Who Really CONTROLS The Markets!! Her Plans REVEALED!!

Summary

El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, liderado por Janet Yellen, ha estado ejerciendo un control significativo sobre los mercados financieros a través de la gestión de la deuda y la política fiscal. La emisión de deuda del gobierno, especialmente en períodos de déficit, afecta los precios y rendimientos de los bonos, lo que a su vez influye en las tasas de interés y la liquidez en el mercado. La relación entre el Tesoro y la Reserva Federal es clave, ya que mientras la Reserva Federal se centra en la estabilidad del empleo y la inflación, el Tesoro busca promover la prosperidad económica y la seguridad financiera, objetivos que pueden entrar en conflicto. Las políticas del Tesoro, incluyendo la reciente autorización para comprar deuda de Estados Unidos y la gestión de activos rusos congelados, pueden generar incertidumbre en los mercados y afectar la confianza de los inversores en la deuda estadounidense. La implicación política en la economía y la gestión de la deuda es un factor importante a considerar para los inversores al evaluar la dirección futura de las economías globales.

Takeaways

• 🏛️ El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, encabezado por Janet Yellen, ha estado controlando los mercados financieros durante los últimos dos años.
• 💵 El Tesoro gestiona los impuestos, el gasto gubernamental, la financiación y la acuñación de moneda física, y tiene una influencia significativa en los mercados globales.
• 📉 La emisión de deuda por parte del Tesoro, cuando no hay suficientes ingresos por impuestos y tarifas, afecta los precios de los bonos y, por ende, los rendimientos, lo que a su vez influye en las tasas de interés.
• 🔗 Los bonos estadounidenses son una forma de garantía popular en el sistema financiero global, y su demanda fluctúa según diversos factores, incluida la política exterior de los EE. UU.
• 🌐 Las divisiones internacionales del Tesoro manejan relaciones con países aliados y enemigos, y sus decisiones pueden impactar la confianza y la demanda de bonos estadounidenses.
• 📈 La reciente decisión de Janet Yellen de mejorar la liquidez de los bonos y su disposición a intervenir en el mercado en momentos de crisis han tenido un impacto positivo en la recuperación de los mercados.
• 🔍 La relación entre la Reserva Federal y el Tesoro es compleja, y sus maniobras afectan la economía y los mercados de manera interconectada.
• 💸 El Tesoro tiene una gran cantidad de dinero en su cuenta general que eventualmente influirá en los mercados, y es probable que se gaste antes de las elecciones para estimular la economía.
• 🔄 La Fed ha comenzado a comprar más bonos estadounidenses, lo que dará lugar a una disminución en los rendimientos y tasas de interés, proporcionando así espacio para que el Tesoro emita más bonos a largo plazo.
• 🚨 La posible sequía de liquidez hasta junio debido a las decisiones de la Fed y el inicio de las operaciones de recomprá de bonos del Tesoro podrían causar una acción de precios lenta en el corto plazo.
• 🔍 El análisis de la liquidez y las decisiones del Tesoro y la Reserva Federal proporciona una ventaja en la inversión y el comercio, ya que afectan directamente los niveles de liquidez en el mercado.

Q & A

¿Qué es la Reserva Federal de los Estados Unidos y cómo ha estado controlando los mercados?

La Reserva Federal de los Estados Unidos es el banco central que regulaba los mercados principalmente mediante sus decisiones sobre las tasas de interés. Sin embargo, el script sugiere que en los últimos años, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos ha estado ejerciendo más control sobre los mercados.

¿Cuál es la función principal del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos?

El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos es el brazo financiero del gobierno de los Estados Unidos, encargado de manejar todos los asuntos relacionados con los impuestos, la spending gubernamental, la financiación gubernamental e incluso la acuñación e impresión de moneda física.

¿Quién es la Secretaria del Tesoro de los Estados Unidos y cuál es su importancia en el contexto del script?

La Secretaria del Tesoro de los Estados Unidos es Janet Yellen, quien anteriormente fue la presidenta de la Reserva Federal. Ella tiene un conocimiento profundo de cómo funciona la Fed y su alineación con la administración democrática actual es clave para entender la influencia del Tesoro sobre los mercados.

