Come FARE l'ANALISI FONDAMENTALE di un'AZIONE PARTENDO da ZERO | Lezione 6
Summary
TLDRThis video script introduces viewers to fundamental analysis in the context of investing, focusing on evaluating stocks based on economic and financial factors. It aims to identify undervalued or overvalued stocks by comparing their market price with their intrinsic value. The script discusses various financial indicators and emphasizes the importance of understanding a company's business model, comparing it with similar companies, and considering the potential for future growth. It also touches on dividend-focused investing and the significance of the payout ratio. The lesson is an introductory guide to the complex world of financial analysis, urging viewers to stay tuned for more in-depth lessons with real-world examples.
Takeaways
- 📈 The script introduces the concept of fundamental analysis for evaluating stocks based on economic and financial factors to identify undervalued or overvalued stocks.
- 💡 Fundamental analysis aims to estimate the intrinsic value of a stock, which is the value it should have based on its fundamental factors.
- 🔍 If the market price of a stock is lower than its intrinsic value, it may be a good investment; conversely, if it's higher, it may be a poor investment.
- 🏦 The script emphasizes the importance of understanding a company's financial reports, including the balance sheet, income statement, and cash flow statement, for analysis.
- 📚 Investors should be familiar with financial terms in English, as the finance world often uses English terminology, and resources like Investopedia can be helpful.
- 👀 The analysis has evolved from focusing on the present to considering a company's potential for growth and its future prospects over 5 or 10 years.
- 📊 The script mentions various financial indicators, such as the Price-to-Earnings (P/E) ratio, which is used to assess if a company is overvalued or undervalued based on its market price relative to earnings.
- 📈 The Price-to-Sales (P/S) ratio is another indicator that compares a company's stock price to its revenue, offering an alternative to P/E when profitability is low.
- 🤔 Investors must be cautious when comparing companies, ensuring they are similar in size, operate in the same industry, and have similar business models for meaningful comparisons.
- 📉 The importance of understanding a company's core business model is highlighted, as it affects how revenue is generated and impacts financial indicators.
- 🌐 The script concludes by reminding investors that even the most thorough analysis can be upended by unforeseen events, emphasizing the inherent risk in investing.
Q & A
What is the main focus of today's lesson in the investment course?
-The main focus of today's lesson is to introduce the concept of fundamental analysis in the context of investments.
What is fundamental analysis and what does it aim to achieve?
-Fundamental analysis is a method of evaluating stocks based on economic and financial factors, aiming to identify whether stocks are undervalued or overvalued to make informed buy or sell decisions.
What is the intrinsic value of a stock and why is it important?
-The intrinsic value of a stock is the value that the stock should have based on its fundamental factors. It is important because it helps investors determine if a stock is a good investment by comparing it to the market price.
Why is it necessary to compare a company's current market price with its intrinsic value?
-Comparing the market price with the intrinsic value helps investors understand if the stock is currently priced lower or higher than what it should be based on the company's fundamentals and future prospects.
What are some factors that can influence an investor's perception of a company's value?
-Factors such as the company's financial health, debt levels, growth potential, and the investor's risk tolerance can influence their perception of a company's value.
What is the role of dividend-paying stocks in an investor's portfolio and what should they consider?
-Dividend-paying stocks are primarily bought by investors for the dividends distributed and the idea of holding them for a long time for regular income. Investors should consider factors like the company's history of dividend distribution, payout ratio, and the stability of the company.
Why is it not straightforward to find a company's intrinsic value and what approach is used instead?
-The intrinsic value is not straightforward to find because it depends on each investor's analysis and can vary. Investors use fundamental analysis to estimate the intrinsic value by examining various financial indicators and documents.
What is the significance of the balance sheet, income statement, and cash flow statement in fundamental analysis?
-The balance sheet, income statement, and cash flow statement are fundamental documents that summarize a company's financial health over a specific period. They provide essential data for investors to perform a thorough analysis of the company's financial position.
How can investors access the financial information of publicly traded companies?
-Investors can access the financial information of publicly traded companies through their official websites or by searching the company's name followed by 'investor relations' on search engines.
What is the importance of comparing financial indicators when analyzing different companies?
