EL ESCÁNDALO ENRON, los que estafaron América (Fraude Financiero)

Summary

Este video explora el caso Enron, una de las mayores bancarrotas y fraudes corporativos en la historia de EE. UU. Desde su fundación hasta su colapso, se detallan las estrategias de expansión, la manipulación financiera y la creación de una cultura de 'todo vale'. Se revela cómo los ejecutivos utilizaron la contabilidad creativa y la manipulación de precios para ocultar pérdidas y atraer inversiones, culminando en la quiebra y la destrucción de ahorros de empleados y accionistas. El video concluye con lecciones sobre diversificación, ética y regulación en el mundo corporativo.

Takeaways

• 😀 El caso Enron es considerado uno de los fraudes corporativos más grandes en la historia de EE. UU.
• 🏢 Enron fue una empresa líder en el sector energético, que creció rápidamente a través de fusiones y adquisiciones.
• 💡 Kenneth Lay y Jeffrey Skilling fueron los principales impulsores detrás de la expansión y estrategias de Enron.
• 📈 La compañía utilizó la desregulación del mercado energético para diversificar sus operaciones y entrar en el comercio de energía.
• 💼 Skilling propuso la idea revolucionaria del 'banco del gas', con Enron actuando como intermediario en la compra y venta de gas.
• 📊 El sistema de contabilidad 'mark-to-market' permitió a Enron inflar sus ingresos y ocultar sus pérdidas a través de la manipulación de los valores de sus activos.
• 📉 La crisis financiera y la burbuja de internet del 2000-2001 exacerbaron los problemas financieros de Enron, llevándola a la bancarrota.
• 💸 Los ejecutivos de Enron utilizaron información privilegiada y manipularon los mercados para su beneficio personal, mientras animaban a sus empleados a invertir en acciones de la compañía.
• 💼 La quiebra de Enron resultó en la pérdida de ahorros y jubilaciones de miles de empleados, y en condenas penales para algunos de sus directivos.
• 📚 El caso Enron enseña lecciones importantes sobre la importancia de la transparencia financiera, la ética en los negocios y la diversificación de inversiones.

Q & A

¿Quién fue el director de XPeria y quién menciona en el video?

Angelo Rico es el director de XPeria y menciona en el video a Ken Lay, quien fue el presidente de Houston Natural Gas antes de su fusión con Internorth, y a Jeffrey Skilling.

¿Cuál fue el impacto del caso Enron en la historia de los fraudes corporativos en los EE. UU.?

El caso Enron se considera uno de los fraudes corporativos más grandes en la historia de los EE. UU., lo que llevó a una mayor regulación y a la creación de la Ley Sarbanes-Oxley para proteger a los inversionistas.

¿Cómo se originó Enron y cuál fue su crecimiento inicial?

Enron se originó a partir de la fusión entre Houston Natural Gas y Internorth en 1985. Su crecimiento inicial fue rápido, especialmente con la estrategia de adquisición de otras compañías a través de altos niveles de endeudamiento.

¿Qué era la idea revolucionaria que planteó Jeffrey Skilling para Enron?

Jeffrey Skilling propuso la creación de un 'banco del gas', donde Enron actuaría como intermediario entre productores y consumidores, asumiendo los riesgos y cobrando comisiones por las transacciones.

¿Cómo cambió la desregulación del mercado de gas en los EE. UU. a Enron?

La desregulación del mercado de gas en los EE. UU. obligó a Enron a diversificar sus operaciones y a innovar para sobrevivir en un mercado más competitivo, lo que llevó a la creación de Enron Finance Corp.

¿Qué es el sistema de contabilidad 'mark-to-market' y cómo afectó a Enron?

El sistema de contabilidad 'mark-to-market' permite a las compañías valorar activos con precios estimados, lo que dejó una brecha para la manipulación de los reportes financieros. En Enron, esto llevó a la inflación de sus ingresos y a prácticas fraudulentas.

¿Cómo se relaciona la crisis financiera de 2001 con el colapso de Enron?

La crisis financiera de 2001, incluyendo el estallido de la burbuja puntocom y el ataque al World Trade Center, contribuyó a la volatilidad del mercado energético y a la caída de los precios, lo que afectó negativamente a Enron y sus operaciones especulativas.

¿Qué sucedió con las acciones de Enron antes y después de su bancarrota?

Antes de su bancarrota, las acciones de Enron valían alrededor de 90 dólares cada una. Después de la bancarrota, su valor se desplomó a casi 5 centavos por acción.

