Entenda a Teoria de Markowitz para Otimização de seus Investimentos | JP Responde
Summary
TLDREn este video, el presentador João Paulo explica la Teoría de Markowitz para la optimización de carteras, también conocida como Teoría Moderna del Portofolio. Fue creada por Harry Markowitz, quien recibió el Premio Nobel de Economía en 1990. La teoría busca maximizar los rendimientos con el menor riesgo posible, utilizando la correlación entre diferentes activos para crear una 'Frontera Eficiente'. A pesar de su complejidad matemática, se destacan conceptos básicos como la correlación negativa entre la renta fija y variable, y cómo la diversificación puede reducir el riesgo no sistemático. Se ilustra con un gráfico que compara la relación riesgo-rendimiento entre acciones y títulos públicos, destacando la importancia de una cartera diversificada en el largo plazo.
Takeaways
- 😀 El canal de João Paulo responde preguntas de sus seguidores en Instagram sobre la teoría de Markowitz para la optimización de carteras.
- 📚 La teoría de Markowitz, también conocida como la teoría moderna del portfólio, fue creada por Harry Markowitz y premiada con el Nobel de economía en 1990.
- 🎯 El objetivo de la teoría es maximizar los rendimientos posibles con el menor riesgo, utilizando la correlación entre diferentes activos.
- 📊 Se define una 'Frontera eficiente' donde se alcanza la mejor relación riesgo-rendimiento al alocar la cartera de manera óptima.
- 🔍 La correlación entre los activos es fundamental; una correlación negativa reduce el riesgo de la cartera, mientras que una correlación positiva aumenta la volatilidad.
- 📉 La teoría sugiere que las acciones a corto plazo son más arriesgadas que a largo plazo, donde el riesgo disminuye con el tiempo.
- 💡 João Paulo utiliza algunas premisas básicas de la teoría en su propia cartera personal, enfocándose en el largo plazo y en la reducción del riesgo no sistemático.
- 📈 El desvio estándar, que mide el riesgo de un activo, es un factor clave en la construcción de una cartera diversificada y eficiente.
- 🌐 La diversificación es esencial para reducir el riesgo no sistemático, aunque el riesgo sistemático (que afecta a todos los activos) no puede ser mitigado de la misma manera.
- 📚 Se menciona un gráfico del libro 'Investindo em ações no longo prazo' que ilustra cómo la correlación entre acciones y títulos públicos afecta la frontera eficiente.
- 👍 El video finaliza con una invitación a los espectadores a comentar sus opiniones sobre la teoría y a seguir el canal para más contenido.
Q & A
¿Quién es el creador de la teoría de Markowitz para la optimización de carteras?
-Harry Markowitz es el creador de la teoría de la optimización de carteras, también conocida como la teoría moderna del portfólio.
¿Por qué Harry Markowitz recibió el Premio Nobel de Economía en 1990?
-Harry Markowitz recibió el Premio Nobel de Economía en 1990 por su contribución a la teoría de la optimización de carteras, que ayudó a generar el máximo retorno posible con el menor riesgo posible.
¿Cuál es el objetivo principal de la teoría de Markowitz?
-El objetivo principal de la teoría de Markowitz es generar el máximo de retorno posible con el menor riesgo posible, utilizando la correlación entre diferentes activos para crear una frontera eficiente de cartera.
¿Qué es una 'frontera eficiente' en el contexto de la teoría de Markowitz?
-Una 'frontera eficiente' es un concepto de la teoría de Markowitz que representa la mejor relación riesgo-retorno para una cartera dada, permitiendo a los inversionistas alcanzar el mayor retorno posible por el nivel de riesgo asumido.
¿Cómo se relaciona la correlación entre activos en la teoría de Markowitz?
-La correlación entre activos en la teoría de Markowitz es crucial para determinar cómo se comportarán los activos en conjunto bajo diferentes condiciones de mercado. Una baja correlación puede reducir el riesgo de la cartera, mientras que una alta correlación puede aumentarlo.
¿Por qué las acciones a corto plazo son consideradas más arriesgadas según la teoría de Markowitz?
-Las acciones a corto plazo son consideradas más arriesgadas porque pueden experimentar fluctuaciones significativas en un período corto de tiempo, lo que puede resultar en ganancias o pérdidas extremas, aumentando la volatilidad de la cartera.
