Trading VIX Options: Top 3 Things to Know | Volatility Trading

Summary

In diesem Video erklärt Chris von Project Option die wesentlichen Aspekte des Handels mit VIX-Optionen. Der VIX-Index spiegelt die implizite Volatilität von SPX-Optionen wider, jedoch werden VIX-Optionen nicht direkt nach dem Index, sondern nach VIX-Futures bepreist. Die Settlement erfolgt über eine spezielle Eröffnungsquote (VRO), was zu Preisabweichungen führen kann. Langfristige VIX-Optionen sind weniger empfindlich gegenüber Änderungen des VIX-Index im Vergleich zu kurzfristigen Optionen. Das Video bietet eine gründliche Analyse und wichtige Konzepte für Trader, die mit VIX-Optionen arbeiten möchten.

Takeaways

• 📈 VIX-Optionen ermöglichen das Trading von Veränderungen der impliziten Marktentwicklung, ohne direkt den VIX-Index zu handeln.
• 💧 VIX-Optionen sind gegen VIX-Futures mit demselben Fälligkeitstermin bewertet, nicht gegen den VIX-Index selbst.
• 🔍 Der Preis von VIX-Optionen kann von ihrem inneren Wert abweichen, was bei traditionellen Aktienoptionen nicht der Fall ist.
• 📊 Die Abrechnung von VIX-Optionen erfolgt über eine spezielle Eröffnungskalkulation (VRO), die am Morgen der Abrechnung verwendet wird.
• 💰 VIX-Optionen sind bar abgerechnet, was bedeutet, dass sie zu ihrem inneren Wert am Fälligkeitstag abgerechnet werden.
• ⚖️ Lange VIX-Optionen sind weniger empfindlich gegenüber Veränderungen des VIX-Index im Vergleich zu kurzfristigen Optionen.
• 🔄 Synthetic-Positionen können durch den Handel mit VIX-Optionen erstellt werden, was zusätzliche Handelsstrategien ermöglicht.
• 📅 VIX-Optionen haben einen hohen Handelsumsatz, mit über 148 Millionen Verträgen im Jahr 2016.
• 📉 Der Preis der VIX-Futures und der synthetischen VIX-Positionen sollte in Übereinstimmung stehen, um Arbitrage-Möglichkeiten zu vermeiden.
• 🚀 Kurzfristige VIX-Optionen können profitabler sein, wenn die Marktvolatilität steigt, im Vergleich zu langfristigen Optionen.

Q & A

Was sind VIX-Optionen?

VIX-Optionen sind Optionen, die auf den VIX-Index basieren, welcher die implizite Volatilität von SPX-Optionen über einen Zeitraum von 30 Tagen verfolgt.

Warum kann man den VIX-Index nicht direkt handeln?

Der VIX-Index selbst kann nicht direkt gehandelt werden, da es keine handelbaren Anteile gibt; stattdessen können nur Optionen auf den VIX gehandelt werden.

Wie werden VIX-Optionen bepreist?

VIX-Optionen werden nicht auf Basis des VIX-Indexes, sondern auf Basis der VIX-Futures mit dem gleichen Fälligkeitstag bepreist.

Was ist die VRO?

Die VRO ist eine spezielle Eröffnungsquote, die am Morgen der Abrechnung von VIX-Optionen berechnet wird und einen VIX-Stil-Berechnungsmethode verwendet.

Was sind die Unterschiede zwischen kurz- und langfristigen VIX-Optionen?

Langfristige VIX-Optionen sind weniger empfindlich gegenüber Änderungen des VIX-Indexes als kurzfristige VIX-Optionen.

Wie funktioniert eine synthetische Aktienposition bei VIX-Optionen?

Eine synthetische Aktienposition wird erstellt, indem man eine Call-Option kauft und eine Put-Option mit dem gleichen Strike-Preis und Ablaufdatum verkauft.

Was passiert mit VIX-Optionen bei der Abrechnung?

VIX-Optionen werden in bar abgerechnet, was bedeutet, dass jede Option am Morgen der Fälligkeit auf ihren inneren Wert settled und aus dem Konto des Händlers verschwindet.

Wie beeinflussen Arbitragemöglichkeiten die Preisgestaltung von VIX-Optionen?

Da VIX-Optionen und VIX-Futures beide auf die VRO abrechnen, müssen ihre Preise im Einklang stehen, sonst entstehen Arbitragemöglichkeiten, die die Preise wieder anpassen.

Was ist der Einfluss der impliziten Volatilität auf VIX-Optionen?

Wenn die Volatilität niedrig ist, werden langfristige VIX-Optionen tendenziell zu höheren impliziten Volatilitätsniveaus gehandelt, was ihre Empfindlichkeit reduziert.

Warum sind kurzfristige VIX-Optionen profitabler bei plötzlichen Volatilitätsanstiegen?

Kurzfristige VIX-Optionen reagieren empfindlicher auf Veränderungen des VIX-Indexes, was zu höheren Gewinnen führen kann, wenn die Volatilität schnell ansteigt.