岡崎良介 【SQとは何か?SQの仕組みを徹底解説『3月限波乱の解説』|夢から覚める瞬間がSQ|日経平均株価とVIの関係|今週のNEWS】2024年3月9日 配信
Summary
TLDRこのビデオでは、特に3月のSQ(特別清算指数)に焦点を当て、その背後にある原理と市場動向について詳細に解説しています。オプションや先物などの金融商品がどのようにして日経平均株価に影響を与え、市場のボラティリティを高めるのか、具体的な事例を交えながら説明しています。また、保険料の基本であるVI(ボラティリティ・インデックス)の変動についても触れ、その重要性を強調。最終的には、市場の熱狂がどのように進行し、それが経済全体にどう影響するかについて考察しています。視聴者に向けて、投資の最適化についての著書のプレゼント情報も含め、市場理解の深化を促す内容となっています。
Takeaways
- 😀 今週の注目ニュースは、SQに関する解析で、特に3月切りに焦点を当てています。
- 📈 SQ(特別清算指数)は、オプション、先物、CFDなどが一斉に生産される時点で、株価に大きな影響を与える可能性があります。
- 🔍 実際の株価動向とは異なり、先物やオプションは実態のない「夢」のようなものと説明されています。
- 📉 3月切りでは、日経平均株価が予想外の動きをし、SQが株価に与える影響が特に強調されました。
- 🤔 SQの動きを理解するには、オプション市場の動向とVI(ボラティリティインデックス)の分析が重要です。
- 💡 2月のSQでは、日経平均株価が大きく動き、VIが上昇したことでオプション価格の基準となる保険料も高くなりました。
- 📊 株価とボラティリティの関係は一般的な相場観とは異なり、株価が上昇してもボラティリティが低下するとは限りません。
- 🔄 3月切りのオプション市場では、買い権利と売り権利の動きが株価を左右しました。
- 🔥 この期間、株価はオプション市場の力によって大きく左右され、熱狂的な市場動向が見られました。
- 🚀 最終的に、SQによって市場がどのように調整されるかが、投資家にとって重要なポイントとなります。
- 🎁 番組の最後には、岡崎さんの著書「野生の経財学で読み解く投資の最適化」をプレゼントする告知がありました。
Q & A
SQとは何を指していますか?
-SQとは、株式や指数先物、オプションなどの金融商品の決済価格を決定するために、一定期間ごとに設定される特別な清算指数のことです。
3月切りとは何を意味していますか?
-3月切りとは、3月に設定されるSQ(特別清算指数)の期日を指し、この時期に先物やオプションなどの金融商品が決済されます。
なぜSQの日に株価が大きく動くのですか?
-SQの日には多くの先物やオプション契約が決済されるため、これらの金融商品に関連する大量の売買が行われ、株価が大きく動くことがあります。
先物とオプションにはどのような違いがありますか?
-先物は将来の特定の商品や金融指標を事前に定めた価格で買うか売るかを約束する契約です。オプションは将来特定の商品を事前に定めた価格で買うか売る権利を持つ契約で、実行するかどうかは保有者の選択によります。
VIとは何ですか、またどのような役割がありますか?
-VI(ボラティリティインデックス)は、市場の変動性やリスクの指標を示すもので、オプションの価格から算出されます。株価が大きく動くことが予想される時、VIは上昇し、市場の不安定さを反映します。
2月のSQはどのような結果でしたか?
-2月のSQは、株価が3万7千円を超える動きを見せたものの、最終的には3万7千円を割ることなく終了しました。
株価が上昇する際、普通ボラティリティはどのように変動しますか?
-通常、株価が上昇する時は市場の安定性が高いと見なされ、予想通りの動きとされるため、ボラティリティは下降する傾向にあります。
オプション市場で「コールオプションの踏み上げ」とは何を意味しますか?
-「コールオプションの踏み上げ」は、コールオプション(株価の上昇を見込んで購入する権利)の価格が急激に上昇する現象を指します。これは市場参加者が株価のさらなる上昇を予想し、大量にコールオプションを買い入れることにより起こります。
3月のSQで株価が下落した原因は何ですか?
-3月のSQで株価が下落した主な原因は、オプション市場での動きとコールオプションを持つ投資家が利益確定のために行動を起こしたことです。これにより先物市場での売りが増加し、株価が下落しました。
番組から提供されるプレゼントとは何ですか?
