Jorge González Izquierdo: el crecimiento económico del 5.28% en Perú es atípico y transitorio
Summary
TLDREl script de entrevista analiza el crecimiento económico del Perú en abril, señalando un aumento atípico e inestable debido a factores climáticos y el levantamiento de la veda pesquera. Jorge González Izquierdo, economista de la Universidad del Pacífico, discute la sostenibilidad del crecimiento, la inflación subyacente y su impacto en la política fiscal y monetaria. La conversación también aborda la posible recuperación económica y el impacto de los retiros de AFP en el consumo y la inflación, así como la necesidad de una política fiscal y monetaria equilibrada para evitar presiones inflacionarias.
Takeaways
- 📈 En abril se registró un crecimiento económico del 5.28%, indicando una tendencia al alza en comparación con los meses anteriores.
- 🔄 El crecimiento del 5.28% se considera atípico y no sostenible en el tiempo, reflejando condiciones climatológicas benignas y el efecto del levantamiento de la veda en la pesca.
- 🌾 El sector agrícola experimentó un crecimiento del 36%, mientras que la pesca registró un incremento del 158%, ambos impulsados por factores transitorios.
- 🏭 La manufactura primaria también registró un crecimiento del 32%, impulsado por la pesca, y se considera insostenible a largo plazo.
- 📊 El promedio de crecimiento de 12 meses es una mejor medida del pulso económico, y en abril se reportó una cifra en azul de 0.32%, indicando una recuperación económica.
- 💡 Se argumenta que el Perú ha dejado atrás la recesión y comenzado un proceso de recuperación económica, comparando el crecimiento con la recuperación de la salud después de una enfermedad.
- 📉 El ministro de economía José Arista menciona que el crecimiento anual podría estar alrededor del 3%, influenciado también por los retiros de las AFP que suman más de 3 millones de afiliados.
- 💰 Los retiros de las AFP podrían influir en el consumo interno y, por lo tanto, en el crecimiento económico, dependiendo de cómo se gasten esos fondos.
- 🌡 La inflación ha llegado al rango meta, pero la inflación subyacente (Core inflation) ha estado aumentando, lo que podría indicar presiones de gasto de demanda.
- 🏦 El Banco Central de reserva ha mantenido sus tasas de interés estables, prioritizando la estabilidad de precios, a pesar de las demandas de bajar tasas para fomentar el consumo.
- 🛠 La política fiscal expansiva del gobierno, con un déficit fiscal total del 3.9%, podría entrar en conflicto con la política monetaria menos restrictiva, aumentando el riesgo de inflación.
Q & A
¿Qué creció en la economía de Perú en abril y por qué se considera atípico?
-En abril, el crecimiento económico fue del 5.28%, lo cual es considerado atípico y no sostenible a largo plazo debido a que refleja condiciones climatológicas benignas y el levantamiento de la veda en la pesca, lo que no es una fuente de crecimiento constante.
¿Cuál es la opinión del profesor Jorge González Izquierdo sobre el crecimiento económico del Perú en 2024?
-El profesor González Izquierdo opina que el crecimiento del 5.28% no indica que el Perú esté fuera de la recesión, sino que es un crecimiento atípico que no se puede sostener a largo plazo.
¿Cómo afectará el retiro de las AFP a la economía peruana?
-El retiro de las AFP liberará aproximadamente 30,000 millones de soles a la economía, lo que podría impactar el consumo y, por ende, el crecimiento económico, dependiendo de cómo se utilicen esos fondos.
¿Qué es la inflación subyacente y por qué es importante en el análisis económico del Perú?
-La inflación subyacente, también conocida como inflación core, excluye los precios de los bienes y servicios que son altamente volátiles, como alimentos y energía. Es importante porque refleja las presiones de demanda y ayuda a entender la tendencia real de los precios en la economía.
¿Por qué el Banco Central de Reserva del Perú no ha bajado las tasas de interés a pesar de la inflación dentro del rango objetivo?