¿Cómo financia el gobierno de los Estados Unidos su gasto?

El gobierno de los Estados Unidos financia su gasto principalmente mediante la recopilación de impuestos y tarifas, y emitiendo deuda cuando los ingresos por impuestos y tarifas no son suficientes para cubrir los costos. Esto se conoce como déficit presupuestario.

¿Cómo afectan los bonos emitidos por el Tesoro a las tasas de interés a largo plazo?

Los bonos emitidos por el Tesoro, que son piezas de papel vendidas a inversionistas con una promesa de reembolso con intereses en el futuro, pueden ser negociados libremente en el mercado abierto. El rendimiento de un bono depende de su precio; si el precio de un bono cae, su rendimiento aumenta y viceversa. Estos bonos determinan las tasas de interés en la economía, ya que los rendimientos de los bonos son considerados la forma de interés de menor riesgo.

¿Por qué los bonos de los Estados Unidos son interesantes para los inversores internacionales?

Los bonos de los Estados Unidos son interesantes para los inversores internacionales porque su supuesta seguridad los hace la forma más popular de garantía en el sistema financiero global. Un gran porcentaje de la demanda de los bonos de los Estados Unidos proviene del extranjero, lo que hace que la fluctuación de esta demanda esté influenciada por muchos factores.

¿Cómo ha influido la política en las decisiones del Tesoro y la Reserva Federal en los últimos años?

La política ha influenciado las decisiones del Tesoro y la Reserva Federal al estar alineadas con los objetivos de la administración actual. Esto incluye garantizar que la economía sea robusta y la inflación moderada, y también asegurar que el gobierno pueda gastar lo necesario sin causar una perturbación excesiva en los mercados de bonos.

¿Qué es la Autoridad de Repos Reposición Inmediata (RRP) de la Reserva Federal y cómo ha ayudado al Tesoro?

La Autoridad de Repos Reposición Inmediata (RRP) de la Reserva Federal permite a los inversores obtener un rendimiento similar a la tasa de interés a corto plazo establecida por la Fed. Esto ayudó a transmitir su política monetaria. La RRP ha sido utilizada recientemente por el Tesoro para financiar la emisión de bonos a corto plazo, sin necesidad de aumentar los rendimientos de estos bonos para atraer dinero de otros mercados.

¿Cómo podría afectar la decisión del Tesoro de comprar bonos de deuda de Estados Unidos a los inversores y al mercado?

La decisión del Tesoro de comprar bonos de deuda de Estados Unidos, conocida como un programa de recomprá de bonos, podría causar volatilidad en el mercado de bonos. Al comprar bonos, el Tesoro liberaría dinero en el mercado, lo que podría aumentar la liquidez y afectar los precios de los activos y las tasas de interés.

¿Cómo podría la situación en Ucrania y la respuesta de los Estados Unidos afectar la percepción de los inversionistas sobre los activos en dólares de Estados Unidos?

La decisión de congelar los activos de individuos y instituciones rusas por la invasión de Ucrania ha enviado una señal a los inversionistas de que los enemigos de los Estados Unidos y sus aliados podrían recibir un trato similar. Esto ha llevado a muchos países a alejarse de los bonos de Estados Unidos y otros activos en dólares, lo que podría aumentar una prima de riesgo para estos activos y afectar sus precios y rendimientos.

¿Cómo podría utilizar un inversor la información proporcionada en el script para obtener una ventaja en la inversión y el comercio?

Un inversor podría utilizar la información para entender cómo las decisiones del Tesoro y la Reserva Federal afectan los niveles de liquidez en el mercado, lo que a su vez afecta los precios de los activos y las tasas de interés. Al anticipar estos movimientos, los inversores pueden tomar decisiones informadas sobre dónde colocar su dinero para maximizar sus ganancias.

Outlines

00:00

📈 Control de los mercados por el Tesoro de EE. UU.

