Holding Period Return vs TIR: Comprendere le Differenze per Investire Meglio
Summary
TLDRThe video script delves into the strategic financial decision of reinvesting the coupon ('cedola' in Italian) from a bond or state title investment. It emphasizes the importance of considering the convexity concept, often overlooked in long-term interest rate speculations. The speaker introduces an improved, more automated model to compare the benefits of buying a bond index fund versus holding onto individual titles and reinvesting the coupons. The script discusses the impact of reinvestment on returns, the challenges of matching investment opportunities with the exact amount of coupons received, and the potential of investing coupons in stocks for potentially higher returns. It also touches on tax implications, the role of market tools in managing reinvestment, and the evergreen strategy of diversifying within the bond market to improve overall investment performance.
Takeaways
- 📈 The speaker discusses the importance of reinvesting the coupon of a bond, highlighting the impact it can have on long-term returns.
- 💡 The concept of convexity is mentioned, suggesting that it's often overlooked when considering long-term bond investments.
- 🤔 The speaker emphasizes that the choice between buying a bond index, a bond fund, or holding onto individual bonds depends on personal investment goals and time horizon.
- 💼 The role of bonds in an investment portfolio is highlighted, noting that they can range from low to high risk and duration.
- 💰 The speaker explains that reinvesting the coupon can significantly increase returns compared to simply collecting the coupon and not reinvesting it.
- 📚 The theoretical internal rate of return (IRR) is contrasted with the actual returns that can be achieved through reinvestment, showing the potential discrepancy.
- 🔍 The speaker suggests considering alternative investments for the coupon, such as stocks, to potentially achieve higher returns.
- 🌐 The impact of tax on bond returns is discussed, noting that the tax rate can affect the decision to reinvest coupons.
- 💡 The idea of investing in bonds with lower coupons to reduce tax impact is proposed, suggesting that this strategy could be beneficial in certain market conditions.
- 🏦 The speaker recommends diversifying within the bond market, considering the benefits of reinvestment and the potential for higher returns.
Q & A
What is the main topic discussed in the video script?
-The main topic discussed in the video script is the importance of reinvesting the coupon (cedola) of a government bond or a bond investment, and the impact it can have on the overall return of the investment.
What does 'convessità' refer to in the context of the script?
-'Convessità' refers to the concept of convexity in bond investments, which is a measure of the sensitivity of a bond's price to changes in interest rates, and it was a focus in one of the speaker's previous videos.
Why is reinvesting the coupon of a bond important according to the script?
-Reinvesting the coupon is important because it can significantly increase the overall return on investment due to the compounding effect of reinvested earnings, as opposed to simply collecting the coupon and potentially forgetting about it in a current account.
What is the 'holding period return' mentioned in the script?
-The 'holding period return' is the total return of a bond if held for a certain period, including all coupon payments received and the change in the bond's price, which is relevant when the coupon is not reinvested.
What is the difference between investing in a bond index fund and holding individual bonds?
-Investing in a bond index fund offers diversification and the benefit of reinvesting the coupons automatically, whereas holding individual bonds requires a decision on whether to reinvest the coupons and potentially deal with the complexities of reinvestment.
How does the script suggest reinvesting the coupon could be more beneficial than not reinvesting?
-The script suggests that reinvesting the coupon at a consistent rate can lead to a higher overall return due to the power of compound interest, as opposed to not reinvesting and potentially earning a lower holding period return.
What is the 'tir' formula mentioned in the script?
-The 'tir' formula, which stands for 'tasso di interesse riflessato' or 'internal rate of return', is a theoretical formula used to calculate the yield of a bond, but the script points out that it is an approximation and may not reflect the actual reinvestment scenarios.
Why might an investor choose to invest in stocks with the reinvested coupons instead of buying more bonds?
-An investor might choose to invest in stocks to potentially achieve a higher return than the bond's coupon rate, diversify their portfolio, and benefit from the long-term growth potential of equities.
What is the impact of taxation on the reinvestment strategy discussed in the script?
