この4つだけは絶対に見て。【米国株投資】

トラさん家のセミリタイア戦略

13 May 202413:40

Summary

TLDR米国株式市場の動向と経済指標を分析した動画の要約です。リーマンショックを例に、株価の暴落と金融市場のストレスレベルを比較し、現在の状況を評価します。金融ストレス指数は安定しており、銀行の破綻リスクは低いとされていますが、失業率やGDP、GDIの指標から見ると、景気の悪化具合がリーマンショック直前と同等まで来ていると指摘されます。米国経済は強い成長を続けているものの、サービス業の景気は低迷しており、経済指標の半分は過去の危機と同様の水準にあります。個人的な警戒感を高めつつ、リスク許容度を考慮して投資を行うべきだと結論づける。

Takeaways

📉 リーマンショックを思い出すと、S&P500が56%の暴落を記録していますが、これはドル建てのチャートであり、日本投資家は円建てのチャートも考慮する必要があります。
💵 米国株が暴落すると、米国は景気交代に入る傾向があり、金利が下がることから、日米の金利差が縮まることになり、円高ドル安になる可能性が高くなります。
📈 過去の株式市場の暴落を検証する際は、円建てのチャートで考えるとより現実的です。
📊 金融ストレス指数は、セントルイス連邦準備銀行が公表する重要な指標で、金融市場のストレスレベルを示します。
📈 2024年5月時点で、金融ストレス指数はマイナスの0.8であり、安定していることを意味しています。
🏦 2023年にシリコンバレー銀行が破綻しても、FRBの銀行救済プログラムですぐに安定化したため、リーマンショック級の銀行破綻は差し迫ていないと見られます。
📊 マネタリーベースのチャートと金融ストレス指数を重ね合わせると、FRBの金融政策がストレスレベルに影響していることがわかります。
📈 米国の失業率は景気の変化を示す重要な経済指標であり、リーマンショック前には0.4%上昇してから景気交代に入ったとされています。
📉 米国のISM非製造業指数は、サービス業の景気を示す重要な指標で、リーマンショック前には53から49まで低下しましたが、現在も同様の水準まで来ています。
💹 GDPとGDIの差は、景気の変化を示す重要な指標であり、リーマンショック時にはGDIがGDPの先行指標となりました。
🚀 GDPNowの予測によれば、米国の成長率は4.2%と新興国並みの高さを示しており、景気交代の心配は低いと言えます。

Q & A

リーマンショックの際のS&P500のチャートはどのような状況でしたか？
-リーマンショックの際、S&P500は高値から56%の暴落を経験しました。これはドル建てのチャートであり、アメリカ投資家が投資する場合の下落率を示しています。
円建てのチャートでリーマンショック時のS&P500の暴落率はどのくらいでしたか？
-円建てのチャートでは、リーマンショック時にS&P500が高値から65%の暴落を記録しました。
米国が暴落する際に行われる金融政策とは何ですか？
-米国が暴落する際には景気交代に入ることが多く、そのため米国では利下げが行われることがあります。利下げが行われると、日米の金利差が縮まって為替はドル安円高になる可能性が高くなります。
金融ストレス指数とは何ですか？また、リーマンショック前のレベルはどのくらいでしたか？
-金融ストレス指数はセントルイスレギが公表する、金融市場のストレスレベルを示す重要な指標です。リーマンショック前の2007年10月時点で、プラス0.5のストレスレベルを示していました。
現在の金融ストレス指数はどのくらいで、どのような状況を表していますか？
-2024年5月時点で、金融ストレス指数はマイナスの0.8と非常に低い状態にあり、金融市場は安定していることを示しています。
米国シリコンバレー銀行の破綻が起こった時の金融ストレス指数はどのくらいまで跳ね上がりましたか？
-米国シリコンバレー銀行が破綻したことで、一時的に金融ストレス指数がプラス1.2まで跳ね上がりましたが、FRBの銀行救済プログラムによりすぐにマイナス領域に戻りました。
失業率が景気交代を判断する上でどのくらいの上昇が必要であったりしますか？
-リーマンショックの頃には、失業率が最低値から0.4上昇した時に景気交代に入ったと判定されました。また、もし失業率が4.2以上上昇した場合、サームルールが発動し、警戒感が高まることになります。
GDPとGDIの違いは何ですか？また、経済変動の指標としてどのように扱われていますか？
-GDPは経済活動の実質成長率を表す指標であり、GDIは总收入の指標です。全米経済研究所(nber)は、GDPとGDIの差を重視して景気交代を正式に判定します。これは、GDIがGDPの先行指標として機能する傾向があるためです。
現在のGDPとGDIの状況はどのようなものですか？
-現在、GDPとGDIともにプラス領域にあります。昨年末頃にはGDPがプラス領域で推移していたのに比べて、GDIがマイナス領域に入っていましたが、最近GDIが急上昇してきており、GDPの方に近づいてきています。
ISM非製造業指数とは何ですか？米国経済にとってなぜ重要なのですか？
-ISM非製造業指数は、サービス業の景気状況を示す指標であり、米国の国民はサービス業の消費が多いため、サービス業の景気を把握しておくことが大切です。
現在のISM非製造業指数はどのくらいで、過去のリーマンショック時の水準と比較してどうですか？
-現在、ISM非製造業指数は49まで低下してきており、リーマンブラザーズが破綻した時の水準と同じです。これは、景気の悪化具合で言えばリーマンショックの直前と同じくらいまで来ていることを示しています。
経済指標を総合的に見た時に、米国経済はどのような状況にあると言えますか？
-経済指標を総合的に見ると、米国経済は異変を示していると言えます。ポジティブなデータだけを見れば米国経済は問題なしと言えますが、ネガティブなデータだけを見れば景気交代間近とも言えます。重要な指標が半分ほどはリーマンショックの前と同じようなレベルにあるため、警戒が必要であるとされています。

