【日本株復活の条件】今後2、3年は日本の個人投資家がカギ／海外投資家の売買動向／通貨の強い国になる最後のチャンス／カギはTOPIXの見直し／企業の下剋上／大統領選と株価【ストラテジスト糸島孝俊】

Summary

このスクリプトは、日本の通貨強化の可能性と株式市場の動向について議論しています。トピックスの見直し、企業競争、株価の変動、インフレの影響、投資家の戦略、AIバブルの崩壊、政治情勢の不透明性などが分析され、日本経済の将来に対する前向きな展望が示されています。また、株式市場におけるリスク管理や投資の長期的な視点を重要視し、投資家に適切なポジションを維持し、市場の変化に柔軟に対応するよう促しています。

Takeaways

• 🇯🇵 もしかしたら日本は通貨が強い国になるかもしれないと示唆している。
• 📉 トピックスの見直しが行われており、2026年10月から2028年7月までに段階的に行われる予定である。
• 📈 プライム市場にあっても、次世代のトピックスは半分しか残らないという予測がある。
• 🏆 企業の経営者たちは競争を繰り広げることが求められるという視点が示されている。
• 💡 AIバブル崩壊やアメリカの不興など、世界経済に影響を与える可能性のある要素が存在する。
• 💸 現金保有の重要性が述べられており、インフレ下で現金を持っている人は資産の価値が下がるリスクがある。
• 📊 日本の食品価格やガソリン価格が上がっていることから、物価上昇が実際に感じられている。
• 🌐 円高の影響で、海外旅行や買い物が安く感じられる可能性がある。
• 📉 日本株式市場は海外投資家の売的气息が強まっており、株価の下落が懸念されている。
• 🔄 株式市場の動向は不透明で、投資家は状況を見極めることが難しくなった。
• 🗳️ アメリカの大統領選挙結果が経済や株式市場に大きな影響を与える可能性がある。

Q & A

トピックスの見直しとはどのようなものですか？

トピックスの見直しとは、東証のプライムセグメント内の銘柄数を削減し、より質の高い企業を残すことを目的とした取り組みです。2026年10月から2028年7月までの間に段階的に移行する予定です。

株価が上がることと消費活動にはどのような関係がありますか？

株価が上がると、投資家の資産価値が増大し、消費意欲が高まり、経済全体の消費活動が向上することが期待されます。

インフレが進むと、食品価格はどうなりますか？

インフレが進むと、原材料コストの上昇や需要の増加などから、食品価格が上がる傾向があります。

日本株とアメリカ株のパフォーマンスにはどのような違いがありますか？

日本株とアメリカ株は、それぞれ異なる経済環境と企業の業績に基づいてパフォーマンスが決まります。しかし、どちらも現地通貨ベースでのパフォーマンスはほぼ同じ水準であるとされています。

株式投資において、なぜ現金保持が重要だと考えられるのですか？

株式投資において現金保持は、市場の動向に応じて柔軟に対応できるようにするためです。また、株価の下落や不透明な市場状況に対応する際にも、現金を保有することが重要です。

アメリカの大統領選挙が株式市場に与える影響とはどのようなものですか？

アメリカの大統領選挙は、政策の方向性や経済戦略に大きな変動をもたらす可能性があるため、株式市場の不透明感や不安定さを高める要因となります。

日本企業が直面する競争の激化は、企業の強化にどう役立つことがありますか？

競争の激化は、企業が効率化や革新を促し、競争力を高めるための改革を行えるように仕向けることで、企業の強化に寄与することが期待されます。

株価の変動に伴い、投資家はどのようなリスク管理を行っているのですか？

株価の変動に伴い、投資家は多角化投資、ポジションの見直し、または現金保持など、リスク管理の取組みを行っています。

円高が進むと、日本の企業はどのような影響を受けますか？

円高が進むと、日本の企業は輸出競争力が低下する反面、輸入コストが下がり、国内消費者にとっては購買力を高める可能性があります。

株式市場における「インデックスファンド」とは何を意味していますか？

「インデックスファンド」とは、特定の株式指数を追跡し、その指数に含まれる銘柄に投資を行うファンドです。トピックスの見直しによって、インデックスファンドでの投資対象となる銘柄が変更されることがあります。

日本株とアメリカ株のパフォーマンスを比較したグラフから、どのような結論が導かれますか？

グラフから見ると、日本株とアメリカ株は異なる時期に上昇や下降がありますが、長期的にはお互いのパフォーマンスが比較的近接していることがわかります。

株式投資において、短期的な利益と長期的な成長の間でどのようにバランスをとるべきですか？

短期的な利益と長期的な成長の間でバランスをとるためには、投資者のリスク許容度や投資目標に応じたポートフォリオの分散化が重要です。また、市場の状況や経済指標を注視し、適切なタイミングでポジションを調整することも必要です。

