ABD Deflasyona Giriyor!

Summary

The video script discusses recent inflation data in the United States, which was better than expected but still indicates unresolved inflation issues contrary to previous assumptions. The speaker anticipates a potential shift to deflation, explaining its implications and the Federal Reserve's (FED) necessary actions to avoid economic downturn. The script also covers market reactions, including stock performance and the importance of upcoming unemployment and retail sales data, suggesting a cautious approach to investment due to looming economic risks.

Takeaways

• 📉 The recent inflation data in the United States was better than expected, but it did not bring joy as it indicated that inflation problems have not been resolved and the U.S. may be entering a deflationary period.
• 📈 Despite the better-than-expected inflation numbers, the stock market reacted negatively, with the Dow Jones closing with a small gain and the S&P 500 barely turning positive at the end of the day.
• 💡 The speaker anticipates that if the Federal Reserve (FED) does not take serious action, there could be significant repercussions in the U.S., including potential reflections in Turkey's economy.
• 🏠 Housing costs, particularly rents, are a significant factor in the inflation figures, with the speaker noting that while rents have been stable, they tend to reflect in inflation figures with a delay.
• 🛍️ There is a shift in consumer spending from luxury to essential goods, which is reflected in the deflation of certain categories while others, like food, still show inflation.
• 📊 The core inflation rate, excluding food and energy, has fallen, indicating a broader deflationary trend in non-essential goods and services.
• 🛵 In the category of 'commodities less food and energy', there is a significant deflation, with items like new and used vehicles showing negative inflation rates.
• 👗 However, some sectors like medical care and certain services continue to show inflation, indicating that essential goods and services are still increasing in price.
• 💸 The speaker suggests that the FED might be underestimating the risk of deflation and its potential impact on the economy, emphasizing the need for better risk management.
• 📉 The speaker predicts that if the FED does not act appropriately, the U.S. could face a recession, and this could be reflected in the stock market and other economic indicators.
• 🗓️ Upcoming economic data releases, such as unemployment figures and retail sales, will be crucial in determining the market's direction and the FED's response to the current economic situation.

Q & A

What was the expectation regarding inflation in the United States before the recent data release?

The expectation was that inflation would be lower than anticipated, which was in line with the speaker's hope, but they were not very pleased because they had been thinking that the U.S. had already solved its inflation problem.

What does the recent inflation data suggest about the U.S. economy?

The recent data suggests that the inflation problem has not been resolved and indicates that the U.S. may have entered a deflationary period.

How did the stock market react to the inflation data in the U.S.?

The stock market reacted negatively to the inflation data. The Dow Jones closed with a 0.61% gain, but the S&P 500 was negative throughout the day and only turned positive in the last 10 minutes of trading, closing with a 0.38% gain.

What is the significance of the core inflation rate excluding food and energy in the U.S.?

The core inflation rate excluding food and energy is significant as it provides a more stable measure of underlying inflation trends, as food and energy prices can be more volatile.

What was the monthly and yearly inflation rate according to the recent data?

The recent data showed a monthly inflation rate of 0.2% and a yearly inflation rate of 2.9%, which dropped to 2.2% over the last 12 months.

What is the current situation regarding the cost of living in the U.S. as indicated by the inflation data?

The cost of living, particularly in terms of housing, is still increasing, but overall inflation is falling, indicating a potential shift towards deflation.

What are the implications of deflation for consumers and the economy?

Deflation implies that prices are falling, which could lead to consumers delaying purchases in anticipation of further price drops, potentially slowing down the economy.

How does the Federal Reserve's (FED) response to inflation and deflation affect the U.S. economy and stock markets?

The FED's response is crucial as its monetary policy decisions, such as interest rate adjustments, can significantly impact inflation, deflation, and overall economic stability, as well as investor confidence in the stock markets.

What are the potential consequences if the FED does not take appropriate actions against deflation?

If the FED does not take appropriate actions, there is a risk of the economy slipping into a recession due to deflation, which can lead to reduced consumer spending and business investments.

What are some of the categories that have shown deflationary trends according to the script?

Some categories showing deflationary trends include new and used vehicles, clothing, and certain recreation commodities like video products and televisions.

How does the script suggest managing risks in the current economic climate?

The script suggests that we are entering a period where managing risks more effectively is essential, implying a need for caution and possibly adjusting investment strategies in response to economic indicators like inflation and deflation.

Outlines

00:00

📉 US Inflation Data Analysis and Economic Implications

The script discusses the recent release of inflation data in the United States, which came in better than expected but still indicates unresolved inflation issues. The speaker expresses their initial optimism but disappointment as they thought the US had already solved its inflation problem. The US Federal Reserve's (FED) potential delayed response and the impact of deflation are highlighted, along with its possible repercussions on financial markets and the Turkish economy. The speaker plans to explain why the US might be entering a deflationary period and how this could affect bonds and other financial instruments.

