Cálculo Futuros - Derivado Financiero
Summary
TLDREn este tutorial, Juan Pablo Ramírez Calvis, tutor de un curso de Uniminuto Virtual, explica los conceptos de contratos futuros y cómo estos pueden ser utilizados por exportadores e importadores para mitigar el riesgo cambiario. Se destaca que los contratos futuros son negociados en la bolsa y están estandarizados, lo que contrasta con los contratos forward, que son personalizados y se negocian directamente con un dealer. Además, se discuten los roles de los comisionistas de bolsa y la cámara de compensación en garantizar la transparencia y la factibilidad de las operaciones. Se proporciona un ejemplo detallado de cómo funciona un contrato futuro desde la perspectiva de un importador francés, incluyendo cálculos de ganancias y pérdidas, así como la importancia de los depósitos de margen y las posibles consecuencias de no cumplir con los llamados de margen. Finalmente, se destaca que los contratos futuros son más efectivos en entornos de baja incertidumbre y que, en situaciones de alta volatilidad, se pueden considerar otros tipos de derivados financieros para cubrir riesgos cambiarios.
Takeaways
- 📈 Los contratos futuros son una herramienta utilizada para minimizar el riesgo en transacciones de exportación e importación frente a la fluctuación de los tipos de cambio.
- 💼 Un contrato futuro ofrece a los exportadores una protección frente a una tendencia bajista del tipo de cambio, asegurando ingresos estables.
- 🛃 Importadores pueden utilizar contratos futuros para planificar y minimizar su deuda en caso de una tendencia alcista del tipo de cambio.
- 🏦 Los contratos futuros se negocian a través de una bolsa de valores, lo que implica la presencia de intermediarios como comisionistas y cámaras de compensación para garantizar la transacción.
- 📊 Los contratos futuros son estandarizados, lo que significa que tienen montos y vencimientos preestablecidos, a diferencia de los contratos forward que se adaptan a las necesidades específicas de cada operador.
- 💶 El importador francés en el ejemplo adquiere un contrato futuro para asegurar el tipo de cambio para su importación, pagando una comisión y un depósito inicial.
- 📅 Los vencimientos de los contratos futuros suelen ser estandarizados y ocurren en fechas específicas, como el tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre.
- 🔄 El contrato de futuros implica una evaluación diaria de la posición del importador en relación con el tipo de cambio de cierre, lo que puede resultar en ganancias o pérdidas.
- 📉 En caso de una devaluación del euro, el importador se beneficia del contrato futuro ya que obtiene una ganancia debido a que el tipo de cambio de cierre es menos favorable que el pactado.
- 📈 Si el euro se revaloriza, el importador experimenta una pérdida, mientras que el exportador se beneficia, lo que muestra la naturaleza especulativa de los contratos futuros.
- ⚖️ El contrato de futuros es una opción eficaz solo en entornos de baja incertidumbre y cuando las tendencias previstas se cumplen, de lo contrario, puede generar pérdidas significativas.
Q & A
¿Qué es un contrato futuro y cómo puede ayudar a un exportador colombiano?
-Un contrato futuro es un acuerdo financiero estandarizado que permite a los exportadores y importadores planificar sus transacciones en divisas para futuras fechas con un tipo de cambio acordado. Esto ayuda a un exportador colombiano a asegurar sus ingresos en pesos colombianos por cada dólar, minimizando el impacto de una tendencia bajista en el tipo de cambio.
¿Cómo afecta una tendencia alcista en el tipo de cambio a un importador?
-Una tendencia alcista en el tipo de cambio significa que el importador tendrá que pagar más pesos colombianos por cada dólar. Esto aumenta el costo de la importación y, por tanto, su deuda en moneda local.
¿Cuál es la diferencia principal entre los contratos futuros y los contratos forward?
-Los contratos futuros se negocian dentro de una bolsa de valores y están estandarizados, mientras que los contratos forward son transacciones privadas hechas a la medida entre un dealer y el cliente, y se consideran operaciones over the counter (OTC).
¿Por qué los comisionistas de bolsa son importantes en el mercado de futuros?
