The Shareholder Value Myth | Lynn Stout

Summary

В этом видео обсуждается распространенное заблуждение о том, что акционеры владеют корпорациями и что их единственной целью является максимизация акционерной стоимости. Автор утверждает, что это представление является относительно новым и не соответствует действительности, поскольку корпорации должны служить множеству заинтересованных сторон, включая сотрудников и клиентов. Рассматриваются также негативные последствия этой идеологии, такие как снижение числа публичных компаний и уменьшение инноваций. Важно осознать, что корпорации, как юридические лица, не обязаны максимизировать акционерную стоимость и могут действовать в интересах всех заинтересованных сторон.

Takeaways

• 😀 Корпорации не должны сосредотачиваться только на максимизации акционерной стоимости.
• 😀 До конца 1970-х годов корпорации рассматривались как социальные институты, обслуживающие различные заинтересованные стороны.
• 😀 Идеология максимизации акционерной стоимости возникла в результате изменения бизнес-правил и налогового законодательства.
• 😀 Количество публичных компаний в США значительно сократилось с начала 1990-х годов.
• 😀 Ожидаемая продолжительность жизни компаний из списка Fortune 500 резко сократилась.
• 😀 Корпоративное право не обязывает компании максимизировать акционерную стоимость.
• 😀 Директора защищены правилом делового суждения, если они действуют в интересах компании.
• 😀 Акционеры не являются владельцами компаний; они имеют контрактные права на акции.
• 😀 Реальные акционеры имеют разнообразные интересы, включая долгосрочную устойчивость и этику.
• 😀 Многие акционеры являются также сотрудниками и клиентами, заинтересованными в социальной ответственности компаний.

Q & A

Какое основное заблуждение о корпорациях обсуждается в транскрипте?

Основное заблуждение заключается в том, что акционеры владеют корпорациями и что их единственной целью является максимизация стоимости акций.

Какое представление о корпорациях существовало до 1970-х годов?

До 1970-х годов корпорации рассматривались как социальные и экономические учреждения, которые должны были обслуживать интересы различных сторон, включая клиентов, сотрудников и местные сообщества.

Что такое менеджеризм?

Менеджеризм - это философия, которая подчеркивает, что корпорации должны управляться в интересах всех заинтересованных сторон, а не только акционеров.

Как изменения в законодательстве повлияли на корпорации в 1990-х годах?

В 1990-х годах были приняты новые правила, которые предоставили акционерам больше власти и влияния на советы директоров корпораций.

Какова была тенденция в количестве публичных компаний в США с начала 1990-х годов?

Количество публичных компаний в США уменьшилось с более чем 9000 в начале 1990-х до менее 4000 сегодня.

Каково влияние философии максимизации стоимости акций на инновации?

Философия максимизации стоимости акций привела к снижению инноваций и уменьшению реинвестирования прибыли в бизнес.

Что говорит корпоративное законодательство о максимизации стоимости акций?

Корпоративное законодательство не требует от компаний максимизации стоимости акций; оно позволяет управлять корпорациями для любой законной цели.

Как акционеры фактически владеют корпорациями?

Акционеры не владеют корпорациями в юридическом смысле; они владеют контрактом с корпорацией, который дает им ограниченные права, а корпорации сами по себе являются юридическими лицами.

Каковы различия между краткосрочными и долгосрочными акционерами?

Краткосрочные акционеры, такие как активистские хедж-фонды, стремятся увеличить цену акций в краткосрочной перспективе, в то время как долгосрочные акционеры заботятся о стабильном будущем компании.

Почему важно учитывать интересы других заинтересованных сторон, помимо акционеров?

Учитывание интересов других заинтересованных сторон важно для устойчивого развития компании и предотвращения негативных последствий, таких как загрязнение окружающей среды или увольнения сотрудников.