Michael Saylor's Genius Bitcoin Strategy Explained by Preston Pysh

Summary

Le PDG de MicroStrategy, Michael Sailor, continue d'accumuler des bitcoins pour sa société et personnellement, en vendant des actions de MicroStrategy quotidiennement jusqu'en avril. Cette stratégie est considérée comme révolutionnaire, car elle consiste à dévaluer les actions en nombre, mais à augmenter la valeur des bitcoins par action. Cette approche pourrait inspirer d'autres entreprises à adopter le bitcoin comme moyen de réservation et influencer la gestion des bilans dans le futur.

Takeaways

• 📈 Michael Saylor continue d'accumuler du Bitcoin pour MicroStrategy et pour lui-même, en vendant 5 000 actions par jour jusqu'en avril.
• 💡 Saylor montre une conviction inébranlable envers le Bitcoin, avec presque 200 000 Bitcoin détenus par MicroStrategy.
• 🏢 Les entreprises américaines devraient suivre l'exemple de Saylor et envisager de mettre du Bitcoin sur leurs bilans.
• 💡 Saylor réécrit les règles de gestion de bilan pour les entreprises américaines en convertissant des actions en Bitcoin.
• 📉 MicroStrategy réduit les actions en circulation de 25 % l'année dernière, ce qui est inhabituel pour une action ordinaire, mais cela augmente la valeur par action en Bitcoin.
• 📊 Le ratio PE actuel pour les actions est de 30 à 35 fois, ce qui est surévalué selon Saylor dans un monde dominé par le Bitcoin.
• 💼 Les entreprises devraient vendre des actions à ce ratio élevé et convertir les bénéfices en Bitcoin pour un bilan plus fort.
• 🚀 Saylor mène une attaque spéculative en émettant plus d'actions pour acheter du Bitcoin, sans avoir à payer des taux d'intérêt élevés.
• 🔮 Saylor pourrait devoir ajuster cette stratégie d'ici la fin de 2025 en fonction des cycles du marché et des valorisations des actions.
• 📚 Ce que fait Saylor sera étudié dans les manuels scolaires à l'avenir, démontrant une nouvelle manière de gérer les finances d'entreprise avec le Bitcoin.

Q & A

Quel est le plan de Michael Sailor pour accumuler plus de Bitcoin personnellement?

Michael Sailor a l'intention de vendre 5 000 actions de MicroStrategy chaque jour jusqu'à avril pour acquérir plus de Bitcoin pour son propre compte.

Quelle est la stratégie de MicroStrategy en matière de Bitcoin?

MicroStrategy a réduit le nombre de ses actions en circulation de 25% au cours de l'année dernière, ce qui est considéré comme une activité anti-dilutive par rapport à la valeur de Bitcoin par action.

Pourquoi est-ce que la stratégie de MicroStrategy est considérée comme anti-dilutive?

La stratégie est anti-dilutive car elle augmente la valeur de Bitcoin par action, plutôt que de simplement diluer le nombre d'actions en circulation.

Quelle est la relation entre la valeur des actions de MicroStrategy et la stratégie de Bitcoin de Michael Sailor?

La valeur des actions de MicroStrategy est liée à la quantité de Bitcoin détenue par l'entreprise. Plus l'entreprise détient de Bitcoin, plus la valeur de Bitcoin par action augmente, ce qui peut augmenter la valeur des actions.

Quel est le rôle de la dette convertible dans la stratégie de MicroStrategy?

La dette convertible a été utilisée initialement par MicroStrategy pour financer l'achat de Bitcoin, offrant une forme de financement à faible coût, sans nécessiter de paiement d'intérêts.

Quelle est la perspective de l'avenir pour les entreprises américaines en termes de gestion de trésorerie avec Bitcoin?

Il est prévu que de nombreuses entreprises américaines adopteront Bitcoin comme moyen de trésorerie dans les prochaines années, ce qui pourrait influencer la gestion de trésorerie des entreprises qui ne l'ont pas encore adopté.

Quelle est la signification de la stratégie de Michael Sailor pour le marché boursier?

