La no noticia que derrumba bitcoin

Summary

El análisis del script muestra que el video trata sobre la situación actual del mercado de criptomonedas, con especial atención al Bitcoin, y cómo este reacciona ante los cambios en la liquidez del mercado. Se menciona la teoría de que las grandes caídas en la oferta monetaria pueden ser un indicador de futuros problemas en el mercado de valores. También se discute la difícil tarea de medir la liquidez y cómo el Bitcoin puede ser un indicador temprano de la situación económica. Además, se hace referencia a los acuerdos de Basilea y su evolución a lo largo de los años, y cómo estos acuerdos buscan evitar crisis financieras. Finalmente, se mencionan eventos recientes como la creación de un ETF en especie en Hong Kong y la situación económica de España, incluyendo el déficit público y la deuda del país.

Takeaways

• 📉 Bitcoin experimentó una caída del 5% y no ha podido mantenerse por encima del nivel de 7,000 dólares.
• 🤔 Una bajada significativa del precio de Bitcoin sin noticias apparentes ha llevado a especulaciones sobre las causas subyacentes.
• 🕵️ Un trader famoso expresó su preocupación en Twitter por la situación del mercado, sintiendo que no transmitía buenas vibraciones.
• 📊 El señor Bensel propuso que las grandes caídas en la oferta monetaria podrían ser señales de retrocesos en el mercado de valores.
• 💹 La teoría de Bensel, derivada de Murray Rotbart, sugiere que una tasa de crecimiento decreciente de la oferta monetaria puede crear problemas de liquidez, llevando a una venta masiva y a un crash.
• 🔄 El mercado de valores ha reaccionado históricamente ante cambios en la oferta monetaria, con caídas en 2002, 2008 y 2022 estando relacionadas con la disminución de la oferta monetaria.
• 💰 La liquidez actúa como lubricante para los mercados, permitiendo que funcionen correctamente. La falta de liquidez puede causar retrasos en pagos y afectar al mercado en general.
• 📉 Los repositores inversos, que alcanzaron un máximo de 2.5 trillones de dólares en diciembre de 2022, han estado disminuyendo, lo que indica una posible escasez de liquidez en el mercado.
• 🚨 Bitcoin a menudo actúa como un canario en la mina, reaccionando rápidamente a los niveles de liquidez y posibles problemas económicos antes que otros activos.
• 🏦 La ISDA envió una carta a la Fed solicitando la eliminación de límites a la creación de liquidez por parte de los bancos, lo que podría influir en el comportamiento futuro del mercado de Bitcoin.
• 🌐 Los acuerdos de Basilea, establecidos para evitar crisis bancarias, han evolucionado a lo largo de los años, con el Basilea III (también conocido como Basilea Endgame) introduciendo cambios en los requisitos de adecuación del capital y normas de liquidez.

Q & A

¿Qué ha provocado el 100% de subida récord de los meses en positivo del bitcoin?

El texto no especifica una única razón para el 100% de subida récord del bitcoin. Sin embargo, se sugiere que el bitcoin a menudo reacciona antes que otros activos y puede ser influenciado por factores económicos y de mercado más amplios.

¿Qué opinó un Trader famoso sobre la situación del bitcoin en Twitter?

Un Trader famoso expresó su preocupación en Twitter sobre la situación del bitcoin, mencionando que no le gustaba nada la situación y que algo le faltaba para transmitir buenas vibraciones, refiriéndose al fuerte descenso del bitcoin sin ninguna noticia que pudiera asustar al mercado.

¿Qué teoría propuso el señor Bensel sobre las grandes caídas de la oferta monetaria?

El señor Bensel propuso que las grandes caídas de la oferta monetaria podrían ser una señal de retrocesos en el mercado de valores, basándose en la teoría de Murrey Rotbart, que afirma que una tasa de crecimiento decreciente o negativa de la oferta monetaria puede crear problemas de liquidez, lo que lleva a una venta masiva y a un crash en el mercado.

¿Qué es el 'tarro de liquidez' y cómo se relaciona con la economía?

