ये शेयर नहीं,सोने की खान है? Market leader stock at cheap valuation & PE Ratio? Stock to buy now ?

Summary

The video script discusses the unpredictability of market movements and the common fears of investors regarding market fluctuations. It emphasizes the importance of focusing on fundamentally strong companies with good business models and increasing earnings to potentially achieve long-term growth. The script uses the example of a specific NBFC company, Muth Microfin, to illustrate the impact of adverse conditions on financial performance and the importance of diversification in investment strategies, especially in small-cap companies, which carry higher risks and rewards.

Takeaways

• 🧐 The script discusses the confusion among investors regarding market predictions and the fear of market fluctuations, emphasizing that no one can accurately predict if the market will rise or fall in the future.
• 🤔 Investors are more concerned about the potential consequences of their actions in the current market, whether they should buy or sell, and the psychological struggle between fear and regret.
• 📉 The script highlights the famous dilemma in the stock market between fear and greed, reflecting the psychological struggle that is more pronounced among investors who try to time the market, which is both challenging and stressful.
• 📈 It suggests that focusing on fundamental factors of the stock market can help investors break the psychological struggle, mentioning that historically, the stock market tends to go up in the long term.
• 💡 The importance of investing in fundamentally strong companies with good business models and increasing earnings is emphasized, as these companies are likely to grow in value over time.
• 💹 The potential benefits of focusing on sectors or stocks that are already beaten down due to temporary reasons, which may offer opportunities for price increases in the future, are discussed.
• 🏢 The transcript provides an example of a company, Muth Microfin, to illustrate the fundamental concepts discussed, noting that the company operates in the NBFC-MFI sector and has faced recent challenges.
• 📊 Despite facing adversities, Muth Microfin has shown resilience in its performance, with an increase in net interest income, operating expenses, and provisions for bad loans.
• 📉 The company's stock price has been affected by temporary issues, and the script mentions that the market has reacted to these issues, providing a potential opportunity for investors who believe in the company's long-term prospects.
• 🌡️ The script touches on various risk factors associated with the company, such as geographic concentration and the impact of external factors like political decisions and natural calamities.
• 🌟 The management's ability to meet the guidance provided to investors in previous years and their plans for future growth are highlighted, suggesting that the company has a competent management team.

Q & A

What is the main concern of investors regarding the current market situation?

The main concern of investors, as mentioned in the script, is the uncertainty about whether the market will rise or fall in the future. They are also worried about the potential consequences of their investment decisions, such as missing out if they sell and the market recovers, or buying and the market drops further.

What psychological struggle do investors often face in the stock market?

Investors often face a psychological struggle between fear and greed, which is reflected in the script as the dilemma between selling out of fear of market decline or buying in anticipation of market recovery.

What fundamental factor of the stock market is suggested to understand to potentially break the psychological struggle?

The script suggests understanding the fundamental factor that the stock market tends to go up in the long term, implying that investors should focus on long-term trends rather than short-term fluctuations.

How does focusing on fundamentally strong companies help in the long-term investment strategy?

Focusing on fundamentally strong companies helps in the long-term investment strategy as these companies are likely to grow and increase in value over time, driven by strong business models and increasing earnings.

What is the potential benefit of focusing on sectors or stocks that are already beaten down due to temporary reasons?

The potential benefit of focusing on beaten-down sectors or stocks is that they may be available at discounted prices, and if they are fundamentally strong, they could offer significant returns if the market reevaluates their value positively in the future.

What is the importance of diversification in an investor's portfolio across different market capitalization segments?

Diversification across different market capitalization segments is important because it helps balance risk and reward. Small-cap companies may offer higher rewards but also come with higher risks compared to mid-cap and large-cap companies.

What are the risks associated with investing in small-cap companies compared to mid-cap and large-cap companies?

Small-cap companies generally carry higher risks compared to mid-cap and large-cap companies due to their smaller size, less stability, and potentially less diversified business operations.

How does the script's discussion on 'Muth Microfin Limited' serve as an example for investors?

The discussion on 'Muth Microfin Limited' serves as an example to illustrate the points made in the script about focusing on fundamentally strong companies, understanding the business model, and considering the risks and rewards of investing in a specific sector like microfinance.

What are the adverse conditions that 'Muth Microfin Limited' faced in the recent quarter, and how did the company perform despite these challenges?

The script mentions that 'Muth Microfin Limited' faced adverse conditions such as general elections, debt recovery difficulties in the microloan category, and heatwaves affecting farmers in certain regions. Despite these challenges, the company showed resilience in its performance, with an increase in net interest income and provisions for bad loans.

What are the key financial ratios and metrics that the script suggests investors should consider when analyzing a company like 'Muth Microfin Limited'?

The script suggests considering financial ratios and metrics such as net interest margin, cost-to-income ratio, operating expenses on average assets, gross NPA ratio, net NPA ratio, and credit cost ratio to evaluate the performance and financial health of a company like 'Muth Microfin Limited'.

How does the script address the concerns about the recent IPO of 'Muth Microfin Limited' and its current stock price?

The script addresses concerns by discussing the company's fundamentals, recent performance despite challenges, and the management's ability to meet previously provided guidance, suggesting that the current stock price may not fully reflect the company's potential if the temporary issues are resolved.

Outlines

00:00

🤔 Investor Confusion in the Stock Market

The paragraph discusses the uncertainty and confusion among investors regarding the direction of the stock market. It highlights the common concern about whether the market will rise or fall in the future. The speaker emphasizes that neither they nor the majority of market participants have a clear answer to this question. Investors are more concerned about the potential consequences of their current actions, whether they should buy or not, and how the market's movement will affect them. The paragraph reflects the psychological struggle between fear and greed that investors face in the volatile stock market.

05:01

📉 The Impact of Adverse Conditions on a Financial Company

This paragraph examines the impact of adverse conditions on a non-banking financial company (NBFC) that operates in the microfinance sector. Despite facing challenges such as general elections, loan recovery difficulties, and heatwaves affecting farmers, the company has shown resilience in its performance. The speaker analyzes the company's financial results, noting an increase in net interest income, operating expenses, and provisions for bad loans. The paragraph also discusses key financial ratios, such as net interest margin and cost-to-income ratio, indicating the company's efficiency and cost management. However, the increased provisions due to adverse conditions have affected the company's net profit and credit cost ratio, raising questions about the sustainability of these conditions in future quarters.

10:03

🔍 Analyzing the Causes of Adverse Conditions

The speaker delves into the reasons behind the adverse conditions that have affected the company's performance. These include one-time events like general elections, political campaigns for loan waivers, and heatwaves that have a temporary impact on loan recovery and the microfinance sector. The paragraph also touches on the seasonal weakness of the microfinance industry in the first quarter. The speaker suggests that while these conditions have led to increased defaults and the need for higher provisions, they may not be repetitive, indicating a potential for improvement in future quarters if these temporary issues are resolved.

15:04

📈 Company's Performance and Management's Achievement of Guidance

This paragraph focuses on the company's performance in light of the adverse conditions and the management's ability to meet the guidance provided for the financial year 2024. The company has achieved its targets for asset under management growth, net interest margin, operating cost, credit cost, return on assets, and return on equity, demonstrating the management's commitment to their promises. The speaker also discusses the risks associated with the company's geographic concentration in three states and the potential impact of new regulations or policies on the company's business. Initiatives taken by the company to diversify its geographic concentration and expand its business are highlighted, suggesting a strategy to mitigate risks.