05:02

📈 Detailed Breakdown of US Inflation Categories

This paragraph delves into the specifics of the US inflation data, noting a decrease in overall inflation but an increase in certain sectors such as housing and auto insurance. The speaker points out that while some categories like food and energy show persistent inflation, others like used cars and clothing are experiencing deflation. The discussion emphasizes the shift in consumer spending from luxury to essential items due to economic pressures and the potential implications for retail sales and the broader economy.

10:04

🏠 Housing Inflation and its Lagging Effect on the US Economy

The speaker examines the role of housing in the US inflation figures, noting a discrepancy between the current data and the actual market conditions. They mention that while rent inflation is reported to be increasing, market data suggests that rents have been stable for the past 12 months. This lag in rent inflation data is attributed to long-term contracts and the slow adjustment of rental rates, which may contribute to an overall decrease in inflation figures despite recent increases in rent.

15:06

💳 Consumer Credit and its Impact on Economic Stability

The paragraph discusses the state of consumer credit in the US, highlighting an increase in credit card debt and the ratio of total debt to gross domestic product. Despite this, the speaker notes that the US is not facing a mortgage crisis, as people are paying off their debts, particularly credit card debts, which are more manageable than auto and housing loans. The speaker suggests that the economy is slowly tightening but is not yet in a state of collapse, with employment remaining strong and economic growth continuing.

20:07

📉 Deflation Concerns and the FED's Response

The speaker expresses concern over the potential for deflation in the US, noting that the FED has tools to combat inflation but may struggle with deflation. They discuss the psychological impact of deflation on consumers, who may delay purchases if they expect prices to fall. The speaker also touches on the 'Japanification' of the US economy, where the central bank's efforts to stimulate growth through monetary policy have limited success. The importance of the FED's communication and actions in addressing these issues is emphasized.

🚀 Final Thoughts and Personal Investment Strategy

In the concluding paragraph, the speaker shares their personal investment strategy, acknowledging the risks of the current market conditions but expressing confidence in the US market's resilience. They mention an upcoming trip to Africa and their intention to reduce short-term positions to manage risks effectively. The speaker also reflects on the mixed signals from the market and the importance of managing expectations and investments prudently.

Keywords

💡Inflation

Inflation refers to the rate at which the general level of prices for goods and services is rising, and subsequently, the purchasing power of currency is falling. In the video, the speaker discusses the recent inflation data in the United States, which was lower than expected, indicating that inflation might not be under control as previously thought.

💡Deflation

Deflation is the opposite of inflation, where prices fall and the purchasing power of money increases. The script mentions that the new data suggests the U.S. might be entering a period of deflation, which is a concern because it can lead to decreased consumer spending and economic slowdown.

💡Federal Reserve (FED)

The Federal Reserve, often referred to as the FED, is the central banking system of the United States. It plays a key role in setting monetary policy, including interest rates, to manage inflation and stabilize the economy. The speaker anticipates that the FED's response to the deflationary signals will be crucial.

💡Stock Market

The stock market is where shares of publicly traded companies are issued and traded. The script discusses the reaction of the stock market to the inflation data, with indices like the Dow Jones and S&P 500 showing mixed results, reflecting investor sentiment and expectations about the economy.

💡Unemployment

Unemployment refers to the state of the labor market where people are without jobs and actively seeking work. The video script mentions upcoming unemployment data, which is a significant economic indicator that can influence market sentiment and policy decisions.

💡Retail Sales

Retail sales represent the total amount of goods sold by retail businesses to consumers. The speaker expresses concern over the potential disappointment in retail sales data, which could indicate a decrease in consumer spending, a sign of economic slowdown.

💡Consumer Goods

Consumer goods are products or services that are bought by consumers for personal use. The script discusses the deflation in certain consumer goods categories, suggesting that consumers might be shifting their spending from luxury to essential items due to economic pressures.

💡Interest Rates

Interest rates are the percentage at which interest is paid by borrowers and earned by lenders. The script mentions the importance of the FED's interest rate decisions in managing inflation and deflation, and the potential impact on the economy and financial markets.

💡Housing Market

The housing market refers to the economic sector involving the buying, renting, and selling of residential properties. The video discusses the housing market's role in inflation, with rent prices being a significant factor that could influence overall inflation rates.

💡Credit Card Debt

Credit card debt is the money owed on credit cards that has not yet been repaid. The script notes an increase in credit card debt, which could be a sign of consumers relying more on credit to maintain their spending habits, potentially impacting economic stability.