La stratégie de Michael Sailor montre comment les entreprises peuvent utiliser leurs actions pour acquérir des actifs tels que Bitcoin, ce qui peut influencer la perception de la valeur des actions sur le marché boursier.

Quelle est la réaction du marché aux actions de MicroStrategy suite à la stratégie de Bitcoin de Michael Sailor?

Le marché semble apprécier la stratégie de Bitcoin de MicroStrategy, comme en témoigne la performance des actions de l'entreprise malgré la dilution apparente due à la vente d'actions.

Quelle est la perspective de l'avenir pour la valeur des actions de MicroStrategy?

La valeur des actions de MicroStrategy pourrait continuer d'augmenter si la stratégie de Bitcoin est considérée comme réussie, mais cela dépendra également de la réaction du marché aux fluctuations du prix de Bitcoin.

Quel est le message que Michael Sailor envoie au monde des affaires avec ses actions?

Michael Sailor envoie un message fort en disant que non seulement MicroStrategy est surestimée, mais aussi que les actions en général pourraient être surestimées dans le contexte d'une économie mondiale qui s'intéresse de plus en plus à Bitcoin.

Outlines

00:00

📈 Stratégie de Bitcoin de MicroStrategy et de Michael Sailor

Le paragraphe 1 décrit les actions de Michael Sailor, PDG de MicroStrategy, qui accumule continuellement des bitcoins pour sa société et personnellement. Il annonce qu'il va vendre 5 000 actions de MicroStrategy chaque jour jusqu'à avril prochain pour acquérir plus de bitcoins pour sa réserve personnelle. Cela démontre la conviction de Sailor envers Bitcoin et sa capacité à anticiper l'adoption massive des entreprises qui vont ajouter Bitcoin à leurs bilans. Le texte souligne également la réduction du nombre d'actions de MicroStrategy de 25% au cours de l'année précédente, ce qui est considéré comme une activité anti-dilutive, puisque la valeur par action en termes de Bitcoin a augmenté.

05:00

💡 L'impact de la stratégie de MicroStrategy sur la gestion des bilans

Le paragraphe 2 approfondit la discussion sur la stratégie de MicroStrategy, en expliquant comment la réduction du nombre d'actions et l'achat de Bitcoin peuvent être interprétés comme une activité anti-dilutive, renforçant ainsi la valeur des actions. Il est souligné que cette approche peut être considérée comme un exemple de gestion de trésorerie révolutionnaire dans le contexte d'une économie où Bitcoin est adopté de plus en plus. Le texte discute également de la possibilité que d'autres entreprises suivent cet exemple, étant donné que la monnaie fiduciaire est continuellement dévaluée et que l'adoption de Bitcoin comme actif de réserve peut offrir un avantage concurrentiel.

10:00

🌐 Perspectives d'adoption de Bitcoin par les entreprises

Le paragraphe 3 aborde les attentes quant à l'adoption future de Bitcoin par les entreprises, suggérant que nous pouvons assister à une augmentation significative du nombre d'entreprises qui adopteront Bitcoin au cours du prochain cycle de quatre ans. Il est mentionné que la réglementation américaine peut aider à réduire les barrières à cette adoption, bien que le texte n'aborde pas en détail les implications spécifiques de cette réglementation.

Keywords

💡Bitcoin

Bitcoin est une monnaie numérique décentralisée, inventée par Satoshi Nakamoto en 2009. Dans le script, Bitcoin est au cœur de la stratégie de MicroStrategy, une entreprise qui a investi massivement dans cette crypto-monnaie, reflétant ainsi la croyance de son PDG, Michael Sailor, en l'avenir de Bitcoin comme valeur refuge et moyen de stockage de richesse.

💡MicroStrategy

MicroStrategy est une société américaine de logiciels d'analyse de données et de gestion d'entreprise. Dans le script, elle est mentionnée comme une entreprise qui a adopté une stratégie atypique en convertissant une grande partie de ses réserves en Bitcoin, dirigée par Michael Sailor qui est un fervent partisan de cette crypto-monnaie.

