CADE Ejecutivos 2022: Sesión especial con el Presidente del Banco Central de Reserva

Summary

En este transcripción, se discuten los desafíos económicos actuales y la inflación como un problema global que afecta no solo a Perú sino a todo el mundo. Se menciona la estabilidad económica alcanzada en las últimas décadas y cómo la situación ha cambiado, con un aumento en la inflación y los desafíos que esto conlleva para las empresas y los presupuestos en términos reales. Se destaca el papel de los bancos centrales en la resolución y el control de la inflación. Además, se abordan factores externos e internos que influyen en el crecimiento económico del Perú, la importancia de la inversión pública y la necesidad de mejorar la gestión y la infraestructura para apoyar el crecimiento a largo plazo. Se destaca la fortaleza macroeconómica del Perú y se cuestiona cómo la población puede apreciar y preservar los servicios básicos y la estabilidad económica que se ha venido gozando, destacando la importancia de la participación política y la necesidad de encontrar soluciones a los problemas institucionales y de gestión para garantizar un futuro económico estable y próspero.

Takeaways

• 📈 La inflación es un tema global que preocupa a todos los países, incluido Perú, y ha vuelto a ser una preocupación tras años de estabilidad de precios.
• 🏛 Los bancos centrales jugaron un papel crucial en la estabilización de la inflación en el pasado y su papel actual es fundamental para regresar a la estabilidad económica.
• 📊 Las tasas de inflación en varios países, como Alemania, Italia, Holanda y los países bálticos, están experimentando aumentos significativos.
• 🌐 La 'Gran Moderación' fue un período de inflación baja en todo el mundo, pero los eventos recientes indican un posible fin de esta era.
• 📉 La caída de la Cortina de Berlín y la globalización, con la entrada de China y Rusia en el mercado mundial, contribuyeron a la disminución de precios y a la inflación controlada.
• 🛒 El aumento de la demanda, especialmente por parte de Estados Unidos, junto con políticas fiscales expansionistas, ha llevado a una presión alcista en los precios.
• 💹 La producción de chips y otros bienes críticamente importantes no ha podido mantenerse al ritmo de la demanda, lo que ha contribuido a la inflación.
• 🇵🇪 En Perú, la situación económica se ve afectada por factores externos como la inflación global y el tipo de cambio, así como por factores internos como la política fiscal y la incertidumbre política.
• 🛠️ La inversión pública es clave para la reactivación económica a corto y largo plazo, pero se enfrenta desafíos en la ejecución y terminación de proyectos.
• 📉 La inestabilidad y la falta de calidad en la gestión pública, así como la informalidad, son preocupaciones que afectan el crecimiento económico a largo plazo.
• 🤔 La población peruana debe ser consciente de que los servicios básicos y la estabilidad económica no son garantizados y que las decisiones políticas actuales pueden poner en riesgo estos aspectos.

Q & A

¿Cuál es el tema principal que discute el intercambio?

El tema principal es la inflación y su impacto en la economía global y, específicamente, en el Perú.

¿Cómo se describe la situación de inflación en la universidad cuando el entrevistado era estudiante?

Se describe que la inflación era una preocupación enorme y un problema principal en la época.

¿Qué evento se considera haber estabilizado los precios y reducido la inflación globalmente?

La entrada de China en la economía mundial con casi un 20% de las fuerzas laborales y la caída del Muro de Berlín, lo que llevó a una mayor oferta de productos a precios bajos.

¿Cuál fue el papel de los bancos centrales en la resolución de la inflación en el pasado?

Los bancos centrales jugaron un rol fundamental al estabilizar los precios y combatir la inflación a través de políticas monetarias adecuadas.

¿Qué rol se espera que desempeñen los bancos centrales en la actualidad para lidiar con la inflación?

Se espera que los bancos centrales aumenten las tasas de interés para reducir la demanda y, por lo tanto, controlar la inflación.

¿Cómo se describe la situación económica de los Estados Unidos en relación con la inflación?

Los Estados Unidos está enfrentando una inflación del 8,2%, lo que indica que está absorbiendo una gran demanda que ha estado impulsando el aumento de precios.

¿Qué factores están contribuyendo a la presión alcista del tipo de cambio en el Perú?