-Los comisionistas de bolsa son intermediarios que cobran una comisión por cada operación y aseguran la factibilidad y transparencia de las transacciones en la bolsa. También son responsables de garantizar que ambas partes cumplan con sus compromisos.
¿Qué es la cámara de compensación y qué papel juega en las operaciones de contratos futuros?
-La cámara de compensación es un ente de la bolsa de valores que regula las operaciones de contratos futuros a través de los depósitos que se exigen tanto al importador como al exportador. Su función es garantizar la estabilidad y la legitimidad de la transacción.
¿Cómo se calcula el depósito inicial para un contrato futuro?
-El depósito inicial es un porcentaje del valor total de la operación que se requiere para abrir la posición en un contrato futuro. Por ejemplo, si el importador necesita cubrir una deuda de $10,000 y los contratos futuros tienen un valor de $1,000 cada uno, debe comprar diez contratos futuros y el depósito inicial sería del 1% del valor total, que sería $1,250.
¿Cómo afecta la volatilidad del mercado a las ganancias o pérdidas diarias en un contrato futuro?
-La volatilidad del mercado afecta directamente a las ganancias o pérdidas diarias en un contrato futuro. A través de débitos y créditos automáticos, el importador o exportador percibe una ganancia o pérdida diaria en relación a su depósito inicial, basado en los cambios en el tipo de cambio.
¿Qué sucede si el tipo de cambio de cierre es diferente al acordado en el contrato futuro?
-Si el tipo de cambio de cierre es diferente al acordado en el contrato futuro, el importador o exportador puede obtener ganancias o sufrir pérdidas. Por ejemplo, si el tipo de cambio cierra con devaluación, el importador受益因为他 obtiene más dinero local por cada dólar extranjero, mientras que el exportador podría perder.
¿Qué es un llamado de margen y cuándo se produce?
-Un llamado de margen es una solicitud hecha por el comisionista a un participante en una operación de contratos futuros para que aporte más fondos a su cuenta cuando las pérdidas superan un umbral predeterminado, generalmente el 30% del depósito inicial. Esto asegura que la transacción se mantenga viable y que los intereses de ambas partes estén protegidos.
¿Cómo se calcula la rentabilidad final de una operación de contratos futuros?
-La rentabilidad final se calcula como el balance de pérdidas y ganancias finales sobre la inversión inicial, multiplicado por 100. Esto proporciona una porcentaje que representa el rendimiento de la inversión en relación con el capital invertido.
¿Por qué el contrato de futuros no es la mejor opción en escenarios de alta incertidumbre?
-En escenarios de alta incertidumbre, el contrato de futuros no es la mejor opción porque la volatilidad del mercado puede generar pérdidas significativas si las especulaciones no se cumplen. En estos casos, es preferible utilizar otros tipos de derivados financieros que puedan ofrecer un mayor nivel de protección frente a la incertidumbre.
Outlines
📈 Contratos Futuros y su Impacto en Exportadores e Importadores
Este párrafo introduce los contratos futuros y cómo afectan a las transacciones de exportación e importación. Se menciona que un exportador colombiano recibirá menos dinero en el futuro debido a una tendencia bajista, mientras que un importador podría verse afectado por una tendencia alcista, lo que aumentaría su deuda. Se destaca la importancia de los contratos futuros para minimizar los riesgos financieros asociados con la fluctuación de los tipos de cambio.
💼 Diferencias entre Futuros y Forwards
Se exploran las diferencias entre los contratos futuros y los forward. Mientras que los futuros se negocian a través de una bolsa y están regulados por intermediarios como comisionistas de bolsa y la cámara de compensación, los forwards son transacciones privadas entre un dealer y el cliente. Además, los contratos futuros son estandarizados, lo que significa que tienen montos y vencimientos preestablecidos, a diferencia de los forwards, que se adaptan a las necesidades específicas de cada operación.
📋 Ejemplo de Operación de Importador en el Mercado de Futuros
Se presenta un ejemplo detallado de cómo funciona una operación de importador en el mercado de futuros. Se describe el proceso de compra de un contrato de futuros por un importador francés, incluyendo el cálculo del depósito inicial, la comisión, y el impacto de los cambios en el tipo de cambio. Además, se discute cómo las ganancias y pérdidas diarias afectan al depósito inicial y se explica el concepto de llamado de margen en caso de pérdidas significativas.
