Barclay’s Daniel Hanna on Sustainable Finance

Summary

Dans cette conversation, un expert en finance durable aborde les défis et malentendus liés aux investissements ESG et à la finance verte. Il souligne la complexité des acronymes et des taxonomies qui peuvent freiner les progrès, en particulier dans les marchés émergents. Il explique que, bien que des subventions puissent être nécessaires pour catalyser la transition, les modèles d'affaires durables doivent rapidement s'étendre sans devenir dépendants des aides. Il insiste sur l'urgence de réduire les émissions, la nécessité d'une coordination entre industries, et les opportunités financières que la transition énergétique présente pour les investisseurs.

Takeaways

• 📊 Le plus grand malentendu concernant la finance durable est la complexité des acronymes et taxonomies, ce qui rend difficile l'acheminement des capitaux de manière efficace.
• 🔍 Il est essentiel de donner confiance aux investisseurs et aux régulateurs en assurant la transparence et en établissant une taxonomie claire pour valider le caractère 'vert' des investissements.
• 🌍 La définition des taxonomies à partir de perspectives des pays développés rend difficile l'accès aux marchés émergents, pourtant les plus vulnérables et ceux ayant les meilleures opportunités pour progresser.
• 💰 Il existe une idée fausse selon laquelle la finance durable nécessite des réductions de revenus ou des subventions, alors qu'il est possible de développer des modèles commerciaux durables.
• 🚜 Bien qu'une subvention initiale soit nécessaire pour stimuler certaines technologies, l'objectif est de réduire progressivement cette dépendance pour développer des modèles commerciaux durables.
• 🔋 Le coût des technologies durables, comme les panneaux solaires, a considérablement baissé au fil des ans, démontrant que l'évolutivité permet de rendre ces technologies abordables.
• ⚖️ Un des défis actuels est de rendre la transition écologique à la fois propre, abordable, juste et équitable, tout en équilibrant ces exigences.
• 🏗️ Il existe un manque de capitaux intermédiaires pour les technologies qui sont trop développées pour le capital-risque, mais trop naissantes pour des investissements dans les infrastructures.
• 💡 Le marché de la technologie climatique a montré une croissance significative même en période de baisse globale des investissements en capital-risque, notamment en Asie et au Royaume-Uni.
• 💸 Les investissements dans la transition énergétique ont dépassé pour la première fois ceux dans les combustibles fossiles, indiquant un mouvement vers la décarbonisation malgré les obstacles réglementaires potentiels.

Q & A

Quelle est la plus grande idée fausse concernant l'investissement dans l'ESG vert ?

L'une des principales idées fausses est que l'on peut canaliser le capital de manière à contourner les complexités des acronymes, taxonomies et cadres de l'ESG. Cependant, la réalité est que pour garantir la transparence et la confiance des investisseurs et régulateurs, il est crucial d'établir des taxonomies claires et transparentes.

Quels défis spécifiques rencontrent les marchés émergents dans la transition vers la décarbonisation ?

Les taxonomies actuelles sont souvent définies selon une perspective du monde développé, ce qui complique l'accès des marchés émergents aux opportunités de décarbonisation. Cela peut créer des obstacles, bien que ces régions soient les plus vulnérables aux changements climatiques et aient les plus grandes opportunités de faire des avancées significatives.

Comment peut-on rendre la transition verte abordable, en particulier face aux coûts élevés perçus ?

Pour rendre la transition verte abordable, il faut atteindre une échelle où les coûts baissent, comme l'exemple des panneaux solaires dont le prix a chuté de 90% au cours des 20 dernières années. L'innovation et la montée en échelle des technologies permettent de rendre les solutions plus abordables sur le long terme.

Quel rôle jouent les subventions dans la transition vers un modèle durable ?

Les subventions peuvent être nécessaires pour stimuler l'innovation et la transition à court terme, mais à long terme, il est essentiel de créer des modèles commerciaux durables qui ne dépendent plus de ces aides. L'objectif est de catalyser la transition, puis d'attirer des capitaux privés à grande échelle.

Comment équilibrer la durabilité et l'endettement croissant lié aux subventions ?

Le défi est de catalyser des initiatives avec des subventions sans créer des modèles d'affaires insoutenables. Une fois l'innovation lancée et l'échelle atteinte, l'objectif est de passer au financement privé sans dépendre excessivement des subventions publiques.

Quels secteurs présentent le plus grand potentiel de transition vers des modèles commerciaux durables ?

Les secteurs liés à l'économie réelle, comme les technologies propres et les industries en transition vers des modèles plus verts, offrent un fort potentiel. Cela inclut les technologies émergentes comme l'hydrogène vert, les véhicules électriques et les systèmes de capture de carbone.

Comment attirer des investissements pour combler l'écart entre les innovations précoces et les grands projets d'infrastructure ?

Il existe un manque de capitaux pour les technologies qui se situent entre les phases de démarrage et d'infrastructure à grande échelle. Les banques, les assureurs et les gouvernements doivent se concentrer sur ce « milieu manquant » en investissant dans des projets qui nécessitent plus de capital que les startups, mais qui ne sont pas encore prêts pour les infrastructures massives.

Quels sont les défis pour coordonner les producteurs et consommateurs de technologies vertes, comme l'hydrogène ?

L'un des plus grands défis est la coordination entre les producteurs et les consommateurs d'hydrogène vert, car les deux parties attendent souvent que l'autre fasse un premier pas avant d'investir. Cette coordination est cruciale pour rendre ces technologies viables à grande échelle.

Quelles régions du monde montrent une augmentation significative de l'investissement dans les technologies vertes ?

L'Asie a montré une forte augmentation des investissements dans les technologies climatiques, avec une forte croissance en Inde et en Chine. En Europe, des initiatives comme le Green Deal de l'UE et la tarification du carbone stimulent également les investissements dans des secteurs tels que l'acier vert et les batteries.

Les projets verts sont-ils financièrement rentables pour les entreprises ?

Oui, de nombreux projets verts offrent des opportunités de rentabilité à long terme. Les entreprises qui investissent dans la décarbonisation peuvent réaliser des économies d'efficacité et de nouveaux revenus, ce qui explique pourquoi des capitaux importants sont déjà investis dans la transition énergétique.