ASÍ CALCULA WARREN BUFFET EL VALOR INTRÍNSECO DE UNA ACCIÓN
Summary
TLDREl guión ofrece una explicación detallada de la filosofía de inversión de Warren Buffett, considerado el mejor inversor de la historia. Se centra en cómo calcular el valor de una acción, comparando la inversión en una empresa con la compra de una máquina que imprime dinero. La clave es determinar cuánto dinero estaría dispuesto a pagar por dicha máquina o negocio para obtener un buen retorno en el futuro. Se discute el concepto de capitalización de mercado y cómo compararla con el valor calculado para determinar si una empresa está sobre o infravalorada. Además, se profundiza en el análisis del flujo de efectivo, la tasa de descuento y la importancia de agregar un margen de seguridad a cualquier cálculo para abordar la incertidumbre inherente a las predicciones futuras. El video también destaca la importancia de la investigación y el pensamiento crítico al evaluar el crecimiento y el valor de una empresa como Coca-Cola o Tesla, y cómo estas consideraciones influyen en la toma de decisiones de inversión.
Takeaways
- 💡 Warren Buffet compara la compra de una acción con la de una máquina que imprime dinero, evaluando cuánto estarían dispuestos a pagar por ella para obtener un buen retorno de la inversión.
- 🏢 Para calcular el valor de un negocio, Buffet sugiere considerar cuánto dinero estaría uno dispuesto a pagar por ser dueño de todo el negocio, basado en la cantidad de dinero que genera anualmente.
- 📈 La capitalización de mercado, que se calcula multiplicando el número de acciones del negocio por el precio actual de cada acción, se compara con el valor calculado para determinar si el negocio está sobrevaluado o infravalorado.
- 📊 El valor intrínseco de una empresa se encuentra calculando el flujo de efectivo que nos daría la empresa entre hoy y el día del juicio final, descontando la tasa de descuento adecuada.
- 📉 Buffet enfatiza la importancia de la tasa de descuento, que representa el costo de oportunidad y la inflación, al determinar el valor presente del dinero que recibiremos en el futuro.
- 💰 La inversión, según Buffet, es la práctica de gastar dinero ahora con la expectativa de obtener más dinero en el futuro, y el flujo de efectivo generado por una empresa es crucial para esta evaluación.
- 🔍 Al analizar un negocio, es fundamental considerar no solo los flujos de caja actuales sino también los proyectados para los próximos años, ajustados por una tasa de crecimiento razonable.
- 🌐 El flujo de efectivo libre (FCF) es la cantidad de dinero que los dueños del negocio podrían quedarse cada año, y es calculado a partir del flujo de caja de las operaciones menos el gasto de capital.
- 📖 La investigación es clave para estimar la tasa de crecimiento de un negocio, tomando en cuenta su historial, la industria y los factores que podrían influir en su futuro.
- ⏰ El análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) es una herramienta para estimar el valor actual de un negocio, considerando tanto los flujos de efectivo futuros como el costo de oportunidad y la inflación.
- 🛡️ Se recomienda agregar un margen de seguridad al valor intrínseco calculado, dado que las predicciones futuras no pueden ser del 100% precisas y esto ayuda a proteger la inversión frente a incertidumbres.
Q & A
¿Cómo describe Warren Buffett el proceso de calcular el valor de una acción?
-Warren Buffett compara la compra de una acción con la adquisición de una máquina que imprime dinero. Se considera cuánto dinero estarían dispuestos a pagar por esa máquina para obtener un buen retorno de la inversión en el futuro.
¿Qué es el valor intrínseco de una empresa según el análisis de Warren Buffett?
-El valor intrínseco de una empresa es el dinero que esta generaría desde hoy hasta el día del juicio final, descontando la tasa de descuento adecuada. Este número representa el verdadero valor de la empresa.
¿Cómo se calcula la capitalización de mercado de una empresa?
-La capitalización de mercado se calcula multiplicando la cantidad de acciones de la empresa por el precio actual de cada acción en el mercado de valores.
¿Cómo se determina si una empresa está sobrevalorada o infravalorada según Buffett?
-Si la capitalización de mercado es más alta que el valor calculado, la empresa está sobrevalorada. Si es más baja, la empresa está infravalorada, lo que indica una buena señal para invertir.
¿Cuál es el concepto de flujo de efectivo libre en el análisis de valor de una empresa?
-El flujo de efectivo libre es la cantidad de dinero que la empresa genera cada año después de deducir los gastos de capital necesarios para mantener y mejorar los activos de la empresa.