💡Liquidity

Liquidity refers to the ability of an asset to be readily converted into cash without affecting its price. The video script mentions a liquidity crisis in the market, where a sudden lack of cash can lead to a rapid sell-off of assets and market instability.

Highlights

Inflation data in the United States was better than expected, contrary to the anticipation of the speaker.

The speaker had hoped that the US inflation problem had been resolved, but recent data indicates otherwise.

The US has entered a deflationary period, which was not widely discussed.

If the Federal Reserve does not act seriously, there could be repercussions in the US and potentially in Turkey.

The speaker will explain why the US has entered deflation and the possible impacts on bonds.

There is a transition to a period of better risk management due to the potential late actions of the Federal Reserve.

Monthly inflation in the US was 0.2%, while the annual rate dropped to 2.9%, indicating a deflationary trend.

The core inflation rate, excluding food and energy, was at 2%, aligning with expectations.

The stock market reacted poorly to the inflation data, with the Dow Jones closing with a slight increase and S&P 500 turning positive only in the last minutes of trading.

The speaker expected no extreme rise in stock markets due to the rapid increase after the inflation data from Japan.

Important upcoming data includes unemployment figures and retail sales, which may not show significant jumps.

The speaker discusses the details of deflation in the US, indicating a shift from inflation concerns.

Inflation in food and energy sectors remains, but other areas show deflation, such as new and used vehicles, and clothing.

The speaker notes a consumer shift from luxury to essential goods, indicating economic strain.

Despite some areas of deflation, housing inflation continues to rise, influenced by high-interest rates.

The overall US economy may still be growing, but the time for the Federal Reserve to act is narrowing.

The speaker anticipates a potential crisis if the Federal Reserve does not manage interest rates and liquidity effectively.

The speaker will be cautious in the short and medium term with investments due to upcoming travels and potential market instability.

The speaker predicts that the US stock market will be in a bubble until mid-2025, with money printing leading to inflation.

An important Federal Reserve announcement is expected in August, which could significantly impact the market.