El 'tarro de liquidez' es una metáfora utilizada para describir la cantidad de liquidez en el mercado. Cuando el tarro está lleno, la economía recibe una mayor cantidad de liquidez, lo que puede impulsar la oferta monetaria y el mercado de valores al alza. Sin embargo, cuando el tarro se va vaciando, como ha ocurrido recientemente con los repos inversos de la Fed, la disminución de liquidez puede ser un indicador de que la economía se enfrenta a retos.

¿Cómo reacciona el bitcoin a los cambios de liquidez en el mercado?

El bitcoin reacciona rápidamente a los cambios de liquidez en el mercado, a menudo antes que otros activos. Cuando la liquidez disminuye, el bitcoin puede experimentar una caída en su valor. Esta sensibilidad puede deberse a su naturaleza especulativa y a su tamaño comparativamente pequeño, lo que permite que se mueva con mayor facilidad y rapidez en respuesta a las fluctuaciones del mercado.

¿Qué es el Acuerdo de Basilea y cómo surgió?

El Acuerdo de Basilea es un conjunto de normas internacionales para el sector bancario, surgido después de la crisis financiera del banco alemán Herstatt Bank en 1974. El objetivo del Acuerdo es evitar futuras crisis bancarias al establecer requisitos de capital y líquidos para los bancos, asegurando así la estabilidad financiera global.

¿Qué pasó con las monedas de bitcoin de Silk Road?

Las monedas de bitcoin de Silk Road terminaron en posesión del gobierno de Estados Unidos después de la clausura del sitio web. Se rumoreó que el gobierno planeaba vender 30,000 bitcoin, pero en realidad solo se trató de 2,000 bitcoin que fueron transferidos a Coinbase, posiblemente para liquidar una venta previa.

¿Cuál es la situación actual del déficit del sector público en España?

El déficit del sector público en España ha moderado en los últimos meses, lo que significa que hay un déficit menor que antes. Sin embargo, sigue existiendo y, en combinación con la deuda y los pagos de intereses, plantea preocupaciones sobre la sostenibilidad financiera a largo plazo del país.

¿Qué implicaciones tiene el alto ahorro de los hogares en España?

El alto ahorro de los hogares en España puede no ser positivo en un contexto de déficit público, ya que puede señalar que el sector público necesita financiarse y que los ahorros de los ciudadanos podrían verse afectados para cubrir las necesidades del estado.

¿Qué ha promovido la CNBC con respecto al bitcoin?

La CNBC ha promovido la inversión en bitcoin como una forma de diversificar la cartera de inversiones, comparando su inclusión con el añadido de especias como la pimienta o la cayena que aporta un toque extra y picante a los platos. Esto refleja un mayor reconocimiento institucional del potencial del bitcoin como activo de inversión.

¿Qué es un ETF 'en especie' y cómo se diferencia de los ETF tradicionales?

Un ETF 'en especie' es un tipo de fondo comunitario de inversión que permite a los inversores comprar y poseer activos subyacentes directamente, en este caso, bitcoin, en lugar de solo poseer una parte del ETF que cotiza en dólares u otro tipo de moneda. Esto significa que los inversores pueden recibir y保管 la criptomoneda en lugar de solo poseer un valor representativo de ella.

¿Qué implicaciones tiene el aumento de los tipos de interés para España?

El aumento de los tipos de interés implica que el coste de la deuda pública en España aumentará, lo que podría dificultar aún más la reducción del déficit público y la deuda existente. Esto podría llevar a una mayor presión fiscal y económica para el país.

Outlines

00:00

📉 Bitcoin cae y la liquidez del mercado

Este párrafo aborda la situación actual del mercado con respecto a Bitcoin, que ha experimentado una caída del 5% y no ha podido mantenerse por encima del nivel de 7,000 dólares. Se cuestiona la razón de esta caída sin noticia alguna que pueda haber impactado el mercado. Se menciona la teoría de Bensel, que sugiere que las grandes caídas en la oferta monetaria podrían ser señales de una futura caída en el mercado de valores. Además, se discute cómo Bitcoin a menudo reacciona antes que otros activos al nivel de liquidez del mercado, y cómo este 'canario en la mina' podría ser indicativo de una reducción en la liquidez general.