¿Cómo la teoría de Markowitz aborda el riesgo sistemático y no sistemático en una cartera?
-La teoría de Markowitz distingue entre riesgo sistemático, que afecta a todos los activos y no puede ser diversificado, y riesgo no sistemático, que puede ser reducido a través de la diversificación de la cartera utilizando diferentes activos con baja correlación.
¿Qué es el 'desvio estándar' y cómo se relaciona con el riesgo de un activo?
-El 'desvio estándar' es una medida estadística que indica la cantidad de variabilidad o riesgo en el rendimiento de un activo. Cuanto mayor sea el desvio estándar, mayor será el riesgo asociado al activo, ya que indica una mayor probabilidad de fluctuaciones en su valor.
¿Cómo se puede utilizar la teoría de Markowitz para construir una cartera de largo plazo?
-Para construir una cartera de largo plazo utilizando la teoría de Markowitz, se debe enfocarse en la reducción del riesgo no sistemático a través de la diversificación y la selección de activos con una buena correlación negativa o baja, lo que puede ayudar a reducir la volatilidad a lo largo del tiempo.
¿Por qué es importante diversificar una cartera según la teoría de Markowitz?
-Diversificar una cartera es importante según la teoría de Markowitz porque permite reducir el riesgo no sistemático, aprovechando la correlación entre diferentes activos para minimizar la volatilidad y maximizar el rendimiento en el largo plazo.
¿Cómo se puede visualizar la relación riesgo-retorno en la teoría de Markowitz?
-La relación riesgo-retorno en la teoría de Markowitz se puede visualizar mediante gráficos que muestran el desvio estándar (riesgo) en el eje Y y el rendimiento esperado (retorno) en el eje X, permitiendo comparar diferentes combinaciones de activos y seleccionar la más eficiente en términos de riesgo y retorno.
Outlines
📈 Teoría de Markowitz y Optimización de Portafolio
El primer párrafo presenta una introducción al canal y al video, donde el anfitrión João Paulo responde a preguntas de sus seguidores en Instagram. Destaca la pregunta de Cássio Araújo sobre la teoría de Markowitz, una metodología para la optimización de carteras desarrollada por Harry Markowitz, quien recibió el Premio Nobel de Economía en 1990. Se menciona que, aunque la teoría involucra fórmulas matemáticas complejas, algunas de sus nociones básicas son aplicables en la vida cotidiana. La teoría moderna del portafolio busca maximizar los rendimientos con el menor riesgo posible, utilizando la correlación entre diferentes activos para crear una 'Frontera Eficiente'. Esta frontera representa la mejor relación riesgo-retorno para una cartera. Además, se discute la importancia de la correlación y el desvio estándar en la construcción de una cartera diversificada y cómo estos conceptos ayudan a reducir el riesgo no sistemático.
📊 Análisis de la Relación Riesgo-Regreso y la Frontera Eficiente
El segundo párrafo se enfoca en el análisis de la relación riesgo-retorno y cómo esta se manifiesta en diferentes tipos de inversiones, como acciones y rendas fijas. Se utiliza un gráfico para ilustrar cómo la correlación opuesta entre acciones y rendas fijas puede afectar los rendimientos y riesgos. El gráfico muestra que una cartera con un alto porcentaje en acciones tiene un mayor potencial de ganancia, pero también un mayor riesgo, mientras que una cartera con un alto porcentaje en rendas fijas ofrece un menor riesgo pero también un menor potencial de ganancia. La 'Frontera Eficiente' se define como el punto óptimo donde se alcanza el mayor retorno con el menor riesgo, y se sugiere que una cartera ideal podría tener un 13% en acciones y un 87% en rendas fijas. Se enfatiza la importancia de adaptar la cartera a largo plazo, donde las acciones tienden a reducir su riesgo a medida que se amplía el horizonte temporal. El video concluye con una invitación a los espectadores a comentar sus opiniones sobre la teoría y a seguir el canal para más contenido.
Mindmap
Keywords
💡Teoría de Markowitz
💡Frontera eficiente
💡Correlación
💡Desvio padrão
💡Renda fixa
💡Renda variável
💡Riesgo sistemático
💡Riesgo não sistemático
💡Inversión a largo plazo
💡Diversificación
💡Investindo em ações no longo prazo
Highlights
João Paulo introduces the video about responding to questions on the Markowitz portfolio theory.