トピックスの見直しが終了した後の日本の株式市場のあり方はどうなるでしょうか？

トピックスの見直しが終了した後、より質の高い企業が残り、投資家の関心が高まることが予想されます。その結果、市場の健全性や透明性が高まり、長期的な投資価値が向上する可能性があります。

株式市場における「プライムセグメント」とは何を意味していますか？

「プライムセグメント」とは、東証において最も質の高い企業が集約される市場セグメントです。トピックスの見直しによって、プライムセグメント内の銘柄数が削減され、より厳しい基準で企業が選ばれることになります。

Outlines

00:00

🌐 通貨強国への道

第1段落では、日本が通貨強国になる可能性と、その実現に向けた具体的な方法が議論されています。トピックスの見直しや、2026年から2028年の期間にかけての段階的な移行が提案されています。また、企業経営者への競争の重要性と、AIバブル崩壊やアメリカの不興など、今後の経済動向に対する懸念が述べられています。

05:00

📉 株価の動向と投資家の反応

第2段落では、株価の動向とそれに伴う投資家の反応が分析されています。日本株の低迷が続き、投資家の間で売られていますが、アメリカの株式市場も同様のリスクがあると指摘されています。また、株価の変動に伴い、投資家の戦略がどのように変化しているかについても触れられています。

10:01

🏦 経済情勢と投資戦略

第3段落では、世界経済の動向とそれに対応する投資戦略が議論されています。バフェットの行動や、中東情勢、ウクライナ事情など、さまざまな要素が株式市場に与える影響が分析されています。さらに、投資家がどのような姿勢をとり、どのような戦略を展開すべきかが提案されています。

15:03

📊 株式市場の分析

第4段落では、日本の株式市場の現状と、トピックスの見直しがどのように市場に影響を与えるかが解説されています。企業の競争力向上と株主の反応、そして市場区分の変更が企業価値に与える影響についても触れられています。

20:04

🛑 株式市場の変動と企業の将来

第5段落では、株式市場の変動とそれに伴う企業の将来について議論されています。企業が直面する競争の厳しさと、それに対する対応策が述べられています。また、投資家がどのように株式市場を読み、どのような投資戦略を展開すべきかについても言及されています。

25:05

🗳️ 大統領選挙と経済政策の将来

第6段落では、アメリカの大統領選挙とそれに伴う経済政策の将来が焦点に当てられています。選挙結果が株式市場に与える可能性のある影響や、FOMCの動向が経済に及ぼす影響について分析されています。さらに、投資家が選挙期間中どのような姿勢をとり、どのように投資戦略を立てるべきかが提案されています。

Keywords

💡通貨

通貨とは、経済活动中で使用される交換媒体であり、価値の保存や取引の手段として機能します。ビデオでは、日本の通貨が強い国になる可能性について議論されており、通貨の強さは国家の経済力や国際的な信望を象徴します。

💡トピックス

トピックスとは、東京証券取引所で取り扱われる株式指数の一つであり、日本の代表的な企業を構成する銘柄を集めたもので、日本の株式市場の指標として機能します。ビデオでは、トピックスの見直しや銘柄数の減少が日本の経済と株式市場の変革を示す重要なポイントとして触れられています。

💡インフレ

インフレとは、物価の総じた上昇を指し、経済全体で見られる現象です。ビデオでは、世界中のインフレ、特に日本の食品価格の上昇について触れており、これは国民生活や経済全体に大きな影響を及ぼすことを示しています。

💡株式投資

株式投資とは、企業の株式を購入し、将来の成長や配当を得ることを目的とした投資方法です。ビデオでは、株式市場の動向や投資家の行動、特に日本株とアメリカ株の比較が議論されており、株式投資のリスクとリターンについて理解を深めるのに役立ちます。

💡AIバブル

AIバブルとは、人工知能関連企業の株価が過度に高騰し、実際の価値から遠ざかっているという現象を指します。ビデオでは、AIバブルが崩壊する可能性が示されており、これはテクノロジー企業の評価と市場の合理性に関する議論を引き起こします。

💡ドル建て

ドル建てとは、アメリカドルを基準とする為替レートや金融商品を指します。ビデオでは、円高の影響でドル建てでの資産評価が変動し、投資家の戦略に影響を与えることが示されています。

💡競争

競争とは、企業が市場シェアや顧客を獲得するために他社と争うことを指します。ビデオでは、トピックスの見直しにより、企業間での競争が激化し、より良い企業が市場から評価されることが示されています。

💡株価

株価とは、株式の市場での価格であり、企業の評価や市場の需要によって決まります。ビデオでは、株価の変動が日本の経済状況や投資家の反応を反映しており、株式市場の分析において重要な指標として機能します。