Se desmiente la idea de que los bancos centrales, específicamente la Reserva Federal de EE. UU., controlan los mercados a través de sus decisiones de tasas de interés. Se argumenta que en realidad, el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha estado controlando los mercados desde hace al menos dos años. El Tesoro, liderado por Janet Yellen, quien anteriormente fue主席 ('presidente' en español, pero en el contexto se podría traducir como 'directora' o 'jefa') de la Reserva Federal, maneja asuntos fiscales y financieros del gobierno, incluyendo la emisión de deuda. La emisión de deuda del gobierno cuando los ingresos por impuestos y tarifas no son suficientes se llama déficit, y el valor del mismo en EE. UU. fue de dos billones de dólares el año pasado. La relación entre el valor de los bonos, su rentabilidad e intereses, y cómo estos afectan los tipos de interés en la economía se describe en detalle. Además, se destaca la importancia de los bonos de EE. UU. como colateral en el sistema financiero global.

05:02

🕵️‍♂️ Comprensión del papel del Tesoro y su influencia

Se profundiza en el papel del Tesoro y su influencia en los mercados, contrastando las funciones de la Reserva Federal y el Tesoro. La Reserva Federal ajusta los tipos de interés para mantener la economía robusta y la inflación moderada, mientras que el Tesoro se encarga de financiar el gasto gubernamental. Se discute cómo los bonos emitidos por el Tesoro afectan los tipos de interés a largo plazo y su papel como colateral en el sistema financiero. Se menciona la relación entre Janet Yellen y la administración democrática actual y cómo su influencia ha impactado los mercados, especialmente en momentos de crisis.

10:05

💵 Operaciones del Tesoro y su estrategia económica

Se explora la dinámica entre la Reserva Federal y el Tesoro, y las razones detrás de las acciones del Tesoro. Aunque la Reserva Federal tiene objetivos claros en cuanto a la estabilidad económica, el Tesoro tiene un mandato abierto de promover la prosperidad económica y la seguridad financiera de EE. UU., lo que puede ser interpretado de diferentes maneras según el partido en el poder. Se sugiere que la estrategia del Tesoro, influenciada por la política, busca evitar recesiones y facilitar el gasto gubernamental sin afectar negativamente los mercados de bonos. Además, se discute el impacto de las relaciones internacionales en la economía y las decisiones del Tesoro, incluyendo la influencia de Janet Yellen en la política exterior y el manejo de relaciones con países aliados y enemigos.

15:05

🌐 Impacto geopolítico y preparación del Tesoro

Se discute la posibilidad de que el Tesoro de EE. UU. prepare un programa de recomprá de bonos por primera vez en más de 20 años como medida para enfrentar una potencial subida en los rendimientos de los bonos debido a la creación de un riesgo premium. Se menciona la posibilidad de que los activos de Rusia congelados en el sistema financiero de EE. UU. sean enviados a Ucrania, lo que podría generar inestabilidad en los mercados de bonos y una mayor demanda por activos como el oro. Se argumenta que el dinero del programa de recomprá de bonos y otros gastos del Tesoro eventualmente fluirá hacia los mercados, lo que podría estimular la economía y los mercados financieros.

20:07

📉 Consideraciones de liquidez y proyecciones del mercado

Se analiza la situación actual y futura de la liquidez en los mercados y su impacto en la economía y los precios de las acciones. Se sugiere que, aunque el Tesoro tiene $400 mil millones disponibles para estimular la economía, las acciones de la Reserva Federal y la inminente operación de recomprá de bonos podrían llevar a una situación de liquidez neutral o negativa en el corto plazo. Se destaca la importancia de la liquidez para el funcionamiento de los mercados y cómo los cambios en la política monetaria y fiscal pueden afectar los movimientos de los precios de las acciones y otros activos. Además, se menciona el impacto potencial de las operaciones de recomprá de acciones en las empresas de tecnología y su efecto en los mercados de valores.

Keywords

💡Banco Central

Un banco central es la entidad responsable de formular y llevar a cabo la política monetaria de un país. En el video, se menciona que tradicionalmente se ha pensado que los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU., controlan los mercados con sus decisiones de tasas de interés, pero el contenido sugiere que en realidad el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha estado ejerciendo un control significativo en los últimos años.

💡Departamento del Tesoro de EE. UU.