Transcripts

Dün Amerika Birleşik Devletleri'nde

enflasyon verisi geldi beklenenden daha

iyi Zaten ben de öyle umuyordum fakat

ben çok sevinmedim biliyorsunuz genelde

enflasyon verilerinden sonra sevinirim

uzun zamandır Amerika'nın enflasyon

sorununu zaten çözdüğünü düşünüyordum

fakat Dün gelen veriler bana sadece

enflasyon sorununun çözülmediğini

Amerika'nın artık deflasyon girdiğini

gösteriyor Kimse bunları konuşmadı ben

size bugün neden Amerika'nın deflasyon

girdiğini anlatacağım ve FED gerçekten

çok seri davranmazsa hala bazı FED'in

üyeleri enflasyon beklediğimiz yerin

biracık üstünde gibi geyiklere devam

ederlerse Amerika'nın başına Muhtemelen

onun Türkiye'de Yansımalar olacaktır Ama

Amerika'nın başına hisse senetlerinin

başına ner gelebileceğini anlatacağım O

nedenle Bence riskler imizi daha da iyi

yönetme dönemine giriyoruz FED'in geç

kalma ihtimaline karşı bu kanaatimce bir

süre Amerika piyasalarının konuşacağı

Ana Konu olacak Amerika deflasyon

giriyor deflasyonda sonra neler olabilir

Bundan nasıl kurtulabilir deflasyon is

Senetler nasıl etkiler bütün bunları

bugün konuşacağız Hazırsanız başlıyoruz

önce Dün gelen verilere bakalım Amerika

Birleşik Devletleri'nde Ayden ayağ

manşet enflasyon 0.2 geldi beklentiler

seviyesinde Yıldan yıla enflasyon ise

2.9 indi nasıl beklentiler seviyesinde

geliyor aylık yıllıkta düşüş oluyor %

3'tü çünkü burada beklenti sebebi

küsüratlar küsür atlarda Aslında % n2n

de altına enflasyon çekirdek enflasyonda

% N2 geldi ve yıllıkta da % N2 oldu

burada da beklentiler çerçevesinde

gerçekleşti fakat borsanın bu habere

beklentisi oldukça sönük oldu dow Jones

günü 0.61 pozitifle kapattı uzun

zamandır endüstriyel doğru kayma

olacağını söylüyorum dün onu destekleyen

bir hareket s&p 500 0.38 pozitif nazak

Aslında gün boyunca negatifti son anda

bir atakla son 10 dakikada resmen 0. i

pozitif kapattı küçük hisse senetleri

ise dün düşüş gösterdiler - 64 Bir

önceki günün yükselişini kaybetti

ettiler bunun bir kısmı doğal Çünkü

zaten ppı Yani ÜFE enflasyondan sonra

Borsalar çok hızlı yükselmişti ve o

meşhur Japonya meselesinden beri de s&p

500 yükseliyordu O yüzden Dünden ben

zaten aşırı bir Yükseliş beklemiyordum

burada discord kanalında bunu

belirtmiştim ve Şöyle demiştim TÜFE

hedefler uygun gelecektir ama baz etkisi

zayıfladığı için yıllık da biraz Yüksel

gözükebilir çekirdekte Öyle gözüküyor

hala 3.2 gibi hedefler çerçevesine

gelirse borsada pek bir hareket beklemem

dün

Hatta demiştim Eğer enflasyon çok düşük

gelirse tepki sürprizli olabilir önce

bir Yükseliş sonra resesyon korkusundan

dolayı düşme olabilir diye borsa Dün

düşmedi hafif yükseldi çoğu endeks ama

bence henüz wed dünkü verinin

detaylarını çok incelemiş değil bugün

gelecek yeni iki veri ışığında dünkü

veriler yeniden incelenirse bu borsa

için pek iyi olmayabilir nedir bugün

gelecek önemli veriler bir tanesi

işsizlik Tabii devam etmekte olan

işsizlik başvuruları 1 milyon 80.000

bekleniyor burada bir ani tırmanış

olabilir mi pek ummuyorum Yani ben

buradan gol yiyeceğimizi düşünmüyorum

yeni işsizlik başvuruları 26.000

bekleniyor Burada da aşırı bir sıçrama

beklemiyorum Beni daha çok korkutan yer

perakende satış verisi perakende satış

verisinde aydan aya %

0.4lt Yükseliş burada hayal kırıklığına

uyabilir neden ayaklık uğrayabilir çünkü

gelen sayılar Dün Enflasyonun içindeki

Detay veriler Amerika'nın deflasyon ona

girdiğini gösteriyor Ne demek deflasyon

fiyatların artık yükselmeyi bırakmışlar

sabit de durmuyorlar düşüyorlar

Özellikle de tüketici için vazgeçilmez

olmayan kalemlerde ciddi deflasyon var

ve deflasyon demek ne demek iki anlamı

var bir tanesi fiyatlar düşüyor

fiyatların düştüğü bir ortamda perakende

satışların artması için ancak adet

artışıyla Bu mümkün olabilir İkincisi de

galiba tüketicinin de gücü iyice

kesilmiş durumda ve tüketici yavaş yavaş

lüks sayılabilecek zorunlu olmayan

harcamalardan kayarak zorunlu

harcamalara doğru kayıyor şimdi gelin

enflasyon rakamlarının o detayına

bakalım daha doğrusu deflasyon rakamı

detaylarına bakalım ve Amerika'yı neden

bir deflasyonu beklediğini Hatta

Amerika'nın şu anda fiilen deflasyon

içinde olduğunun detayına girelim yani

Dün gelen hedefteki enflasyon verileri

tam doğruyu göstermiyor olabilirler

Amerika'nın bundan sonra konuşacağı konu

deflasyon olabilir detaylara giriyoruz

detayları bulacağımız web Sitesi bls

goova yayınlanıyor enflasyon verileri

baktığımızda ilk tabloya gıdada hafif

enflasyon devam ettiğini görüyoruz 0.2

civarında yıllık 2.4 geliyor FED'in

hedeflerine uygun son 12 ay diye

baktığımızda zaten 2.2 yee düşmüş

enerjiye baktığımızda enflasyon 0 12

ayda 1.1 yani buralarda korkunç bir