💡円安

円安とは、日本の円が他の通貨に対して価値が下がることを指し、これにより日本からの輸出が有利になる反面、輸入品が高くなることを意味します。ビデオでは、円安が日本の経済政策や企業の競争力に与える影響について議論されています。

💡大統領選挙

大統領選挙とは、共和国制の国で行われる国家最高職の選出を行う選挙のことです。ビデオでは、アメリカの大統領選挙が市場の不透明感や投資家の行動に影響を与える要因として触れられており、政治情勢が経済に与える影響について理解を深めるのに役立ちます。

Highlights

日本が通貨が強い国になる可能性があるとの見方と、それが最後のチャンスかもしれないという意見。

トピックスの見直しと、2026年からの段階的な移行計画について。

プライム市場の銘柄数が半分程度に減ることで、企業の競争が激化するという予測。

AIバブル崩壊やアメリカの不興等、世界経済への影響とそれに伴うリスクについて。

現金保有の重要性と、インフレ下での資産評価の変化。

円高の影響と、日本住民がドル預金を保有する状況の分析。

株価の下落と個人投資家の対応について。

日本株とアメリカ株のパフォーマンス比較と、投資家の対応。

株価の動向と、投資家の心理、行動の関係について。

トピックスの銘柄数の減少と、それが企業価値に与える影響。

日本企業の強さと、株価上昇の背景に潜む改革の進展について。

アメリカ大統領選挙の結果が経済に与える影響と、投資家の戦略。

株式投資におけるリスク管理と、短期的な市場動向の分析。

日本株の魅力と、投資家の日本株への期待。

経済の不透明感と、投資家がそれをどのように受け止めるかについて。

株式市場の動向と、投資家がそれをどう捉えているか。

日本株の今後の展望と、投資家のポジションの戦略。

経済分析の複雑性と、投資家がそれをどう理解しているか。

Transcripts

もしかしたら日本は通貨が強い国になれる

最後のチャンスかも分ないませそれ具体的

にはどういうことですればいいんですか

トピックスのその見直しっていうのを今

ずっとしてたんですよ2026年の10月

から2028年の7月にかけて時期

トピックスほお段階的に行こう要するに

プライムが全部あってもそっち半分ぐらい

しか多分次世代のトピックスは残らない

わけですからすると世の中の社長が変わっ

ていくと思いません企業の経営者競争する

しかないですよ

ねちょっとこのうこんだけ激しく動いて

しかも今後そのAIバブル崩壊とか

アメリカが不興に入ってとかまセカンド

ショックみたいなのもなきにしもあるず

じゃないですかその動きがちょっと怖いっ

ていう人は1回もう現金に変えた方がいい

んですかえっとまず現金に変えるのもあり

ですもちろんそれはえっとどこでするか

でしょうけどもうんはいあの思い切って

できる方は構わないと思いますうんただし

ずっと現金では多分ダメなんですよはい

あのやっぱりえ世界中今インフレですよね

日本も信じられないぐらい多分食品価格

って上がってるじゃないですかうんあの

プロのエコノミストは食品科学とかその

エネルギーの科学を除いたえそのまCPI

って言ってその物価が上げ下げて言うん

ですけどもま我々その庶民感覚で行くので

あればそのガソリンだってねはいそのまえ

まま冬じゃないけど灯油だって例えばその

生鮮職員についてもめちゃくちゃ上がって

ませんかうんうんうん分かってますね多分

これ買い物行く人の感覚ではすごく分かる

と思うんですけどもするとその物の値段は

どんどん多分もとサービスの値段が上がる

んですよ現金っていうのは利息がつきませ

んそうですねということなんでやっぱ何か

に投資していかなきゃいけないんで今投資

しているものが違うと思ったら他を考え

なきゃいけないうんっていう意味で一時的

な避難はいいと思いますけどもずっと置い

とくのは賛成しないですそうですよねその

時債権ってことでま以前もね米国祭の話さ

れてましたけどそのせリスクがあると

考えると米国祭もちょっとリスク大きく

ないですかまなのでま前回はですねあの

債権っていうのはアメリカに今後住むんだ

とかね半分アメリカで生活するんだうん

うんていう方とかまアメリカに子供が大学

に行くとかその部分という部分を使うので

あればアメリカのドルでは減りませんよね

あそうですねうんでも今回ですね162

NHから20円うん円高になったわけです

よすごいパーセンテージなんですよはいで

ねこれもし日本人の方っていうか日本に

住んでる方が全部ドリ預金だったとし

ましょうはい感覚的には温存してるんです

よそうですよねこれ日本で買えるお金が

減っちゃったわけですうんでするとですよ

我々日本に住んでて別に海外の方でもいい

ですエで持ってる方はな今回株で損したと

かねなんか色々損があったかも分かりませ

んでもま少しそのなめになるとするので