El Departamento del Tesoro de EE. UU. es la agencia gubernamental responsable de administrar la política fiscal y la deuda del gobierno de los Estados Unidos. En el video, se destaca su papel crucial en la gestión de la deuda y la emisión de bonos, que influyen directamente en los mercados financieros.

💡Emisión de Deuda

La emisión de deuda se refiere a la práctica de un gobierno de emitir bonos con la promesa de pagar una cantidad futura con intereses. En el contexto del video, la emisión de deuda por parte del gobierno de EE. UU. es un factor clave que afecta los precios de los bonos y, por ende, las tasas de interés.

💡Tasas de Interés

Las tasas de interés son el costo de prestar dinero y son un factor fundamental en la economía. En el video, se discute cómo las decisiones del Tesoro y la Reserva Federal afectan las tasas de interés, lo que a su vez influye en la economía y los mercados de valores.

💡Riesgo Crédito

El riesgo crédito es la posibilidad de que un prestatario no cumpla con los pagos de una deuda. En el video, se indica que las tasas de interés de los bonos gubernamentales son consideradas una forma de interés de bajo riesgo, lo que afecta cómo se fijan las tasas de interés en otros tipos de deuda más arriesgados.

💡

💡Colateral

El colateral es una propiedad que se ofrece como garantía en un préstamo. En el video, se menciona que los bonos estadounidenses son una forma popular de colateral en el sistema financiero global, lo que significa que son utilizados para obtener préstamos adicionales.

💡Política Fiscal

La política fiscal se refiere a la gestión del gasto gubernamental y la recaudación de ingresos a través de impuestos y tarifas. En el video, se destaca cómo la política fiscal, especialmente la decisión de gasto del gobierno, influye en la necesidad de financiar la deuda y, por lo tanto, en los mercados.

💡Deficit Presupuestario

Un déficit presupuestario ocurre cuando los gastos gubernamentales superan los ingresos, lo que requiere que el gobierno emita deuda para financiar la diferencia. En el video, se menciona que los déficits presupuestarios han sido utilizados para financiar el gasto gubernamental en los Estados Unidos.

💡Inflación

La inflación es el aumento generalizado y sostenido en los precios de los bienes y servicios. En el video, se discute cómo la política monetaria del banco central, que incluye la regulación de las tasas de interés, busca mantener una tasa de inflación moderada.

💡Balance de Pagos

El balance de pagos es una cuenta contable que refleja todas las transacciones económicas de un país con el resto del mundo. Aunque no se menciona directamente en el video, la discusión sobre la emisión de deuda y la acumulación de bonos por parte de países extranjeros está relacionada con el balance de pagos.

💡Reversión de Política Monetaria

Una reversión de política monetaria es cuando un banco central cambia su enfoque para estrechar o aligerar las condiciones crediticias. En el video, se sugiere que la Reserva Federal ha estado considerando una reversión hacia políticas más expansionistas, lo que podría influir en las tasas de interés y los mercados financieros.

Highlights

Los bancos centrales, especialmente la Reserva Federal de EE. UU., no controlan los mercados por completo; el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha estado ejerciendo influencia.

El Departamento del Tesoro, con su secretaria Janet Yellen, maneja los impuestos, el gasto gubernamental y la financiación, y supervisa la acuñación de moneda física.

Janet Yellen, ex presidenta de la Reserva Federal, tiene un conocimiento profundo de cómo funciona la entidad y está alineada con la administración democrática actual.

El gasto gubernamental de EE. UU. se finanza a través de impuestos, tarifas y la emisión de deuda, lo que se conoce como déficit presupuestario.

La emisión de deuda por parte del Tesoro implica la venta de bonos a inversores, lo que afecta los rendimientos y los precios de los bonos en el mercado abierto.

Los bonos de EE. UU. son importantes porque determinan las tasas de interés en la economía y son la forma más popular de garantía en el sistema financiero global.

El secretario del Tesoro, Janet Yellen, ha tenido un impacto significativo en los mercados, especialmente en momentos de crisis.

La Reserva Federal ajusta las tasas de interés de tres maneras:变动 la tasa de interés para préstamos de una noche entre bancos comerciales, compra o venta de bonos de EE. UU. y a través de la orientación adelantada.