💡Michael Sailor

Michael Sailor est le PDG de MicroStrategy et un entrepreneur visionnaire. Dans le script, il est décrit comme quelqu'un qui a une conviction profonde envers Bitcoin, à tel point qu'il vend des actions de sa société pour acquérir plus de Bitcoin pour son compte personnel, illustrant son engagement envers cette technologie.

💡Corporation

Dans le contexte du script, une corporation fait référence à une entreprise ou une société commerciale qui possède de grandes sommes d'argent, appelées trésorerie, et qui pourrait potentiellement investir dans des actifs comme Bitcoin. L'idée est que de plus en plus de sociétés vont adopter Bitcoin dans leurs bilans à l'avenir.

💡Treasury

Le trésorerie d'une entreprise est l'argent liquide ou les actifs qu'elle possède. Dans le script, il est question de la mise en place de Bitcoin sur les bilans des trésoreries des entreprises, ce qui signifie qu'elles peuvent commencer à considérer Bitcoin comme une partie importante de leurs réserves.

💡Dilution des actions

La dilution des actions se produit lorsque de nouvelles actions sont émises, réduisant ainsi la valeur proportionnelle des actions existantes. Cependant, dans le script, il est mentionné que l'achat de Bitcoin par MicroStrategy est considéré comme 'anti-dilutive', car cela augmente la valeur de Bitcoin par action, compensant la dilution.

💡Émission d'actions

L'émission d'actions fait référence au processus par lequel une entreprise émet de nouvelles actions pour lever des fonds. Dans le script, il est question de l'émission d'actions par MicroStrategy pour financer l'achat de Bitcoin, ce qui est vu comme une stratégie pour augmenter la valeur des actions existantes en termes de Bitcoin par action.

💡Ratio de capitalisation boursière

Le ratio de capitalisation boursière (P/E) est un indicateur financier qui mesure le prix des actions d'une entreprise par rapport à ses bénéfices par action. Dans le script, il est question d'un écart entre le P/E actuel et ce qu'il devrait être dans un 'monde Bitcoin', suggérant que les actions sont surévaluées et que les entreprises devraient convertir des actions en Bitcoin.

💡Attaque spéculative

Dans le script, l'attaque spéculative est mentionnée comme une stratégie utilisée par MicroStrategy pour acheter Bitcoin en émettant des actions et en convertissant les fonds levés en cette crypto-monnaie, profitant ainsi d'un marché boursier qui sous-évalue potentiellement Bitcoin.

💡Cycle de marché

Le cycle de marché fait référence aux phases récurrentes de hausse et de baisse des prix des actifs financiers. Dans le script, il est question de la possibilité que les décisions prises par Michael Sailor soient réévaluées à la fin du cycle actuel du marché, soulignant l'importance de la timing dans les stratégies d'investissement.

💡Fiat money

L'argent fiduciaire, ou fiat money, est une monnaie qui a la valeur parce que le gouvernement l'a déclarée telle. Dans le script, il est question des entreprises américaines qui détiennent des trillions de dollars en fiat money, qui pourrait se détériorer au fil du temps, et qui pourraient être incitées à adopter Bitcoin en tant qu'actif de trésorerie plus durable.

Highlights

Michael Sailor de MicroStrategy et lui-même accumulent du Bitcoin.

Annonce de la vente de 5 000 actions de MicroStrategy par jour par Sailor pour acquérir du Bitcoin personnellement.

Sailor a une conviction inébranlable envers le Bitcoin, qui semble s'approfondir chaque année.

MicroStrategy a près de 200 000 Bitcoins, plaçant Sailor à l'avant-garde des entreprises adoptant Bitcoin.

Sailor est en train de réécrire les règles de la gestion de la trésorerie des entreprises américaines.

MicroStrategy a réduit son nombre d'actions en circulation de 25% au cours de l'année dernière.

L'action de MicroStrategy est anti-dilutive en termes de Bitcoin par action.

Le marché actuel sur les actions publiques est basé sur un ratio de capitalisation boursière (PE) de 30 à 35 fois.

Sailor suggère que les entreprises devraient émettre des actions et les convertir en Bitcoin.

La stratégie de MicroStrategy est considérée comme un 'attaque spéculative' sur la valeur des actions.