あればドルで持ってるより良かったねと

うんドルだったら大きくやられてるわけ

ですはいてことは相対的に見るとうんドル

に対して円の価値が戻ってきたわけなんで

うん変な話今海外旅行に行きます例えば今

フランスオリンピックでしょまアメリカに

旅行するでもいい多分物の値段サービスの

値段はま例えばカード決済とか社会にあれ

ちょっと前よりも安くなったうんっていう

感じるのでそういう方にとってはいいこと

なんですよですから実は為せが円高にな

るっていうことについては円で持ってる方

実はいいことなんで今回株は下がって大変

なことになってますけどもうん日本の投資

家って株買ってないんですよねほとんど

ああ確かにねあのこれがですねあの個人

投資家の売買同行の現金ですですから

ずっとま例えば230年前から株持ってて

塩漬けでとかま最近買ってでもいいんです

けどもあのじゃその方がじゃあ今売買どう

したんですかっていうのでこれも2020

年のからえま4年間2024年の直近まで

お示ししていて赤いのがこの日経平均のの

週平均の株価の動きですで緑が1週間ごと

に上に出ていたら買い下に行ってると売り

なんですよで2023年の46って

めっちゃ株上がったんですね海外投資家が

もうすごい買った時売りまくってます

ずっとも横ばの時にずっと売っててこれ今

めちゃくちゃ株上がったじゃないですか

こっから4万2まで行く家庭でもほとんど

ずっと売ってるんですよほお

やっと今回下がってええなんでこんなに

売ってんですかねま多分ねあの株持ってる

方の年齢が高くなってきたということと

やっぱりやっと自分の買った値段に近づい

てきたからそっかとか急激に上がったから

とかとうんでもしくはもずっと下がった時

に買い続けたてこともあるんですけどもす

日本株に対してま魅力を失って

るっていうかまやりやり売りっていうか

もう見たくないっていうかこれもギャップ

があってですねその平成眼より前から止し

てる人はもう10年間ぐらい10年20年

ずっと株が低迷していて嫌な思いをした

わけですようんなのでもうやっと戻ってき

たから見たくないでもあの申し上げたとに

20034年ぐらいから投資を始めた人は

株は20年間上がったことしか見てない

日本株もアメリカ株もパフォーマンスはま

え両方とも現地通貨ベースですけども同じ

パフォーマンスなんですねほとんどだから

これは売ってるのはま元々株を持ってた

大口の人たちが売ってるとうんうんいう

ことでいくとですから何申し上げたいかと

いくと大人は株買ってないんですよそかだ

今回日本株下がったって大騒ぎしてます

けどうん板でこうってるのは海外投資家

でしょうね海外投資家がやっぱずっと買っ

ていたので板でこうってると思いますで

個人投資家どっちかて買ってないのでま

ここから下がったところをですねそれこそ

日本の個人投資かが支えるタイミングにま

こっから23年来たのかなという風に思っ

てますはあま今投資たら損はしにくいです

よねもち絶対損はしないとは言えないです

けど

体的にはいそう思いますで特にその海外の

方を見ていくと海外もこれはその現物と

先物を見ていくと今さっき申し上げたあの

日本の投資がものすごくってたこの上がっ

た時うんえ2023年の春ですけども

ものすごい買ってますよねうんでずっと

上がって今上がったとこで売ってるわけ

ですはいで売ってるのもこちらにある通り

あの先物っていうので売ってるんですよ

うんもう完全に見切って売ってるという

感じはあえなのでやっぱりこの一気にその

短期筋が売ってきてるということでま

大きくトレンドが変わってきたとうんいう

ことなのでやっぱ海外投資家の会は

ちょっと期待しづらいかもわかんないです

ねああここからはそっかですのであんま

指数に期待するのでなくてま僕は日経兵器

よにもトピックストピックスでもまどっち

かと割安なものうんでま円高に強いような

銘柄軍をま買っていったらどうですかって

ことをずっとまこの46月に言ってきたん

ですけどもま今その銘柄軍はあんまり下げ

てないですうんうやっぱそこがやっぱ強く

なっていくと思いますしまそうは言っても

ね今回大きく下げた成長も下げすぎた

ところやっぱ買っていっていいと思うん

ですよというので本当結構こテクニックが

必要になってくるのでちょっと難しい局面

ではあると思いますはあ冒頭にまさし解説

いただきましたけどなんでこのタイミング

でここまで大きく海外投資化って売って

しまったんですかその売ったっていう行為

はま今後もトレンドとして続くってことな

んですねあんまりまた買に転じる可能性は

低いと考えた方がいいんですかねまず

さっき申したそのエンキャリートレー

ドドってところがまだ半分解消されました

けどもま当たり前のようになってた

ぬるま湯が急に目が覚めて要するに為替が