La presión alcista del tipo de cambio en el Perú está influenciada por contextos externos que están cambiando, como la inflación global y la política fiscal.

¿Qué impacto tiene el aumento del tipo de cambio y las tasas de interés en la población peruana?

El aumento del tipo de cambio y las tasas de interés afectan directamente a los ingresos de los peruanos, especialmente en los gastos en alimentos y transporte, donde la inflación es más alta.

¿Qué proyecciones de crecimiento tiene el Perú para los próximos años?

Se espera que el Perú crezca cerca del 3% este año y cerca del 3% el próximo, a pesar de los desafíos económicos internos y externos.

¿Qué factores internos están afectando el crecimiento económico del Perú?

Los factores internos que afectan el crecimiento económico incluyen la incertidumbre política, la inestabilidad social, y la informalidad en la gestión de la obra pública y la minería.

¿Cómo se puede mejorar la calidad de la gestión pública y la infraestructura en el Perú?

Se puede mejorar la calidad de la gestión pública y la infraestructura en el Perú a través de una mayor eficiencia en el uso de recursos públicos, una mejor educación y formación de los trabajadores, y la promoción de la innovación.

Outlines

00:00

🎓 Influencia del profesor en la carrera y la evolución de la inflación

El primer párrafo aborda la importancia de la figura del profesor en la formación académica del hablante y cómo la percepción de la inflación ha cambiado a lo largo del tiempo. Se menciona que, en la época universitaria del hablante, la inflación era una preocupación menor y se destaca la estabilización de los precios en el mundo y en Perú. Sin embargo, en la actualidad, la inflación vuelve a ser una preocupación global, y se cuestiona cómo surgió esta situación y el papel de los bancos centrales en su resolución y manejo actual.

05:00

📈 Cambios en la economía y el papel de la política fiscal

Este párrafo explora los factores que han influido en la economía y la inflación en los últimos años. Se discute la creciente demanda, especialmente en Estados Unidos, y cómo la política fiscal y monetaria han afectado la economía global y, en particular, a países como Perú. Se destaca la importancia de la inversión pública y la necesidad de una gestión eficiente para apoyar el crecimiento económico a largo plazo.

10:04

🌐 Impacto de la pandemia y la recuperación económica

El tercer párrafo aborda los efectos de la pandemia en la economía y cómo la inflación ha respondido a los cambios económicos. Se menciona el aumento de la producción de chips y la demanda de automóviles, y cómo estos factores han contribuido a la subida de precios. Además, se discute el papel de los bancos centrales en la estabilización de la economía y la importancia de las tasas de interés para controlar la demanda y la inflación.

15:05

🇵🇪 Desafíos y fortalezas de la economía peruana

Este párrafo se enfoca en la situación económica de Perú, destacando tanto sus fortalezas como sus desafíos. Se habla sobre la inflación, el tipo de cambio y la presión alcista, así como la importancia de la gestión de la inflación en un país que maneja dos monedas. Se discuten las tasas de interés y la política monetaria, y se cuestiona cómo Perú puede hacer frente a estos desafíos económicos.

20:06

🛠️ Inversión pública y su efecto en la economía

El quinto párrafo explora el rol de la inversión pública en la reactivación económica tanto a corto como a largo plazo. Se destaca la importancia de la infraestructura y cómo puede apoyar el PBI y el potencial de crecimiento. Sin embargo, también se señala la preocupación por la capacidad de gestión de la obra pública y cómo factores institucionales pueden afectar el crecimiento económico a largo plazo.

Keywords

💡Inflación

Inflación se refiere al aumento generalizado de los precios de los bienes y servicios en una economía. En el video, se discute cómo la inflación ha vuelto a ser un tema de preocupación global después de una época conocida como la 'Gran Moderación', donde los precios estabilizaban. Se menciona que la inflación ha afectado a países como Alemania, Italia y Holanda, y se explora el papel de los bancos centrales en su gestión.

💡Bancos Centrales

Los bancos centrales son instituciones encargadas de la política monetaria y el control de la inflación en sus respectivos países. En el contexto del video, se destaca su papel histórico en la estabilización de precios y se cuestiona su rol actual en la regulación de la inflación, especialmente en un escenario en el que esta última parece estar en aumento nuevamente.