-Taxation impacts the reinvestment strategy by reducing the net amount available for reinvestment after receiving the coupon, with different tax rates applying to different types of investments, such as corporate bonds versus government bonds.
What are some challenges mentioned in the script regarding the reinvestment of coupons?
-Some challenges mentioned include the difficulty of reinvesting small amounts of coupons, the minimum investment requirements for certain bonds, and the timing of reinvestment opportunities which may not align with when coupons are received.
How does the script suggest investors should consider their investment horizon when deciding on reinvestment strategies?
-The script suggests that investors should consider their investment horizon and objectives when deciding on reinvestment strategies, as the need for capital preservation may lead to different choices compared to seeking long-term growth through reinvestment.
Outlines
📊 Reinvestment of Bond Coupons: Personal Investment Strategy
The speaker discusses the importance of reinvesting the coupons from government bonds or other fixed-income securities. They highlight the concept of convexity often overlooked in long-term interest rate speculations. The speaker clarifies that the choice between buying bond index funds or holding onto expiring bonds with reinvestment of coupons is a personal one, depending on investment goals and time horizon. They emphasize the need to consider the role of bonds in an investment portfolio, especially if the goal is capital preservation, and the impact of reinvesting coupons on the total return, using a model to illustrate the potential gains from reinvestment compared to not doing so.
🏦 Challenges and Alternatives in Coupon Reinvestment
This paragraph delves into the practical challenges of reinvesting bond coupons, such as the minimum investment thresholds for bonds like BTPs or French OATs, and the difficulty of reinvesting smaller amounts. The speaker explores alternatives like investing coupons in stocks, which historically have outperformed bond returns over the long term. They also suggest considering the tax implications of reinvesting coupons and the potential benefits of investing in bonds with lower coupons to reduce tax impact, as well as the strategy of buying bonds at a discount to capitalize on any increase in value.
📈 Theoretical vs Practical Reinvestment of Coupons
The speaker contrasts the theoretical internal rate of return (IRR) with the practical aspects of reinvesting coupons. They use a model to demonstrate how reinvesting coupons can affect the total return on an investment, showing the difference between the theoretical IRR and the actual return when coupons are reinvested at the same rate as the bond's coupon. The speaker also addresses the complexities of reinvestment, such as the timing and availability of funds for reinvestment and the potential for not being able to reinvest exactly the amount of the coupon received.
📉 Market Reactions and Shifts in Investment Strategies
The paragraph discusses market reactions to changes in interest rates and how they affect investment strategies. The speaker mentions the shift from bond ETFs like the Global Aggregate to fixed-income investments due to market movements. They also talk about the importance of adjusting investment strategies in response to market conditions and the potential benefits of reinvesting coupons at a higher rate than the bond's coupon, even if it's not always possible to achieve perfect reinvestment.
💼 Diversification and Reinvestment in Bond Markets
In this paragraph, the speaker emphasizes the importance of diversification within the bond market, considering the benefits of reinvestment of coupons. They suggest that while reinvesting coupons in the same asset class can be beneficial, moving coupons to a different asset class that offers higher returns can be a wise strategy. The speaker also touches on the idea of investing in bond funds or bond indices, which can provide automatic reinvestment of coupons and potentially better returns, acknowledging the challenges and the need for a disciplined approach to reinvestment.
Mindmap
Keywords
💡Reinvestment
💡Bond
💡Convexity
💡Holding Period Return (HPR)
💡Coupon Rate
💡Duration
💡Maturity
💡Yield to Maturity (YTM)
💡Internal Rate of Return (IRR)
💡Stock Market
💡Taxation
Highlights
The importance of reinvesting the coupon of a bond or government bond is discussed.
The concept of convexity is highlighted, especially in long-term interest rate speculation.
An improved model is introduced to automatically calculate the impact of reinvesting coupons.
The personal choice between buying a bond index fund or holding onto expiring bonds with coupons is explored.
Investing in bonds can encompass a wide range of investments based on risk, issuer, duration, and maturity.
