VCから資金調達しない方がクール？アンチVC時代の資本政策

勝木健太【公式】

18 Mar 202403:54

Summary

TLDRこのビデオスクリプトでは、VCのファンドサイズが米国で急増し、そのためにVCがスタートアップ企業家に求めるイグジットの希望感も増えていると指摘。しかし、インターネットビジネスの成長が昔ほどではなく、VCの利害とスタートアップの目的が一致しない場合があるという現実を示す。独立したスタートアップの増加や日本におけるファンドの大型化やIPOの弊害についても触れ、自己資本で始め、必要に応じて戦略的な投資を取り入れるという最適な資本構成を提案している。

Takeaways

📈 VCファンドの規模は米国で過去5年で急増している。
🚀 VCがスタートアップ企業家に求める退出時の希望感も増大している。
🌐 インターネットビジネスのフロンティアが減少しているという現実問題がある。
🤝 VCの利害とスタートアップの成長戦略がマッチしなくなっている。
🏆 独立系スタートアップが増え、VCからの資金調達を避ける動きがある。
💡 シンプルなビジネスモデルを優先し、スモールビジネス的な発想が注目されている。
🌏 日本でもファンドの大型化や小規模IPOの弊害が議論されている。
💼 初期から自己資本でビジネスを進めることが推奨される。
💹 資金調達は、明確な競合や市場でのトップになる必要がある場合に適している。
🤖 特定の業界では、初期からのVC資金調達がほぼ必須となっている。
🔍 最適な資本構成は事業の性質に応じて考えることが重要。

Q & A

VCのファンドサイズがどのように変化したと説明されていますか？
-米国において、ここ5年10年でVCのファンドサイズが大幅に増加したと説明されています。
VCがスタートアップ企業家に求めるイグジットの希望感はどのようになっていますか？
-VCのファンドサイズが増加したことにより、VCがスタートアップ企業家に求めるイグジットの希望感も増えているとされています。
インターネットビジネスのフロンティアがどのように変化していますか？
-インターネットビジネスのフロンティアは、ビッグテックが大幅に成長したことであまり見当たらないという現実問題があると説明されています。
VCの利害とスタートアップの利害がどのようにマッチしていないとされていますか？
-VCのファンドサイズの増加とそれに伴うイグジットの希望感の高まりに対し、インターネットビジネスのフロンティアが見当たらないことが、VCの利害とスタートアップの利害がマッチしていない原因とされています。
インディーズスタートアップとはどのような企業ですか？
-インディーズスタートアップとは、VCからの資金調達をせずに、ユーザーやクライアントに求められるようなビジネスを作ろうとする企業のことを指しています。
日本におけるファンドの大型化やスモールIPOの弊害とは何ですか？
-特に日本では、ファンドの大型化やスモールIPOが東小グロースの試用感が良くないという弊害があるとされています。
自己資本でビジネスを始めるべきか、それとも借入れを初期から行うべきかという意見にはどのように述べられていますか？
-自己資本でできるだけビジネスを始めてから借入れを行うべきだと一般的に言われていますが、一方で借入れは初期から行い、エンジェル投資なども活用することが奨励されています。
エンジェル投資の利点とは何ですか？
-エンジェル投資は単なる資金獲得だけでなく、専門性を持った投資家の知識やネットワークを利用できるという利点があると説明されています。
売上や利益の成長が実現された場合、株式の放出はなぜ意味があるとされていますか？
-株式の放出によって、売上や利益の成長が実現された場合、投資家の持ち株比率が下がっても、全体のビジネス価値が向上するため意味があるとされています。
初期からVC調達に頼るべきでない理由は何ですか？
-特殊な事業でなければ、外部資金調達にすぐに頼ることは避けるべきで、自己資本やエンジェル投資を活用し、事業の成長を築くことが重要であるとされています。
事業の性質に応じて最適な資本構成をどうやって考えるべきか教えてください。
-事業の性質に応じて、特殊な事業であれば初期からVCファイナンスが必須とされる場合もある一方、一般的には自己資本やエンジェル投資を優先して外部資金調達を控えることが推奨されています。