動き出す動き出すと結構そのポジションっ

て持ちにくいんですよはいうんうんうんで

円高になるで今後日米金差が縮小していく

方向になるっていうことを考えると

やっぱりそのトレードはなくなってくる

ですから今こう何十年と来た逆動きの

巻き戻しなんではいもしかしたら始まった

ばかりかもわかりませんしんはい止まった

かなそっかまここはだからま上がって

欲しいですけども頭の中にはこの上がった

後もう1回下がるかもしれないっていう風

に身構えながらやっぱり行ってほしいなと

思うんですようーんそれでも海外投資家の

会にはあまり期待しない方がいいってこと

ですねでま理由がやっぱりいくつかあり

ましてあの日本以外の理由まやっぱこれは

日本以上にアメリカですよさっき申し上げ

たりアメリカの景気がどうなるかこう不

透明でそうした中でがどうなるかよく

わかんないうんでもその奥底に何があるん

ですすかていうと今コロナが終わコロナ中

からずっと来たこのバイデン政権が

とうとうバイデンさんがもう1月でめに

なってうんで次は今民主党で行けば河原

ハリスさんが出てきてまやって今副大統領

も決まりましたよねはいであの共和党

対する候補はですね今えトランプさん引き

いる共和党ま今非常に気候した状態で

あまりこう僕深く立ち入るつもりはない

方んっだいるといあえてはゴブゴブとます

リスクを取らずにどっちになるかによって

マーケット変わってくるわけですよはい

まずカハさんであれば今のバイデン政権の

流れがそのまま続くよってことだといいと

思います基本的にはえトランプさんだった

やっぱガラっと変わってきますよねうん

当然その移民の問題もそうですし関税の

問題もそうですしあとはその世界との

付き合い方も変わってくるかもしれないし

ここ不透明ですよねうんで事によっても

変わってくるそれで一時期トランプトレー

ドドってありましたよねなくなりました

けどもそういう意味で行くとやっぱりこの

年後半のこのま8月はいにしてしろ9月

10月っていうのはまさに大統領選挙の

この真中うんなんで必要以上にですね

どちら候補も勝ちたいのでバトルが始まり

わけですよねそ外から見てるとアメリカが

やっぱ混迷してるように見えませんか見え

ますその時って懸命な投資家は1回

ちょっとみようと思いませんだから

バフェットとか引いてんですかねちょっと

バフェットがまあの某ねあのリンゴの株を

大きく売ったって話がありまして彼は

ずっと上と減らしてきてんのはうんうんま

やっぱり見えない時まもっと言うと何か

大きく下がった時に何かを買う株かどうか

分かりませんよ何かを買おう米株かそれ

以外かも分かりませんけどってことで要す

に下がった時にも要すに何か手立てを

打てるにキャッシュを持とうとうんさっき

佐々木さんから全部打ってキャッシュです

かてありましたけどもやっぱり半分キャッ

シュってのはありかもわかんないんですよ

うん何かに通していく過程でねはいでそれ

でそうなればでもならなくって上がって

いった場合にはせっかく持っていたのに

はい利益を取りそれたってこともなるんで

はいそれを僕ね明言するつもりもないん

ですよそれはあくまでも自己責任で判断で

いただきたいんですけどもただあれ

るっていうこと両方あるんだよという

ところでそれに加えて今中頭揉めてますよ

ねうんあのどうしてもそのイスラエルに

絡むところの問題でまそのイランも含めた

報復がこれね広がるか広がらないかって

ことで今なんとかちょっと収まりつつは

ありますけどもうんまこれどうなるか

分かりませんうんその時にホルム業とか

海峡とかね止まっちゃうとまた原科学が

大きくぶれる可能性もある世界経にも影響

あるかもしれない今ちょっと収まりつあり

ますけどもじゃウクライナどうなるんだろ

あるかもしれないやっぱりこの年半以降

すごく荒れてくるでしょうしアメリカの

トップが変わるとそこだって動く可能性も

あるわけですようんそうするとやっぱり年

見えづらいんで僕は今予想をずっと割れて

きててあのこのま例えばえ3月に目先

ピークかなって言って1回抜けそうになっ

た時にはま七の中でピーク打ってまそれが

今年のピークだろうとまま間違いなくって

いうかほぼ可能性とした7月11日が10

日11日アメリカと日本でそこがピークに

なった可能性がうん8割型うんうんまて2

割もっと高いと思ってんですけどまそれ

くらいだと思ってるんです今んところは

崩れちゃったんではいはいまいずれ戻るに

しても時間かかるということでいくと

やっぱ年半は腕の店ところうんうん株だけ

じゃなくていろんなものをどう仕込んで

いくのかはいそういうタイミングなのかな

と思ってますそういうことですねいや

日本株の見方がよく分かってきましたそ

じゃアメリカも大きく崩れる恐れもかなり

あるってことですよね今日の話を走行する