-Comparing financial indicators is important to understand the relative financial health and performance of different companies. It helps investors make informed decisions by identifying which company is more efficient, profitable, or has better growth potential.
What is the Price-to-Earnings (P/E) ratio and how is it used in fundamental analysis?
-The Price-to-Earnings (P/E) ratio is a measure that compares a company's share price to its earnings per share. It is used to determine if a stock is overvalued or undervalued, indicating how many times the market is willing to pay for a company's earnings.
Why is it important to consider a company's growth potential and future expectations in addition to current financial data?
-Considering a company's growth potential and future expectations is important because the market often values stocks based on anticipated future performance rather than just current financial data. This can affect the stock's price and its perceived value.
What is the significance of the Price-to-Sales (P/S) ratio and how does it differ from the P/E ratio?
-The Price-to-Sales (P/S) ratio compares a company's share price to its revenue, offering an alternative to the P/E ratio by focusing on sales rather than earnings. It can be useful for evaluating companies that are not yet profitable or have high P/E ratios.
What are the key profitability ratios that investors often consider in fundamental analysis?
-Key profitability ratios include Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA), and Return on Investment (ROI), which measure the company's ability to generate profit from its equity, assets, and invested capital, respectively.
How does the script differentiate between core and satellite portfolios in investment strategy?
-The script differentiates between core and satellite portfolios by stating that the core portfolio focuses mainly on ETFs to replicate market performance with lower risk, while the satellite portfolio is smaller and may include more speculative investments in individual stocks to potentially achieve higher returns.
What is the importance of understanding a company's business model when performing fundamental analysis?
-Understanding a company's business model is crucial because it provides insights into how the company generates revenue, which can affect profitability ratios and the company's overall financial health. It also helps investors identify differences between companies in the same industry.
Outlines
📈 Introduction to Fundamental Analysis
This paragraph introduces the concept of fundamental analysis in the context of stock evaluation. It sets the stage for a detailed exploration of this topic, explaining that fundamental analysis is based on economic and financial factors to identify whether stocks are undervalued or overvalued. The goal is to purchase undervalued stocks and sell overvalued ones. The paragraph also touches on the importance of intrinsic value and the challenges of determining it, emphasizing that it varies among investors due to differing perspectives on the importance of certain data.
📚 Understanding Financial Statements and Investor Analysis
The second paragraph delves into the process of analyzing a company's financial health through its balance sheet, income statement, and cash flow statement. It highlights the importance of these documents in understanding a company's economic and financial situation over a specific period. The paragraph also discusses the role of investor analysis, where each investor must make their own evaluations and judgments based on the data presented, taking into account factors such as debt levels and perceived risk.
🔍 The Role of Financial Ratios in Comparative Analysis
This paragraph focuses on the use of financial ratios to compare companies and evaluate their performance. It mentions the importance of making sensible comparisons, such as comparing similar companies within the same industry or business model. The paragraph also introduces the concept of the price-to-earnings (P/E) ratio as a widely used indicator to assess whether a company is overvalued or undervalued, and it discusses the limitations and considerations of using this ratio.
📊 Exploring Profitability Indicators and Business Models
The fourth paragraph discusses various profitability indicators such as gross margin, operating margin, return on equity (ROE), return on assets (ROA), and return on investment (ROI). It explains how these indicators can provide insights into a company's ability to generate income and how they can be influenced by factors like the industry, company size, and economic conditions. The paragraph also emphasizes the importance of understanding a company's business model and how it affects profitability.
🚀 Portfolio Strategy and the Impact of Unforeseen Events
The final paragraph touches on the concepts of core and satellite portfolios, explaining the strategy of diversifying investments between ETFs for stability and individual stocks for potential higher returns. It also acknowledges the inherent risks in investing, including the unpredictability of events like the COVID-19 pandemic, and the importance of making informed decisions based on a comprehensive understanding of financial indicators and market conditions.
Mindmap
Keywords
💡Fundamental Analysis
💡Intrinsic Value
💡Dividend Stocks
💡Payout Ratio
💡Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio)
💡Market Expectations
💡Price-to-Sales Ratio (P/S Ratio)
💡Gross Margin
💡Operating Margin
💡Return on Equity (ROE)
💡Return on Assets (ROA)
💡Return on Investment (ROI)
💡Core and Satellite Portfolio
Highlights
Introduction to fundamental analysis in the context of investment strategies.
