TENSIONES GLOBALES y la PRÓXIMA JUGADA de la FED: ¿Está en Riesgo la Economía Mundial?

Summary

En este análisis económico y político, Pablo Gil discute los puntos calientes que incluyen el primer debate entre Kamala Harris y Donald Trump, con un enfoque en las estrategias de ambos candidatos. Se exploran temas como la inmigración, la financiación a Ucrania y la economía estadounidense, incluyendo tasas de desempleo y inflación. Además, se abordan las perspectivas de la Fed con respecto a los tipos de interés, la debilidad del Euro en la UE, la situación económica de Japón y China, y los conflictos geopolíticos en Ucrania y Medio Oriente. Finalmente, se pronostican movimientos en los mercados financieros, como las acciones, divisas y criptomonedas.

Takeaways

• 😀 Pablo Gil inicia la discusión sobre eventos políticos y económicos relevantes.
• 🗣️ Se prevé un debate crucial entre Kamala Harris y Donald Trump, donde se espera que se defina la narrativa previa a las elecciones presidenciales.
• 📊 Las encuestas muestran una competencia igualada entre los candidatos, lo que enfatiza la importancia del debate para definir la dirección de la carrera.
• 💼 Trump buscará presionar a Harris en temas de inmigración, apoyo a Ucrania y propuestas fiscales progresistas.
• 🔍 Harris intentará destacar los desafíos legales pendientes de Trump y cuestionar su apoyo al presidente ruso Putin.
• 📈 Se discuten los logros económicos del mandato de Biden, incluyendo tasas de desempleo históricamente bajas y una inflación con tendencia a la meta de la Fed.
• 📉 Los datos de empleo en EE. UU. muestran signos contradictorios, con una tasa de desempleo estable y una tasa U6 que sube, indicando debilidad en el mercado laboral.
• 💶 La Fed se enfrenta a decisiones sobre los tipos de interés, con una probabilidad mayor de un recorte conservador del 0.25%.
• 🌍 En Europa, la zona Euro muestra signos de debilidad económica, con un PIB revisado y expectativas de una nueva reducción de tipos de interés por parte del BCE.
• 🏢 Japón mantiene una política monetaria opuesta a la mayoría, aumentando tipos de interés debido a problemas inflacionarios persistentes.

Q & A

¿Quiénes son los candidatos que participaron en el primer debate mencionado en el guion?

El debate mencionado en el guion fue entre Kamala Harris y Donald Trump.

¿Cómo fue el comienzo de la campaña de Kamala Harris según el guion?

Según el guion, el comienzo de la campaña de Kamala Harris fue muy bueno, logrando recuperar terreno perdido por el presidente Joe Biden y superar a sus contrincantes en algunas encuestas.

¿Cuál es el tema que Donald Trump intentará presionar a Kamala Harris durante el debate?

Donald Trump intentará presionar a Kamala Harris sobre temas relacionados con inmigración, la participación de Estados Unidos en la financiación y apoyo militar a Ucrania, y la propuesta de aumentar impuestos a la clase alta.

¿Qué aspectos de la gestión económica del presidente Biden intentará destacar Kamala Harris durante el debate?

Kamala Harris intentará destacar los logros económicos durante el mandato de Biden, como tasas de desempleo históricamente bajas, inflación con tendencia a los objetivos de la Fed y una economía que no ha entrado en recesión.

¿Cuál es el porcentaje de encuestados que afirma no saber suficiente sobre Kamala Harris según el guion?

Según el guion, un 28% de los encuestados afirma que no sabe suficiente sobre Kamala Harris.

¿Cuál fue el impacto de las estadísticas de empleo de Estados Unidos en las expectativas de la Fed?

Las estadísticas de empleo, particularmente la tasa de desempleo U3 que aumentó de 4.3% a 4.2% y la tasa de desempleo U6 que aumentó de 7.8% a 7.9%, provocaron una incertidumbre en las expectativas de la Fed, con un 72% de probabilidades de un recorte de tasas del 0.25% en lugar de un 0.50%.

¿Cómo se presentan las perspectivas económicas de la zona Euro según el guion?

Las perspectivas económicas de la zona Euro se presentan con debilidad, con un PIB del segundo trimestre revisado desde 0.3% a 0.2% y el sector manufacturero en recesión, lo que está afectando especialmente a Alemania.