-番組から提供されるプレゼントは、岡崎さんの著書「野生の経財学で読み解く投資の最適会日本株で勝ちたい人へのフォワードガイダンス」で、応募者の中から10名にプレゼントされます。
Outlines
📉 SQの動向と市場の反応
この段落では、SQ(先物の値)の動きとそれに伴う市場の反応について説明されています。SQが大きく動く理由は、多くの人々がご利益を狙っていることからです。3月切りのSQとその関連するオプション、CFDなどの生産が話題になっています。特に、3月切りの先物とオプションの価格が注目されています。SQは、テコで現物価格とその日の寄り付きに依存する仕組みです。3月8日金のSQが注目され、その価格が夢から覚める瞬間を象徴しています。この日には、株価が大きく動いたり、VI(ボラティリティ指数)が変動する様子が解説されています。
📈 ボラティリティと株価の変動
この段落では、ボラティリティと株価の変動について詳しく説明されています。VIはオプション価格の基本であり、保険料の基本となります。株価が動くことで保険料が変動するため、VIが上昇すると見なされます。特に、2月9日から2月16日までボラティリティが上昇し、株価はあまり上がっていませんが、大きなボラティリティの上昇が見られました。この現象は、通常の株価の動向と異なり、ボラティリティが上昇するべき時に下がる傾向があります。しかし、この場合、株価が上がっており、ボラティリティも上昇しています。2月16日と26日に大きなコールオプションの買いが見られ、その後株価は上がり続けました。
🌪️ 市場の熱狂と今後の展望
最後の段落では、市場の熱狂的な状況と今後の展望について述べられています。市場の熱狂はまだ終わっていないと見られ、高値を目指して進む可能性があると述べられています。熱狂が終わるには、一定の調整が必要であり、その時点で市場が冷静化すると考えられています。この調整期間は数ヶ月から1年程度かかる可能性があると予測されています。また、この期間中には投資家が市場の変動に適応する必要があると指摘されています。最後に、岡崎さんの著書のプレゼントキャンペーンと、BS12twbでのマーケットアライズコネクトの放送情報が提供されています。
Mindmap
Keywords
💡SQ(スペシャル・クオテーション)
💡先物
💡オプション
💡CFD(差金決済取引)
💡日経平均株価
💡ボラティリティ
💡VI(ボラティリティ・インデックス)
💡リスク
💡市場心理
💡アービトラージ
Highlights
岡崎さんがSQについてのマニアックな解説を始める
3月切りの先物とオプションについて説明
先物とオプションの実態のなさに触れる
日経平均株価の実態について言及
SQが夢から覚める瞬間であることを解説
2月のSQの動きを振り返る
オプションマーケットのボラティリティに焦点を当てる
VIの上昇が株価の動きに与える影響について説明
オプションの買い手と売り手の動きを分析
3月切りの株価予想とオプションの動きについて解説
ボラティリティインデックス(VI)とは何か説明
2月切りのSQ値の決定とその影響について述べる
株価とVIの関係性についての詳細な分析
コールオプションの動きが株価に与える影響の解析
最終的なSQの価格決定とその影響について考察
SQの後の市場動向についての見解
オプション取引の内部構造と市場への影響についての考察
Transcripts
続いては岡崎さんの今週の注目ニュース
ですお願いしますそのSQの話なんです
けどなんでこんな悪さをするのかみたいな
うんなんなんだそのSQはつってみんな
あのごリプの方が多いんですよえで今日は
ちょっと極めてマニアックなんですけれど
もなんでSQでこんなに動くのかというの
をえ現実のこんな風に動いたんですこの3
月切りはというのをですね細かくそお見せ
しようと思うんですが興味のない方には
本当につまんない話になると思いますまだ
けどその仕組みみたいなものが好きな人に
は面白い話になると思うんですがままずは
この絵からいきましょうえ3月切りという
のは3月切りの先物とえそれからま3月
切りのオプションとかあとまそれに関わっ
てくるCFDとかですねそういったものが
一斉にえ生産されるうんえそれこそ先物
っていうのは実態のないもんですオプショ
ンってのも実態もないもんです一方で日経
平均株価ってのは225名の実態がある
もんなんですはい現実とま夢みたいなもん
ですよ夢が覚める瞬間がSQなんですよ
うん夢が覚める瞬間ずっと夢見てるような
もんですよあのオプションマーケットも
先物マーケットもねこうなるんじゃないか
なっていう数ですそうでまわばSQはテコ
でそのSQの日の現物価格とそのSQの日
の寄りつき寄り付きです3月8日金曜日の
寄りつき225銘柄全部寄った値段がこの
夢から覚める瞬間ですよでこれをみんなが
こうえさや当てしてるみたいなこれいう
世界だと思ってもらいたいんですがえ
