Taxable Acquisitions in U.S. Corporate Tax
Summary
TLDREl video discute adquisiciones impositivas y presenta dos métodos principales para adquirir una empresa: adquirir acciones o activos directamente. Al comprar acciones, se obtiene el control de la empresa y se puede optar por liquidarla o operarla como una entidad separada. La ventaja de adquirir activos es la capacidad de seleccionar los activos y pasivos deseados, lo que puede evitar responsabilidades contingentes, como las reclamaciones por asbestos. Sin embargo, esto conlleva dos capas de impuestos: la empresa objetivo reconoce una ganancia al vender los activos y los accionistas pagan impuestos sobre dividendos. En cambio, la adquisición de acciones implica una sola capa de impuestos, pero no ofrece una base incrementada en los activos a menos que se tome una elección de la Sección 338, que requiere adquirir al menos el 80% de las acciones y puede resultar en un impacto fiscal significativo para la empresa objetivo. Además, la elección de la Sección 338 también eliminaría los atributos fiscales de la empresa adquirida.
Takeaways
- 🏢 La adquisición de una empresa puede realizarse de dos maneras principales: adquiriendo las acciones de los accionistas o comprando los activos directos de la empresa.
- 📈 Al comprar los activos directos, se puede seleccionar qué activos y responsabilidades asumir, lo que puede ser ventajoso para evitar contingent liabilities.
- 💰 Al adquirir activos, se obtiene una base incrementada en los activos, lo que permite una mayor depreciación si los activos son amortizables.
- 🔄 Sin embargo, adquirir activos puede implicar dos capas de impuestos: una para la ganancia reconocida por la empresa al vender los activos y otra para los dividendos que pagan a los accionistas.
- 📉 Al adquirir las acciones, generalmente se mantiene la base carryover de los activos, a menos que se tome una elección bajo la sección 338.
- 🤝 La adquisición de acciones permite a los accionistas reconocer una ganancia o pérdida al vender sus acciones, en lugar de recibir dividendos, lo que reduce a una sola capa de impuestos.
- 💼 Si se adquieren al menos el 80% de las acciones de la empresa objetivo y se toma la elección de la sección 338, se puede revalorizar la base de los activos a su valor de mercado.
- 🚨 Una desventaja de la elección de la sección 338 es que la empresa objetivo enfrentará un gran impacto fiscal, como si hubiera vendido los activos directamente.
- 📋 Al adquirir activos, no se reciben los atributos fiscales de la empresa objetivo, a menos que se realice una adquisición de acciones o se tome la elección de la sección 338.
- 🔄 Si se opta por la adquisición de acciones, la empresa objetivo retendrá sus atributos fiscales, a menos que se realice la elección de la sección 338, lo que hace desaparecer estos atributos.
- ⚖️ La elección entre adquirir activos o acciones depende de múltiples factores, incluyendo la evaluación de responsabilidades contingentes, la base de los activos y los atributos fiscales que se quieran conservar.
Q & A
¿Qué son las adquisiciones gravables y cómo se relacionan con la empresa Mega Corp?
-Las adquisiciones gravables son transacciones en las que una empresa, como Mega Corp, considera adquirir otra empresa, como Acquire Me Corp. Existen diferentes formas de hacerlo, ya sea comprando las acciones de los accionistas de la empresa o directamente los activos de la empresa.
¿Por qué podría una empresa optar por comprar los activos en lugar de las acciones de otra empresa?
-Una empresa podría optar por comprar los activos en lugar de las acciones para evitar asumir responsabilidades adicionales o contingent liabilities, como podría ser el caso de una empresa implicada con asbestos. De esta manera, Mega Corp podría seleccionar solo los activos y pasivos que desea adquirir.
¿Qué ventaja ofrece realizar una compra de activos directamente en lugar de comprar las acciones de una empresa?
-Al realizar una compra de activos, la empresa adquiere un 'stepped-up basis' en los activos, lo que significa que el valor contable de los activos se eleva al valor de mercado actual, permitiendo una mayor depreciación y posibles beneficios fiscales.
¿Cuál es el inconveniente de recibir un 'stepped-up basis' en los activos adquiridos?
-El inconveniente es que puede haber dos capas de impuestos ('two layers of tax') cuando se realiza una adquisición de activos. La empresa vendida reconoce una ganancia en la venta de los activos y los accionistas pagan impuestos sobre las utilidades分配 (dividendos) que reciben.