¿Qué política monetaria está siguiendo Japón que es diferente al resto del mundo según el guion?

Japón está siguiendo una política monetaria que va en sentido opuesto al resto del mundo, subiendo tipos de interés en un momento en que otros bancos centrales están bajando tipos.

¿Cómo se describe la situación geopolítica en torno a la Guerra de Ucrania en el guion?

La situación geopolítica en torno a la Guerra de Ucrania es tensa, con incidentes aislados como un dron que cayó en Letonia y violaciones del espacio aéreo de Rumanía y Polonia por misiles o drones rusos, aunque estos eventos no se han interpretado como una agresión directa a la OTAN.

¿Qué tensión comercial se menciona en el guion en relación con la Unión Europea y China?

Se menciona una tensión comercial creciente entre la Unión Europea y China en plena fase de negociación sobre aranceles, especialmente en el sector de vehículos eléctricos, con China abriendo una investigación sobre el cerdo que importa de la UE, lo que afecta especialmente a España.

Outlines

00:00

🗣️ Debate entre Camala Harris y Donald Trump

Pablo Gil inicia el análisis de eventos relevantes, destacando el primer debate entre Camala Harris y Donald Trump. Harris ha tenido un buen comienzo en su campaña, recuperando terreno perdido por el presidente Joe Biden y superando a sus oponentes en algunas encuestas. Sin embargo, las encuestas se han vuelto más igualadas, pronosticando una ligera ventaja para cada candidato. Trump buscará presionar a Harris sobre inmigración, la financiación de Ucrania y la política fiscal, mientras Harris resaltará los problemas pendientes contra Trump y los logros económicos del mandato de Biden, como tasas de desempleo históricamente bajas y una inflación con tendencia a los objetivos de la Fed.

05:01

📉 Análisis económico y político mundial

Se aborda la situación económica y política en Estados Unidos, con datos de empleo que muestran una tasa de desempleo que fluctúa alrededor del 4% y una inflación que se mantiene en niveles bajos. Además, se discute la incertidumbre sobre las decisiones de la Fed en cuanto a los tipos de interés. En Europa, se señala la debilidad del PIB en la zona Euro y la recesión en el sector manufacturero, especialmente en Alemania. Se espera que el BCE baje las tasas de interés. En Asia, Japón mantiene una política monetaria opuesta a la mayoría, luchando con la inflación y subiendo tipos de interés. China enfrenta problemas económicos con débiles datos de PMI y una inflación lenta. La situación política en Ucrania y el conflicto de Israel con Gaza también son mencionados.

10:02

🌐 Perspectivas macroeconómicas y expectativas

Se proyectan las expectativas económicas a futuro, con un enfoque en las decisiones de los bancos centrales y su impacto en la economía global. Se menciona la reunión de Jackson Hall y la posibilidad de recortes de tipos de interés. Se discute la búsqueda del 'nivel natural' de tipos de interés que equilibren inflación y crecimiento, con especulaciones de que podría estar entre 0.5% y 1%. Se analiza la situación de los mercados financieros, con una recuperación notable en la bolsa y la posibilidad de una corrección en los precios de las acciones. Se sugiere que los mercados podrían entrar en una fase de consolidación o corrección después de un largo período de crecimiento.

15:03

📉 Tendencias en los mercados financieros

Se detallan las tendencias en los mercados financieros, con un enfoque en las acciones y los bonos. Se menciona la posibilidad de que el Euro Stoxx 50 experimente una corrección después de un largo período de crecimiento. Se discuten las expectativas sobre el comportamiento del bono de 10 años de Estados Unidos y su impacto en el costo de financiación a largo plazo. Se analiza la debilidad del dólar y su impacto en el Euro y se habla del comportamiento del petróleo y Bitcoin, con la posibilidad de movimientos a la baja o la espera de una señal clara de tendencia alcista.

20:04

🔍 Semana de eventos económicos y políticos

Se prevé una semana de eventos significativos, incluyendo decisiones del Banco Central Europeo, la reserva Federal y el debate entre Harris y Trump. Se sugiere que la volatilidad podría permanecer elevada en espera de estos eventos, que afectarán las divisas, los bonos y la renta variable. Se cierra el análisis con un saludo y la expectativa de una próxima emisión.

