芯片公司大比拼, 分析Intel (INTC), AMD(AMD), Nvidia(NVDA), TSMC(TSM) ERay说美股 EP13- 2020.06.13【CC字幕】

ERay说美股

13 Jun 202023:19

Summary

TLDR大家好，我是ERay。我们的频道在两个月内迅速成长，订户已超过5000。非常感谢大家的支持和鼓励。今天的主题是介绍半导体行业的几家公司：英特尔（INTC）、超微半导体（AMD）、英伟达（NVDA）和台积电（TSM）。我们回顾了半导体集成电路的发展历程，分析了各公司的经营模式、盈利能力和财务状况。最后，我们比较了这些公司的市场估值，发现参与芯片制造的公司在盈利和估值方面表现更好。请大家点赞、分享和订阅，期待下期再见。

Takeaways

😀 视频作者ERay感谢观众支持，频道两个月内订阅者超过5000人。
📈 随着频道成长，作者面临回复留言时间不足的挑战，主要在视频发布后一两天回复。
🌐 视频介绍了半导体行业和芯片公司，包括英特尔Intel、AMD、英伟达NVIDIA和台积电TSM。
📚 芯片技术从1958年的半导体集成电路发展至今，已融入社会各个角落。
🛠️ 芯片工艺从10微米级别进化到纳米级制程，台积电已宣布5纳米和计划中的3纳米工艺。
🏭 芯片产业是一个大生态系统，分为专注于设计的公司和专注于制造的公司。
💡 AMD、NVIDIA和高通Qualcomm是无厂半导体公司，专注于设计，生产外包给晶圆代工厂。
🔧 英特尔和台积电拥有晶圆生产能力，英特尔同时设计和生产芯片，台积电只专注于代工。
💼 英特尔、AMD、NVIDIA和台积电各有不同经营模式和市场定位。
📊 英特尔和台积电的盈利能力和市场估值较好，而AMD盈利能力较弱，NVIDIA市值较高。
📈 投资者在做出投资决策前应进行充分研究，股市有风险，投资需谨慎。

Q & A

ERay的频道在两个月内增长了多少订户？
-ERay的频道在两个月内增长了超过5000位订户。
为什么ERay不能回复所有的留言？
-ERay不能回复所有留言主要是因为时间上的限制，他白天需要上班，视频制作都是在晚上和周末进行的。
半导体集成电路的诞生是为了改进什么？
-半导体集成电路的诞生是为了改进比它更丑陋笨拙的前辈，降低电子设备的体积和功耗。
世界上第一台电子计算机是何时何地诞生的？
-世界上第一台电子计算机于1946年在美国诞生。
芯片工艺的制程是如何定义的？
-制程是芯片工艺里精细度的指标，制是制造的制，程是程序的程，制程越低，代表了芯片的制作工艺水平越高。
台积电最近宣布的5纳米工艺制造芯片的工厂将建在哪里？
-台积电宣布在美国建厂，采用5纳米工艺制造芯片。
芯片产业中，设计和制造的关系是怎样的？
-在芯片产业中，设计和制造是相辅相成又互相制约的关系，好的设计需要稳定的制造工艺来实现，而先进的制程可以提升产品性能，但设计上的缺陷会导致产品失败。
AMD和NVIDIA的经营模式有何不同？
-AMD和NVIDIA都是芯片设计公司，AMD专攻CPU和GPU芯片的设计，而NVIDIA专注于GPU的设计，在图形处理器领域遥遥领先。
英特尔的芯片制造工艺与台积电相比如何？
-英特尔的最先进的生产线是10纳米制程的，而台积电是7纳米。虽然有人认为这代表英特尔落后于台积电，但也有分析指出芯片工艺不能只看制程，英特尔在晶体管密度等关键指标上遥遥领先。
根据ERay的分析，哪家芯片公司的盈利能力最强？
-根据ERay的分析，英特尔和台积电的盈利能力最强，他们的EBITDA Margin分别接近50%和高于60%。
ERay在视频中提到了哪些公司的股价情况？
-ERay在视频中提到了英特尔和台积电的股价情况，他认为这两家公司的盈利能力强，市场估值也不高，作为价值投资者，他很关注这样的公司。

Outlines

00:00

📈 频道成长与半导体行业介绍

ERay首先介绍了自己的频道在两个月内迅速增长至超过5000位订户，并对观众的支持表示感谢。他提到观众的评论不仅给予了他认可，也为他提供了不同的视角。随后，他转向主题，介绍了四家与芯片相关的公司：英特尔（Intel，股票代码INTC）、超微半导体（AMD）、英伟达（NVIDIA，股票代码NVDA）和台积电（TSM）。ERay回顾了半导体集成电路的发展历程，从1958年的第一块集成电路到现代芯片的广泛应用，并解释了制程技术的进步，如从10微米到纳米级别的发展。他还提到了台积电在5纳米和3纳米工艺上的进展，以及芯片产业的生态系统和两种主要的经营模式：专注于设计和专注于制造。

05:02

🏭 芯片设计与制造模式分析

本段深入探讨了芯片产业的两种经营模式：专注于设计的公司（如AMD和NVIDIA）和专注于制造的公司（如台积电）。无厂半导体公司的优势在于能够集中资源于设计和市场研究，但同时也极度依赖晶圆代工厂的产能。台积电作为专业的代工企业，因其保密性和专业度而受到设计公司的青睐。而英特尔则同时具备设计和制造能力，尽管其10纳米工艺在数字上不如台积电的7纳米，但在晶体管密度等关键性能指标上与其他公司相当。此外，还提到了AMD的历史，它曾拥有自己的制造厂，后来分拆成GlobalFoundries，并专注于CPU和GPU设计，推出了APU产品。