05:02

💰 Análisis de la liquidez y su relación con el mercado

En este párrafo se profundiza en el análisis de la liquidez del mercado, se discute cómo las medidas de liquidez pueden ser indicadoras de los movimientos del mercado, y cómo la liquidez es difícil de medir. Se menciona el 'tarro de liquidez' como una metáfora para entender la cantidad de liquidez disponible en el mercado, y cómo los cambios en este 'tarro' pueden influir en el comportamiento de los precios de Bitcoin y los mercados en general. También se hace referencia a los repositor inversos y cómo su caída puede haber proporcionado liquidez a la economía, pero que esta liquidez está en declive.

10:05

📈 Bitcoin como indicador de liquidez y la historia de los acuerdos de Basilea

Este párrafo explora cómo Bitcoin puede ser un indicador temprano de la liquidez del mercado y cómo este se relaciona con los acuerdos de Basilea, que son un conjunto de normas internacionales para el sector bancario. Se describe la historia de los acuerdos de Basilea, desde el primer acuerdo en 1988 hasta la introducción de Basilea III, y cómo estos acuerdos buscan prevenir crisis bancarias mediante la regulación de la capitalización y la liquidez de los bancos. Además, se menciona una carta enviada por el ISDA a la Fed pidiendo exención de ciertos límites de liquidez, y se especula sobre cómo esto podría afectar el valor de Bitcoin.

15:07

🌐 ETFs de Bitcoin y la situación económica en España

Este párrafo trata sobre el crecimiento en volumen de ETFs de Bitcoin en Estados Unidos y la perspectiva de nuevos ETFs 'en especie' en Hong Kong, que permitirían a los inversores adquirir Bitcoin directamente en lugar de solo recibir dólares. También se discute la situación económica en España, con un enfasis en el déficit público, el ahorro de los hogares y la relación entre la deuda y los intereses que deben pagarse. Se destaca la preocupante cantidad de interés que se debe pagar en relación al PIB, y cómo esto podría afectar negativamente a la economía en el futuro.

20:08

🚨 Bitcoin y la confianza en el sistema

En este párrafo se concluye el análisis con una reflexión sobre la confianza en el sistema financiero y cómo Bitcoin puede ser una alternativa al problema de esta confianza. Se menciona el caso de Silk Road y cómo las monedas Bitcoin que pertenecían a la organización fueron transferidas a Coinbase, generando especulaciones sobre una posible venta masiva de Bitcoin por parte del gobierno de Estados Unidos. Sin embargo, se aclara que solo se trataba de 2000 Bitcoin y no de la cantidad total confiscada, minimizando la expectativa de una presión de venta significativa en el mercado.

Keywords

💡Bitcoin

Bitcoin es una criptomoneda descentralizada que permite realizar transacciones sin intermediarios. En el video se menciona su reciente comportamiento en el mercado, específicamente su caída del 5% y la dificultad para mantenerse por encima del nivel de 7,000 dólares. Este movimiento ha llevado a especulaciones sobre las razones detrás de la fluctuación y cómo podrían afectar al mercado de valores y la economía en general.

💡Subida récord

Una subida récord se refiere a un aumento significativo e histórico en los precios de un activo en un corto período de tiempo. En el contexto del video, se hace referencia a un aumento del 100% en los meses anteriores al momento de la grabación, lo que indica una valorización excepcional de Bitcoin.

💡Mercado de valores

El mercado de valores es un lugar donde se compran y venden acciones y otros instrumentos financieros. En el video, se sugiere que los movimientos del Bitcoin podrían predecir o estar relacionados con los cambios en el mercado de valores, ya que la caída del Bitcoin sin una noticia concreta podría indicar una posible inestabilidad en los mercados financieros.

💡Liquidez

La liquidez se refiere a la facilidad con la que se pueden comprar o vender activos sin afectar significativamente su precio. En el video, se discute la importancia de la liquidez en los mercados financieros y cómo el Bitcoin puede ser un indicador temprano de la disponibilidad de liquidez, ya que parece reaccionar antes que otros activos a los cambios en la liquidez del mercado.

