【決算速報】エヌビディア：会社側は2025年1月期1Qも業績好調見込む／【銘柄レポート】スーパー・マイクロ・コンピューター：エヌビディア好業績を見て目標株価引き上げ（今中 能夫）【楽天証券 トウシル】

Summary

この動画では、NVIDIAの2024年1月期第4四半期決算と業績見通し、および同社のAI製品に関する最新情報が詳しく解説されています。NVIDIA独自のAIチップ「H100」シリーズが生成AIの需要を背景に好調で、営業利益率が60%を超えるなど過去に無い高収益を実現していることが分かります。さらに、AIサーバー世界トップのスーパーマイクロコンピューターの業績動向と目標株価の引き上げ理由についても言及されています。生成AIが企業の情報システムに本格導入される中で、同分野で圧倒的な地位を築きつつあるNVIDIAとスーパーマイクロの中長期投資価値が強調されています。

Takeaways

• 😃 NVIDIAの2024年1月期第4四半期の業績が極めて好調で、売上高が前年比3.65倍、営業利益が約11倍に達した。
• 🎯 データセンター向けGPUの需要増加が業績の主な押し上げ要因となっており、今後もこの需要が続く見込み。
• ✨ 生成AIの企業への導入が本格化することで、NVIDIAの大幅な業績拡大が期待される。
• 📈 NVIDIAの2025年1月期の業績予想は売上高1100億ドル(前年比80.6%増)、営業利益700億ドル(同2.1倍)に上方修正。
• 🌐 NVIDIAがAI向けGPUで実質的に独占状態にあり、価格決定力が高まっている。
• 🔍 スーパーマイクロコンピューターの目標株価を2400ドルに大幅引き上げ。AIサーバー分野での同社の地位が評価された。
• 🚀 生成AIブームが3~8年は続く可能性があり、NVIDIAの株価にも上振れ余地がある。
• 💻 クラウドサービス企業や生成AIスタートアップがスーパーマイクロのAIサーバーの有力顧客になる可能性。
• 🏭 H100の後継製品H200、GH200、B100、X100などの投入でNVIDIAの製品ラインナップが充実。
• 📉 NVIDIAやスーパーマイクロの株価は現在ディスカウントされた水準と判断される。

Q & A

NVIDIAの2024年1月期の業績はどうだったでしょうか?

売上高が221億ドルと前年比3.65倍、営業利益が136.15億ドルと約11倍に伸び、営業利益率が60%を超えるなど非常に好調な決算となりました。

データセンター向けGPUの需要はどうなっているでしょうか?

H100などのデータセンター向けGPUについては、生成AIの大ブームもあり需要が供給を大きく上回る受給逼迫状況が続いており、当面この状況が続くと予想されています。

生成AI ブームの影響について教えてください。

生成AI ブームにより、企業がAIをシステムに組み込む動きが本格化すると考えられています。そのため、このブームが長期化する可能性があり、データセンター向けGPUの需要にも影響を与えると分析されています。

NVIDIAの業績見通しと株価評価はどうなっていますか?

25年1月期は売上高1100億ドル、営業利益700億ドルと予想し、26年1月期も増収増益が見込まれています。株価目標は長期的な視点から1200ドルに引き上げられました。

スーパーマイクロコンピューターの業績動向と課題は?

H100の調達が進んでAIサーバー売上が伸びていますが、今後はソリューション販売への移行が課題となります。業績予想は変更なしで、株価目標は2400ドルに引き上げられました。

生成AIブームがIT業界に与える影響は?

生成AIブームにより、企業のシステムやサービスへのAI活用が進むと考えられています。IT企業にとって大きな機会となり、システム効率化やビジネス拡大につながると分析されています。

NVIDIAの競争力の源泉は何でしょうか?

データセンター向けAIチップで実質的な独占状態にあり、性能とコストパフォーマンスで圧倒的な優位性を持っていることが競争力の源泉とされています。

スーパーマイクロコンピューターはなぜAIサーバーで世界トップに?

リスクを取ってH100を積極的に調達し、大手顧客とのつながりが強かったことで、AIサーバーの売上で世界トップとなりました。

NVIDIAの新製品ロードマップと期待は?

H200、GH200、B100、X100など新製品が順次投入される予定です。性能とコストパフォーマンスの向上が期待されており、より高価格での販売が見込まれています。

株価評価の観点から、これらの銘柄はどう評価されていますか?

PERなどの指標で見ると割安な水準にあり、マーケットでの評価が織り込み不足となっているという分析がされています。