The importance of understanding whether an action is costly in relation to its intrinsic value.
Fundamental analysis aims to identify undervalued or overvalued stocks based on economic and financial factors.
The concept of intrinsic value or fair value in stock valuation.
The difference between investing in diversified funds like ETFs and individual stocks.
The role of market price in determining whether to buy or sell a stock based on its intrinsic value.
Investment in dividend-paying stocks and the consideration of dividend consistency and payout ratio.
The absence of an exact formula for intrinsic value and the subjective nature of its calculation.
The necessity of studying a company's financial statements, including the balance sheet, income statement, and cash flow statement.
The significance of comparing a company's financial data with industry peers or its own historical performance.
The importance of understanding a company's business model when conducting fundamental analysis.
The use of financial ratios such as Price-to-Earnings (P/E) to assess a company's valuation.
The impact of market expectations on stock prices and the role of future projections in valuation.
The difference between using trailing earnings and forward earnings in financial analysis.
The consideration of price-to-sales ratio as an alternative to P/E ratio in certain scenarios.
The role of profit margins in evaluating a company's operational efficiency and scalability.
Introduction to return on equity (ROE), return on assets (ROA), and return on investment (ROI) as measures of profitability.
The concept of core and satellite portfolios in investment management and their respective risk profiles.
The acknowledgment of the limitations of fundamental analysis in the face of unforeseen events like the COVID-19 pandemic.
The course's contribution to financial education in Italy through high-quality educational content.
Transcripts
Ma come faccio a capire se un'azione è
costosa o no E soprattutto costosa
rispetto a cosa ho degli elementi per
capirlo oggi cerchiamo di rispondere a
tutte queste domande la lezione odierna
Infatti servirà ad introdurvi nel mondo
dell'analisi fondamentale Eccoci
arrivati alla sesta lezione del nostro
corso gratuito sugli investimenti che
stiamo portando avanti insieme a
skeleble Capital il nostro broker di cui
vi lasciamo tutti i link in descrizione
insieme a loro stiamo cercando di dare
un grosso contributo all'educazione
finanziaria in Italia attraverso un
percorso formativo di altissima qualità
disponibile per tutti qui sul nostro
canale abbiamo detto che la lezione di
oggi si concentrerà sull'analisi
fondamentale ma facciamo un piccolo
passo indietro fino adesso abbiamo
parlato spesso di Fondi come gli etf che
comprendono al loro interno le azioni di
diverse società abbiamo visto che
vantaggi hanno in termini di
diversificazione e di costi contenuti A
questo punto però alcuni di voi
potrebbero contestare che all'interno
del fondo che stanno guardando ci sono
società che non gli idrogeno oppure sono
talmente convinti che una singola
compagnia possa performare molto bene
nei prossimi anni e vogliono puntare
direttamente su quella senza acquistare
l'intero fondo Insomma perenne motivi
tantissimi investitori acquistano anche
azioni singole Ora però si pone la
Domanda da un milione di dollari
effettivamente il prezzo attuale delle
azioni di questa società è alto oppure è
basso e soprattutto rispetto a che cosa
ecco per rispondere ad una domanda Tutto
sommato semplice dietro ci sono studi di
ore e ore che comprendono L'analisi dei
documenti della società del contesto in
cui opera dei suoi indicatori finanziari
e così via senza correre troppo però
possiamo riassumere tutti questi studi
per cercare il prezzo giusto di
un'azione detto valore intrinseco o Fair
Value nella materia dell'analisi
fondamentale e oggi inizieremo ad
entrare in questo mondo stand by step in
modo chiaro e accessibile a tutti nella
lezione di oggi inizieremo a capire come
funziona questa materia nelle prossime
entreremo nel merito dei vari parametri