💡Tipo de Cambio

El tipo de cambio es la tasa a la que una moneda se puede intercambiar por otra. En la conversación, se aborda la presión alcista del tipo de cambio y cómo esto puede influir en la inflación, particularmente en países que manejan múltiples monedas, como es el caso de Perú.

💡Política Fiscal

La política fiscal se refiere a la gestión del gobierno en términos de ingresos y gastos con el objetivo de influir en la economía. En el video, se discute cómo la política fiscal ha sido prácticamente nula en algunos países y cómo esto ha impactado la demanda y, finalmente, en la inflación.

💡Crecimiento Económico

El crecimiento económico se refiere a la expansión del producto interno bruto (PIB) de una economía. Se menciona en el video que hay proyecciones de un posible soft landing en los Estados Unidos y se explora cómo los factores externos y internos afectan el crecimiento del PIB peruano.

💡Inversión Pública

La inversión pública implica el gasto gubernamental en infraestructura y otros proyectos para estimular la economía y mejorar el bienestar a largo plazo. En el video, se destaca la importancia de la inversión pública en la reactivación económica y se debate su eficiencia y la necesidad de mejorar la gestión de estos proyectos.

💡Incertidumbre Política

La incertidumbre política hace referencia a la falta de claridad o predictibilidad en las decisiones y acciones gubernamentales, lo que puede afectar negativamente la economía. En la conversación, se aborda cómo la incertidumbre política puede ralentizar el crecimiento económico y la importancia de la estabilidad política para el desarrollo sostenido.

💡Institucionalidad

La institucionalidad se refiere a la estructura y el funcionamiento de las instituciones, incluidos los sistemas legales, políticos y económicos. Se discute en el video cómo un deterioro en la institucionalidad, tanto en el sector público como privado, puede generar incertidumbre y afectar el crecimiento económico a largo plazo.

💡Servicios Básicos

Los servicios básicos incluyen elementos esenciales como educación, salud y servicios de utilidad pública. En el video, se argumenta que la calidad de los servicios básicos es crucial para la satisfacción y la estabilidad de la población, y se sugiere que la falta de mejoras en estos servicios puede erosionar el apoyo a las políticas económicas actuales.

💡Participación Política

La participación política se refiere a la involucración de los ciudadanos en el proceso político, que puede influir en las decisiones y el rumbo del país. Se destaca en el video la importancia de la participación política para abordar los desafíos económicos y sociales y para asegurar que las soluciones sean sostenibles y equitativas.

💡Innovación

La innovación implica la introducción de nuevas ideas, productos o procesos para mejorar o hacer crecer una economía. Aunque no se discute extensamente en el video, se sugiere que la innovación es uno de los factores clave para el crecimiento económico sostenible y la superación de los desafíos actuales.

Highlights

El honor de estar con un economista relevante para Perú y la región.

Discusión sobre la inflación como un problema global, no solo para Perú.

Comparación con la situación de inflación 20 años atrás y cómo ha evolucionado.

El papel de los bancos centrales en la resolución y gestión de la inflación.

Mencion de tasas de inflación en varios países, incluyendo Alemania, Italia, Holanda y los estados bálticos.

La gran moderación y su impacto en la inflación a nivel mundial.

El papel de la entrada de China y la caída del Muro de Berlín en la economía global.

La creencia de que la inflación estaba controlada y cómo la pandemia ha alterado esta percepción.

El aumento de la demanda en Estados Unidos y su impacto en la inflación.

Discusión sobre la producción de chips y su relación con la oferta y la demanda.

Las acciones de los bancos centrales para aumentar las tasas de interés y su objetivo.

La situación económica de Perú, con un tipo de cambio estable y la influencia de factores externos.

El impacto de la política fiscal y monetaria en la economía de Perú y el resto del mundo.

Perspectivas sobre el crecimiento económico de Perú y la influencia de la inestabilidad política y social.

Importancia de la inversión pública y su efecto en el crecimiento económico a corto y largo plazo.

Preocupaciones sobre la calidad de la gestión pública y su impacto en la economía.

Fortalezas macroeconómicas del Perú y cómo se han mantenido a pesar de los desafíos.

Discusión sobre la proyección del crecimiento del PBI peruano y la influencia de factores internos y externos.