🔄 Efecto de la Volatilidad del Tipo de Cambio en las Operaciones
Este párrafo analiza cómo la volatilidad del tipo de cambio afecta a las operaciones de contratos futuros. Se presentan dos escenarios: uno con devaluación del euro, beneficiando al importador, y otro con revaluación, beneficiando al exportador. Se destaca la importancia de la elección adecuada de derivados financieros en función de la incertidumbre del mercado y se calcula la rentabilidad final de una operación exitosa.
⚠️ Consideraciones Finales sobre Contratos Futuros
Se proporcionan recomendaciones finales y consideraciones sobre el uso de contratos futuros como instrumento financiero para cubrir operaciones cambiarias. Se enfatiza la efectividad de los contratos futuros en contextos de poca incertidumbre y la importancia de considerar otros derivados financieros en situaciones de alta incertidumbre. Además, se invita a los estudiantes a consultas adicionales a través del aula virtual.
Mindmap
Keywords
💡Derivados financieros
💡Contratos futuros
💡Mercado de futuros
💡Comisionistas de bolsa
💡Cámara de compensación
💡Depósito de margen
💡Volatilidad del mercado
💡Tipo de cambio
💡Incertidumbre
💡Rentabilidad
💡Estrategia de riesgo
Highlights
Juan Pablo Ramírez Calvis, el tutor, da la bienvenida a los estudiantes de Uniminuto Virtual y comienza un tutorial sobre los derivados.
Se discuten los contratos futuros y cómo pueden ayudar a los exportadores y importadores a protegerse contra la fluctuación de los tipos de cambio.
La tendencia bajista en el gráfico indica que un exportador colombiano recibirá menos pesos colombianos por dólar en el futuro.
Un importador enfrenta una tendencia alcista, lo que significa que debe pagar más por la deuda en dólares a medida que la moneda local se devalúa.
Contratos futuros y forwards se comparan, destacando que los futuros se negocian en la bolsa y los forwards directamente con un dealer (over the counter).
Los comisionistas de bolsa y la cámara de compensación son intermediarios clave en las operaciones de futuros, garantizando transparencia y factibilidad.
Los contratos futuros son estandarizados, a diferencia de los forwards que se adaptan a las necesidades específicas de cada comprador o vendedor.
Los montos en los contratos futuros están predeterminados y no se venden montos específicos, sino un número de contratos.
Los vencimientos de los contratos futuros son fijos y ocurren el tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre.
Ejemplo práctico de una operación de importación mediante contratos futuros, incluyendo el cálculo del depósito inicial y la comisión.
Importancia de la moneda en la que se realiza el depósito inicial y cómo esto afecta la operación del contrato futuro.
El contrato de futuros asegura una transacción a un tipo de cambio preestablecido y las ganancias o pérdidas diarias están relacionadas con la volatilidad del mercado.
Triangulación financiera para entender cómo funciona el mecanismo de los contratos futuros, incluyendo los roles del importador y el exportador.
Escenarios de ganancia y pérdida para el importador y el exportador basados en la devaluación o revaluación del euro.
El llamado de margen ocurre cuando las pérdidas superan el 30% del depósito inicial y es una exigencia para cubrir la pérdida y mantener la posición.
La rentabilidad final de la operación se calcula como el balance de pérdidas y ganancias finales sobre la inversión inicial.
El contrato de futuros es una herramienta eficaz solo en entornos de baja incertidumbre y cuando las tendencias son predichas con precisión.
En contextos de alta incertidumbre, otros tipos de derivados financieros pueden ser más apropiados para cubrir riesgos cambiarios.