-El Banco Central de Reserva del Perú se ha mantenido cauteloso debido a la inflación subyacente que ha estado aumentando, lo que indica presiones de demanda que podrían llevar a un aumento de precios en el futuro.
¿Cuál es la relación entre la política fiscal y monetaria en el contexto de la economía peruana actual?
-La política fiscal está siendo expansiva con un aumento en el gasto en obras públicas e inversión, mientras que la política monetaria se está volviendo menos restrictiva con una baja en las tasas de interés, lo que podría generar un riesgo de inflación si no se equilibran adecuadamente.
¿Por qué la minería experimentó una caída en su producción en abril?
-La caída en la producción minera no fue debido a problemas sociales o políticos externos, sino a cuestiones internas como la realización de mantenimiento en equipos y la disminución en la ley del mineral en algunas minas.
¿Cuál es la perspectiva del profesor González Izquierdo sobre el aumento del sueldo mínimo en Perú?
-El profesor sugiere que cualquier aumento en el sueldo mínimo debe ser moderado y basado en la inflación acumulada desde abril del 2022 hasta la fecha de la decisión, más un estimado de aumento de productividad de los trabajadores que ganan el sueldo mínimo.
¿Cómo se está manejando la recuperación económica en el sector agrícola y pesquero del Perú?
-El crecimiento en estos sectores ha sido impulsado por factores atípicos como condiciones climáticas favorables y el levantamiento de la veda en la pesca, lo que no se considera sostenible a largo plazo.
¿Qué medidas está tomando el gobierno para fomentar la recuperación económica?
-El gobierno está solicitando facultades legislativas y aprobando proyectos como la reforma de pensiones, y se está implementando una política fiscal expansiva con un aumento en el gasto en obras públicas e inversión.
¿Cómo podría afectar el aumento de la inflación subyacente a la economía peruana?
-Una inflación subyacente creciente podría presionar al Banco Central de Reserva a mantener o aumentar las tasas de interés para evitar una inflación descontrolada, lo que podría afectar el crecimiento económico y la recuperación.
Outlines
📈 Crecimiento económico y recesión en Perú
El primer párrafo discute el crecimiento económico del Perú en abril, con un incremento del 5.28%, y cómo este aumento no es sostenible en el tiempo debido a factores transitorios como condiciones climatológicas benignas y el levantamiento de la veda pesquera. Se menciona que el sector agrícola y la pesca experimentaron un crecimiento anormal, respectivamente del 36% y 158%, impulsado por la pesca de anchovita. Además, se destaca que el crecimiento no refleja condiciones transitorias y que es importante considerar el promedio de crecimiento de 12 meses para tener un mejor diagnóstico de la economía. El profesor Jorge González Izquierdo opina que, a pesar de haber salido de la recesión, el país está en un proceso de recuperación económica y no en un estado de crecimiento sostenible.
💰 Inflación y política monetaria en Perú
El segundo párrafo se enfoca en la inflación y la política monetaria del Banco Central de Reserva del Perú. Se destaca que, aunque la inflación total ha alcanzado el 2% dentro del rango meta, la inflación subyacente o 'Core' inflación ha estado aumentando, lo que indica presiones de gasto de demanda. Se menciona que factores como la política fiscal expansiva, los retiros de AFPs y la bajada de tasas de interés pueden estar contribuyendo a esta tendencia. Además, se discute la posibilidad de que estos factores puedan afectar el crecimiento económico y cómo la inflación subyacente podría retrasar la recuperación económica si no se controla adecuadamente.
🏭 Cambios en la actividad económica y políticas gubernamentales
El tercer párrafo analiza las actividades económicas en abril, señalando que mientras sectores como la pesca y la agricultura han experimentado un crecimiento, otros como la minería han disminuido debido a cuestiones operativas y mantenimiento. Se discute la posibilidad de un incremento en el sueldo mínimo, pero solo si la economía ha mostrado un proceso de recuperación fuerte y sostenido. Se enfatiza que cualquier aumento en el sueldo mínimo debe ser moderado y ajustado por la inflación y el aumento de productividad de los trabajadores que ganan el sueldo mínimo. Además, se menciona la política fiscal expansiva del gobierno y las advertencias de posibles riesgos económicos debido a la combinación de políticas fiscal y monetaria expansivas.