¿Cómo afectaron las prácticas fraudulentas de Enron a sus empleados y ex empleados?

Las prácticas fraudulentas de Enron resultaron en que los planes de jubilación de los empleados y ex empleados valieran prácticamente cero, ya que estos estaban invertidos en acciones de la propia compañía que se desvalorizaron enormemente.

¿Qué lecciones se pueden aprender de la quiebra de Enron en términos de ética y regulación corporativa?

La quiebra de Enron enseña la importancia de la ética en los negocios, la diversificación en la inversión y la necesidad de una regulación corporativa fuerte para proteger a los inversionistas y a la sociedad de prácticas fraudulentas.

Outlines

00:00

🔥 Fundación y crecimiento de Enron

El primer párrafo introduce a Angelo Rico, director de 'Xperia un punto es', quien saluda y menciona que hablará del caso Enron, uno de los fraudes corporativos más grandes en la historia de EE. UU. Enron, una empresa de energía, creció para ser una de las compañías más grandes y valiosas en su sector, con acciones que valían alrededor de 90 dólares en 2000. La historia se remonta a 1985 con la fusión de 'Houston Natural Gas' y 'InterNorth', liderada por Kenneth Lay, quien había duplicado el tamaño de la empresa anterior. La decisión de fusionar se tomó con el objetivo de crear una empresa competitiva en el mercado energético liberalizado de EE. UU., que se espera que sea más competitivo en la década de 1990 debido a la deregulación.

05:00

🚀 Innovación y estrategias de Enron

Jeffrey Skilling, tras ser asignado por la consultora McKinsey, propuso una idea革命性的 para Enron: la creación de un 'banco del gas', con Enron actuando como intermediario en la compra y venta de gas, asegurando el suministro y los precios y cobrando comisiones por las transacciones. Esto llevó a la innovación de los derivados de energía y la creación de contratos de futuros para el gas. Skilling lideró una transformación cultural en Enron, centrando su negocio en la comercialización y buscando el mejor talento para operar contratos de futuros, promoviendo una intensa competencia y rendimientos altos. También se implementó el sistema de contabilidad 'mark-to-market', que permitía la valoración de activos con precios estimados y dejó espacio para la manipulación de los informes financieros.

10:01

📉 Crecimiento y crisis en Enron

Enron, bajo la dirección de Skilling, creció rápidamente y controló una gran parte del mercado de gas, utilizando su poder para pronosticar precios y asegurar utilidades. Sin embargo, la búsqueda de grandes rendimientos llevó a una mentalidad de 'todo vale' y a la manipulación de los reportes financieros. Enron也开始创造幽灵公司和项目来增加其账面上的收入，逐渐偏离了其能源公司的初衷，转而成为一个依赖于虚构交易和高风险投资的实体。La crisis económica mundial y la disminución de los márgenes de ganancia en el mercado de energía provocaron que Enron开始面临严重的财务问题，其股票价格也开始下跌。

15:03

💸 Fraude y colapso financiero de Enron

El cuarto párrafo revela la naturaleza fraudulenta de las operaciones de Enron, incluyendo transacciones ficticias y la manipulación de sus finanzas para ocultar sus deudas y generar ingresos ficticios. Se menciona un acuerdo con Merrill Lynch que, aparentemente, era una venta de centrales eléctricas, pero en realidad era un préstamo que Enron contabilizó como un ingreso. Esto refleja cómo Enron使用了高度复杂的财务操作来欺骗投资者和监管机构。El colapso financiero de Enron终于在2001年变得明显，当时公司股票价格暴跌，其财务问题被曝光，导致公司申请破产保护，留下了数十亿美元的债务和无数投资者的损失。

20:04

🛑 Consecuencias y lecciones de Enron

El último párrafo aborda las consecuencias del escándalo de Enron, incluyendo la declaración de culpabilidad de sus directivos y la sentencia de prisión para Lay y Skilling. La caída de Enron también marcó el inicio de una era de mayor regulación corporativa en EE. UU., con el objetivo de proteger a los inversores y prevenir futuros fraudes. La narración enfatiza la importancia de la ética en los negocios y las lecciones duraderas que se pueden aprender del colapso de Enron, como la diversificación de inversiones y la importancia de actuar con integridad.

