【2024年はバリュー株がアツい】ウォーレンバフェットの投資哲学にも影響？割安株のメカニズム／3つの重要指標「PER・PBR・ROE」の関係を図解解説【MONEY SKILL SET EXTRA】

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3 Jun 202434:15

Summary

TLDRこのトークでは株式投資におけるバリュー株の重要性とその評価基準について掘り下げています。泉田さんは、PERやPBRといった財務指標を通じて、市場での割安さを判断する方法を解説し、ROEの重要性を強調しています。また、valu株投資においては、経営判断が難しいとされる中での戦略やアクティビスト投資家のアプローチも紹介されています。さらに、具体的な株式の例を通じて、バランスシート分析の重要性とその評価方法を学ぶことができます。

Takeaways

📈 PBR（市净率）とPER（市盈率）は株価評価の重要な指標で、割安株の判断材料として使われることがある。
💼 ROE（株主資本報酬率）は企業の効率を示す重要な指標で、高ROEは企業価値の向上につながる。
🏢 企業は自社株を買収して資本を減らすことで、PBRを上げることができる。
💡 PBRを上げるためには、企業価値の再評価や財産売却などの経営戦略が考えられる。
📊 株価指数の変動からvalu株（割安株）の注目度が高まることが示されている。
🌐 金利の変動はvalu株と成長株（グロース株）の評価に影響を与える。
🔢 キャッシュフローや配当利回りもvalu株の評価に重要な指標となる。
📚 投資の神様グレアムの経験則によれば、PERとPBRの積が22.5以下なら投資に値するとされている。
🛠️ 個別銘柄のバランスシート分析はvalu株投資において不可欠なステップである。
📉 株価単体での比較は意味をなさず、比率や指標を用いた分析が重要である。

Q & A

割安株とは具体的に何を指すのですか？
-割安株とは、株価に織り込まれていない資産や収益力があると考えられる株を指します。株価が市場の評価に比べて低い状態であることが一般的な特徴です。
割安株を評価するために使われる指標は何ですか？
-よく使われる指標にはPER（株価収益率）とPBR（株価純資産倍率）があります。PERは株価を1株あたりの当期純利益で割ったもので、PBRは株価を1株あたりの純資産で割ったものです。
PBRを上げるためには何をすればよいですか？
-PBRを上げるためにはROE（自己資本利益率）を上げる必要があります。具体的には、自社株買いや不採算事業の売却などが考えられます。
2024年に割安株が注目されている理由は何ですか？
-主な理由は、海外の利上げや国内の低PBR企業へのプレッシャーが強まったことです。また、グロース株に比べて割安株のパフォーマンスが良かったことも影響しています。
バリュー株投資の歴史的背景について教えてください。
-バリュー株投資は1920年代にベンジャミン・グレアムとデイビッド・ドッドによって始められました。彼らの著書『証券分析』が1930年代に発表され、その後ウォーレン・バフェットがこの手法を学び、普及させました。
ROEを上げる具体的な方法は何ですか？
-ROEを上げるためには、配当を増やす、内部留保を減らす、利益を増やすことが重要です。具体的な施策としては、自社株買いや不採算事業の売却などがあります。
グロース株とは何ですか？
-グロース株とは、売上や利益が市場平均よりも高い成長を見込まれる株を指します。利益が出ていない場合もあり、PSR（株価売上高倍率）などの指標を用いて評価されます。
グロース株とバリュー株の違いは何ですか？
-グロース株は成長が期待される株であり、売上や利益が高い成長を見込まれます。一方、バリュー株は市場の評価に比べて株価が低く、割安とされる株です。
PBRが1倍を割ると何が問題なのですか？
-PBRが1倍を割ると、企業の株価が純資産よりも低く評価されていることを示します。これは企業が市場から適切に評価されていない可能性があり、経営者にとっても改善のプレッシャーとなります。
エンゲージメントファンドとは何ですか？
-エンゲージメントファンドは、投資家と経営者が協力して企業価値を向上させるためのファンドです。企業の経営に対してアドバイスを行い、企業価値の向上を目指します。