為什麼我決定停止加倉特斯拉-關於投資「信號和噪音」的四個重要道理

MoneyXYZ

10 Jul 202417:31

Summary

TLDR该视频脚本总结了2024年上半年特斯拉投资者所经历的跌宕起伏，从股价波动到公司内部动荡，再到股东大会的关键决策，展现了投资者如何在市场噪音中寻找信号。视频强调了提高信号与噪声比的重要性，并提出了四个原则来区分真正有用的信息。同时，分享了作者个人的投资决策，包括为何决定暂停增持特斯拉股份，以及如何根据个人情况定义投资信号和噪声。

Takeaways

📈 特斯拉股价在2024年上半年经历了剧烈波动，从年初的约250美元下跌至4月的140美元低点，随后在7月回升至250美元。
🚀 特斯拉在过去六个月中面临诸多挑战，包括高管辞职、Model 2的传闻、Elon Musk的筹资计划被拒以及超级充电团队的裁员等。
🔍 市场对特斯拉的负面报道和怀疑不断，导致许多自称长期投资者的人改变立场，选择在低点抛售并批评特斯拉。
🎢 特斯拉股东大会是上半年投资战场的高潮，Elon Musk的新筹资计划和公司总部迁移至德克萨斯州的投票带来了极大的不确定性。
🗳️ 投票结果以压倒性优势通过，消除了之前的疑虑，表明Elon Musk得到了大多数投资者的支持，并承诺将特斯拉打造成地球上最有价值的公司。
📚 投资中的信号与噪声比是一个重要概念，即有用信息与无关信息的比例。提高这个比例意味着从信息中提取了更多有用内容。
📊 频繁观察数据会导致接收到的噪声增多，信号与噪声比降低，因此经验丰富的投资者提醒我们关注长期而非日常股价波动和新闻。
🤔 投资者不应将信息误认为信号，真正需要的是信息中的有用信号。获取这些信号需要重视信息来源的质量和自身从信息中提取信号的能力。
📚 投资者应通过阅读书籍学习投资和行业的基础知识，以及技术的核心知识，而不是沉浸在消费他人的观点中。
🧐 投资个股相较于指数基金更容易让我们处于不利地位，因为个股的股价波动更剧烈，导致投资者更频繁地观察数据，从而降低了信号与噪声比。
🌐 投资信号和噪声具有上下文相关性，不同的投资目标、周期、市场环境甚至不同的投资者，他们面临的信号和噪声都是不同的。

Q & A

2024年上半年特斯拉的股价经历了怎样的波动？
-2024年上半年特斯拉的股价从年初的大约250美元持续下跌，4月份跌至140美元以上的最低点，然后在7月份回升至年初的大约250美元水平。
特斯拉在过去六个月中经历了哪些重大事件？
-特斯拉在过去六个月中经历了高管辞职、Model 2被传闻取消后又提前推出、Elon Musk的新筹资计划被法院拒绝、超级充电团队被裁员等一系列事件。
为什么说特斯拉的股东大会是一次关键的决策时刻？
-特斯拉的股东大会是关键的决策时刻，因为它涉及到Elon Musk的新筹资计划和公司总部迁移到德克萨斯州的投票，这些决策对公司的未来有着重大影响。
为什么说投资者在股东大会前的不确定性或恐慌是不必要的？
-因为最终投票结果以压倒性多数通过，之前所有的疑虑和恐慌都被证明是不必要的，这表明大多数投资者仍然支持Elon Musk和特斯拉。
什么是信号与噪声比，它在投资中的重要性是什么？
-信号与噪声比是指有用信息与无关信息的比例。在投资中，一个高的信号与噪声比意味着从信息中提取了更多有用的内容，而低的比率则意味着更多的无关信息，真正有用的信息被掩盖了。
为什么频繁观察数据会导致信号与噪声比降低？
-频繁观察数据会导致接收到的噪声增多，因为日常或每小时的数据观察会大幅增加噪声的比例，而真正有用的信号所占比例则大幅减少。
为什么说更多的信息并不一定意味着更好的投资决策？
-因为投资者真正需要的是信息中的有用信号，而不是信息本身。过多的信息如果没有经过筛选和理解，可能会降低投资的信号与噪声比，导致投资决策的质量下降。
为什么说投资指数基金相比投资个股在信号与噪声比上更有优势？
-投资指数基金的投资者默认心态是长期持有，这无形中延长了数据观察的时间跨度，减少了观察频率，且指数基金的日波动相对较低，这在投资心理上给投资者带来了优势。
为什么说投资个股比投资指数基金更容易受到噪声的影响？
-投资个股的信号更加动态和多变，股价经常剧烈波动，这会导致投资者感受到不确定性，自然会增加获取信息的频率，从而降低了信号与噪声比。
为什么说投资决策应该基于个人的上下文来定义信号和噪声？
-因为不同的投资者有不同的个人情况，包括风险承受能力、资金分配、心理承受力等，因此投资者应该根据自己的具体情况来定义对自己有用的信号和噪声，而不是简单地采纳他人的信号。
为什么视频作者决定停止增加特斯拉的持股？
-视频作者决定停止增加特斯拉的持股，因为他的平均购买价格已经达到了他设定的目标价格65美元/股，这个价格反映了他个人的多种考虑，包括安全边际、仓位比例、风险控制等。