25:07

📚 Conclusión y llamado a la acción

El vídeo concluye con una reflexión sobre las lecciones que se pueden aprender de la quiebra de Enron, especialmente en términos de diversificación de inversiones y la importancia de no invertir en un único activo o negocio. Se hace un llamado a la acción para que los espectadores se suscriban al canal, dejen comentarios sobre temas de interés y consideren tomar cursos de inversión para mejorar sus habilidades financieras.

Keywords

💡Enron

Enron fue una compañía energética estadounidense que se convirtió en una de las historias más grandes de bancarrota y fraude corporativo en la historia de los Estados Unidos. La historia de Enron es central en el video, ya que se explora cómo su crecimiento y posterior colapso afectaron a la industria energética y a los mercados financieros.

💡Fusión

La fusión es el proceso por el cual dos compañías se unen para formar una sola entidad. En el video, se menciona la fusión entre Houston Natural Gas y Internorth, lo que dio lugar a la creación de Enron. Este evento fue crucial para la expansión de la compañía y su posterior diversificación en el mercado energético.

💡Desregulación

La desregulación se refiere a la eliminación o reducción de la regulación gubernamental en un sector específico. En el contexto del video, la desregulación del mercado energético en los años 90 permitió a Enron diversificar sus operaciones y expandirse, lo que eventualmente llevó a la creación de modelos de negocio innovadores, como el 'banco del gas'.

💡Contabilidad creativa

La 'contabilidad creativa', también conocida como 'mark-to-market', es una práctica contable utilizada por Enron para valorar activos financieros según estimaciones de precios futuros en lugar de valores reales. Esta práctica permitió a la compañía manipular sus reportes financieros, presentando ingresos ficticios y ocultando pérdidas, lo que fue fundamental en el fraude corporativo de Enron.

💡Derivados de energía

Los derivados de energía son contratos financieros que se utilizan para comprar y vender energía en el futuro. En el video, se destaca cómo Enron fue pionera en el uso de estos derivados para la comercialización de gas, lo que revolucionó la industria energética y permitió a la compañía generar ingresos a través de la especulación y las comisiones de transacción.

💡Cultura corporativa

La cultura corporativa hace referencia a los valores, prácticas y comportamientos que definen una empresa. En el video, se discute cómo Enron fomentó una cultura de alta presión y competencia, con un enfoque en los resultados financieros a corto plazo, lo que contribuyó a la mentalidad del 'todo vale' y a la desatención de prácticas éticas y legales.

💡Fraudulenta

El término 'fraudulenta' se refiere a la realización de actos engañosos con el fin de obtener un beneficio indebido. En el video, se describe cómo Enron utilizó prácticas fraudulentas, como la manipulación de sus libros contables y la creación de empresas fantasma, para inflar sus ingresos y ocultar sus deudas, lo que eventualmente llevó a su colapso.

💡Bancarott

Una bancarott es una situación en la que una empresa es incapaz de pagar sus deudas. En el video, se narra cómo Enron terminó en bancarott debido a su deuda acumulada y a la revelación de sus prácticas fraudulentas, lo que resultó en la pérdida de miles de empleos y la destrucción del valor de las acciones de los inversores.

💡Inversión especulativa

La inversión especulativa es el acto de comprar y vender activos con la expectativa de obtener un beneficio rápido, en lugar de una inversión a largo plazo. En el video, se muestra cómo Enron se convirtió en especuladora en los mercados de energía, lo que llevó a una toma de riesgos alta y a la dependencia de la volatilidad de los precios para generar ganancias.

💡Crisis financiera

Una crisis financiera es una situación en la que los mercados financieros experimentan una gran inestabilidad y pérdida de valor. En el video, se menciona cómo la volatilidad del mercado energético y la inminente crisis financiera contribuyeron a la disminución de los márgenes de ganancia de Enron y a la eventual caída de su valor en el mercado de acciones.

Highlights

Xperia un punto es presentado por Angelo Rico, quien explorará el caso de Enron, uno de los fraudes corporativos más grandes en la historia de EE. UU.

Enron fue una empresa energética de gran envergadura, llegando a ser la séptima compañía más grande y empleando a más de 21,000 personas.

La fusión de Houston Natural Gas y Internorth en 1985 dio lugar a Enron, con Kenneth Lay al frente de la empresa.

En la década de 1990, la desregulación del mercado energético obligó a Enron a diversificar sus operaciones.

Jeffrey Skilling, con su visión para el sector energético, propuso la creación de un 'banco del gas' para Enron.

Enron Finance Corp. fue creada para operar contratos de futuros de gas, permitiendo manipular los precios y asegurar utilidades.