sorun yok enerji herhalde ağustosa biraz

Kıpırdak bu İran İsrail meselesinden

dolayı ama onun dışında enerjide her şey

olunda fakat gıda la enerji işin dışına

bıraktığımızda enteresan bir tablo

çıkıyor mesela ürünlere bakalım

commodities Less food and Energy yani

Gıda ve enerjiyle ilgili ürünleri

dışarıda bıraktığımızda geri kalan

ürünlerde enflasyon - 1.9 yıllık son

ayda ise - 0.3 fiyatlar düşüyor burada

deflasyon demektir bu mesela

otomobillere baktığımızda yeni

otomobillere -1 enflasyon ikinci el

araçlara baktığımızda - 10.9

giyim tarafına baktığımızda Hala biraz

enflasyon var ama o da yıllık % N2

Civarın ki bu ay - 0.4 gelmiş Sadece

tıbbi bakım ürünlerinde 2.8 lik

enflasyon var FED'in hedefinin azcık

üstünde daha da enteresan Dün enflasyon

düşüktü ama aslında düşük gelen toplam

enflasyon içerisinde barınma tarafında

enflasyonda bir zayıflama Yok hala

mesela barınmaya baktığımızda ana kaleme

0.2 Ken Bir önceki a Bu ay yine 0.4

geldi hatırlayın biraz son detayına

gireceğiz ama barınma enflasyon en büyük

kalemi ve burada yükselme varken toplam

enflasyon düşüyor % 3536 civarında

barınmanın etkisi varken enflasyon

düşüyor hakikaten enteresan yine ulaşım

hizmetlerinde de otomobil sigortaları

yine pahalanmış bu ay -0.5 + 0.4 geçiyor

enflasyon tıbbi bakımda da ekside deyiz

şimdi buradaki en önemli konu daha

önceki aylarda enflasyon yüksek tutan

barınma ve özellikle otomobil

sigortaları kaynaklı ulaşım hizmetleri

tarafında enflasyon hala kuvvetli bir

önceki aya göre Yükseliş var ama

toplamda enflasyon düşüyor Bu durumda

Detaylara bir bakmakta fayda var Çünkü

belki de şurada gördüğümüz ikinci el

yeni araçlar ve bunların dışındaki

ürünlerde de ciddi deflasyon var ki

toplamda enflasyon aşağı doğru

inebiliyor biraz önceki görüşümü Zaten

şu özet tablo da destekliyor All items

Less shelter Yani barını dışarıda

bıraktığımızda yıllık enflasyon 1.7

aylık enflasyon 0 tekrar söylüyorum

yıllık enflasyon 1.7 aylık enflasyon

sıır ve biliyoruz ki barınma da

gecikerek yansıyor kira düşüşleri veya

kiraların sabitlenmesi Aslında sahadan

gelen veriler Amerika'da son 12 aydır

kiraların sabit olduğunu gösteriyor

Fakat çok uzun vadeli kontratlar var

vesaire O yüzden kiranın enflasyon

rakamlarına yansıması gecikerek oluyor

bundan daha evvel defalarca bahsettik

Demek ki bu ay Eğer kiralarda da öyle

bir Yükseliş olmasaydı hatırlayın Bir

önceki Aydan da hızlı bir kira artışı

var 0.2 0.4 gelmiş toplam barınma

masrafları bu durumda Aslında 1.4 1.3

civarı bir yıllık enflasyondan

bahsedecek tik aylıkta da enflasyon

eksiye gelmiş olacaktı bu işte deflasyon

yani her yönüyle deflasyon kalem kalem

Nerde deflasyon var bir de onu

inceleyelim gıdada hala enflasyon var

0.2 civarında 2.4 FED fen çok uzak değil

Peki neden var çünkü gıdadan

vazgeçemiyoruz gıdayı satın almamız şart

tüketicinin son mermisini harcayacağı

yer burası ve gıdadan vazgeçmiyor gıda

içerisinde de Detaylara baktığımızda

Biraz daha lüks ürünlerde Enflasyonun

iyice düştüğünü daha temel ürünlerde

enflasyon olduğunu görüyoruz yani ne

anlama geliyor bu tüketici hızlı bir

şekilde lüks üründen temel ürüne doğru

kayıyor yani düşünün kendinizi geliriniz

azalıyor Siz korkunuz artmış durumda

enflasyona da maaşınız yenildi

biliyorsunuz Amerika'da maaşlarla

enflasyon ilişkisi daha evvel

konuşmuştuk E ne yaparsınız önce nereden

tasarrufa başlarsınız lüks ürünlerden

gıda en son tasarruf edecek lüks üründür

ama gıdanın içerisinde de lüks

sayılabilecek yerler varsa oradan

tasarrufa geçersiniz gıdada ama hala

biraz enflasyon var burada Mesela

yumurtaya bakın yıllık enflasyon 19.1

Niye çünkü en zorunu ürünlerden bir

tanesi bir de işte Amerika'da tavuklarda

Bazı hastalıklar oldu enerji tarafından

bahs bahsetmiştik enflasyon yıllıkta %

1.1 orada aylıkta s0a inmiş durumda

enerji biraz dışarıya bağlı bir şey o

yüzden onu kalemlerin dışına bırakalım

Şimdi gelelim deflasyonu yaşandığı

yerlere commodities Less food and Energy

Yani bütün ürünlerin içerisinden Gıda ve

enerjiyle ilgili ürünleri düştüğümüz

zaman Enflasyon ne durumda household

furnishings and supplies ev mobilyaları

ve işte benzer - 2.3 enflasyon bu ay

düşüş

0.3 devam edelim aşağı doğru ana

kalemler giyime bakıyoruz enflasyon

yıllık 0.2 0.2 demek temelde enflasyon

yok demek yıllık diyorum bunu son ay

düşüş - 1.6 Onun altında çeşitli

kategoriler var mesela ayakkabıya

baktığımızda enflasyon yıllık 1 Sadece

bu ayki düşüş -1 Yani o da deflasyon

girmiş durumda Yani şu anda hala pozitif

gözüken kalemlerin bir bölümü de düşüşte

araçlara bakıyoruz yeni araçlarda

enflasyon -1 yıllık aylıkta -0 kel

araçlara baktığımızda bu ay tek ayda -1.