Keywords

💡Debate

El debate es un encuentro público y formal entre dos o más personas que discuten un tema específico, exponiendo sus puntos de vista y argumentos. En el guion del video, se menciona el primer debate entre Kamala Harris y Donald Trump, lo que indica que este evento es crucial para la narrativa, ya que es un momento clave para que los candidatos expongan sus ideas y se comparen en público. El debate es un elemento central en las campañas políticas y ayuda a la audiencia a formar su opinión sobre los candidatos.

💡Encuestas

Las encuestas son cuestionarios que se realizan para recopilar la opinión de un grupo representativo de personas sobre un tema específico, en este caso, la preferencia política. En el guion, se habla de las encuestas que pronostican una ligera ventaja de cada candidato, lo que demuestra su importancia en la toma de decisiones políticas y en la percepción pública de la competencia entre los candidatos.

💡Inflación

La inflación es el aumento generalizado y sostenido en los precios de bienes y servicios en una economía. En el guion, se menciona la inflación en el contexto de los objetivos de la Fed y cómo la economía estadounidense está lidiando con ella. La inflación es un tema central en la macroeconomía y afecta directamente a la vida de las personas, ya que influye en la capacidad de compra y en las decisiones de los bancos centrales sobre las tasas de interés.

💡Desempleo

El desempleo se refiere al número de personas en una economía que están disponibles para trabajar pero no tienen un empleo. En el guion, se habla de la tasa de desempleo y cómo ha variado, lo que es un indicador importante de la salud económica. Un bajo desempleo generalmente se asocia con una economía fuerte, mientras que un alto desempleo puede ser señal de problemas económicos.

💡Tipos de interés

Los tipos de interés son las tasas que se cobran por el uso del dinero prestado. En el guion, se discute la posibilidad de que la Fed baje los tipos de interés, lo que es una herramienta común de los bancos centrales para influir en la economía. La reducción de los tipos de interés puede estimular el crecimiento económico al reducir los costos de la deuda y fomentar el gasto y la inversión.

💡Macroeconomía

La macroeconomía es el estudio de la economía a nivel agregado, que incluye el análisis de factores como el producto interno bruto (PIB), el desempleo y la inflación. El guion del video menciona varios aspectos de la macroeconomía, como los datos de empleo en Estados Unidos y la situación en la zona Euro, lo que indica que el video trata sobre cómo estos factores afectan a las decisiones económicas y las tendencias a futuro.

💡Zona Euro

La zona Euro es la área de la Unión Europea que utiliza el euro como moneda común. En el guion, se menciona la debilidad de la zona Euro y las decisiones del BCE (Banco Central Europeo) sobre los tipos de interés. Esto muestra cómo los eventos y las políticas dentro de la zona Euro pueden tener un impacto en la economía global y en las decisiones de inversión.

💡Mercado del trabajo

El mercado del trabajo se refiere al conjunto de personas que buscan empleo y los empleadores que ofrecen trabajo. El guion habla sobre la U3 y la U6, que son medidas diferentes de la tasa de desempleo. Esto indica que el video analiza la situación del mercado del trabajo en Estados Unidos, que es fundamental para entender la economía y las políticas de empleo.

💡Política monetaria

La política monetaria es el conjunto de acciones que toma un banco central para controlar la oferta de dinero y los tipos de interés. En el guion, se discute la política monetaria en Japón y cómo está tomando medidas restrictivas para controlar la inflación. Esto muestra cómo las decisiones de política monetaria pueden afectar a la economía y a las expectativas de inversión.

💡Guerra comercial

Una guerra comercial es un conflicto entre naciones que se manifiesta en el uso de aranceles y restricciones comerciales. En el guion, se menciona la tensión en torno a la guerra de aranceles entre la Unión Europea y China, lo que demuestra cómo estos conflictos pueden afectar al comercio internacional y a las relaciones económicas entre países.

Highlights

Pablo Gil discute los temas más interesantes en el radar de las cosas.

Se prevé un primer debate entre Kamala Harris y Donald Trump.

Kamala Harris recuperó terreno perdido y superó a sus contrincantes en algunas encuestas.

Las encuestas muestran una ligera ventaja de cada candidato, lo que hace crucial el debate.

Trump intentará presionar a Harris sobre inmigración y apoyo a Ucrania.

Harris recordará los juicios pendientes contra Trump y cuestionará su apoyo a Putin.

