ATTENZIONE: L’INFLAZIONE E’ TORNATA. Ecco cosa significa.
Summary
TLDRThe video script delves into the unexpected rise in U.S. inflation for March 2024, surpassing market expectations. It discusses the sticky nature of inflation, which is not easily reduced, and its causes, including a strong American economy with continuous job growth and rising wages. The script also touches on the concept of excess savings that fueled spending and inflation in 2022-2023. The implications of higher-than-expected inflation are explored, including potential Federal Reserve actions such as postponing interest rate cuts or further increases, which could impact market expectations and strategies. The video also examines the impact on various sectors, including public debt, small businesses, and real estate, and the potential for increased market volatility. It concludes by emphasizing the importance of portfolio diversification in light of unpredictable economic scenarios.
Takeaways
- 📈 The US inflation rate for March exceeded expectations, leading to a deeper analysis of its causes and implications.
- 💰 The 'sticky inflation' concept is introduced, indicating inflation that is persistent and difficult to reduce.
- 📊 Core inflation measurements, such as Core CPI, show that the overall inflation rate is not decreasing and has stopped falling.
- 🛣️ Factors contributing to inflation include a strong US economy with continuous job growth and a historically low unemployment rate.
- 💼 The impact of excess savings accumulated by Americans during the pandemic, which has fueled spending and inflation, is discussed.
- 📉 The gradual erosion of these savings may lead to a decrease in consumption and potentially affect the持续性 of the current inflation rate.
- 🏦 The fear of a rate hike by the Federal Reserve is present due to the above-expected inflation rates, which could alter interest rate expectations.
- 💹 The market's reaction to the inflation news is mixed, with potential implications for both short-term and long-term investment strategies.
- 🏢 Small to medium-sized businesses and the real estate sector may face challenges if high-interest rates persist.
- 📈 Despite a strong performance in the stock market, with low volatility and significant gains, there are concerns about future volatility and market corrections.
- 🔄 The correlation between stocks and bonds is currently high, reducing the diversification benefits of a portfolio and increasing market risk.
- 🚨 A warning is issued about the potential risks associated with the current economic situation, including the possibility of an economic collapse if the inflation trend continues.
Q & A
What is meant by 'sticky inflation' in the context of the video?
-Sticky inflation refers to a situation where inflation remains persistently high and does not easily decrease over time. It is characterized by prices that continue to rise and do not readily fall, leading to a consistent increase in the overall price level.
How does the increase in the number of jobs in the United States reflect on its economy?
-The continuous increase in the number of jobs, with 303,000 jobs added in March 2024, reflects a robust and growing economy in the United States. This growth has led to a decrease in unemployment, marking 39 consecutive months of job growth and indicating a nearly full employment rate.
What is the significance of the 'excess saving' mentioned in the video?
-Excess saving refers to the accumulated savings by Americans during the lockdown periods in 2020 and 2022 when spending was reduced, and financial stimulus was provided. This excess saving was later spent, pushing consumption and inflation rates up in 2022-2023. However, as this saving gets depleted, it may affect future consumption levels.
What are the implications of higher interest rates on the real estate market?
-Higher interest rates can lead to a decrease in the affordability of mortgages, which may result in a slowdown in the real estate market. As the cost of borrowing increases, potential buyers might face difficulties in securing loans, leading to a potential decline in the market.
Why might the Federal Reserve (Fed) consider raising interest rates further?
-The Fed might consider raising interest rates further to curb inflation that is higher than expected. By increasing interest rates, the Fed aims to control inflation and prevent it from rising to levels that could lead to economic instability.
What is the potential impact of a prolonged high-interest rate environment on small to medium-sized enterprises (SMEs)?
-A prolonged high-interest rate environment can put significant financial strain on SMEs, particularly those with variable interest rate loans. These businesses may struggle to negotiate better loan terms and could face difficulties in managing their debt, potentially leading to business failures.
How does the increase in the price of oil affect inflation rates?
-The increase in the price of oil can contribute to higher inflation rates as oil prices are a significant component of the cost of goods and services. When oil prices rise, it can lead to increased production costs, which are often passed on to consumers, resulting in higher prices for goods and services.
What are the potential consequences if the Federal Reserve does not adequately address higher-than-expected inflation?
-If the Federal Reserve does not adequately address higher-than-expected inflation, it could lead to a loss of control over inflationary pressures, potentially resulting in a rapid increase in prices and a decrease in the purchasing power of money. This could also lead to economic instability and a lack of confidence in the economy.
What is the current outlook for the U.S. Treasury bonds in light of the recent inflation data?
-The current outlook for U.S. Treasury bonds is influenced by the recent inflation data, which has exceeded expectations. With inflation rising, there could be a shift in investor behavior, potentially leading to a decrease in bond prices and an increase in yields as investors demand higher returns to compensate for the increased inflation risk.