🛠 Desarrollo económico y decisiones del Banco Central
El último párrafo aborda el desarrollo económico y las decisiones del Banco Central de Reserva del Perú, especialmente en relación con la inflación subyacente y las tasas de interés. Se sugiere que el banco podría ajustar las tasas de interés en función de los datos económicos de junio y la tendencia de la inflación subyacente. Se destaca la importancia de una política monetaria prudente para evitar un aumento no deseado en los precios y se menciona que los factores internacionales, como los precios de los alimentos y el petróleo, están ayudando a la economía en lugar de representar un desafío.
Mindmap
Keywords
💡Crecimiento económico
💡Recesión
💡Inflación
💡Inflación subyacente o Core inflation
💡AFPs
💡Política fiscal
💡Política monetaria
💡Sueldo mínimo
💡Productividad
💡Sustentabilidad del crecimiento
Highlights
En abril se registró un crecimiento económico del 5.28%, lo que indica una tendencia al alza.
El crecimiento del 5.28% es considerado atípico y no sostenible en el tiempo.
El incremento económico fue influenciado por condiciones climatológicas benignas y el levantamiento de la veda en la pesca.
El sector agrícola experimentó un crecimiento del 36%, mientras que la pesca se incrementó en 158%.
La manufactura primaria registró un crecimiento del 32%, impulsado también por la pesca.
El promedio de crecimiento de 12 meses en abril fue del 0.32%, indicando una recuperación económica.
El profesor Jorge González Izquierdo sugiere que el crecimiento no refleja condiciones transitorias y pronto encontrará su tono.
El ministro de economía, José Arista, menciona un posible crecimiento anual del 3.2%.
Los retiros de las AFPs podrían contribuir al consumo interno y al crecimiento económico.
La inflación ha llegado al rango meta, pero el Banco Central de Reserva mantiene las tasas de interés estancadas.
La inflación subyacente, o Core inflación, muestra presiones de gasto de demanda y está aumentando.
El gobierno está llevando a cabo una política fiscal expansiva, lo que podría impactar la economía.
El déficit fiscal total está en 3.9%, lo que podría ser un indicativo de la política fiscal.
La política fiscal expansiva y la política monetaria menos restrictiva podrían generar conflictos.
El ministro de trabajo proyecta un posible incremento del sueldo mínimo si la economía continúa creciendo.
El incremento del sueldo mínimo debería ser moderado y ajustarse por la inflación y el aumento de productividad.
La actividad económica en abril mostró un descenso en la minería debido a cuestiones internas de la explotación.