The role of bonds in a pure investment strategy and the decision to reinvest coupons is emphasized.
The holding period return is compared with the reinvestment of coupons for a 10-year bond investment.
The theoretical total interest rate of return (TIR) is contrasted with the practical challenges of reinvesting coupons.
The difficulty of reinvesting coupons, especially in small amounts, is discussed with practical examples.
Investing in stocks with the reinvested coupons as an alternative to bond investment is suggested.
The potential for higher returns by investing in stocks versus reinvesting in the same bond is calculated.
The impact of tax rates on the reinvestment of coupons and the selection of bonds for capital gain is analyzed.
The strategy of buying bonds below par and reinvesting the difference in the stock market is presented.
The historical performance of the stock market over bonds in the long term is used to justify stock investment.
The challenges of reinvesting coupons in bond funds and the potential benefits of doing so are examined.
The practical demonstration of reinvesting coupons and calculating the total return is shown.
The comparison between the theoretical and actual total interest rate of return (TIR) is detailed.
The conclusion emphasizes diversification in bond investment and the potential for improved returns through reinvestment.
Transcripts
Buonasera Come da tradizione su alcuni
video che facevo un po' di mesi fa e lo
schermo Excel è già condiviso oggi
ritorniamo all' Excel interrompendo
quella serie di Powerpoint che mi
prendevano un po' di tempo dal punto di
vista grafico oggi volevo parlare
ritornare su un punto ispirazione di
questa settimana Dove appunto discutendo
con un cliente facevo considerare
l'importanza di reinvestire la cedola di
un titolo di Stato di un' obbligazione
investita questo è stato uno degli
argomenti utilizzati tantissime volte
nei miei video in particolare uno dove
mi ero focalizzato molto sul concetto di
convessità un po' trascurata quando si
faceva quelle speculazioni di lungo
termine sui tassi di interesse il tema
Bond il tema BTP interessa molto cercavo
in quel video di oltre a avevo parlato
troppo troppi argomenti mi sono accorto
che una un argomento in particolare non
non era stato recepito completamente e
qui ci dedico Ho migliorato il modellino
rendendolo proprio più automatico e ma
soprattutto questo modellino mi permette
di arrivare subito al tema il tema è
questo conviene comprare un indice
obbligazionario un fondo obbligazionario
o stare ancorati a titoli che scadono e
riceve la cedola questa scelta è una
scelta di carattere personale è una
scelta di carattere di obiettivi è una
scelta che ha a che fare con la
lunghezza temporale con cui si vuole
investire Perché quando noi investiamo
in obbligazioni possiamo veramente
abbracciare nello spetto obbligazionario
qualsiasi tipo di investimento dal più o
meno rischioso in termini di rischio
emittente dal più o meno risch rioso in
termini di duration Quindi anche durata
e maturità del titolo e all'interno di
questo di questa scelta deve farla da
padrone la necessità rispetto ai nostri
obiettivi ai nostri desiderata se la
necessità è un puro investimento quindi
spostare i soldi il proprio capitale nel
tempo perché quello è il ruolo delle
obbligazioni allora molto probabilmente
vince comprarsi l'obbligazione l'indice
obbligazionario il fondo obbligazionario
reinvestendo la cedola se la cedola la
devo spendere allora compro un titolo a
scadenza ho la certezza del rimborso del
capitale Ma la cedola incassata me la
spendo Questo è uno dei miei cavalli di
battaglia anche sul modo con cui diciamo
nei mesi eccetera credo che su questo
sito 34 anni fa arrivavano i primi eh
lavori sui BTP sui rendimenti dei BTP