¿Cómo se determina el flujo de efectivo libre de una empresa?
-Se calcula a partir del flujo de caja de las operaciones, que es el dinero que una empresa gana y gasta en sus actividades normales, menos el gasto de capital.
¿Qué es el valor terminal en el análisis de flujo de efectivo descontado?
-El valor terminal es el precio que se podría obtener al vender la empresa después de un período determinado, como los próximos 10 años, y se calcula a partir del flujo de caja libre proyectado y el múltiplo del flujo de caja libre de la empresa.
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¿Cómo se considera la tasa de crecimiento en el cálculo del valor intrínseco de una empresa?
-La tasa de crecimiento se utiliza para proyectar el flujo de caja libre de la empresa en el futuro. Es importante ser realista y considerar el historial de crecimiento, la tasa típica de la industria y los futuros impulsores de crecimiento.
¿Por qué es importante el margen de seguridad en la inversión?
-El margen de seguridad es un factor clave que ayuda a reducir el riesgo de la inversión. Agregar un margen de seguridad al valor intrínseco proporciona una capa de protección en caso de que los pronósticos del futuro no se cumplan.
¿Cómo se calcula el costo de oportunidad en el análisis de inversión?
-El costo de oportunidad se calcula considerando las otras opciones de inversión disponibles y su tasa de rendimiento. Por ejemplo, si una inversión ofrece un 15% de rendimiento y una cuenta de ahorro bancaria ofrece un 5%, el costo de oportunidad sería del 10%.
¿Cuál es la importancia de la tasa de descuento en el análisis de flujo de efectivo descontado?
-La tasa de descuento es utilizada para traer el valor del dinero futuro al presente. Ayuda a determinar cuánto vale hoy el dinero que se espera recibir en el futuro, teniendo en cuenta factores como la inflación y el costo de oportunidad.
Outlines
💼 Warren Buffet y el Valor Inversor de una Acción
Se describe la perspectiva de Warren Buffet sobre cómo calcular el valor de una acción. Comparando una acción con una máquina que imprime dinero, Buffet sugiere que uno debe pensar en cuánto dinero estaría dispuesto a pagar por esa máquina para obtener un buen retorno en el futuro. La analogía se extiende a un negocio que genera dinero cada año, y cómo determinar cuánto estaríamos dispuestos a pagar por él. Se menciona la capitalización de mercado y cómo compararla con el valor calculado para determinar si una empresa está sobre o infravalorada. Además, se destaca la importancia de entender los flujos de efectivo futuros y el valor intrínseco de una empresa, que es el dinero que nos daría la empresa entre hoy y el día del juicio final, descontando la tasa de descuento adecuada.
📈 Análisis de Flujo de Efectivo Descontado
Este párrafo profundiza en el concepto de análisis de flujo de efectivo descontado, explicando que implica calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros. Se utiliza la metáfora de una máquina del tiempo para ilustrar cómo el dinero de futuro se vuelve menos valioso en el presente, y por lo tanto, es necesario descontarlo. Se da un ejemplo hipotético de compra y venta de Berkshire Hathaway en un plazo de 10 años, explicando cómo se calcula el flujo de efectivo libre y cómo se determina la tasa de crecimiento anual. Se resalta la importancia de la tasa de crecimiento en los cálculos del valor intrínseco y se ofrecen estrategias para establecer una tasa de crecimiento realista. Finalmente, se calcula el valor terminal de la empresa y se compara con la capitalización de mercado actual para determinar si la inversión es adecuada.
🔢 Cálculo del Valor Inversor y Margen de Seguridad
Este párrafo aborda el cálculo del valor intrínseco de una empresa, tomando en cuenta el flujo de caja descontado y el valor terminal. Se destaca la importancia del factor de tiempo y el costo de oportunidad, que son claves a la hora de evaluar inversiones. Se introduce el concepto de tasa de descuento, que se utiliza para descontar el flujo de caja futuro al valor presente. A continuación, se calcula el valor intrínseco de la empresa utilizando la tasa de descuento y se sugiere agregar un margen de seguridad para abordar la incertidumbre en las predicciones futuras. Se enfatiza que, a pesar de la complejidad del tema, el objetivo es brindar una explicación sencilla y accesible.