El debate abordará la postura de cada partido en torno al aborto.

Un 28% de los encuestados no sabe suficiente sobre Kamala Harris.

Los datos de empleo en Estados Unidos son claves para la Fed.

La tasa de desempleo u3 ha pasado de 4,3 a 4,2, lo que no es lo esperado por el mercado.

La tasa de desempleo u6 ha aumentado, reflejando una realidad más amplia del mercado laboral.

La inflación salarial ha aumentado, lo que es positivo para el consumo.

El Non-farm payrolls fue peor de lo esperado y se revisó la cifra del mes anterior.

La zona Euro muestra signos de debilidad económica y la inflación sigue siendo un problema.

Japón sigue con una política monetaria opuesta al resto del mundo.

China muestra signos de debilidad en su PMI y en su mercado inmobiliario.

La situación geopolítica en Ucrania sigue tensa y ha habido incidentes con drones en Letonia.

Israel continúa con bombardeos sobre Gaza a pesar de las negociaciones por una tregua.

La tensión comercial aumenta con la Unión Europea y China en lo referente a aranceles sobre vehículos eléctricos.

Se espera que la Reserva Federal baje las tasas de interés en septiembre.

Los mercados esperan señales de los bancos centrales sobre la tasa neutral y las tasas a largo plazo.

El comportamiento de la bolsa ha sido volátil y se espera una posible corrección.

El euro/dólares y el petróleo muestran signos de debilidad y se esperan movimientos a la baja.

Bitcoin está en una fase de consolidación y se espera que gane dirección.

Se prevé una semana de volatilidad debido a decisiones de bancos centrales y resultados de elecciones.

Transcripts

Hola qué tal soy Pablo Gil y hoy quería

hablaros en el radar de las cosas más

interesantes que tenemos por

[Música]