El impacto de la inflación en el bienestar de la población y la necesidad de políticas para mitigarla.

La necesidad de mejorar los servicios básicos y la importancia de la educación y la salud.

Importancia de la participación política y la necesidad de soluciones para los problemas institucionales.

Transcripts

[Aplausos]

[Música]

[Aplausos]

buenas

Bueno para mí es realmente un honor

estar acá en realidad con una un

economista tan relevante para el Perú yo

creo que para la región y es alguien a

quien conozco de que empecé a estudiar

economía fue mi profesora cuando

empezaba en este en esta maravillosa

carrera

Bueno yo quiero empezar por hablar por

el tema que hoy día nos aqueja todo si

eso no es solamente El Perú sino es el

mundo en realidad Cuando yo estaba en la

universidad y y tú nos enseñabas la

inflación era una cosa enorme no era el

problema

pareció que nos habíamos Librado de ese

problema

se logró de alguna manera estabilizar

los precios en el mundo y en el Perú y

era algo de lo que no nos preocupa vamos

porque en realidad ya estaba parecía

resuelto hoy día todo nos pasa en Las

empresas que nos tenemos que preocupar

de la inflación y ya los presupuestos

tienen que ser en términos reales

estamos regresando a lo que parecíamos

ya no ya no era un problema

no estamos pues en esta situación hace

20 años y esto es un tema global yo

quería preguntarte cómo que se originó

esto Que qué cosa es lo que ha originado

que que el mundo por lo menos el mundo

que tiene el mundo libre este empieza a

enfrentarte más de inflación que creía

ella resueltos Cuál fue el rol de los

bancos centrales en resolver el tema de

la inflación y Cuál será el rol de los

bancos centrales hoy día para tratar de

regresarnos a esa estabilidad este que

hoy día extrañamos

Realmente

el de Alemania es el más alto desde la

Segunda Guerra Mundial este 11 y pico

Italia 12 y pico Holanda 14 y pico lo

bálticos que están en el euro más de

20%.