indicatori e confronti e poi vedremo
anche dei case stadi reali Partiamo
dalla definizione formale per avere
un'idea generale l'analisi fondamentale
è un metodo di valutazione delle azioni
che si basa su fattori economici e
finanziari l'obiettivo dell'analisi
fondamentale è identificare le azioni
che sono sottovalutate o sopravvalutate
in modo da poter acquistare le prime e
vendere le seconde in parole povere
dalla teoria classica che ha avviato ben
gram l'analisi fondamentale cerca di
arrivare ad una stima del valore
intrinseco di un'azione ovvero il valore
che l'azione dovrebbe avere in base ai
suoi Fattori fondamentali se il prezzo
di mercato di questa azione è inferiore
al suo valore intrinseco l'azione
sottovalutata e quindi potrebbe essere
un buon investimento viceversa Secondo
la teoria se il prezzo di mercato
dell'azione è superiore al suo valore
intrinseco l'azione è sopravvalutata e
quindi potrebbe essere un cattivo
investimento ricordiamo Infatti sempre
il perché si vuole comprare un'azione
che non è altro che una piccolissima
parte di nostra società che ci dà
diritto alle partecipazioni agli utili
l'obiettivo acquistarla oggi per poter
rivendere in futuro ad un prezzo più
elevato dunque la domanda da farsi è se
il prezzo attuale deciso dal mercato sia
più basso rispetto al prezzo intrinseco
dovuto ai dati economici e dalle
prospettive future di questa società per
completezza dobbiamo dire che esistono
anche le azioni da dividendo ovvero
acquistate Principalmente dagli
investitori per i dividendi distribuiti
e con l'idea di tenerle per molto tempo
proprio per avere un'entrata di denaro
regolare in questi casi si guarda
parametri leggermente diversi che
comunque approfondiremo nel dettaglio
proprio perché l'obiettivo
dell'investimento è un altro ad esempio
si guarda se la società in questione
negli anni precedenti ha distribuiti
dividendi e intervalli regolari oppure
se è stato un po' in costante ricordiamo
infatti che non c'è nessun obbligo per
la distribuzione dei dividendi Dunque i
momenti di difficoltà o di Grossi
investimenti potrebbe decidere di
ridurli o sospenderli un altro parametro
che si guarda in questi casi è il payout
addirittura la percentuale di utili
netti distribuiti agli azionisti sotto
forma di dividendi si calcola come
rapporto tra l'ammontare dei dividendi
pagati e gli utili netti dell'azienda Ad
esempio se una società distribuito 100
milioni di euro di dividendi e
realizzato utili netti per 200 milioni
di euro il suo payout sarà del 50%.
abbiamo detto che il prezzo di mercato
deve essere confrontato con il valore
intrinseco prima Ok ma come trovarlo
Esiste qualche formula esatta che una
volta applicata ci permette di capire
subito il valore Esatto Purtroppo ci
dispiace dover deludere le vostre
aspettative ma il valore intrinseco non
esiste O meglio non come lo intendono
molte persone Ma in che senso questo
valore Dipende dalle analisi di ogni
investitore e dunque sarà diverso per
ognuno di noi immaginiamo la vostra
perplessità a questo punto Ma se per
valutare una società tutti guardano i
suoi dati economici come può cambiare il
risultato finale Beh ragazzi perché non
tutti gli investitori danno la stessa
importanza ad alcuni dati facciamo un
esempio magari un investitore che ha
tratto dagli utili che realizza la
compagnia e un altro potrebbe essere
spaventato dal debito accumulato nel
tempo oppure un investitore vede quella
società come più rischiosa e per
lassioma rischio rendimento pretendo un
rendimento più elevato e dunque un
prezzo di acquisto più basso Insomma
ogni investitore piccolo grande che sia
deve fare le sue opportune valutazioni e
analisi bene quindi abbiamo capito che
ci dobbiamo armare di tanto tempo e
pazienza per studiare tantissimi dati ma
da dove partire solitamente si parte dal
bilancio di esercizio ovvero un
documento contabile che riassume la
situazione patrimoniale economica e
finanziaria di una società in un
determinato periodo di tempo solitamente
un anno o un trimestre è composto da tre
documenti fondamentali uno lo stato
patrimoniale che mostra le attività le
