【ファイナンス基礎講座①】 「ファイナンス」と「会計」の違い、DCF法とは？FCF/WACCとは？重要なのは利益？キャッシュ？

Summary

この動画は会計とファイナンスの違いを解説し、企業価値の測定ツールとしてのファイナンスの重要性を強調しています。主に利益とキャッシュフローの概念、および投資判断のためのDCF（ディスカウントキャッシュフロー）方法について説明しています。キャッシュフローの現在価値を計算し、投資の意思決定を支援するDCFの基礎と、資金調達方法におけるデットとエクイティのメリット・デメリットも紹介しています。

Takeaways

• 📈 会計とファイナンスの違い：会計は過去のデータを分析評価する手段で、利益を重視します。ファイナンスは投資の意思決定を支援するツールで、キャッシュフローを重視します。
• 📊 キャッシュフローの重要性：利益は操作が可能で不確実性がある一方で、キャッシュフローは事実に基づくため、会社の真の状況を正確に捉えることができます。
• 💡 ファイナンスの目的：企業価値の算出や投資判断のための定量的な分析を可能にします。
• 🏦 資金調達の方法：企業はデット（借入資金）とエクイティ（株主資本）の2つの方法で資金を調達できます。
• 📉 デットのメリットとデメリット：デットは調達コストが低い反面、業績が悪化した場合の返済義務があるため、事業の不安定性に繋がる可能性があります。
• 📈 エクイティのメリットとデメリット：エクイティは調達コストが高いですが、業績が悪化しても返済義務はなく、経営の自由度が高いです。
• 🔢 DCF（ディスカウントキャッシュフロー）方法：将来のキャッシュフローを現在価値に換算し、企業価値を算出する重要なファイナンスツールです。
• 📚 企業価値の算出：フリーキャッシュフローを割引率で割引することで、企業の現在価値を評価できます。
• 💼 ファイナンスのビジネス上的应用：企業価値の測定、投資分析、個人の投資判断支援など、多岐にわたる応用が可能です。
• 🔑 割引率の重要性：割引率は、銀行からの借入金利と株主に返すリターンの加重平均であり、企業価値に大きな影響を与えます。
• 🔍 企業価値の向上：フリーキャッシュフローの増加や割引率の低下のどちらか、または両方の活動が企業価値を高めるために必要です。

Q & A

会計とファイナンスの違いは何ですか？

会計は過去のデータをもとに分析し、評価を行います。一方、ファイナンスは企業価値の算出や投資の意思決定を支援するツールとして使用されます。

PLとBSとは何を表しますか？

PLは利益剰余金表、BSはバランスシートの略で、それぞれ企業の収益状況と財務状況を表します。

キャッシュフローステートメントとは何ですか？

キャッシュフローステートメントは、企業のキャッシュの流入と流出を記述した財務諸表の一つです。

企業価値を測定する際に重要なポイントは何ですか？

企業価値を測定する際に重要なのは、フリーキャッシュフローと割引率です。企業価値はこれらの要因を用いて算出されます。

DCF法とは何を意味していますか？

DCF法とは、ディスカウントキャッシュフロー法の略で、将来のキャッシュフローを現在価値に換算する評価手法です。

キャッシュフローと利益の違いは何ですか？

利益は経営成績を表す指標ですが、キャッシュフローは実際の現金流量を示します。利益は操作が可能であるのに対し、キャッシュフローは事実に基づくものです。

投資判断の際になぜキャッシュフローが重要なのですか？

キャッシュフローは企業の現金の流れを示しており、投資判断において実際の資金の動向を理解する上で不可欠です。

デットとエクイティのメリットとデメリットは何ですか？

デットのメリットは調達コストが低いこと、デメリットは金利と原資本の返済義務があること。エクイティのメリットは業績が悪くても配当を支払う必要がないこと、デメリットは調達コストが高いことです。

企業価値を高めるためにはどのようなアプローチが必要ですか？

企業価値を高めるためには、フリーキャッシュフローを増やしたり、割引率（株主リターン率）を下げたりするアプローチが有効です。

投資判断におけるリソースの限界とは何を指しますか？

リソースの限界とは、お金、労働力、時間など、投資に使用できる資源が限られていることを指します。

IRRとは何を意味していますか？

IRRとは、内部收益率の略で、投資の効果的な年利率を計算する指標です。