Dead-Cat-Bounce? | Micron unter Druck

Summary

Der Vortrag behandelt die aktuelle Marktlage und die Auswirkungen von Zinssenkungen, politischen Unsicherheiten und globalen wirtschaftlichen Entwicklungen. Es wird auf die jüngsten Entscheidungen der US-Notenbank und den möglichen Shutdown eingegangen, sowie auf die Herausforderungen durch hohe Zinsen und Inflation. Zudem wird die Entwicklung von Unternehmen wie Micron, Accenture und Lenar thematisiert. Trotz schwieriger Marktbedingungen gibt es auch positive Entwicklungen bei Aktien wie Netflix und Boeing. Abschließend wird die persönliche Anekdote des Sprechers über einen Arztbesuch erzählt, was einen humorvollen Abschluss bildet.

Takeaways

• 😀 Die Zinssenkung der US-Notenbank um 25 Basispunkte war weitgehend erwartet, aber Jerome Powells vage Aussagen über die zukünftige Geldpolitik sorgten für Unsicherheit.
• 😀 Die US-Wirtschaft zeigt trotz hoher Zinssätze keine Anzeichen einer breiten Rezession, was Fragen zur künftigen Zinspolitik aufwirft.
• 😀 Ein möglicher US-Regierungshaushaltssshutdown, der ab dem 20. Dezember droht, belastet die Märkte und könnte zu zusätzlicher Unsicherheit führen.
• 😀 Der starke US-Dollar hat negative Auswirkungen auf die Ergebnisse vieler US-Unternehmen, darunter Accenture und Micron, die unter Währungsrisiken leiden.
• 😀 Der Aktienmarkt reagierte empfindlich auf die Aussagen der Fed, insbesondere im Hinblick auf die zukünftige Zinspolitik und Inflationserwartungen.
• 😀 Das Timing der Fed-Entscheidung war suboptimal, da mehrere globale Warnungen und eine mögliche Spekulationsblase die Marktstimmung zusätzlich belasten.
• 😀 Micron verfehlte die Erwartungen deutlich und erlebte einen Rückgang von 11%, während Accenture aufgrund besserer Ergebnisse einen Anstieg von 4-5% verzeichnete.
• 😀 Der Immobiliensektor zeigt Schwäche, insbesondere bei Lenar, das mit rückläufigen Aufträgen und enttäuschenden Margen zu kämpfen hat.
• 😀 Die globale Geldpolitik bleibt uneinheitlich, mit weiterhin restriktiven Maßnahmen in den USA und Lockerungen in Europa und Japan.
• 😀 Unternehmen wie CVS Health und Walgreens zeigten im Vergleich zu anderen Sektoren eine positive Marktperformance, was als technischer Anstieg gedeutet wird.

Q & A

Was sind die wichtigsten Faktoren, die die Finanzmärkte derzeit beeinflussen?

Die Finanzmärkte werden derzeit von mehreren Faktoren beeinflusst: der Möglichkeit eines US-Regierungs-Shutdowns, der geldpolitischen Haltung der US-Notenbank (Fed), und der Performance von Unternehmen in verschiedenen Sektoren. Zusätzlich spielen der starke US-Dollar und die Zinspolitik anderer Zentralbanken, wie der Bank of Japan, eine Rolle.

Wie wird der mögliche US-Regierungs-Shutdown die Märkte beeinflussen?

Der US-Regierungs-Shutdown wird vor allem das Vertrauen der Investoren beeinträchtigen. Wenn der Shutdown tatsächlich eintritt, könnte er das Wirtschaftswachstum bremsen und zu einer Erhöhung der Unsicherheit führen. Historisch gesehen ist die Auswirkung eines Shutdowns oft übertrieben, aber dieses Mal könnte es aufgrund der politischen Blockaden mehr Probleme verursachen.

Was war die Reaktion der Märkte auf die jüngsten Entscheidungen der US-Notenbank?

