CFROI (Cash Flow Return On Investment) | Formula | Calculation

Summary

Este video explica el concepto de CFROI (Cash Flow Return on Investment), un indicador clave para evaluar el rendimiento financiero de una empresa. A través de un ejemplo de Starbucks, se muestra cómo calcular el CFROI utilizando el flujo de caja operativo y el capital empleado. Además, se compara con el costo ponderado de capital (WACC) para determinar si la inversión aumentará o disminuirá el valor para los accionistas. El video enfatiza la importancia de este indicador para los inversionistas al tomar decisiones informadas sobre sus inversiones.

Takeaways

• 😀 El CFROI (Cash Flow Return on Investment) es una métrica clave para evaluar el retorno de inversión, midiendo el flujo de efectivo operativo respecto al capital empleado.
• 😀 El CFROI también es conocido como la Tasa Interna de Retorno (IRR) de la empresa y ayuda a los inversores a evaluar si los beneficios de una inversión son rentables.
• 😀 La fórmula del CFROI es: CFROI = Flujo de efectivo operativo (OCF) / Capital empleado (CE).
• 😀 El flujo de efectivo operativo (OCF) se calcula sumando el ingreso neto, los gastos no monetarios y los cambios en el capital de trabajo.
• 😀 El capital empleado (CE) se calcula como la suma de los activos fijos y el capital de trabajo o como los activos totales menos los pasivos corrientes.
• 😀 El CFROI debe ser comparado con la tasa de referencia de la empresa, generalmente representada por el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC).
• 😀 Si el CFROI es mayor que el WACC, indica que la empresa está creando valor para los accionistas. Si es menor, sugiere que la inversión podría no estar generando suficiente valor.
• 😀 En el ejemplo de Starbucks, el CFROI calculado fue de 64.67%, lo que muestra una rentabilidad significativa.
• 😀 En un ejemplo práctico con la empresa Q, el CFROI fue del 23.1%, lo que llevó a la inversora a decidir realizar la inversión, ya que el CFROI era mayor que el WACC.
• 😀 El cálculo del CFROI es más útil que las métricas tradicionales basadas solo en beneficios, ya que considera el flujo de efectivo real de la empresa.
• 😀 Todos los inversores deberían calcular el CFROI y compararlo con el WACC antes de tomar decisiones de inversión, ya que proporciona una visión más precisa del desempeño financiero de la empresa.

Q & A

¿Qué es el CFROI y cómo se calcula?

El CFROI (Cash Flow Return on Investment) es una medida que compara el flujo de efectivo operativo con el capital empleado. Se calcula usando la fórmula: CFROI = Flujo de efectivo operativo (OCF) / Capital empleado (CE).

¿Qué incluye el flujo de efectivo operativo (OCF)?

El flujo de efectivo operativo (OCF) incluye el ingreso neto de la empresa, más los gastos no monetarios (como la depreciación y la amortización), y los cambios en el capital de trabajo.

¿Cómo se calcula el capital empleado (CE)?

El capital empleado se puede calcular de dos maneras: 1) Sumando los activos fijos y el capital de trabajo; 2) Restando los pasivos corrientes de los activos totales.

¿Cuál es la relación entre el CFROI y la tasa de descuento (hurdle rate)?

El CFROI se compara con la tasa de descuento (generalmente el costo promedio ponderado de capital, WACC) para evaluar si el rendimiento de la inversión es positivo o negativo. Si el CFROI es superior al WACC, aumentará el valor para los accionistas.

¿Qué sucede si el CFROI es mayor que el WACC?

Si el CFROI es mayor que el WACC, indica que la inversión está generando un retorno positivo y aumenta el valor de los accionistas.

¿Qué pasa si el CFROI es menor que el WACC?

Si el CFROI es menor que el WACC, indica que la inversión no está generando un retorno adecuado y disminuye el valor para los accionistas.

En el ejemplo de Starbucks, ¿cuál es el CFROI calculado?

El CFROI para Starbucks, según el ejemplo, se calcula como 11.94 mil millones (OCF) dividido por 18.47 mil millones (capital empleado), lo que da un CFROI del 64.67%.

¿Cómo se interpreta el resultado del CFROI?

El CFROI se interpreta comparándolo con el WACC. Si el CFROI es mayor que el WACC, la empresa está generando valor; si es menor, no lo está.

¿Qué es el WACC y cómo se utiliza en la interpretación del CFROI?

El WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital) es el rendimiento mínimo que una empresa debe generar para satisfacer a sus accionistas y prestamistas. Se utiliza para comparar con el CFROI y determinar si la inversión está creando o destruyendo valor.

¿Por qué el CFROI es considerado una de las mejores métricas para evaluar el desempeño de una empresa?

El CFROI es considerado una de las mejores métricas porque no solo se basa en las ganancias, sino que también tiene en cuenta el flujo de efectivo real que entra y sale de la empresa, lo que ofrece una visión más precisa de su salud financiera.