Skilling impulsó una transformación en la cultura corporativa de Enron, enfocándose en la comercialización y atraer el mejor talento.

El sistema de contabilidad 'mark-to-market' permitió a Enron valorar activos con precios estimados, lo que facilitó la manipulación de los informes financieros.

Enron creó empresas fantasma para inflar sus ingresos y ocultar sus deudas, lo que eventualmente llevó a la crisis financiera.

El modelo de 'banco de gas' de Enron se extendió a otros mercados, como el de electricidad, con la creación de Enron Capital and Trade Resources.

La entrada de competidores y la volatilidad del mercado energético afectaron los márgenes de ganancia de Enron.

En 2001, la crisis financiera y la caída de los precios de la energía expusieron las operaciones fraudulentas de Enron.

El escándalo de Enron incluyó la manipulación de beneficios y la ocultación de pasivos, lo que llevó a la bancarrota de la compañía.

Los empleados y ex empleados de Enron perdieron sus ahorros de jubilación cuando la compañía se quebró y sus acciones se valoraron en casi cero.

Kenneth Lay y Jeffrey Skilling fueron sentenciados a largas penas de prisión por su papel en el fraude de Enron.

El caso de Enron resultó en una mayor regulación corporativa en EE. UU., incluyendo la Ley de Responsabilidad Corporativa de 2002.

La historia de Enron enseña la importancia de la diversificación en inversiones y el peligro de la falta de ética en la gestión corporativa.

Transcripts

recibe un cordial saludo soy angelo rico

director de xperia un punto es en la

memoria colectiva que dará la mayor

bancarrota pero al mismo tiempo el mayor

fraude corporativo de la historia de los

eeuu y te hablo del caso enron te atas

al final para conocer todos los detalles

de esta fantástica historia pero mejor

aún para aprender de las conclusiones

así que no me demoro más y comenzamos

[Música]