💡Tarjeta de crédito

Una tarjeta de crédito es un instrumento de pago que permite a sus usuarios comprar bienes y servicios con fondos que se deben pagar en el futuro. En el video, se utiliza la tarjeta de crédito como una metáfora para explicar cómo funciona la liquidez en los mercados financieros y cómo, cuando esta disminuye, puede llevar a retrasos en los pagos y afectar negativamente a la economía.

💡Acuerdos de Basilea

Los Acuerdos de Basilea son un conjunto de normas internacionales sobre supervisión bancaria diseñadas para fortalecer la estabilidad del sistema financiero. En el video, se menciona el desarrollo de estos acuerdos a lo largo de los años y cómo han tratado de prevenir crisis financieras, como la que se vivió en 2008, mediante la regulación de la liquidez y los requisitos de capitalización de los bancos.

💡Silk Road

Silk Road fue una plataforma en línea utilizada para realizar transacciones ilícitas, incluyendo el comercio de drogas y otros bienes e servicios ilegales, utilizando Bitcoin como principal medio de intercambio. En el video, se hace referencia a la confiscación de Bitcoin por parte del gobierno de Estados Unidos desde Silk Road y las especulaciones sobre el impacto que la venta de dichas monedas podría tener en el mercado.

💡ETFs

Los ETFs (Exchange-Traded Funds) son fondos de inversión que se pueden comprar y vender en la bolsa de valores como acciones普通的. En el video, se menciona el crecimiento en la inversión en ETFs relacionados con Bitcoin en Estados Unidos y la futura posibilidad de ETFs 'en especie' en Hong Kong, que permitirían a los inversores adquirir Bitcoin directamente en lugar de solo obtener una posición en el ETF.

💡Déficit público

El déficit público es la cantidad de dinero que un gobierno gasta por encima de sus ingresos en un año determinado. En el video, se discute cómo el déficit público en España ha mostrado una tendencia a la baja en los últimos meses, aunque todavía persiste y podría afectar el futuro crecimiento económico del país.

💡Ahorro de los hogares

El ahorro de los hogares se refiere a la cantidad de dinero que las familias guardan o invierten, en oposición a gastarlo. En el video, se menciona que el ahorro de los hogares en España está bastante alto, lo que podría indicar una cierta estabilidad económica en el corto plazo, pero también sugiere que los gobiernos podrían encontrarse con menor capacidad de deuda a largo plazo si los hogars ya tienen un nivel elevado de ahorro.

💡Pago de intereses

El pago de intereses se refiere a la cantidad de dinero que un实体必须支付 a sus acreedores por tener deudas. En el video, se destaca que España está pagando un 2,6% de su Producto Interno Bruto (PIB) solo en intereses de deuda, lo que indica una carga económica significativa que podría empeorar si los tipos de interés continúan subiendo.

💡Confianza

La confianza en el contexto financiero y económico es la creencia y expectativa de los participantes en los mercados de que la situación actual continuará y no habrá problemas. En el video, se sugiere que el Bitcoin es atractivo porque no depende de la confianza en un sistema centralizado, lo que lo hace menos vulnerable a crisis de confianza, como las que pueden surgir en los mercados tradicionales.

Highlights

El bitcoin experimenta un récord del 100% de subida en meses.

A pesar de su récord, el bitcoin sufrió una caída del 5% y no ha podido mantenerse por encima de los 7,000 dólares.

Un Trader famoso expresó su preocupación en Twitter por la situación del bitcoin, alegando que no le transmitía buenas vibraciones.

Se especula que la caída del bitcoin podría estar relacionada con problemas de liquidez en el mercado, aunque no hay noticias oficiales.

El mañanero de hoy se centra en el canario en la mina, una metáfora que representa el papel de预先警示 del bitcoin en el mercado.

Se discute la teoría de Bensel, que relaciona las grandes caídas de la oferta monetaria con posibles retrocesos en el mercado de valores.

