Abante | Comentario de mercados | Marzo 2025

Abante Asesores

7 Mar 202506:27

Summary

TLDRFebrero fue un mes breve pero intenso, marcado por la volatilidad en los mercados debido a las decisiones de Donald Trump, que afectaron las relaciones comerciales con México, Canadá, China y la Unión Europea. La incertidumbre sobre el futuro económico de EE. UU. provocó correcciones en grandes empresas tecnológicas, mientras que Europa mostró un rendimiento positivo. Alemania implementó un plan de infraestructuras ambicioso, y la rentabilidad de los bonos europeos subió. El BCE redujo los tipos de interés, mientras que la Fed mantuvo su política. A pesar de las caídas en febrero, las carteras mantuvieron una protección sólida, especialmente en Europa y con un enfoque en calidad de crédito.

Takeaways

😀 El mes de febrero ha sido corto pero intenso, con una notable volatilidad en los mercados debido a las declaraciones de Donald Trump.
📉 Los mercados han reaccionado con incertidumbre ante las negociaciones sobre aranceles, especialmente en relación con México, Canadá, China y la Unión Europea.
📊 Las grandes empresas tecnológicas han mostrado signos de desaceleración, con caídas en el valor de empresas como Amazon, Microsoft y Alphabet tras los resultados trimestrales.
💡 Los inversores han mostrado dudas sobre el futuro de la economía estadounidense, lo que ha afectado su confianza en los mercados.
📉 El índice estadounidense terminó febrero en negativo, y la bolsa europea logró un incremento del 3,5% durante el mismo mes.
🌏 Los mercados emergentes, impulsados por China, también han mostrado buenos resultados, aunque Japón experimentó pérdidas cercanas al 1%.
🇪🇺 Europa ha sido más resistente que Estados Unidos, con la bolsa europea liderando el crecimiento en comparación con los índices globales.
📉 Por primera vez en mucho tiempo, los sectores de tecnología, comunicación y consumo discrecional han mostrado resultados negativos tanto en el mes como en el año.
🚀 Los sectores cíclicos y defensivos han tenido un desempeño positivo, protegiendo mejor su valor en comparación con otros sectores más volátiles.
💶 Europa está reaccionando positivamente ante las decisiones políticas internas, como las elecciones en Alemania y el ambicioso plan de inversión en infraestructuras del gobierno alemán.
💰 La Comisión Europea está considerando flexibilizar algunos objetivos económicos, como los de descarbonización, lo que podría beneficiar a sectores como el automotriz.

Q & A

¿Cómo ha afectado la volatilidad de los mercados en febrero a los inversores?
-La volatilidad ha incrementado notablemente debido a las decisiones y anuncios de Donald Trump, lo que ha generado incertidumbre en los mercados. Esto ha llevado a algunas caídas importantes en grandes empresas tecnológicas como Amazon, Microsoft y Alphabet, afectando el ánimo de los inversores.
¿Cuál ha sido la reacción del mercado estadounidense durante febrero de 2025?
-El mercado estadounidense terminó febrero en negativo, con una caída del 1%, influenciada por el comportamiento de las grandes empresas tecnológicas. Este resultado ha afectado también al índice mundial.
¿Cómo se comportaron los mercados europeos durante el mes de febrero?
-La bolsa europea tuvo un rendimiento positivo en febrero, con un incremento del 3.5%, destacándose por un comportamiento más estable y positivo en comparación con el mercado estadounidense.
¿Qué impacto ha tenido China en los mercados emergentes?
-China ha tenido un buen desempeño en febrero, lo que ha impulsado a los mercados emergentes, que experimentaron un crecimiento del 10% en ese mes, destacándose como un factor positivo dentro del contexto global.
¿Qué sectores han tenido un rendimiento negativo en febrero de 2025?
-Los sectores que han tenido un rendimiento negativo en febrero tanto en el mes como en el año son los de tecnología de la información, servicios de comunicación y consumo discrecional, principalmente debido a los resultados de las grandes empresas tecnológicas.
¿Qué cambios económicos y políticos se han producido en Alemania recientemente?
-En Alemania, tras las elecciones del 23 de febrero, el partido conservador ganó y revalidó la gran coalición. Además, el gobierno alemán ha anunciado un ambicioso plan de infraestructuras con una inversión de 500,000 millones de euros, a pesar de que esto se realizará con un mayor nivel de deuda y déficit.
¿Cómo ha reaccionado el mercado ante las decisiones de Alemania?
-El mercado ha recibido positivamente las decisiones de Alemania, especialmente el aumento en la inversión en infraestructuras, lo que ha generado una apreciación significativa del euro frente al dólar y un repunte en los bonos del gobierno alemán.
¿Qué impacto ha tenido la política de Trump sobre la Unión Europea?
-La política de Trump ha tenido un impacto inesperadamente positivo para la Unión Europea, ya que ha generado un impulso en Europa para adaptarse y fortalecer su economía, llevando incluso a la relajación de algunos objetivos de descarbonización que afectaban al sector automovilístico.
¿Cómo se están manejando los tipos de interés en la zona euro y Estados Unidos?
-En la zona euro, el Banco Central Europeo ha bajado los tipos de interés por sexta vez en marzo de 2025, situándolos en el 0.25%. Por otro lado, la Reserva Federal de Estados Unidos no ha realizado cambios en los tipos de interés en 2025 y no se espera que lo haga hasta el segundo trimestre del año.
¿Cómo ha impactado la volatilidad en las carteras de inversión?
-La volatilidad ha afectado a las carteras de inversión, pero las carteras han logrado protegerse bien gracias a una estrategia de sobreponderación en activos de calidad, infraponderación en las grandes tecnológicas y una cobertura parcial del dólar. Esto ha ayudado a minimizar las pérdidas y mantener una rentabilidad positiva en general.