en ron fue una de las empresas de

energía más importantes de los eeuu

llegó a ser la séptima compañía más

grande en su apogeo llegó a emplear a

más de 21 mil personas alrededor del

mundo y sus acciones valían a mediados

del año 2000 alrededor de 90 dólares

cada una sin duda refleja va a ser esa

joya corporativa referente de su

industria en la que todos querían

trabajar e invertir pero la historia de

este gigante energético se remonta hacia

el año de 1985 cuando la compañía

houston natural gas y la empresa interno

art

deciden fusionarse con la determinación

de crear una empresa competitiva en el

creciente mercado energético de los eeuu

el hombre clave de esta fusión y de toda

esta historia será que net ley que net

ley era presidente de la empresa houston

natural gas antes de su fusión con

internos

y sus notables habilidades en los

negocios le habían permitido duplicar el

tamaño de la empresa la houston natural

gas había pasado de ser una

distribuidora local a convertirse en una

empresa que operaba varios gasoductos en

las zonas de la florida y de california

esto se había logrado mediante una

estrategia de elevado endeudamiento para

la adquisición de otras compañías con

influencia en dichas zonas como la

florida gas y la trans western paypal en

no es casualidad que el mismo año en que

se materializó la fusión de estas dos

empresas de la cual nacería enron fue el

mismo año en el que el gobierno

estadounidense liberó completamente el

mercado del gas era previsible que en

situación de libre mercado la

competencia sería aún más fuerte ya

entrados en la década de los 90s la

desregulación del mercado

acaba la pérdida de los derechos

exclusivos que tenían algunas compañías

como enron para operar los gasoductos

que se les había asignado sin estos

privilegios

la compañía estaba destinada a

diversificar de manera innovadora sus

operaciones para poder sobrevivir en

este nuevo mercado generando más valor y

generando más ingresos con este objetivo

en mente que net ley recurrió a la

famosa firma de consultoría mckinsey and

company para que le ayudasen a idear un

plan estratégico para esta tarea la

firma consultora asignó a jeffrey

skilling el segundo protagonista de esta

historia skilling era conocido por ser

un brillante asesor obtuvo una de las

mejores calificaciones en su paso por el

mba de harvard su gran visión para el

sector energético y en este caso para

enron había contemplado una idea que

revolucionaría la industria energética

el país skilling propuso la creación del

banco del gas en el que en ron actuaría

como intermediario comprando gas a una

red de productores y lo vendería en una

red de consumidores garantizando tanto

el suministro como el precio cobrando

una comisión por las transacciones y

asumiendo los riesgos asociados a los

contratos

esta idea supondría una nueva idea de

negocio para enron y toda una nueva

revolución para la industria que veía el

nacimiento de los derivados de energía

en pocas palabras la creación de

contratos de futuros para el gas un

nuevo producto financiero que traería

inversionistas especuladores y

comisionistas que net ley estaba tan

impresionado con las ideas de skilling

que ordenó crear una división dentro de

enron denominada enron finance corp cuyo

jefe sería skilling esta división tenía

la misión de operar contratos de futuros

el gas rápidamente se hicieron con el

control de gran parte de este mercado

operando tantos contratos que les

resultaba fácil pronosticar los precios

futuros del mercado y asegurar de esta

forma las utilidades era un negocio

redondo

skilling e inició una campaña para la

transformación de la cultura corporativa

de enron la línea principal de negocios

se había enfocado ahora en el rubro de

la comercialización y por lo tanto la

característica de su fuerza laboral

debía ser congruente con los nuevos

objetivos en esta búsqueda

skilling se dedicó a buscar a los

mejores profesionales del país tenía

convenios con las mejores escuelas de

negocios para reclutar a los mejores

estudiantes y competía ferozmente

también para atraer al mejor talento de

los grandes bancos de inversión las

ofertas laborales iban acompañadas de

grandes recompensas los nuevos

operadores que eran traders del futuro

no tenían topes en sus comisiones de

talla que promovía una intensa

competencia laboral por la consecución

de los mejores resultados ese afán por

generar grandes rendimientos empezó a

crear una mentalidad del 'todo vale' en

la cultura corporativa de la compañía lo

único que importaba era reportar números

positivos en la operación a qué precio

la historia lo revelaría más tarde

skilling también propondría para los

registros contables un nuevo sistema que

se denominaba mark-to-market o

contabilidad creativa este sistema

contable le permitía a las compañías que

comercializaban con contratos de futuros

valorar dichos activos es decir los

contratos de futuros con precios

estimados argumento derivado del hecho

de que los precios de los contratos de

futuros fluctúan con el tiempo esta

ventana de autonomía para la valoración

de activos deja una brecha para la

manipulación de los reportes financieros

con cifras acomodadas a conveniencia

para la entrada en vigor del nuevo

sistema contable en ron debí obtener un

permiso por parte de la entidad

regulatoria que en este caso era la

securities and exchange commission

también denominada como la secc y con la

ayuda de su auditor que era la compañía