Estados Unidos

nosotros este 97 perdón

Creo que la confianza que había era que

la intención está derrotar tuvimos unos

años 90 que se demora gran moderación

que inflación bajo y bajo para todo el

mundo incluso países que habían

comenzado estabilizar en los 70 recién

construido el 96 y 97 china chile Perdón

chile con entra pinochet el 73 por

Recién con cifras un dígito el 97

Bolivia

el 84 comienza los precios de la versión

recién 597 Israel igual Perú mismo

comienza el 90 recién 97 y da la

sensación que la inflación está dominada

se llamó la gran moderación porque la

inflación cayó en todo el mundo y en

Estados Unidos Fue sumamente baja se

atribuía al ingreso a China con casi 20%

de las fuerzas laboral que no estaba

antes que se incorpore cae el muro de

Berlín también está al mercado una más

enorme de Rusia y Europa Oriental y

cambios

comerciales Walmart pongamos que precis

trayendo productos chinos a barata los

bienes en Estados Unidos

había la confianza que la infracción de

derrotada

todos los noventas hasta Lima se votó

baja y después vino liman con la

inflación que no se puede llegar

siquiera la meta en Estados Unidos en

Europa

y bueno comenzó a subir un poco la

inflación ya el el 2013 comienza a subir

la tasa 2015 por viene después el covid

todo el lidera que la inflación está

derrotada que no es ni querrumbarse es

más los más modelos incorporó la Data

más reciente casi no reflejaba realmente

estos episodios inflacionarios Y esto es

uno con lo más jóvenes ni siquiera

pensar en inflación la crítica lo vamos

a deflación de inflación muy baja y

bueno vino todo esto y fue demanda

claramente ha sido Amanda el año pasado

la demanda Estados Unidos subió más de

11%. el producto creció cinco cuatro

durante el Coby no solo nuevamente fue

la propia moda expansiva en el mundo

general pero particular de Estados

Unidos sino también la policía fiscal la

política fiscal desde Lima excepto el

período corto inmediatamente después del

himen

ha sido prácticamente nula en cuanto a

hacer expansiva los republicanos no le

admitían Obama tiene un impulso fiscal

en Europa los países de los más

conservados dentro del banco está

europeo y ya saben Quiénes son no

querían una prioridad tan expansiva

entonces Recién con el cobre está vivo

este impulso enorme que se habla demanda

y entró con venganza se juntó problemas

monetaria policía fiscal en Estados

Unidos salía más rentable no trabajar

porque realmente la transferencia que

recibía el de ingreso bajo era mayor a

lo que podría ganar con sueldo

y obviamente sobre un marco en que

teníamos confinamiento que la producción

a menor y la inflación se disparó y es

cierto que he recibido oferta cuando

ustedes ven la producción de chips que

lo que más se menciona la producción de

chips ha crecido lo que pasa no ha

podido crecer al ritmo que crecía la

demanda y automóviles no puede ser dolor

es básicamente demanda demanda que está

causado a controlarse y parte la

absorción de la demanda es precisamente

el aumento de precios que Estados Unidos

tiene inflación de 8,2 está absorbiendo

si quieres esa demanda que ha habido

antes no por eso creo que la inflación

bastante vaya a controlarse pero este

proyecto

y cuál va a ser el rol de los bancos

centrales para para digamos de alguna

manera acelerar el proceso de Retorno a

la estabilidad

prácticamente todos o casi todos han

comenzado a meter la tasa interés

comenzaron los emergentes de América

Latina y Europa del este y está en

varios países asiáticos están aumentando

y Estados Unidos comenzó antes que el

banco europeo Inglaterra también pero

todo está en el proceso realmente

liberando sus tres interés primero no se

justifica no tiene ningún sentido una

tasa de 0.25 de la economía está

apoyando la tasa de interés cero cero

punto cinco tenía sentido cuando la

economía esté deprimida no tiene ningún

sentido Cuando decía voy antes entonces

la primera tarea ha sido llevar la tasa

a niveles más normales y probablemente

el futuro vas a llevar a casa a unir que

pueda frenar la demanda no

Bueno entonces de acá pasamos al Perú

porque digamos de acuerdo a lo que a lo

que te estoy oyendo se nos vienen hemos

gozado en las últimas décadas y por eso

uno se acostumbra uno empieza a extrañar

lo que pensaba ya tenía resuelto tenemos

hoy día hemos pasado décadas con el tipo

de cambio muy estable inclusive

apreciándose hemos pasado décadas con

tasas de interés donde el crédito

prácticamente era muy barato y hoy día

tenemos un contexto externo que viene

cambiando Y eso que ha beneficiado tanto

al Perú hoy día la tenemos un poco más

difícil tenemos presión alcista el tipo

de cambio

controlada pero es alcista eso va a

retroalimentar además la inflación en un

país que maneja Dos monedas como el Perú

todos en el Perú manejamos soles y

dólares

además tenemos que más del 50% de la

gente este destina no más del 50% de los

ingresos de los peruanos se van a se va

alimentos y y transporte que es

justamente donde inflación está más alta