スタートはここですはいえ2月のSQって
いうのが決まりました2月の第2週の
金曜日にこれ3万7千円飛んで何10円か
だったんですよこっから始まるんですねえ
こっからえ株価は3万8617ドル
終わり値だけ3万7千円切るんですけども
これ超えるともに1度も3万7千円なって
ないですよねあで
3万8617ドルえまちょっと時間の都合
もあって最近はお見せすることをえやめて
たんですけどもまこのSQを語るにはこの
VIを見なきゃいけませんVI右軸を見て
くださいえこのVIっての何かって言うと
簡単に言うとオプションの値段の基本と
なるみたいなもんなんですよ保険料の基本
となるまviが上るっていうのはですね
株価が売れ動くと考えるわけですね動くと
いうことは保険料が高くなるということな
んですよ上がった時の保険とか下がった時
の保険なんうんですけどねまあ19が22
になってえ価格的にはえっと1割ぐらい
上がった感じなんですかねこれねあと時間
軸も共に減ってくってなんですがひとまず
も上に行くと価格が上がると思って
くださいでえこれを単純化するためにこう
いう絵を作ってみたいと思いますね
3万7千円から
3万8617ドルがこんな風にグイグイ
グイと上がって毎回ありますね上がってる
んですよねでこれ何が起きてるかっていう
とですねこの買う権利あまオプションって
いうのは買う権利と売る権利の2つから
成り立ってるんですけども買う権利を
みんなこって買いたい買いたい買いたいと
買っていくでボラティリティが価格が
上がるからボラティリティが上がるその
買う権利が買われる形でこれ上がっている
ともう1つは買う権利売ってた人があこれ
はまずいぞということでうん戻すいずれに
してのオプションの買の力でこんな風に
株価は上がってるっていうそういうま状況
なんですねこうしてみますと結構その買う
力によって日経平均左右されてきてると
いうはいどうしても普通の伝統的な相場の
見方はいやいや上がったからだろって言う
んですけども普通株価が上がっていく時
ってのはこれボラティリティは普通下がる
んですよ株価が上がってく時ってのは予想
通りと言いますから自分が持っている資産
が増えていくことですからえ誰もそんな
こう大騒ぎをするこする人ないんですけど
下がった時は大崎しますよカプが下がって
いくとそれこそ地震が来たとか
あるいはなんかこうそうですね車が事故っ
たとかまそれと同じですから保険かけとき
とかなきゃてあるじゃないですかしかし
資産が増えてるわけですからわってること
はないんですが今回は見事にこう慌てる形
で動いてるんですよそうですねでこの
グラフをこの絵だけだとより細かいところ
が見えないのでガラっとこう変えますどう
変えるかというと今度は横軸に日経平均
株価ですあお縦軸に先ほど見たVIです
ボラティリティインデックスですえ
スタート2月切りのSQ値が決まった
ところここです実はVIはVIでSQが
あるんですよVIの先物と言いますからね
え前回のSQは1919.7ぐらいだった
んですけどもえその後え初日え2月の9日
だったかな株は少し下がって
ボラティリティが下がるっていこっから
始まるんですけどもこくーっとこう株が
上がりながらボラティリティがじわじわ
じわじわ上がってって2月16日にかけて
ものすごいボラティリティ上がっていくん
ですねうんうん株価はあんま上がってない
んですよね上がってないんですけどもね
普通例えば株価が下がってボラティリティ
があるっての声に多くあるんですけどね
こういう現象が起きてんですね順番に展開
がどんな風にすんだかっていうと第一学書
ここですまずそもそもえこの3月切りは
スタートからしてちょっとおかしかったん
ですよどうおかしかったかていうとviが
上昇していく行きながら株価が上がってい
くっていういつもの株の動きをしてないん
ですよ株っていうのは繰り返しますが
ボラティリティが低下しながら株が上がっ
ていくあるいは株が上がっていきながら
ボラティリティが低下していくっていうの
は基本なんですけどもスタートからして
ちょっと異常なスタートを通ったんですね
でこれが2月16日と2月26日2回
かなり大きなボリュームでコール
オプションの買が積み上げられたと思い
ますあるいはコールオプションの海が売り
がですね踏み上げられたかなという風に
思いますここで大きなコールオプションの
買ができました
さてさらに株価は上がっていきますでそう
なると2月162月26日とそれぞれえ
3万8617ドル
円に乗っていく形の時にボラティリティが
急場しながら障しながらなっていくという
これは完全にコールオプションの踏み上げ
が起きた1日と4日にやっちゃったんです
よ4日に4日にですねま売り方総撤退
みたいなこと起きちゃったんですよで
4万円載せてですねめでたしめでたしと
思ったかもしれませんがここで1つ忘れ
ちゃいけないのははいここでコールを買っ