passività e il capitale netto due il
conto economico che mostra i ricavi i
costi i profitti o le perdite tre i
rendiconto finanziario che mostra le
entrate le uscite i deflussi dei flussi
di cassa di una società a questi si
aggiunge anche la nota integrativa che
contiene informazioni aggiuntive utili a
comprendere meglio il bilancio Come la
politica contabile adottata dalla
società la spiegazione di eventuali
operazioni straordinarie e in generale
tutte le informazioni ritenute rilevanti
dal Management iniziamo a capire come
mai la scelta di singoli titoli sui
quali investire non è una cosa da
prendere sotto gamba e che richiede
diverse competenze Ok ma dove trovare
tutte queste informazioni dovete sapere
che noi investitori abbiamo un'arma
molto potente della nostra parte
qualsiasi società che sia quotata in
borsa ha l'obbligo di rendere pubbliche
queste informazioni e sono solitamente
accessibili dei loro siti internet
magari non sono così evidenti nella home
page Ma se cercate su Google il nome
della società seguito da investo
relation trovate tutte le informazioni
di cui avete bisogno appunto è
importante la finanza è un mondo che
parla tanto l'inglese di conseguenza
iniziate ad abituarvi a pensare in
inglese tutti i termini economici che
conoscete in italiano per facili voglio
presentarvi tutte le ricerche in ogni
caso per qualsiasi dubbio su termini
specifici ti consigliamo il sito
investopedia dove troverete un glossario
economico completo tra l'altro ragazzi
dovete sapere che nel tempo l'analisi
fondamentale si è evoluta davvero tanto
ai tempi di Ben Graham che è il mentore
di Warren Buffett e autore del famoso
libro dei intelligenti investore il
mondo era più lento e si guardava molto
di più al presente da buffet in poi
invece le aziende hanno dimostrato di
poter crescere molto in fretta e in modo
esponenziale e anche gli investitori
danno molta più importanza alle
potenzialità e agli sviluppi futuri In
sostanza non si guarda solo a come è
un'azienda oggi ma come potrebbe essere
tra 5 o tra 10 anni ma quando avremo
imparato Come analizzare i documenti
economici delle società come magari
faremo nelle prossime lezioni allora
saremo finalmente in grado di
comprendere se economica o meno
Purtroppo no ma riflettiamo un attimo
ragazzi che senso hanno tutti questi
dati presi da soli come facciamo ad
esempio a sapere se il livello di
indebitamento è elevato o meno una
società che costruisce infrastrutture
avrà mediamente debiti più alti di
un'azienda software dobbiamo
necessariamente confrontare questi dati
con altre società e dunque fare altre
analisi fondamentali si tratta In
sostanza di mettere a confronto due o
più aziende Riguardo gli stessi
parametri finanziari oppure confrontare
una società con se stessa nel passato
per vedere se sta migliorando o no
piccola premessa Ragazzi quando parliamo
di questi indicatori finanziari non per
forza dovrete calcolare tutti voi
vedrete che ci sono diversi siti o
piattaforme che li calcolano al vostro
posto quindi si tratterà semplicemente
di fare ricerche e confronti Adesso però
dovete stare molto attenti a questo
concetto i confronti sono importanti ma
devono essere sensati ci spieghiamo
meglio nel momento in cui facciamo il
paragone tra due società queste devono
essere simili ma simili in che senso
grandi uguali o che operano nella stessa
area geografica sta l'investitore e alla
sua bravura individuare quelli che sono
i reali competitors della società che
sta analizzando generalmente possiamo
affermare che una buona regola fare un
confronto con una società
attraverso il settore ma soprattutto con
un modello di business simile infatti la
primissima cosa che si dovrebbe capire
quando si va ad analizzare una compagnia
e il suo modello di business ovvero in
maniera concreta come genera i suoi
ricavi vi faccio un esempio prendiamo
Microsoft e Oracle entrambe sono aziende
tecnologiche ed entrambe si occupano in
parte di software Eppure sono
profondamente diverse la prima la
conosciamo tutti e guadagni in diversi
modi dagli utenti classici guadagna
tramite i propri servizi come Windows o