How does the correlation between stock and bond markets impact portfolio diversification?
-When stock and bond markets move in a correlated manner, it reduces the diversification benefits of a portfolio. Ideally, stocks and bonds should have a low or negative correlation so that when one asset class declines, the other may provide a stabilizing return, thus reducing overall portfolio risk.
What are some strategies that investors can employ to navigate a period of uncertainty regarding interest rate changes?
-Investors can employ various strategies such as maintaining a diversified portfolio, focusing on assets with shorter durations, and considering alternative investments that may be less sensitive to interest rate changes. Additionally, investors should stay informed about economic indicators and central bank policies to make informed decisions.
Outlines
📈 Inflation and Economic Implications
The paragraph discusses the recent American inflation figures exceeding expectations and the implications of this rise. It delves into the causes and potential future developments over the next 6-12 months regarding interest rates and inflation evolution. The concept of 'sticky inflation' is introduced, highlighting its persistence and the difficulty in reducing it. The discussion includes various measures of inflation, such as Core CPI, and the impact of gasoline prices. The economic situation, including job growth and wage increases in the United States, is also considered as contributing factors to inflation. The paragraph concludes by discussing the potential risks of high inflation, including market reactions and the possibility of a shift from a soft landing to a harder economic landing, affecting small businesses and the real estate sector.
💡 Market Reactions and Central Bank Policies
This paragraph examines the market's reaction to the unexpected inflation figures and the anticipated actions of the Federal Reserve (Fed). It highlights the fear of a potential increase in interest rates and the historical consequences of high inflation periods, such as the 1970s oil crisis. The paragraph also discusses the impact of excess savings accumulated by Americans during the pandemic and the subsequent surge in consumer spending. The potential implications for the stock and bond markets, including the inversion of the yield curve and its historical significance as a recession indicator, are also explored. The paragraph concludes with a discussion on the importance of diversification in investment portfolios to mitigate risks associated with market volatility and economic uncertainty.
🔄 Inflation's Revival and Portfolio Diversification
The paragraph addresses the unpredictability of inflation and the necessity for investors to prepare for multiple scenarios. It emphasizes that while one scenario may seem more likely, there is no certainty in predicting future economic conditions. The importance of not solely focusing on long-term bonds, given the potential for continued high inflation, is discussed. The paragraph also touches on the concept of opportunity cost and the benefits of diversifying investments to protect against market volatility. The speaker advises against relying solely on long-term bonds and suggests considering a broader range of investments to hedge against potential economic risks.
🌪️ Market Volatility and Investor Behavior
This paragraph focuses on the recent low volatility in the stock market and the potential risks associated with complacency. It highlights the significant growth of the market in 2023 and early 2024, despite a brief downturn. The discussion includes the historical context of market volatility, noting periods of high fluctuation in the past and the current unusually calm market conditions. The paragraph warns against becoming accustomed to low volatility, as it is an intrinsic risk of financial markets. It also touches on the investor behavior of shifting away from speculative investment classes, such as the Nasdaq and Bitcoin, in response to increased market risks. The importance of understanding and accepting volatility as part of investing is emphasized, as well as the need for diversification to mitigate risks.
💸 Monetary Policy and Economic Challenges
The final paragraph discusses the challenges faced by the United States and other economies due to the rapid expansion of the money supply during the pandemic. It draws a parallel with the movie 'Wolf of Wall Street' to illustrate the potential risks of coming down from an economic high caused by excessive monetary stimulus. The paragraph highlights the warnings from various financial experts and institutions, such as the Federal Reserve, UBS, and JP Morgan, about the possibility of further interest rate increases. It also mentions the contrasting views on the future direction of interest rates, with some predicting a cut and others warning of an increase. The paragraph concludes by emphasizing the uncertainty of the economic outlook and the need for vigilance and preparedness for various scenarios.
Mindmap
Keywords
💡Inflation
💡Core Services
💡Excess Savings
💡Federal Reserve (Fed)
💡Unemployment Rate
💡Interest Rates
💡Public Debt
💡Small and Medium-sized Enterprises (SMEs)
💡Real Estate Market
💡Volatility
💡Correlation
Highlights
March's US inflation rate has exceeded expectations, indicating a sticky inflation that is persistent and not easily reduced.
The core inflation and CPI have not decreased; instead, they have slightly increased, with many baskets contributing to the rise in prices.
US economy continues to add jobs, with 303,000 jobs added in March 2024, marking 39 consecutive months of job growth.
The unemployment rate in the US has been falling for 26 months, which is one of the longest sequences on record.
Average wages in the US are continuously increasing, reflecting a robust economy.
Excess savings accumulated by Americans during the lockdown and stimulus payments have been spent, driving up inflation.