La dinámica entre la Reserva Federal y el Tesoro es clave para entender cómo controlan los mercados y sus objetivos divergentes.

El Tesoro ha estado controlando las tasas de interés y los mercados a través de la emisión de bonos a corto plazo y el uso de la facilidad de repo inverso de la Reserva Federal.

La misión abierta del Tesoro es promover la prosperidad económica y asegurar la seguridad financiera de EE. UU., lo que puede interpretarse de diferentes maneras según el poder en el gobierno.

La influencia del Tesoro en los mercados tiene raíces en el gasto gubernamental y la gestión de la deuda para evitar recesiones y apoyar al presidente en funciones.

La política exterior de EE. UU. y las relaciones con países como China son relevantes para la acumulación de bonos de EE. UU. y la estabilidad de los mercados.

La guerra de Ucrania y la congelación de activos rusos por parte de EE. UU. y sus aliados han influido en la percepción de riesgo de los bonos de EE. UU. y otros activos en dólares.

El Tesoro está preparándose para la posible sequía de liquidez y la volatilidad en el mercado de bonos con su primer programa de recomprá de bonos en más de 20 años.

El análisis de la liquidez en los mercados es crucial para entender cómo las acciones del Tesoro y la Reserva Federal afectan los precios de los activos y las tasas de interés.

El Departamento del Tesoro tiene aproximadamente 400 mil millones de dólares disponibles que eventualmente fluirán hacia los mercados, lo que podría estimular la economía antes de las elecciones.

La inversión en energía renovable y otras iniciativas gubernamentales podrían ser una fuente de liquidez adicional que finalmente beneficiaría a los mercados financieros.

El ingreso adicional a los trabajadores y la posibilidad de que el dinero se reinvestiga en activos, como las acciones de empresas listadas, podrían ser factores impulsores para el mercado bursátil.