il pacchetto Office dalle aziende invece
guadagni sia offrendo servizi
pubblicitari ad esempio proprio Netflix
si appoggia Microsoft ci ha fornendo
infrastrutture Cloud ora con invece è
una società principalmente B2B che
guadagna tramite la vendita di
infrastrutture Cloud software per la
gestione dei database consulenza e
alcuni prodotti fisici vediamo quindi
come le due società sono in realtà
diverse fra di loro e un buon
investitore deve essere in grado di
cogliere queste differenze nella fase di
analisi ora ragazzi Tenetevi siamo
pronti perché vi riveliamo un trucchetto
per velocizzare questa fase spesso
quando si confrontano le società non si
guarda tanto i vari bilanci anche in
questo caso come accennavo prima i vari
indicatori finanziari ci velocizzeranno
molto il processo di comparazione e
andranno ad evidenziare subito le
differenze ne esistono davvero centinaia
Dunque il nostro obiettivo non è dirveli
tutti anche perché ricordiamo che questa
lezione funge da introduzione
all'analisi fondamentale e noi non siamo
consulenti finanziari ma di comprendere
come utilizzarli e vedere alcuni esempi
ma tranquilli che nelle prossime lezioni
vedremo tutti i principali parametri e
faremo anche qualche analisi
fondamentale un po' per gioco come non
partire dall'indicatore più famoso di
tutti il rapporto pe ovvero Price
earningration Questo è un rapporto tra
il prezzo dell'azione in quel momento e
l'utile indicato nell'ultimo bilancio è
uno degli indicatori più utilizzati per
capire se un'azienda è tanto
sopravvalutata o tanto sottovalutata
perché di fatto ci dice quante volte
rispetto agli utili stiamo pagando
l'azienda giusto per darvi un contesto
Warren Buffett contenitore che ormai
avrete imparato a conoscere ha affermato
diverse volte che un'azione con un
pricering superiore a 15 o 20 sia spesso
sopravvalutata chiaramente ragazzi è una
generalizzazione non è sempre così e
anzi attenzione a pensare che investire
in azioni costose non sia per forza una
buona scelta sicuramente più rischioso
Ma guardate questo grafico compare il
rendimento tra le aziende Group in viola
tendenzialmente compressering elevati e
quelle velio solitamente società stabili
e affermate come vediamo il rendimento
delle società con un rapporto prezzo
utile elevato è sempre stato alto ma
questo perché sono spesso società con
grandi potenzialità Ma che sono ancora
abbastanza piccole e dunque ottenere
rendimenti elevati su volumi più bassi e
relativamente più semplice in realtà non
si tratta poi solo di dimensioni della
società attualmente Nvidia ha un
pricering di 183 e Tesla di 73 non si
può certo dire che siano piccole
compagnie entrambe hanno toccato i mille
miliardi di dollari di capitalizzazione
di mercato ma allora perché hanno un
rapporto prezzo utili verso l'alto
Ricordiamoci sempre uno dei pilastri
della finanza il mercato si muove
sull'aspettativa e future Questo
significa che i mercati si aspettano che
Tesla invidia in futuro Possono
raggiungere numeri in termini di utili
molto più elevati rispetto a quelli
attuali Per questo si dice che viene
apprezzata questa aspettativa Nel senso
che il prezzo che vediamo oggi in realtà
non riflette tanto i numeri odierni o
passati ma quelli futuri Se vogliamo poi
essere puntigliosi però i pre-sharning
potrebbero non essere così preciso nel
caso in cui sia passato quasi un anno
dall'ultimo bilancio di esercizio
rischiamo di metterne l'operazione un
valore non più attuale pensate a quante
cose possono cambiare nella vita di una
società in un anno per questo esiste una
variante chiamata pressurning ttm dove
si guardano gli utili proprio degli
ultimi 12 mesi quindi è una cosa che è
Rolling e se la società non fa utili
intanto non è così strano come potreste
pensare ad esempio Uber scambiate in
borsa da 4 anni e con una capezzazione
di quasi 100 miliardi di dollari È
diventata profittevole solo di recente
Questo vuol dire che per oltre tre anni
si compravano società che era in perdita
ovvero che spendeva più di quanto
incassava con la speranza che un giorno
sarebbe diventata inutile in questo caso