Mindmap
Keywords
💡Valor de una acción
💡Capitalización de Mercado
💡Flujo de Efectivo Libre (FCF)
💡Tasa de Crecimiento
💡Valor Terminal
💡Tasa de Descuento
💡Margen de Seguridad
💡Costos de Oportunidad
💡Inflación
💡Análisis de Flujo de Efectivo Descontado (DCF)
💡Warren Buffett
Highlights
Warren Buffett compara la inversión en una acción con la compra de una máquina que imprime dinero cada año.
Para calcular el valor de una empresa, Buffett sugiere considerar cuánto dinero estaría dispuesto a pagar por ella para obtener un buen retorno de la inversión.
El valor total de una empresa en el mercado de valores se llama capitalización de mercado y se calcula multiplicando el número de acciones por el precio actual de cada acción.
Si la capitalización de mercado es más alta que el valor calculado, el negocio está sobrevaluado; si es más baja, está infravalorado.
El valor intrínseco de una empresa es el dinero que nos daría la empresa entre hoy y el día del juicio final, descontando la tasa de descuento adecuada.
Para encontrar el valor intrínseco, se debe calcular los flujos de efectivo futuros y restarle un porcentaje llamado tasa de descuento.
Buffett enfatiza la importancia de la tasa de descuento, que actúa como un factor de tiempo, ya que un dólar hoy vale más que un dólar en el futuro.
El análisis de flujo de efectivo descontado es una técnica utilizada por Buffett para determinar el valor actual de los flujos de efectivo futuros.
El flujo de efectivo libre es la cantidad de dinero que los dueños de un negocio podrían quedarse cada año y se calcula a partir del flujo de caja de las operaciones menos el gasto de capital.
La tasa de crecimiento del flujo de efectivo libre es crucial y depende de la investigación y estrategias del inversor.
Para mantener una tasa de crecimiento realista, Buffett sugiere observar el historial de crecimiento, la tasa típica de la industria y los futuros impulsores de crecimiento.
El valor terminal es el precio a qué se podría vender el negocio en el futuro, y se calcula a partir del flujo de caja libre y el múltiplo del flujo de caja libre.
El costo de oportunidad es importante a considerar, ya que representa la pérdida de potencial rendimiento al invertir en una opción en lugar de otra.
Buffett recomienda agregar un margen de seguridad al valor intrínseco para contrarrestar la incertidumbre de las predicciones futuras.
El margen de seguridad actúa como una protección en caso de que las predicciones futuras no se cumplan y aumenta la tasa de rendimiento si las estimaciones son correctas.
El análisis detallado de Warren Buffett muestra que la inversión es una cuestión de entender y calcular el valor presente del dinero que recibiremos en el futuro.
Buffett siempre piensa en comprar todo el negocio y evalúa cuánto ganará con él, lo que influye en su enfoque de inversión.
La empresa Berkshire Hathaway, como ejemplo, no distribuye dividendos pero aumenta el valor de los negocios que posee, lo que a su vez aumenta el valor de las acciones.
Transcripts
voy a explicarte como Warren buffett el
mejor inversor de la historia calcula el
valor de una acción imagina que hay una
máquina que imprime dinero cada año si
quieres comprar esa máquina tienes que
pensar Cuánto dinero estarías dispuesto
a pagar por ella para que en el futuro
cuando imprima dinero puedas obtener un
buen retorno de tu inversión es decir
que ganes más dinero del que pagaste por
la máquina ahora imagina que en vez de
una máquina es un negocio el que genera
dinero cada año lo que hacemos Es
calcular cuánto estaríamos dispuestos a
pagar por ser dueños de todo el negocio
considerando que genera una cantidad de
X dinero al año una vez que sabemos
Cuánto pagaríamos por el negocio podemos
comparar ese valor con el valor total
del negocio en el mercado de valores el
valor total del negocio en el mercado de
valores se llama capitalización de
Mercado y se calcula multiplicando la
cantidad de acciones del negocio por el
precio actual de cada acción si la
capitalización de Mercado es más alta
que nuestro valor calculado Entonces el
negocio está sobrevaluado es decir
más caro de lo que debería pero si la
capitalización de Mercado es más baja
que nuestro valor calculado Entonces el
negocio está infravalorado es decir Está
más barato de lo que debería Y eso es
una buena señal para nosotros porque
podemos comprar acciones a un precio más
bajo ahora te vamos a poner un vídeo de