Transcripts

over the last four years we've been

taught that central banks notably the US

Federal Reserve have been controlling

the markets with their interest rate

decisions well what if I told you that

this isn't true what did you say in fact

it appears that the US Treasury

Department has been in control for at

least the last 2 years this means that

if you want to make money in the markets

you need to know what the treasury is

doing and why that's why today we're

going to explain what the treasury is

how it's been controlling the markets

why it's been doing this and how you can

use this information to get an edge in

investing and

trading the United States Department of

the treasury whose acronym is ironically

usdt like the stable coin is basically

the financial arm of the US government

it handles everything related to taxes

government spending government financing

and even oversees the minting and

printing of physical currency more about

that rabbit hole in the description I

digress anyways the treasury doesn't

just deal with domestic financial

matters as you can see here it has two

divisions dedicated to International

financial affairs one of them includes

the infamous office of foreign assets

control or ofac which deals with

sanctions on enemies of the United

States keep this in mind for later now

the secretary of the treasury is Janet

yelen Janet is a fascinating character

because she used to be the chair of the

Federal Reserve this means that she has

an in-depth knowledge of how the Fed

works Janet is also partisan she is

closely aligned with the current

Democrat Administration this is

important to point out in part because

the treasury's influence over the

markets has its roots in government

spending you see when us politicians

vote to spend trillions of dollars on

stuff it's up to the treasury to figure

out how to finance it and it's up to

Janet to make sure this financing

happens as most of you will know there

are two ways the US government finances

its spending by collecting taxes and

fees and by issuing debt when taxes and

fees aren't enough to cover the costs

the US government will issue debt this

is called a deficit and last year the US

had a two trillion deficit in Practical

terms this means that the treasury had

to issue $2 trillion in debt now here is

where things get interesting but also a

bit complicated so pay close attention

when the treasury issues debt it

essentially sells pieces of paper to

investors containing a promise to pay

them back in the future with interest

these pieces of paper come in different

durations bills are issued for one year

or or less notes are issued for 2 to 10

years and bonds are issued for up to 30

years for the sake of Simplicity will

refer to all these pieces of paper as

bonds where we can anyhow us bonds can

be freely traded on the open market this

makes bonds interesting and that's for

three reasons the first is that the

yield on a bond depends on its price if

a Bond's price Falls its yield Rises and

VI Versa as with all assets the price of

bonds depends on supply and demand as

such the more the US government spends

the higher the supply in other words the

more the US government spends the more

bond prices fall and yields rise

assuming demand stays the same of course

and this ties into the second Reason Why

Us bonds are interesting and that's

because they determine interest rates on

similar durations of debt in the economy

this is because bond yields are seen as

the lowest risk form of Interest the

interest rates on riskier debts are

therefore priced at bond yields Plus

Credit spread this relates to the third

Reason Why Us bonds are interesting and

that's because their assumed safety

makes them the most popular form of

collateral in the Global Financial

system in plain English wealthy

individuals and institutions often use

us bonds as collateral to borrow even

more money or as Savings in other words

a large chunk of the demand for us bonds

comes from overseas around 25% in fact

obviously this demand fluctuates based

on many factors which we'll come back to

in a moment in the meantime if you've

already learned more here than your

teachers taught you in school be sure to

smash that like button to help others

learn and subscribe to the channel and

ping that notification Bell so you don't

miss the next lesson

so ma'am where exactly were you on the

night of the murder I was right here

detective all night long you got anyone

who can back that up you mean an alibi

yeah that's the one no I was all of my

lonesome and what exactly were you doing

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all you just got to know your way