Cássio Araújo asks about the Markowitz portfolio theory, and João Paulo admits using its premises in his personal portfolio.
João Paulo explains he hasn't studied the theory in depth due to its complex mathematical formulas.
The Markowitz theory, also known as the Modern Portfolio Theory, was created by Harry Markowitz, a Nobel laureate in Economics.
The theory's goal is to generate the maximum return with the minimum possible risk by using the correlation between different assets.
The Efficient Frontier is introduced as the optimal allocation of assets for the best risk-return ratio.
João Paulo discusses the difference in risk and return between long-term and short-term investments, favoring long-term variable income.
He explains the importance of understanding the correlation between assets in a portfolio to reduce non-systematic risk.
João Paulo mentions that finding the exact correlation number isn't necessary, but understanding the concept is.
He provides an example of the negative correlation between fixed income and variable income investments.
Desvio Padrão, or standard deviation, is explained as a measure of an asset's risk, with actions being riskier in the short term.
João Paulo emphasizes the importance of diversification to reduce portfolio volatility and non-systematic risk.
He presents a graph from the book 'Investindo em Ações no Longo Prazo' illustrating the Efficient Frontier.
The graph shows the relationship between annual average return and standard deviation, demonstrating the trade-off between risk and return.
João Paulo explains how the optimal portfolio allocation changes over time, with a higher percentage in actions for long-term investments.
He concludes by stating that the study was conducted in the American market, but the principles apply to other markets as well.
João Paulo encourages viewers to like, subscribe, and comment their thoughts on the Markowitz theory.
Transcripts
o Olá pessoal sejam muito bem vindos a
mais um vídeo no canal me chamo João
Paulo e hoje vamos dar mais o episódio
JP responde onde eu respondo a perguntas
feitas na caixinha de perguntas lá do
Instagram então se você não me segue
ainda o link está aqui embaixo e me siga
la para você mandar perguntas e
acompanhar mais outros conteúdos que eu
costumo postar por lá diariamente Então
essa semana para saber se minha pergunta
feita pelo Cássio underline Araújo onde
ele fez a seguinte pergunta para mim já
ouviu falar teoria de markowitz para
otimização de carteira Então já ouvi
falar assim inclusive uso algumas
premissas que ele desenvolveu na minha
própria carteira pessoal eu não te liso
a teoria dele ao pé da letra porque ela
envolve fórmulas matemáticas bastante
complexas não é tão fácil assim de
aplicar Mas algumas premissas básicas
que regem a teoria dele a gente consegue
aplicar no nosso dia-a-dia nossa
carteira com facilidade essa teoria
também é chamada de teoria moderna do
portfólio foi criada por Harry e marv
eu peguei um prêmio Nobel de economia e
1990 por causa dessa sua publicação e o
objetivo da carteira dele é você gerar o
máximo de retorno possível com o menor
risco possível isso você vai utilizar a
correlação entre ativos diferentes e
essa correlação vai criar uma chamada
Fronteira eficiente como ele definiu já
é onde você vai conseguir alocar a sua
carteira com a melhor relação risco e
retorno e aplicando essa teoria dele a
gente consegue ver claramente como que
ações são mais seguras não vamos prazo
enquanto não curto prazo são bastante
arriscadas a gente vê que a relação
risco e retorno fica muito mais para o
lado da renda fixa quando a gente fala
em curto prazo Mas em compensação quando
a gente fala para longo prazo fica
puxando muito mais para renda variável e
essa é uma das premissas que utilizo na
minha carteira como eu só em visto
pensando no longo prazo Então eu tenho
um percentual bastante relevante em
renda variável porque eu sei que não
longo prazo o risco da renda variável
é realmente reduzido então basicamente a
gente tem que colocar nossa carteira de
acordo com essa Fronteira eficiente
Então a gente tem que definir alguns
parâmetros para poder descobrir qual que
é essa Fronteira eficiente Então você
precisa descobrir qual é a correlação
entre os ativos que você possui isso aí
envolve uma fórmula matemática um pouco
complexa que eu não vou entrar muito a
fundo aqui por isso não seria assim