3 minutos donde Warren buffett explica
este proceso con más detalle No te
preocupes si no lo entiendes toda la
primera después del vídeo veremos un
ejemplo completo para que puedas
entenderlo mejor para encontrar el valor
intrínseco de una empresa es decir su
verdadero valor tenemos que calcular
Cuánto dinero nos daría la empresa Entre
hoy y el día del juicio final
descontando la tasa de descuento
adecuada ese número es el valor
intrínseco de la empresa En otras
palabras la única razón para invertir y
gastar dinero ahora es obtener más
dinero en el futuro de eso se trata
invertir Cuando miras las acciones o un
Bono del gobierno de Estados Unidos es
fácil decir
vas a recuperar porque lo dice justo en
el bono te dice cuándo vas a recibir los
pagos de intereses Y cuándo vas a
recibir el capital Así que es fácil
calcular el valor de un Bono puede
cambiar mañana si las tasas de interés
cambian pero los flujos de efectivo
están impresos en el bono aunque los
flujos de efectivo no están impresos en
un certificado de acciones cambia ese
Bono por una acción y ese es el trabajo
del analista saber cuándo vas a recibir
los intereses también conocidos Como
dividendos y decir esto es lo que creo
que se pagará en el futuro por esta
acción es lo mismo para una gran empresa
si compras coca-cola hoy la compañía se
vende alrededor de 110 a 115 mil
millones de dólares en el Mercado La
pregunta es si darías ese dinero hoy por
obtener lo que la compañía coca-cola te
va a dar en los próximos 200 o 300 años
la tasa de descuento no hace mucha
diferencia a medida que avanzas pero esa
es la cuestión Cuánto dinero te va a dar
Esto no es una cuestión de Cuántos
analistas recomienda la empresa o cuál
es el volumen de compraventa de las
acciones o cómo se ve el gráfico o
cualquier otra cosa es una cuestión de
Cuánto dinero te va a dar esa es la
única razón por la que compras un activo
financiero como una granja un edificio
de apartamentos o una petrolífera estás
invirtiendo dinero ahora para obtener
más dinero en efectivo más adelante y la
pregunta es cuánto vas a pagar Cuándo
vas a obtener las ganancias Y cómo De
seguro estás Y cuando calculo el valor
intrínseco de un negocio ya sea que esté
comprando todo el negocio o una pequeña
parte del negocio Aunque siempre pienso
que estoy comprando todo el negocio
porque ese es mi enfoque miro el negocio
y digo Cuánto es lo que voy a ganar con
este negocio y cuando lo que
evidentemente me encanta porque la
empresa con mi inversión puede usar el
dinero y obtener mayores rendimientos a
medida que avanza por ejemplo mi fondo
de inversión breakside hathaway nunca ha
dado nada a sus accionistas no
distribuye dividendos pero nuestra
capacidad de generar valor a los
inversores aumenta a medida que aumenta
el valor de los negocios que poseemos es
decir los inversores compran nuestras
acciones con ese dinero nosotros
compramos otras empresas Y eso hace que
esas acciones de Nuestra Empresa se
revaloricen Pero la pregunta real es
ahora mismo Nuestra Empresa berkshire
hathaway se valora en unos 105 mil
millones de dólares Vale pues imaginando
que compras la compañía entera Cuánto es
el dinero que vas a poder obtener cuando
la vendas en un periodo de tiempo que
hayas determinado si no puede responder
a esta pregunta no estás en disposición
de comprar ninguna acción bien si una
empresa se vende por una capitalización
de Mercado de 105 mil millones tenemos
que preguntarnos si esa empresa puede
entregarnos suficiente dinero en
efectivo lo suficientemente pronto como
para que sea una inversión sensata eso
es a lo que se reduce todo y el por el
que vamos a pasar para averiguarlo se
llama análisis de flujo de efectivo
descontado la forma larga de decirlo
como lo hace Warren buffett es el valor
que tiene hoy descontando todos los
flujos de efectivo futuros es decir
calcular Cuánto dinero nos dará la
empresa en el futuro y restarle un
porcentaje llamado tasa de descuento es
Como si tuvieras una máquina del tiempo
y pudieras traer el dinero del futuro al
presente pero como el dinero vale más
ahora que en el futuro tienes que
restarle un porcentaje Así que con eso
dicho esto es lo que vamos a hacer
Imagínate que compras Versa y hathaway
ahora y lo mantienes por 10 años después
de 10 años lo vendes tendrás que pagar
ahora para comprarlo luego recibirás 10
años de ganancias y finalmente obtendrás
un gran cheque cuando lo vendas dentro