た人ここでコールを買った人これまだない
んですようんまだリってない可能性が
高かったま実際そうだったんですけどねで
リってないっていうのは最後のSQで終わ
るって言いましたけどSQで自動生産って
いう手もあるんですけどももしもSQ値が
下がったらせっかく4万円にあったのに
その分下がった分だけ50000円え
もっと儲かったはずなのにみたいな絵が出
てくんですけども何が起きたかていうこの
最後3月7日にかけてこの逆流が起きてん
ですねこれ逆流が起きてこれいつものボラ
テティと上昇しながら株価が下がるとい形
なんですけどこれ何が起きたかっていうと
このここで買った人たちがここで買った人
たちがあこれリグておかなきゃだめだなと
うんこれいくらかSQ値は下がるかもしれ
ないぞとSQ値はま実際3万9000円台
でS決まったので4万円にはならないなっ
ていうのを見越してでここで買った例えば
3万8617ドルでここも3万6000円
まで来たコールオプションを買ったものを
売ろうと思っても誰もあの買ってくれませ
ん売ろうと思ってもそうすると3月切りの
同じ3月のSQで終わる同じ3月の
タイミングで終わる先物を売るしかないん
ですよ先物を売って利益を確定しするしか
ないでこの先物の売りが深夜からえ前日6
日の深夜からずっと起きて3月なのか
こんな風にま下がってったとで下がってっ
て大体この人たちは利益を確定してはい
良かったと儲かったということで金曜日
めでたくSを迎えたとはあ今週色々あった
じゃないですかあったんですけどもだけど
こんなことって普通の人別に興味ないです
よないし私も初めてじゃないかと思うん
ですがこんな風にSQが終わったとかあの
こういう風にしてこう1ヶ月過ぎたんだっ
てことを説明するの初めてなんですけど別
にこんなことは説明しなくていいんですよ
これもう極めてそのアービトラージとか
先物とかオプションやってる人だけの
極めて内の世界なんですがえそれが相場を
大きく動かすほどこの3月切りははっきり
言って最初から最後まではい異常な熱気
だったと言えると思いますでもっと言うと
この2月切りの3万7千円なんですけども
本当は多分この辺です今日経平均のいとろ
はああそうですかうんここはこの1ヶ月間
は完全にスピードヒを犯したとうんあで後
で多少とめが来るかもしれませんがまこう
いうことをやっちゃうとなんだこれは
みたいなびっくりすることもありますから
できる先余裕持って相場と付き合って
もらいたいなとそんな風に思うところです
こういった熱狂っていうのはどれぐらいの
ターム続くものなんでしょうねいやまだ
続きますよそう簡単に終わんないですよ
おそらくまだ高値を取りに行くと思います
し熱狂っていうのはいつもそうですけども
下がらないと終わんないですそうですかだ
たでもそうですようん結局あの幕が閉まら
ないととかあるいはパーティー終わりです
よとかあるいは水でもかけられないと雨で
も降ってこないと熱狂は触んないじゃない
ですかだからどっかでずっとまだ熱狂が
続いてどっかででま比較的大きな調整が来
てそこで初めて夢からされると思いますと
なるとまあのこういったものに手を出して
ない人たちというのはそれにしばらく
付き合わなくてはならないいやいや待てば
いいですよほう冷静になるのはい慌てて
ここで飛び乗るよりはあのそんなに時間は
かかりませんからおそらく数ヶ月多分1
ヶ月2ヶ月の範囲だと思うんですけども
そこで調整が来ると思いますからそこから
次の電車はそこから乗ればいいと思います
はいはい岡崎さんのニュースコーナーでし
たえでは最後に番組からプレゼントのお
知らせです岡崎さんの著書野生の経財学で
読み解く投資の最適会日本株で勝ちたい人
へのフォワードガイダンスを10名様に
プレゼントいたします番組ホームページの
応募フォームよりご応募くださいえ
締め切りがもうすぐです3月10日日曜日
が締め切りなんですけど24時まで大丈夫
だそうですのでえこちらのYouTube
を23時30分にご覧になってる方はまだ
ますよはいぜひねご応募いただけたらと
思いはいえ当選者の発表は商品の発想を
持って変させていただきますふってご応募
くださいそしてもう1つお知らせですBS
12twbで学習土曜日朝6時から
マーケットアライズコネクトを放送してい
ます投資を始めたばかりの人新しい
NISA始めてみた人そして投資の世界を
通じて経済や企業の知識を深めたい人など
に是非見ていただきたい内容をお届けして
います回の放送は3月23日土曜日です
どうぞご覧くださいえそして週間の
マーケットをラップして投資の情報をお
届けしていますこちらのYouTubeは
引き続き毎週お届けしていく予定です
どうぞチャンネル登録なさっておいて
くださいではまたテレビYouTubeで
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