around okay now that we understand a bit

about the treasury Janet yelen and US

bonds we can start to unpack how and why

the treasury has been controlling the

markets over the last few years this

requires taking a closer look at the

Dynamics between the fed and the

treasury and and what drives them as all

of you will know the FED is tasked with

ensuring the US economy remains robust

and inflation stays moderate by

adjusting interest rates to be exact the

FED aims to ensure that unemployment the

percentage of people actively looking

for work stays at around 4% and that

inflation stays at around 2% for those

unaware raising interest rates causes

inflation to fall but causes

unemployment to rise as it lowers

economic activity by restricting lending

conversely lowering interest rates

causes inflation to rise and

unemployment to fall as it increases

economic activity by encouraging lending

news flash the entire economy runs on

debt but that's a topic for another time

anywh who the FED adjusts interest rates

in three ways by changing the interest

rate for overnight lending between

commercial Banks which affects

short-term interest rates by buying or

selling us bonds via the commercial

Banks which affects long-term interest

rates and through so-called forward

guidance forward guidance includes all

manner of comments and indications that

are meant to inform investors about what

the FED plans to do next the most famous

form of forward guidance is fed chairman

Jerome Powell's speeches which are given

after each interest rate decision these

are treated as gospel now this makes

sense because the markets are

forward-looking put simply the prices of

assets today reflect what investors

believe will happen tomorrow be it

related to interest rates or otherwise

by the time the Catalyst actually comes

the markets have fully priced it in

meaning it has a muted effect on markets

the thing is though that Jerome isn't

the only preacher that investors are

listening to Janet is another and she's

had just as much if not more of an

impact on the markets than Jerome for

example when markets crashed in October

2022 Janet said that Bond liquidity

needed to improve and the markets

recovered and when Banks started to

collapse in March 2023 Janet came out

and effectively said that the treasury

was ready to do whatever it takes to

bail them out the markets subsequently

recovered and in November last year when

interest rates were Rising Janet pushed

them back down with her words

specifically she made a speech saying

that interest rates were high enough and

it was about time they came down

referring directly to the FED shortly

after Jerome spoke after the fed's

meeting and announced that the central

bank was planning to cut rates a dovish

pivot signaling lower rates that duly

got priced in the treasury

simultaneously began issuing more

short-term bonds reducing the supply of

long-term bonds on a relative basis the

fed's signaling of lower short-term

rates and the treasury's issuance of

short-term bonds collectively caused

long-term interest rates to fall

resulting in a market rally on that note

the treasury had already been issuing a

large amount of short-term bonds to

ensure that long-term interest rates

didn't rise too much recall that the

deficit was two trillion dollar in

2023 such a large issuance of bonds

would have high yields to to attract

money from other markets causing them to

crash in this case however the treasury

was able to finance all this short-term

Bond issuance using the fed's overnight

reverse repo facility or

RRP now without getting too technical

the RRP allows investors to earn a yield

similar to the short-term interest rate

set by the fed this is to help transmit

its monetary policy Janet convinced the

investors in the RRP which held over 2

.2 trillion at its peak to invest most

of their Capital into the treasury's

short-term bonds which offered a similar

yield this eliminated the need for the

treasury to raise yields on these bonds

to attract money from other markets such

as stocks in some the treasury has also

been controlling interest rates and this

has been controlling the

markets so now that we understand a bit

about the Dynamics between the fed and

the treasury we can dig deeper into why

the treasury is doing what it's doing

whereas the fed's Mandate is to ensure

that unemployment and inflation remain

stable the treasury has an open-ended

mandate with no numbers according to its

website the treasury's Mandate is to be

quote responsible for promoting economic

prosperity and ensuring the Financial

Security of the United States what's

meant by economic prosperity and

Financial Security you may ask well it's

whatever it means to whoever is in power

now this is where politics comes in and

I'll kick it off with a fun factoid

according to Goldman Sachs quote

incumbent US presidents tend to win

elections except during recessions in

case you missed the memo there's going

to be an election in the US this

November and President Biden is the

incumbent given that Janet is on team

blue it's incumbent on her to ensure

that a recession does not occur before

the election in practice this means

making sure the current Administration

can spend as much as possible while

providing minimal disruption to the bond

markets namely limiting yields on bonds

at the same time though it's incumbent

on Jerome to make sure that inflation

doesn't get too high because of all this

government spending besides the fact

that it's his job to ensure that it

doesn't Jerome also seems to want to

leave a legacy he's also by the way a

republican though it's not clear if he's

partisan regardless the fact of the

matter is that the imperatives of the

treasury and the FED are at odds this

has resulted in a delicate dance that's

been LED mostly by Janet remember that

she used to run the Fed she knows which

levers Jerome needs to pull and it seems

he's been reluctantly pulling

them sorry I just accidentally

visualized Jerome and Janet

dancing in all seriousness it's easy to

forget that it's not just the domestic

issues that determine who will win an

election international issues also have

an effect I'll reiterate that the

treasury has two divisions dedicated to

International Affairs naturally one of

these deals with friends and the other

deals with foes on the friend side it's

believed that Janet has been trying to

convince countries such as China to

continue accumulating us Bonds in case

you forgot most most countries will

invest the US dollars they get from

international trade in US bonds China

and others have been reducing their bond

purchases as you've learned this

reduction of foreign bond purchases has

made it more difficult for the treasury

to issue bonds without raising yields

and raising interest rates by extension

the reason why foreign purchases of us

bonds have declined is because of what

the treasury has been doing on the foe

side when Russia invaded Ukraine in

February 2022 the US and its allies made

what many considered to be a