Entonces tenemos tasas de interés más

altas tipo de cambio que sube precios

que suben

qué qué se nos viene digamos cómo vamos

a enfrentar eso va a haber algún tipo de

política monetaria cuánto dolor vamos a

sentir

hay 200 países en el mundo solo en

cuatro se ha perdido su manera frente al

dólar México Brasil Perú y Rusia

o sea la depresión no tengo ese año

pasado cuando tuvo la mejor fuga capital

en su historia ahora me este año ha sido

estable no sé qué pasará próxima semana

después lo cae el año algo de sol se ha

fortalecido no

y las tasas

es difícil pensar que va a pasar o tal

vez comencé convencer con Estados Unidos

y después entró a Perú en Estados Unidos

si uno va a ir las proyecciones de

crecimiento norteamericanos de los

principales en tanto inversión Banco

Mundial mitos eh En todos expresan

crecimientos sobre los bancos de

inversión que proyectan creciendo

negativos el próximo año uno menos 0,5

el otro menos 0.1

Estados Unidos puede que salga sin

recesión sea lo que sea un softlante de

terrorífica de suave y es lo que ha

pasado siempre los mercados no sé por

qué piensan que siempre lleva recesión

blinder un economista muy conocido que

ha sido miembro directorio del Banco

Central norteamericano también aporta un

libro recientemente de historia fiscal

de monetaria del 6-1 al 2021 y se puede

ver varios casos de ajuste por día

monetaria que no han causado recesión

es el escenario todavía Creo mayoritario

o casi mayoritario el otro que viene lo

que da recesión suave

que estas caía de menos 01 -03 menos 0.5

la economía norteamericana está tan tan

fuerte que casi ni se notaría si

efectivamente crecimiento es menos 0,3

está fortísima la demanda maduro está

fortísima las proyecciones del banco

ciudad norteamericano el desempleo que

la última cifra es 0,7 podría subir

estas 4,7 que es una un desempleo que no

es nada malo o sea es de repente un poco

más alto que el de largo plazo cuando es

una cosa de recesión grave nada eso no y

solo una minoría creo muy pequeña cuatro

cinco por ciento piensa que puede una

región mayor y en el caso en el caso

peruano bueno

frenar la economía mucho porque la

demanda salió de las manos

el año pasado no solo tuvo el retiro de

fondo de pensión de chile siguió Piñera

para tratar de evitar que el congreso

era la norma comenzó a dar bonos no 2020

sino 2021

el aumento de demanda Porque además se

aprobó el retire fondos dentro de fondo

más fondo fue tal magnitud que

Sencillamente está creciendo mucho menos

que puede crecer estaba creciendo

Colombia tiene una situación parecida

Pero más bien creo que vamos a crecer

esperamos crecer el 3% de este año y

cerca 13 próximo escrito potencial que

este tema de dos coma nueve

o sea realmente vamos a crecer casi lo

que el potencial de la economía o sea ni

siquiera vamos a tener esos recesión

al nivel normal Si se quiere esperamos

Obviamente el recién no puede cantar

victoria de dentro de un tiempo no

no de acuerdo Yo yo creo que el Perú

tiene una fortaleza macroeconómica que

es lo que nos permite No es cierto

crecer todavía esas Por más que ahora

vemos una inflación muy alta y el tipo

de cambio que sube seguimos teniendo la

inflación más baja una de la inflación

más baja de la región tasas de interés

relativamente bajas pero lo que no quita

que mucho pero bueno sigamos sufriendo

No es cierto el alza de precios que es

una cosa muy sensible para todos Yo lo

que te ahora que hablabas del tema

externo y en primero cuál es tu

proyección para el crecimiento del pbi

peruano en el corto plazo y cuánto

influyen los factores externos versus

los internos es decir la economía global

yo creo que nos has ilustrado bastante

qué es lo que las tendencias pero

tenemos en lo interno también eh un

montón de temas que nos están

ralentizando el crecimiento la

incertidumbre política y yo creo que es

la principal de la que ya hemos hablado

muchos en el cae este el tema de

inestabilidad social alrededor de la

actividad minera que es la principal

generadora yo creo de recursos y muy

importante para el crecimiento este

Cuánto pesan los factores internos

versus los externos Y qué esperas entre

esta mezcla de de digamos de

fuentes de crecimiento

cuánto esperas que crezca el Perú este

año el próximo

conteperio central

el alimento ha crecido 12% de Colombia

29 parece tengo una idea no y segundo la

gente sustituyó alimentos Entonces el

impacto sobre bienestar es un poco menos

grave lo que aparece indicar las cifras

uno compra de alimento casi obvio menos

obviamente no Pero bueno no es ese punto

el primer semestre

experimento alta consumo creciendo más

de 5% manufacturas no primaria creciendo

más de 6 son 12 meses Esperamos que se

ralenticen nuestra última reporte

inflación de estrés usualmente las

tradicionales

realmente no hay ningún seco ni al alza

de la Baja estamos en tres que ha

compensado últimamente bajo nuestra

producción inicialmente porque minería

fue golpeada Esta paralización es de

varias Minas no estaba en esa magnitud

