What They Don’t Want You to Know About Gold and Silver

Summary

L'or et l'argent connaissent une année exceptionnelle, atteignant des sommets historiques, surpassant même le marché boursier. Leur performance est liée à une demande croissante, notamment dans les secteurs de l'IA, des énergies renouvelables et des technologies. La pénurie de l'offre, en particulier en Chine, exacerbe la demande de l'argent. Le rôle de l'or et de l'argent dans la course mondiale à l'énergie et à l'IA est crucial. Les banques centrales, notamment dans les marchés émergents, diversifient leurs réserves avec de l'or. Ce phénomène est également alimenté par la dédollarisation et les incertitudes géopolitiques, créant une dynamique complexe et historique pour ces métaux précieux.

Takeaways

• 😀 L'or et l'argent atteignent des sommets historiques, avec l'argent étant l'actif le plus performant de l'année.
• 😀 La performance des métaux précieux n'est pas seulement liée à la couverture contre l'inflation, mais à une bataille mondiale pour le pouvoir à travers les marchés financiers.
• 😀 Les actifs financiers comme les actions, les obligations et les cryptomonnaies sont différents des matières premières, car ces dernières sont limitées par la réalité physique et la demande réelle.
• 😀 Les matières premières, comme l'or et l'argent, sont limitées par des facteurs géologiques et de production, contrairement aux actifs financiers qui peuvent être émis à volonté.
• 😀 Les marchés des futures pour les matières premières jouent un rôle clé, avec des volumes de transactions de contrats futures bien plus importants que les livraisons physiques.
• 😀 Les prix des futures des matières premières peuvent être en contango (prix à terme plus élevés) ou en backwardation (prix à terme plus bas), ce qui indique des tensions sur l'offre physique.
• 😀 La demande de l'argent augmente, notamment pour les panneaux solaires, les véhicules électriques, l'IA, et les centres de données, particulièrement en Chine.
• 😀 Le marché chinois de l'argent connaît une rare différence de prix, où l'argent se vend 3 $ de plus par once sur la bourse de futures SHFE par rapport au marché mondial.
• 😀 L'industrie de l'IA et les investissements massifs en énergies renouvelables en Chine augmentent la demande de métaux comme l'argent et l'or.
• 😀 Les banques centrales du monde entier, notamment en Pologne, au Kazakhstan et en Chine, achètent de l'or en grande quantité dans un contexte de dé-dollarisation.
• 😀 L'or et l'argent sont des composants essentiels dans l'industrie technologique, utilisés dans les microélectroniques et les composants des puces, notamment pour l'IA et les semiconducteurs.

Q & A

Pourquoi l'or et l'argent connaissent-ils une telle hausse cette année ?

L'or et l'argent connaissent une hausse historique en raison d'une combinaison de facteurs géopolitiques et économiques. Au-delà de la couverture contre l'inflation, la demande industrielle, notamment dans les secteurs de l'énergie, des véhicules électriques, et de l'intelligence artificielle, ainsi que l'instabilité géopolitique et les stratégies de diversification des banques centrales, ont entraîné une forte demande pour ces métaux précieux.

Qu'est-ce qui différencie les métaux précieux des autres actifs financiers comme les actions ou les obligations ?

Les métaux précieux sont des biens tangibles, contrairement aux actions ou obligations qui sont des actifs financiers. Tandis que les actions représentent une part de propriété dans une entreprise et les obligations des créances, les métaux comme l'or et l'argent sont limités par des contraintes géologiques et ne peuvent pas être produits à volonté, ce qui en fait des actifs physiques régis par des dynamiques d'offre et de demande réelles.

Qu'est-ce que le marché des futures et comment fonctionne-t-il pour les matières premières ?

Le marché des futures permet aux investisseurs de s'engager dans des contrats d'achat ou de vente d'un bien à une date future à un prix convenu à l'avance. Contrairement au marché au comptant, où les transactions sont réalisées immédiatement, le marché des futures traite des attentes futures concernant l'offre, la demande et les coûts de stockage ou de financement des matières premières.

Qu'est-ce que le contango et la backwardation, et pourquoi sont-ils importants pour les métaux précieux ?

Le contango est une situation où les prix des futures sont plus élevés que le prix au comptant, ce qui signifie qu'il n'y a pas de pénurie immédiate de la matière première. La backwardation, en revanche, signifie que le prix au comptant est plus élevé que les futures, ce qui indique une demande immédiate plus forte que la demande future, souvent en raison de pénuries physiques. La backwardation pour l'or et l'argent peut signaler un marché tendu.

Pourquoi la demande pour l'argent a-t-elle augmenté ces dernières années ?

La demande pour l'argent a augmenté principalement en raison de son rôle crucial dans les industries de l'énergie renouvelable (comme les panneaux solaires), des véhicules électriques et des centres de données utilisés pour l'intelligence artificielle. Cette demande industrielle, combinée à des pénuries d'approvisionnement, a fait grimper les prix de l'argent, atteignant des niveaux record en 2025.

Quel rôle la Chine joue-t-elle dans la demande de l'argent actuellement ?

La Chine est un acteur majeur dans la demande d'argent, notamment en raison de son investissement massif dans l'énergie renouvelable et l'intelligence artificielle. Le prix de l'argent sur le marché des futures en Chine est actuellement environ 3 $ plus élevé par once que le prix mondial, ce qui reflète une pénurie de métaux disponibles et une forte demande pour des secteurs comme les panneaux solaires et les véhicules électriques.

Qu'est-ce qui a causé la pénurie d'argent dans le monde ?

La pénurie d'argent est le résultat d'une demande industrielle croissante, notamment dans les technologies liées à l'énergie et à l'intelligence artificielle, couplée à une offre limitée. Le marché a enregistré des déficits de plusieurs centaines de millions d'onces d'argent pendant cinq années consécutives, ce qui a conduit à des hausses de prix.

Comment les banques centrales influencent-elles la demande d'or ?

Les banques centrales, notamment dans les marchés émergents, ont augmenté leurs achats d'or pour diversifier leurs réserves et se protéger contre la dépréciation du dollar. Ce phénomène est lié à la tendance de la dé-dollarisation et à l'augmentation des risques géopolitiques, comme les conflits mondiaux et la montée des rendements obligataires américains.

Pourquoi l'or est-il important dans l'industrie de l'intelligence artificielle ?

L'or est utilisé dans des composants électroniques de haute fiabilité, notamment dans les puces et les semiconducteurs, qui sont essentiels au développement de l'intelligence artificielle. Bien que l'or ne soit pas aussi omniprésent que l'argent dans les infrastructures de données, il joue un rôle crucial en raison de sa conductivité et de sa résistance à la corrosion.

Est-il trop tard pour investir dans l'or et l'argent ?

Bien que les prix de l'or et de l'argent aient atteint des niveaux records, l'investissement dans ces métaux précieux reste pertinent en raison de la demande croissante liée à l'intelligence artificielle et à l'énergie. Les gouvernements du monde entier continuent d'investir massivement dans ces secteurs, ce qui pourrait maintenir la demande pour ces métaux dans les années à venir.