eccetera e in cui ho sempre più volte
ripetuto Guardate che un conto è il
tasso interno il tir pun X quella
formula che ormai hanno imparato
praticamente tutti e che descrive Qual è
il rendimento di obbligazione un conto è
entrare e calarsi nella realtà di
ciascun investitore e vedere Ma quanto
ci guadagno se faccio una scelta quindi
di incassare la cedola e magari anche
dimenticarmelo sul conto corrente Come
fa il 95% degli italiani o reinvestirli
e quanto può essere complesso
reinvestirli perché poi magari faccio
una scelta speculativa su un titolo
anche un titolo di Stato incasso la
cedola e poi me la dimentico sul conto
corrente andiamo a valutare in questo
video Quale può essere l'impatto con
questo modellino quindi il tema della
cedola è il suo reinvestimento se non
reinvesti la cedola Quindi se fai come
il 95% dei clienti normali il tasso di
interesse che porti a casa è questo
l'holding period Return se io prendessi
un titolo investito il primo gennaio
2024 con scadenza 2034 quindi sono 10
anni di durata investis si €100.000 con
una cedola del 4 Il non reinvestire la
cedola pagare l'imposta e portarmi a
casa le cedole incassate Cuba €35.000 se
io la cedola la reinvesti con costanza e
con appunto il tasso che è pari a quello
della cedola in emissione il mio
rendimento sarebbe del 3,51 pari a €4
1.000 di 265 di incassi quindi un €200
In più la formula teorica del tir che
abbraccia appunto la maggior parte dei
dei dei video fatti sul tema è una
formula teorica che si basa su questo il
fatto che il tasso interno di rendimento
è una pry una una proxy
un'approssimazione
non è quello che succede in realtà
perché Ditemi voi se è letteralmente
possibile comprare un'obbligazione
ricevere la cedola e investire l'esatto
ammontare della cedola praticamente
nella stessa obbligazione portandola a
scadenza Questa è la teoria che esprime
il tir nel modellino che vi faccio
vedere Ho provato fattivamente a fare
questo tipo di operazione ho provato con
un po' di formule che poi vi faccio
vedere Ho provato a a
approssimiamo la la modellizzazione ma
volevo passare il concetto il concetto è
la cedola è difficile da reinvestire su
determinati importi è ancora più
difficile cioè se L'importo è €10.000 Si
si abbassa il vantaggio A parte il fatto
che investo meno ma il reinvestimento
vedete che qui Cuba ha un 3,40 sapete
perché Perché investendo di meno contro
un 3,51 investendo di meno la
possibilità di incontrare momenti in cui
il taglio minimo richiesto per
l'investimento per esempio in un titolo
di stato come un BTP un Otti francese un
è 1000 Eh ma non sempre ho a
disposizione 1000 per essere reinvestito
Ecco quindi già vedete come non
reinvesto ho in testa quello che vedo su
borsa italiana che vedo sui sui siti
dove appunto confronto le obbligazioni e
mi dicono il tasso di rendimento a
scadenza Cioè mi infittisce di teoria e
mi porta a casa l'illusione di questo
rendimento questo rendimento è già
calcolato al netto della fiscalità poi
ho
una realtà di cui ne devo prendere atto
incasso delle cedole che ne faccio Mi
servono allora è un buon modo investire
in un titolo con scadenza fissa quello
di appunto scegliere questo tipo di
strumento e pensare al rines della
cedola quandanche questo reinvestimento
sia un po' complesso quindi devo capire
quant'è l'ammontare iniziale che posso
investire in questa obbligazione e come
posso gestirla da questo punto di vista
a mio avviso un po' di alternative
potrebbero essere ma perché non
investire la cedola dei BTP in azioni Il
rischio è comunque
controllato l'azione supera mediamente
nel lungo periodo il rendimento di una
cedola che in questo momento per quelle
scadenze si aggira intorno a questa
cifra Ok potrei quindi andiamo a mettere
un importo più importante andiamo a