delante la esta tarde vamos a ver el

primer debate entre camala Harris y

Donald Trump e como sabéis el inicio de

la campaña de cala Harris fue muy bueno

eh consiguió recuperar el terreno

perdido del actual presidente Joe biden

e incluso superar en algunas de las

encuestas a su contrincantes an la

carrera por la Casa Blanca Donald Trump

sin embargo en la última semana la lucha

se ha vuelto más igualada que nunca y

las encuestas lo que pronostican según

qué sesgo político tengan es una ligera

ventaja de cada uno de sus candidatos

por lo que hace que el debate vaya a ser

un momento crucial para eh saber cómo se

posicionan de Cara a noviembre en esas

elecciones a la Casablanca eh Trump va a

intentar presionar a Harry sobre temas

relacionados con immigración con la

participación de Estados Unidos en la

financiación y apoyo militar a Ucrania y

por supuesto en lo relativo a querer

poner mayores impuestos a los que más

tienen a la clase alta por su parte cala

recordará a la audiencia la Decena de

juicios pendientes que tiene el

candidato republicano le atacará por el

apoyo que en varias ocasiones ha

expresado en favor de Putin y eh También

intentará sacar pecho sobre los logros

económicos que han conseguido durante el

mandato de biden con una tasa de

desempleo que alcanzó cotas

históricamente bajas una inflación que

en términos de interanuales tiene una

tendencia Clara hacia el objetivo de la

Fed y De momento todo ello sin que la

economía eh haya entrado en la temida

recesión otro de los temas que va a ser

candentes probablemente es la postura de

cada uno de los partidos en torno al

aborto y es importante este debate

porque con un 28 de por de los

encuestados afirmando eh que no sabe su

suficiente sobre camala Harris el

partido demócrata se juega mucho en este

primer cara a cara contra el candidato

republicano por el lado de la Macro

hemos conocido datos de empleo en

Estados Unidos El viernes pasado había

mucha atención al respecto y no ha

habido realmente una aclaración sobre lo

que puede hacer la Fed con los tipos de

interés A mediados de este mes e había

un reparto entre aquellos que

consideraban más probable un recorte de

02 5% otros que hablaban de un 050 por

ahora mismo la balanza se inclina más

hacia el movimiento más conservador es

decir el más pequeño de 025 hay un 72

por de probabilidades asignado a ese

recorte mínimo y todo ello ha venido

motivado porque los datos de empleo han

dado una de calle una de arena por un

lado la u3 que es la tasa de desempleo

que conocemos habitualmente ha pasado de

cu de 4,3 a 4,2 lo cual quiere decir que

no ha continuado con ese repunte que se

venía experimentando Durante los últimos

meses y es básicamente lo que estaba

esperando el mercado Pero por otro lado

la u6 que es otra métrica donde se tiene

en cuenta no solamente a los

trabajadores de la u3 sino también

aquellos que trabajan a tiempo parcial

pero querrían hacerlo a tiempo completo

Ha repuntado de 7,8 a 7,9 esta métrica

eh refleja o captura una realidad más

amplia de lo que es el mercado del

empleo en Estados Unidos y el hecho de

que en Estados Unidos haya una fuerte

destrucción de empleo a tiempo completo

mientras que se da un incremento de la

contratación en términos parciales pues

es un síntoma de debilidad eh la

inflación salarial eh Por otro lado

repunta del 3,6 por al 3,8 por. lo que

es bueno para sostener el consumo porque

quiere decir que en términos reales el

consumidor cada vez tiene una renta

disponible mayor puesto que sube más

rápido el el salario de lo que sube la

inflación pero tiene la parte mala

precisamente de que estamos en plena

lucha por combatir contra la inflación y

devolverla a cotas del 2% el último dato

relativo a lo al empleo fue el Non fan

payrolls que incluye el número total de

empleos creados en la economía de

Estados Unidos excluyendo el sector

agrícola pues quedaron peor de lo

esperado y además Se revisó la cifra a

la baja del mes anterior por tanto como

veis una señal poco clara que el mercado

no ha terminado de interpretar con

solidez respecto a lo que pueda hacer la

Fed Aunque por supuesto después de la

reunión de Jackson Hall todo el mundo

está dando por hecho que sí o sí van a

bajar las tasas de interés o bien 025 o

bien

50% en en Europa la zona Euro la la

Macro mostró cierta debilidad el pib del

segundo trimestre tuvo que revisarse

desde 0,3 a 2% Ya de por sí el

crecimiento era muy pequeño fijaos que

siempre estamos jugueteando con ese 0%

que marca la la la diferencia entre

expansión económica y contracción y

llevamos más de un año con el sector

manufacturero en recesión lo que está al

lastrando a la mayor Economía del bloque

que es Alemania el dato de ventas

minoristas que representa de alguna

manera el consumo volvió a decepcionar

con un -0,1 por frente a una expectativa

del 0,1 uno que tenía el mercado este

jueves se espera que el bce vuelva a

bajar las tasas de interés en 0,25 por.