Outlines

00:00

📉 株式市場の過去最大の暴落とリーマンショック

米国株式市場が過去最大の暴落を記録したのはリーマンショックの時であり、S&P500のチャートから56%の暴落が確認できます。これはドル建てのチャートであり、投資家が下落率を考慮する必要があります。日本の投資家はさらに為替レートも考慮する必要がありますが、円建てのチャートでも65%の暴落が記録されています。米国が暴落すると景気交代に入ることが多々あり、金利差が縮まることから円高ドル安の動きが期待できます。過去のデータを確認することで、将来の動向を予測することができます。

05:00

📈 金融ストレス指数と経済指標の現状

金融ストレス指数はセントルイス連邦準備銀行が算出しており、重要な経済指標です。VIXや銀行間の貸出し金利などから算出され、金融市場のストレスレベルを示します。リーマンショック前はプラス0.5でしたが、その後徐々に上昇し、2008年に9.4に達しました。2024年5月時点でマイナスの0.8と安定しています。また、金融市場のストレスレベルが低下している理由はFRBが金融緩和的に動いているためであり、これはインフレリスクの高まりを意味しています。失業率も景気の重要な指標であり、リーマンショック時には失業率が0.4上昇した時に景気交代に入ったとされています。

10:01

💹 GDPとGDI、サービス業の景気指標

GDPとGDIは経済成長率を示す重要な指標であり、NBERが景気交代を正式に判定する際に重視しています。GDPはリーマンショック時にプラス領域で推移していたが、GDIは2ヶ月前にマイナス領域に入っており、その後GDPがGDIの後を追従しました。現在はGDPとGDIともにプラス領域にあり、GDIが急上昇しているため、経済成長率が低下する状況とは言えません。また、ISM非製造業指数も米国経済の景気を把握する上で重要な指標です。リーマンショック時には53から37まで急落しましたが、現在は49とリーマンブラザーズ破綻時と同じ水準です。

Mindmap

Keywords

💡リーマンショック

リーマンショックとは2008年に発生した世界的な金融危機を指します。このショックは、米国の投資銀行であるリーマン・ブラザーズの破綻を契機として、世界中の金融市場に大きな影響を与え、株式市場の暴落を引き起こしました。動画では、リーマンショックを契機に株価が56％から65％暴落したと触れています。

💡S&P 500

S&P 500は、米国の標準的な株式市場指数の一つで、500社を構成する企業の株価を集計したものです。動画では、S&P 500のチャートを通じて過去の株式市場の動向を分析し、リーマンショック時の市場状況を参照しています。

💡金融ストレス指数

金融ストレス指数は、セントルイス連邦準備銀行が算出する指標で、金融市場のストレスレベルを示します。上昇すると市場の不安が高まり、リスクが増加していることを示します。動画では、リーマンショック前の金融ストレス指数が高く、その後の上昇に伴って市場の不安が増したと説明しています。