20:05

🌡 Impact of Economic Slowdown and Political Issues on Microfinance Companies

The final paragraph discusses the various risk factors that microfinance companies face, including economic slowdowns, political interference, and natural calamities such as floods. The speaker mentions that the company in focus has clarified that recent floods in certain states will not materially affect its business due to client insurance coverage. The paragraph also touches on the inherently risky nature of the microfinance segment due to the weak borrowing profiles of its clients and the potential for higher interest charges. The speaker concludes by reiterating the importance of focusing on fundamentally strong companies and sectors that are beaten down due to temporary reasons, as a strategy to potentially benefit from market fluctuations.

Keywords

💡Investors

Investors are individuals or entities that allocate their capital to financial assets with the expectation of generating a profit. In the context of the video, investors are concerned about market volatility and are trying to make informed decisions about whether to buy or sell in the current market conditions. The script discusses how investors are confused and fearful about the market's direction, which is a central theme of the video.

💡Market Volatility

Market volatility refers to the rapid and significant fluctuations in the value of financial markets, such as stock prices. The video script mentions that investors are particularly concerned about the current market volatility and its impact on their investment decisions. It is a key concept because it directly influences the risk and potential return of investments.

💡Psychological Struggle

Psychological struggle in the context of investing refers to the emotional and cognitive challenges faced by investors when making decisions, especially in a volatile market. The script discusses how investors are not just confused but are also dealing with fear and stress, which can affect their judgment and decision-making processes.

💡Fundamental Factor

A fundamental factor is a characteristic of a company or an economy that can be used to evaluate its current status and predict its future performance. The video emphasizes the importance of understanding fundamental factors, such as a company's earnings growth and business strength, to make long-term investment decisions, rather than being swayed by short-term market movements.

💡Long-term Investment

Long-term investment is a strategy where investors hold onto their investments for an extended period, expecting their value to increase over time. The video script suggests that focusing on long-term growth and the fundamentals of strong companies can lead to better investment outcomes, despite short-term market fluctuations.

💡Earnings-driven Stocks

Earnings-driven stocks are shares in companies whose stock prices are influenced by their earnings performance. The script mentions that stocks of companies with increasing earnings and strong businesses can grow in value over time, making them a potential long-term investment opportunity.

💡Discounted Stocks

Discounted stocks refer to shares that are trading at a price lower than their estimated intrinsic value. In the video, the concept is used to describe stocks that may be undervalued due to temporary market conditions, presenting a potential buying opportunity for investors seeking value.

💡Sector Analysis

Sector analysis involves evaluating the performance and prospects of a specific segment of the economy or the market. The script suggests that focusing on certain sectors or stocks that have already corrected in price due to temporary reasons could provide added benefits if the market recovers.

💡Small-cap Companies

Small-cap companies, or 'small-cap', refers to publicly traded companies with a relatively small market capitalization. The video discusses the higher risk and reward potential associated with investing in small-cap companies, compared to mid-cap and large-cap companies.

💡Diversification

Diversification is an investment strategy that involves spreading investments across various financial instruments, industries, or other categories to reduce risk. The video script mentions that investors diversify their investments across large-cap, mid-cap, and small-cap companies to balance risk and reward.

💡Risk Appetite

Risk appetite refers to an investor's willingness to take risks in pursuit of higher potential rewards. The video script discusses how different investors have different levels of risk appetite, which influences their investment choices and diversification strategies.

💡Microfinance

Microfinance is a financial service that provides small loans and other financial services to low-income individuals or small businesses who may not have access to traditional banking services. The video script discusses a specific microfinance company, highlighting its performance and challenges in the current market context.

💡Non-Performing Assets (NPA)

Non-Performing Assets, or NPAs, are loans or advances for which the principal or interest payments are past due by 90 days or more. The video script discusses the impact of NPAs on a microfinance company's financial health, indicating that a lower NPA ratio is a positive sign for the company's loan recovery and risk management.

💡Provisioning

Provisioning in banking refers to setting aside funds to cover potential loan losses that may not have been realized yet. The video script mentions that an increase in provisioning can impact a company's net profits and is a critical factor in assessing the financial stability and risk management of a bank or financial institution.

💡Credit Cost Ratio

The credit cost ratio is a measure of the cost of loans relative to the average assets of a financial institution. The script discusses how an increase in the credit cost ratio can indicate higher costs associated with loan defaults and provisioning, which can affect the profitability of a company.

💡Interest Rate Margin

Interest rate margin is the difference between the interest income generated by a bank's earning assets and the interest expense paid on its funding sources. The video script notes an improvement in the interest rate margin, which is a positive indicator of the company's ability to generate revenue from its loans.

💡Cost-to-Income Ratio

The cost-to-income ratio is a measure of a company's operating efficiency, calculated by dividing its operating expenses by its net income. The video script indicates a reduction in the cost-to-income ratio, suggesting improved operational efficiency for the company.

Highlights

Investors are confused about what to do in the current market due to uncertainty about its future direction.

The psychological struggle between fear and greed is a common dilemma for investors in the stock market.

Long-term trends in the stock market tend to go up, despite short-term fluctuations.

Focusing on fundamentally strong companies with good business and increasing earnings can be a winning strategy.

Investors often fear the consequences of their actions, whether buying or not buying, in a volatile market.

The stock market's famous dilemma reflects the psychological struggle between fear and greed among investors.

Understanding fundamental factors of the stock market can help investors break the psychological struggle and make informed decisions.

Small-cap companies carry higher risks and rewards compared to mid-cap and large-cap companies.

Diversification across large-cap, mid-cap, and small-cap investments is a common approach to balance risk and reward.

The speaker shares personal experience and expertise in stock market investing since 2014.

Mutth Microfin is discussed as an example of a company in the NBFC-MFI category, facing challenges and showing resilience.

The company's performance in the first quarter of financial year 2025 showed growth despite adverse conditions.

Key financial ratios such as net interest margin, cost-to-income ratio, and gross NPA ratio were discussed to evaluate the company's performance.

The impact of adverse conditions like elections, debt recovery difficulties, and heatwaves on loan defaults and provisioning was explained.

The company's management provided guidance for financial year 2025, setting expectations for growth and performance metrics.

Geopolitical concentration risk due to the company's heavy presence in three states was highlighted and discussed.

The company's initiatives to reduce geographical concentration risk and expand its business in other regions were mentioned.

The transcript concludes with a discussion on the importance of focusing on valuable companies and understanding risk factors for successful investing.