calcolare una cedola del genere potrei
decidere Vedete €5000 se noi €5000 li
Trasformiamo in un rendimento azionario
anche di un prudentissima
mercati molto cari e comunque il risult
ATI sono molto differenti che il 4%
portiamo a casa
€1.00 in più rispetto a Star fermi
contro appunto i i 6.000 reinvestendo li
nella stessa obbligazione quindi 6,5 17
reinvestendo al 4% nella stessa
obbligazione 6,2 non facendo niente zero
cioè incasso €35.000 netti sul conto
corrente lasciati fermi lì negli anni
quindi perché non reinvestire l' acca D
azioni e superare addirittura di slancio
quello che è il tir l'altra cosa se le
cedole non mi servono e voglio lavorare
solo sul prezzo posso anche ipotizzare
di Comprare titoli con cedole più basse
diminuire l'impatto fiscale
nell'acquisizione di una cedola diciamo
al netto delle imposte quando anche la
tassazione di un titolo di Stato è il 12
e me e non il 26 magari lavorare in più
sul l'andamento del conto capitale in
questo caso la selezione della singola
obbligazione per lavorare meglio in
conto capitale deve essere deve becare
gli anni Giusti deve essere fatta magari
su alcuni paesi che in certi periodi ST
14 del passato avevano delle già basse
cedole e quindi sfondos si nel 2022 con
il rialzo di tassi si trovano ancora
dopo un anno e mezzo a questa parte a
prezzo leggermente più alto diciamo
rispetto al massimo della crisi di
ottobre 2022 ma comunque ancora prezzi
molto bassi questo comporterebbe anche
in caso di repentini ribassi dei tassi
di interesse anche la possibilità di
capitalizzare più in fretta una
plusvalenza e anche un reddito diverso
in maniera tale da compensare
eventualmente minusvalenze che potrei
avere nel dossie titoli quand anche la
tassazione di un titolo di stato in
termini di risucchio delle minusvalenze
non è una compensazione piena ma una
compensazione al
48,5 perché perché quando io vengo
tassato su un titolo Corporate la
tassazione è al 26 quando invece vengo
tassato su un titolo di Stato la
tassazione È al 12 e me quindi quando
guadagno pago di meno ma quando cerco di
mangiarmi de Minus ho un un importo
inferiore Quant'è questa proporzione è
esattamente se io faccio qui 26% e qui
faccio il rapporto tra il 12 e me della
tassazione di un titolo di stato e il 26
abbiamo praticamente Scusate apro la la
tendina così si vede il tutto abbiamo un
48 un 48% Questo è il rapporto
48,1 che devo considerare in termini di
importo dove lavoro per mangiarmi le
Minus ma ci lavoro con i titoli di stato
il titolo di Stato per mangiarmi le
Minus è uno strumento buono ma non
buonissimo questo argomento è già
passato più più volte ma ogni tanto è il
caso di ripeterlo perché non ci si
smette mai di dimenticare l'altra cosa
investire in azionario il differenziale
del prezzo D'Acquisto posso ipotizzare
di comprare un titolo sotto la Pari e
anziché solo giovare da attesa in attesa
di un ribasso dei tassi di interesse
potrei anche dire Non lo so compro un
titolo decennale che sta largo circa a
prezzo 85 86 87 A seconda di giorni 83
eccetera investire la la restante
percentuale in azionario qui ipotizzo
Una distribuzione totalmente casuale R
azionario ma in 10 anni non andrà così
andrà molto meglio ma Alla peggio
sapendo che l'ultimo anno il titolo diim
borsa 100 ha quando anche il la la
componente azionaria faccia zero cosa
mai successo dovrei comprare un un un
paniere di di azioni fondi azionari
qualsiasi cosa diciamo in quell'ambito
rischiosa rischiosa e nel momento in cui
da quella parte dovesse anche andare a
zero Io comunque recupero il capitale
Quindi è una strategia famosa da Ormai
nei tempi di 25 anni fa che ho visto che
ho rivisto diciamo ultimamente
presentata come novità assoluta e vabbè
faceva un po' ridere però è una
strategia valida quindi va bene anche
