米株 上昇トレンド継続　2024年2月26日−3月1日の相場見通し

Summary

2020年2月第5週の市場動向に関する分析では、インフレ再加速による市場の不安が指摘されています。特に、CPIとPPIのデータが市場の期待を裏切り、インフレ懸念が再び浮上しているとの見方です。しかし、PCE指数に関するエコノミストのコンセンサスやクリーブランド連銀の推計値を踏まえると、インフレが想定以上に加速していない可能性が示唆されています。このため、市場は上昇トレンドを継続すると予測されており、投資家の心理にはポジティブな影響を与えると考えられています。ただし、金利上昇圧力による株価の下落リスクも指摘されており、慎重な市場観察が必要であるとされています。

Takeaways

• 📈 2020年2月第5週は上昇トレンドを継続すると見ている。
• 🔍 最大の注目点はPCEによるインフレデータで、CPIとPPIが市場の失望を買った後の反応が鍵。
• 📉 市場はインフレ再加速に対して自信を失っており、利上げの必要性を再評価している。
• 💹 invest.comとブルームバーグはPCEの上昇予想をしており、投資家心理に影響を与えている。
• 🎯 エコノミストのコンセンサスよりも低いクリーブランドレギの推計値は、インフレ再加速ではないことを示唆している。
• 🔔 高めの数字が出ても市場は下がらないという感覚を持っている。
• 📊 ウォラリジは1月のデータだけでトレンドが変わったとは考えていないと述べている。
• 🏦 2月末には大規模な入札があり、金利上昇の圧力が市場に影響を与える可能性がある。
• 📉 週の前半は株価に下圧力がかかるが、週末にかけてはPCEデータに注目。
• 📈 高値警戒感があるが、対数チャートを使用することで、上昇が急激でないことが確認できる。
• 💰 益キャッシュを作り下げに備えることは、見えないリスクに過剰に準備するよりも、リターンを失う可能性が高い。

Q & A

2020年2月のインフレデータが市場の予想に反して上昇した背景には何があるか

pceやCPI、ppiなどのインフレ指標が市場の予想を上回った。これによりインフレ再加速化という見方が強まった。

インフレ再加速化で市場参加者の意見が二分されている主な理由は何か

利上げの必要性について意見が分かれている。インフレ再加速なら利上げも再検討しないといけないという意見がある一方、1月のデータだけで大きな判断を下すのは性急だとする意見もある。

PC(個人消費支出)の2月のコンセンサス予想はどのくらいか

0.4%の上昇がエコノミストのコンセンサス。クリーブランドレッジの推計値は0.32%とこれより低い数字。

PCがコンセンサスを上回ればどのような反応が期待できるか

インフレ再加速ではなかったと捉えられ、投資家心理が落ち着く可能性がある。PCは買いイベントになる公算大。

株価の上昇トレンドが今後も続くとされた根拠は何か

ウォラリッジ(FRB議長)の発言から、FRB内部でも1月のインフレデータがトレンド変化をもたらしたとは考えていないことがうかがえる。インフレ再加速をそれほど心配している様子はない。

来週株価下落のリスクとなりうる要因は何か

月曜日と火曜日の大規模な入札で金利が上昇し、株価に下押し圧力となる可能性がある。ただし週末にかけてはPCデータ次第で買いが入るとみられる。

金曜日3月1日の主な経済指標は何か、株への影響は

ISM製造業指数の発表がある。プライスインデックスなどの上昇があれば、さらに買い材料となる可能性がある。

指数チャートからみた現在の株価水準についての見解は

高値警戒感は否めないが、対数チャートではそれほど急激な上昇ではない。上昇トレンドの相場なのである程度の調整は予想できるが、過剰反応に陥る必要はない。

個人投資家にとって今後の株式投資の姿勢についてのアドバイスとして最も重要なことは何か

上昇相場である以上、ある程度の調整は避けられない。ただし、その幅や来る時期が不明な以上、下落に備えて過剰に利益確定をすることが最も失うべきではないか。

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