Transcripts
doy una cordial bienvenida a los
estudiantes de uniminuto virtual y
distancia les habla su tutor juan pablo
ramírez calvis de la asignatura retorno
el riesgo en este segundo vídeo tutorial
sobre los derivados veremos los
denominados contratos futuros
acá tenemos un esquema en donde está un
exportador supongamos que esta persona
va a llevar alguna mercancía hacia eeuu
y es un colombiano de esta manera
también vemos este gráfico donde aparece
una tendencia bajista quiere decir que
en el futuro este exportador recibirá
menos pesos colombianos por cada dólar
al momento de sellar la exportación por
lo tanto el contrato futuro le ofrece
mejores ingresos de otra manera tenemos
un importador y una tendencia alcista si
el importador está trayendo la mercancía
desde eeuu estamos hablando que tiene
que pagar una deuda según esta tendencia
entonces diríamos que al momento de
cerrar la importación este personaje
debería pagar más pesos colombianos por
cada dólar incrementando su deuda por lo
tanto el contrato de futuros ofrece
minimizar la deuda hasta el momento
vemos que el contrato futuro y el
forward se parecen totalmente sin
embargo pase
a la siguiente diapositiva para ver las
diferencias
primero tenemos que los futuros se
negocian dentro de la bolsa mientras los
forwards directamente con un dealer en
el tutorial anterior precisamente
decíamos que estos segundos se denominan
operaciones over the counter esto quiere
decir que no existía ninguna entidad que
hiciera aval de la transacción de otra
parte en el mercado de los futuros
existen dos intermediarios del mercado
cambiario que van a garantizar tanto la
factibilidad como la transparencia de la
operación los primeros se denominan los
comisionistas de bolsa los cuales como
su nombre lo indica cobran una comisión
a cada uno de los dos operadores llámese
importador o exportador y de otra parte
está la cámara de compensación que es un
ente de la bolsa de valores que regula
dicha operación a través de que de
depósitos que se le exigen tanto
importador como exportador para
garantizar
ellos conserven su posición y no se
retiren a mitad del negocio perjudicando
a la otra parte
la segunda diferencia radica en que los
contratos futuros son contratos
estandarizados mientras que los forwards
son hechos a la medida del comprador o
vendedor habíamos visto que un
importador o exportador puede recurrir a
un dealer y hacer un negocio de contrato
forward que se ajuste a su caso en
particular mientras en el mercado de los
futuros estos contratos tienen unas
condiciones pre pactadas que no se
ajustan a cada operación en particular
sino que tanto importador como
exportador deben acogerse a las
condiciones preestablecidas de estos
contratos lo primero son los montos en
los futuros no se vende un monto sino un
número de contratos con un monto
predeterminado por ejemplo si un
importador necesita para pagar su deuda
diez mil dólares y los contratos futuros
tienen un valor de mil dólares cada uno
tiene que comprar diez contratos futuros
para cubrir su operación los segundos
son los vencimientos en los futuros no
se puede estimar el vencimiento acorde
a cada operación en particular sino que
se deben acoger al cierre de las
operaciones del mercado que son el
tercer miércoles de marzo junio
septiembre y diciembre o sea cada tres
meses o lo que es lo mismo cuatro veces
al año
veamos un ejemplo de posición
importadora en un negocio en el mercado
de futuros y sé lo siguiente un
importador francés osea que si es
francés tiene euros en su bolsillo por
decirlo de alguna manera compra hoy 10
de abril un contrato de futuros o sea va
a adquirir únicamente un título valor
para el miércoles 17 de junio de 2015
que se vendría a ser el tercer miércoles
de junio del año 2015 en dólares puesto
que si es un importador quiere decir que
tiene euros en su bolsillo y lo que
necesita es dólares para respaldar su
importación aquí se asume que está
haciendo una importación desde eeuu a un
tipo de cambio de 0,94 28 euros por cada
dólar
cada contrato tiene un valor por 125 mil
dólares como él está adquiriendo
únicamente un contrato quiere decir que
toda la operación de este importador se
va a hacer únicamente por 125 mil
dólares y el depósito inicial es de mil