de 10 años entonces qué pagaremos ahora
es la primera pregunta el primer paso es
encontrar la cantidad de dinero que el
negocio genera cada año a esto se le
llama de efectivo libre la empresa gana
dinero y gasta dinero y el flujo de
efectivo libre es lo que los dueños del
negocio podrían quedarse cada año este
número se calcula a partir de dos
números de los resultados financieros el
flujo de caja de las operaciones que es
el dinero que una empresa gana y gasta
en sus actividades normales como Vender
productos o pagar a sus empleados menos
el gasto de capital que aparece como
propiedad planta y equipo y es el dinero
que gasta para mantener mejorar O
comprar cosas grandes y costosas como
edificios o maquinaria para poder seguir
funcionando y creciendo ahora si
quisiéramos ser más precisos
preferiríamos eliminar la parte del
gasto de capital que está relacionada
con el crecimiento y la expansión por lo
que sería realmente el flujo de efectivo
de las operaciones menos el gasto de
capital necesario solo para el
mantenimiento pero desafortunadamente
esto rara vez lo informan las empresas y
tienes que resolverlo por ti mismo así
que solo usaremos el flujo de caja libre
para este ejemplo y no te preocupes
porque usar el flujo de caja libre es
una forma segura para calcular el valor
de la empresa Pero obviamente un poco
menos precisa Así que el primer paso
está completo tenemos el flujo de
efectivo libre del negocio el siguiente
paso es averiguar Cómo de bien podrán
aumentar su flujo de efectivo cada año
Durante los próximos 10 años esta tasa
de crecimiento depende de ti y de tu
investigación y será diferente para cada
empresa Pero ten cuidado porque la tasa
de crecimiento que uses tendrá un gran
impacto en el resultado de tus cálculos
de valor intrínseco no te vayas a la
luna prediciendo cuánto crecerá ese
negocio en los próximos 10 años no te
convenzas de que van a crecer un 200%
anualmente durante 10 años seguidos
Incluso un crecimiento del 25% por año
es una tasa de crecimiento muy alta Así
que aquí hay Algunas estrategias para
mantenerte conectado a la tierra primero
observa los 10 años anteriores de
crecimiento del flujo de caja libre y el
crecimiento del capital como de rápido
han crecido en promedio en el pasado
segundo Cuál es la tasa de crecimiento
típica de la industria qué están
logrando otras empresas en la misma
industria y tercero entiende los futuros
impulsores de crecimiento para tu
negocio y cómo es probable que impacten
en los flujos de efectivo por ejemplo
tesla tiene dos nuevas fábricas que
estarán funcionando en los próximos
cinco años cómo afectarán esas fábricas
a la cantidad de entregas de vehículos Y
qué significará eso para el flujo de
caja libre de tesla considerando sus
márgenes actuales una vez que tienes una
idea sólida de una tasa de crecimiento
anual para tu negocio pongamos a este
ejemplo un 10% por año como tasa de
crecimiento Así que ahora aumentamos el
flujo de efectivo libre en un 10% por
año Durante los próximos 10 años es
bastante fácil simplemente multiplica el
flujo de caja libre del año anterior por
1,1 después de eso ahora vendamos el
negocio a esto se le llama valor
terminal Entonces a qué precio podemos
venderlo bueno A qué múltiplo de flujo
de caja libre se estaba valorando la
empresa Durante los últimos cinco años
es decir esta columna del flujo de caja
libre representa el efectivo generado
por la empresa disponible para pagar a
sus inversores y esta columna de la
capitalización bursátil es el valor de
la empresa en bolsa resultado de
multiplicar todas las acciones que hay
por el precio de Mercado actual por
acción o dicho de otra forma Cuánto está
diciendo el mercado que vale la empresa
cada año entonces hacemos una media de
cada año y tenemos que el negocio se
valora en una media 25 veces su flujo de
caja libre Así que ahora lo que tenemos
que hacer es multiplicar el décimo año
del flujo de caja libre que hemos
calculado por nuestro múltiplo del flujo
de caja libre para obtener nuestro valor
terminal es decir en cuanto estará
valorada Versa y hathaway Dentro de 10
años y ahí lo tienes estaría valorada en
1625 billones en enero de 1032 Recuerda
que Warren buffett dijo que si la
empresa en el futuro puede venderse lo
suficientemente Rápido como para
justificar la compra a su precio actual
Entonces es una buena inversión O en
otras palabras si calculas bien A qué
precio estará en el futuro y compras
