它就是相当于把这个YT
16:21直接去兑换成了这个PT
16:24兑换成了PT
16:25然后再跟他一起做市
16:26所以这个你其实是有些磨损的
16:28而且你就像在我们这个ETH
16:31这个里面
16:32你不拿着这个YT
16:34这个ether.fi这个协议
16:35是不给你积分的呀
16:36对吧
16:37这个也是会会受影响的
16:39你拿着这个会会多得一些积分的
16:41所以现在家人们是不是明白了
16:43你做市的时候到底发生了一件什么事
16:45我们接下来看
16:47这个退出之前我看有群友说的
16:50说3D
16:51怎么回事
16:51我这个eETH放进去之后
16:53我再想取出来哦
16:54直接就变成
16:550.94个了我怎么亏损了这么多呀
16:57那为什么呢
16:58你退出的时候
16:59我就建议大家不要用这个自动的
17:01这个退出了
17:03选择这个手动
17:05因为你的YT还在里面呢
17:07选择这个手动
17:09直接去这个移除流动性
17:14移出流动性之后哎
17:16你看到你的那个SY
17:17它就直接直接给你换成这个ETH了嘛
17:20对吧你能有这么多ETH
17:22还有这么多这个PT
17:24你拿着这个PT
17:26再跟你钱包里的那个YT
17:28他们俩组合到一起
17:30嘣就又变成这个ETH了
17:32也就是SY嘛
17:33SY又直接可以变成ETH
17:35所以你退出的时候要去这么去退
17:38明白了吧
17:39我们再回到这个案例里
17:40再给大家讲一下退出是怎么回事
17:43好吧那其实反过来看
17:45就就就就就反过来看就知道了
17:49那假设你现在想要退出
17:51你想把你的LP自动退出
17:54它是怎么操作的呢
17:55因为你要退出的
17:57只是LP的那个那那个那个那个资产
18:00这个协议
18:01并不知道你钱包里有YT
18:03所以它并不会把它俩组合到一起
18:05所以自然而然
18:06你最终得到了ETH会会变少嘛
18:09对吧
18:09因为他们两个实际上的这个价值
18:12加在一起
18:13肯定是不值一个这个ETH的
18:16对你虽然看它也是0.55
18:18这个数字只是我自己随便写的
18:20实际情况可能会有变化
18:21随着这个税率汇率变化
18:23实际上这个0.55的PT
18:25它绝对是不值0.55的
18:27这个这个SY的
18:29对吧因为它有折价呀
18:30它的折价部分已经拆分出来了对吧
18:32这已经拆分到这个YT里面了
18:34所以你直接去那个那个自动退出
18:37他会有问题
18:38建议大家就手动退出就好了
18:40手动退出之后
18:41然后这两个再组合一起变成ETH
18:44就完成顺利退出了
18:46怎么样家人们是不是有点理解了呢
18:49这个协议是不是也没那么难了呢
18:51嗯
18:52然后再给大家补充几点
18:54再给大家补充几个
18:55嗓子都有点哑了
18:57说这个说的就是说
18:59再给大家解释一个问题
19:01为什么我只做一个市
19:04我只做这个PT和SY的市
19:07就可以给这个PT和YT都提供流动性
19:11其实原理就是这么个原理
19:14核心原因就是
19:15他们俩加在一起
19:16是一定等于一个SY的
19:18所以才有这么一个操作
19:19大家其实来看一下
19:21类似于闪电贷的这种方式
19:22完成了整个交易
19:24也很有意思
19:25比如说你现在想要用一个资产去买YT
19:29注意哦YT是没有流动性的
19:31那首先它会干什么呢
19:33它会把你的这个资产换成
19:36就变成这个SY
19:37而且
19:37它会从这个池子里面去借一些这个SY
19:41也就是SY变得更多了嘛
19:43然后把这个总量的SY拆分成PT和YT
19:48把这个YT返回给你
19:50你也就最终得到了那个YT吧
19:52然后剩下的这些PT呢
19:54你记不记得我们说过PT和SY是有交易
19:56对的再用这个PT去swap
20:00兑换成这个SY
20:02再返回到池子里
20:03就是把你一开始借
20:04的那个资产还回去嘛
20:05你这边借了多少
20:07这边还多少
20:08然后其实就是相当于没借嘛
20:09闪电贷不就这样这个样子的嘛
20:11哎最终就完成了一个交易
20:13那虽然没有YT的这个流动性
20:14那么依然
20:16可以完成YT的这么一个交易
20:18其实就是这么做的
20:19大家如果没听明白
20:20在这里面其实还可以看到
20:22这个详细的步骤
20:23其实这些他们官方文档里都有写
20:25而且他们官方文档都有中文版本
20:28那其实卖的话其实也差不多嘛
20:30我们去卖YT的时候怎么做的呢
20:33现在想要去卖YT
20:35我们把这个YT放到这个里面
20:38然后呢他会从池子里面去借PT
20:42YT和PT合成SY
20:44SY返还给用户对吧
20:47然后干嘛呢
20:49这个SY再去跟PT进行这个
20:53swap
20:54对应的这个PT在返回池子
20:56那其实就是这么做的
20:57大概就是这么个流程
20:58所以我说它这个协议设计的