por el lado de los datos Macro en Asia

Japón sigue siendo foco de atención al

llevar una política monetaria que ahora

mismo va en sentido opuesto al resto del

mundo mientras el resto de los bancos

centrales están bajando tipos en el

banco de Japón los están subiendo la

falta de control sobre la inflación

sigue siendo un problema para hueda el

gobernador del banco de Japón y eso hace

que tenga que Tom tomar medidas

restrictivas adicionales Durante los

próximos meses la semana pasada eh las

subidas salariales alcanzaron el 3,6

por. son claramente por encima de las

expectativas que tenía el mercado del +

3% Pero por otro lado el gasto en los

hogares ha pasado de ser 0,1 por a -1,7

por lo que deja una situación muy

complicada a la hora de tomar decisiones

sobre los tipos de interés eh Japón

tiene esa economía donde hasta ahora

tenían prácticamente cero crecimiento

pero problemas de deflación es decir

ausencia absoluta de inflación y ahora

han pasado un entorno donde la inflación

sí empieza a ser un problema lo cual les

está obligando a tomar medidas

restrictivas desde el plano monetario

aunque sea de una manera muy muy lenta y

con muchísimo cuidado a raíz de todas

estas cosas os acordáis que el dólar yen

eh cayó desde cotas de 162 a 142

provocando durante el finales de julio y

principios de agosto famoso unwinding

del carry Trade o el cierre de

posiciones por eh la financiación a

través del carry Trade eh parece que eh

el dólar yens se ha estabilizado en

torno al soporte de 142 que no ha vuelto

a romper pero tampoco muestra aún

cambios de tendencia al alza por tanto

habrá que estar muy atento a cualquier

dato que se publique en Japón y sobre

todo a la declaración del banco de Japón

en China los datos de pmi siguen débiles

Aunque todavía por encima de la cota de

50 lo cual implica que hay expansión

económica pero no acaba de verse una

recuperación ni mucho menos desde el

punto de vista del consumo o El Mercado

inmobiliario la inflación que es una

forma precisamente de medir la salud de

este consumo ha pasado de en tase

interanual del 0,5 al

0,6 una ligerísima mejora de una décima

aunque se ha quedado por debajo de la

expectativa del mercado que contaba con

un 07 la situación geopolítica en torno

a la Guerra de Ucrania Apenas ha

cambiado salvo por el dron que cayó en

letonia que es miembro de la otan y que

ha provocado aún más tensión

internacional otros países como Rumanía

y Polonia también han registrado dos

casos de violación de su su espacio

aéreo por misiles o drones rusos que

finalmente atacaban objetivos en Ucrania

de momento estos hechos aislados no se

han interpretado como una agresión

directa a países de la otan pero nos

recuerdan que la situación es muy tensa

y que cualquier error Podría tener

graves consecuencias por otro lado y

pese a las presiones internacionales y

las protestas internas Israel continúa

con sus bombardeos sobre gaza las

negociaciones por una tregua están en

marcha pero los ataques no paran y

además la extensión de esos ataques

contra ciertas regiones del Líbano

suponen extender el conflicto y

complicar todavía más esos procesos de

negociaciones que llevan meses en marcha

en el plano comercial la tensión en

torno a la guerra de aranceles no hace

más que crecer en plena fase de

negociación entre la Unión Europea y

china en lo referente a aranceles sobre

el sector de vehículos eléctricos ahora

china empieza a mostrar los dientes y ha

abierto una investigación sobre el cerdo

que importa lo que afecta especialmente

a España ya que una quinta parte de

todas las exportaciones de carne por

cina eh tienen como destino la segunda

Economía del mundo que es China y de ahí

y que probablemente el presidente del

gobierno haya viajado para intentar que

no se plasme finalmente en una

imposición de aranceles son una

reducción de las importaciones de un

producto que para nosotros es vital

viendo un poco el panorama como ves como

veis estamos muy centrados ahora en lo

que puedan hacer los bancos centrales no

tanto por lo que hagan que está más que

descontado sino tal vez por las señales

que nos indiquen que se puede esperar a

continuación no tanto en el mes de

septiembre sino las nuevas predicciones

ya sabéis que cada TR meses sacan un

análisis pormenorizado de qué esperan

que ocurra con el crecimiento económico

con la inflación con el mercado laboral

con

eh la los tipos de interés a a largo

plazo y no solamente a corto plazo esas

previsiones que se actualizan cada

trimestre van a tener una nueva

actualización en la reunión de

septiembre con lo cual va a ser crucial

para intentar dilucidar Cuántos recortes

de tipos adicionales Se podrían esperar

en lo que queda de año eh Y sobre todo

Qué podemos esperar de Cara a 2025 una

de las grandes preguntas que se sigue

haciendo el inversor es Dónde está la

tasa neutral es decir ese nivel de tipos

de interés que ni promueve un excesiva

