WBD IS BACK - $100K BITCOIN, MICROSTRATEGY AND THE BULL MARKET w/ Checkmate

Summary

Dans cet épisode captivant, l'invité explore l'évolution du marché du Bitcoin, en particulier la stratégie de MicroStrategy et de Michael Saylor. Il souligne la manière dont l'entreprise utilise la volatilité du Bitcoin pour créer un produit financier attrayant pour les investisseurs institutionnels. Cependant, il met aussi en lumière les risques associés à ce modèle, notamment en période de marché baissier. L'invité insiste sur l'importance de séparer les émotions du raisonnement analytique et encourage une approche rationnelle dans les décisions d'investissement. Enfin, il invite les auditeurs à explorer des ressources comme CheckOnChain pour approfondir leur compréhension des tendances du marché.

Takeaways

• 😀 La stratégie de MicroStrategy repose sur la volatilité de Bitcoin pour générer des rendements, en transformant la volatilité en un produit financier attrayant pour les investisseurs traditionnels.
• 😀 Michael Saylor a trouvé un moyen de lier l'achat de Bitcoin à une volatilité croissante sur les actions de MicroStrategy, attirant des investisseurs désireux de profiter de cette volatilité.
• 😀 Les investisseurs institutionnels achètent des produits financiers liés à Bitcoin (comme des actions et des obligations convertibles) pour obtenir une exposition sans avoir à détenir directement du Bitcoin.
• 😀 Les entreprises qui émettent des produits financiers doivent comprendre la volatilité de leurs actions et de leurs actifs sous-jacents pour fixer les prix et attirer les investisseurs.
• 😀 La stratégie de MicroStrategy permet à Saylor de créer des financements supplémentaires en vendant des actions et des obligations, qu'il réinvestit ensuite dans l'achat de plus de Bitcoin.
• 😀 Cependant, cette approche est plus vulnérable en période de marché baissier. La demande pour les actions de MicroStrategy pourrait diminuer, rendant difficile l'acquisition de plus de Bitcoin.
• 😀 L'argument selon lequel MicroStrategy pourrait être liquidé dans un marché baissier a été surévalué, mais le risque de dévaluation de ses actions existe si la volatilité chute.
• 😀 La question de savoir si le modèle de Saylor peut survivre à un marché baissier dépend de sa capacité à maintenir l'intérêt pour ses produits financiers tout en gérant la dépréciation des actions de MicroStrategy.
• 😀 Un marché baissier pourrait entraîner une forte compression des primes (le 'Saylor Premium'), ce qui affecterait la capacité de l'entreprise à acheter davantage de Bitcoin et pourrait rendre sa stratégie moins efficace.
• 😀 Les investisseurs doivent adopter une approche équilibrée en combinant des perspectives à long terme ('Check the Hodler') et une analyse objective ('Check the Analyst') pour éviter de se laisser emporter par la FOMO et les tendances de marché.
• 😀 MicroStrategy pourrait voir une pression accrue sur ses actions en cas de baisse prolongée des prix de Bitcoin, avec des investisseurs qui pourraient vendre en priorité leurs actions plutôt que de conserver leur Bitcoin.
• 😀 Le développement de produits financiers liés à Bitcoin, comme les chartes et les outils d'analyse, peut aider les investisseurs à naviguer dans les marchés volatils et à prendre des décisions éclairées.

Q & A

Pourquoi la volatilité du Bitcoin est-elle considérée comme une caractéristique positive dans ce contexte ?

La volatilité du Bitcoin est perçue comme un signe de vitalité pour certains marchés, car elle stimule l'intérêt spéculatif. Pour MicroStrategy, la volatilité de Bitcoin permet de créer un 'premium' sur ses actions, attirant ainsi les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés.

Quel est le principal objectif de la stratégie d'investissement en Bitcoin de MicroStrategy ?

L'objectif de la stratégie de MicroStrategy est de transformer l'entreprise en un proxy de Bitcoin, en utilisant la volatilité de Bitcoin pour augmenter la valeur de ses actions. L'entreprise utilise des émissions de titres et des dettes pour acheter constamment plus de Bitcoin.

Quels sont les risques associés à la stratégie d'achat continu de Bitcoin de MicroStrategy ?

Les risques incluent la dépendance du prix du Bitcoin pour maintenir la valeur des actions de MicroStrategy. En cas de marché baissier, la demande pour les actions de l'entreprise pourrait diminuer, car les investisseurs pourraient se retirer ou chercher des investissements moins risqués.

Comment la stratégie de MicroStrategy pourrait-elle échouer dans un marché baissier ?

Dans un marché baissier, il serait plus difficile de lever des fonds supplémentaires en émettant des actions ou des obligations. Si le prix du Bitcoin continue de baisser, cela pourrait réduire la valeur de l'entreprise et rendre plus difficile l'acquisition de nouveaux Bitcoins, ce qui pourrait nuire à la stratégie de MicroStrategy.

Quelle est la relation entre la volatilité du Bitcoin et la création de 'premium' pour les actions de MicroStrategy ?

La volatilité du Bitcoin permet de créer une prime sur les actions de MicroStrategy, car l'augmentation du prix de Bitcoin entraîne une hausse de la valeur de l'entreprise. Les investisseurs voient dans cette volatilité une occasion de bénéficier des hausses de prix du Bitcoin via l'action de l'entreprise.

Pourquoi Michael Saylor utilise-t-il des obligations convertibles pour financer ses achats de Bitcoin ?

Michael Saylor utilise des obligations convertibles pour lever des fonds à des taux d'intérêt relativement bas tout en permettant aux investisseurs de convertir leurs obligations en actions de MicroStrategy, ce qui réduit le coût du financement tout en permettant à l'entreprise d'acheter davantage de Bitcoin.

Quels sont les dangers pour MicroStrategy si le prix du Bitcoin ne suit pas une tendance haussière continue ?

Si le prix du Bitcoin stagne ou baisse, MicroStrategy pourrait faire face à des problèmes financiers, car l'entreprise a investi massivement dans Bitcoin en utilisant de la dette et des actions. Si ces investissements ne génèrent pas de rendements à long terme, cela pourrait entraîner une pression sur l'entreprise pour vendre ses Bitcoins à perte ou diluer encore plus ses actions.

Qu'est-ce que la notion de 'mid-curve' signifie dans le contexte de cette discussion ?

'Mid-curve' fait référence à une évaluation précoce ou à des conclusions basées sur des données partielles, ce qui rend difficile de prévoir l'évolution de la situation. Dans le cas de Bitcoin et de MicroStrategy, il est difficile de prédire si la stratégie sera viable à long terme, en particulier en cas de marché baissier.

Comment le concept de 'check the hodler' et 'check the analyst' aide-t-il à la prise de décision ?

Avoir deux points de vue distincts, celui de 'check the hodler' (qui est émotionnellement investi dans Bitcoin) et celui de 'check the analyst' (qui évalue rationnellement les données), aide à séparer l'hypothèse spéculative de l'analyse objective. Cela permet de prendre des décisions plus équilibrées sans être influencé par le FOMO ou les excès du marché.

Quels outils le conférencier recommande-t-il pour suivre l'évolution du marché du Bitcoin ?

Le conférencier recommande le site CheckOnChain.com, où il partage des analyses et des graphiques gratuits sur Bitcoin. Il souligne que ces outils sont utilisés dans ses propres analyses et sont constamment mis à jour pour aider les utilisateurs à mieux comprendre les tendances du marché du Bitcoin.