Dave Ramsey's Investing Advice

Summary

Ben Felix, gestionnaire de portefeuille chez PWL Capital, critique les conseils de Dave Ramsey sur l'investissement, en particulier sa promotion des fonds mutuels activement gérés. Felix soutient que ces fonds sont souvent plus coûteux et moins performants que les fonds passifs à faible coût, comme les fonds indiciels. Il met en évidence les recherches académiques qui démontrent que les fonds à faibles frais offrent généralement de meilleurs rendements à long terme. Felix déconseille vivement les stratégies d'investissement de Ramsey, en prônant plutôt des investissements dans des fonds indiciels qui sont soutenus par des preuves empiriques solides.

Takeaways

• 😀 Dave Ramsey est un animateur de radio et auteur américain, connu pour ses conseils financiers.
• 😀 Son approche en matière d'investissement est critiquée pour ne pas être fondée sur les recherches académiques et les données empiriques actuelles.
• 😀 Les conseils de Ramsey sur les fonds activement gérés sont problématiques, car ces fonds ont des frais plus élevés et des rendements futurs moins prévisibles.
• 😀 Selon William Sharpe, un prix Nobel, la gestion active a tendance à sous-performer par rapport à la gestion passive en raison des frais élevés.
• 😀 Les recherches de Morningstar montrent que les fonds à frais bas ont de meilleurs rendements à long terme que ceux à frais élevés.
• 😀 Ramsey recommande de choisir des fonds en fonction de leurs rendements passés, mais les données montrent que cela n'est pas une bonne stratégie pour prédire les performances futures.
• 😀 Le rapport SPIVA révèle que seulement 0,7 % des fonds qui étaient dans le quartile supérieur pour une période continuent de performer aussi bien cinq ans plus tard.
• 😀 Des études, comme celles de Fama et French, montrent que la plupart des fonds actifs ne parviennent pas à surperformer le marché après prise en compte des coûts.
• 😀 Le biais de survie dans les données de fonds actifs masque l'échec de la plupart des fonds à long terme. Lorsque les données sont corrigées, environ 89 % des fonds actifs échouent à battre leur indice de référence.
• 😀 Les fonds indiciels à faible coût, comme les fonds de marché total, sont souvent la meilleure option pour les investisseurs, plutôt que de chercher à surperformer le marché avec des fonds activement gérés.

Q & A

Qui est Dave Ramsey et quel est son domaine d'expertise?

Dave Ramsey est un animateur de radio américain, auteur et expert en finances personnelles. Il est connu pour ses conseils sur la gestion de l'argent, la réduction de la dette et l'investissement, et il atteint un large public via sa radio et sa chaîne YouTube.

Pourquoi Ben Felix déconseille-t-il les conseils d'investissement de Dave Ramsey?

Ben Felix déconseille les conseils de Dave Ramsey car ils sont en contradiction avec les données empiriques et la littérature académique actuelle sur l'investissement. En particulier, Ramsey privilégie des fonds activement gérés, ce qui, selon Felix, mène généralement à des résultats inférieurs en raison des frais plus élevés.

Qu'est-ce que Dave Ramsey recommande en matière de fonds d'investissement?

Dave Ramsey recommande d'investir dans des fonds mutuels activement gérés, en mettant l'accent sur les rendements élevés, même si cela implique des frais plus élevés.

Pourquoi les frais des fonds d'investissement sont-ils importants selon les recherches mentionnées?

Les frais sont cruciaux car, selon des études de Morningstar et d'autres recherches, les fonds avec des frais plus bas ont tendance à obtenir de meilleurs rendements à long terme. Cela s'explique par le fait que les frais élevés des fonds activement gérés érodent les rendements des investisseurs.

Quelle étude Nobel a été citée pour expliquer les performances des fonds activement gérés?

L'étude de William Sharpe en 1991, intitulée 'The Arithmetic of Active Management', montre que, avant les frais, les fonds activement gérés et passivement gérés ont des rendements similaires, mais après les frais, les fonds passivement gérés surperforment les fonds activement gérés.

Qu'est-ce que le 'SPIVA Persistence Scorecard' et que révèle-t-il?

Le SPIVA Persistence Scorecard est un rapport de S&P qui analyse la performance des fonds les plus performants sur une période donnée. Il révèle que très peu de fonds qui ont bien performé dans le passé continuent de surperformer dans le futur, ce qui indique que les bons rendements passés sont souvent dus à la chance et non à la compétence des gestionnaires de fonds.

Qu'est-ce que l'effet de biais de survie dans les données des fonds d'investissement?

Le biais de survie fait référence au fait que les fonds qui réussissent restent actifs, tandis que ceux qui échouent ferment. Cela fausse les résultats en donnant une image trop positive des fonds actifs, car on ne prend en compte que ceux qui ont survécu, ignorant ceux qui ont échoué.

Pourquoi les rendements passés ne sont-ils pas un bon indicateur des rendements futurs?

Les rendements passés ne sont pas un bon indicateur des rendements futurs parce que les fonds qui ont surperformé dans le passé le font souvent par chance, et non par compétence. De plus, il est très difficile de prédire quelles stratégies seront gagnantes à l'avenir.

Qu'est-ce que l'investissement dans les fonds indiciels et pourquoi est-il recommandé?

L'investissement dans les fonds indiciels est recommandé car ces fonds sont à faible coût et offrent une exposition diversifiée à l'ensemble du marché. Les fonds indiciels ont tendance à surperformer les fonds activement gérés à long terme en raison de leurs faibles frais et de leur approche basée sur le marché.

Quel est le principal argument de Ben Felix contre les conseils de Dave Ramsey?

L'argument principal de Ben Felix contre les conseils de Dave Ramsey est que Ramsey sous-estime l'importance des frais dans la performance des fonds et promeut des fonds activement gérés qui ne surperforment pas systématiquement le marché, contrairement aux fonds indiciels à faible coût.