Transcripts

सो प्रेजेंटली इफ यू सी अ लॉट ऑफ

इन्वेस्टर्स आर कंफ्यूज व्हाट टू डू इन द

करंट मार्केट क्योंकि अभी सब यही सोच रहे

हैं कि आने वाले टाइम में क्या मार्केट

बढ़ेगा या मार्केट गिरेगा एंड टू बी

ऑनेस्ट इस सवाल का जवाब ना मैं जानता हूं

ना आप जानते हो और मार्केट में जो 99.99%

ऑफ द लोग है वो भी नहीं जानते हैं लेकिन

इन्वेस्टर्स इस सवाल से ज्यादा इस बात से

कंसर्न है या इस बात से वो ज्यादा डरते

हैं कि अभी अगर मैंने बाय किया और उसके

बाद आने वाले टाइम में मार्केट और भी

ज्यादा गिर जाएगा तो तब मेरा क्या होगा तो

अभी अगर यह मान के कोई नहीं खरीदा है तब

भी वो डर रहा है कि अगर अभी मैंने नहीं

खरीदा और कल मार्केट रिकवर होके अगर ऊपर

चला जाएगा तब मेरा क्या होगा और ये स्टॉक

मार्केट का बहुत ही फेमस

डायलमाइट्रिप

ये फियर और ग्रीड के बीच में जो

साइकोलॉजिकल स्ट्रगल होता है उसको

रिफ्लेक्ट करता है क्योंकि फियर और ग्रीड

दोनों इन्वेस्टिंग के पावरफुल इमोशंस हैं

और ये साइकोलॉजिकल स्ट्रगल उन इन्वेस्टर्स

में ज्यादा होता है जो मार माकेट को टाइम

करने की कोशिश करते हैं जो कि बहुत ही

ज्यादा चैलेंजिंग और बहुत ही ज्यादा

स्ट्रेसफुल है और ये जो साइकोलॉजिकल

स्ट्रगल है अगर आप इसको कम करना चाहते हो

या इसको ब्रेक करना चाहते हो तो इसके लिए

आप स्टॉक मार्केट के एक फंडामेंटल फैक्टर

को समझ सकते हो और वो फैक्टर ये है कि

लॉन्ग टर्म में स्टॉक मार्केट टेंड्स टू

गो अप ऑफकोर्स ऐसा नहीं है कि पास्ट में

अगर स्टॉक मार्केट ऊपर गया है तो आगे भी

ऊपर ही जाता रहेगा इसका कोई गारंटी नहीं

है अनलेस एंड

अंट्स फी हो जाता है लेकिन अगर कुछ ऐसा

नहीं होता है तो ऑफकोर्स शॉर्ट टर्म में

मार्केट ऊपर नीचे जाता रहेगा लेकिन लॉन्ग

टर्म में अल्टीमेटली इट हैज टू गो अप एंड

इरेस्पेक्टिव ऑफ मार्केट फॉल एंड राइज ऐसे

ही कंपनीज लॉन्ग टर्म में ऊपर जा सकते हैं

जो फंडामेंटली स्ट्रांग है जिनका बिजनेस

स्ट्रांग है और ऐसे कंपनीज का जो स्टॉक है

वो अर्निंग्स ड्रिवन है यानी कंपनीज के

अर्निंग्स बढ़ रहे हैं और उसके हिसाब से

स्टॉक प्राइस भी बढ़ रहा है और अगर आप ऐसे

अच्छे कंपनीज के ऊपर फोकस करते हैं एंड यू

गिव देम सफिशिएंट टाइम देन यू डोंट हैव टू

वरी अबाउट मार्केट गोइंग अप एंड मार्केट

गोइंग डाउन इन द शॉर्ट टर्म और उसके

साथ-साथ आपको एडेड बेनिफिट ऐसे केसेस में

भी मिलने का पॉसिबिलिटी है अगर आप ऐसे

सेक्टर्स या ऐसे स्टॉक्स के ऊपर फोकस

करोगे जो ऑलरेडी बीटन डाउन है कुछ टेंपररी

रीजंस की वजह से जिसकी वजह से ऐसे स्टॉक्स

या सेक्टर्स आपको सस्ते में मिल रहे हैं

या डिस्काउंट पे मिल रहे हैं और ऐसे केसेस

में भी मिल सकता है जहां पर किसी सेक्टर

या किसी स्टॉक में आने वाले टाइम में पी

रिरेट होने का पॉसिबिलिटी है क्योंकि

अल्टीमेटली स्टॉक का प्राइस क्या है

अर्निंग्स पर शेयर * पी रेशो और अगर मान

लीजिए आने वाले टाइम में किसी पर्टिकुलर

सेक्टर में या किसी पर्टिकुलर स्टॉक में

ग्रोथ पोटेंशियल बहुत ज्यादा है और उसके

हिसाब से पहले अगर वो 10 पी पे ट्रेड कर

रहा था और अभी चलके अगर वोह 20 पीई पे

ट्रेड करता है तो उस केस में भी ऐसे पी री

रेटिंग की वजह से स्टॉक का प्राइस बढ़ता

है तो अभी इसी कॉन्टेक्स्ट में हम कुछ ऐसे

एग्जांपल कंपनीज को डिस्कस करेंगे ताकि ये

जो फंडामेंटल कांसेप्ट है इसको हम और

बेहतर तरीके से समझ पाए जहां पर हम

स्पेसिफिकली कुछ ऐसे स्मॉल कैप कंपनीज का

एग्जांपल्स डिस्कस करेंगे जिनमें हो सकता

है आने वाले टाइम में पोटेंशियल ग्रोथ

प्रॉस्पेक्टस है एंड जस्ट बिकॉज़ वी आर

डिस्कसिंग अ पर्टिकुलर स्टॉक एज एन

एग्जांपल और अ पर्टिकुलर सेक्टर एज एन

एग्जांपल इसका मतलब ये नहीं है कि आप जाके

उन्हें खरीदना शुरू कर दो क्योंकि जो भी

इंफॉर्मेशन जो भी स्टॉक या जो भी कंपनी हम

डिस्कस करते हैं वो सिर्फ हम एग्जांपल के

तौर पर डिस्कस करते हैं और ये किसी भी

तरीके तरीके का बाय करने का या सेल करने

का रेकमेंडेड या पुश नहीं है क्योंकि मेरा

काम है आपको सिखाना और अन बायस तरीके से

जो भी इंफॉर्मेशन है वह आपके सामने

प्रेजेंट करना तो इसीलिए इस सारे

इंफॉर्मेशन को एजुकेशन पॉइंट ऑफ व्यू से

ही देखें और इसको स्टडी पर्सपेक्टिव से ही

कंसीडर करें और उसके साथ-साथ मैं आपको

यहां पर एक और इंपॉर्टेंट बात बताना

चाहूंगा क्योंकि हम स्पेसिफिकली आज स्मॉल

कैप कंपनीज के एग्जांपल्स डिस्कस कर रहे

हैं तो आपको ये पता होना चाहिए कि जो

स्मॉल कैप कंपनीज होते हैं उनमें जो रिस्क

होता है वो मिड कैप और लार्ज कैप के

कंपैरिजन में ज्यादा होता है एंड सिमिलरली

इन्वेस्टर्स ये भी मानते हैं कि जो

रिवॉर्ड रेशियो हो होता है वो भी स्मॉल

कैप में मिड कैप और लार्ज कैप के कंपैरिजन

में ज्यादा होता है यानी सिंपल वर्ड्स में

ज्यादा रिस्क ज्यादा रिवॉर्ड कम रिस्क कम

रिवॉर्ड बट हैविंग सेड दैट दिस इज नॉट

एप्लीकेबल टू ऑल द कंपनीज दिस इज

एप्लीकेबल ओनली टू दोज कंपनीज व्हिच आर

फंडामेंटली स्ट्रांग और जिनका बिजनेस

स्ट्रांग है एंड ऑफकोर्स ये जो रिस्क और

रिवॉर्ड है इसको बैलेंस करने के लिए बहुत

सारे इन्वेस्टर्स का अप्रोच ये होता है कि

वो अपने इन्वेस्टमेंट को लार्ज कैप मिड

