The S&P 500 is NOT a Safe Bet Anymore..

Summary

In diesem Video wird die Frage aufgeworfen, ob Investitionen in den S&P 500 in den nächsten zehn Jahren erfolgreich sein werden. Verschiedene prominente Investoren wie Terry Smith, Monish Pabrai und Howard Marks äußern Bedenken über die hohen Bewertungen und den Mangel an Wachstum in führenden Tech-Unternehmen wie Microsoft, Amazon und Nvidia. Sie prognostizieren, dass die zukünftigen Renditen des S&P 500 wahrscheinlich niedrig oder negativ sein werden. Der Sprecher erklärt, dass er sich daher auf kleinere Unternehmen und internationale Märkte konzentriert, die höhere Renditen versprechen. Insgesamt wird das Risiko eines enttäuschenden Jahrzehnts für den S&P 500 betont.

Takeaways

• 😀 Terry Smith äußert Bedenken über die hohe Kapitalausgabe von großen Technologieunternehmen wie Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta, die einen großen Teil des S&P 500 ausmachen.
• 😀 Große Tech-Unternehmen investieren massiv in Infrastruktur, was zu unsicheren Erträgen führen könnte. Ein möglicher Ausgang ist, dass sie keine ausreichenden Gewinne erzielen, was zu einer Marktkorrektur führen könnte.
• 😀 Terry Smith erklärt, dass seine Fonds Apple verkauft haben, weil das Unternehmen in den letzten Jahren stagnierte und die Aktie trotz stagnierender Umsätze stark gestiegen ist.
• 😀 Monish Pabrai warnt davor, dass die S&P 500-Indizes in den nächsten 10-15 Jahren nur sehr geringe jährliche Renditen von etwa 3-5 % liefern könnten.
• 😀 Pabrai zieht Parallelen zu Microsoft und Nvidia und stellt fest, dass die Bewertung dieser Unternehmen möglicherweise nicht durch zukünftige Cashflows gerechtfertigt ist, was zu einer enttäuschenden langfristigen Performance führen könnte.
• 😀 Pabrai erklärt, dass der hohe Marktwert von Nvidia nicht mit den zu erwartenden Cashflows übereinstimmt, was die Wahrscheinlichkeit eines enttäuschenden Ertrags für den S&P 500 erhöht.
• 😀 Warren Buffett hat in den letzten Jahren seinen Cash-Bestand erhöht und glaubt, dass die Marktbedingungen in den nächsten zehn Jahren eher schlecht sein könnten, was seine Entscheidung, in Liquidität zu bleiben, unterstützt.
• 😀 Buffett empfiehlt, weniger in große, bereits etablierte Unternehmen wie Microsoft zu investieren, da deren Aktienpreise oft überbewertet sind und der Markt ineffizient wird, wenn ein Unternehmen zu groß wird.
• 😀 Die historische Performance des S&P 500 zeigt, dass der Index in der Dekade von 2000 bis 2010 eine negative Rendite von 22 % erzielte, was darauf hinweist, dass Investoren in Zeiten schlechter Marktlage höhere langfristige Gewinne erwarten können.
• 😀 Pabrai ist überzeugt, dass der S&P 500 in den kommenden Jahren keine zweistelligen Renditen erzielen wird und glaubt, dass sich die Märkte nach einer Marktkorrektur eher unterdurchschnittlich entwickeln werden.

Q & A

Warum wird die S&P 500 für das nächste Jahrzehnt als schlecht prognostiziert?

Die S&P 500 wird als schlecht prognostiziert, da die großen Tech-Unternehmen wie Google, Microsoft, Apple und Nvidia aufgrund ihrer hohen Bewertungen und massiven Investitionen in Infrastruktur wahrscheinlich keine ausreichenden Renditen erzielen werden.

Was ist die Hauptsorge von Terry Smith bezüglich der großen Tech-Unternehmen?

Terry Smith äußert Bedenken, dass die enormen Investitionen in Infrastruktur durch Unternehmen wie Microsoft und Alphabet (Google) möglicherweise nicht die erhofften Renditen bringen und dies die Gesamtperformance beeinträchtigen könnte.

Was sind die drei möglichen Szenarien, die Terry Smith in Bezug auf die Infrastrukturinvestitionen der großen Tech-Unternehmen nennt?

Die drei Szenarien sind: 1) Die Investitionen könnten schnell zu den gewünschten Renditen führen, 2) Es könnte zu Kürzungen kommen, was für Unternehmen wie Microsoft schlecht wäre, oder 3) Die Unternehmen könnten weiterhin investieren, was jedoch die Renditen langfristig dämpfen könnte.

Warum hat Terry Smith seine Apple-Aktien verkauft?

Terry Smith hat seine Apple-Aktien verkauft, weil die Umsatzwachstumsraten des Unternehmens stagnieren und er glaubt, dass das Unternehmen trotz hoher Bewertungen keine langfristig zufriedenstellenden Renditen liefern wird.

Was ist Monish Pabrais Meinung zur zukünftigen Performance des S&P 500?

Monish Pabrai glaubt, dass der S&P 500 in den nächsten 10 bis 15 Jahren wahrscheinlich nur eine jährliche Rendite von 3 bis 5 % erzielen wird. Er ist der Meinung, dass die Bewertung der großen Tech-Unternehmen wie Nvidia zu hoch ist und die künftigen Cashflows diese Bewertungen nicht rechtfertigen können.

Was war das Problem bei Microsoft in den frühen 2000er Jahren, laut Monish Pabrai?

Monish Pabrai erklärt, dass Microsoft in den frühen 2000er Jahren trotz eines starken Geschäftsmodells und einer guten Marktstellung eine schlechte Aktienperformance hatte. Die Aktien verloren 60-70 % ihres Wertes, was zeigt, dass auch großartige Unternehmen über längere Zeiträume schlecht performen können.

Welche Bedenken äußert Monish Pabrai hinsichtlich der Nvidia-Aktienbewertung?

Monish Pabrai glaubt, dass Nvidia mit einer Marktbewertung von 3,5 Billionen US-Dollar und den zu erwartenden Cashflows von mehreren hundert Milliarden Dollar in den nächsten Jahren zu hoch bewertet ist und dass dies nicht nachhaltig ist.

Warum hat Warren Buffett seine Beteiligungen in Tech-Unternehmen reduziert?

Warren Buffett hat seine Beteiligungen an großen Tech-Unternehmen reduziert, da er glaubt, dass die Bewertungen dieser Unternehmen zu hoch sind und er lieber große Cash-Reserven hält, um von zukünftigen Marktdisruptionen zu profitieren.

Wie erklärt Warren Buffett den Unterschied zwischen Investieren mit kleinen und großen Kapitalbeträgen?

Warren Buffett erklärt, dass es viel einfacher ist, mit kleineren Kapitalbeträgen hohe Renditen zu erzielen, da es mehr ineffiziente Märkte gibt, in die man investieren kann. Mit großen Summen wird es jedoch schwieriger, hohe Renditen zu erzielen, da der Markt effizienter ist.

Was ist die persönliche Anlagestrategie des Sprechers und warum ist sie erfolgreich?

Der Sprecher investiert zu 95 % in den türkischen Markt, wobei 85 % seines Portfolios in nur einem Unternehmen steckt. Diese Strategie war erfolgreich, da er im letzten Jahr eine Rendite von 104 % erzielt hat, was auf das Potenzial von kleineren, unterbewerteten Unternehmen hinweist.