Las caídas de la oferta monetaria, como en 2002, 2008 y 2022, estuvieron relacionadas con el movimiento en reverso de los mercados.

La liquidez es un润滑剂 del mercado, y su escasez puede provocar retrasos en los pagos y afectar al mercado en general.

Es difícil medir la liquidez, pero el señor Bensel propuso una métrica para hacerlo, relacionada con el tarro de la liquidez.

El tarro de la liquidez, en forma de reverse repos, alcanzó un máximo en diciembre de 2022, y desde entonces, la liquidez ha estado saliendo del tarro.

Bitcoin es considerado un canario en la mina en términos de reacción a los niveles de liquidez en el mercado.

La ISDA envió una carta a la Fed pidiendo eliminar límites a la creación de liquidez por parte de los bancos.

Los acuerdos de Basilea, establecidos en 1974, tienen como objetivo evitar crisis bancarias similares a la del Banco Herstatt.

El Acuerdo de Basilea I se centraba en la adecuación del capital de las instituciones financieras para mitigar el riesgo.

El Acuerdo de Basilea III (o Basilea Endgame) introdujo cambios en los requisitos de adecuación del capital y normas de liquidez.

Hong Kong planea lanzar un ETF 'in specie' que permitirá a los inversores adquirir bitcoin directamente.

En España, el déficit del sector público ha moderado en los últimos meses, pero sigue existiendo.

El ahorro de los hogares en España está bastante alto, lo que podría indicar una situación económica difícil para el país.

El consumo público y la inversión pública en España están en aumento, lo que no sugiere una reducción del déficit.

España paga un 2,6% de su PIB solo en intereses de su deuda.

El gobierno de Estados Unidos ha enviado 2,000 bitcoin a Coinbase, lo que no indica una presión de venta inminente.

El podcast 'El Mañanero' aborda temas económicos y financieros, y ofrece información sobre cómo suscribirse a su newsletter.