Outlines

00:00

📉 特斯拉股价的过山车之旅与投资信号

2024年上半年，长期投资者在特斯拉的投资体验如同过山车。视频总结了这段经历，并提出了投资中的四个重要原则，包括信号与噪声的概念。作者分享了自己作为长期投资者在过去两年持续买入特斯拉股票后，决定停止增持的原因。提到了特斯拉股价从年初的约250美元跌至4月的140多美元，再到7月回到250美元的水平。期间，特斯拉经历了高管辞职、Model 2的传闻、Elon Musk的筹资计划被拒、超级充电团队裁员等一系列动荡事件，市场对特斯拉的负面报道和怀疑不断。许多自称长期投资者的人也纷纷改变立场，选择在低点卖出并批评特斯拉。6月13日的股东大会是这场投资战的高潮，Elon Musk的新筹资计划和公司总部迁移到德克萨斯州的投票，最终以压倒性多数通过，消除了之前的疑虑。

05:00

📚 投资中的信号与噪声：提高信号比率的重要性

投资中的信号与噪声比率是关键概念，即从信息中提取有用内容的比例。视频通过《反脆弱》一书中的例子，说明了观察数据频率的增加会导致噪声比例上升，有用信号的比例下降。作者强调，要提高信号比率，需要减少噪声的影响，并理解四个重要原则。首先，信息的来源非常重要，一手信息远比二手信息可靠。其次，投资者需要有能力从信息中提取信号，这需要通过学习投资和行业的基础知识来实现。此外，投资个别股票相比于指数基金更容易受到噪声的影响，因为股票价格的波动性更大，投资者的心理不确定性也更高。

10:03

🤔 投资决策中的信号与噪声：个人投资经历分享

作者分享了自己在2024年上半年对特斯拉股票的投资经历，以及如何根据个人情况定义投资信号和噪声。提到了特斯拉股东大会上Elon Musk的新计划和公司总部迁移的投票，虽然这些事件看似与公司基本面无关，但对投资者信心和市场叙事有重大影响。作者认为，即使是短期事件，也可能成为影响公司长期价值的重要信号。此外，作者提到了自己在2018年底开始投资特斯拉，并在2020年5月Elon Musk推文后停止增持，然后在2022年初股价下跌时重新开始增持，直到平均价格达到65美元时停止。

15:03

🛑 投资信号的个人化：为何我决定暂停增持特斯拉股票

作者解释了自己为何决定暂停增持特斯拉股票，强调了投资信号的个人化和上下文的重要性。提到了个人投资目标的设定，包括安全边际、仓位比例、风险控制、心理承受能力、家庭资产配置、税务考虑以及个人年龄和健康状况等因素。作者提醒观众，每个人的投资情况都是独特的，不能简单地将他人的投资决策作为自己的信号。最后，作者表达了对未来是否增持特斯拉股票的不确定性，这将取决于个人情况的变化。

Mindmap

Keywords

💡长期投资者

长期投资者是指那些持有资产并计划在较长时间内不出售的投资者。在视频中，长期投资者是针对特斯拉股票的，他们经历了2024年上半年的波动，这体现了投资过程中的耐心和对公司长期价值的信念。

