【本要約】わが投資術 市場は誰に微笑むか｜著：清原達郎【割安小型成長株投資】

Summary

本動画では、日本の著名な投資家である清原達郎さんの投資術を解説。清原さんは東京大学卒業後、野村証券を経てタワー投資顧問に入社し、日本株ロングショートファンドの運用を行い、個人資産800億円を築いた。2017年には手術を経て生態を切除し、2023年にファンドを解散し引退。投資手法として、逆張り手法や文部衝突運用を用い、株価が割安で成長性の高い企業を選定。PRやTDRを活用し、ネットキャッシュ比率を重視した投資戦略を紹介。最後に、リーブリというマリアコバ成長株を紹介し、その事業内容や財務状況、配当政策を分析。

Takeaways

• 😀 清原達郎さんは日本の著名な投資家で、多くの成功を納めたファンドマネージャーです。
• 🎓 清原さんは東京大学を卒業後、野村証券に入社し、海外投資顧問室でキャリアをスタートさせました。
• 📈 1998年にタワー投資顧問に入社し、日本株ロングショートファンドの運用を担当しました。
• 💰 2005年には個人資産が800億円を超え、長者番付で第1位にランクインしました。
• 🔪 2017年には生態を切除し、2023年には自らのファンドを解散し、ヘッジファンド業務から引退しました。
• 📚 本動画では清原さんの投資手法と、割安な小型成長株の見分け方、選定基準について解説します。
• 🤑 清原さんの投資手法は「文部衝突運用」と呼ばれ、ロングとショートを組み合わせて利益を狙う戦略です。
• 🚫 個人投資家にはショート取引は推奨されず、リスクが無限大になるためです。
• 🔍 割安かどうかの判断には、PER（株価収益率）やTDR（株価準資産倍率）だけでなく、企業の将来性も重要です。
• 💼 清原さんはネットキャッシュ比率を重視し、流動性の高い資産を優先して評価すべきだと述べています。
• 📊 アリアスコ型成長株の選定基準として、時価総額、市場、PER、EPS成長性、ブローカーの予想数が挙げられます。
• 🏆 紹介された銘柄「リブリー」は、子コミック配信サービスを運営し、電子コミックの需要が増加している企業です。

Q & A

清原達郎さんはどのような人物ですか？

清原達郎さんは日本の著名な投資家で、多くの成功を納めたファンドマネージャーです。東京大学を卒業後、野村証券に入社し、海外投資顧問室でキャリアをスタートさせました。

清原さんの投資手法の主な特徴は何ですか？

清原さんの投資手法は、文部衝突運用と呼ばれ、投資対象の証券の価格が将来上昇すると予想される場合は買い（ロング）、下落すると予想される場合は売り（ショート）することで、どんな局面でも利益を狙える戦略です。

個人投資家が清原さんの手法を真似して良いのですか？

清原さんの手法は適切な分析と判断が求められるため、プロの投資家よりも先行して投資できる可能性が高いですが、ショートについては個人投資家には進めていません。ショートのリスクは無限大だからです。

割安湖型成長株とはどのような企業のことですか？

割安湖型成長株とは、価格が割安で将来性があり、かつ成長している企業の株を指します。PR（株価収益率）やTDR（株価準資産倍率）を用いて判断されますが、企業の将来性も重要な要素です。

PRが低い企業が必ずしも良い投資先とは限りませんか？

PRが低い企業は割安だと考えられますが、将来性のない会社であれば投資価値はないとされています。企業の成長性や財務状況も重要な判断材料です。

TDRが1倍未満の企業はなぜ株価が割安だと考えられるのですか？

TDRが1倍未満であれば、株価が純資産に対して割安で取引されていると考えられ、投資の機会がある可能性があります。しかし、清原さんはTDRよりもネットキャッシュ比率を重視すると指摘しています。

清原さんはなぜネットキャッシュ比率を重視するのですか？

ネットキャッシュ比率は企業が所有する流動性の高い資産から有利支負債を差し引いたもので、実質的な手元資金を示す指標です。潤沢な企業は財務の安全性が高く、抵抗が強いとされています。

清原さんが提案するマリア湖型成長株の選定基準は何ですか？

清原さんが提案する選定基準には、時価総額が500億円以下、PRが10倍以下、etsが右肩上がり、予想ブローカー数が1人以下などがあります。

紹介された企業「リブリー」の特長は何ですか？

リブリーは子コミック配信サービス「マダ王国」を運営しており、電子コミックを含む出版事業も展開しています。デジタルコンテンツの提供を通じて幅広いユーザーにアクセスしており、売上とetsは右肩上がりにあります。

リブリーの投資魅力は何ですか？

リブリーの投資魅力は、デジタルコンテンツ市場の拡大に伴い、サービスの成長が期待できる点です。また、過去平均PRが13.7倍に対して現在のPRが37.8倍と比較的低く、株価の上昇が期待できる点です。

リブリーの配当金はどの程度ですか？

リブリーの配当金は1株当たり17円で、利回りは約1.51％です。年連続増配を続けており、配当成功が約13.1％と低いため、増配の余地があるとされています。