¿Qué sucede si Mega Corp opta por adquirir las acciones de Acquire Me Corp en lugar de sus activos?
-Si Mega Corp opta por adquirir las acciones, se convierte en propietario de la empresa y obtiene el control de los activos, pero no se recibe un 'stepped-up basis' a menos que se realice una elección bajo la Sección 338. Los accionistas de Acquire Me Corp reconocerían una ganancia o pérdida al vender sus acciones, lo que implica una sola capa de impuestos.
¿Qué es una elección bajo la Sección 338 y cómo afecta la base de los activos?
-Una elección bajo la Sección 338 es una opción que permite a Mega Corp aumentar la base de los activos de Acquire Me Corp a su valor de mercado actual, lo que podría resultar en una mayor depreciación de los activos. Sin embargo, requiere adquirir al menos el 80% de las acciones de la empresa objetivo.
Si se realiza una elección bajo la Sección 338, ¿qué sucede con los atributos fiscales de la empresa objetivo?
-Si se realiza una elección bajo la Sección 338, los atributos fiscales de Acquire Me Corp, como las pérdidas operativas netas, desaparecerían, ya que la empresa se vería como si hubiera vendido los activos a Mega Corp.
¿Por qué una empresa podría no querer realizar una elección bajo la Sección 338?
-Una empresa podría no querer realizar una elección bajo la Sección 338 debido a que la empresa objetivo, Acquire Me Corp, enfrentaría una carga fiscal significativa, ya que sería como si hubiera vendido los activos, lo que podría resultar en un impacto negativo en sus finanzas.
¿Qué sucede con los atributos fiscales de Acquire Me Corp si Mega Corp opta por no realizar una elección bajo la Sección 338 y simplemente adquiere las acciones?
-Si Mega Corp adquiere las acciones y no realiza una elección bajo la Sección 338, Acquire Me Corp retendría sus atributos fiscales, lo que incluyería las pérdidas operativas netas y otros beneficios fiscales.
¿Cómo afecta la adquisición de activos a las responsabilidades contingentes de Mega Corp?
-Al adquirir activos en lugar de acciones, Mega Corp puede evitar asumir responsabilidades contingentes que no desee, como las posibles reclamaciones por asbestos. Esto permite a Mega Corp ser más selectiva sobre qué aspectos de la empresa objetivo desea asumir.
¿Qué es una 'carryover basis' y cómo se relaciona con la adquisición de acciones?
-Una 'carryover basis' es la base contable que se mantiene de la empresa vendida a la adquirente cuando se adquieren acciones. En lugar de un 'stepped-up basis', la base de los activos se mantiene en su valor contable original, como en el caso de que la base fuera de $40,000.
¿Cuáles son las implicaciones fiscales de adquirir solo una porción de los activos de una empresa?
-Adquirir solo una porción de los activos permite a Mega Corp seleccionar los activos y pasivos deseados, pero las implicaciones fiscales dependerían de la estructura de la transacción. Esto podría afectar la depreciación y otras consideraciones fiscales sin asumir responsabilidades adicionales.
Outlines
💼 Adquisiciones Imponibles y Control de Compañías
Este párrafo aborda el tema de las adquisiciones imponibles, específicamente la elección entre adquirir una empresa comprando sus acciones o sus activos. Se discute la posibilidad de adquirir 'Acquire Me Corp', ya sea a través de la compra de acciones a sus accionistas, lo que implicaría un control total de la empresa y la posibilidad de liquidarla o continuar operando como una entidad separada, o comprar directamente los activos de la empresa, lo que permite seleccionar solo los activos y pasivos deseados. Se destaca la ventaja de obtener una base incrementada en los activos en caso de una compra de activos, pero también se menciona el problema de las dos capas de impuestos que esto conlleva. Además, se introduce la posibilidad de realizar una elección bajo la sección 338 para obtener una base incrementada en los activos al adquirir acciones, aunque esto conlleva una mayor carga fiscal para la empresa adquirida.