The Federal Reserve (Fed) may need to intervene due to higher-than-expected inflation, potentially by postponing interest rate cuts or increasing rates.
Markets have reacted to the inflation news, with expectations of interest rate cuts being pushed back.
A soft landing for inflation, which would mean a reduction without a recession, may be less likely due to the Fed potentially keeping rates high for longer.
High public debt and small to medium-sized businesses with variable interest rate financing could face crises with sustained high-interest rates.
The real estate sector may suffer due to the rise in interest rates, affecting long-term mortgage rates.
US Treasury yields have increased, reflecting a shift in the bond market's expectations related to inflation.
Investors should be aware of the risks and opportunities in the current market, considering the potential for increased volatility.
The correlation between stocks and bonds is currently high, which is unusual and implies a loss of diversification benefits.
The stock market, particularly the Nasdaq, has shown a strong upward trend despite higher volatility risks.
Bitcoin has had a significant increase in value but is highly volatile and correlated with the Nasdaq.
Central banks face losses due to the rise in long-term bond yields, which could lead to further market instability.
The Fed may discuss an interest rate increase in the next meeting, which could pose a significant risk to the markets.
Transcripts
ahi ahi ahi non ci voleva l'inflazione
americana di marzo supera le aspettative
in questo video approfondiremo Quali
sono le cause Quali sono le implicazioni
Cosa comporta questo aumento che ha
deluso le aspettative dei mercati e
infine cosa potrebbe succedere nei
prossimi 6-12 mesi dal punto di vista
dei tassi e dell'evoluzione
dell'inflazione quindi senza ulteriore
indugio Iniziamo da che cosa dalla
sticky inflation inflazione appiccicosa
che non si stacca che non va via e
questo è un po' il risultato delle
ultime rilevazioni un'inflazione che sia
a livello Core che a livello di CPI
quindi l'inflazione
omnicomprensiva di tutti i panieri non
cala più ha smesso di calare Anzi le
ultime rilevazioni sono di leggero
aumento in questo grafico vediamo
l'aumento anno su anno dei prezzi a
gennaio e a marzo e vediamo che molti
panieri sono passati da dare un
contributo negativo all'inflazione Ciò
vuol dire che non c'era più una spinta
dei prezzi a rialzo ma anzi stavano
correggendo a ribasso come eh la benzina
fondamentalmente e invece adesso stanno
di nuovo dando un contributo a rialzo
quindi più panieri danno un contributo a
rialzo più l'inflazione continua a
salire e non riesce a scendere come
invece ha fatto in modo più o meno
costante in tutto il 2023 quando si
parla di inflazione ci sono 1000 modi
per misurarle Ci sono alcuni di questi
modi ad esempio questa si chiama Core
Services excluding shelter Quindi tutto
ciò che è servizi esclusi servizi
associati esclusi servizi relativi al
tetto sulla testa ok Quindi tipicamente
l'affitto vediamo come sta tornando a
salire capiremo le cause Ma questa è la
fotografia ad oggi abbiamo parlato di
prezzi di benzina bene Siamo ritornati
indietro ad ottobre 2023 Per quanto
riguarda i prezzi della benzina negli
Stati Uniti ma questo non è un problema
solo degli Stati Uniti infatti caro
benzina ha Superata la soglia di €2,5 al
l in diverse città e la ragione è che il
prezzo del petrolio ha iniziato a
rimbalzare terminando quella che è stata
una fase di correzione dai massimi di
metà 2022 l'inflazione americana
parleremo poi di quella europea Se ti
interessa alla fine del video è al 36o
mese sopra la soglia del 3% e più è alto
questo triangolone Maggiore il numero di
mesi in cui si è sopra la soglia del 3%
di inflazione comincia a essere una
sequenza piuttosto lunga sono 3 anni e
come vediamo di sequenze così lunghe a
partire dal 1948 ne contiamo quattro
Quali sono le cause di questo fenomeno
sicuramente un'economia americana che
continua a tirare i posti di lavoro
continuano a crescere negli Stati Uniti
quindi l'economia tira a marzo 2024 sono
stati aggiunti altri 303.000 posti di
lavoro sono 39 mesi consecutivi in cui
la disoccupazione negli Stati Uniti Cala
una delle sequenze più lunghe di sempre
sono 26 i mesi in cui il tasso di
disoccupazione è al di sotto del 4% la
media storica di lungo periodo per gli
Stati Uniti è il 5,5% di disoccupazione
quindi Qui siamo a oltre la piena
occupazione siamo pienissima occupazione
