年初トランプ・リスクに注意！2028年までに日経平均5万円と予想する理由（窪田 真之）：1月7日【楽天証券 トウシル】

Summary

2025年の日経平均の短期的な見通しでは、米国の経済政策が影響し、トランプショックによるリスクが懸念される一方、企業業績の成長により年末には4万4000円に達する予想です。長期的には、2028年までに日経平均が5万円に到達すると予測。日本株は割安と評価され、海外投資家の流入や自社株買いが追い風となるでしょう。また、名目GDPの成長が企業の売上を押し上げ、株価上昇を支える要因となります。

Takeaways

• 😀 2025年の日経平均予想は、米国景気のソフトランディングを受け、日本企業業績の緩やかな拡大により、年末には4万4000円に達すると予想されている。
• 😀 短期的には、トランプショックが前半に発生する可能性があり、最大で日経平均が3万7千円まで下がるリスクがあると警告している。
• 😀 トランプ政権下での政策、特に輸入関税の引き上げや米中対立の激化が日本企業に与えるネガティブな影響を指摘している。
• 😀 特にメキシコに25%の関税がかかると、日本企業にも大きな影響を与える可能性があり、報復関税による世界経済の分断を懸念している。
• 😀 米国のインフレ再燃や金利上昇、さらなる財政赤字拡大といったリスクが株式市場に悪影響を与える可能性があると述べている。
• 😀 長期的には、2028年までに日経平均は5万円に達すると予想しており、主な要因として日本株の割安感や外資の流入を挙げている。
• 😀 1989年のバブル時代と比較して、現在の日本株はPR16倍と割安であり、経済環境や企業業績の改善を反映して今後の上昇が期待されている。
• 😀 日本企業の競争力が高まり、海外の半導体企業などが日本に工場を建設する動きが見られることも、日経平均の上昇を後押しすると考えられている。
• 😀 世界経済の景気循環を踏まえ、4年以内に日経平均が5万円に達する可能性が高いとされており、景気交代後に回復するシナリオが予想されている。
• 😀 インフレが高まると名目GDPが成長し、企業業績が改善することで株価の上昇が期待できる。特に物価上昇が企業売上の増加につながる。
• 😀 日本の物価上昇と賃金の引き上げが好循環を生み、今後2%台のインフレが定着することで、名目GDPが安定的に成長し、株価上昇の要因となる。

Q & A

2025年の日経平均の短期的見通しはどのようになっていますか？

2025年の日経平均は米国経済がソフトランディングする中で、日本の景気や企業業績も緩やかに拡大し、年末には4万4000円に達すると予想されています。ただし、トランプショックなどのリスクにより、年間の中で大きな波乱が起こる可能性もあります。特にトランプ政権の政策が株価に影響を与える可能性があります。

トランプショックとは何ですか？

トランプショックとは、トランプ次期政権の経済政策が市場に与える影響を指します。特に輸入関税の引き上げや米中対立の激化、貿易戦争の再燃がリスク要因となり、これが市場を不安定にさせる可能性があると考えられています。

トランプ氏の政策が日本株にどのような影響を与えるのでしょうか？

トランプ氏の政策、特に輸入関税の引き上げは、日本企業にとって大きな影響を与える可能性があります。例えば、メキシコで生産された車をアメリカに輸出する日本企業（トヨタやホンダなど）は、関税引き上げにより利益が圧迫されるリスクがあります。また、米中対立が悪化すると、世界経済全体にネガティブな影響が及ぶこともあります。

なぜ2028年までに日経平均が5万円に到達すると予測されているのでしょうか？

2028年までに日経平均が5万円に到達すると予測される理由は、日本株が現在割安であり、企業業績の成長が期待されるためです。特に、国際的な投資家による日本市場への投資や、日本企業の業績向上が日経平均を押し上げる要因とされています。

日本株の現在の割安感について、具体的にどう評価されていますか？

現在、日本株のP/E（株価収益率）は16倍であり、これは歴史的に見ても割安とされています。1989年のバブル期と比べると、当時は株価が過剰に高騰していたのに対し、現在は利益水準を反映した適正な価格水準に戻っていると評価されています。

日経平均が2028年に5万円に達するための要因には何がありますか？

日経平均が2028年に5万円に達するためには、以下の要因が考えられます：日本株の割安感、企業の利益成長、外国からの投資、安価な日本の人件費や土地、さらには自社株買いやインフレによる名目GDPの成長が株価を押し上げる要因となると予想されています。

インフレが進むことで株価はなぜ上昇するのでしょうか？

インフレが進むと、名目GDPが増加します。物価の上昇により企業の売上が増え、その結果、利益が増加します。名目GDPが成長すると、企業業績が向上し、その結果、株価も上昇するというメカニズムです。

日本のインフレ率について、今後どうなると予想されていますか？

日本のインフレ率は今後2%台に定着すると予想されています。これは賃金引き上げや物価上昇が良い循環を生み出し、経済全体を活性化させるためです。特に、名目GDPの成長により企業売上が増え、株価の上昇に寄与すると考えられています。

外国人投資家の日本株への投資動向はどうなっていますか？

現在、外国人投資家は日本株に対して積極的に投資しており、特に日本に工場を進出させる外国企業が増加しています。これにより、日本市場への投資が引き続き拡大すると予想されています。これは日本の割安な株価や安価な人件費、土地が魅力的だからです。

企業業績の予測と日経平均の関係について、どのように結びつけられていますか？

企業業績の予測は日経平均の予測に大きな影響を与えます。例えば、2025年の企業業績が4.8%増益と予想されており、これが日経平均4万4000円に到達する根拠となっています。業績の成長は株価を押し上げる要因となり、最終的には日経平均の上昇に繋がります。