ahora por debajo de ese precio es una
buena inversión este factor de tiempo es
muy importante un dólar hoy vale más que
un dólar dentro de 5 años Porque no
tenemos que esperar cinco años para
obtenerlo ahora Quédate con un término
nuevo costo de oportunidad Si un banco
te da un 5% de rentabilidad al año y una
empresa un 15% si eliges dejar tu dinero
en el banco el costo de oportunidad es
del 10%. la cifra de Los costos de
oportunidad es una cifra que siempre te
inventas siendo lo más realista posible
bien pues si al costo de oportunidades
le sumamos la inflación futura que haya
cada año También tenemos la tasa de
descuento entonces Presta atención
porque viene lo interesante al flujo de
caja que hemos calculado antes hay que
restarle la tasa de descuento vamos a
poner por ejemplo un 15%. es decir por
culpa de la inflación y por haber
invertido en Versa Y hathaway en vez de
en otra cosa que podría haber salido
mejor ponemos que estás dejando de ganar
un 15% cada año al descontar el 15% del
flujo de efectivo cada año lo que
estamos haciendo es saber cuánto vale
hoy el dinero de ese año porque recuerda
que cada año el dinero vale menos
Entonces a lo mejor 3 dólares del futuro
son 1,8 dólares de hoy sumado al costo
de oportunidad que estamos perdiendo
siguiendo con el ejemplo en 2022 hizo
24,58 billones Si antes hemos dicho que
cada año aumenta un 10% en 2023 hará
27,94 billones de flujo de caja bien
Ahora Tendremos que descontar a esos
27,04 billones un 15% de la tasa de
descuento para ello lo dividimos entre 1
15 y nos da 23,51 billones es decir
27,04 billones en 2023 equivalen a 23,51
billones de hoy en día con la tasa de
descuento que hemos puesto del 15%, que
tiene en cuenta lo que perdemos en un
año con la inflación y el costo de
oportunidad se entiende hemos pasado
mucho tiempo creando esta parte del
guión pensando Cómo es la manera más
sencilla de explicarlo Así que Esperamos
que sí a medida que Avanza en el tiempo
a pesar de que la empresa está
aumentando sus flujos de efectivo un 10%
el equivalente a estas cifras hoy en día
sería cada vez menos dinero esta
disminuyendo año tras año debido a esa
tasa de descuento es interesante verdad
cada año ganan más Pero va equivaliendo
a menos dinero de hoy en día lo que
acabamos de hacer es calcular el valor
terminal es decir en enero de 2032
estará valorada en
1625 billones que con la tasa de
descuento equivalen a casi 402 billones
de hoy en día para finalizar sumamos
todo ese flujo de caja libre con la tasa
de descuento que la empresa nos hubiera
ido generando cada año y también sumamos
el valor que tendrá si la vendemos en
2032 a precio de hoy tenemos que el
valor intrínseco de la empresa es de 595
con 97 billones Wow ha costado verdad es
un tema muy complejo pero creemos que
hemos conseguido trasladarlo a una
explicación lo más sencilla posible
Aunque hay un paso más después de este
punto debemos agregar un margen de
seguridad a nuestro valor intrínseco
Porque todo lo que acabamos de hacer es
técnicamente tratar de predecir el
futuro y no se puede predecir el futuro
con una precisión del 100%. Así que
supongamos que estamos equivocados y
agregamos un margen de seguridad a
nuestro valor intrínseco Tal vez un 20%,
tal vez un 30 o un 50 Eso depende de ti
si puedes comprar el negocio por debajo
de este valor in eso realmente reduce el
riesgo de tu inversión te protege si el
futuro no resulta como predijimos además
también al hacer esto si en realidad
tienes bastante razón en tus
estimaciones futuras Entonces el margen
de seguridad te ayudará a lograr una
tasa de rendimiento más alta que tu
cálculo del 15% por año Así que el
margen general de seguridad realmente es
un concepto clave y lo dejamos aquí
esperemos que te haya gustado el vídeo
Nosotros hemos sudado para lograr
traerte una explicación sencilla Así que
te agradeceríamos que si has llegado
hasta aquí nos dejes un like y un
comentario para que YouTube recomiende a
más gente Este vídeo si llegamos a mucha
gente habrá merecido la pena
Esperamos que te haya gustado el vídeo
si es así nos ayudaría muchísimo que nos
dejases un comentario ya que la red
neuronal de YouTube esto lo valora
muchísimo y así recomienda nuestros
vídeos a más gente le dieses A Like y
actives la campanita para que te llegue
una notificación cuando subamos nuestro
próximo vídeo Así que nos vemos en él un
saludo
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