Transcripts

muy buenas bienvenidos un día más al

mañanero de hoy tras 7 meses y más de un

100% de subida récord de meses en

positivo bitcoin ha parado ayer cayó un

5% y no ha conseguido en estos estas

semanas mantenerse por encima del nivel

de 7,000 traspasarlo superarlo un par de

veces en esta situación cabe

preguntarse Por

qué un Trader famoso Aunque algo

hipocondríaco exclamaba ayer en Twitter

que no le gustaba nada la situación que

algo le escam Aba que no le transmitía

buenas vibraciones el hecho de que

bitcoin bajase tan fuerte sin noticias

de ningún tipo sin que nada Hubiese

pasado realmente que pudiera asustar al

mercado de tal manera que lo llevase a

caer ese 5 o 6% En algunos momentos creo

que hasta un 7%

pero es cierto que no ha pasado nada

está bitcoin bajando sin más o ha

ocurrido algo Solo que ese algo todavía

no es noticia El mañanero de hoy lo voy

a dedicar a explorar El canario en la

mina o la mina en la que está el canario

no está del todo claro la situación en

cualquier caso que cuando se produce

bitcoin huele antes que todos los demás

activos y reacciona Y de paso también

veremos un poco de historia sobre cómo

reaccionan los gobiernos a esa situación

que bitcoin avisa antes que todos los

demás la verdad es que no conozco otro

lugar en el que te pongan en común todos

todas estas cosas así que si quieres

compartir esto con otra gente para que

también sepa de que va la feria Pues

nada compártelo suscríbete ayúdame no sé

hacer una mudanza buen rollo también te

puedes suscribir a la newsletter y te

mando un mail los sábados bien el señor

el señor bensel propuso que las grandes

caídas de la oferta monetaria podrían

ser una señal de retrocesos en el

mercado de valores su teoría derivada de

no otro que el grandísimo murrey rotbart

afirma que cuando el mercado experimenta

una tasa de crecimiento decreciente de

la oferta monetaria o incluso negativa

Puede crear problemas de liquidez en el

mercado de valores lo que lleva a una

venta masiva un Crash un

derrumbe una

pobreza

Aunque no es una herramienta de

predicción Perfecta muchas de las caídas

de la oferta monetaria preceden

efectivamente a las caídas del mercado

en concreto las grandes caídas de 2002 y

2008 también la caída en 2022 estuvo muy

relacionada con la baja la bajada de la

oferta monetaria y el rebote de los

mercados se ha correspondido con el gran

movimiento en reverso Es decir

incremento de la liquidez que hemos

visto en los últimos meses la liquidez

es por tanto el lubricante de los

mercados que permite que todo funcione

correctamente en el momento en el que

hay un poquito de fricción y se retrasa

un pago el que dependía de ese pago

también retrasa un pago y todo el mundo

acaba retrasando un pago lo que acaba

cayendo en el mercado lo malo es que la

liquidez es algo muy difícil de medir

porque Claro si tú pudieses medir esto

pues te daría la pista de lo que está

pasando realmente la cifra bensel

popularizada por el difunto Robert

bensel el señor bensel con el que abr

esta noticia es una medida de esta

liquidez famosa que se usa a menudo una

una media de la medida concretamente y

una métrica que se usa a veces como

indicador de Hacia dónde podría

dirigirse la economía en referencia a

cómo está la liquidez del mercado bancos

e instituciones económicas sacan sus

propias medidas de la liquidez pero

lejos de ser perfectas y sobre todo

están lejos de ser medidas o lecturas

que anticipen lo que va a pasar siempre

son cosas que como que van a a a la

postre en plan Oye pues parece que hace

unos meses no había liquidez y por eso

nos pegamos esta [ __ ] Hace un mes que

ya de poco te sirve o sea te sirve

simplemente para no sé pues para saber

por qué te pegaste la [ __ ] pero no te

anticipa que viene una [ __ ] entonces

bueno otra forma de de verlo tratando de

anticiparse a esa a esa medida de la

liquidez otra forma de verlo Es ver lo

que está ocurriendo con la con lo que se

llama por ejemplo el tarro de la

liquidez no tú puedes observar el tarro

de la liquidez y así ves Cuánta liquidez

queda en el tarro y esto ha venido

siendo muy obvio el año pasado gracias a

los reverse repos de la Fed algo que no

voy a explicar vale pero que básicamente

es como un tarro de liquidez ha actuado

ese rivers repo como una caja en la que

poner liquidez por los bancos cuando los

tipos estaban bajos y desde que

empezaron a subir los tipos pues la caja

el tarro se ha ido Vaciando liquidez ha

ido saliendo del tarro y ha ido entrando

en la economía pero claro el tarro se

está acabando Y esto te da la señal como

te da la señal de que la miel se acaba o

el café se acaba de que tienes que ir a

