Why the US Treasury Market is on the Brink of Total Collapse

Summary

Die US-Staatsanleihenmärkte stehen vor einer potenziellen Krise, die verheerende Auswirkungen auf die Wirtschaft haben könnte. Die Staatsverschuldung wächst exponentiell, und die US-Regierung hat große Defizite, die sie durch die Ausgabe von Staatsanleihen finanziert. Aufgrund eines Überangebots und einer niedrigen Nachfrage nach diesen Anleihen könnten die Preise dramatisch sinken, was zu einem Anstieg der Zinssätze führen würde. Dies würde die Wirtschaft bremsen, die Kreditkosten erhöhen und möglicherweise eine Rezession auslösen. Die Risiken sind erheblich, und eine mögliche Marktkorrektur könnte tiefgreifende Folgen haben.

Takeaways

• 😀 Die US-Staatsanleihen haben ihren Wert seit 2020 um 50 % verloren, was bereits erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft und das Finanzsystem hatte.
• 😀 Der US-Staatsanleihemarkt steht möglicherweise vor einem totalen Zusammenbruch, was katastrophale Auswirkungen auf die Wirtschaft hätte.
• 😀 Die US-Regierung hat in den letzten Jahren mit einer Rekordverschuldung gearbeitet, was zu einem erheblichen Anstieg der Staatsanleihen führt.
• 😀 Ausländische Käufer von US-Staatsanleihen, wie die Fed, China und Japan, kaufen zunehmend weniger, was den Druck auf den Markt erhöht.
• 😀 Ein möglicher Ausverkauf von US-Staatsanleihen durch ausländische Gläubiger könnte die Preise weiter sinken lassen, was als 'Foreign Dumping' bezeichnet wird.
• 😀 Die USA haben seit der Finanzkrise 2008 kontinuierlich Haushaltsdefizite von über 500 Milliarden Dollar pro Jahr und nach der Pandemie über 1 Billion Dollar jährlich.
• 😀 Für 2025 wird ein Haushaltsdefizit von etwa 1,9 Billionen Dollar erwartet, was in den kommenden Jahren aufgrund struktureller Kräfte weiter steigen wird.
• 😀 Im Jahr 2025 wird eine rekordhohe Menge an US-Staatsanleihen zur Rückzahlung fällig, was zu einer Flut neuer Anleihen führen und den Markt weiter unter Druck setzen wird.
• 😀 Der 'Term Premium' auf US-Staatsanleihen, der die zusätzliche Rendite für langfristige Anleihen widerspiegelt, liegt derzeit bei nahezu 0 %, was die Risiken für Investoren nicht widerspiegelt.
• 😀 Ein Anstieg der Renditen von 4,8 % auf 6 % könnte die Staatsanleihepreise um 25 bis 30 % fallen lassen und schwere wirtschaftliche und finanzielle Konsequenzen nach sich ziehen.

Q & A

Warum ist der US-Staatsanleihenmarkt momentan riskant?

Der US-Staatsanleihenmarkt ist riskant, weil die Nachfrage nach Staatsanleihen sinkt, während das Angebot steigt. Dies wird durch die hohen Haushaltsdefizite der Regierung und das Fehlen traditioneller Käufer wie der Fed, China und Japan verschärft. Eine mögliche Auswirkung wäre ein starker Preisverfall auf Staatsanleihen.

Was bedeutet es, dass die US-Regierung Staatsanleihen ausgibt, um ihre Defizite zu finanzieren?

Die US-Regierung gibt Staatsanleihen aus, um ihre Defizite zu finanzieren, da sie mehr ausgibt als sie durch Steuern einnimmt. Dies führt zu einer Erhöhung der Staatsverschuldung und der Ausgabe neuer Anleihen, was den Markt mit zusätzlichem Angebot belastet.

Was sind die Konsequenzen eines Zusammenbruchs des US-Staatsanleihenmarktes?

Ein Zusammenbruch des US-Staatsanleihenmarktes könnte katastrophale Auswirkungen auf die Wirtschaft haben, da diese Anleihen als wichtiges finanzielles Rückgrat gelten. Ein massiver Preisverfall würde das gesamte Finanzsystem destabilisieren und die Wirtschaft in eine tiefe Rezession stürzen.

Warum könnten ausländische Käufer von US-Staatsanleihen weniger interessiert sein?

Ausländische Käufer könnten aufgrund der politischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten, die mit der US-Regierung verbunden sind, das Vertrauen in die Anleihen verlieren. Besonders durch geopolitische Spannungen und Handelskonflikte könnte das Vertrauen weiter sinken, was zu einem Rückgang der Nachfrage führt.

Was ist der Zusammenhang zwischen der Termprämie und den US-Staatsanleihen?

Die Termprämie ist der zusätzliche Ertrag, den Investoren für langfristige Anleihen verlangen. Eine niedrige Termprämie deutet darauf hin, dass Investoren die Risiken der Anleihen nicht ausreichend berücksichtigen. Ein Anstieg der Termprämie könnte zu einem Anstieg der Anleiherenditen führen, was die Anleihepreise stark senken würde.

Was wird unter einer 'Maturity Wall' verstanden?

Eine 'Maturity Wall' bezieht sich auf die große Menge an Staatsanleihen, die in einem bestimmten Jahr fällig wird und refinanziert werden muss. 2025 wird die US-Regierung mit einer Maturity Wall von etwa 7 Billionen Dollar konfrontiert sein, was zu einer weiteren Flut neuer Anleihen und damit zu einem Preisdruck auf den Markt führen könnte.

Wie beeinflusst die US-Staatsanleihe die Wirtschaft insgesamt?

US-Staatsanleihen wirken als Benchmark für andere Zinssätze im Finanzsystem. Ein Anstieg der Anleiherenditen bedeutet höhere Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher, was zu einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums und einer möglichen Rezession führen kann.

Warum sind US-Staatsanleihen in den letzten Jahren ein schlechtes Investment gewesen?

US-Staatsanleihen haben in den letzten Jahren eine sehr schlechte Performance gezeigt, da ihre Preise um etwa 50 % gesunken sind. Dies liegt an den sinkenden Erträgen und der mangelnden Risikoprämie, die die Anleihen für Investoren weniger attraktiv machen.

Welche Rolle spielt die US-Notenbank (Fed) beim Kauf von Staatsanleihen?

Die Fed hat in der Vergangenheit eine wichtige Rolle als Käufer von US-Staatsanleihen gespielt, um den Markt zu stabilisieren. Seit einiger Zeit kauft die Fed jedoch weniger Staatsanleihen, was den Markt ohne einen großen Käufer destabilisieren könnte und zu einem Preisverfall führen könnte.

Was könnte die USA dazu bewegen, ihre Staatsanleihen stärker zu refinanzieren?

Ein Anstieg des Defizits und der anstehenden Fälligkeit von Anleihen könnte die USA dazu zwingen, mehr Staatsanleihen auszugeben, um die bestehenden Schulden zu refinanzieren. Dies würde den Markt weiter mit Anleihen fluten und zu einem weiteren Preisverfall führen.