250 euros lo cual representa el 1 por
ciento de la operación para la cámara de
compensación aquí la pregunta a
realizarse es la siguiente porque si el
contrato de futuros está denominado en
dólares el depósito inicial que se le da
a la cámara es en euros
es simplemente ponerle lógica si este
importador es francés quiere decir que
inicialmente en su bolsillo tiene euros
o sea que para poder pagar el depósito
pues el que moneda va a tener pues euros
quiere decir también que entonces este
importador va a recibir sus 125 mil
dólares hasta el final de la operación o
sea este importador recibe los 125 mil
dólares hasta el 17 de junio 2015 quiere
decir que de ahí para atrás toda la
operación de este futuro se va a hacer
es en euros
ahora sí entendiendo esta aclaración
entonces decimos que también hay que
pagar una comisión de doscientos
cincuenta euros que representa el 0,2
por ciento para el comisionista aquí
abajo dice lo siguiente el contrato de
futuros garantiza que la transacción
empieza a un tipo de cambio
preestablecido absorbiendo como ganancia
o pérdida diaria la volatilidad del
mercado hasta su vencimiento quiero
decir que cómo funciona este futuro
acorde a la volatilidad o a los cambios
que vaya teniendo el tipo de cambio
alzas y bajas al final del día o con el
tipo de cambio de cierre este importador
va a percibir a diario una ganancia o
una pérdida en relación a su depósito
inicial al que se le hizo a la cámara de
compensación lo el comisionista no se
considera entonces digamos que un gasto
que debe asumir el importador para que
el comisionista haga la transacción pues
sólo se toma el depósito de la cámara en
relación a ese depósito a diario por las
variaciones del tipo de cambio está
importar puede obtener ganancias o
pérdidas como las percibiría el a través
de débitos y créditos automáticos que se
harían a cargo de su cuenta de ahorros o
cuenta corriente de esta manera se va a
ir asumiendo como dice esta parte
inferior la volatilidad diaria con el
tipo de cambio de cierre en esta
operación de contratos futuros
veamos en esta diapositiva la
triangulación para entender mejor cómo
es que funciona este mecanismo
teniendo en cuenta el enunciado de la
operación entonces decimos que el
comprador o importador debe realizar un
depósito total por mil quinientos euros
que provienen precisamente de 1250 euros
para la cámara de compensación y una
comisión de 250 euros para el
comisionista el dinero que le está
cancelando le importará el comisionista
a precisamente por tratarse de una
comisión sale de la transacción quiere
decir que para respaldar la operación
están los 1250 euros que es el 1 por
ciento para la cámara de compensación
como una transacción de contratos
futuros involucra tanto importador como
exportador precisamente para garantizar
los intereses de ambas partes el
exportador o vendedor estará obligado a
realizar lo mismo debe hacer un depósito
por en mil quinientos euros de los
cuales 250 in ampara su propio
comisionista denominada en este caso
comisionista ve y un 1% otros mil 250
euros para la cámara de compensación
quiere decir que la cámara de
compensación para iniciar la transacción
y para garantizar la factibilidad de la
misma va a iniciar con un depósito total
de dos mil quinientos euros
veamos entonces un primer escenario qué
pasaría si el tipo de cambio cierra a 0
95 diez euros por cada dólar con
devaluación del euro recordemos que si
hay una tendencia alcista o lo que es lo
mismo una devaluación el importador se
va a perjudicar porque porque en este
caso tendría que conseguir más euros
para respaldar los 125 mil dólares de la
transacción quiere decir que acá se
presentan dos situaciones el precio de
compra denominado precio de compra que
es a lo cual el importador accedió al
contrato futuro que es por un tipo es de
cambio de 0,94 28 euros por cada dólar
quiere decir que para respaldar los 125
mil dólares que va a recibir tendría que
conseguir 117 mil 850 euros como el tipo
de cambio al cierre tuvo devaluación a 0
como 95 10 quiere decir que se tienen
que pagar más euros por cada dólar de
esta manera al haber adquirido un tipo
de cambio preparado inferior se puede
decir que el importador gana y porque
gana porque se está ahorrando la