Die Reaktion auf die Zinssenkung von 25 Basispunkten durch die US-Notenbank war gemischt. Während die Zinssenkung von den Märkten erwartet wurde, gab es Unklarheiten aufgrund von Jerome Powells Aussagen, dass die Geldpolitik immer noch als zu restriktiv angesehen wird. Dies führte zu einigen Verunsicherungen bei Investoren, insbesondere in Bezug auf die langfristige Ausrichtung der Geldpolitik.

Warum waren die Aussagen von Jerome Powell bezüglich der Zinspolitik unklar?

Jerome Powell gab an, dass die Fed die Geldpolitik als zu restriktiv ansieht, während gleichzeitig keine Anzeichen dafür bestehen, dass die Zinserhöhungen den Markt stark belasten. Diese Unklarheit entstand vor allem, weil die Fed einerseits die Inflationserwartungen angehoben hat, aber andererseits auch von Fortschritten bei der Bekämpfung der Inflation spricht, was widersprüchlich wirkt.

Welche Unternehmen haben in der letzten Berichtssaison enttäuscht, und warum?

Micron und Lenar sind zwei Unternehmen, die in der letzten Berichtssaison enttäuschten. Micron verfehlte die Umsatzprognosen erheblich, was auf schwache Ergebnisse im DRAM-Sektor zurückzuführen ist. Lenar litt unter geringeren Hauslieferungen und enttäuschenden Margen aufgrund steigender Hypothekenzinsen, was den Wohnungsmarkt belastet.

Wie hat sich der starke US-Dollar auf die Unternehmen ausgewirkt?

Der starke US-Dollar hat insbesondere bei Unternehmen wie Accenture und Micron negative Auswirkungen auf die Einnahmen gehabt. Währungsbedingte Verluste reduzierten den Umsatz und die Erträge, was auch die Erwartungen der Analysten nicht erfüllen konnte. Besonders internationale Unternehmen mit globaler Präsenz sind betroffen, da ihre Einnahmen in anderen Währungen weniger wert sind.

Warum wurde die Aktie von Accenture trotz positiver Ergebnisse enttäuschend bewertet?

Obwohl Accenture positive Ergebnisse vorlegte, wurde die Aktie aufgrund des starken US-Dollars und der Währungsumrechnung negativ bewertet. Auf konstant währungsbereinigter Basis war das Unternehmen weiterhin erfolgreich, aber der Wechselkursdruck führte dazu, dass die Umsatz- und Gewinnprognosen verfehlt wurden.

Was ist der Ausblick für den Housing-Sektor in den USA, und wie beeinflussen die Zinsen die Branche?

Der Housing-Sektor in den USA bleibt aufgrund der steigenden Hypothekenzinsen und der sinkenden Erschwinglichkeit von Immobilien unter Druck. Die höheren Zinsen erhöhen die monatlichen Zahlungen für Hypotheken und dämpfen die Nachfrage nach neuen Häusern. Unternehmen wie Lenar berichteten von weniger Auslieferungen und niedrigeren Margen, was die Aussichten für den Sektor trübt.

Was wird über die Entwicklung der US-Wirtschaft im kommenden Jahr erwartet?

Es wird erwartet, dass die US-Wirtschaft 2025 weiterhin Wachstum verzeichnet, jedoch mit einer erhöhten Unsicherheit aufgrund der politischen Lage und der globalen Wirtschaft. Während die Inflation voraussichtlich weiter sinkt, könnte das Wachstum langsamer ausfallen als in den letzten Jahren. Auch die Reaktion auf mögliche neue Zinserhöhungen oder -senkungen der Fed wird einen großen Einfluss haben.

Wie sieht die Markteinschätzung von CVS Health und anderen Gesundheitsunternehmen aus?

Die Aktien von CVS Health und anderen Gesundheitsunternehmen wie Walgreens und United Health haben sich zuletzt positiv entwickelt, trotz Bedenken im Zusammenhang mit der Reform von Pharmazeutikern und dem politischen Druck. Während einige Analysten die Aktien als günstig bewerten, bleibt die Unsicherheit über zukünftige Regulierungen ein Risiko. CVS hat jedoch Potenzial, sich aufgrund seiner niedrigen Bewertung und der stabilen Geschäftsergebnisse zu erholen.