💡信号与噪声

信号与噪声是投资领域中用来描述有用信息与无关信息比例的概念。在视频中，作者强调了理解信号与噪声的重要性，以帮助投资者识别真正有价值的信息，并避免被市场的短期波动和无关紧要的消息所干扰。

💡股价波动

股价波动指的是股票价格在一定时间内的上下变动。视频中提到特斯拉股价从年初的250美元左右下跌至4月的140美元，然后回到250美元，这种波动给投资者带来了极大的不确定性和压力。

💡市场不确定性

市场不确定性是指市场参与者对未来市场走向的不确定性感。视频中提到，特斯拉的一系列事件，如高管辞职、Model 2的传闻以及Elon Musk的筹资计划被拒等，都增加了市场的不确定性。

💡信息源

信息源是指获取信息的起点或渠道。视频中强调了获取第一手信息的重要性，如公司的财务报告、高管和技术团队的讲话等，这些信息源比通过YouTuber或社交媒体上的二手信息更为可靠。

💡投资基础

投资基础指的是投资者在进行投资决策前需要了解的基本知识和技能。视频中提到，投资者应该通过阅读书籍和学习行业知识来提高自己从信息中提取有用信号的能力。

💡指数基金

指数基金是一种跟踪特定股票指数表现的投资基金。视频中提到，与投资个股相比，投资指数基金可以减少观察数据的频率，降低市场噪声的影响，从而提高信号与噪声的比例。

💡投资心理

投资心理涉及到投资者在面对市场波动时的情绪和行为反应。视频中提到，当投资者面临不确定性时，他们可能会过度寻求信息，这反而降低了信号与噪声的比例，影响了投资决策。

💡投资信号

投资信号是指那些对投资决策有指导意义的信息或事件。视频中，作者通过自己的投资经历解释了如何根据个人情况定义投资信号，例如设定平均购买价格作为停止增持的信号。

💡投资噪声

投资噪声是指那些可能会干扰投资者做出理性决策的无关或误导性信息。视频中，作者通过特斯拉股东大会的投票事件来说明，即使是看似与公司基本面无关的事件，也可能成为影响市场信心和投资决策的噪声。

💡投资决策

投资决策是指投资者基于对市场信息的分析和个人情况的考虑，做出的买卖或持有资产的选择。视频中，作者强调了根据个人的投资信号和噪声来做出投资决策的重要性，而不是盲目跟随他人的决策。

Highlights

2024年上半年对长期投资者而言，特斯拉股价波动剧烈，像过山车一样。

过去六个月投资特斯拉的经历教会了我们关于信号与噪声的四个重要原则。

作者作为长期投资者，在过去两年持续增持特斯拉股票后，决定停止增加持仓。

特斯拉股价从年初的约250美元跌至4月最低点140美元以上，7月又回升至年初水平。

特斯拉经历了高管辞职、Model 2取消与提前、Elon的筹资计划被法院拒绝等一系列动荡事件。

市场对特斯拉的负面报道和怀疑不断，许多长期投资者选择在低点卖出并批评特斯拉。

6月13日的股东大会是特斯拉投资者面临的最终战役，涉及新的筹资计划和公司总部迁移投票。

投票结果压倒性通过，消除了之前所有的疑虑。

Elon Musk获得了投资者支持的重要信号，并承诺将特斯拉打造成地球上最有价值的公司。

投资中的信号与噪声比率概念，即有用信息与无关信息的比例。

观察数据频率的增加会导致接收到的噪声增多，信号与噪声比率降低。

不要将信息误认为信号，需要从信息中提取有用的信号。

信息来源的重要性，一手信息远比二手信息可靠。

获取从信息中提取信号的能力，需要深入学习投资和行业的基础知识。

投资个股比指数基金更容易让我们处于劣势，因为个股的信号更动态和多变。

投资个股时，即使是长期投资者，也不得不面对频繁的噪声，这要求我们更好地区分信号。

投资信号和噪声具有上下文相关性，不同的投资目标、周期和市场环境会有不同的信号和噪声。

作者决定停止增持特斯拉股票，是基于个人设定的信号和噪声的上下文考虑。

投资决策应根据个人情况来定义信号和噪声，不应简单模仿他人的决策。