とはいえじゃあ一応チャートでですねあの

アメリカ株もチェックしていきたいんです

けどもあのこちらにあるのがえっと

ニューヨークダウとうんナスダックとはい

日本の日本とトピックスこう4つお示しし

たものになりますでこれ2021年からお

示ししていって青いのがやっぱり1番

大きく下げて戻ってきてですけども1番右

の方全部ぐちゃっと来てるじゃないですか

うん見えづらいんであのあえてこの

ナスタックビル

たから上がってきたトレンドライン割っ

ちゃったわけですよはあ右上がりだった

ものがちょっとずっと来てますよねうんこ

れって1回割ってしまうとなかなかその

直近の高値を抜きにくいというえチャート

的な見方になってしまうのでま今日大きく

日本株戻しましたけども昨日京都まここで

少し止まってもたつくようであれば

やっぱりもう1回下に模索するリスクも

あるというところなんでまずこれがあると

いうことですでそうするとこれあの日本株

もナスダックも下がってますよねうん

やっぱりナスダックと日本株って連動し

てるんでそこをチェックしていきたいとで

それででもう1つ見ていただきたいところ

がこれなんですけどもえこれはえっと

さっき今申し上げたニューヨークダウと

NASダックとS&Pとあとは日本のエ

ベースとトピックスとえお示ししたものな

んですけども赤いのが日本のドルベースな

んですようんドルで換算した日経平均

あんまりドカンと保はこれ下がってないん

ですよはあ下げしぶってるんですよねほ

まだっていうとこでいくと実はあの今回

大きく日本株は日本エベスで下ましたけど

もドルを持ってる人の感じから行くと円高

なんで実は円ベースではえすいませんドル

ベースではあまり下げてないんだという

ことになりますそういう意味でいくとあの

これがですね日本が今申し上げたアメリカ

のその株高が1つのエンジンあとはその

円安がエンジンでしたよってことがあり

ますけどどこかでこれねえっとま連動し

なくなるんですようんアメリカと連動し

なくなる時っていうのはもう日本株が

さっき申し上げた結構まアメリカに比べれ

ば割りやすになってきたってことで

だんだんアメリカ株に連動しなくなると

思いますおあと川成についても為替が円高

でも要するにしっかりやっていける企業軍

に企業の対数が変っていけば変っていくと

思いますでもその体質変のはやっぱ23年

かかるんですよですからまここ12年は

まだ今私の言ったことがすぐ株価に現れる

かどうか分かりませんけどもま例えば3年

とか5年とか10年え時間をくれるので

あれば日本株の国からの下げとかこう

もたもたしたところていうのはあの感に

なる可能性高いんですようん要するに通貨

の弱い国の株は基本的に買えないんです

ああてことをまずっと今までは申し上げて

いたんですけどももしかしたら日本は通貨

が強い国になれる最後のチャンスかも

わかんないんですよ最後ですかはいもっと

言うとその冒頭あったその為替を見てる

方々がね円安だったっていうロジック構造

的な問題にメスを入れる最後のチャンスだ

しじゃそれをうんしようとはしてますよね

はいでもこういった時じゃないメスは

入れれないんでまそこはやっぱりあのま

我々国民え政治家も含めですねえそこは

あえて認識していって新しい日本にするん

だと強くするんだという意識があれば

変わっていけるその兆しもあるのでそこは

ね前向きに考えたいなと思ってますはあ

それ具体的にはどういうことですればいい

んですかえっとこちらにある通りあの

トピックスのその見直しっていうのを今

ずっとしてたんですよあのこの第1弾って

いう風に左上にありますけども何をして

いったかというとこの2022年のま4月

からえこういったえルールが決まって業

市場区分との紐付け禁止っていうルールで

それからこうずっとこう銘柄数をですねえ

来年2025年の1月までこうウトを

減らして銘柄数減らしてたんですようん

うんトピックスの要するにま昔は東小一部

イコーえプライムえ当初一部イトピックス

でが指数ねで今それが当初一部がプライ

ムって変わってプライムの中でも銘柄数を

減らしていきましょうってこうなったわけ

なんですよでそれでまここが今銘柄数が

減ってきたんですけども実はこの6月に何

が起きたかといくと6月にほぼルールが

決まって詳細は今年の9月に出るんです

けどもここから2026年の10月から

2028年の7月にかけてえ時期

トピックスほう段階的に移行今銘柄数が

ですねざと言うとザクと言いますよこう

2000近い前後のま例えばえトピックス

が1000銘柄になるとはい要するにはま

半分に銘柄数が減るんですよそっか淘汰さ

れるんですねえっと指数に入らない要すに

トピックスに入らないってことはあの今

投資家の大好きなインデックスファンドで