Per quanto riguarda gli Stati Uniti
sintomo che l'economia tira e ce ne
accorgiamo anche dal fatto che gli
stipendi medi sono in costante aumento
lo so cosa stai pensando cosa ha a che
fare l'economia americana con quella
europea o quella italiana in cui gli
stipendi in termini reali sono calati
che ti devo dire la l'economia tira qua
un po' meno tira anche però per il fatto
che gli Stati Uniti avevano te lo
ricordi ne parlavamo probabilmente 24
mesi fa 12 mesi fa dell'eccesso di
Risparmio che si è accumulato con le
vagonate di soldi che sono state date
agli americani Nel 2020 e nel 2022
questo si chiamava excess Saving eccesso
di Risparmio che in altre parole gli
americani avevano in tasca perché Da un
lato non hanno speso per un discreto
periodo di tempo durante il lockdown
dall'altra parte hanno avuto degli
stimoli questo risparmio è stato poi
speso tutto nel
2022-2023 ha spinto l'inflazione in alto
i consumi alle stelle Però piano piano
si eroso e lo vediamo da queste aree è
un po' difficile l'interpretazione di
questo grafico però area verde risparmio
area Rossa consumi In due parole e si
vede come questo risparmio era aumentato
e adesso con l'ara rossa si sta
mangiando quindi è difficile pensare che
i consumi possano continuare nel lungo
periodo con i ritmi di oggi proprio
perché meno risparmio è nelle tasche
degli americani con sostenere i consumi
Quindi da un lato ovviamente c'è
un'inflazione appiccicosa sticky che fa
fatica a ridursi dall'altra parte però
non abbiamo più le spinte rialziste
inflat come abbiamo visto in passato che
erano sostenute da questo risparmio
importante che si era accumulato che poi
è stato speso nel breve periodo
implicazioni di questa inflazione sopra
le aspettative Quali sono le
implicazioni Perché i mercati non hanno
reagito benissimo Beh innanzitutto la la
paura È questa la paura è quella che si
riverificare
inflatia cioè in questo ciclo ok qui
andiamo rappresentato dal 1966 al 1990
più o meno negli anni 70 c'è stata una
prima impennata inflattivo poi corretta
e poi c'è stata la seconda di fine anni
70 inizio anni 80 e che è stata
devastante qui sono dovuti arrivare allo
al 20% più o meno i tassi di interesse è
lo spauracchio che si vorrebbe evitare a
questo giro di giostra Ok che non
tenendo sotto controllo l'inflazione
ripartisse in modo deciso queste spinte
inflazionistiche e si tornasse di nuovo
ad un 10% di inflazione nell'arco di
qualche altro anno quindi la paura da un
lato è questa dall'altro lato i mercati
cosa fanno dicono se qua l'inflazione è
sopra le aspettative cosa farà la Fed
che come ci dice questo commento è
sponsorizzata da piano finanziario Mi ha
fatto morire delle risate questo
commento e mi spinge a ricordarti una
cosa che no questo canale non è
sponsorizzato dalla Fed dai poteri forti
come alcuni sostengono è sponsorizzato
dal sottoscritto e dalle società che
posseggo una di queste è piano
finanziario che se sei nostro cliente se
lo sei stato ha un offerta in questo
momento la promozione invita un amico ti
permette di invitare un amico in Piano
finanziario e ti
ricompenserà contatta il tuo tutor
perché L'offerta scade il 23 aprile
quindi torniamo alla Fed e alle
aspettative che hanno gli investitori
relativamente alle azioni della Fed Eh
Sicuramente avendo un'inflazione sopra
le attese sopra le aspettative la Fed
dovrà intervenire in che modo può
intervenire semplicemente posticipando
il taglio dei tassi o come Vedremo nella
seconda parte del video forse fare un
altro aumento non si sa sicuramente le
aspettative di riduzione dei tassi di
interesse sono cambiate in modo
piuttosto veloce perché hanno ripre
questo nuovo scenario In due parole a
ottobre e novembre dell'anno scorso i
mercati apprezzavano già sei tagli dei
tassi di interesse per quest'anno ad
oggi due e vedremo tra poco che le
probabilità che ci sia un taglio a
giugno sono sotto al 50% quali sono
ulteriori implicazioni che mettono un
po' di ansia ai mercati e che a mio
parere non necessariamente questo debba
portare a un cambio di strategia del tuo
portafoglio però quantomeno da
investitore devi avere un po' chiaro che
cosa stanno pensando gli altri
investitori in questo momento che se le
aspettative di taglio dei tassi si
postano in avanti bene Ci sono delle
implicazioni ci sono delle conseguenze
quali ad esempio che quello che fino ad
oggi Sembrava un soft landing un
atterraggio dolce dell'inflazione Quindi
una riduzione dell'inflazione senza