📈 Efecto de la Elección de la Sección 338 en las Adquisiciones
El segundo párrafo profundiza en las implicaciones de realizar una elección de la sección 338, que requiere adquirir al menos el 80% de las acciones de la empresa objetivo. Esta elección permite revalorizar la base de los activos de 'Acquire Me Corp' a su valor actual, lo que puede resultar en un mayor depreciable pero también en una mayor carga fiscal para la empresa adquirida. Se menciona que esta elección puede resultar en la pérdida de los atributos fiscales de la empresa objetivo, como las pérdidas operativas netas, que no se transmitirían en una adquisición de activos, pero que sí se retendrían en una adquisición de acciones. La sección destaca la importancia de considerar los atributos fiscales y las implicaciones fiscales a largo plazo al momento de estructurar una adquisición.
Mindmap
Keywords
💡Adquisiciones tributables
💡Valor justo de mercado
💡Compra de acciones
💡Compra de activos
💡Líneas de impuestos
💡Base incrementada
💡Base de coste
💡Elección de la Sección 338
💡Atributos fiscales
💡Pérdidas operativas netas
💡Distribución de dividendos
Highlights
Taxable acquisitions can be done through purchasing stock or buying assets directly.
Buying stock gives control over the company, which can then be liquidated or operated as a separate entity.
Asset purchase allows selective acquisition of desired assets and liabilities, avoiding unwanted contingent liabilities.
An asset purchase results in a stepped-up basis in the assets, which can increase depreciation.
Two layers of tax occur with asset acquisition: one for the target corporation and another for the shareholders.
Stock acquisition typically involves only one layer of tax, as the shareholders recognize gain or loss on the sale of their stock.
Section 338 election allows for a stepped-up basis in assets when acquiring at least 80% of the target's stock.
A section 338 election can lead to a significant tax hit for the target corporation due to the increased basis.
Retaining the stock of the target corporation preserves its tax attributes, unlike an asset purchase.
A section 338 election results in the loss of the target corporation's tax attributes.
The choice between stock and asset acquisition depends on factors like control, liability, tax implications, and depreciation benefits.
Asset acquisition can be advantageous for avoiding liabilities associated with the target's past operations, such as asbestos claims.
The fair market value of assets is a critical factor in determining the cost basis and potential depreciation.
Dividends distributed by the target corporation to shareholders can incur an additional layer of tax.
The decision to acquire assets or stock should consider the potential tax implications for both the acquiring and target corporations.
A section 338 election can provide depreciation benefits but at the cost of immediate tax liability for the target corporation.
Tax attributes of the target corporation are an important consideration in acquisitions, as they can impact future tax savings.
Transcripts
in this video we're gonna discuss
taxable acquisitions so let's say you
run a firm called mega corp and you're
thinking of acquiring another firm
acquire me corp and there are a couple
different ways you could do this one is
you could go to the shareholders of
acquire me Corp and you could buy all of
their stock right so let's say if their
stock had a fair market value of
$150,000 you could pay them and then now
you own the stock of acquire me Corp and
so you effectively control the company
and you can liquidate it you continue to
operate it as a separate entity and so
forth and we'll talk about that but
another option that you have is instead
of buying the stock from acquirement
Corp shareholders you could actually
just buy the assets of acquire me Corp
directly so you can have an asset
purchase and the nice thing about having
an asset purchase is that you can
acquire just the assets and liabilities
that you want so for example let's say
that it's a company that maybe
manufactured products that use to
asbestos at some point in the past right
so if they're involved with asbestos you
might think hey there might be some
contingent liabilities here regarding
the asbestos claims and I don't know
anything about and I don't want any part
of that I wasn't involved with that and
I don't want some contingent liability
come out and bite me in the butt so if
you just acquire the assets that you
want you could acquire all of the assets
you could acquire just 80% of them and
so forth you could basically do a direct
asset purchase and then you're just the
ones that are in the actual purchase
agreement those are the assets and
liabilities that you're actually
acquiring however if you were to acquire
the stock of acquire me Corp then you
could end up being on the hook for any
kind of contingent liability or
something like that now another
advantage to basically bind the assets
directly is that you're going to receive
a stepped-up basis in the assets so
right now you notice for example the
basis of the assets in this example of
$40,000 and the fair market value is
150,000 so normally if you're just
thinking about buying assets and so
forth and you're not actually acquiring
stock where you're just buying the
assets directly basically you're gonna
get a cost basis you're gonna get a cost
basis in the assets and what is the cost