riprendere cioè gli Evergreen ogni tanto
si riprendono non sono assolutamente
delle novità ma sono degli Evergreen
riproposti in chiave diversa dal dal Mer
dal mercato e quindi ce le prendiamo e
le le le riportiamo diciamo a nuovo
quindi il tema Adesso poi vengo alla
dimostrazione quindi ritorniamo sulle
formule come ho fatto a ricostruire il
capitale reinvestito i temi sono
ricordati che il tuo rendimento Se
compri un titolo e se incassi le le
cedole cedole non reinvesti non è quello
che trovi su Borsa Italiana tasso di
rendimento a scadenza che il tasso di
rendimento a scadenza come ho detto più
volte è un modo per paragonare un titolo
con un titolo il tasso di rendimento a
scadenza di un fondo con un altro Cioè
avere dei parametri relativi ma non sono
i soldi che prenderai Se ti interessa
calcolare un rendimento che possa darti
una stima di soldi che dovrai prendere a
una certa data in un certo periodo se
cerchi quella cosa lì Questo numero non
è corretto se cerchi quella cosa lì
Questo è il numero prudente corretto per
arrivare all'obiettivo prima di rimanere
Poi col cerino in mano ipotizzando di
incassare delle cose che in realtà non
ci saranno se sei invece lungimirante e
vuoi reinvestire il capitale farlo con
il reinvestimento Come funziona il
reinvestimento in questo caso se io
avessi preso questo titolo 2024 che
scade nel 2034 con 10 anni l'importo
€100.000 Poi lo facciamo anche con i 10
di prima la cedola del 4% e Ricordiamoci
che la tassa di un titolo di stato il è
il 12 e5 Ma se fosse il 26 cambierebbero
Ovviamente tutti i flussi netti perché
sarebbero più tassati riportiamo
nell'ambito di un titolo di Stato come
funziona abbiamo parto da una certa data
e abbiamo i semestri del titolo di Stato
questa for con questa formula mi
permette di filtrare perché possiamo
cambiare assolutamente le date poi
vediamo con ventennale eccetera qui mi
calcolo il l'importo della cedola lorda
Qui abbiamo la cedola Netta e qui inizia
il barbatrucco che avevo fatto in quel
video sulla convessità un po' di tempo
fa ma che non avevo che avevo fatto un
po' velocemente qui l'ho
riappropri in questa maniera e ho un
resto il resto non è nient'altro che la
cedola incassata meno il resto che avevo
portato a nuovo dal precedente flusso
Perché Perché in realtà avendo €100.000
quindi a disposizione una cedola più
ampia posso investire con una formula
che mi dice arrotondando ce la faccio a
metterci dentro €2000 in questo titolo
Sì quindi arrotondo ho a disposizione
quindi un nuovo resto che è 157 perché
2000 li posso investire nella nel Bond
157 li porto a nuovo per l'anno
successivo l'anno successivo quindi avrò
a disposizione un capitale nominale di
107 su cui calcolare l'importo della
cedola che mi verrà at una cedola che
partiva il primo anno su un capitale
nominale di 100 ma poi che ho messo un
pezzettino alla volta un pezzettino alla
volta ho a disposizione Questo importo
più alto e quindi anche le cedole sono
più alte e capitalizzando cosi di volta
in volta si portano avanti nel tempo
fino a quando non arrivo alla fine del
periodo e posso Calcolare quanti quanto
è stato l'importo complessivo incassato
tra cedole che hanno aiutato a crescere
anche il montante nominale e su cui è
stato possibile calcolare una nuova
cedola Questa quando viene calcolata
come Tir in questa modalità no Quindi
quando calcolo Il Tir in questa modalità
è quella del quella che formalmente
nominalmente secondo le formule che
piacciono tanto a professori è diciamo
il modo più rapido più semplice di
calcolare il tasso interno di rendimento
di un'obbligazione questa è la la
simulazione più pratica più verosimile
che può accadere incassando le cedole e
reinvestendo le subito nella stessa eh
obbligazione qui vedete appunto che c'è
