This Globally Systemic Bank Just Went Into Crisis Mode (Derivatives)

George Gammon

21 Jun 202420:21

Summary

TLDRこのビデオでは、ある日本の銀行が抱える危機的な状況と、その影響がグローバル金融システムに与えるリスクについて解説しています。特に、低金利時代に資産を購入し、高金利の借入れで資金調達を行った結果、金利上昇による負担が問題を引き起こしていることが説明されています。さらに、銀行間の相互接続性が示され、1つの銀行の破綻が他の銀行にも波及する様子が描かれています。最終的に、金融システムの大規模な崩壊が予測され、中央銀行による介入がどのような影響を及ぼすかが論じられています。

Takeaways

😀 銀行の危機: ノレンチュキン銀行は、金利の逆転による損失を防ぐために、米国と欧州の国債を63億ドル売却する必要がある。
😀 金利の影響: 銀行は、低金利で資金を調達し、高金利の資産を購入していたが、金利の上昇で収益が減少し、資金調達コストが増加した。
😀 グローバルな金融システムの危険性: 銀行の失敗が他の金融機関に波及する可能性があり、世界的な金融システムにリスクをもたらす。
😀 CLO（担保付きローン債務）のリスク: 銀行は、リスクを取ることで金利の差を補おうとしているが、これは非常に高リスクな投資である。
😀 金融の負のスプレッド: 銀行が資産と負債の間で金利差を確保できなくなり、負のキャリーが生じている。
😀 システム的リスク: 世界中の銀行が相互に依存しており、一つの銀行が破綻すると他の銀行にも影響を及ぼす可能性がある。
😀 デリバティブの影響: 銀行は、リスクの高い金融商品（CLOなど）を使って利益を得ようとしているが、そのリスクも大きくなっている。
😀 2008年の再来: 現在の金融危機は2008年の大恐慌に似ており、同様の経済的混乱を引き起こす可能性がある。
😀 中央銀行の介入: 中央銀行は金融危機を防ぐために、バランスシートを増やすなどの措置を講じる可能性が高い。
😀 経済への影響: 銀行の危機は、社会全体の生活水準を低下させ、インフレや経済的混乱を引き起こす可能性がある。

Q & A

ノレンチュキン銀行はどのような問題に直面していますか？
-ノレンチュキン銀行は、金利に対する逆張りの投資に失敗し、資産を売却して損失を防ごうとしています。その結果、米国および欧州の国債を約630億ドル売却しなければならない状況にあります。
なぜノレンチュキン銀行は金利に逆張りしたのですか？
-ノレンチュキン銀行は、2020年から2021年の金利が低かった時期に低利の資産を購入し、高利の資産で利益を得ることを目指しました。しかし、金利の急上昇により、これが逆効果になり、経済的な損失を生む結果となりました。
金利が上昇すると銀行にどのような影響がありますか？
-金利が上昇すると、銀行は短期の借入金利が増加し、長期の低利資産（例えば米国債）を保有することが逆効果になります。これにより、銀行の負担が増し、資産売却による損失が拡大します。
ノレンチュキン銀行のバランスシートにはどんな特徴がありますか？
-ノレンチュキン銀行は、低利の米国債などの安全資産を多く保有していますが、同時に高リスクの資産（CLOなど）を購入し、リスクを取ることでリターンを追求していました。しかし、金利上昇により、これらのリスクが顕在化しました。
CLO（コラテライズド・ローン・オブリゲーション）とは何ですか？
-CLOは、中小企業やリスクの高い企業に対して貸し付けられたローンをまとめた金融商品です。これらは高リスクですが、高い利回りを提供するため、銀行がリターンを増やすために利用します。
金融システムにおけるリスクの広がりはどのように起こるのですか？
-銀行は相互に連携しており、一つの銀行が破綻すると、それが他の銀行に波及する可能性があります。このような「ドミノ倒し」のような影響が金融システム全体に広がり、信頼の低下や流動性の不足を引き起こします。
グローバル金融システムでのリスクの伝播はどのように機能しますか？
-グローバル金融システムは、銀行間で資金を貸し借りするネットワークです。一つの銀行が破綻すると、その影響が他の銀行にも広がり、システム全体の安定性が危うくなります。この「クリスマスツリーのライト」のような仕組みは、システム全体にリスクをもたらします。
中央銀行が金融危機に介入する方法はどのようなものですか？
-中央銀行は、金融危機に際して、バランスシートの拡大や低金利政策を採ることで、短期的な資金繰りの問題を解決しようとします。しかし、これにより経済に歪みが生じ、長期的には物価の上昇や生活水準の低下を招く可能性があります。
金利の逆イールドカーブは何を示しているのですか？
-金利の逆イールドカーブは、短期金利が長期金利よりも高くなる現象で、通常は経済が不安定であることを示唆しています。過去のデータからも、逆イールドカーブは景気後退の兆候とされています。
銀行がCLOを購入することでどのようなリスクが増大しますか？
-銀行がCLOを購入することにより、リスクの高い企業に対する貸し付けを増やすことになります。これにより、金利上昇や景気後退が進むと、貸し倒れリスクやデフォルトの可能性が高まります。