non poteva essere usato l'indicatore
finanziario di cui abbiamo appena
parlato le opzioni erano due guardare
pressori in considerato Forward ovvero
calcolato sugli utili attesi E dunque da
prendere un po' con le pinze alternative
guardare un altro indicatore detto Price
to Sales che indovinate un po' invece di
rapportare il prezzo dell'azione con gli
utili tiene conto del fatturato può
essere un'alternativa ma ricordiamo che
i mercati sono guidati da un driver
principale gli utili molto più dei
ricavi Infatti conta relativamente poco
quanto incassa una società se poco
profittevole per questo si guardano
spesso i cosiddetti indici di
redditività l'esempio più eclatante è
Walmart una delle società più grandi al
mondo per fatturato con Ben 600 miliardi
di dollari nel 2022 Ma di questi solo 11
sono di utile per citare altri esempi un
po' più vicini a noi e soprattutto
europei pensate a caso automobilistiche
come importanti su Volkswagen che
fatturano rispettivamente a 180 e 280
miliardi Ma di questi ne rimangono come
utili poco più di 15 una volta che
iniziamo a capire il ragionamento di
questi indicatori scopriamo che ne
esistono centinaia proprio per
velocizzare la fase di confronto
all'interno di un'analisi fondamentale
alcuni esempi chiaramente se vogliamo
investire in una società vogliamo che
questa sia sana e che quindi conti
tornino tutti di conseguenza Piuttosto
che guardare il fatturato e prenderlo
per quello che è potrebbe essere più
interessante vedere la variazione del
fatturato su base annuale o trimestrale
anche qui Dobbiamo però sempre ragionare
sicuramente un fatturato in crescita e
un fattore positivo però dobbiamo essere
in grado di capire a cosa è dovuta
questa crescita e se è sostenibile nel
tempo quando si guarda a questo dato
influisce molto anche la dimensione
della compagnia Mi spiego meglio una
società relativamente piccola che fa un
+10% e un conto mentre per una grande è
già fermata potrebbe non essere così
semplice di conseguenza parità di
variazione percentuale del strutturato
potremmo preferire a volte la seconda
come vedete Ragazzi stiamo cominciando a
darvi dei Piccoli assaggi di analisi
fondamentale e di alcuni indicatori che
approfondiremo comunque tutti nelle
prossime lezioni stiamo un po' iniziando
a carburare Finora abbiamo parlato
principalmente di fatturato e di utile
ciò che sta fra i due è il margine lordo
Questo dipende moltissimo dal modello di
business della società solitamente Chi
offre servizio sviluppa software a
margini molto più alti rispetto a chi
deve produrre dei beni Perché i costi
iniziali sono inferiori e sono anche
modelli meno scalabili adesso vediamo un
assaggio di alcuni di questi indicatori
il margine lordo ci dice proprio Quanto
rimane alla compagnia tolti i costi
sostenuti per realizzare ciò che si
vende matematicamente non è altro che il
rapporto fra profitto e fatturato siamo
ancora molto generici perché ci sono
tante alternative che vedremo Attenzione
però non c'è solo il margine lordo c'è
anche quello operativo Infatti Cosa
cambia fra i due Beh il primo tiene
conto dei costi sostenuti direttamente
per produrre il bene o il servizio ci
sono poi naturalmente costi di marketing
costi sistemi operativi costi di
distribuzione e non solo per farvela
breve a farvi solo un piccolo spoiler
quando si parla di margine operativo si
parla solo dei costi che vanno a
imputati direttamente ai prodotti quindi
ad esempio operazioni finanziarie
interessi sul debito e quant'altro non
sono conteggiati nel calcolo dell'utile
che ci serve per fare rapporto utile
fatturato e ottenere così il margine
quando si parla invece di margine lordo
si va a contare tutti i costi ad esempio
anche le spese per il debito eventuali
operazioni finanziarie che non hanno a
che fare direttamente col Core business
Pensate ad esempio ad un'acquisizione o
ad una vendita si tratta comunque di
indici di redditività che vengono
utilizzati per valutare la capacità di
un'azienda di generare reddito oltre a
quelli già citati voglio parlarvi di
altri tre ritorno nei Equity che indica