कैप और स्मॉल कैप में डायवर्सिफाई करते

हैं एंड ऑफकोर्स वो कितने प्रोपोर्शन में

लार्ज कैप मिड कैप और स्मॉल कैप में

डायवर्सिफाई करते हैं वो इंडिविजुअल

इन्वेस्टर के ऊपर डिपेंड करता है क्योंकि

हर एक इंडिविजुअल इन्वेस्टर का जो रिस्क

टू रिवर्ड एपेटाइट होता है या रिस्क

एपेटाइट होता है वो अलग होता है एंड

ऑफकोर्स कमेंट सेक्शन ओपन है अगर आप चाहे

तो कमेंट सेक्शन में जाके आपका रिस्क

एपेटाइट क्या है उसको आप वहां पर बता सकते

हो और यह भी बता सकते हो कि आप स्मॉल कैप

मिड कैप और लार्ज कैप में कितना

डायवर्सिफाई करना पसंद करते हो और अभी

एग्जांपल कंपनीज के ऊपर डिस्कशन शुरू करने

से पहले अगर हमारे चैनल पे कोई नया आया है

या हमारे वीडियो को पहली बार देख रहा है

तो मैं आपको बता दूं माय नेम इज भरत शंकर

एंड आई हैव बीन इन्वेस्टिंग इन स्टॉक

मार्केट सिंस 2014 और मैं अपने खुद का एक

फेयरली लार्ज पोर्टफोलियो भी मैनेज करता

हूं एंड एट द एज ऑफ़ 30 आई गॉट द

प्रिविलेज टू रिटायर फ्रॉम माय जॉब जिसके

बाद से मैं स्टॉक मार्केट में फुल टाइम

इन्वेस्टर हूं और उसके अलावा मैं

फंडामेंटल ड्रिवन केस स्टडीज और एजुकेशनल

वीडियोस भी बनाता हूं और अगर आप मेरे

इन्वेस्टिंग जर्नी से सीखना चाहते हैं और

अपने खुद का इन्वेस्टिंग स्किल भी इंप्रूव

करना चाहते हैं तो आप मेरे चैनल को

सब्सक्राइब कर सकते हैं और नए वीडियोस के

अपडेट्स के लिए आप बेल नोटिफिकेशन भी दबा

सकते हैं तो अभी बात करते हैं सबसे पहले

एग्जांपल कंपनी के बारे में तो इस कंपनी

का नाम है मुथ माइक्रोफिन तो ये कंपनी

एनबीएफसी एएआई कैटेगरी में इंडिया में

फिफ्थ लार्जेस्ट प्लेयर है इन टर्म्स ऑफ

ग्रॉस लोन पोर्टफोलियो और यहां पर

एनबीएफसी एमएफ आई का मतलब है नॉन बैंकिंग

फाइनेंशियल कंपनी माइक्रो फाइनेंस

इंस्टीट्यूशन और वही अगर आप साउथ इंडिया

में देखें तो ये थर्ड लार्जेस्ट प्लेयर है

और केरला में ये लार्जेस्ट प्लेयर है और

तमिलनाडु में इसका अराउंड 16 पर मार्केट

शेयर है और यहां पर मैं आपको फिर से

रिमाइंड करना चाहता हूं दिस इज नॉट अ

एडवाइज दिस इज नॉट अ रिकमेंडेशन इस कंपनी

को हम सिर्फ एग्जांपल के तौर पर डिस्कस कर

रहे हैं और स्टडी कर रहे हैं तो सबसे पहले

अगर आप इस कंपनी का रिसेंट क्वार्टरली

रिजल्ट्स डिस्कस करेंगे तो कंपनी ने इस

क्वार्टर में एडवर्स कंडीशंस को फेस किया

था और ये एडवर्स कंडीशंस क्या थे और ये

एडवर्स कंडीशंस कंपनी को क्यों फेस करना

पड़ा उसको हम थोड़ी देर में डिस्कस करेंगे

लेकिन यहां पर इन एडवर्स कंडीशंस के

बावजूद भी कंपनी ने रेजिलिटी परफॉर्मेंस

दिखाया है इन द फर्स्ट क्वार्टर ऑफ

फाइनेंशियल ईयर 2025 तो इस क्वार्टरली

रिजल्ट्स का अगर आप स्नैपशॉट देखेंगे तो

लास्ट ईयर के कंपैरिजन में जो नेट

इंटरेस्ट इनकम है वो 37 पर बढ़ा है और

इसके कंपैरिजन में जो ऑपरेटिंग एक्सपेंसेस

है वो 31 बड़ा है और जो प्री प्रोविजन

प्रॉफिट्स है वो 50 बड़ा है और यहां पर

प्री प्रोविजन प्रॉफिट्स का मतलब यह है कि

कंपनी के जो लोंस जो डिफॉल्ट हो रहे हैं

या जो डिफॉल्ट्स होने वाले हैं उनकी भरपाई

करने के लिए या उनको कवर करने के लिए

कंपनी जो प्रॉफिट से पैसा सेपरेट नहीं

निकाल के रखता है उससे पहले जो प्रॉफिट्स

है वो 50 पर बड़ा है और वही अगर आप

प्रोविजंस देखें तो वो 280 पर इस क्वार्टर

में बड़ा है व्हिच इज एक्चुअली नॉट गुड

क्योंकि प्रोविजंस जितना बढ़ता है वो ये

इंडिकेट करता है कि लोन जो कंपनी ने दिया

है उसमें उनको लॉसेस हो रहा है या वो लोंस

ज्यादा डिफॉल्ट हो रहे हैं और ये

प्रोविजंस क्यों बढ़े हैं उसको हम आगे

थोड़ी देर में डिस्कस करेंगे क्योंकि दे

आर क्लोजल रिलेटेड टू द एडवर्स कंडीशंस

दैट कंपनी हैड टू फेस इन दिस क्वार्टर

जिसके बारे में मैंने कुछ टाइम पहले आपको

बताया था और उसके बाद प्रॉफिट बिफोर टैक्स

15 बढ़ता है और नेट प्रॉफिट 18 पर बढ़ता

है और अगर मान लीजिए कंपनी ने इस क्वार्टर

में एडवर्स कंडीशंस फेस नहीं किए होते और

प्रोविजंस जो है वो 280 पर नहीं बड़ा होता

तो कंपनी का जो नेट प्रॉफिट है वो 18 पर

से भी ज्यादा होता और उसके बाद फाइनली

कंपनी का जो ग्रॉस लोन पोर्टफोलियो है वो

22 पर बड़ा है यानी इस क्वार्टर में

एडवर्स कंडीशंस होने के बावजूद भी कंपनी

ने जो परफॉर्मेंस दिखाया है दैट इज प्रिटी

डिसेंट और उसके बाद जब भी हम बैंकिंग

कंपनीज और एनबीएफसी को एनालाइज करते हैं

तो उस टाइम कुछ की रेश्योस होते हैं

जिन्हें एनालाइज करना बहुत ही ज्यादा

इंपॉर्टेंट होता है जिसमें पहला रेशो है

नेट इंटरेस्ट मार्जिन यानी सिंपल टर्म्स

में ये रेशो आपको ये बताता है कि कंपनी ने

जो लोन दिया है उसके ऊपर जो वो इंटरेस्ट

कमाता है उसका मार्जिन क्या है और ये

मार्जिन लास्ट क्वार्टर में 12.1 पर था

लेकिन इस क्वार्टर में ये बढ़ के 13.3 हो

जाता है व्हिच इज एक्चुअली गुड और उसके

बाद दूसरा रेशो आता है कॉस्ट टू इनकम रेशो

यानी कंपनी खर्चा कितना कर रहा है और उसके

कंपैरिजन में कंपनी को कितना इनकम आ रहा

है वो बताता है कॉस्ट टू इनकम रेशियो एंड

ऑब् वियस अगर कॉस्ट ज्यादा होगा खर्चे

ज्यादा होंगे तो यह रेशो ज्यादा होगा अगर