diferencia entre el precio de compra y
el precio de venta por eso se hace esta
operación precio de venta de 118 mil 875
menos precio de compra oa lo que
adquirió el contrato de futuros por
ciento de 17.850
haría una ganancia de mil 25 en euros
para este importador entonces veamos
ahora el resultado de el escenario 1
tenemos entonces que el comprador obtuvo
una ganancia de mil 25 euros con lo cual
deja una cuenta de dos mil 275 euros a
favor de dónde sale el valor de esa
cuenta de los mil 250 que el importador
tenía como depósito en la cámara de
compensación más la ganancia por mil 25
euros
eso daría la cuenta de dos mil 275
el valor para el comisionista sigue
siendo doscientos cincuenta euros porque
como les indiqué anteriormente esto es
este saldo está por fuera de la
transacción quiere decir que por el lado
del importador la cámara de compensación
sigue recibiendo sus 1250 euros ahora
miremos qué le pasó al exportador o al
vendedor obtuvo una perdida por la misma
proporción de la ganancia del importador
o sea una pérdida por mil 25 euros
siempre y cuando la pérdida supere el
30% del valor del depósito inicial hay
un llamado de mar el llamado de margen
que es que llega el comisionista ve y
llama al exportador y le dice oye
hermano usted tuvo una pérdida por mil
25 euros
esto quiere decir que en la cámara de
compensación únicamente por su lado hay
un depósito de 225 euros con lo cual no
se puede garantizar la factibilidad y la
transparencia de la transacción de esta
manera hermano usted tiene que consignar
a su cuenta corriente
y el valor de la pérdida para volver a
recuperar el valor inicial que se tenía
en la cámara de compensación por dos mil
quinientos euros
este sería entonces el resultado de el
escenario con devaluación pero ahora
miremos un escenario 2 que suponga una
revaluación
en este caso vamos a suponer que al día
siguiente de la compra o sea el sábado
11 de abril el tipo de cambio cierra a 0
93 88 euros por cada dólar o sea con
revaluación del euro esto quiere decir
que el tipo de cambio de cierre sugiere
que habría que conseguir menos euros
para respaldar los dólares de la
transacción viéndolo de esta manera como
costo de oportunidad el importador
estaría perdiendo porque porque con el
tipo de cambio pre pactado él estaría
pagando más euros por cada dólar de los
que podría necesitar utilizando el tipo
de cambio spot por lo tanto la
diferencia de estos 500 euros van a
representar una pérdida para ese
importador
acaso el opuesto el exportador va a
ganar como conclusión hasta este momento
entonces se puede decir que cuando el
tipo de cambio cierra con devaluación
respecto al tipo de cambio pre pactado
del contrato futuro se va a beneficiar
el importador y que si el tipo de cambio
de cierre en un día cierra con
revaluación respecto al tipo de cambio
pre pactado en el contrato futuro va a
ganar el exportador veamos entonces aquí
la triangulación del resultado para el
escenario 2
tomando este escenario 2 no como un
saldo acumulativo con la situación
anterior sino tomando la parte sólo el
comportamiento de estella diríamos que
ahora el importador tiene una pérdida
por quinientos euros estos quinientos
euros van a representar más del 30 por
ciento del depósito inicial con lo cual
se le va a hacer un llamado de margen
por parte del comisionista este
comisionista entonces va a pedir que
aporte esos 500 euros como pérdida
asumida por parte de ese importador
entonces tendríamos que 2.250 menos la
pérdida en la cámara de compensación que
daba un depósito inicial por parte del
importador por un valor de 750 euros que
sumándole los 500 euros del llamado de
margen vuelven y suman los mil 250 euros
de el depósito inicial por el otro lado
el vendedor o exportador obtiene una
ganancia por la misma proporción o sea
por quinientos euros con lo cual
quedaría con una cuenta de 1750 euros a
favor
lo mismo que 1250 que tenía el depósito
más la ganancia ese sería el valor de la
cuenta
o sea que el valor por 1.250 de la
cámara de compensación por parte del
vendedor queda intacto y la suma de
estos tres valores van a dar los mismos
2.500 euros del depósito inicial que van
a garantizar la estabilidad de la
transacción veamos entonces algunas
apreciaciones finales respecto al
mercado de futuros como primero tenemos
