Greenlight's Einhorn: Gold will go higher and it's based on confidence in fiscal and monetary policy

Summary

このトランスクリプトでは、今年の市場の動きや金への投資戦略について議論が行われています。ヨーロッパ市場の好調や、金の価格が上昇する理由が取り上げられ、金はインフレではなく、財政および金融政策への信頼が重要であると強調されています。また、アメリカの財政赤字問題や税制改革についても触れられ、政府の対応が不足していることが指摘されています。さらに、インフレと金利の影響を受けた戦略についても言及されています。

Takeaways

• 😀 今年は11.9%の純利益を達成し、S&P 500の動きと比較して成功を収めた。
• 😀 主にヨーロッパ市場に長期的なポジションを取っており、今年初めは米国市場よりもヨーロッパが優れていた。
• 😀 2月に市場の変化を予測し、インデックス保護を購入したことが功を奏した。
• 😀 金は長期的にコアな保有資産であり、今年は素晴らしい年となっている。
• 😀 金の価格はさらなる上昇を予想しており、記録的な高値を更新する可能性がある。
• 😀 金の価格上昇はインフレではなく、財政政策や金融政策への信頼の低下に関連している。
• 😀 アメリカの財政・金融政策が過度に積極的でリスクを生み出していると感じている。
• 😀 予算赤字については、次の危機が来るまで何も対策を講じないという合意がある。
• 😀 2022年の政府の財政措置では、予想よりも少ない削減にとどまった。
• 😀 金利は長期的に高止まりするという見通しに基づいて、インフレスワップを使用したポジションを取っている。
• 😀 2月には政府の人員削減や、民主党支持者への圧力が経済に冷え込みをもたらし、消費や支出が減少したと感じている。

Q & A

今年のパフォーマンスが良好な理由は何ですか？

主にヨーロッパ市場への積極的な投資と、2月に市場が転換したと感じたために行った保守的な戦略変更が功を奏しました。また、金の保有も成功の要因の一つです。

金の価格についてどのように予測していますか？

金の価格はさらに上昇する可能性が高いと考えていますが、過度な上昇、例えば30,000ドルや50,000ドルには否定的です。適度な上昇を期待しています。

金はインフレ対策として有効だと思いますか？

金はインフレのためではなく、主に米国の財政政策と金融政策への信頼の欠如に対する保護手段として重要です。

米国の財政赤字に対する対応はどのように進んでいますか？

米国では、赤字問題に対する具体的な対策は未だに取られておらず、実際の危機が起こるまで何もしないというのが一般的な合意です。

長期金利が高止まりする可能性についてどう考えていますか？

金利は長期的に高い水準を維持すると予想しています。このため、インフレスワップを利用してリスクヘッジを行っています。

市場が不安定だった時期にどのような戦略を採用しましたか？

2月には市場が転換する兆しを感じ、積極的にインデックス保護を購入して保守的なアプローチを取るようになりました。

政府の財政支出と税制についてどのように評価していますか？

政府は税制改革を行っているものの、支出の構造的問題に対しては根本的な解決策が見出されていません。この問題は長期的に続く可能性があります。

米国の政治的環境が経済に与える影響についてどう考えていますか？

米国の政府は特に民主党支持者の事業や大学、非営利団体に対して影響を与え、経済の成長に冷ややかな影響を与えていると感じています。

税制改革についてどのような懸念がありますか？

税制改革は主に税減税に焦点を当てており、社会保障や防衛予算などの構造的な支出問題にはほとんど触れていません。

インフレの原因として何を挙げていますか？

過度な財政支出や積極的な金融政策が最終的にインフレを引き起こすと考えています。インフレはこれらの政策に起因しており、その影響を長期的に見るべきです。