comprar más miel o más café o te

quedarás sin Bueno pues esta es otra

medida que se observa para tratar de ver

Cuánta liquidez existe extra en el

mercado los repos inversos esos repos de

los que hablo alcanzaron un máximo de

2,5 trillones de dólares el 30 de

diciembre de 2022 ese fue cuando el

tarro estaba a tope pero desde entonces

el dinero ha ido saliendo a borbotones

de ese de ese tarro mientras la Fed ha

estado manteniendo tipos más altos

esta Esta caída de los repos inversos

sin duda ha venido proporcionando

liquidez a la economía impulsando la

oferta monetaria y el mercado de valores

al alza pero como digo es un tarro que

se está acabando y viendo cómo baja el

nivel del tarro pues hacete una idea de

lo que queda un

poco como para hacerte una idea de

Cuánta liquidez podría podría quedar

y otra manera una tercera manera digamos

de hacerte una idea de lo que está

ocurriendo con la liquidez es al menos

empíricamente ver lo que pasa con

bitcoin Y es que todas las medidas de

liquidez correlacionan con con los

mercados cuando cuando la liquidez sube

los mercados suben Y eso lo puedes ver

como digo a posteriori puedes ver Ah

mira subió mucho el mercado Ah mira

porque subió la liquidez pero pero no

puedes saberlo

antes no obstante bitcoin lo hace antes

tiene esa capacidad para responder más

rápidamente que todos los demás activos

a los niveles de liquidez es ese canario

en la mina que cuando baja la liquidez

pues muere y Y sí no sabemos muy bien

por qué puede ser porque bitcoin es

pequeño Entonces se mueve más

rápidamente y da una señal más clara de

lo que puede estar pasando puede ser

porque es especulativo el caso es que

puede ser que bitcoin sí que esté

respondiendo a una noticia y por eso

esté cayendo y la noticia podría ser que

hay menos liquidez en el mercado y

cuando hay menos liquidez la cosa se

pone fea para todos la semana pasada

hablé en El mañanero de una carta que la

isda había mandado a la Fed en la que

pedían a la Fed que quitas los límites a

los bancos para que los bancos pudiesen

crear más liquidez voy a dar un poquito

más de contexto a esta noticia en

relación a la situación de liquidez

actual de acuerdo a lo que nos está

apuntando bitcoin esos límites que

previenen a los bancos crear más

liquidez vienen impuestos por los

acuerdos de basilea Y de dónde vienen

los acuerdos de basilea bueno en

1974 me encanta cuando nos vamos 50 años

atrás el banco alemán herstad Bank

Fíjate que fue

1974 después de

1971 año en el que ocurrieron Todos los

males de la humanidad bueno el banco

alemán herstad Bank tuvo que hacer

frente a una desagradable liquidación

tras una implosión provocada por sus

riesgos de visa estas exposiciones

llevaron al herstad Bank a ser incapaz

de liquidar sus obligaciones en moneda

extranjera eso que decía antes de si yo

tengo problemas en hacer un pago

entonces el otro banco no tiene dinero

para hacer su propio pago lo cual lleva

a una efecto dominó en el sistema

financiero mundial que finalmente llevó

a que se fundara rápidamente el comité

de supervisión bancaria de basilea El

csbb los miembros del csbb eran

básicamente los banqueros central y

reguladores de los países del grupo de

los 10 el g10 original Alemania Bélgica

Canadá Estados Unidos Francia Italia

Japón Países Bajos Suecia y

Suiza este bcsb o bcsb seg como lo veas

si en español o en inglés opera bajo los

auspicios del banco de pagos

internacionales y tiene su s su sede en

basilea de ahí lo del tema de los

acuerdos de basilea todo lo que sale de

ese de ese sitio se llama acuerdo de

basilea y ha habido varios pero bueno la

misión del csbb es evitar otra crisis

bancaria o colapsos similares a los que

produjo el herstad Bank como te puedes

imaginar misión por ahora no cumplida en

1987 se produjo el desplome del mercado

de valores acompañado de una crisis de

ahorros y préstamos y así en 1988 el

cspb proclamó el acuerdo basilea 1 en

plan vale el primero no funcionó el

basilea oer no funcionó vayamos al

basilea 1 un término elegante que vino a

explicar o crear un sistema de

clasificación de los activos bancarios

el basilea 1 se centraba en la

adecuación del capital de las

instituciones financieras y establecía

una serie de normas para que los bancos

mitigará el riesgo y garantizar así la

estabilidad financiera problema resuelto

en 1988 al

menos hasta finales de 1990 y la

implosión del fondo lter capital

management y demás sistemas financieros

del planeta que llevó a la creación de o

el impulso el anuncio de basilea 2 para

controlar mejor el riesgo y los

requisitos de capital un tema que parece

ser que se les había escapado hasta ese

momento Espero que llegados a basilea 2