conseguente recessione Potrebbe essere
uno scenario meno probabile perché
perché la Fed magari deve tenere i tassi
alti più a lungo speriamo non debba
neanche fare unaltro aumento però uno
scenario potenzialmente sul tavolo e
quindi fondamentalmente molte realtà
possono andare in crisi con il perdurare
di tassi di interesse così eleva Quali
sono le realtà che potrebbero andare in
crisi Beh tipo la prima Ne abbiamo
parlato il debito pubblico americano No
siamo arrivati ad un trilione di dollari
Quindi 1000 miliardi di dollari di
interessi Negli ultimi 12 mesi Ne
abbiamo parlato in modo approfondito in
questo video se te lo sei perso il link
in descrizione ovviamente all'aumentare
dei tassi di interesse o al perdurare di
alti tassi di interesse aumenta la
difficoltà di tutti i paesi che hanno
alto debito pubblico di sostenere il
loro debito e tra questi ahimè ci sono
anche gli Stati Uniti ma a questo si
aggiunge anche l'economia reale che è
fatta di chi di piccole aziende PMI non
necessariamente i colossi americani Non
lo so Apple meta Google eccetera quelle
lì sono realtà che hanno talmente tanta
liquidità talmente tanta capacità
negoziale talmente tanto margine che
reggono qualunque tipo di tasso di
interesse e non vanno in difficoltà chi
va in difficoltà sono le piccole medie
imprese che magari hanno dei
finanziamenti a tasso variabile non
riescono a negoziare condizioni più
vantaggiose Per quanto riguarda il la
loro posizione debitoria e guarda caso
l'ottimismo delle piccole medie imprese
degli Small businesses americani è ai
minimi di sempre proprio per il
perdurare di questi alti tassi di
interesse altro settore che non Ne giova
di questa situazione è l'immobiliare
perché abbiamo visto una correzione al
ribasso dei tassi di interesse erano
arrivati per un trentennale negli Stati
Uniti va tantissimo il trentennale
proprio lo regalano come come ti
regalano la tua prima carta di credito
quando hai 18 anni a 25 anni se non hai
un mutuo 30 anni non sei nessuno scherzo
però è molto più comune di quanto non lo
sia qua aveva visto tassi in calo dopo
il picco del 2022 adesso c'è un piccolo
rimbalzino Perché i tassi sono al rialzo
perché se la parte a breve della curva
dei rendimenti obbligazionari i tassi di
interesse non scende difficilmente
scenderà quella a lungo altre
implicazioni e questo è tutto il ripre
momento della curva dei tassi alla luce
e di queste nuove aspettative legate
all'inflazione Eh i Treasure americani
crescono di rendimento perché calano di
prezzo e non siamo ritornati al valore
del 5% di rendimento che abbiamo visto
più o meno settembre-ottobre del 2023
però abbiamo visto un discreto rimbalzo
siamo ritornati al 4,6% da un 4% di
rendimento a scadenza di un titolo a 10
anni quindi vuol dire che tutti i titoli
obbligazionari in questo contesto vanno
particolarmente in crisi in relazione
alla loro durata quindi mi viene in
mente qualcuno che tempo fa ci aveva
chiesto Ma Giorgio visto che
l'inflazione è calante non ha senso
investire tutti i propri soldi un
obbligazione a lunga scadenza e io
risposi Sì se tu avessi la certezza che
non ci sono fenomeni come questo che poi
si è verificato un rilancio
dell'inflazione una rivata
dell'inflazione Il problema è che tu non
puoi posizionare un portafoglio solo per
uno scenario Ok l'inflazione è in calo
quindi vuol dire che al 100% continuerà
a calare non vi è alcuna garanzia
parliamo di probabilità di opzioni di
scenari Ok non vi è mai la certezza che
si verifica uno scenario anche se è il
più probabile perché E questo è un
concetto di buon senso che però
purtroppo è molto spesso trascurato
dimenticato nessuno può prevedere il
futuro e il fatto che tu non puoi
prevedere il futuro neanche io e nessuno
può farlo fa sì che tu debba avere un
portafoglio che è esposto a più
possibili scenari Magari uno scenario
più che ritieni più probabile su cui ti
giochi più carte magari dando più peso a
fette del portafoglio che sono coerenti
con la visione che hai del futuro ma non
puoi essere 100% focalizzato su
quell'opzione perché sennò si chiama
scommettere speculare che se va bene
Vinci e se va male perdi noi non
vogliamo perdere vogliamo magari perdere
un'opportunità ma non vogliamo perdere
necessariamente soldi Questa è la
ragione per cui il mio suggerimento a
suo tempo è stato Non scommettere solo
su obbligazioni di lungo periodo perché
quello che succede è che poi si può
verificare questo fenomeno potevo
prevederlo no potevo sapere che comunque