इनकम ज्यादा होगा तो यह रेशो कम होगा तो

लास्ट क्वार्टर में ये रेशो 48.2 था लेकिन

इस क्वार्टर में ये रेशो रिड्यूस होके

44.9 हो जाता है व्हिच इज एक्चुअली गुड और

ये हमें ये बताता है कि खर्चे के कंपैरिजन

में जो इनकम है वो ज्यादा है और उसके बाद

नेक्स्ट है ऑपरेटिंग एक्सपेंसेस ऑन एवरेज

मंथली एसेट्स जो थोड़ा सा बड़ा है

कंपेयर्ड टू लास्ट क्वार्टर और उसके बाद

आता है एक बहुत ही इंपॉर्टेंट रेशियो जो

कि है ग्रॉस एनपीए रेशो और यहां पर एनपीए

का मतलब है नॉन परफॉर्मिंग एसेट और ये

रेशो आपको ये बताता है कि कंपनी ने जो भी

लोन दिया है उसमें से कितना लोन एनपीए हो

चुका है या डिफॉल्ट हो चुका है और किसी भी

एनबीएफसी के लिए या किसी भी बैंक के लिए

रेशो जितना कम होगा उतना ही बेहतर है और

ये रेशो इस क्वार्टर में 2.1 है जो कि

लास्ट ईयर के सेम क्वार्टर में ये 2.75 था

यानी यहां पर ग्रॉस एनपीए का जो रेशो है

वो कम हुआ है यानी लोन के जो डिफॉल्ट्स है

वो कम हुए हैं और उसके बाद एक और

इंपॉर्टेंट पैरामीटर आता है नेट एनपीए

रेशो और ये नेट एनपीए रेशो आपको ये बताता

है कि जो भी ग्रॉस एनपीए है यानी जो भी

टोटल लोन डिफॉल्ट हुआ है उन्हें कवर करने

के लिए बैंक ने कितना प्रोविजन रखा है और

प्रोविजन रखने के बाद कितना एनपीए बचा है

यानी मान लीजिए अगर किसी बैंक का ₹1000000

का लोन डिफॉल्ट हो जाता है और इस ₹1000000

निकाल के रखता है तो यहां पर ग्रॉस एनपीए

₹1 है और नेट एनपीए कितना हो गया ₹10 हो

गया क्योंकि ₹10 के जो एनपीए है उसको

ऑलरेडी बैंक ने कवर करके रखा है तो अभी

इसका जो नेट एनपीए रेशो है वो इस क्वार्टर

में 0.71 पर था जो कि लास्ट ईयर के सेम

क्वार्टर में 1.09 पर था यानी यहां पर नेट

ए ए पीए भी रिड्यूस हुआ है और उसके बाद ये

जो रेशो है इसको थोड़ा नोट कीजिए और यह

रेशो है क्रेडिट कॉस्ट रेशो और ये रेशो

आपको यह बताता है कि कंपनी ने जो भी लोन

दिया है उसके ऊपर कंपनी को खर्चा कितना आ

रहा है और वो खर्चा क्या है बेसिकली खर्चा

है कि कितने लोन उसमें डिफॉल्ट हो रहे हैं

जिसको कवर करने के लिए कंपनी ने कितना

प्रोविजन रखा है और इसीलिए जो क्रेडिट

कॉस्ट है इसका फार्मूला है प्रोविजंस फॉर

एनपीए डिवाइडेड बाय एवरेज एसेट्स और

ओबवियस सी बात है ये जितना कम है उतना

ज्यादा अच्छा है लेकिन लास्ट ईयर के

क्वार्टर के कंपैरिजन में इस क्वार्टर में

ये 0.84 से बढ़ के 2.49 पर हुआ है और ये

क्यों बड़ा है इसका जवाब हमने ऑलरेडी पहले

डिस्कस किया है जहां पर हमने डिस्कस किया

था कि कंपनी का प्रोविजंस इस क्वार्टर में

280 पर बढ़ा है क्योंकि इस क्वार्टर में

कंपनी ने कुछ एडवर्स कंडीशंस को फेस किया

था और इन एडवर्स कंडीशंस की वजह से क्या

हुआ ज्यादा लोन डिफॉल्ट हुए ज्यादा एनपीएस

हुए और इन एनपीएस को कवर करने के लिए

कंपनी को ज्यादा प्रोविजन रखना पड़ा और

अगर कंपनी ज्यादा प्रोविजंस अपने प्रॉफिट

से निकाल के रखेगा तो उसकी वजह से क्या हो

रहा है क्रेडिट कॉस्ट रेशो बढ़ गया है टू

2.49 पर तो अभी एक बहुत बड़ा सवाल यह आता

है कि इस क्टर में अगर कंपनी ने एडवर्स

कंडीशंस फेस किया है जिसकी वजह से कंपनी

के ज्यादा लोंस डिफॉल्ट हुए हैं और उन

लोंस को कवर करने के लिए अगर कंपनी को

ज्यादा प्रोविजंस रखना पड़ा है जिसकी वजह

से कंपनी के नेट प्रॉफिट्स कम हो गए और

कंपनी का जो क्रेडिट कॉस्ट है वो भी बढ़

गया है तो अभी ये जो एडवर्स कंडीशंस की

वजह से इंपैक्ट पड़ा है क्या ये एडवर्स

कंडीशंस टेंपररी है या ये रिपिटेटिव इन

नेचर है जो आने वाले क्वार्टर्स में भी आ

सकते हैं तो इसे समझने के लिए हमें सबसे

पहले इन एडवर्स कंडीशंस के बारे में समझना

जरूरी है लेकिन इससे पहले कि हम आगे बढ़े

ऐसे क्वालिटी रिसर्च बनाने के लिए हमें

एटलीस्ट 15 आवर्स टू 40 आवर्स का टाइम

लगता है और ऐसे जेनुइन एफर्ट्स के लिए अगर

आप हमें थैंक यू बोलना चाहते हैं तो

वीडियो के ऊपर जो लाइक बटन है इसे प्रेस

करके आप वीडियो को लाइक कर सकते हैं और

अगर आप हमें ऐसे और भी वीडियोस बनाने के

लिए एंकरेज करना चाहते हैं तो आप कमेंट

सेक्शन में एक सिंपल थैंक यू भी लिख सकते

हैं और उसके साथ-साथ अगर आप ऐसे और भी

ज्यादा वैल्युएबल फंडामेंटल ड्रिवन केस

स्टडीज देखना चाहते हैं मार्केट के क्विक

अपडेट्स पाना चाहते हैं तो इसके लिए आप

हमारे एजुकेशनल कम्युनिटी को ज्वाइन करने

के लिए कंसीडर कर सकते हैं और आप एक महीना

ट्राई करके देख सकते हैं एंड आई एम प्रेटी

श्यर यहां से आपको बहुत ज्यादा सीखने को

मिलेगा एंड यू विल गेट अ लॉट ऑफ वल आउट ऑफ

इट तो सबसे पहला फैक्टर यह है कि इस

क्वार्टर में जनरल इलेक्शंस थे एंड आई

डोंट हैव टू एक्सप्लेन यू गाइस कि जब

इलेक्शन का टाइम आता है तो लोन रिकवरी में

डिफिकल्टी क्यों आता है स्पेशली माइक्रो

लोन कैटेगरी में या माइक्रो लोंस में जहां

पर लोन का साइज बहुत ही छोटा होता है और

उसके बाद दूसरा एडवर्स कंडीशन था नॉर्थ

इंडिया के कहीं सारे रीजंस में स्पेशली

पंजाब में कर्जा मुक्ति अभियान चल रहा था

और ये थोड़ा पॉलिटिकल टॉपिक है मैं इसके

ऊपर जाना नहीं चाहता हूं अगर आप चाहे तो

और उसके बाद तीसरा एडवर्स कंडीशन ये था कि

इस क्टर में नॉर्दर्न पार्ट ऑफ इंडिया में