Le ratio de capitalisation boursière (PE) pourrait être réévalué dans un monde basé sur le Bitcoin.

Sailor est incité à émettre davantage d'actions si la valeur de l'entreprise augmente.

Les entreprises américaines pourraient être amenées à adopter le Bitcoin pour rester compétitives.

Le succès de MicroStrategy et Stone Ridge pourrait encourager d'autres entreprises à adopter le Bitcoin.

L'adoption du Bitcoin par les entreprises pourrait être accélérée par la réglementation favorable.

Les entreprises américaines détiennent plus de six mille milliards de dollars en fiat pourraient se tourner vers le Bitcoin pour préserver leur valeur.

L'impact de la stratégie de MicroStrategy sera probablement étudié dans les manuels scolaires à l'avenir.

Les actionnaires de MicroStrategy comprennent et soutiennent l'achat de Bitcoin par l'entreprise.

Transcripts

piece of big news from Q4 is just the

continuing March of Michael

sailor accumulating Bitcoin both for

micro strategy his company and for

himself uh loved the announcement on the

quarterly shareholders meeting that

sailor will be selling was it 5,000

shares of micro strategy stock every day

until sometime in April to acquire more

Bitcoin for his personal stash so this

this is an I mean just amazing to watch

year after year his conviction is

completely steady it just get seems to

deepen and he's got almost 200,000

Bitcoin a micro

strategy what does this mean I mean he's

front running every corporation at this

point because corporations are going to

put Bitcoin on their treasury uh balance

sheets in in mass in the next few years

probably and he's spent the last two

years front running all of that um what

does this mean for the future of us

corporations he's sort of rewriting the

book on how to manage a balance sheet in

a US corporation uh Preston you want to

take this one first yes I really want to

take this question because I think so

many people are missing what's happening

here and let me tell you there's one

hell of a story Happening Here Yeah uh

him uh exercising these stock options

and then buying Bitcoin privately uh

with the 5,000 a till April I that is a

uh not even a story to me the story to

me is micro

strategy I'm going to use the word

debasing their shares outstanding by

25% over the last year that this is a

highly delive activity for what would

appear to be a a common stock on the

publicly traded markets but that's not

what's happened from a Bitcoin per share

basis I would describe it as being

anti-dilutive so what what in the world

does all that mean so when we look at

Equity all over the world especially

publicly traded Equity it's typically

around a PE of 30 to 35 times okay

that's the current market rate if you're

dealing with billion doll Enterprise in

in any type of uh developed uh public

markets these

days if if that

valuation is Rich and we're moving into

a Bitcoin world what it means is you

should be issuing shares and taking

those shares and converting it into the

new settlement layer okay and the proof

in the pudding is the performance of

micro strategy in a how much Bitcoin you

hold in a per share basis over the last

year so what Michael sailor is literally

screaming to the world with his actions

is not only is my micro strategy

overvalued at whatever it is 30 or 35

times earnings or whatever it is

today but so is your equity and what you

should be doing is selling more of this

common stock at 30 or 35 times earning

and converting it into Bitcoin and

sticking it on your

Treasury and you talk we've talked about

this speculative attack the Michael

Goldstein and Pier roard idea of a

speculative attack and a lot of people

were throwing that term around with with

now micro strategies doing this but when

they initially did it they were doing it

with convertible debt and they were

paying like 75 bips for uh this fiveyear

duration it was convertible in the

common stock and and everybody was like

oh yeah this is this is the speculative

attack right is done by a by a publicly

traded company but you want to talk

about a speculative attack it's what

he's doing right now by issuing more

common stock and creating more

shareholder value for

shareholders by not even like having to

pay uh interest rate he's just doing it

by issuing more common stock and then

turning converting it into Bitcoin

because the PE is grossly mispriced

globally all over the planet so what

would be an appropriate PE ratio in a

Bitcoin World well I've said this on

other shows if it's 10 or maybe it even

goes to five or whatever let's just say

it's 10 right and you're at a 30 that

means you need a 30 or a 66% reduction

from current Equity premiums to to

manifest itself into into this new world

which means you should be a seller of

common stock until it gets to those PE

raos if you're denominating your your

Treasury and all your free cash flows

into Bitcoin for the companies that