en las tradiciones nuestras el primer

semestre

no primario manufactura comercio

construcción creció más de lo que

esperábamos lo que creció menos fue el

primero el segundo semestre está

ralentizando un poco pero lo que ha

compensado es y construcción

construimos la forma en que se mide va a

crecer fuerte este semestre porque obra

pública viene creciendo fuertemente

en la inversión pública cayó 5% el

primer semestre nosotros esperábamos que

crezca siete uno y termina yo creciendo

2,1 hoy Esperamos que crezca más por los

datos observa

los datos octubre que la inversión sea

buena mal es otra cosa cuando la calidad

por la forma en que se mide y se mide

esa forma desde que un ministro economía

era constructor hijo porque lo mejor con

cemento si yo gasto más en asfalto

entonces pusieron 15% avance obra

pública en octubre vamos a tener la

paradoja que consumo de cemento cae pero

construcción va a subir fuertemente por

obra pública por si se corregir eso

también tenemos resistencia arriba todo

el primer semestre Entonces

estamos creciendo cerca del 3%

Bueno ahora que hablas de obra pública

es un tema yo creo muy importante todos

los que hemos estado en el mef es

siempre vemos a la inversión pública

como el factor que une la reactivación

de corto plazo con la de largo plazo es

decir a la hora que uno incentiva

inversión pública incentiva empleo

actual Pero además genera

infraestructura que ayuda al pbi y

potencial de largo plazo lo que estamos

viendo ahora es un deterioro en la

capacidad de gestión de esa obra pública

este con una problema institucional

privado y público es decir tenemos un

sector empresarial sobre todo regional

que es donde está la mayor cantidad de

obra pública o la que la minería genera

Y tenemos un deterioro institucional en

ambos lados tanto las empresas que

Ejecutan las obras que son privadas como

el el Entonces todos miramos este ratio

de ejecución que es un ratio de

ejecución que en realidad yo creería más

que reactivador de corto plazo que de

largo porque muchas de las obras no se

terminan

cómo ves esa perspectiva digamos el rol

de la inversión pública en la

reactivación de largo plazo del del país

mira cuando hemos hecho estudio de

multiplicador de inversión pública sería

bastante alto salía casi 1,6 veces

reducción de impuestos se decía una

ocasión Apoyar el no no pasa nada con el

pbi Y gasto corriente era como 04 05

realmente el multipeo grande de la

inversión pública porque supone siete

eficiencia O vente si se pierde sería

casi como una transferencia

o es una transferencia costosa porque

hay canciones estudios supervisión Pero

bueno pero si ella me hace una necesidad

de corriente no no la inversión pone de

invita también de hecho cálculos y se

han convertido muy interesante

esos países que han invertido en

infraestructura soportó creciendo

bastante mayor Correa en Ecuador

pongamos antes etcétera

la preocupación es si al final esas

obras que digamos se desembolsan

recursos se empiezan a hacer y al final

no no se terminan

dicho esto pasando ya factores

institucionales que es lo que nos

preocupa a todos y lo que está generando

la mayor incertidumbre y que nos afectan

el crecimiento económico de largo plazo

la fortaleza macroeconómicas del Perú es

un milagro pero realmente se mantienen

todo lo sobre todo los varias de las de

los indicadores monetarios y Fiscales

las reservas Internacionales El ratio de

deuda epvi son de los más bajos de la

región y diría del mundo tenemos una

solidez del sistema financiero

impresionante que está intacta este y

las instituciones económicas El Banco

Central la superintendencia bancos y el

Ministerio de economía a pesar de todos

los las complicaciones han mantenido

este una institucionalidad y unas

autoridades que han sido muy sensatas en

lo técnico en lo político tú eres un

ejemplo de ello y también lo que ha

venido sufriendo al mes vemos que hemos

tenido líderes este sensatos entonces la

economía peruana aguanta no Pareciera

que tú mismo nos hablabas de que muchos

indicadores han sorprendido este al alza

antes una crisis brasileña No generaba

mucho más problemas que las crisis

globales que tenemos ahora

pero nos acechan pues sombras no sombras

que nos preocupan ya hemos hablado el

tema de la de la calidad de la gestión

pública de la incertidumbre política de

la informalidad y la institucionalidad

privada también yo creo que hay que hay

que actuar sobre ella y ante este

escenario hay algún cambio en la

proyecciones digamos Cuál es la prima de

diferencia entre las proyecciones de

crecimiento potencial que el Banco

Central tiene producto de Estos factores

institucionales tenemos hemos reducido

el el potencial de crecimiento dado este

deterioro institucional

hace 10 años

cinco cinco

observar Pues de 27 3 pero digamos este

un nivel bastante menor y realmente hay

mucha inercia crecimiento uno se acusó

un crecimiento dado consume acuerdo ese

crecimiento esperado ya mostré por

ciento invierte frente pero al 3%.