Transcripts
recordar también que hace unos días se
publicó el informe de producción donde
se ha podido observar que en abril hemos
registrado un crecimiento vamos a
analizar todos est estos temas con el
profesor Jorge González izquierdo
economista de la universidad Pacífico
profesor Gracias por acompañarnos no a
ustedes por invitarme profesor para para
empezar en abril se registró un
incremento de nuestra economía 5.28 por
hemos tenido meses Bueno al menos este
2024 en los meses que han pasado se ve
una tendencia al alza Pero con esto ya
Hemos salido de la recesión O todavía no
porque incluso hasta el ex ministro
Castilla refería que sí ya podíamos
decir eso el crecimiento del 528 es un
crecimiento atípico y no sostenible en
el tiempo porque refleja condiciones
climatológicas benignas y refleja el
levantamiento de la veda los efectos de
levantamiento de la veda sobre la pesca
no de
anchoveta el sector agrícola te creció
36 por que es un crecimiento pues
obviamente no es sostenible y la pesca
te creció
158 por que también pues claramente no
es sostenible y la manufactura primaria
te creció
32 claramente que no es sostenible eso
fue por impulso también de la pesca
verdad clo pesca Entonces es un
crecimiento que no es sostenible en el
tiempo no refleja condiciones
transitorias no temporal
Y que pronto va a encontrar sin embargo
el inii Calcula Y eso poca gente de
importancia
calcula el promedio de crecimiento de 12
meses bajo 12 meses que es teide mejor
el pulso de la economía y después de
muchos meses en abril ha registrado Por
fin una cifra en azul porque venía
estando en rojo en rojo en rojo en rojo
en abril en azul de
0.32 Por lo cual yo digo que ya hemos
acabado hemos dejado atrás la recesión
que nos venía quejando y hemos empezado
un proceso de recuperación para que me
entienda la gente como cuando uno se
enferma no estaba sano me enfermo y
empieza un proceso de recuperación hasta
que vuelva a estar sano de ahí a de
arriba es ganancia todavía hemos Yo
pienso que hemos empezado un proceso de
recupera
todavía esa ganancia sería el
crecimiento lo que nosotros conocemos
como crecimiento claro una vez que
estemos sano el equivalente a sano todo
crecimiento posterior a eso es neto no
En todo caso ahorita no podemos afirmar
que el Perú está creciendo
económicamente se está expandiendo que
la economía se está expand tenemos que
emplear correctamente el concepto de que
la economía peruana está
recuperándose de la recesión vivida el
año 2023 ahora bajo estas perspectivas
también el ministro de economía José
Arista refiere que A este paso llegamos
a 3.2 por de crecimiento anual Será
posible esto yo creo que este año vamos
a estar
alrededor del 3% un poco más un poco
menos y en gran parte ayudados también
por los retiros de las
afps no
que hoy día he visto de que son un poco
más de 3 millones ya de afiliados que
han han hecho ya su solicitud de retiro
no lo cual tranquilamente bueno según
estimados de la sbs que yo creo que va a
tener que ajustar esos estimados Pero
bueno los que hizo inicialmente
alrededor de 30,000 millones de soles
estaría lanzándose a la calle a
bolsillos de estos trabajadores y mucho
va a depender de cuánto de esa plata que
recibe lo va a gastar en Consumo en el
consumo interno si se va por ejemplo
para ahorro contribuiría o no men en el
hoy 2024 de acá Diciembre o al primer
semestre del 2025 contribuye Sí pero
menos que si se fuera al consumo
directamente el mayor impacto va a estar
si el grueso de ese dinero se va a
consumo se se podría eh profesor se
tiene quizás esta información este
retiro de las afps en puntos quizás
cuánto representaría o cuánto fomentaría
el crecimiento de nuestro país si es que
fuera al consumo interno es muy difícil
muy difícil de estimar eso va a depender
del valor del multiplicador no que se
estime pero podría no
sé difícil de difícil perfecto ahora qué
otros factores también vemos la
inflación que ya llegó al Rango meta
Pero por ahí el Banco Central de reserva
se ha quedado con las tasas detenidas
también y esto Incluso el mismo ministro
de economía estaba un poco reclamando No
que ya le bajan a las tasas para
fomentar el consumo No mira Es que la
razón principal del Banco Central de
reserva en el Perú es la estabilidad de
precios esa es su razón principal lo