düşmüş fiyatlar yıllıkta

-1. Hatta araçlarda yedek parçalarda

vesaire bile fiyatlarda düşüş var

görüyorsunuz motor vehicle y equipment -

0.3 gelmiş yıllık bu ay hafif artış

olmakla beraber Medical Care de artış

var yani tıbbi bakım ürünlerinde artış

var o biraz zorunlu bir ihtiyaç yani ne

olursa olsun tıbbi ihtiyacınız varsa

almak zorundasınız eğlence ürünleri

recreation commodity dediğimiz yani

insanların biraz daha ekstra parası

olunca para harcayacağı yerler bu ay -

0.3 yıllıkta - 1.1 bunun içinde detaya

baktığımızda mesela video ürünleri - 2.9

televizyon - 5.4 Yani neden E çünkü

paranızla sıkışmışsa televizyonunuzu

değiştirmeye verirsiniz biraz daha

ertelersen çok zorunlu harcama değil

yani bir gıda harcaması gibi bir tıbbi

ürün gibi değil bunları ertelemeye

çalışırsınız Sporting goods - 1.8 yani

Sport ile ilgili ürünler burada bir tek

fotografik yani fotoğraf makinelerinde

bir artış var Sebebini bilmiyorum

eğlence amaçlı kitaplarda biraz

enflasyon var fakat buradaki büyük

kalemlerin çoğu erimiş durumdalar

oyuncak yani zorunlu ihtiyaç görülebilir

evde bir oğlunuz varsa özellikle veya

küçük bir kızınız varsa - 2.8 enflasyon

eğlence araçları education and

communication communities buraya

baktığımızda - 6.2 enflasyon var alkol

de enflasyon devam ediyor pek çok insan

için alkol Anladığım kadarı zorunu

ihtiyaç ama orada bile yıllıkta 1.9

inmiş durumdayız Buna karşın işin

barınma tarafına gelince hiçbir gevşeme

yok Rent of primary Residence yani

kiracıların ne kadar kira ödediklerini

beyan ettikleri yer enflasyonda yükselme

var yine başka önemli bir konu ev

sahiplerine soruluyor orada da artış var

0.3 0.4 ve baktığımızda Ev sahipleri

yılda 5.3 lük kira enflasyondan

bahsediyorlar kiracılar ise yılda 5.