well the cost to you assuming this is
fair market value for these assets and
you pay fair market value
you're gonna get $150,000 basis and
that's nice because if these are
depreciable assets you're gonna be able
to start taking more depreciation than
if you just got that cost basis or
excuse me the the carryover basis of
$40,000 now there's a flip side of that
so you're getting a stepped-up basis but
in a way there was kind of a penalty for
that and that's the fact that there are
two layers of tax there are two layers
of tax when you do this asset
acquisition and the reason is is that
basically so the Target Corporation in
this case acquire me Corp when you buy
their assets look see their assets are
appreciated in value right they've gone
up one hundred and ten thousand dollars
or the fair market value is higher than
one hundred and ten thousand and the
basis so if acquire me Corp sells those
assets to you let's say it sold you all
the assets it's going to recognize a
gain
it's gonna have a gain of one hundred
and ten thousand dollars all right it's
gonna have a gain of one hundred and ten
thousand dollars the difference here
this appreciation so that's gonna be
that's gonna be a corporate gain that
the target or it SAS acquire me Corp
that they are going to incur but then
also let's say they turn around and
distribute that one hundred and ten
thousand to their shareholders if they
do that if they give one hundred ten
thousand or some of it to their
shareholders the shareholders are gonna
get tax on dividend two layers of tax
whereas if you do it we just acquire the
stock and and I haven't talked about
this a lot let's talk about this some so
if we just acquire the stock of acquire
me Corp then we're gonna have we're
basically you're buying the the stock of
the shareholders you're not buying the
assets I mean you're getting you're
gonna run the corporation you're gonna
have control over the assets but you're
buying the stock all right so now the
shareholders when they sell their stock
they will recognize gain or loss and so
forth it's not going to be a dividend
right they're selling their stock this
case they're not getting assets
distributing them they're just selling
stock and so there would be one layer of
tax right so there there would be one
one layer of tax if you were to buy the
stock because you're now dealing
basically with the shareholders instead
of buying assets from the corporation
the corporation would be taxed on
depreciation in those assets and then
the shareholders being taxed if the
asset or that the proceeds are
distributed
to them all right so you basically have
two layers of tax but that's giving you
a stepped-up basis in the assets now
generally speaking when you acquire the
stock of acquire me Corp you're not
going to get the stepped-up basis in the
assets you're gonna get the carryover
basis so you would get $40,000 basis and
set 150,000 so your naca build
appreciate this bigger basis unless
unless you take what's called a section
338 election right so and there's a
there's a few things you do so if you
acquire the stock now I should talk
about this you can either liquidate the
acquire me Corp you can continue where
they exist as a separate entity and mega
corporate you have two different
entities and so forth but a third thing
you can do is you take the section 338
election and and to do this you actually
have to acquire at least 80 percent of
the target so if you acquire 80 percent
of their stock or more you do this the
section 338 election where you're
basically you're writing up the basis of
their assets so instead of you normally
get this this carry over basis in the
assets of 40,000 so that would be your
basis instead of cost it would be 40
cents so you wouldn't get 150 but if you
do the section 338 election you can
actually you can write up the asset so
you can write them up to their what's
they're called their grossed up value so
you can get let's say 150 thousand
dollars so you write up the assets now
here's the catch here's the kid and this
why a lot of corporations don't want to
do a section 338 election is that if you
do this now the target acquire me Corp
is going to have they're gonna have a
big tax hit right because now they're
gonna get they're gonna get taxed almost
as if they have sold the assets to you
so you're getting a higher basis if you
take this section 3 8 3 38 election and
see well depreciate more if there's
appreciable property but bear in mind
acquire me Corp is now gonna have to pay
tax on that appreciation and so another
thing that's important when I think
about these taxable acquisitions is
what's going to happen to the tax
attributes of the target we're talking
about like let's say that the target had
a bunch of net operating losses if
acquire me Corp had a bunch of net
operating losses and you just buyer buy
some assets from acquirement Corp if you
buy their assets you're not going to
receive their tax attributes front from
acquire me Corp right so you're not
going to get those and and generally
when you
the stock of acquirement Corp you'll be
able to get the they'll bill retain
their tax attributes
unless of course if you were to do the
section 338 election that's one of the
disadvantages of this as well is if you
do a section 338 election then the tax
attributes of the acquirement Corp are
going to disappear
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