हीट वेव्स चल रहे थे जिसकी वजह से बहुत

सारे जो लोग हैं जिन्होंने माइक्रो लोंस

लिए थे वो कर्जा टाइम पे चुका नहीं पाए

स्पेशली फार्मर्स जो ऑलरेडी बहुत सारे

चैलेंज फेस कर रहे थे वाटर सप्लाई

इलेक्ट्रिसिटी ऐसे कई सारी चीजों को ले कर

के जिसकी वजह से उनके फार्मिंग इनकम के

ऊपर इंपैक्ट पड़ा था एंड ऑन टॉप ऑफ दैट

अगर आप माइक्रो फाइनेंस इंडस्ट्री को इन

जनरल देखेंगे तो जो पहला क्वार्टर होता है

वो इस पर्टिकुलर सेक्टर के लिए सीजनली वीक

होता है जैसे कि विंटर सीजन में कूल

ड्रिंक सेक्टर वीक होता है रेनी सीजन में

पेंट सेक्टर वीक होता है वैसे ही ये जो

पहला क्वार्टर होता है वो जनरली माइक्रो

फाइनेंस इंडस्ट्री के लिए वीक होता है तो

इन सारे रीजंस की वजह से क्या हुआ है इस

कंपनी का जो लोन ग्रोथ है वो इंटरप्ट हुआ

था क्योंकि इसकी वजह से जो कंपनी का जो

लोन डिस्पर्स मेंट है उसके ऊपर एडवर्स

इंपैक्ट पड़ा था जिसकी वजह से लोन

डिस्पर्स मेंट वेंट डाउन बाय 11 ईयर ऑन

ईयर बेसिस इन q1 फाइनेंशियल ईयर 2025 एंड

आल्सो इसकी वजह से डिफॉल्ट्स भी बड़े थे

जिसको कवर करने के लिए कंपनी को ज्यादा

प्रोविजंस भी रखना पड़ा था तो अभी यहां पर

अगर आप इन सारे एडवर्स कंडीशंस को देखेंगे

तो जनरल इलेक्शंस 5 साल में एक बार होता

है एंड आई एम नॉट श्यर कि कर्जा मुक्ति

अभियान हर साल चलेगा क्योंकि जहां तक

मैंने देखा है ये इलेक्शंस के टाइम पे

ज्यादा चलता है एंड आई एम नॉट श्यर हीट

वेव्स हर साल आएंगे अनलाइक डोनाल्ड ट्रंप

अगर आप क्लाइमेट चेंज पे बिलीव करते हैं

तो हां इसका चांसेस ज्यादा है कि हीट

वेव्स के जो पॉसिबिलिटी है या फ्रीक्वेंसी

है वो आने वाले टाइम में ज्यादा हो दैट इज

डेफिनेटली देयर तो इन सारे कंडीशंस को अगर

हम कंसीडर करेंगे तो दीज कंडीशंस लुक मोर

टेंपररी देन परमानेंट कंडीशंस क्योंकि ये

हर क्वार्टर में रिपीट हो उसका चांसेस

बहुत ही कम है और अगर ये हर क्वार्टर में

रिपीट नहीं होगा तो चांसेस ज्यादा है कि

आने वाले क्वार्टर में कंपनी के प्रोविजंस

कम हो और अगर प्रोविजंस कम होंगे तो कंपनी

का नेट प्रॉफिट भी इंप्रूव हो उसके चांसेस

ज्यादा है एंड ऑफकोर्स अगर आप इस कंपनी का

आईपीओ देखेंगे तो वो बहुत रिसेंटली आया था

दिसंबर 26 2023 को ही इस कंपनी का आईपीओ

आया था आईपीओ के टाइम में इफ आई एम नॉट

रॉन्ग इसका स्टॉक प्राइस अराउंड ₹ 6 के

आसपास था जो अभी अराउंड

जब भी कोई आईपीओ आता है तो आईपीओ से पहले

कंपनी जो है वो दो-तीन साल पहले ही

प्रिपरेशन करना शुरू कर देता है यानी एक

तरीके से ऐसे मान लीजिए कि अगर आपका शादी

है तो आप एक महीने पहले ही ब्यूटी पार्लर

जाओगे कपड़े खरीदना शुरू करोगे जिम जाओगे

वेट रिड्यूस करोगे और उसके बाद जब शादी का

डेट आएगा तो उस दिन क्या करोगे आप अपना

बेस्ट वर्जन लोगों के सामने प्रेजेंट

करोगे लेकिन असली जिंदगी में आप कैसे

दिखते हो वो देखने के लिए शादी के दो-तीन

महीने बाद अगर हम आपके घर आएंगे आप दरवाजा

खोलोगे तो उस टाइम जब आप कुर्ते और पैजामा

में दिखो ग बाल बिखरे होंगे नॉर्मल सा

आपने कोई स्पर्स पहना होगा तब मुझे एक

आईडिया आएगा कि आप शादी के दिन कैसे दिखते

थे और नॉर्मल जिंदगी में कैसे दिखते हो और

आईपीओ का फंडा भी कुछ ऐसा ही है आईपीओ का

दिन कंपनी के लिए शादी का दिन है तो इसलिए

कंपनी क्या करेगा अपने बेस्ट वर्जन को

लोगों के सामने प्रेजेंट करेगा लेकिन वही

अगर आप दो-तीन महीना वेट करोगे और जब

चीजें नॉर्मलाइज होंगी तब आपको पता चलेगा

कि कंपनी के असली सेल्स कंपनी के असली

प्रॉफिट्स क्या है और कंपनी नॉर्मल बेसिस

पे कैसे परफॉर्म करता है या ऑपरेट करता है

और रिसेंट टाइम में आपने देखा होगा ओला

इलेक्ट्रिक का जो आईपीओ है उसका हो हल्ला

चल रहा है और उसके रिलेटेड भी मैंने आज ही

पे है क्योंकि प्रेजेंटली इसका पी रेशो

अराउंड 7.85 के आसपास है और इंडस्ट्रियल

पी रेशो जो है वो 20.6 के आसपास है जिसकी

वजह से अभी जो माइक्रो फाइनेंस सेक्टर में

जो हेड विट्स है वो होने के बावजूद भी

इसका जो लोअर वैल्युएशन है वो एक कंफर्ट

लेवल प्रोवाइड करता है क्योंकि जनरली जब

किसी सेक्टर में हेडविंड्स आते हैं तो

वहां पर सबसे पहले पी करेक्शन होता है

यानी पी रेशो जो होता है वो कम हो जाता है

लेकिन यहां पर पी रेशो ऑलरेडी 7.85 के

आसपास है और उसके अलावा इस कंपनी के

मैनेजमेंट का एक और खास बात ये भी है कि

उन्होंने पहले जो बताया था उसको उन्होंने

करके दिखाया है यानी वॉक द टॉक वाला

मैनेजमेंट है क्योंकि इसके बारे में

मैनेजमेंट ने खुद अपने इन्वेस्टर

प्रेजेंटेशन में बताया है जहां पर आप यह

देख सकते हैं कि उन्होंने फाइनेंशियल ईयर

2024 के लिए गाइडेंस दिया था उन गाइडेंस

को उन्होंने एक्चुअल नंबर्स में अचीव किया

है तो यहां पर आप देख सकते हैं 2023 में

उनके एसेट अंडर मैनेजमेंट का ग्रोथ 46.5

था और 2024 के लिए उन्होंने गाइडेंस दिया

था 3233 का और एक्चुअल में उन्होंने 32.4

का एसेट अंडर मैनेजमेंट ग्रोथ अचीव किया

है उसी तरीके से नेट इंटरेस्ट मार्जन जो

है व 2023 में 11.9 था और मैनेजमेंट ने

गाइडेंस में यह बताया था कि 2024 में वह

12.7 से लेके 12.9 के बीच में एआईएम अचीव

करेंगे और एक्चुअल में उन्होंने 12.7 का