uno scenario così poteva succedere Sì e
infatti lo disse a suo tempo Quello che
preoccupa in un qualche modo è che la
curva dell'obbligazione
Alla luce di questi fenomeni ma non è
proprio ente con la curva
dell'obbligazione
In altre parole e questo è un grafico
molto complesso se vuoi Come al solito
Scaricatelo e guardatelo con calma nel
pdf allegato che puoi scaricare
gratuitamente alla fine del video non è
così intuibile di prima lettura diciamo
però come vediamo nella Linea Blu
abbiamo i casi di Soft landing e questa
è il differenziale tra rendimento a 3
anni e a 10 anni Ok titoli di Stato a 3
anni titoli di Stato a 10 anni fai la
differenza di rendimento in un mondo
ideale dovrebbe essere positiva perché
la curva vado obbligazionaria dovrebbe
essere inclinata positivamente abbiamo
visto che nell'ultimo periodo è stata
fortemente inclinata negativamente
quello che succede in due parole te lo
anticipo ma Guardatelo autonomamente se
vuoi fare un approfondimento
l'evoluzione della curva dei rendimenti
310 anni da quando c'è stato l'ultimo
aumento dei tassi di interesse che è
luglio 2023 sta seguendo l'andamento
tipico medio degli scenari di hard
landing quindi vol e non degli scenari
di Soft landing che è quello che ci
augurer Remo tutti quindi anche questo è
uno scenario che fa capire che il
mercato obbligazionario sta ipotizzando
scenari che non sono bellissimi quindi
potenzialmente di recessione In due
parole se vuoi fai un approfondimento
autonomamente cos'è che cambia quali
sono ulteriori implicazioni Beh che i
tassi di interesse delle banche centrali
continuano ad essere alti che i tassi di
interesse su conti correnti non
necessariamente tengono il passo Anzi
c'è questo divario che sappiamo è il
guadagno delle banche che non
necessariamente ti devono riconoscere
tutto l'aumento dei tassi di interesse
non c'è alcun obbligo sono politiche
commerciali C'è chi lo fa c'è chi non lo
fa ma queste sono opportunità perse tue
Se non sai come investire perché oggi
tenere i soldi sul conto corrente ha un
costo opportunità che è molto più alto
rispetto ad altre occasioni se vuoi
capire come investire e anche la
liquidità nel breve periodo ci contatti
pianof finanziario.it informazioni
[Musica]
[Applauso]
[Musica]
[Applauso]
altre implicazioni purtroppo ne parlamo
in questo video Le banche centrali
continuano ad andare in crisi in questa
situazione perché il loro
obbligazionario di lungo periodo vede
correzioni dei prezzi dall'altra parte
devono tenere alti tassi di interesse
banche centrali in perdita e questa è la
quantità di perdita 100 miliardi di
dollari che ha visto la Fed nel 2023 e
che continuerà al proseguire al
perdurare di questa situazione bene non
è l'ora di parlare di mercati azionari
obbligazionari obbligazionari qualcosa
l'abbiamo già anticipato parliamo del
mercato azionario che ha Sì stornato un
pochetto ha accusato il colpo Però
comunque stiamo parlando di un
rendimento stratosferico una sequenza di
giornate positive di mesi positivi tra
le più lunghe e la decima sequenza di
giornate in cui il mercato è al di sopra
della media mobile a 50 giorni tra le
più lunghe 162 giorni in cui il mercato
continua a salire senza ritracciamenti
importanti togliendo i tecnicismi sta
crescendo con poca volatilità ok Per ora
da adesso in poi ci sono elementi che
potrebbero portare ad un aumento della
volatilità che è stata minima veramente
minima in altre occasioni soprattutto
nel 2021 mi ricordo che facevo dei video
dicevo Attenzione il mercato sta
crescendo con Zero volatilità Siamo
tutti felici quando cresce con zero
volatilità Però non abituiamoci perché
la volatilità è rischio intrinseco del
mercato azionario anche obbligazionario
come abbiamo visto nel 22 però molto
meno Quindi In altre parole godiamo del
mercato che sale Siamo tutti felici a
vedere il nostro portafoglio che cresce
Ma se cresce con poco sforzo un po' e lo
sforzo in ambito finanziario È la
volatilità che dobbiamo tollerare
dobbiamo rendercene conto perché è come
avere un vento favorevole che però prima
o poi finisce la prova è che nel 2023 e
inizio del 2024 abbiamo avuto pochissima
volatilità e spessa proprio in termini
con un crollo dell' 1% al giorno del 2%
al giorno del 3% al giorno Cioè non c'è
stato un crollo superiore al 2%
dall'inizio dell'anno e non lo chiamo
crollo ma non è il termine giusto una
volatilità superiore al 2% dall'inizio
dell'anno il 2023 è stato buono
ovviamente il 2022 è stato un periodo di
forte volatilità ma anche il 21 vedi è