Birlik enflasyondan bahsediyorlar ve

bunların çarpanları daha evvel de

söylemiştim çok büyükler hizmetler

tarafına biraz bakalım hizmetler

tarafında enflasyon biraz daha pozitif

olmakla beraber orada da çözülmeler

başlamış durumda şimdi household

Operations yani evle ilgili bakım

hizmetleri mecburi ödüyorsunuz

yapacağınız bir şey yok Medical Care

services yani tıbbi bakım hizmetleri

mecburi ödüyorsunuz oralarda enflasyon

var hastanelerle ilgili giderler mecburi

ödüyorsunuz orada da enflasyon var yani

vatandaş mecbur olduğu yerde hala

enflasyonda karşı karşıya mesela motor

vehicle insurance % 118. 6 yıllık geçen

ay iyi bir düşmüştü Bu ay tekrar % 1.2

yee geldi Onu da yapmak

zorundasınız yapılması zorunda olan

şeylerin dışında mesela Airline Fair

yani uçuş giderleri düşmüş 2.8 Sırf bu

ayki düşüş - 7.1 hava yolu şirketi

yatırımcısı olanlara dikkat diyorum Türk

Hava Yollar etkiler mi bilmiyorum ama

yani uluslararası tarafta böyle diğer

ulaşımlar - 0.7 bu ay Yıldan yıla - 4.4

eğlence hizmetleri creation services de

biraz artış var bu ayda da artış devam

ediyor Bunu genel olarak şöyle

yorumlamakta fayda var mesela ne var

burada evde işte Kablo TV bizim işte

Digitürk gibi çözümler üyelikler video

kiralama Hala video kiralama varsa onlar

enflasyon yüksek Çünkü insanlar benim

kanaatimce Gittikçe daha çok eve

kapanıyorlar ve evdeki ufak tefek

harcamaları yapıyorlar education and

communication services enflasyon var

çünkü eğitimden ne yapamıyoruz tasarruf

edemiyoruz ama orada enflasyon bayağı

iyi bir yere gelmiş durumda Evet tablo

böyle yani tablo diyor ki vatandaş

zorunlu harcama dışındakiler uzak

durmaya çalışıyor televizyonu almayayım

şik boş ver arabayı almayayım eğlenceyi

Biraz erteleyelim

zorunlulu da barınma dışında hiçbir

yerde fedi korkutacak bir enflasyon yok

barınmak enflasyona gecikerek geldiğini

biliyoruz artı barınmak enflasyon bir

sebebi de yüksek Faizler çünkü yüksek

faizlerden dolayı Amerika'da insanlar

evlerini değiştirmiyorlar yeni inşaatlar

azalmış durumda konut tedariği azalıyor

FED bütün bunları nasıl göremiyor

hakikaten merak ediyorum ben aylardır

Amerika'da enflasyon Derli yoktur

deflasyon sorun olabilir diyordum artık

deflasyon bir sorun haline geliyor tabii

FED'in önünde hala bir oyun sahası var

çünkü faizle Amerikan enflasyon

arasındaki fark gittikçe açılıyor

Muhtemelen bu yılın sonuna kadar

enflasyon Amerika'da % değerinin altına

inecek Yeter ki kiralarda biraz

kıpırdanma olsun Faizler ise 525 Şu ana

baktığımızda Muhtemelen bu ayın pc'si

2.6 civarında gelecek FED'in esas önem

verdiği enflasyon göstergesi FED'in

faizi 5.25 yani faizlerin ciddi şekilde

inmesi gerekiyor ve FED'in bunu panik

yaratmadan Sakin bir şekilde

yönetebileceği zaman aralığı da

daralıyor Hatta belki de o zaman

aralığının ciddi bir bölümünü kaybetmiş

durumdayız Bundan dolayı Amerika

Birleşik Devletleri'nde şu anda

resesyonu destekleyen bir veri yok

elimizde hala istihdam hala kuvvetli

hala Ekonomik büyüme var 3ün Çeyrek

içinde Ekonomik büyüme sürecek gibi

gözüküyor fakat zaman daralıyor lütfen

FED bu konuda önem al Çünkü tüketici

tarafına baktığımızda alışveriş bir anda

da durabilir Kredi kartlarında ödemem

elerde artış olduğunu biliyoruz şu anda

toplam kredi kartı borçlanma oranlarında

artış olduğunu biliyoruz Amerikan

toplumunun toplam borcunun Gayri safi

milli hasılaya oranı tarihi düşük

seviyelerde yani böyle bir morg krizi

durumlara değiliz arten mesela morgları

İnsanlar ödüyor ne yapıyor insanlar Daha

ziyade kredi kartını geciktiriyor çünkü

işte arabanın borcu konut borcu bunlara

Gecikir senen bir anda el konabiliyor

biliyorsunuz bunlara kredi kartını işte

idare ediyorsun biraz ödeme artıyor faiz

artıyor ama devam ediyor hayat gibi yani

kendilerini kurtarmaya çalışıyorlar Çok

büyük bir işsizlik olmadığı için büyük

bir çöküşte Yok henüz ama her gün her

gün zaman daralıyor Ve muhtemelen

Önümüzdeki aylarda hep bunları

konuşacağız s&p 500 şu anda bu pazartesi

Japon ky trade olan kayıpların tamamını

telafi ederek geldi neredeyse Borsalar

Hani Borsalar Aslında kendilerini baya

tamir ettiler Ama bu yeni bilgi

gürültüsü işleri bozabilir bugünkü

gelecek perakende satış ve istihdam

verileri bu yönden çok çok kritik artık