geopolitical mistake and that was

freezing the assets of various Russian

individuals and institutions this sent a

signal to the world that enemies of the

US and its allies could get similar

treatment in the future the result has

been that many countries have since

started moving away from us bonds and

other US dollar assets and accumulating

other internationally recognized assets

such as gold to be clear this had

already been happening prior to the

freezing of Russian assets but it seems

this accelerated the trend in any case

here's where politics and Janet come

back into the picture the Ukraine war

appears to be popular with Democrat

voters and it's geopolitically

imperative to the US regardless of what

voters think this has put pressure on

Janet to act accordingly and she may be

about to act in a big way back in

February Janet called on the US and its

allies to seize the Russian assets they

had Frozen and send them to Ukraine last

month us politicians passed a bill

giving the treasury the authority to do

this unlocking an estimated $6 billion

of Russian assets Frozen in the US

Financial system although this seizure

hasn't happened yet it's likely that it

will happen due to its popularity with

Democrats and the US government's own

geopolitical imperatives there's just

one problem and that's that this will be

an even bigger watershed moment for

anyone holding us bonds or indeed other

US dollar assets as many macro analysts

have pointed out seizing Russia's assets

and sending them to Ukraine or wherever

else would likely create a risk premium

for us bonds and similar assets put

differently it will likely cause their

prices to drop and yields to rise as

investors Run for the hills or rather to

Gold it seems the treasury is preparing

for this because it recently announced

its first Bond buyback program in over

20 years Yes you heard that right the US

government is going to buy back its own

debt these BuyBacks will start at the

end of this month so that's presumably

when we'll get bond market volatility

this brings me to the big question and

that's how you can use this information

to get an edge in investing and trading

the answer is one word liquidity that is

the amount of money in the markets the

reason why the fed and treasures actions

affect the markets is because they

change liquidity levels this is where

the fed's recent decisions come into

Focus while everyone was focused on the

fed's interest rate decision at its most

recent meeting the bigger news was the

change to its balance sheet in short it

would begin buying more us bonds each

month mainly longer term us bonds

logically this will cause the yields on

those bonds to fall along with interest

rates more importantly it will give

wiggle room for the treasury to issue

more long-term bonds at a time when the

fed's RRP is running out I'll remind you

that the RRP was where the treasury was

getting money from in recent months the

RP has flatlined at around $400 billion

meanwhile the amount of money in the

treasury general account or TGA the US

government's bank account has ballooned

to over 800 billion FYI the treasury has

historically kept around $400 billion in

the TGA for operational expenses what

this means is that the treasury has an

extra $400 billion sitting around that

it can use to juice the economy and the

markets a portion of this will likely go

towards the aforementioned Bond BuyBacks

it's not clear though where the

remainder will go but it doesn't really

matter that's because all this money

will eventually find its way into the

markets in the case of bond BuyBacks the

investors who have the bonds being

bought back will have money they can

spend elsewhere these investors will

either put their money into other assets

like stocks which will cause them to

rise or if they put the money back into

bonds instead stocks will still rise

because investing in other bonds will

cause their yields to fall which will

cause interest rates to fall and boost

economic activity this lowering in

yields will also make bonds less

attractive causing Capital outflow into

other assets with higher yields in the

case of any other spending the treasury

does into the economy this Capital will

likewise eventually find its way back

into the markets for example suppose it

gives a few billion to some Renewable

Energy company as part of the

administration's trillion dollar

ridiculously titled inflation reduction

act this will allow this Renewable

Energy company to hire workers these

workers will spend their money on goods

and services owned by publicly listed

companies these publicly listed

companies will take this capital and buy

back their own stocks or just hand the

money to their Executives who will buy

other stocks speaking of which this is

why Universal basic income or Ubi will

never work any money that's handed out

to people in need will be spent on goods

and services that means it gets funneled

right back to the top and that money

will be used by the rich to invest in

assets like real estate making said

assets ever more unaffordable but anyway

back to the topic at hand the key

takeaway here is that the treasury has

$400 billion in its back pocket that

will eventually find its way into the

markets this money will likely be spent

before the election to boost the economy

and reduce the risk of a recession

Janet's gift to Biden in the short term

However the fact that the FED isn't

lowering short-term rates and won't

begin its balance sheet Shenanigans

until June means that liquidity will

likely be neutral to negative until then

and don't forget that the treasury's

bond BuyBacks won't begin until later

this month either the consequence could

be a few weeks of sluggish price action

and some would say that we're already

seeing this the caveat though is that

the blackout period for stock BuyBacks

ended last Monday to bring you up to

speed the blackout period prevents stock

BuyBacks around weeks when quarterly

earnings come out as it so happens Apple

recently announced the largest stock

buyback in history a whopping $110

billion it's safe to say that this will

be a huge Tailwind for stocks and come

to think of it it could be why stocks

have been rallying while cryptos on the

other hand have been falling behind this

though should change as overall

liquidity improves according to macro

analyst Michael how crypto lags

liquidity by about 6 weeks which means

that it may not start to catch up until

sometime in Late July or even August

this assumes that there's no additional

liquid

coming from other sources because

someone somewhere is always printing

money and that's all for today's video

folks so if you found it informative

smash that like button to let us know if

you want to stay informed subscribe to

the channel and ping that notification

Bell and if you want to help inform

others about what the treasury has been

up to be sure to share this video with

them and with all that said Thank thank

you so much for watching and I'll see

you in the next one this is guy over and

out

[Music]