買ってもらえないわけなんですうん個別で

見てもらわなきゃいけない個別案件になっ

ちゃうハードル高いですねそうそう個別

案件になって頑張ってる会社いいけども

頑張ってない会社は株価下がるでしょはい

株主起こるじゃないですかうん刑事何やっ

てるんだって突き上げくらうしもしかし

たらまたアクティビストにねやってこ

られるリスクだってあるわけですよはいま

針の後ろになるわけですで残ったところは

残ったところでこういうにやっていくん

ですけどもこちらにとり上位96%の銘柄

は残るんですけどもえ97までだったら

一応残れますよってことなんでまざくって

とこ34%まで毎年ねうん毎年トピックス

の中で新しく銘柄に入ったとしてもまJ1

にサッカーで上がったとしても毎年広角が

待ってるわけですよはあ回4%に入ると

毎年広角ほお入ってもすぐ広角ですから

安住できないわけですよでみんな頑張る

しかないでしょ企業ははいそうじゃないと

トピックスに入ってないと株価が

インデックスファンドで買ってもらえない

じゃないですかはいっていうのが1番

大きいですしポイントがあってねうんこの

のプライムとかスタンダードとかグロース

プライムっていうのは当初1部9

スタンダードは9当初2部グロース今株価

大変に下落してますけども旧まずまずここ

も別にねプライムに入ってなくてもいい

ですよ時価総額がしっかり上がってきたら

飛び級できるんですほお飛び級だまあえて

プライムがま大学なのか社会人とするとえ

ま例中学生とか小学生であっても社会人と

か大学のこうリーグに入れるとはあそう

いうことが起こるわけですよより競争が

フェアというか活発になるってことですね

なので頑張ればより評価がされるとはあ

これは上場会社でですねかつえその

プライムの中でも要するにプライムが全部

あってもそち半分ぐらいしか多分あ次世代

のトピックスは残らないわけですからその

銘柄軍が引っ張るわけですよすると世の中

の社長が変わっていくと思いませんうん

思いこ228年のこの7月の時この時の

あと4年後の日本の上場会社ああそれも

プライムでも2つに分かるやつプライムで

かつトピックスに入ってる会社と入って

ない会社分かれるわけですJ1かJ3か

みたいなねJ1でもま格の高い格の高い格

の高いJ1ねAクラスかねていう形になっ

てくるのでうんこれ企業の経営者競争する

しかないですよねそっかこれがやっぱり

日本のねやっぱりほとんども1%近い

ぐらいしか上場会社ないですけども

やっぱりそこの大企業と中中堅企業冷企業

までやっぱ付き合いして世の中って回っ

てるわけですよねうんどんどん上のルール

が変わってくると下まで変わってくるわけ

ですはいはいそうすと日本の企業って強く

なるんですようんうんうんそれが実はもう

仕組まれてるって言ったら言いすかも

分かりませんけどもあるだから僕は日本株

はよくね日本株はダメでアメリカ株がい

いっていう風に脳天気なこと言うと言い

ますけどその人たちね本当日本株のこと見

てるんですかうんアメリカ株しか見てない

しか見てないのに僕に言わせると日本株を

語るなとはいうん語るんだったらちゃんと

この日本の当初そのせま政人政治は入って

ないかも分かりませんけどもその霞ヶ関

あと当初も含めたあと投資家あとその

GPIFも含めたそのアセットオーナーも

含めた改革が実は進んでるんだっていう中

で株価が上がってれば僕今こういったこと

言うつもりなかったんですけどうんうん

挑戦してきたんで良かったじゃないとうん

ただ今ね本当に下がってて大変な方には

本当ごめんなさいって感じなんですけども

だからねなんとか撤退せずになんとか

ポジションを守って繋げてほしいあと中身

もこういったところになった時にその

変わっていくような会社要するに変化して

いく会社なんですよそういったところの方

が評価されるので今いい会社じゃないん

ですそういうことですね今良くても横張

だったらどんどん追いつかれるんですよ

はいそれよりもこれから下剋上で上がって

くるような銘柄軍を探すチャンスそっか

経営者もプロ化するしまく下場ってこと

ですねどんどんどんどんここの競争がきだ

からそういった意味で4年間ね僕はそのま

海外のね株を積み立てるのもいいん

でしょうけどもああ日本を信じて頑張ろ

うっていうんだったらま1部分は日本株も

ねうんまインデックスなのかファンドか

分かりませんけどもあのこう積み立てをし

ていってもいいのかなと思うのはこういう

理由なんですよ確かに輪といろんな

サッカーの日本代表を応援するのと同じ

ようなもんですよねうん日本に住んで

るってんですよまあの海外に移住してとか

ねまそういう方はもう日本を去るんです

からそれは別に止めませんはいで僕はも

日本に残ってるつもりですからそういった

意味でやっぱりこっから3年4年かけてえ