otro es secundario claro Entonces qué ha
pasado que si bien la inflación total ha
hecho esto no y en el el mes pasado en
mayo ya llegó a 2% dentro del Rango
meta sin embargo hay otro concepto de
inflación que hay que mirar cuál es
todos los bancos centrales lo miran
así se llama la inflación acá en el Perú
le llaman subyacente y en el
internacionalmente le llaman Core
inflación Core c o r e Core Qué es eso
es la inflación que le quitan todos
aquellos precios que son muy variables O
sea la energía y los alimentos y le
quitan los alimentos y energía para qué
para aislar las fuerzas que te suben los
precios Pero estas fuerzas son más o
menos permanentes ya no
transitorias Y esa inflación Core en el
Perú ya van dos meses que está
subiendo un ejemplo profesor de estas
actividad de los rubros no que son o que
no incluyen no se incluyen en este grupo
es alimentos el precio del pollo por
ejemplo porque tú sabes que el precio
pollo baja Esos son los variables y los
que no suelen variar tanto a todo el
resto aá transporte por ejemplo
transporte el manufactura todo el resto
y en el caso de ellos está
incrementándose claro Entonces qué
sucede que en abril hizo esto okay en
mayo hizo esto está en
3.10 está encima del Rango meta y el
Banco Central ha visto eso y ha dicho
cuidado y por qué mejor me mantengo En
mi en mi 575 Y por qué no ha ret Perdón
por qué se ha registrado este incremento
en el caso de la inflación subyacente en
el caso de la inflación subyacente te
puede explicar varios factores no por
ejemplo eso la inflación subyacente como
lo llama el Banco Central te refleja
cada vez más presiones de gasto de
demanda ahí puede estarse reflejando ya
el hecho de que la política fiscal se
está haciendo más
expansiva también retiros de de AF cts
como que ya ya ya se hizo ese tipo de
cosas que hacen que las gente los
agentes económicos tengan un poder y
también la bajada de tasa de interés de
referencia del Banco Central que ha
hecho no que las tasas activas de cuando
tú vas a pedir un préstamo el costo ha
comenzado a hacer esto fuerte o sea o
sea básicamente Por qué un peruano tiene
dinero para consumir en en cualquier
otro rubro podría provocar que la
inflación subyacente crezca Claro claro
Mira Chile en Chile una de las no la
única pero una de las razones
principales que los economistas chilenos
y el Banco Central de chile dijo por el
cual inflación subió subió subió y se
puso media dura en bajar eran los
retiros de las afps allá también uno de
los factores O sea que eso impacta y
esto Cómo podría golpear o retener un
poco este intento de crecimiento que
estamos teniendo o esta recuperación la
podría detener no no el que haya
mantenido porque hay que ver qué pasa
ahora con la inflación Core en el mes de
junio este mes no porque si retoma otra
vez su tendencia a la baja y dependiendo
de otros factores El Banco Central puede
ajustar mandarse unos 25 puntos básicos
menos y y solo depende de factores
locales o está eh interviniendo quizás
factores
internacionales bueno los factores
internacionales nos están ayudando má
más bien no este el precio de los
alimentos sigue bajando trigo maíz no
este soya aceite de soya el precio del
petróleo está que es relevante para
nosotros el Texas está bajando también
ya está debajo de los 8 con su
dependiendo ahí de días que a veces sube
a veces baja no pero la tendencia
entonces Más bien nos está ayudando
Entonces entonces bueno en una idea
general no tanto el retiro de la cts
como el retiro de la fp podría generar
un incremento de generar un incremento
de precio dependiendo cómo se gaste te
repito si va fundamentalmente a consumo
si puede estimular a la economía un poco
más Y quizá quizá estimular un poco más
los aumentos de presión ahora cómo se
viene observando el trabajo que está
haciendo el gobierno para seguir
fomentando esta recuperación profesor
vemos que el gobierno está pidiendo
facultades legislativas vemos a un
congreso también que está muy apurado en
aprobar proyectos Como por ejemplo este
sistema de reforma de pensiones que
muchos han sido criticados tambén las
probables rebajas de de igb exactamente
de impuesto a la
renta ese tipo de cosas eso es feo Eso
es malo señores congresistas Eso es malo
no lo sigan haciendo y
el el gobierno de la presidenta boluarte