que el comisionista siempre cobra su
comisión valga la redundancia al cierre
de posición cuando veíamos los gráficos
de triangulación veíamos que tanto los
250 euros del comisionista como los 250
euros del comisionista b se consideraban
por fuera de la transacción quiere decir
que ellos van a recibir este dinero
únicamente al cierre de la transacción
con el contrato futuro que se había
establecido para el día miércoles 17 de
junio de 2015
como segundo tenemos que las ganancias
se pueden ir retirando al cierre del día
por ejemplo en este escenario 1 donde el
importador obtiene una ganancia por mil
25 euros el hubiera podido retirar al
cierre del día esta ganancia puesto que
no afectaría a los mil 250 euros que
tiene como depósito en la cámara de
compensación
como tercer punto tenemos que el
depósito de margen es intocable y no se
puede pagar por abonos quiere decir que
cuando hay un llamado de margen digamos
en este caso el comprador que tuvo una
pérdida por quinientos euros estos
quinientos euros no se pueden ir dando
por abonos siempre la cámara de
compensación debe tener en efectivo los
dos mil quinientos euros iniciales para
garantizar la legitimidad de dicha
operación quiere decir que este dinero
jamás se puede tocar y no se puede dar
abonos para el mismo tenemos también que
las cuentas se hacen día a día y están a
cargo del comisionista estos cálculos
que vemos como en esta era positiva o en
esta otra diapositiva la hacen tanto
comisionista como comisionista ve para
determinar si es necesario hacer el
llamado de margen éstas siempre se hacen
día a día y se hacen con relación al
tipo de cambio de cierre
lo siguiente es que si no se paga
depósito de margen se cierra la posición
con la pérdida quiere decir que en este
caso por ejemplo si el importador tuvo
una pérdida por 500 euros y decide no
pagar esa pérdida o sea no retribuir a
la cámara de compensación esos 500 euros
como se está viendo acá en esta
diapositiva de una se da por cerrada la
operación con la pérdida respectiva para
el comprador quiere decir que para
mantener la posición abierta es
necesario cancelar los saldos de los
llamados de margen
el siguiente punto es que la
rentabilidad final del negocio se
calcula como el balance de pérdidas y
ganancias final sobre la inversión
inicial multiplicado por 100 voy a hacer
un cálculo solo para el caso del
escenario 1 para determinar cuál sería
la rentabilidad de esta ganancia
entonces qué es lo que hay que hacer hay
que tomar la ganancia final que sería de
mil 25 sobre la inversión inicial que
sería el precio de compra 117 mil 850 y
esto lo vamos a multiplicar por 100
quiere decir que la rentabilidad
obtenida para el escenario 1 es del 0.86
por ciento para digamos determinar la
ganancia ya al final de toda la
operación de contratos futuros habría
que hacer un balance entre las ganancias
y pérdidas durante todo el periodo y
hacer el mismo cálculo que les acabo de
mostrar en pantalla
finalmente tenemos el último punto y es
el más importante es que el contrato de
futuros o digamos escoger este derivado
financiero como la opción para cubrir
una operación cambiaria es efectivo
únicamente cuando hay poca incertidumbre
para el importador y la tendencia se
cumple
quiere decir que el exportador se va a
beneficiar más realmente es por la
seguridad de que lo importador le va a
pagar esto qué quiere decir que si hay
escenarios de alta incertidumbre el
futuro no vendría a ser el mejor
contrato puesto que como hay que ir
cubriendo la volatilidad esto podría
generar grandes pérdidas y gran riesgo
en caso de que las especulaciones no se
cumplan
de esta manera en escenarios de alta
incertidumbre sería mejor utilizar otro
tipo de derivado financiero y no esté
esto sería entonces todo por el momento
si tienen alguna inquietud adicional no
deben consultarme la a través del aula
virtual nos veremos en una próxima
ocasión hasta pronto
関連動画をさらに表示
Clase ultra didáctica de derivados: Forwards, futuros y opciones
Contratos de trabajo - Definición y elementos SUNAFIL
EL CONTRATO COLECTIVO DE TRABAJO
¿Qué es el mercado de futuros? Y Nueva bolsa!
Contrato de Compraventa Internacional de Mercaderías
Activos Financieros: Divisas y Derivados | 17/17 | UPV
5.0 / 5 (0 votes)