How to Fix the Real Estate Market

Summary

En este video, el orador desafía la creencia común de que la bajada de las tasas de interés de la Reserva Federal hará que la vivienda sea más asequible. Aunque la Fed podría reducir las tasas en el futuro, el ponente explica que esto podría aumentar en realidad las tasas de las hipotecas debido a las expectativas de inflación. La clave para hacer la vivienda más asequible radica en la caída de los precios de los activos, lo que eventualmente reduciría las tasas de las hipotecas. El video destaca la necesidad de aceptar que una corrección de los precios es esencial para mejorar el mercado inmobiliario a largo plazo.

Takeaways

• 😀 La reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) no garantiza que el mercado inmobiliario sea más asequible.
• 😀 Las tasas de interés hipotecarias no están controladas directamente por la Fed, sino por el extremo largo de la curva de rendimientos.
• 😀 Aunque la Fed podría reducir las tasas de interés en el futuro cercano, eso no necesariamente reducirá las tasas hipotecarias.
• 😀 En 2024, la Fed redujo las tasas de interés, pero las tasas hipotecarias aumentaron debido a la reacción del mercado de bonos y la preocupación por la inflación.
• 😀 La reducción de las tasas de interés por parte de la Fed puede impulsar la economía en general, pero también puede aumentar las tasas hipotecarias si genera expectativas de mayor inflación.
• 😀 Para que los precios de las viviendas se vuelvan más asequibles, es necesario que los precios de los activos disminuyan, no solo que se reduzcan las tasas de interés a corto plazo.
• 😀 La construcción de nuevas viviendas ha disminuido debido a que muchas personas están completamente fuera del mercado inmobiliario debido a los altos precios y tasas de interés.
• 😀 La única forma de reducir duraderamente las tasas hipotecarias es disminuir los precios de los activos, como los valores inmobiliarios.
• 😀 El mercado de la vivienda solo se volverá más asequible si los precios de los activos caen, lo que eventualmente llevará a una disminución en los rendimientos a largo plazo de los bonos.
• 😀 La aceptación general de la necesidad de precios de activos más bajos en el mercado inmobiliario puede tardar entre seis meses y un año, pero finalmente ocurrirá.
• 😀 Es probable que las tasas hipotecarias aumenten nuevamente si la Fed baja las tasas demasiado pronto, como ocurrió en 2024. Esto será evidente después de un par de ciclos económicos.

Q & A

¿Por qué muchas personas creen que la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) hará que la vivienda sea más asequible?

Muchos creen que si la Fed reduce las tasas de interés, los préstamos hipotecarios serán más baratos, lo que haría que las casas sean más asequibles. Sin embargo, esto no siempre es cierto, ya que la reducción de tasas no necesariamente lleva a la baja de las tasas hipotecarias, especialmente si la economía se reactiva.

¿Cómo afectan las tasas de interés a las tasas hipotecarias?

Las tasas hipotecarias no están controladas directamente por la Fed, sino que dependen de la curva de rendimiento a largo plazo. Las tasas de los préstamos hipotecarios suelen ser de 1.5% a 2% más altas que los rendimientos a 10 años de los bonos del gobierno. Esto significa que una reducción de tasas no siempre lleva a una disminución de las tasas hipotecarias.

¿Qué ocurrió en septiembre de 2024 cuando la Fed redujo las tasas de interés?

Aunque la Fed redujo las tasas, las tasas hipotecarias aumentaron. Esto ocurrió porque, al reducir las tasas, la economía puede reactivarse, lo que aumenta el riesgo de inflación. Los mercados de bonos ajustan sus expectativas de inflación, lo que genera un aumento en las tasas de interés a largo plazo.

¿Por qué reducir las tasas de interés prematuramente puede empeorar la asequibilidad de la vivienda?

Si la Fed reduce las tasas antes de que la economía esté en una recesión, puede reavivar los mercados financieros y aumentar el riesgo de inflación. Esto puede llevar a un aumento en las tasas a largo plazo, lo que a su vez eleva las tasas hipotecarias y hace que las viviendas sean menos asequibles.

¿Qué debe ocurrir para que los precios de la vivienda se vuelvan más asequibles?

Para mejorar la asequibilidad, es necesario que los precios de los activos, como las viviendas, bajen. Esto puede llevar tiempo, ya que muchas personas aún no aceptan que los precios más bajos de los activos sean necesarios para reducir las tasas hipotecarias.

¿Cómo se relacionan los precios de los activos con las tasas de interés a largo plazo?

Cuando los precios de los activos, como las viviendas, bajan, la tasa de interés a largo plazo tiende a disminuir. Esto se debe a que los mercados de bonos ajustan sus expectativas a la baja en cuanto a la inflación y la demanda de activos. Si los precios de las viviendas bajan, las tasas hipotecarias a largo plazo podrían disminuir también.

¿Por qué los precios de los activos deben caer para que las tasas hipotecarias sean más asequibles?

Los compradores de viviendas suelen tener otras inversiones, como acciones o bienes raíces. Cuando estos activos aumentan de precio, las personas se sienten más ricas y están dispuestas a gastar más en propiedades. Para que las tasas hipotecarias bajen y las viviendas sean más asequibles, los precios de los activos deben bajar, lo que a su vez disminuiría las tasas de interés a largo plazo.

¿Qué ocurre cuando el mercado de valores cae?

Cuando el mercado de valores experimenta caídas, los rendimientos de los bonos a 10 años tienden a bajar, lo que también puede hacer que las tasas hipotecarias disminuyan. Esto se debe a que los inversores buscan refugio en los activos más seguros, como los bonos del gobierno, lo que reduce las tasas de interés.

¿Cuál es la relación entre el aumento de las tasas de interés y el precio de la vivienda?

Cuando las tasas de interés aumentan, el costo de los préstamos hipotecarios sube, lo que hace que menos personas puedan permitirse comprar viviendas. Esto reduce la demanda en el mercado inmobiliario, lo que puede llevar a una disminución de los precios de la vivienda.

¿Qué lecciones se pueden aprender de la caída de los precios de los activos en 2024?

La lección clave es que la reducción prematura de las tasas de interés por parte de la Fed no necesariamente mejora la asequibilidad de la vivienda. A veces, esta reducción puede causar un aumento en las tasas hipotecarias debido a las expectativas de inflación, lo que hace que las viviendas sigan siendo inaccesibles para muchas personas.