stato un anno molto buono 16 giorni con
una volatilità superiore all' 1% in un
intero anno Cioè vuol dire che oscillava
poteva solo salire o se all massimo
calava dello 08 o 09 bene Siamo tutti
felici però non abituiamoci ovviamente
abbiamo parlato prima dell s&p 500 ma il
Nasdaq sappiamo che ha una volatilità
molto più alta un Beta molto più alto
Beta si intende quanto oscilla di più
rispetto alla media di mercato quanto è
più rischioso Diciamo in termini di
deviazione standard tecnicismi quanto
oscilla di più Ti basti capire rispetto
all'S 500 e il Nasdaq ha corretto di più
dell'S 500 per la prima volta e al di
sotto della media mobile a 50 giorni da
novembre 2023 non è ancora un segnale
drammatico Però sicuramente mostra che
gli investitori non l'hanno presa
benissimo e cosa fanno gli investitori
fanno la stessa cosa Che fecero nel 2022
scarica le classi di investimento più
speculative con Maggiore componente di
rischio tassi quali sono Nasdaq
Ovviamente come fece nel 2022 Bitcoin -
8,5% in un giorno Ovviamente ha fatto
una cavalcata impressionante nell'ultimo
anno ma è strac correlato con i tassi di
interesse e stra correlato con il Nasdaq
in altri video di vi ho fatto vedere Non
mi ricordo più quale Ma se ti interessa
contattaci che ti troviamo le slide che
fondamentalmente è stra correlato al
Nasdaq leva 3 correlazioni A proposito
di correlazioni perché purtroppo
azionario e obbligazionario in questo
momento si stanno muovendo In modo
analogo perché sono soggette non proprio
analogo potremmo dire in modo correlato
Cioè vuol dire che se uno sale sale
l'altro se uno scende scende l'altro
siamo al massimo livello di correlazione
di sempre questa è la correlazione media
su 3 anni di Orizzonte temporale perché
c'è questa correlazione vuol dire che
purtroppo viene meno il potere
diversificate di un portafoglio altro
tema di cui devi essere ben consapevole
in questo momento come è successo nel
2022 che molte persone non l'hanno preso
sa benissimo che l'obbligazionario ha
corretto così tanto nel 2022 ma di
fronte al rischio aumento dei tassi di
interesse così importante queste classi
di investimento rispondono In modo
analogo basta saperlo se tu non lo sai È
perché il tuo consulente finanziario non
t' ha avvertito e se vuoi essere
avvertito dei rischi al pari delle
opportunità dell'investimento ci
contatti perché è una delle premesse con
cui noi coinvolgiamo nuovi clienti siamo
tutti qui a parlare del guadagno
vogliamo tutti guadagnare Ma dobbiamo
essere anche consapevoli che c'è la
volatilità che ci sono dei rischi che li
puoi scegliere li puoi Appunto Doo
selezionare non è detto che ti devi
prendere quel rischio là puoi prenderti
questo Ma rischio Tasso ahimè quasi
tutte le classi di investimento sono
soggette a questo rischio e se non te
l'hanno mai detto non ti hanno erogato
un servizio di consulenza di qualità e
quindi se ti interessa ci contatti o
peggiore dei casi ti iscrivi al canale
il team di marketing mi continua a dire
che il 50% di chi segue i nostri
contenuti non è iscritto al canale e
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continueremo ad aggiornare sui rischi o
tassi qualora si Riv verificassero in
futuro ma torniamo alla correlazione
positiva tra azione obbligazione
Purtroppo c'è correlazione positiva ma
non c'è rendimento paragonabile perché
l'obbligazionario fondamentalmente si è
mangiato una valanga di rendimento più o
meno 10 anni di rendimento occhio e
croce se li ha mangiati 7 anni qualcosa
di simile non ho i dati qui sotto di
rendimento se li ha mangiati con la
correzzione del 2022 e continua a essere
in una situazione di difficoltà perché
finché c'è questo rischio Questo vento
avverso di un possibile di una possibile
non riduzione dei tassi o di mai e poi
mai dovesse succedere un ulteriore
aumento dei tassi di interesse questa
classe va in difficoltà non è andata in
difficoltà o quantomeno ha rimbalzato in
modo importante dopo le difficoltà del
2022 l'azionario americano che invece ha
rimbalzato abbiamo visto un 2023 da più
o meno 20% V da memoria l'inizio
dell'anno è stato comunque molto una
crescita del 8-9 per più o meno Quindi e
ora a questo punto cosa succederà ottima
domanda che come al solito mi faccio ma
Cercando di interpretare quelli che
potrebbero essere dubbi o le riflessioni
che stai facendo tu in questo momento Un
giorno scopriremo che la Fred è
sponsorizzata da piano finanziario Boh
io ci provo a mandare dargli delle mail