10:04

📊 四家芯片公司财务状况对比

ERay分析了四家公司的财务状况。英特尔的营收增长稳定，主要来源是数据中心和个人电脑芯片需求，拥有高毛利率和净利润率，以及健康的资产负债表。AMD虽然营收逐年增加，但毛利率和净利润率较低，研发投入相比英特尔较小，且存在累积亏损。NVIDIA的毛利率和净利润率较高，营收主要来自GPU业务，财务状况良好，最近完成了对网络技术公司Mellanox的收购。台积电的营收增长稳定，拥有最高的EBITDA利润率和健康的财务状况。

15:06

💰 投资价值与市场估值分析

最后，ERay从价值投资的角度出发，使用企业价值乘数（EV/EBITDA）来评估公司的市场估值。他指出，AMD因盈利能力不理想而被高估，NVIDIA虽然盈利能力强，但市值较高。相比之下，英特尔和台积电的盈利能力和市场估值都较为合理。他还提到了两家公司的分红情况，台积电的分红较高，而英特尔则有更大的分红增长空间。ERay分享了自己购买英特尔股票的决定，并提醒观众投资需谨慎，节目最后他邀请观众留言讨论，并感谢观众的支持。

Mindmap

Keywords

💡半导体

半导体是一种材料，其导电性能介于导体和绝缘体之间，用于制造电子元件和电路。在视频中，半导体行业是主要讨论对象，涉及到多家公司的发展和技术应用。

💡集成电路

集成电路是将多个电子元件和电路集成在一个小型芯片上的技术。视频提到1958年第一块集成电路的诞生，并描述了其在现代电子设备中的广泛应用。

💡制程

制程是指芯片制造工艺的精细度，视频中介绍了从微米级到纳米级的制程演变，强调了台积电在5纳米和3纳米制程上的突破。

💡晶圆代工厂

晶圆代工厂是专门为其他公司制造半导体芯片的企业。视频中台积电被描述为一个主要的晶圆代工厂，与许多无厂半导体公司合作。

💡无厂半导体公司

无厂半导体公司专注于芯片设计，不负责制造，将生产外包给晶圆代工厂。视频中提到的AMD和NVIDIA属于此类公司，强调了它们的设计优势和制造依赖。

💡英特尔

英特尔是一家既能设计又能制造芯片的公司，视频中详细介绍了其在CPU制造和市场份额上的领先地位。

💡台积电

台积电是全球领先的晶圆代工厂，视频强调了其在先进制程上的突破，以及与多家半导体设计公司的合作关系。

💡AMD

AMD是一家无厂半导体公司，专注于CPU和GPU的设计。视频讨论了其历史、市场竞争力和财务状况。

💡NVIDIA

NVIDIA是一家以GPU设计为主的无厂半导体公司，视频中提到其在图形处理芯片市场上的主导地位以及最近的并购活动。

💡纳米级制程

纳米级制程指的是在纳米尺度上制造的集成电路，视频中详细介绍了这种制程的精细度及其在芯片行业中的重要性，台积电和英特尔的制程技术都被提及。

💡毛利润率

毛利润率是公司毛利润占总收入的百分比，反映了公司的盈利能力。视频中对比了英特尔、AMD、NVIDIA和台积电的毛利润率，以评估其财务健康状况。

💡资本支出

资本支出是指公司在购买、维护和升级固定资产上的投资。视频提到芯片制造厂的高资本支出，包括设备和基础设施的建设。

💡市场估值

市场估值是指公司在股票市场上的市值，视频通过企业价值乘数（EV/EBITDA）来分析各家公司当前的市场估值，帮助评估投资价值。

💡APU

APU（加速处理单元）是AMD设计的一种集成了CPU和GPU的芯片，视频中介绍了其在某些集成度要求较高的产品中的应用，如游戏主机。

💡并购

并购指公司通过购买另一家公司来实现扩展或进入新市场。视频中提到NVIDIA收购了网络技术公司Mellanox，作为其战略扩展的一部分。

💡企业价值乘数

企业价值乘数（EV/EBITDA）是用于衡量公司市场估值的指标。视频通过这一乘数对比了英特尔、AMD、NVIDIA和台积电的市场估值，评估其投资潜力。

💡财务状况

财务状况包括公司的营收、利润、负债等财务数据。视频详细分析了各家半导体公司的财务状况，以比较它们的盈利能力和财务健康。

Highlights

频道快速成长，两个月内订阅者超过5000位。

观众评论为频道提供认可和动力，同时带来不同观点。

频道成长带来挑战，如留言回复时间受限。

介绍半导体行业及相关公司：英特尔、AMD、英伟达、台积电。

回顾半导体集成电路的发展历程，从1958年至今。

芯片工艺从10微米级别进化到纳米级制程。

台积电宣布在美国采用5纳米工艺制造芯片，并计划3纳米制程晶圆厂。

芯片产业是一个大生态系统，分为芯片设计和制造两种经营模式。

AMD、NVIDIA和高通是无厂半导体公司，专注于设计。

英特尔和台积电拥有晶圆生产能力，台积电专注于代工。

AMD曾拥有晶圆制造厂，后分拆为格罗方德。

英特尔主要产品为CPU，AMD和Nvidia分别在CPU和GPU领域竞争。

分析英特尔2019年的营收表，主要来源为数据中心和个人电脑芯片需求。

AMD的营收逐年增加，但毛利润率和净利润率低于英特尔。

Nvidia的毛利润率稳定在60%以上，净利润率在25%以上。

台积电的财务状况健康，营收增长稳定，EBITDA Margin高于60%。

从价值投资角度分析，英特尔和台积电盈利能力强，市场估值合理。

投资决策应基于个人研究，股市有风险，投资需谨慎。