aren't doing that it's it even has

further the fall this is this is a

really really big deal and a really big

idea that I think is lost on nearly

everybody now we can get into whether

this strategy is appropriate and smart

when we get into maybe late

2025 I personally would probably adjust

the strategy a little bit like me

personally but for where he's at today

um and where we're at in the

environmental backdrop of where

bitcoin's at in the fouryear cycle I

think this is not just brilliant but I

think it's genius and I think he's

putting on a freaking clinic for Wall

Street and they're all asleep at the

wheel that's what I think history in the

making Michael sailor will be a a

king moving forward in in the over the

next few decades and micro strategy will

be a force to be reckoned with for

probably a century or more to come he's

building a megalith Sam what are what's

your take on gigachad well I'm sorry to

interrupt got one other point I see a

comment here I see a comment here that

sailor knows the stock value is

unsustainable so here's the here's the

thing that's so wild about this play the

higher that his company starts to get

valued because people are looking at

let's say it starts getting valued at a

PE of

50 he is even more incentivized to do

this yeah play even

harder that's what makes it so insane

and that's why I'm saying all of Wall

Street is lost on what is happening here

so as as Bitcoin goes up in price the PE

Ratio goes up and the the more incentive

he has to issue more common stock to buy

more Bitcoin Bingo wow yes now where he

at again he has to be very careful

because let's say the PE blows out to 75

or I don't even have any clue how high

it could go but let's just say that as

an example let's say the P the PE blows

out to

75 and we're late 25

2025 he's going to be highly

incentivized to uh to leverage that that

market premium by issuing more common

stock into the market and buying Bitcoin

but he's also going to be potentially

doing it at a time where if we go

through another Market cycle um that

might that still might be a bad decision

despite how overvalued the company well

I'm saying overvalued who knows what but

uh how rich the premium is uh and that's

going to be a difficult thing to kind of

balance psychologically I know if I was

in Char if I was the CEO or chairman of

micro strategy that would be really

difficult to manage from a psychological

standpoint but I think he he needs if if

I was Michael like I'm giving Michael

advice but uh if I was Michael I would

lay out my rules today

while you don't have that psychological

uh thing kind of playing out in In the

Heat of where I think this bull Market's

about to rip so that you just kind of

look at what you told yourself back when

the emotions weren't flowing that that's

what you're going to exercise and I I

think it's going to be I mean what a

case study in financial uh like

doctorate level Financial uh

valuation sorry Sam sorry Sam no I I

think that was brilliant I mean what

he's doing today is going to be written

in textbooks that's what I think and the

fact that he sold you know over a

million shares um technically it dilutes

shareholders and technically I think

there'd be like an uproar about it but

not in this case because when you look

at the Bitcoin per share it's actually

increased after he did that and I think

that's what he's looking at I think

that's what Prest was talking about

that's why it's anti-dilutive and I

think the people who own micro strategy

at this point understand this concept at

least

to like they may not understand exactly

what Preston just said but they

understand I I bought this because

they're buying Bitcoin and they're okay

with it because they're they're like

look at the stock price just keeps going

up and I think that right now you know

only a handful of Corporations led by

Innovative thinkers like like a Michael

sailor Ross Stevens they're benefiting

from the Bitcoin standard but it's only

a matter of time before other Business

Leaders kind of catch on and uh right

now us companies are sitting on a little

bit over like around six trillion

dollars in Fiat that are continually

going to get debased and they're going

to look at the success of other

companies like micro strategy and Stone

Ridge and that's going to Spur them to

consider a Bitcoin standard if they want

to remain competitive because again they

can't protect themselves from other

corporations adopting a superior you

know treasury Reserve asset and I think

we're just going to see this play out

the fby rules helps as well helps kind

of reduce barriers and I think I think

maybe a lot of people expected it to

happen sooner in terms of Corporations

after micro strategy came in uh but I

think maybe that's uh that's what we're

going to see this cycle is we're going

to see a lot more corporations come in

um over the next like four years or

[Music]

so