Riesgos y opciones administrativas (reales) de presupuesto de capital.

Summary

El script presenta un análisis detallado de los riesgos asociados a proyectos de inversión de capital. Oscar Calderón, como economista, discute cómo medir la variabilidad de flujos de efectivo y evaluar el riesgo total de un proyecto. Explica conceptos como el valor esperado, la desviación estándar y el coeficiente de variación. Además, destaca la importancia de las opciones administrativas reales, como la expansión, el abandono y la posposición de proyectos, y cómo estas mejoran el valor de una inversión. Se enfatiza que los métodos estadísticos y de simulación son herramientas para controlar, pero no eliminar, el riesgo, permitiendo a la administración tomar decisiones informadas sobre la rentabilidad y la probabilidad de éxito de un proyecto.

Takeaways

• 📊 El riesgo de un proyecto de inversión se refiere a la variabilidad de sus flujos de efectivo en relación con lo esperado.
• 🔍 Se deben entender medidas como el valor esperado, la desviación estándar y el coeficiente de variación para evaluar el riesgo.
• 📉 La recesión es una disminución generalizada de la actividad económica y se contrapone al crecimiento económico, que es el aumento de la renta o valor de los bienes y servicios producidos.
• 💡 Las opciones administrativas o 'reales' mejoran el valor de un proyecto de inversión al permitir a la empresa tomar decisiones flexibles en respuesta a las condiciones cambiantes.
• 📈 Los flujos de efectivo y sus probabilidades de ocurrencia son cruciales para evaluar el riesgo de un proyecto y tomar decisiones de inversión.
• 📝 Se utilizan métodos como el árbol de probabilidades y la simulación para analizar y comprender mejor los riesgos asociados con diferentes escenarios económicos.
• 🤔 La decisión de inversión debe basarse en la evaluación del riesgo y en la comparación de los flujos de efectivo proyectados con la inversión inicial requerida.
• 🗂 Los coeficientes de variación ayudan a comparar la dispersión de los resultados posibles y, por ende, el riesgo entre diferentes proyectos.
• 📉 La recesión grave y el crecimiento económico importante son considerados escenarios extremos con una probabilidad más baja de ocurrencia.
• 🛠 Las opciones de expandir, abandonar y posponer son ejemplos de acciones administrativas que pueden ser evaluadas para gestionar el riesgo en un proyecto de inversión.

Q & A

¿Qué temas se abordan en la semana 3 de estudio según el guion del video?

En la semana 3 de estudio, se abordan temas relacionados con la evaluación de riesgos en proyectos de inversión de capital, incluyendo la definición del grado de riesgo, la medición del riesgo en el flujo de efectivo, conceptos como valor esperado, desviación estándar y coeficiente de variación, y métodos para evaluar el riesgo total de un proyecto.

¿Qué es el riesgo en el contexto de un proyecto de inversión de capital?

El riesgo en el contexto de un proyecto de inversión de capital se refiere a la variabilidad de los flujos de efectivo con respecto al esperado, es decir, la probabilidad de que los flujos proyectados no se materialicen.

¿Cuáles son algunos de los conceptos clave para entender el riesgo de un flujo de efectivo?

Algunos de los conceptos clave incluyen el valor esperado, la desviación estándar, el coeficiente de variación, y los métodos de evaluación del riesgo total de un proyecto, como enfoques de probabilidad y simulación.

¿Qué son las opciones administrativas reales y cómo mejoran el valor de un proyecto de inversión?

Las opciones administrativas reales son acciones que pueden tomar los administradores para mejorar el valor de un proyecto de inversión, como la opción de expandir, abandonar o posponer un proyecto. Estas opciones permiten a la empresa adaptarse a las condiciones cambiantes y controlar el riesgo.

¿Cómo se define la recesión económica en el guion del video?

La recesión económica se define como la disminución o pérdida generalizada de la actividad económica de un país o región, observada a través de la disminución del PIB real, la producción de bienes y servicios, el consumo, la inversión y el empleo.

¿Cuáles son las causas de la recesión económica?

Las causas de la recesión económica incluyen la disminución del consumo por escasez de demanda, la carencia de innovaciones o formación de nuevo capital, y la corrupción política económica.

¿Qué es el crecimiento económico y cómo se mide?

El crecimiento económico es el aumento de la renta o valor de los bienes y servicios finales producidos por una economía en un determinado período. Se mide a través del Producto Interno Bruto (PIB).

¿Cuáles son las causas del crecimiento económico?

Las causas del crecimiento económico incluyen un incremento en la producción de bienes y servicios, el crecimiento o la existencia del ahorro, lo que permite la inversión, y una balanza comercial favorable.

¿Cómo se utiliza el enfoque del árbol de probabilidades para evaluar un proyecto de inversión?

El enfoque del árbol de probabilidades es un método gráfico o tabular que organiza la secuencia de flujos de efectivo posibles que genera una inversión. Se usan para analizar y predecir el valor esperado y el riesgo asociado con diferentes escenarios y secuencias de eventos.

¿Qué es la simulación y cómo se utiliza en la evaluación de proyectos de inversión?

La simulación es un método que consiste en probar los resultados posibles de una inversión antes de aceptarla. Se basa en un modelo que considera diferentes variables y escenarios para predecir el rendimiento y el riesgo de un proyecto.

¿Cómo se evalúan las opciones administrativas reales en el valor de un proyecto de inversión?

El valor de un proyecto de inversión se evalúa sumando el valor presente neto de sus flujos de efectivo y el valor de las opciones administrativas reales que acompañan al proyecto. Cuantas más opciones se tengan, más se puede diversificar el riesgo y controlar el valor del proyecto.

¿Qué es la opción de expandir y cómo afecta al riesgo de un proyecto de inversión?

La opción de expandir es una alternativa que permite a una empresa aumentar su producción si las condiciones se vuelven favorables. Esto ayuda a controlar el riesgo, ya que ofrece la posibilidad de adaptarse a las condiciones del mercado y maximizar los beneficios.

¿Qué es la opción de abandonar y cómo se aplica en un proyecto de inversión?

La opción de abandonar es la capacidad de una empresa de cerrar o vender un proyecto si su valor actual es inferior al valor de abandono. Esto permite a la empresa cortar sus pérdidas y mejorar su rendimiento general si las condiciones del proyecto se vuelven negativas.

¿Qué es la opción de posponer y cuáles son sus ventajas en un proyecto de inversión?

La opción de posponer permite a una empresa esperar antes de iniciar un proyecto para obtener más información del mercado. Esto puede ayudar a reducir la incertidumbre y tomar decisiones más informadas, lo que puede mejorar el éxito del proyecto y reducir el riesgo.

¿Cómo se abordan las decisiones de inversión en relación con el riesgo en el guion del video?

Las decisiones de inversión se abordan considerando el riesgo y la aversión al riesgo de la administración. Se sugiere que para que las decisiones de inversión estén alineadas con el objetivo de maximizar el valor de las acciones, es necesario incorporar el riesgo en el análisis del valor de la propuesta.