arthur andersen lograron convencer al

regulador para que les permitiera

registrar la contabilidad bajo el

sistema make you market esta nueva era

en la contabilidad de enron sería el

inicio de una cadena de fraudes la

contabilidad make to market y permitía a

que net ley y skilling valorar la

empresa a su antojo pues era una gran

diferencia con la contabilidad

tradicional donde solamente se pueden

reportar ingresos que efectivamente eran

recibidos con el nuevo sistema los

flujos de efectivo futuros que aún no

habían sido recibidos se podrían

registrar inmediatamente

precios estimados quienes los estimaban

los directores de enron y de esta forma

se podían manipular los ingresos de

manera fit la diferencia principal entre

un método contable make to markets y un

método contable tradicional en el cual

solamente registras los ingresos de

dinero en efectivo es que es el propio

contable de la compañía o es el propio

director financiero de la compañía

quienes definen cuál es el valor de

determinados activos en un determinado

momento del tiempo qué quiere decir esto

en términos efectivos que si los activos

objeto de valoración están generando

pérdidas y desde el punto de vista de la

presentación de los reportes

trimestrales financieros no me conviene

publicar esas pérdidas o revelar esas

pérdidas el contable o el director

financiero pueden decidir cuál es la

valoración que más les conviene publicar

con el objetivo de ocultar las pérdidas

o como mínimo

en el tiempo su publicación desde luego

que esto da lugar a la denominada

contabilidad creativa que es la

contabilidad creativa cuando la

normativa vigente cuando las leyes

contables vigentes tienen vacíos legales

o tienen determinadas zonas opacas

dentro de las cuales una persona un

director o un gerente inescrupuloso

puede moverse con el fin de hacer lo que

más les conviene o con el fin de ocultar

información que es relevante para los

mercados claro si yo tengo pérdidas no

me conviene contabilizar las pérdidas

porque de ellas dependen los resultados

de la compañía para un trimestre

determinado y de los resultados de la

compañía dependían los bonos de los

corporativos es decir de los directores

y dependían también los pagos en

especies la bonificación a través de

acciones es evidente que a ellos les

convenía que el precio de esas acciones

fueran siempre hacia arriba y en algún

momento estuvieron

a todo para lograrlo incluso a torcer la

ley en este sentido como sólo se podían

registrar los ingresos por una sola vez

en ron necesitaba cada vez crear más y

más negocios para contabilizar los

ingresos ficticios de manera que

empezaron a crear empresas y nuevos

proyectos para engordar el balance con

ingresos fantasma el entramado contable

era tal que para finales de los años 90

enron había dejado de ser prácticamente

una compañía energética como había sido

concebida en sus inicios para

convertirse en un banco de inversión

ajeno al dinero real y a los flujos de

efectivo y una empresa tradicional del

sector energético por la década de 1990

la economía estadounidense y transitaba

por uno de sus mejores momentos el

mercado avanzaba al alza y las

oportunidades de negocio estaban a la

vuelta de la esquina

skilling pensó que el modelo de banco de

gas

podía ser replicado al mercado

energético que net ley pensaba igual

pero el único problema era que este

mercado se encontraba totalmente

regulado por el gobierno pero esto no

supondría un obstáculo esta oportunidad

sobre la mesa los llevó a recorrer todo

el país vendiendo la idea a los grandes

dueños de empresas eléctricas y a todos

los entes reguladores con el propósito

de impulsar una desregulación del

mercado y materializar la idea de un

banco de energía visualizando este nuevo

mercado en raw creó la división llamada

enron capital and trade results que se

convertiría en el mayor comprador y

vendedor de gas y electricidad de todos

los estados unidos sus ingresos

crecieron de 2 mil millones a 7 mil

millones de dólares y su planta laboral

en sólo esta división pasó de 200

empleados a más de 2000 empleados

replicando el mismo modelo del banco de

gas

estaba decidido a crear un mercado para

cualquier rubro el agua los metales el

clima el papel etcétera el abanico de

posibilidades era prácticamente infinito

a finales de los años 90 compañías como

disney yuc energy el paso y williams

quisieron incursionar en el mercado que

en ron había desarrollado y esta nueva

competencia provocaría que los márgenes

de ganancia de enron disminuyeron y cada

vez operaban con más apalancamiento para

exprimir un cada vez menor margen de

ganancia para los años 2000 y 2001 los

precios del mercado de energía habían

empezado a caer y el mundo se preparaba

para una crisis financiera recordemos

que es la época del estallido de la

burbuja puntocom y del ataque terrorista

al world trade center de nueva york la

volatilidad del mercado energético se

había reducido y ya no eran frecuentes

aquellas grandes y rápidas operaciones

y han sido tan rentables para enron lo

que provocó que en muchas ocasiones se

omitiese el protocolo de inversión y

prácticamente se le apostará todo se

habían convertido en especuladores el

castillo de naipes empezaba a

construirse con la complicidad del

auditor contable de enron la arthur

andersen pero este castillo pronto iba a

caer con vientos de crisis en la

economía mundial y los precios de la

energía cayendo empezó a correr el rumor

