[MASTERCLASS] - TOUT CE QU'IL FAUT SAVOIR EN FINANCEMENT DE PROJETS (PROJECT FINANCE)

Summary

Dans cette vidéo, HUG et Anocéan explorent le financement de projet, une méthode cruciale pour financer des infrastructures sur le long terme. Ils aborderont les concepts de Greenfield et Brownfield, le rôle clé des banques, et comment optimiser le ratio dette/fonds propres. Les aspects techniques comme les contrats de garantie, les cash flows disponibles pour le service de la dette (CFAD) et le ratio de couverture du service de la dette (DSCR) sont également examinés, pour rassurer les investisseurs et maximiser les rendements.

Takeaways

• 🌐 La vidéo parle du financement de projet, un type de financement très utilisé pour financer des infrastructures sur de très longs termes.
• 🏢 Un SPV (Véhicule de Financement à des Fins Spécifiques) est créé pour concentrer les flux financiers du projet.
• 💹 Le financement de projet vise à utiliser le maximum de dette possible pour optimiser le retour sur investissement.
• 🏦 Les banques jouent un rôle clé dans le financement de projet en prêtant de l'argent sous forme de dette tout en minimisant leurs risques.
• 📜 Des contrats avec différentes parties prenantes sont utilisés pour rassurer les banques et les investisseurs sur la viabilité du projet.
• 🌿 Le financement de projet est souvent utilisé dans les énergies renouvelables, où des contrats de vente d'électricité à long terme sont fréquents.
• 💼 Le ratio de dette/fonds propres, ou gearing, est un élément clé pour déterminer le niveau optimal de dette pour un projet.
• 📊 Le DSCR (Ratio de Couverture des Services de la Dette) est utilisé pour évaluer la capacité du projet à rembourser ses dettes.
• 📈 La dette sculée est la méthode de remboursement de la dette la plus utilisée en financement de projet.
• 🎓 Un conseil financier peut aider en financement de projet en coordonnant les différentes parties prenantes et en optimisant les conditions de financement.

Q & A

Qu'est-ce que le financement de projet et pourquoi est-il important ?

Le financement de projet est un type de financement utilisé pour financer des infrastructures sur un très long terme, souvent de 20 à 50 ans. Il est important pour les personnes qui souhaitent travailler dans ce domaine ou qui veulent approfondir leur culture financière.

Quel est le rôle d'un SPV (Special Purpose Vehicle) dans le financement de projet ?

Un SPV est une entité créée spécifiquement pour un projet donné. Elle concentre tous les flux financiers du projet, avec son propre bilan, un cash-flow et un bénéfice et perte (P&L).

Comment fonctionne le financement de projet pour optimiser les taux de dette ?

Le financement de projet vise à utiliser le maximum de dette possible pour optimiser le retour sur investissement, tout en étant conscient des risques pour les banques qui veulent minimiser ces risques.

Quels sont les défis pour les banques lorsqu'ils financent des projets qui n'ont pas de garantie ?

Les banques peuvent avoir des difficultés à financer des projets sans garantie. Pour rassurer les banques, les projets s'appuient sur des contrats avec différentes parties prenantes pour fournir des garanties.

Quels sont les types de contrats qui peuvent être utilisés pour rassurer les banques dans le financement de projet ?

Des contrats avec des acheteurs fixes (RF) qui garantissent l'achat d'électricité à un prix fixe pendant de nombreuses années peuvent être utilisés pour rassurer les banques.

Quelle est la différence entre un projet Greenfield et un projet Brownfield ?

Un projet Greenfield est un projet qui n'est pas encore construit et qui n'a aucune sécurité, tandis qu'un projet Brownfield est un projet qui est déjà en opération et a un historique de performance.

Quel est le rôle du ratio de gearing dans le financement de projet ?

Le ratio de gearing, ou le ratio dette/fonds propres, est utilisé pour optimiser le niveau de dette jusqu'à un point où la banque est à l'aise avec les conditions.

Comment les trois grandes manières de modéliser le remboursement de la dette sont-elles décrites dans le script ?

Le script mentionne un remboursement constant, la méthode du P+i constant et une dette sculée. La première est rarement utilisée, la deuxième est plus courante, et la troisième est la plus souvent utilisée.

Quel est le DSCR et comment est-il utilisé dans le financement de projet ?

Le DSCR (Debt Service Coverage Ratio) est la division entre les cash flows disponibles pour le service de la dette (CFAD) et le service de la dette (principal + intérêts). Il sert de coussin financier entre les dettes à rembourser et les cash flows générés par le projet.

Quels sont les rôles clés d'un conseil financier dans le financement de projet ?

Un conseil financier agit comme chef d'orchestre, soutenant le marché, discutant avec les banques, présentant les projets, évaluant les offres et conditions, et aidant à exécuter la transaction jusqu'à la fin.

Quels sont les audits techniques et les conseils juridiques nécessaires dans le financement de projet ?

Les audits techniques évaluent la production potentielle du projet, tandis que les conseils juridiques vérifient les contrats pour identifier tout risque potentiel pour la banque.