Amerika'da takip etmemiz gereken konu

enflasyon değil Amerika'da takip etmemiz

gereken konu deflasyon ve deflasyonu ne

zaman eğer FED doğru şeyleri yapmazsa

resesyona dönüşebileceği İşin kötü yönü

Amerikan Merkez Bankası enflasyonla

mücadeleyi iyi kötü biliyor bazı

ezberleri var onları uyguluyor bir

miktarda sonuç alınıyor ama deflasyonla

nasıl mücadele edileceği o apayrı bir

konu Çünkü deflasyonda vatandaşın

düşüncesi şöyle işlemeye başlıyor Ya

zaten fiyatlar düşecek niye alayım ki

ben bu alışverişi ve Piyasayı çok

durduran bir mesele ve devlet para basıp

vatandaşa dağıttığında da eğer o Duygu

Hala devam ediyorsa vatandaş parayı

alışverişe yönlendirmek yerine yatırıma

veyahut da yastık altına

yönlendirebiliyor Japon kedy trade bu

temelde Japonya'da Japon Merkez Bankası

vatandaşa şirketlere para yağdırdı

tekrar canlansın ekonomi diye vatandaş

ekonomii canlandıracağını gitti kry

trade le işte Türk borsasına Amerikan

borsasına yatırımlar yaptı bu da işleri

kötüleştirebilir bir sürece gidebilir şu

anda böyle bir felaket talı yapmanın

alemi yok ama FED geciktikçe

felaketin ihtimali artıyor son bir

konuda Ağustos ayında 22 ağustosa

Yanılmıyorsam powell'ın konuşması olacak

Jackson hda O konuşma Çok kritik hale

geldi Orada ne mesaj verecek öngör mek

çok zor ama şu mesajı çok net söylemesi

lazım bizim konumuz artık enflasyon

değil Dün FED yöneticilerinden bir

tanesinin böyle bir konuşması oldu artık

enflasyona endişelenmiyorum istihdam

asıl korkum dedi ve borsa son 10

dakikada belki ondan biraz toparlandı

Çünkü akşamdı onun konuşması buna benzer

kuvvetli mesaj vermesi ve biz bu ülkede

resesyona İzin vermeyiz demesi gerekiyor

Gerçi şunu da hatırlatalım FED'in görevi

resesyon değil büyüme değil FED'in

görevi istihdam O yüzden onun üzerinden

çok kuvvetli mesaj vermesi gerekiyor ve

belki de Eylül ayında bizi şaşırtması

lazım Eylül ayında 25 bas puan yerine 50

bas puanlık bir indirim iyi olur fakat

bunu doğru dile getirmeleri çok çok

önemli yani geçen hafta pek çok

Ekonomist acil indirim yapsın dedi FED

ben pek istemiyordum öyle bir şeyi çünkü

acil indirimler piyasada bizim

göremediğimiz bir bozulma olduğu

anlamına gelir öyle okunur piyasalarda

ve düş sertleşir O yüzden Eylül ayında

50 bas puanlık indirim iyi olur Ama FED

bunun iletişimini iyi kurarsa Aksi

takdirde FED'in 25 bas puana Sadık

kalması Belki de piyasa için daha olumlu

Çünkü resesyon Yok henüz ekonomi

büyümeye devam ediyor ama çok fazla

işaret artık FED'in bir şeyler yapması

gerektiğini gösteriyor ve son olarak

likidite tarafında da soru var mesela

sadece FED'in faiz oranı değil

piyasadaki parayı da çekiyor

biliyorsunuz FED sürekli ve onun bir

soruna dönüşebileceğini bu Japon Carry

trade olayında Pazartesi günü gördük çok

ciddi dikiti de sorunu yaşandı o gün bir

sürü borsa işlem yapamadı Amerika'da

yani bırakın Robin Hood gibi daha

küçükleri fidelity Gibi vanguard Gibi

büyük Borsalar da o gün işlem yapamaz

hale geldiler Çünkü likit değildi

Piyasalar böyle bir ani likidite krizi

En çok korktuğum şeydir Çünkü likidite

krizi olduğu zaman Özellikle de borçlu

olanlar likidite Dolayısıyla iflas

etmemek için adeden her şeyi satmaya

başlıyorlar likidite tarafında da alarm

verici bir gündü o Pazartesi günü vixin

o tuhaf sıçraması da onunla ilgili yani

biraz tehlikeli sulardayız daha tedbirli

gitmek gerekiyor Kısmetse Gelecek hafta

uzun bir seyahate gidiyorum gerçi biz

Afrika'ya gidiyoruz Afrika'da şimdi bir

biliyorsunuz hastalık ev başladı O

yüzden biz de kendi riskleri rees

ediyoruz ama borsa riskleri kesinlikle

küçültüp de gideceğim sıfırlayacağım

anlamına gelmiyor uzun vadeli

pozisyonları Dokunma ama kısa vadeler

trler de orta vadeler onlarda Çünkü

oradan internete bağlanabilir miyim ani

bir şey olursa satabilir miyim bütün

bunları bilmediğim için biraz daha

tedbirli bir portföy le tahle gitmeyi

düşünüyorum ana takım yatırım tavsiyesi

değil Elbette yanabilirim Ben hala 2025

ik yarıya kadar Amerikan borsasının

boğada olduğu düşünüyorum Sonuçta para

bollaşma O para bollaşan kadarki

beklenti yönetimi aradaki mesajlar

borsanın ne konuştu Neyi fiyatlı oralar

bana da karışık geliyor açıkçası 20

22'nin ekimindeki kadar kafam net değil

Sevgiyle kalın hoşça kalın görüşmek

üzere