एनएम अचीव किया उसी तरीके से ऑपरेटिंग

कॉस्ट 2023 में 6.2 था और गाइडेंस में

उन्होंने यह बताया था कि ऑपरेटिंग कॉस्ट

को वह 5.8 से 5.9 तक रिड्यूस करेंगे लेकिन

एक्चुअल में वह 6 पर तक इसको रिड्यूस कर

पाए और यहां पर उन्होंने % से इसको मिस कर

दिया व्हिच इज स्टिल ओके 2023 में क्रेडिट

कॉस्ट 3 पर था और गाइडेंस में उन्होंने

बताया था कि इसको रिड्यूस करके 1.7 से 1.9

के बीच में ले आएंगे और उन्होंने एक्चुअल

में इसको 1.7 पर तक अचीव किया आरओ 2023

में 2.7 था और गाइडेंस में उन्होंने यह

बताया था कि आरओ यानी रिटर्न ऑन एसेट को

वो 2.7 पर से बढ़ा के 4.2 से 4.3 के बीच

में अचीव करेंगे और एक्चुअल में उन्होंने

4.2 का आरओ अचीव किया और उसी तरीके से

रिटर्न ऑन इक्विटी 11.4 था 2023 में और

गाइडेंस में उन्होंने ये बताया था कि इसको

वो 18 से 20 के बीच में अचीव करेंगे और

एक्चुअल में उन्होंने 20.3 के रिटर्न ऑन

इक्विटी को अचीव किया व्हिच इज हायर दन द

गाइडेंस वैल्यू तो इन नंबर्स को देख के

हमें एटलीस्ट ये तो आईडिया लगता है कि

मैनेजमेंट ने 2023 में जो 2024 के लिए

गाइडेंस वैल्यूज दिए थे उन गाइडेंस

वैल्यूज को एक्चुअल में उन्होंने अचीव

किया है क्योंकि आपने कहीं सारे कंपनीज

में ऐसे मैनेजमेंट देखे होंगे जो बहुत

बढ़िया गाइडेंस वैल्यू प्रोवाइड करते हैं

और उस गाइडेंस वैल्यू के बेसिस पे स्टॉक

प्राइस रैली भी कर जाता है लेकिन एक्चुअल

में जब वो नंबर्स आते हैं तो मैनेजमेंट उन

गाइडेंस को मिस कर देता है जिसकी वजह से

क्या हो जाता है स्टॉक का प्राइस जितना

रैली हुआ था उतना फिर से वापस गिर जाता है

लेकिन यहां पर मैनेजमेंट ने जो बोला है

उसको करके दिखाया है और अभी इसी

प्रेजेंटेशन में मैनेजमेंट जो है वो

फाइनेंशियल ईयर 2025 के लिए गाइडेंस

वैल्यू देता है जहां पर वो ये बोलता है कि

फाइनेंशियल ईयर 2025 में एमओ ग्रोथ में वो

24 टू 25 का ग्रोथ अचीव कर सकते हैं नेट

इंटरेस्ट मार्जिन का गाइडेंस है 12.7 टू

12.9 ऑपरेटिंग कॉस्ट का गाइडेंस है 5.7 टू

5.8 क्रेडिट कॉस्ट का गाइडेंस है 1.7 टू

1.9 रिटर्न रिटर्न ऑन एसेट का गाइडेंस 4.3

टू 4.5 और रिटर्न ऑन इक्विटी का गाइडेंस

20 टू 21 के बीच में मैनेजमेंट ने

प्रोवाइड किया है और 2024 की तरह

मैनेजमेंट एक्चुअल में फाइनेंशियल ईयर

2025 के गाइडेंस वैल्यू को भी अचीव कर

पाएगा या नहीं कर पाएगा वो तो हमें 2025

के सारे क्वार्टरली रिजल्ट्स आने के बाद

ही पता चलेगा और इसके बाद इस कंपनी में

कुछ रिस्क फैक्टर्स को भी डिस्कस कर लेते

हैं तो इस कंपनी में एक रिस्क फैक्टर है

जियोग्राफिक कंसंट्रेशन का जहां पर कंपनी

का जो प्रेजेंस है वो तीन स्टेट्स में

बहुत ज्यादा है जो इस कंपनी के 51 पर ऑफ द

एसेट अंडर मैनेजमेंट को रिप्रेजेंट करता

है और ये टॉप थ्री स्टेट्स है तमिलनाडु

केरला और कर्नाटका जहां पर तमिलनाडु में

एसेट अंडर मैनेजमेंट 26 पर है केरला में

16 और कर्नाटका में 9 पर है तो यहां पर

कुछ लोग ये सोच सकते हैं कि अगर कंपनी का

बिजनेस तमिलनाडु केरला और कर्नाटका में

ज्यादा है तो इसमें कौन सा रिस्क है तो

अभी अगर मान लीजिए आने वाले टाइम में अगर

तमिलनाडु कर्नाटका या केरला के स्टेट

गवर्नमेंट इलेक्शंस के टाइम में या कुछ और

रीजन की वजह से माइक्रो लोंस के रिलेटेड

या फार्मर लोंस के रिलेटेड या छोटे लोंस

के रिलेटेड कुछ नए पॉलिसीज लेके आते हैं

या कुछ नए रूल्स लेके आते हैं तो ये कंपनी

के 51 पर ऑफ द एसेट अंडर मैनेजमेंट को

इंपैक्ट कर सकता है वही अगर मान लीजिए

दूसरे सिनेरियो में अगर किसी कंपनी का

जियोग्राफिक कंसंट्रेशन मान लीजिए हर एक

स्टेट में 5-5 पर है या 1010 पर है तो ऐसे

केस में ऐसे नए रेगुलेशंस की वजह से जो

इंपैक्ट पड़ेगा वो मिनिमल होगा तो इसीलिए

बिजनेस का जो जियोग्राफिक कंसंट्रेशन होता

है या किसी पर्टिकुलर एरिया से या किसी

पर्टिकुलर स्टेट से अगर कंपनी का सबसे

ज्यादा बिजनेस आता है तो उसको रिस्क के

अंडर क्लासिफाई किया जाता है और अी ये जो

रिस्क फैक्टर है अगर ये मुझे पता है आपको

पता है तो डेफिनेटली ये कंपनी को भी पता

होगा और कंपनी इस रिस्क फैक्टर को रिड्यूस

करने के लिए कई सारे इनिशिएटिव भी ले रहा

है जहां पर इस कंपनी ने स्टेट बैंक ऑफ

इंडिया के साथ एक को लेंडिंग एग्रीमेंट

किया है जिसके जरिए वो रूरल और सेमी अर्बन

रीजंस में वमन या महिलाओं को लोंस देंगे

और कंपनी ने रिसेंटली तेलंगाना में भी

एंटर किया है और आने वाले टाइम में उनके

प्लांस ये भी है कि वो आंध्र प्रदेश में

भी वेंचर करना चाहते हैं तो इन इनिशिएटिव

की वजह से इनका जो जियोग्राफिक कंसंट्रेशन

का रिस्क है उसको कुछ हद तक रिड्यूस करने

के लिए मदद मिल सकता है एंड ऑफकोर्स इसके

साथ-साथ यहां पर कंपनी का जो बिजनेस है

उसका भी एक्स मेंशन होगा और उसके बाद यहां

पर मैं आपको एक और पॉइंट ये भी बताना

चाहूंगा कि कुछ टाइम पहले हमने ये डिस्कस

किया था कि कुछ एडवर्स कंडीशंस की वजह से

कंपनी का जो लैंडिंग रेट है वो इस

क्वार्टर में कम था यानी कंपनी इस

क्वार्टर में कम लोंस दे पाया था लेकिन

इसके बावजूद भी इनका जो नेट इंटरेस्ट

मार्जिन है वो 13.2 तक इंप्रूव हुआ था इन