dicendogli le mie politiche sui tassi di
interesse ma non mi ascoltano è
indiscutibile che la Fed comunque fino
ad oggi non non la giustifichiamo sempre
2021 ha cannato come ha sbagliato la BCE
tutte le banche centrali no considerando
transitoria un'inflazione che
transitoria non era ma dopo
fondamentalmente ha fatto un mezzo
miracolo no perché comunque stiamo
parlando di rischi oggi legati a questa
situazione ma comunque non siamo in
recessione c'è un rallentamento più
spinto per l'Europa gli Stati Uniti
hanno fatto battuto le attese in termini
di prodotto interno l'ordo nel l'ultimo
trimestre del 2024 quindi ha
ingegnerizzato un miracolo ma ora viene
la parte difficile Qual è la parte
difficile a me viene in mente Wolf of
Wall Street in cui in questa scena
Jordan bfor racconta tutte le droghe che
si fa la mattina perché per essere
lucido si prende questo per essere
focalizzato si prende questo e poi la
morfina perché è fenomenale questa scena
epica che ho ben fresco perché l'ho
rivisto l'altro ieri bene gli Stati
Uniti Devono uscire da una droga
monetaria hanno raddoppiato la massa
monetaria praticamente in un anno occhio
e croce Non mi ricordo più i dati ma è
c'è stata una crescita esponenziale di
massa monetaria quindi di stimoli e
adesso ne devono uscire e ovviamente
richiamando sempre Wolf Wall Street non
posso non ricordarmi questa scena
scrivimi nei commenti Se ce l'hai bella
fresca in cui lui inizia a vacillare gli
arriva la botta del qualu che si è preso
scaduto di 20 anni prima Ok inizia a
farfugliare e poi inizia a perdere
lucidità Questo è quello che potrebbe
succedere il rischio attuale il fatto
che fino ad oggi è andato tutto bene e
poi a un certo punto Boh c'è il collasso
e il collasso potrebbe voler dire un
collasso dell'economia fondamentalmente
quindi oggi sono stati degli
equilibristi fenomenali nella fase due
dell'inflazione dopo la fase uno che
l'hanno sbagliato completamente come
riporta business Insider ora arriva la
parte difficile proprio perché questo
deve resistere allo sballo e adesso è un
Toto scommesse su quello che succederà
il governatore della Fed Michelle Bauman
dice che potrebbe essere necessario un
altro aumento dei tasse di interesse
questo sarebbe un grosso problema per i
mercati ovviamente e sono vari gli
opinionisti che dicono che un ulteriore
aumento ci potrebbe essere ed è un
rischio reale e si aggiunge anche UBS
strategist analisti finanziari di UBS ma
anche Jamie Diamond numero uno di jp
Morgan avverte attenzione quei tassi
potrebbero continuare ad aumentare Noi
siamo pronti a qualunque scenario
avvertito nella sua pubblicazione più
recente dove dice potremmo vedere tassi
dal 2 all' 88% cioè tutto è il contrario
di tutto e anche il precedente
segretario del tesoro Larry Summers
annuncia che c'è una seria possibilità
che il prossimo meeting della Fed si
parli di un aumento dei tassi di
interesse quindi vi ricordate che a
marzo ci sarebbe dovuto essere il primo
taglio se ne parlava ottobre novembre e
i mercati l'hanno stras scontato e sono
saliti in verticale poi piano piano un
mesetto fa due mesetti fa abbiamo
iniziato a dire no aspetta si parla di
giugno adesso per il mitin di giugno c'è
circa il 50% di probabilità che ci sia
un taglio ma il problema è che c'è un
50% di probabilità che i tassi rimangano
quelli attuali anche a giugno quindi si
sta spostando tutto dopo l'estate
ammesso che non ci sia un ulteriore
aumento questo Questa è la situazione
attuale in cui abbiamo banche centrali
che hanno già iniziato a valicare a
ridurre i tassi di interesse la Banca
Centrale Europea che potrebbe essere
vicinissima a tagliarli a giugno e se
vuoi un approfondimento Su questo tema
Scrivici prendendo spunto da questo
bellissimo commento Ma perché la lagard
non va a tagliare la legna Scrivici
lagard taglia la legna e faremo un
approfondimento su questo video lato
Banca Centrale Europea e situazione
economica europea e poi abbiamo Bank of
indland Fed che sono un po' più avanti
in questo processo non si Parla ancora
di taglio dei tassi si parla forse
ancora di possibile aumento quindi non è
ancora chiaro Se abbiamo raggiunto il
termin rate quindi il tasso massimo di
interesse Sperando che non ci siano
sorprese dovrebbe esserlo e quindi
teniamo le cose monitorate sperando che
questo Trend di aumento dell'inflazione
non venga confermato anche il prossimo
mese perché altrimenti la volatilità sui
mercati inizierebbe ad aumentare
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