entonces hay mucha inercia es el caso

que usted utilizó el presidente brexit

Hace cuatro años todo el mundo advertía

que iba a afectar fuertes de la economía

recibir este año está afectando cuatro

años después y esta inercia se mantiene

lo que sí creo que fue pueblo de

derivado paulatino no sé por qué está

conversando con una frase de El que dama

Carter no al soldiers donde hay días

frita güey el crecimiento no desaparecía

bruscamente siempre va ralentizandose en

el tiempo no pero creo que es un proceso

largo

Qué hacemos los empresarios que hacen

esas autoridades el médico el central la

SS para tratar de paliar este este

deterioro

han dicho todos más o menos lo mismo que

creería casi cualquiera No uses lo

público más eficiente mejora la gestión

pública y mayor infraestructura

inversiones educación Robert Innovación

que tenemos mencionado acá o sea están

todos los factores han sido mencionados

el problema es como se concretan no pero

están ahí han sido puestos en la mesa de

una forma u otra el problema es difícil

decirlo que hacerlo

Yo quiero hacer una pregunta ya más a la

persona menos al presidente del Banco

Central estamos donde estamos porque de

alguna manera la población peruana está

votando por alternativas que Que

obviamente nos están llevando a este

deterioro cómo hacemos todos para que el

crecimiento y la estabilidad yo creo que

todos hemos venido creciendo hemos

tenido precios bajos hemos tenido tipo

de cambio estable y lo hemos tomado por

por dado este cómo hacemos para que todo

eso que hemos tenido de lo que hemos

gozado sea apreciado por la población y

sepa que sí estamos arriesgando cosas

este a la hora de elegir creo que guardo

verde o sea hay servicio el básicos

indispensable que tiene quedérsele

o sea cuando hay educación esa salud que

puede esperarse si los servicios básicos

más esperados no sirve profesor de me

sorprender que estés contenta y

realmente tenemos los ingresos para

estar brindando mejores servicios hay

muchas veces los cuellos son

institucionales y con lo institucionales

No necesariamente son del sector público

Nomás pues el sindicato del sector hay

que hablar siempre más importante son

los alumnos que los sindicatos o los

enfermos que los sindicatos etcétera No

pero si es una tarea urgente en ninguna

democracia la gente está dispuesta a que

su padre o sus hijos se mueren porque

tiene que esperar como decía Fernando

cinco meses para una operación es

inadmisible ninguna democracia soporta

eso

las personas aceptan tranquilamente que

el millonario tiene una mansión que la

clase media alta tengo un apartamento no

acepta que su familia muera por falta de

atención y lo que perfectamente legítimo

no entonces servicios básicos en salud

habló de la falta de inminidad es un

discurso que se ha repetido a lo largo

de la mañana no

lo que sí parece ocurrir es que no nos

estamos dando cuenta de que podemos

perder la estabilidad es una es un bien

que que hemos venido gozando es algo que

yo creo que le ocurre a Chile también y

que podemos perder si seguimos no en una

en una presión tan populista bueno en

ganas de del almuerzo No sé si tienes

algo que agregar Yo te agradezco

entremandamente este

cómo se llama esta este esta

conversación y nada

simplemente sí creo que hay que

comerciar estos resultados Pero además

se mencionado partidos pero no sé si

partidos podrá reconstituirse Una vez

que se aparecen es muy difícil

levantarlo Nuevamente Esa es la verdad

ya pasó en todo el mundo cuando usted es

gente tan sofisticado relacionado con

los franceses que el partido a tener

socialista tiene 1% siendo candidata al

alcalde esa de París o los primeros

categoría buenos presidentes 4 por

ciento

cuando muere muere creando los partidos

o creo que va a tener que hacer alguna

suerte de Propuesta compartir entre

muchos una cosa sin ser partido pero no

sé cuál es el camino pero sin

participación política no hay solución

no es decir Caminante no hay camino se

hace camino

Ok Muchísimas gracias a todos

[Aplausos]