un piccolo sfrido a seconda della durata
a seconda degli anni gli sfridi possono
allargarsi o stringersi ma
tendenzialmente questo è la
rappresentazione del del tir fatta
proprio a mano con ciascun contributo
mensile cosa ci portiamo a casa da
questo che forse ci piacerebbe investire
la cedola a rendimenti più alti rispetto
alla stessa cedola dell'obbligazione
Perché tutto sommato avendo
l'obbligazione una scadenza con un
rimborso alla pari potrebbe anche essere
che questa cedola ce la giochiamo
secondo se ci dimentichiamo la cedola
Ricordiamoci che il rendimento del tir
il rendimento di tutti i siti è mezzo
punto annuale più basso E quindi fare
una considerazione del genere mesi fa la
riprendo e La rispiego questo l'ho visto
questo meccanismo l'ho visto spiegato
pochissime volte e questo conduce a
questa analisi quando i più quotati
performer fin influencer su YouTube
dicevano una volta che erano scappati i
buoi cioè eh la l'esposizione alla curva
obbligazionaria aveva penalizzato
tantissimi fondi e qualcuno se nera
accorto anche per togli etf tipo il
Global aggregate qualcuno se n'è accorto
ha detto usci usciamo tutti da lì e
andiamo a comprare scadenze fisse perché
ci siamo ci siamo tuffati come al solito
il ragionamento sull'investimento lo
facciamo con lo specchietto retrovisore
Quindi hai abbandonato la possibilità
del reinvestimento della cedola rispetto
alle determinati strumenti ancorando per
esempio a quello che vedi nella colonna
F Giustamente ci sta che uno dopo che ha
preso un degli schiaffoni su il mondo
obbligazionario dica ma forse preferisco
ancorarmi a un rimborso del capitale
sicuro quello è corretto però è anche
corretto sapere che questa scelta Eh non
reinvestendo la cedola Cuba un 0,5 più
all'anno su un importo di una cedola del
4% molto simile a quelle che abbiamo
Adesso noi potremmo anche abbassare
magari L'importo di una cedola al 3%
potremmo provare a dire Guardate Forse
torneremo a tassi bassi e dobbiamo
andare per il lungo possiamo aggiornare
tutta la nostra tutta la nostra tabella
perché dovrebbe essere studiata apposta
per funzionare al netto di sorprese
andiamo in fondo adesso devo aggiornare
anche il tir arriviamo Eh 42 è la
componente finale quindi ci fermiamo a
42 e 42 è la la cedola qui in questo
caso questo 05 rimane L'importo è molto
più basso perché anche abbiamo abbassato
la cedola ma la differenza del
reinvestimento questo è reinvestimento
calcolato a mano C certosino quello che
potremmo fare diciamo con questa cifra
Il Tir è molto simile perché siamo quasi
perfetti in questa simulazione e meno
perfetti diventeremo e meno è la
differenza quando l'importo è più basso
non abbiamo più uno 0,5 Ma abbiamo una
differenza meno marcata una differenza
annua dello 04 04 05 a seconda
dell'importo Questa potrebbe Magari
diventare superiore quando l'importo 1
milione in questo caso la differenza Si
porta verso 1 105% quindi più basso è
investimento nel titolo più è difficile
reinvestire la cedola più più l'impatto
tra non reinvestire e e reinvestire il
nulla è diciamo costa in quel caso
quando magari la cedola è perché
l'importo è più basso e la cedola è più
bassa perché non pensare appunto a un
investimento alternativo pezzature
inferiori in indici fondi obbligazionari
azionari per quello che è una singola
azione per Provarsi a giocare comunque
far passare il messaggio che si può
provare a guadagnare di più non
rimanendo fermi sul titolo questo tipo
di attività il investimento delle cedole
è insito nelle gestioni di Fondi
obbligazionari di indici obbligazionari
etf obbligazionari con questa cosa qua
no col fatto che dobbiamo affrontare
degli sfidi col fatto che non è che in
tutti i giorni istantaneamente funziona
sta benedetta formula dei professoroni