de que enron estaba manipulando sus

beneficios en complicidad con la empresa

de auditoría contable arthur andersen

con la que además habían participado en

una operación de encubrimiento de

pasivos pues tres divisiones de enron

con excesivas deudas habían sido

emitidas en los estados financieros

curiosamente nadie sabía de esto y la

deuda de enron era cada vez mayor y

usaba su conglomerado empresarial para

realizar transacciones ficticias

entre las divisiones y así mostrar

ingresos ingresos que al final eran

fantasmas para dar cuenta de este juego

de números en el que enron convertía

deudas o pasivos en activos podemos

mencionar a la famosa anécdota entre el

ron y el banco de inversión merrill

lynch quizás una de las jugadas más

descaradas de esta historia en el año de

1999 el banco merrill lynch acordó

supuestamente la compra a enron de tres

centrales eléctricas situadas en nigeria

por 12 millones de dólares esto

supondría un ingreso adicional en los

balances de enron pero la realidad era

que no se trataba de ninguna venta más

bien los 12 millones de dólares eran un

préstamo de merill lynch pagaderos en

seis meses cuando se devolvieran las

centrales eléctricas enron registró esta

transacción como un supuesto ingreso de

flujo de efectivo

pero en realidad se trataba de un pasivo

este tipo de transacciones eran

frecuentes pues en ron tenía serios

problemas de efectivo y tenía que

endeudarse cada vez más y más y por lo

tanto esta transacción con merrill lynch

era sencillamente el otorgamiento de un

préstamo en ron que ellos contabilizaron

como un ingreso por la venta de estas

centrales eléctricas en el caso de enron

llegó el 12 de febrero del año 2001 es

quien asumía como director general de la

compañía mientras quienes ley

el fundador de enron asumía como

presidente del directorio para esa época

las acciones de enron se cotizaban entre

80 y 90 dólares por acción pero tras

bambalinas muchas de sus divisiones

enfrentaban problemas de insolvencia el

5 de marzo del año 2001 la periodista

bettany mclean escribió un artículo para

la revista fords donde planteaba el

interrogante de si el ron estaba

sobrevalorada muchos analistas

creían según ella que las acciones de

enron cotizaban con un valor exagerado

en el mercado de valores y nadie sabía

exactamente cómo generaban sus ingresos

estas posturas se basaron en un informe

financiero presentado por enron a los

analistas en los que reconocieron

realizar operaciones extrañas flujos de

caja inconsistentes y poseer deudas

enormes el mercado empezó a reaccionar a

estos rumores y el precio de las

acciones comenzó a caer para mediados de

agosto del año 2001 las acciones habían

retrocedido a 40 dólares algo menos de

la mitad de lo que valían a principios

de año con el pánico en crecimiento

skilling abandona su cargo alegando

razones personales sin embargo el

mercado sabía que esta decisión tenía

otro trasfondo en el que probablemente

tenían que ver problemas financieros de

la compañía finalmente la realidad de la

empresa se filtró desde los altos

niveles

activos hasta el operativo y desde este

último se filtró hacia el exterior los

ojos recayeron sobre enron la secc que

es la entidad regulatoria decidió abrir

un proceso de investigación formal sobre

las operaciones de enron los rumores

eran suficientemente grandes para una

intervención con el objetivo de salvar

el barco los directivos de enron

empiezan a buscar un comprador y uno de

sus competidores parece ser su tabla de

salvación la compañía

dynegy hizo una propuesta de compra por

valor de 8 mil millones de dólares con

el compromiso de asumir unos 10 mil

millones de dólares en deuda sin embargo

al final dynegy se retiró del negocio y

entonces finalmente no hubo comprador en

ron estaba destinada a la bancarrota sus

acciones se cotizaban a 0,61 centavos de

dólar no tenía un flujo de caja sus

deudas eran enormes y su nota crediticia

había sido rebajada al nivel de basura

el futuro de enron estaba resuelto el 2

de diciembre en rompida el gobierno de

los eeuu entrar en charter eleven o

protección por bancarrota al explotar la

burbuja la empresa enron terminó con una

deuda de 67 mil millones de dólares los

ahorros de aquellos inversionistas que

habían comprado acciones de la compañía

se esfumaron al pasar de un valor de 90

dólares por acción a casi 5 centavos por

acción para el año 2002 los empleados y

los ex empleados también sufrieron

pérdidas dramáticas pues sus planes de

jubilación valían prácticamente cero

los directivos de enron rindieron

declaratoria en el congreso de los eeuu

en el año 2005 después de una extensa

investigación fueron declarados

culpables entre ley y skilling sumaban

28 cargos judiciales entre conspiración

fraude y encubrir

de información contable ley debía

afrontar una pena de prisión de 45 años

y skilling de 24 años la burbuja de

enron había explotado y el entramado

financiero construido alrededor de la

fábrica de ingresos fantasmas había sido

develado nadie entendía como una

compañía de este tamaño genera a

millones y millones de dólares pero no

había nada que entender estos ingresos

sencillamente no existían se valieron de

la manipulación contable para inflar

reportes financieros con el objetivo

principal de encantar a inversionistas y

analistas de los mercados muy bien ya

llegamos a la parte más importante de

este vídeo que son las conclusiones

porque creo que de ellas podemos