una excesiva inflación pero que tampoco

eh penaliza el crecimiento económico del

país algo que tarde o temprano tendrán

que decir en Europa porque p sí ha

venido a mencionar que lo más probable

es que eso eh sea entre el 050 y el 1%

por encima del nivel de inflación lo

cual quiere decir que si se estabiliza

en torno al 2% estaríamos hablando de

una tasa de interés a largo plazo

razonable entre el 2 y5 y el 3% muy

lejos de lo que experimentamos durante

la década de eh posterior a la crisis

2008 en la que estábamos acostumbrados a

tener tipos al 0% y una política

de estímulo no convencional conocida

como quantitative easing como parte eh

intrínseca en nuestro día a día Pese a

que la economía crecía sin problemas por

tanto será un tema muy interesante A ver

cómo lo gestionan los bancos centrales

en su próxima reunión vamos a analizar

ahora eh Qué es lo que está ocurriendo

desde el punto de vista de los mercados

hemos dicho que eh el comportamiento del

de la bolsa eh ha tenido eh después de

una recuperación extraordinaria ente

fuerte prácticamente el SP volvía a los

máximos que habíamos alcanzado en el mes

de julio Esta es la est es el problema

del carry Trade como como el mercado

colapsa y luego a partir de ahí la

recuperación prácticamente sin descanso

hasta dejarnos a las puertas de intentar

un nuevo máximo histórico finalmente el

mercado como decíamos s perdía los 5550

puntos completaría una estructura de

vuelta lo cual provocaría pues una nueva

rotación hacia abajo ya veis que a nivel

de indicadores andábamos comentando que

había señales de debilidad eh en el

plano tanto eh diario como semanal y

mensual y finalmente pues esas esos

cortes descendentes esas rupturas de

directrices en rsi han terminado por

provocar este movimiento a la baja Que

de momento no podemos dar por terminado

ni mucho menos ya veis que las señales

existentes desde el plano eh diario son

claramente negativas pero también lo son

a nivel semanal eh de Cara a la próxima

semana evidentemente uno de las de los

puntos más interesantes va a ser el

mínimo alcanzado durante la situación de

de de crisis y pánico en torno al carry

Trade 5120 se constituye hoy como eh

Como el nivel a vigilar si se llegase a

romper esto Durante las próximas semanas

daría lugar a la construcción de un gran

una gran eh figura de distribución

probablemente podríamos decir que ese

ese tipo de estructura sí que nos daría

cierta confianza a la hora de decir se

ha acabado el proceso alcista y vamos a

entrar ahora en una fase correctiva de

Gran duración que podría incluso Eh pues

aglutinar caídas eh si proyectamos

proyectándola lo que sí tenemos son Ah

señales por el lado de indicadores que

nos están marcando que es mucho más

probable eh un proceso correctivo o

consolidación lateral que no continuar

con la tendencia al alza por el lado del

resto de las de las bolsas Como por

ejemplo en Europa el eurostock 50

hablábamos de que había una alta

probabilidad de que alcanzada la zona de

resistencia se produjese un nuevo

rechazo de esta línea que concatena

todos los máximos decrecientes y que a

partir de ahí lo más razonable era

continuar con el proceso correctivo

llamo proceso correctivo a esto que veis

en pantalla porque tenemos máximos a la

baja mínimos a la baja y e todo esto

está enmarcado en un gran proceso

alcista que se inició Ya hace mucho

tiempo como podéis observar si me voy a

un gráfico semanal eh lo que se constata

Es que desde la gran crisis desatada por

el covid el mercado ha estado

concatenando máximos crecientes y

mínimos crecientes Y esto es de momento

una mera fase correctiva que en el peor

de los casos podría extenderse hacia la

cota de los

4,380

4,480 donde nos encontraríamos el punto

de de soporte que se marcó eh durante el

problema del carry Trade y que coincidía

con soportes anteriores Y con máximos

del año 2023 en lo que Configura una

área pivote muy muy seria solo perder

este esta zona de soporte haría el

efecto equivalente a lo que hemos dicho

antes con los 5,120 de del SP y se

podría iniciar un movimiento mayor a la

baja pero de momento como digo lo que

estamos viviendo es simple y llanamente

un proceso correctivo donde el eurostock

50 ha retrocedido la mitad de todo lo

que había subido previamente en la

recuperación lo cual está muy bien y

deja una cierta eh sensación de soporte

ese 50% e mientras no rompamos la cota

de 61,8 No deberíamos esperar caídas

hacia la parte inferior del reporte que

veíamos antes en el gráfico

semanal por tanto eh mercado bastante

lateral con un techo definido en torno a

la directriz que une todos los máximos

decrecientes y un gran soporte en torno

a los

4480 puntos por otro lado el

comportamiento del coste de financiación

a largo plazo en Estados Unidos O

conocido como El teote o el bono a 10

años eh ya dijimos que lo más probable

es que continuase su presión a la baja

porque eh en un en un entorno donde lo