está haciendo una política fiscal
expansiva porque el déficit fiscal total
Está ya en
3.9 se le puede explicar a nuestra
audiencia A qué se refiere con política
fiscal expansiva claro lo que sucediendo
con el gobierno de la señora bolvar es
que el gasto no Financiero en Consumo y
sobre todo en inversión pública está así
amigos Sube Sube sube sube o sea o sea
el gobierno está gastando más dinero en
obras públicas solo en obras o consumo
planillas también menos menos en Consumo
más en inversión No y también la
recaudación tributaria en todo el
periodo el periodo de enero mayo no este
ha bajado un poquito pero lo que está
explicando lo fuerte del déficit es el
aumento del gasto no financiero entonces
ahí va un choque no profesor porque si
no se tiene dinero para gastar qué se va
a gastar no ahí empieza el no el tema es
que estaría coexistiendo una política
fiscal expansiva con una política
monetaria que está haciéndose menos
restrictiva porque las tasas de interés
están bajando entonces mucho cuidado con
eso señor ministro de economía
normalmente la política fiscal y la
monetaria eh existe un trof entre ellas
no cuando la monetaria se está haciendo
expansiva la fiscal no puede al mismo
tiempo ser también fuertemente expansiva
porque corremos el riesgo el peligro
corremos de que este los precios
comiencen otra vez a subir ahora a pesar
de este panorama ya se van haciendo
proyecciones por ejemplo el ministro de
trabajo Dice que si la economía sigue en
crecimiento al segundo semestre van a
empezar
O podría haber Incluso un incremento del
sueldo mínimo la última vez que se subió
el sueldo mínimo fue en abril del
2022 abril del 2023 abril del 2024 2
años y la inflación entre abril del 2022
y abril 2024 ha sido relativamente alta
la inflación Entonces yo creo que hay
que estudiar seriamente la posibilidad
de aumentar el sueldo mínimo pero mi
punto de vista es que primera condición
para aumentar el sueldo mínimo es que la
economía haya agarrado ya un proceso
fuerte sostenido no de recuperación Ajá
ahí porque si está tembleque no hay que
no se puede subir el sol pero si ya la
economía hace esto fuerte un proceso de
recuperación ahí eso creo yo que podría
darse en el último trimestre de este año
o primer trimestre del año que viene y
la segunda condición
es que solamente debe ajustarse por dos
razones primero por la inflación
transcurrida entre abril del año 2022 y
el momento en que se se decide subir el
sueldo mínimo se calcula la inflación
eso más un
estimado de aumento de productividad
pero solo de la mano de obra que
es digamos que se acoge al sueldo mínimo
yo he escuchado colegas míos que dicen
que debe usarse un estimado de la del
aumento de productividad de toda la
economía no no no no tiene que ser a los
formales claro de los trabajadores que
son susceptibles de estar ganando el
sueldo mínimo de ellos hay que estimar
Yo pienso que ese incremento de
productividad es bien bajo Entonces por
lo tanto el aumento en el sueldo mínimo
no debe ser un aumento que nos llame la
atención tiene que ser un aumento bien
moderado No perfecto profesor antes de
la entrevista quería preguntarle también
su opinión sobre el desenvolvimiento de
las actividades económicas en abril
hemos visto eh el panorama en pesca en
agricultura en restaurantes ha caído y
llama la atención que minería ha caído
también no Por qué no hubo producción
exactamente sí no no no en absoluto ya
no es por problemas sociales políticos
de que te tomaron una carretera te
tiraron una bomba te incendiaron este
parte de la mina No no ya no ya se debe
a cuestiones internas propias de la
explotación por ejemplo que en algunos
algunas Minas ya la ley del del mineral
ha bajado y en otras compañías mineras
han hecho mantenimiento entonces para
hacer el mantenimiento de sus equipos te
paran pues cierto cierto periodo O sea
ya son básicamente principalmente causas
digamos del mismo negocio las mismas
operaciones perfecto profesor le
agradecemos mucho por habernos dado esta
clase tan didáctica al profesor Jorge
González izquierdo economista de la
Universidad de Pacífico explicándonos un
poco sobre la economía Cómo va la
inflación subyacente y también por qué
el Banco Central de reserva no O
mantiene todavía su tasa
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