che non vedrai mai da nessuna parte al
netto degli sfidi Magari non sarà uno
0,51 sarà uno 0,49 e te l'ho dimostrato
e c'è un po' di differenza A €400
Insomma su su 600 84.000 sbagliar di
qualche virgola Perché ogni tanto non
vedete qua è molto più preciso perché
ovviamente più alto è l'importo più
tutti Ho ho sempre a disposizione
abbastanza cifre tondi da poter
reinvestire in in una pezzatura da 1000
non sempre la Costituzione i fondi e
indici permette a chi gestisce questa
cosa di avere a disposizione la
liquidità per investire la cedola
proprio perfetta il giorno stesso il
giorno successivo Cioè ci sono degli
sfridi temporali siamo persone adulte
capiamo che non si può essere sempre
precisi la terza decimale ma capiamo
Dove possiamo andare a attendere
reinvesti la cedola E se non riesci a
reinvestirli se non hai uno strumento la
disciplina eccetera Fatti aiutare a
reinvestirli e se e e se vuoi arrivarci
con una certo automatismo ritorna a
rivalutare quelli che sono
reinvestimento in fondi obbligazionari
indici obbligazionari perché forse sono
stati eccessivamente penalizzati
scappone e andando ad approcciare
probabilmente delle situazioni in
singoli titoli che ti danno un po' di
meno ripeto in questo caso fondi indici
obbligazionari anche gli indici i fondi
target gli ha Bond tutti quegli
strumenti che hanno capito che il
mercato si spostava verso ma non voglio
più avere esposizione ai tassi Non
voglio avere più rischi del genere
voglio solo avere scadenze fisse e
quindi voglio comunque avere il rimborso
del capitale non preoccuparmi di
un'esposizione lunga sui tassi
ovviamente parte del mercato piace
questa cosa parte del mercato dice no io
vorrei continuare avere la cosa sui
tassi il bello del mercato che a seconda
di quelle che sono le richieste poi il
mercato crea lo strumento giusto per la
richiesta giusta mediamente funziona
sempre quella cosa che dico Francia o
Spagna purché se magna ma ma questa
modalità che è stata abbandonata No
molto che è stata eccetera per andare a
sposare il singolo titolo dato con
scadenza per avere la certezza o viene
accompagnata dall'investimento oppure
porta sicuramente uno 0,5% all'anno in
meno e non è poco dato che son tutti a
fare i calcoli temperamatite Dato che i
più Bonati siti ci vengono a dire che
non siamo capaci di nulla siamo
incompetenti finanziari pur dando
consigli da 4 anni che siamo bravi solo
a posare a 45° per far vedere i nostri
profili e renderci più capaci su questa
cosa possiamo anche dire E questi ci
vogliono pagare meno dell'imposta di
bollo direi magari passare anche da
questi siti e vedere ogni tanto che
qualche consiglio utile riusciamo a
darlo anche noi può essere utile quindi
mi viene Mi viene da dire la
dimostrazione c'è in un numeri ci sono
pensate sempre a diversificare nel mondo
obbligazionario tenendo conto che una
esposizione in qualcuno che ti reinveste
le cedole può essere utile a migliorare
I rendimenti di quello che tu fai Se poi
vuoi il non plus ultra Sposta le cedole
incassate verso un asset Class che ti fa
rendere di più Sei il congruo Orizzonte
temporale perché non investendo una
grande cifra puoi ritornare ad avere una
garanzia del capitale a una certa
scadenza senza particolarmente farsi
male nel tempo perché poi ha un buffer a
disposizione questo è tutto ti saluto
spero di non essere stato troppo lungo e
ci vediamo alla prossima
Browse More Related Video
Modulo 3
Investing for Beginners - How I Make Millions from Stocks (Full Guide)
How to make 5-7 crore by investing 5000 per month in share market - Magic of Index fund Investing ?
What is Dollar Cost Averaging? (And why it's GARBAGE!)
Hur mycket pengar du behöver för att leva på utdelningar (FÖR ALLTID)
How to Invest Your First £100: Investing for Beginners
5.0 / 5 (0 votes)