QU'EST-CE QUE LE PRIVATE EQUITY ? (CAPITAL INVESTISSEMENT)

Summary

Dans cette vidéo, l'auteur explore l'univers du private equity, en expliquant de manière simple et accessible ce qu'est le capital-investissement. Il détaille les différents types de fonds, comme le venture capital, les fonds de croissance et les fonds de LBO, ainsi que leurs stratégies d'investissement, y compris l'utilisation de l'effet de levier et les approches agressives. Il aborde aussi la rémunération des fonds, leur structure organisationnelle, ainsi que les principaux acteurs du marché en France et en Europe. L'objectif est de démystifier ce secteur complexe et d'apporter une compréhension claire des mécanismes du private equity.

Takeaways

• 😀 Le private equity (ou capital-investissement) consiste à investir dans des sociétés privées pour les faire grandir et réaliser une plus-value lors de leur revente.
• 😀 Les fonds de private equity investissent exclusivement dans des sociétés non cotées en bourse (privées) et utilisent principalement des capitaux propres, bien que certains utilisent également de la dette.
• 😀 Il existe plusieurs types de fonds dans l'univers du private equity : le venture capital (pour les start-ups), les fonds de croissance, et les fonds de LBO (Leverage Buyout) qui utilisent l'effet de levier.
• 😀 Le venture capital se concentre sur les entreprises en phase de démarrage, généralement non rentables mais ayant un fort potentiel de croissance.
• 😀 Les fonds de croissance investissent dans des entreprises déjà établies mais nécessitant un accompagnement financier pour accélérer leur développement.
• 😀 Les fonds de LBO se concentrent sur l'achat de sociétés en utilisant un mélange de fonds propres et de dettes pour maximiser les rendements grâce à l'effet de levier.
• 😀 Les stratégies d'investissement varient : certains fonds sont minoritaires (sans pouvoir décisionnel important), d'autres sont majoritaires (avec contrôle des décisions stratégiques).
• 😀 Les fonds de private equity peuvent aussi utiliser des stratégies de dette, comme la dette convertible ou mezzanine, pour financer des acquisitions ou de la restructuration.
• 😀 Certains fonds sont connus pour leur approche agressive, restructurant profondément les entreprises qu'ils achètent, y compris par des licenciements ou une refonte du business model.
• 😀 En termes de rémunération, les fonds de private equity gagnent de l'argent grâce à une commission de gestion (environ 2%) et une part des plus-values réalisées sur les investissements (environ 20%).
• 😀 Les principaux acteurs du private equity en France et en Europe incluent Eurazeo, Ardian, et CVC Capital Partners, chacun ayant des stratégies d'investissement et des spécialisations différentes.

Q & A

Qu'est-ce que le private equity?

Le private equity, ou capital-investissement, désigne l'investissement dans des sociétés privées avec l'objectif de les faire croître et de les revendre en générant un bénéfice. Contrairement aux actions cotées en bourse, ces investissements se concentrent sur des entreprises non cotées et non publiques.

Pourquoi le terme 'private equity' est-il utilisé?

Le terme 'private equity' vient du fait que les fonds d'investissement ne se concentrent que sur des sociétés privées (non cotées en bourse), et 'equity' fait référence au fait que ces fonds investissent principalement via des capitaux propres, bien qu'ils puissent aussi utiliser la dette.

Quels sont les principaux acteurs du private equity?

Les trois principaux types d'acteurs du private equity sont : les fonds de venture capital (investissant dans les start-ups à un stade précoce), les fonds de croissance (qui aident les entreprises déjà établies à se développer), et les fonds de leveraged buyout (LBO) qui se concentrent sur l'achat de sociétés en utilisant un effet de levier de la dette.

Quelle est la différence entre un fonds de venture capital et un fonds de croissance?

Les fonds de venture capital investissent dans des entreprises à un stade précoce, souvent avant qu'elles ne soient rentables, tandis que les fonds de croissance ciblent des entreprises déjà établies et rentables mais ayant un potentiel de croissance important, en les soutenant avec des financements pour leur développement.

Qu'est-ce qu'un leveraged buyout (LBO)?

Un leveraged buyout (LBO) consiste à acheter une entreprise en utilisant une combinaison de fonds propres et de dettes, l'objectif étant de maximiser l'effet de levier pour réaliser une plus-value importante à la revente de l'entreprise.

Quels sont les types de stratégies adoptées par les fonds de private equity?

Les fonds de private equity peuvent adopter plusieurs stratégies, telles que l'investissement en tant qu'actionnaire majoritaire ou minoritaire, l'utilisation d'une dette importante pour maximiser les rendements, et des approches plus agressives où le fonds restructure entièrement l'entreprise pour accroître sa rentabilité.

Qu'est-ce que l'agressivité dans la stratégie d'investissement?

L'agressivité dans la stratégie d'investissement fait référence à une approche où les fonds restructurent profondément une entreprise après l'avoir acquise, ce qui peut inclure des licenciements, une refonte du modèle économique, et des ajustements significatifs pour améliorer la rentabilité.

Comment les fonds de private equity gagnent-ils de l'argent?

Les fonds de private equity génèrent des revenus principalement de deux manières : en percevant des frais de gestion (environ 2% des actifs sous gestion) et des frais de performance (environ 20% de la plus-value réalisée sur les investissements).

Qu'est-ce que la structure d'un fonds de private equity?

Un fonds de private equity est généralement organisé en trois parties : le back-office (qui gère la comptabilité et les aspects administratifs), le middle-office (qui s'occupe de la conformité et du contrôle interne), et le front-office (qui prend les décisions d'investissement).

Quels sont les principaux fonds de private equity en Europe?

Parmi les plus grands fonds de private equity en Europe, on trouve Eurazeo, un acteur majeur français, ainsi que CVC Capital Partners, l'un des plus grands fonds en termes d'actifs sous gestion. Ces fonds ont des stratégies variées et investissent dans des secteurs divers tels que la technologie, les infrastructures et les biens de consommation.