que se espera Es que la reserva Federal

continúe bajando las tasas de interés de

forma eh continuada en el tiempo no no

hay más que un camino y es que eh el la

rentabilidad o el coste de financiación

a medio largo plazo cada vez sea más

bajo por tanto estamos ahora en una área

de de suelos bastante relevante como la

que se alcanzó durante principios de

agosto pero a la larga lo razonable

sería que se acabe por romper este

soporte y veamos caídas hacia cotas

incluso más bajas por el otro lado

tenemos el comportamiento del de la

divisa si miramos el eurod dólar

comentábamos el otro día que la

probabilidad de que se rechazase la zona

de techos en la que se encontraba el

dólar eh era muy muy importante porque

ya habíamos visto ataques a niveles

similares en varias ocasiones y

llevábamos prácticamente 2 años eh sin

salir de estos rangos de consolidación

como veis de momento la debilidad del

dólar ha encontrado una vez más eh freno

en ese entorno de 11 112 contra el euro

Y a partir de ahí está comenzando a

registrar un poquito de comportamiento

de fortaleza todavía no ha sido capaz de

romper el último mínimo que dejó en la

secuencia a la baja pero el máximo

último ha sido claramente inferior al

máximo anterior Yo sigo pensando que en

la medida en que la Fed probablemente

solo recorte las tasas de interés en 025

y Europa también recorte los tipos

nuevamente la cita de de este jueves el

eurod dólar tienda a buscar cierto

equilibrio acercándose más a niveles de

1

09 por el lado del comportamiento del

petróleo que también el otro día lo

estábamos comentando decíamos que la

salida de la consolidación triangular

muy probablemente iba a provocar una que

hacia las cotas más bajas del Rango de

consolidación que llevábamos

experimentando eh Desde hacía ya

prácticamente año y medio y hablábamos

de una posibilidad de que el petróleo

atacase cotas cercanas a 70 eh Ya veis

que es ahí donde hemos ido a parar ya

estamos casi cumpliendo con el objetivo

de la formación triangular Eh ya la

situación desde un punto de vista de

indicadores empieza a estar claramente

sobrevendido no sería raro que se puedan

empezar a producir las primeras

divergencias alcistas por tanto eh

podríamos decir que estamos en una zona

típica de rebote con el riesgo

evidentemente de se ir rompe que se

extienda el movimiento a la baja de

forma sustancial Pero para qué eso

ocurriese casi tendría el mercado que

empezara cotizar de forma muy clara que

va a haber una recesión en Estados

Unidos o una desaceleración económica

mucho mayor de la que se cotiza en este

momento que pudiese justificar que por

el lado de la demanda hubiese e Pues un

desplome que hiciese que el precio

continuase su tendencia a la baja si no

ocurre eso eh habrá que estar muy

pendientes a posibles rebotes desde esta

Cota Aunque de momento en términos de

Price action todavía no se detecta

ningún tipo de síntoma que nos indique

que el el brent en este caso que es lo

que estamos viendo está a punto de

iniciar un proceso alcista eh por el

lado de bitcoin eh que también lo

comentábamos en en la el martes pasado

pocas variaciones ya veis que la

estructura de consolidación en la que se

encuentra bitcoin sigue siendo

básicamente la misma que tenía

anteriormente eh concatenación de

máximos decrecientes de mínimos

decrecientes no nos encontramos ni en la

base ni en el techo lo cual quiere decir

que estamos en un poquito en terreno de

nadie y todo ello está ocurriendo dentro

de una gran fase impulsiva que nace en

el año 2020 Esta última gran fase que

nos llevó a alcanzar máximus históricos

nuevamente a finales de febrero de 2024

por tanto pocas novedades por el lado de

bitcoin que a la espera de que o bien

rote otra vez a la zona de abajo dando

alguna oportunidad de de Buscar

estrategias de alcistas o bien que rompa

definitivamente toda la parte de techos

de la fase correctiva lo cual querría

decir que estamos reiniciando o

reanudando la tendencia estructural al

alza Pues todavía nos queda eh poco que

hacer más que esperar a ver si empieza a

ganar un poquito más de direccionalidad

de lo que lleva mostando en los últimos

meses como veis una semana interesante

por parte del Banco Central europeo

vamos a tener también eh la semana que

viene que ya lo comentaremos en detalle

vamos a tener eh algo muy relevante en

términos de lo que han a la reserva

Federal

eh pendientes de Las Guerras

arancelarias pendientes de ese debate

crucial entre entre camara Harris y

Donald Trump eh esta tarde Así que no

sería raro que la volatilidad tienda a

mantenerse ligeramente elevada a la a la

espera de conocerse pues todas estas

novedades que van a afectar Sin lugar a

dudas a tanto a las Divisas como a los

bonos y a la renta variable mucha suerte

a todos para las inversiones y nos vemos

en la próxima emisión un saludo

[Música]

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