aulas necessárias para poder explicar
sem por cento da teoria mas eu quero
mostrar para vocês premissas básicas que
a gente pode utilizar o nosso dia a dia
então a correlação a gente não precisa
achar um número exato que esse número a
gente consegue achar entre -1 e mais um
tiver mostrar a correlação máxima ou
mínima que que você quer dizer quando a
correlação é mínima quer dizer que
quando o ativo sob o outro cai então
isso reduz o nosso risco da carteira a
volatilidade da carteira porque um ativo
vai compensar o outro e quanto a
correlação É máxima que a gente vai
ficando um sobe o outro sobe igual a
existe o meio termo que vai estar ali
entre menos
é mas a gente não precisa achar um
número exato a gente consegue descobrir
meio que facilmente assim a correlação
entre alguns ativos a gente pode ver por
exemplo que a maior parte do tempo a
renda fixa tem uma correlação negativa
com a renda variável geralmente quando a
taxa de juros cai então o retorno da
renda fixa fica muito pior acontece que
ações e fundos imobiliários acabam se
valorizando Então isso que a correlação
quando um cai outro sob cada ativo por
ser um desvio padrão que que esse desvio
padrão é o quanto que é criativo pode
performar para cima ou para baixo ou
seja quanto maior risco daquele ativo
maior seu desvio padrão ações por
exemplo no curto prazo Você pode ter
ganhos de sem por cento em um ano como
pode ter perdas de setenta por cento em
um ano está de ser o padrão essa
amplitude entre ganho e perda enquanto o
renda fixa por exemplo você até pode
perder um pouco agora mesmo tá
acontecendo o movimento dos seus títulos
públicos sendo reduzidos um pouco então
nem sempre a gente ganha renda fixa mas
desvio padrão muito menor
e pede muito pouco mas também se ganha
nem a pouco então quando a gente
consegue aqui liberar esses desvios
padrões a gente consegue criar uma
carteira que vai ter o menor
desvio-padrão possível de forma que a
gente consiga reduzir o máximo possível
e risco não sistemático que que é o
risco não sistemático é o risco
diversificável para a gente consegue
reduzi-lo diversificando nossa carteira
só que existe o risco sistemático que
faz tudo cair como foi aprender bem no
começo do ano todas as ações caíram
então com diversificação a gente
consegue reduzir essa volatilidade da
carteira por isso que é importante de
diversificar e a teoria se base e você
diversificar isso da forma mais
eficiente possível então agora vou
mostrar para vocês essa imagem que eu
tirei daquele livro Investindo em ações
no longo prazo do dinheiro é miscível
ele tem um capítulo que a volta essa
teoria moderna de portfólio Então nesse
gráfico a gente vê a fronteira eficiente
que eu falei para vocês ele mostra ali
sem por cento em títulos públicos e cem
porcento em ações e um gráfico que vai
estar relacionado entre o retorno anual
médio ou seja o máximo de retorno
a ganhar embaixo desvio padrão no ao
médio ou seja o risco é um gráfico
relação risco-retorno então em um ano a
gente vê que cem porcento em ações e cem
porcento em renda fixa como mostra o
gráfico tem uma correlação totalmente
oposta a gente pode ter um ganho muito
maior com 100 porcento em ações Mas em
compensação desvio padrão é muito mais
alto então os dois pontos ficam bem
distância e ele mostra a fronteira
eficiente e definir que treze por cento
da sua carteirinha ações e oitenta e
sete porcento em renda fixa seria sua
carteira ideal para uma carteira de um
ano então a gente vê aqui no curto prazo
ainda fixa é muito melhor do que renda
variável porque essa relação risco e
retorno fica muito distante uma da outra
e conforme o tempo for avançando a gente
vê que o percentual em ações mas só
subindo Isso mostra que ações o longo
prazo vão reduzir o seu risco e quanto
mais longo Horizonte de tempo menor o
risco das ações até que vai chegando 20
30 anos a gente vê que a fronteira
eficiente vai ficando cada vez
o ou seja relação entre renda variável
renda fixa vai se aproximando e o nosso
risco mínimo passa a ter mais ações do
que renda fixa nesse caso a estudo foi
feito no mercado americano só que para o
nosso mercado não vai diferenciar muito
não Então pessoal não esqueça de curtir
e se inscrever no canal Espero que
tenham gostado do conteúdo comente
abaixo o que que você acha dessa teoria
e espero vocês nos próximos vídeos muito
obrigado
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