q1 फाइनेंशियल ईयर 2025 और लैंडिंग रेट कम

होने के बावजूद भी एआम इंप्रूव होने का

रीजन ये था कि कंपनी ने अपने हाई कॉस्ट

बोरो इंग्स को एनसीडी और ईसीबी में मूव कर

दिया था और यहां पर ईसीबी का मतलब है

एक्सटर्नल कमर्शल बोरोंग जिसकी वजह से

इनका जो अभी इंक्रीमेंटल कॉस्ट है वो

अराउंड 10.3 के आसपास है यानी सिंपल

वर्ड्स में इनका बिजनेस क्या है वो एक हाथ

से पैसा लेते हैं और दूसरे हाथ से उसी

पैसों को वो लोन पे देते हैं और जो वो एक

हाथ से पैसा ले रहे हैं उसका कॉस्ट कम

होना है यानी जो वो पैसा ले रहे हैं उसके

ऊपर उन्हें इंटरेस्ट कम पे करना है और जो

वो पैसा दे रहे हैं लोन के रूप में वहां

पर उन्हें इंटरेस्ट ज्यादा चार्ज करना है

तो अभी यहां पर उन्होंने एगजैक्टली वही

किया है जो पैसा ले रहे हैं उनमें से कुछ

ऐसे पैसे थे जिनके ऊपर उनका कॉस्ट ऑफ

बोरोंग ज्यादा था उस हाई कॉस्ट बोरोंग को

उन्होंने अभी क्या कर दिया है वो एनसीडी

और ईसीबी के जो लो कॉस्ट बोरोंग है वहां

पर शिफ्ट कर दिया है और अभी कंपनी ने

ईसीबी के जरिए जो फुल्ली हेज है वहां पर

अराउंड 113 मिलियन डॉलर का पैसा रेज किया

है और उसके बाद इस कंपनी में एक और रिस्क

फैक्टर ये था कि रिसेंटली साउथ इंडिया में

कहीं सारे स्टेट्स में फ्लड हुए थे और इस

रिस्क फैक्टर के ऊपर बहुत सारे कंसर्न्स

जताए जा रहे थे क्योंकि जनरली जब भी

फ्लड्स वगैरह ऐसे नेचुरल कैलेमिटीज होते

हैं तो ऐसे माइक्रो लैंडिंग कंपनीज को

बहुत ज्यादा लॉस होता है या नुकसान होता

है और इस रिस्क फैक्टर के ऊपर कंपनी ने

ऑलरेडी ये क्लेरिफिकेशन दिया है कि

तमिलनाडु में जो फ्लड्स हुए थे वो मटेरियल

कंपनी को इंपैक्ट नहीं करेंगे क्योंकि

वहां पर जो सारे क्लाइंट्स हैं वो नेचुरल

कैलेमिटी इंश्योरेंस से कवर्ड है और उसके

बाद केरला में जो फ्लड्स हुए थे वो भी

कंपनी को ज्यादा इंपैक्ट नहीं कर रहे

क्योंकि क्योंकि ये कंपनी वायनाड में

लैंडिंग नहीं कर रहा है और रिसेंटली आपने

ये देखा भी होगा कि वायनाड में फ्लड की

वजह से कितना बड़ा इंपैक्ट हुआ था तो अभी

कंपनी ने खुद ये क्लेरिफाई किया है कि

तमिलनाडु और केरला के फ्लड्स की वजह से जो

मटेरियल इंपैक्ट इनके ऊपर पड़ रहा है वो

बहुत ही कम है और उसके अलावा माइक्रो

फाइनेंस कंपनीज के रिलेटेड आपको एक रिस्क

फैक्टर हमेशा ये ध्यान में रखना है कि यह

सेगमेंट हमेशा रिलेटिवली रिस्की होता है

क्योंकि यहां पर ये जिन क्लाइंट्स को लोन

देते हैं उनका बोरोंग प्रोफाइल वीक होता

है यानी जनरली अगर वो इस बोरोंग प्रोफाइल

के साथ अगर मान लीजिए किसी बड़े बैंक के

पास जाएंगे तो उनके लोन रिजेक्ट हो जाएंगे

तो ऐसे क्लाइंट्स को ही ये लोन देते हैं

एंड ऑफकोर्स एज अ रिवॉर्ड वो यहां पर हायर

इंटरेस्ट भी चार्ज करते हैं लेकिन ये जो

लेंडिंग है ये रिलेटिवली रिस्की होता है

एंड ऑन टॉप ऑफ दैट ये सोशो पॉलिटिकल इशू

से भी इंपैक्टेड हो सकता है जैसे कि लोन

वेवर्स हो सकते हैं पॉलिटिकल इंटरफेरेंस

हो सकता है इन रीजंस की वजह से भी इनका जो

बिजनेस है वो रिलेटिवली रिस्की होता है और

उसके अलावा जो इकोनॉमिक स्लोडाउन है उसका

भी इंपैक्ट ऐसे कंपनीज के ऊपर ज्यादा

पड़ता है जैसे कि अगर इंफ्लेशन बहुत

ज्यादा बढ़ जाता है या अन एंप्लॉयमेंट

बहुत ज्यादा बढ़ जाता है तो ये माइक्रो

फाइनेंस सेक्टर को ज्यादा इंपैक्ट करता है

तो ये सारे वो रिस्क फैक्टर्स हैं जिन्हें

आपको ध्यान में रखना है तो फाइनली आते हैं

हमारे इनिशियल डिस्कशन के ऊपर जहां पर

हमने ये डिस्कस किया था कि मार्केट चाहे

ऊपर जाए नीचे जाए अगर हम स्ट्रांग कंपनीज

के ऊपर फोकस करेंगे एंड दैट टू वहां पर

एडेड बेनिफिट के लिए अगर हम ऐसे सेक्टर्स

और ऐसे स्टॉक्स के ऊपर फोकस करेंगे जो

ऑलरेडी बीटन डाउन है बिकॉज ऑफ टेंपररी

रीजंस और आने वाले टाइम में जहां पर पी

रिरेट हो सकता है तो वो एडेड बेनिफिट हो

सकता है ऐसा हमने वीडियो के स्टार्टिंग

में डिस्कस किया था और उसी पॉइंट को थोली

समझने के लिए हमने एक एग्जांपल कंपनी भी

डिस्कस किया है तो अभी उसी पॉइंट ऑफ व्यू

से अगर आप देखेंगे तो पोस्ट आईपीओ कंपनी

के स्टॉक प्राइस में करेक्शन हुआ है 266

है अभी ये 26 के आसपास पहुंच गया है और

उसके साथ-साथ लास्ट क्वार्टर में कंपनी ने

जो टेंपररी इश्यूज फेस किया है उस इंपैक्ट

के वजह से भी अभी कंपनी एक लोअर वैल्यूएशन

पे है जहां पर इसका प्रेजेंट पी रेशो

अराउंड 7.85 है और इंडस्ट्रियल पी रेशो

अराउंड 20.6 के आसपास है तो अभी मान लीजिए

आने वाले टाइम में अगर कंपनी इन टेंपररी

ट्रबल्स या चैलेंज को ओवरकम करता है और

आने वाले क्वार्टर्स में कंपनी के

प्रोविजन कम होता है जिसकी वजह से अगर

प्रॉफिट्स इंप्रूव होते हैं तो हो सकता है

यहां पर पी री रेट हो और अर्निंग्स पर

शेयर में भी ग्रोथ हो एंड ऑन टॉप ऑफ दैट

अभी कंपनी जो एक्सपेंशन कर रहा है उसकी

वजह से कंपनी का जो फ्यूचर ग्रोथ

प्रोस्पेक्ट है वो भी फ्यूल हो सकता है

एंड ऑफकोर्स इसके साथ-साथ हम ऐसे और भी

कहीं सारे वैल्युएबल कंपनीज का केस स्टडी

और फंडामेंटल स्टडी हमारे लर्निंग

कम्युनिटी में करते हैं और अगर आप

इन्वेस्टिंग के बारे में और ज्यादा सीखना

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