21:00其实非常有意思
21:01还有一些要补充的呢
21:03那这个年化究竟是怎么领取的呢
21:06实际上你要点这个dashboard
21:08让你自己去手动clean
21:10ether.fi这个比较特殊
21:11它这个积分会自动发到你的账户里的
21:14不信你去查一下
21:15你能查到的
21:15虽然你已经把这个eETH
21:18放到这个里面做市的
21:19但是你其实实际上还能得到积分的
21:21那剩余的那些东西
21:22比如说他的staking的那个价值
21:24你要在这里面手动claim
21:26我们是不是还
21:27少聊了一点东西
21:28就是Pendle它本身的这么一个代币
21:31那这个其实我们就不细讲了
21:33我们大概就一笔带过跟大家说一说
21:35那Pendle它的这个币是什么呢
21:37它是跟那个CRV比较像
21:40它也有一个VE模型
21:41而且目前来说
21:43这个Pendle
21:44它也会变成一个类似于这么一个嗯
21:48基础设施类型的这么一个东西
21:50你看很多项目方
21:51其实他是愿意持有这个CRV的对吧
21:53因为他要在CRV里面
21:54去添加自己的池子嘛
21:56那同样Pendle也是
21:58比如说我们现在选择一些
21:59这个Restaking的协议的时候
22:00什么样的你更愿意选择呀
22:02对吧
22:02肯定你愿意选择ether.fi这样的
22:05它在Pendle上也有流动性
22:06可以一鱼四吃
22:08那所以对于那个restaking的项目方来说
22:11协议来说
22:12它其实是有需要
22:14想要把自己的这个协议
22:15部署到Pendle上面的
22:17对那怎么去部署呢呢
22:18哎就需要Pendle这个币了
22:20你可以通过持有他这个币进行锁仓
22:23变成这个VEPendle
22:24然后去做治理
22:26如果持有的量足够多
22:27你就可以投票嘛
22:28你说哎对吧
22:29Pendle把我的协议上一下就就就可以了
22:32大概就是这么一个东西
22:33另外就是说
22:35还是ve的那一套吗
22:36你持有这个Pendle
22:37你锁仓锁仓之后
22:39他会给你的这个APY做一个加成
22:41大概就是这么个东西
22:42这个大家想了解我就不细说了
22:44嗓子都已经哑了
22:46谅解一下
22:47大家直接看这个文档就好了
22:48那这个文档我也会分享到
22:50这个视频的详情页
22:52都能看到
22:52那为什么我还要多讲一下这个Pendle
22:54它这个币呢
22:55其实还是要引出两项嘛
22:57要讲就给大家讲全嘛
22:58也就是这个EQB
23:01这个Penpie
23:03他们俩是什么呢
23:04他们俩其实就是这个贿选平台
23:07也就是说他可以把大家的这个币
23:10比如说Pendle这个币
23:12放到放到他里
23:13他集中管理
23:14然后把这个
23:14他这个流动性也放到这个里
23:17他就集中管理
23:17然后他把这两个组合起来
23:19你的收益不就可以提高了吗
23:20那对于单纯持有Pendle的人
23:22你把这个Pendle存到里面
23:24他给你额外收益
23:26那那那个咱们单纯发LP的人
23:28你把这个LP存到里面
23:30他也会把这个收益给你提高一些
23:32他其实就做了这么一件事
23:34然后呢
23:35他有了这么多这个VEPendle之后
23:38他还去干嘛呢
23:39他可以去左右（治理）整个市场
23:41比如说你是项目方
23:43你要是项目方的话
23:44现在想到这个Pendle上去上你的协议
23:47你就可以找到像类似于EQB
23:49类似于Penpie这种协议
23:51对吧
23:52你再去买他们的币
23:54买他们的币
23:55然后对吧
23:56再去投票说哎
23:57我要你手里的这些VEpendle
24:00这个投票的权利
24:02去支持我的协议
24:03去上币大概就这么一套东西
24:05我不详细讲
24:07这块你如果懂你就知道就好了
24:09如果你不懂的话
24:10那你其实不知道也无所谓
24:12你感兴趣的话
24:13你可以去搜一搜其他的这文章
24:15但是我是告诉你
24:16你也可以这么去玩
24:17又套了一层
24:18玩也可以这么去玩具
24:20体我们就不细讲
24:21因为今天本身讲它整个原理
24:23就比较费劲了是吧
24:25那关于Pendle我们差不多就聊到这儿了
24:27那我们下一期视频做什么呢
24:29那如果你有感兴趣的点
24:31你可以在评论区留言
24:32那如果大家呼声比较高的话
24:34我就会把它加到我的这个选题库里面
24:36没准下一期就做了
24:37那如果你想获得更多信息的话
24:39欢迎扫码加入我的社群
24:41我这个社群目前是不要钱的哦
24:43可以免费白嫖我哦
24:44好那我们这期视频差不多就到这里
24:48感谢大家的支持
24:49拜拜拜拜
12:03这个YT
21:02也就是这个
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