aprender bastante uno de los aspectos

más interesantes de la quiebra de enron

fue la manera en la cual sus directivos

perjudicaron a sus propios empleados una

de las connotaciones más tristes de

enron es que los

activos promovían que sus propios

empleados invirtieran los fondos para su

jubilación en acciones de enron y es

para pesar de que los directivos sabían

lo que estaban haciendo o tras

bambalinas operaciones fraudulentas la

utilización indebida de información

privilegiada la ocultación de

información y operaciones delictivas de

todo tipo como era la conformación de

empresas fantasma para generar ingresos

fantasmas ellos sabían todo lo que

estaban haciendo y conocían el tamaño

las dimensiones de la operativa que

estaban realizando pero aún así ellos

incentivaban promovían en sus empleados

invertir en acciones a largo plazo de la

compañía

enron claro cuando todo se destapó los

empleados los ex empleados y los

jubilados de enron tenían prácticamente

todos sus ahorros invertidos en acciones

de la propia compañía por supuesto que

para ellos les generaba mucha

tranquilidad invertir en una empresa que

e invertir en una compañía a la que de

hecho le tenían cariño pero al final

cuando todo se destapó y enron se quebró

sus planes de jubilación terminaron

valiendo cero imagínate tú llegar a los

50 años a los 60 años a los 70 o tener

80 años y darte cuenta que el dinero que

había ahorrado para tu jubilación oa

través de tus planes de jubilación ahora

mismo valen cero producto de una

bancarrota y esta es la conclusión más

importante no sólo era el hecho de que

los empleados de enron hubiesen

invertido su dinero en las acciones de

la propia compañía para la cual

trabajarán sino que era su única

inversión era el único activo en el cual

invertían ellos no habían diversificado

o no habían invertido en otro tipo de

activos o en otro tipo de negocios

únicamente invirtieron su plan de

jubilación en un único activo yo no

estoy de acuerdo con la diversificación

porque cuando diversificados es una

clara señal de

sabemos lo que estamos haciendo qué

quiere decir esto que si nosotros somos

ignorantes en términos financieros somos

ignorantes en términos de finanzas

personales somos ignorantes en términos

de inversiones y por supuesto en

términos de trading si nosotros

desconocemos estos temas si tenemos que

diversificar si estamos hablando de

nuestro plan de pensiones o de nuestro

plan de jubilación puede cualquier fondo

de ahorro que tengamos para emergencias

nunca deberíamos invertir en un único

activo o en un único negocio por

supuesto que estas personas eran

víctimas porque los directivos de enron

no solamente estaban engañando al

gobierno no solamente estaban engañando

a los mercados que es muy importante

sino que estaban engañando a todo el

mundo incluso a sus propios empleados y

al final todo el mundo resultó estafado

otro concepto interesante es el uso de

información privilegiada información

privilegiada se le denomina a aquel tipo

de información a la cual únicamente

tienen

cesc o un grupo muy cerrado de personas

cuando hablamos de información

privilegiada estamos hablando de

información que debe conocer el mercado

si estamos refiriéndonos a una compañía

que cotiza en bolsa toda la información

de las compañías que cotizan en bolsa es

relevante para el mercado cuando un

directivo cuando un gerente o cuando una

persona que tiene acceso a esta

información la utiliza sin darla a

conocer al mercado en esencia la está

utilizando para su propio beneficio y

esto es castigado por la ley esto es un

delito financiero y esto fue lo que

hicieron los de enron no solamente

cometieron los delitos que acabo de

mencionar sino que además utilizaron esa

información para seguir defraudando qué

quiere decir esto que cuando ellos ya

sabían que la compañía estaba su

cumpliendo cuando ellos ya sabían que se

iban a quebrar cuando ellos ya sabían

esto en público le decían a sus

empleados que no se preocuparan que

siguieran comprando acciones de enron

y en privado ellos vendían sus propias

acciones el caso de enron en los eeuu

dio origen a una mayor regulación desde

el punto de vista del gobierno

corporativo el gobierno corporativo

tiene el objetivo principal de defender

al mercado de personas inescrupulosas de

defender a los inversionistas de

gestores o de directores inescrupulosos

de defendernos a todos del uso indebido

de información privilegiada y para

terminar otro detalle que no se me hace

menos importante todos los que

estuvieron en este fraude de enron

terminaron mal por ejemplo que net ley

el fundador del euro no original terminó

suicidándose antes de entrar en prisión

y jeffrey skilling terminó pagando más

de 15 años de cárcel como siempre lo

hemos dicho la gente que actúa mal con

falta de ética que no cumple la ley

los delincuentes únicamente pueden

terminar de tres formas en prisión

muertos o pobres y esto es lo que

ocurrió con estos personas

personas que si hubieran actuado de

manera ética y de manera legal

seguramente hubiesen podido disfrutar de

una vida plena seguramente hubiesen

podido tener una vida fantástica

seguramente hubiesen podido terminar

como un ejemplo para sus familias y como

un ejemplo para la sociedad pero al

final se convirtieron en aquello en lo

cual ninguno de nosotros se debería

convertir como siempre si este vídeo te

pareció valioso pulgar arriba y

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