il reddito netto dell'azienda diviso per
il patrimonio netto e quindi misura la
redditività del capitale proprio di
un'azienda questa è una piccola lezione
di economia abbiamo poi il ritorno nu
assets che indica il reddito operativo
dell'azienda diviso per l'attivo totale
e quindi misura la redditività
dell'azienda C'è poi ritorno un
investimento che indica il reddito
operativo dell'azienda diviso per il
capitale investito e quindi misura la
redditività dell'investimenti
dell'azienda è importante ricordare che
gli indici di redditività possono essere
influenzati da tutta una serie di
fattori come il settore in cui opera
l'azienda le sue dimensioni e le sue
condizioni economiche Pertanto è
importante utilizzare gli indici di
redditività in combinazione con altri
dati finanziari per ottenere un quadro
completo della Salute finanziaria di
un'azienda Per quanto riguarda tutti gli
altri indicatori di cui come vi ho detto
vedremo i principali nelle prossime
lezioni quello che voglio dirvi è che
sta alla bravura dell'investitore capire
caso per caso l'azienda per azienda
quali ha più senso utilizzare e
confrontare Comunque vi sarà un po'
tutto più chiaro quando faremo dei Key
stadi di analisi fondamentale
direttamente qui sul canale in una delle
scorse lezioni poi abbiamo accennato ad
un concetto che abbiamo anche ripreso
nel video sul nostro portafoglio Ovvero
la differenza fra portafoglio core e
satellite la rivediamo velocemente
perché se la fosse persa diversi
investitori che vogliono gestire scene
etf che in singoli titoli dividono il
portafoglio in due parti la prima detta
portafoglio Core che si concentra
principalmente sugli etf e che ha come
obiettivo quello di limitarsi a
replicare l'andamento del mercato con
rischi un po' più contenuti rispetto
magari allo stop picking la seconda
invece è chiamata portafoglio satellite
è più piccola e a volte racchiude tutti
quelli investimenti più o meno
speculativi anche su singoli titoli in
questo modo Secondo la teoria classica
portata avanti dai più grandi
investitori ci avrà una grossa parte del
portafoglio relativamente più stabile e
sicura e una rischiosa a volte ottenere
degli extra profitti ma più piccola vi
ricordiamo infatti che per una semplice
questione statistica puntare su singoli
titoli è più rischioso che possedere
fondi diversificati dunque bisogna fare
attenzione e fare le proprie valutazioni
piano piano ci stiamo addentrando sempre
di più come vedete nell'analisi
fondamentale anche se non è una cosa che
si impara in poco tempo ma richiede una
certa conoscenza dei mercati finanziari
e molte esperienze sul campo una
considerazione incredibile ragazzi
possiamo fare l'analisi più accurate e
approfondite del mondo che tengono in
considerazione decine e decine di
indicatori finanziari ma tutto Può
crollare di fronte ad eventi improvvisi
come stato proprio il covip qualche anno
fa Quindi il rischio non è assolutamente
eliminabile Ok ragazzi siamo arrivati
finalmente alla fine di questa sesta
lezione come vedete dal Generale Stiamo
andando sempre di più nel particolare e
nel complesso ma mi raccomando se avete
dei dubbi in particolare voi fateli nei
commenti che li teniamo sicuramente in
considerazione per le lezioni successive
Questa è una parte introduttiva
sull'analisi fondamentale per capire a
cosa serve come è strutturata e muovere
i primi passi nelle prossime lezioni
faremo esempi concreti con società reali
quindi restate sintonizzati ringraziamo
ancora una volta i nostri amici di
scalable Capital per il contributo
apportato questo corso di fatto lo hanno
reso gratuito per tutti loro sono il
broker che usiamo e con cui ci troviamo
davvero bene anzi gli stiamo aiutando a
far conoscere meglio alcuni loro
vantaggi come ad esempio l'assenza di
commissioni con l'incontro prime Plus
con alcuni ordini e gli interessi sulla
liquidità non investite che sicuramente
non ci dispiace no Bene ragazzi Questo è
davvero tutto se il video Vi è piaciuto
tasto like noi ci vediamo al prossimo
video sempre qui sono in genere in borsa
Ciao a tutti
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