投資をしていくってのであればうん日本の

こういったこれから頑張るような企業軍

っていうのもまありなのかなとはだから

明日パフォーマンス求めちゃダメなんです

ようんうんただデイトレもあります

スイングトレードもあります期の方FX

ですそういった方々についてはこっから

ますますそのボラティリティっていうか

上下が激しくなるのでうんまあ多分今今回

が起きたことがもう今ね何十年ぶりって

ありましたけどもまたすぐ起きても

おかしくないんですよ今年はうんはいこっ

からほなのでそこは上も下もあるんだと僕

下に下がるっていう恐怖をあるつもりも

なくて上がってほしいんですよそれもある

かも分かりませんですからどっちに行って

もおかしくないようにそこは守りながら

はあ守ってするとこういったことに提出

欲しいなと思ってます短期の大きいブレが

あるからこそ中長期に見て本当に何が大事

か何にかけたいかってことをもっと考え

深く考えた方がいいてことですねはいま

特に中期の投資家はそうだしうんでもえ

短期の投資家はね日々でしょうしただね

短期が見えない人は中金も見えないし長期

も見えないんですよあ長期の投資家はね

短期の投資家はなんかこう馬鹿にする嫌い

があるんですけども僕その言ってること

自体が不公平だと思っていて両方とも投資

ですうんうんうんはのがしっかり勉強し

たりてんほほなそこはね長期の投資家も僕

は逆に見べきじゃないですかとうんうん

うん多分今回のこの上下のところも短期の

投資家うまくこのね逃げ切ってる投資家も

一部いると思うんですようんまそこはそこ

で学びながらやっぱ全部短期の投資かも

長期の投資かもお互い切磋琢磨しながら

強くなっていけたらなと思ってますはあ

分かりましたぱ当初って的確な改革してる

んですねと思ってますはあ素晴らしいよく

分かりました今日日本株ま米国株の動きに

ついてよく理解できたんですけどま今年

ってことで言うとやはり大統領戦がどう

なるかが大きいと思うんですけどこれ見て

いくポイントってどこになるんでしょうか

はいあの私はですが大統領選挙ま年前半

まではまなんとか強きで年後半見えないっ

て言ってるんでまその中でポイントって

ことを申し上げるとやはりまず民主党政権

今そのバイデンさんかける河ハリスさんま

新しい副大統領候補もいますけども彼ら彼

たちの武器って何ですかって言うと

やっぱり

パウレレカ株が下がってくると消費って

やっぱり株が上がってることによって平均

的には持ってるわけでしょうん僕はまだ

模様で危ないと思ってるんですよでも持っ

てるはいやっぱ株価はね上げていかないと

やっぱり民主党苦しいと思うんですよはい

11月選挙ですよね9月ぐらいから投票が

始まりますそうするともしその9月10月

にかけて下がっていればやっぱりいい形で

緊急利作をするとか追い込まれずにやって

いくもっと目先でするかもしれないそして

株高をキープしていくとアメリカ株も

上がるし日本株も心配しせずにま高値は

抜けないにして日本株もう1回高値近辺

来れるのかなとま最大3万9000ぐらい

かなと思ってますはいですがその民主党

政権の場合は来年がですから今度はカード

なくなっちゃうんでそっか1回ちょっと

来年は心配かなと思いますうんうんで逆に

トランプさんの場合はどうでしょうかって

いうとまこれ見えないのでそうするとその

カードを切っても見えないっていう中で

いくとまた不透明なんでこれ両方あります

よねあれるんだろうなと思いますああなの

でキーワードはそのアメリカの大統領選挙

をまでのFOMCの動きはいてことだと

思いますうんで具体的に行くとこの

FOMCは今度は9月の1718なんです

はいこれ1本ですうん次は11月の6と7

なんでもうアメリカの大統領選挙終わっ

ちゃってますはいでその前にえジャクソン

ホールというですね世界のこの中央銀行の

方々が集まる会議がアメリカであるんです

けどもこれが8月の22から24ですから

22から24で9月の利下げとかに関して

パウルさんが何言うのかなっていうところ

がまあ1つあるのとその9月の1718

ですからそこを起点にま手前かも分かり

ませんけども大きく株価もし下がっていて

戻ってくる可能性があるんでそのカードを

民主党がどう使えるかどうかうんそれとそ

裏側にある経済データがどうなのかそこと

の睨み合いなんでまここはですから両方

あると思ってますうんはあ分かりました

まあ2024年はここまでも波乱でした

けど本当に今後も含めて波乱の1年として

記憶されそうですねはいはあ分かりました

ということでそこの動きも見た上でまた

来年がちょっとね色々不安もあるってこと

なんでそこもまたベット改めて伺えればと

思います本日ありがとうございました

ありがとうございました

[音楽]

[拍手]

H

[拍手]

[音楽]