💡VIX

VIXは、米国の株式市場のボラティリティ指数であり、市場の不安を示す指標とされています。VIXが上昇すると、投資家がリスクを避けようとしており、市場の不安定さが高まっていることを意味します。動画では、VIXが金融ストレス指数の算出に使われることを触れています。

💡失業率

失業率は、労働力の中で働かずにいる人の割合を示す経済指標です。景気の良い時には失業率が低く、不況の時には高くなります。動画では、失業率が上昇することで景気後退の兆しとなっていると述べており、リーマンショック時の失業率の変化を例にしています。

💡GDP

GDPとは、国内総生産の略で、国の経済活動を測る指標です。動画では、GDPがプラス領域にあることから米国経済が景気転じを心配する必要はないとする一方で、GDPとGDIの相違を指摘しています。

💡GDI

GDIとは、国内総所得の略で、国民の総所得を意味します。動画では、GDIがマイナス領域に入っていることを指摘し、GDPと比較して景気の悪化具合を評価しています。また、GDIがGDPの先行指標として機能していたと述べています。

💡サームルール

サームルールとは、失業率の変化に基づいて景気の状況を判断する指標です。動画では、リーマンショック時にサームルールが発動し、その後リーマン・ブラザーズの破綻に至るまでを説明しています。また、現在の雇用統計を通じてサームルールの発動状況を評価している。

💡ドル建てチャート

ドル建てチャートとは、ドルを基準通貨としたチャートで、外国為替レートの変動を示します。動画では、アメリカ投資家がドル建てチャートを通じて株式市場の動向を見ていると説明しています。また、日本の投資家は円建てチャートも参照する必要があると触れています。

💡ISM非製造業指数

ISM非製造業指数は、米国のサービス業の景気状況を示す指標です。動画では、米国の国民がサービス業を多く消費しているため、ISM非製造業指数が重要な経済指標となっていると述べています。また、リーマンショック前のサービス業の指数が53であったと触れています。

💡株式市場

株式市場とは、企業の株式を売買する市場です。動画では、株式市場がリーマンショックによって大きく影響を受け、株価が暴落したと述べています。また、株式市場の動向を予測するために、様々な経済指標を分析している。

Highlights

リーマンショックを思い出すと、多くの人がS&P 500のチャートを見ると56%の暴落を経験したと述べています。

ドル建てのチャートはアメリカ投資家の視点で、日本投資家はまた為替レートも考慮する必要があります。

米国株が暴落する際は、景気交代に入ることが多く、金利が下がることを意味し、日米金利差が縮まります。

円建てのチャートで見ると、リーマンショック時の高値から65%の暴落が見られる。

過去の暴落を検証する際には、円建てのチャートで考えると現実的です。

S&P500の評価額が2000万円に到達しても、65%の暴落で700万円まで減少する可能性がある。

株価が大底にあるとわかっていても、実際にはそれが分かる人はほとんどいないという恐怖。

景気の良い時に励まし合っても、真の暴落が来たらほとんどの人が退場してしまう傾向がある。

リーマンショックの回避可能性と比較検討し、重要な指標をいくつか見ていきます。

金融ストレス指数はセントルイス連邦準備銀行が公表し、重要な指標です。

リーマンブラザーズ破綻前に金融ストレス指数が高く、その後FRBの救済で安定した。

2024年5月時点で金融ストレス指数はマイナス0.8で安定しており、銀行破綻のリスクは低い。

FRBが金融引き締めになると、金融ストレスレベルが上昇し、緩和になると低下する傾向がある。

金融ストレスレベルが低下しているのはFRBが金融緩和的に動いているからであり、インフレリスクが高まることを意味。

失業率は景気の変化を判断する上で非常に重要な経済指標であり、リーマンショック時には0.4%上昇で景気転換と判定。

2024年4月の雇用統計によると、失業率が3.9%であり、まだ景気転換の指標であるサームルールは発動していない。

GDPとGDIは経済成長率を表す指標で、リーマンショック時にはGDIがGDPの先行指標となり、景気転換を示した。

現在GDPとGDIともにプラス領域にあり、経済成長率が低下する状況は見られない。

ISM非製造業指数は米国のサービス業の景気を示し、リーマンショック時には53から37まで低下。

最新のISM非製造業指数は49とリーマンブラザーズ破綻時の水準に低下している。

経済指標をみると、リーマンショック前と同じようなレベルに達しているが、警戒しなければならない。

個人的には警戒感を高めつつもリスク許容度の中で投資を進めていく方針。