y 1990 y pico estéis viendo ya un

poquito la tendencia esa tendencia de

tratar de controlar

centralizados que el mercado regularía

mejor pero si no no pasa nada porque

después de 1990 y pico llegamos a

2008 momento en que de nuevo algo no se

controló del todo bien Y fíjate todo

implosion llevando a la creación de

basilea 3 aunque se cansaron de

llamarlos basilea 3 45 y dijeron Vamos a

ponerle un nombre más molón para que la

gente nos haga más caso Entonces basilea

3 también se conoce como basilea endgame

como la serie esa de Los Vengadores bien

pues basilea endgame introdujo cambios

en los requisitos de adecuación del

capital las normas de liquidez de nuevo

apalancamiento suplementario slr que

mide el capital de un banco frente a su

exposición total al apalancamiento como

de apalancado está en otras palabras los

bancos debido a este ratio deben

mantener una determinada capital

cantidad perdón de liquidez frente a

todos sus activos de riesgo lo que les

impide crear toda la liquidez que les

gustaría o dicho de otra manera tomar

todo el riesgo que les gustaría y por

esto los bancos el otro día a través de

El isda mandaron esa carta para pedir a

la Fed y el fedik Pretty please que les

eximieron de tener que cumplir con estos

límites de creación de liquidez y en mi

opinión ahora que tenemos todo este

contexto viendo además que bitcoin cae y

asumiendo que Esto indica que la

liquidez empieza a escasear en los

mercados mi opinión es que efectivamente

harán caso de esa carta y les eximirá de

esos límites les permitirán crear más

liquidez para así solucionar el problema

bitcoin Por tanto subirá y así

llegaremos hasta basilea 4 o como lo

llamarán no sé basilea endgame parte dos

que sabemos que de eso hubo dos partes o

el nombre que se les ocurra y que será

Igualmente inútil como todos los

anteriores pero por el camino como digo

lo importante es quedarse con que la

liquidez acabará subiendo pese quién

pese dejadme 30 segundos para recordaros

un par de cosas y luego hablaremos de

etfs en especie que es lo más Guay que

probablemente te haya pasado esta semana

hablaremos del crecimiento de la deuda

en España que es lo menos Guay que

probablemente te haya pasado este siglo

y hablaremos de las bitcoins que están

en el gobierno estadounidense esas

bitcoins que sacaron de silk Road de

nuestro querido bueno tan querido pero

bueno de nuestro señor Ros ulbricht que

sigue por ahí en prisión y estará mucho

más tiempo que s manf bueno no no nos

desviemos 30 segundos para recordaros

que podéis suscribiros a la newsletter

de El podcast y así os mando un mail los

sábados este sábado os mandaré uno sobre

dos tengo dos temas ahí no sé pero creo

que el que más me va a llamar va a ser

el de la bolsa porque la bolsa está

también así dando muestras de lo que

está dando gran muestra bitcoin y y me

parece interesante igual meterse en ese

puntito Así que igual lo hago bien pues

eh eso lo hago los sábados os mando una

newsletter sobre un tema así más

concreto y lo meto ahí en detalle pongo

hasta una imagen o dos y también puedes

ayudarme al tiempo que te ayudas si

compras en Relay a través de Relay si

compras Relay a No si compras bitcoin a

través de Relay lo cual te permite hacer

hacerlo de forma rápida sencilla y

barata si haces uso de la del enlace que

está en la descripción que te da un

descuento en la compra de tu bitcoin al

menos en las comisiones Y también puedes

hacer uso de el enlace que está en la

descripción que te lleva a comprar

Beatbox una bbox es un USB que te

permite la aut custodia de tu bitcoin y

Así podrás eh guardar tu bitcoin de

forma segura y que no

desaparezca de donde podría desaparecer

por ejemplo es de los etfs que no

cotizan en especia sino que cotizan en

cas Pero antes de llegar ahí la cnbc

está promoviendo que la gente invierta

en bitcoin como diversificación y están

usando una analogía que puede ser

bastante graciosa y que muy

probablemente yo use de aquí a futuro y

es que dice dice la cnbc que si metes

bitcoin en tu cartera le estás dando

como un poquito de pimienta cayena esa

Esa esa especie que le da una [ __ ]

importante a tus platos Esa esa patada

de sabor que bueno digamos alegra

cualquier cualquier plato o cualquier

menú Así que sí Si quieres meter entre

un 1 y un 3% de bitcoin a tu cartera

Pues obtendrás esa ese toque que spicy

picante para tu para tu cartera y así es

como lo promociona la cnbc lo cual me

parece épico que desde los medios se

empiece a hablar de esto de esta manera

Y supongo que por esta razón en marzo

vimos que los etfs spot de bitcoin en

Estados Unidos hicieron 111,000 millones

de volumen tres veces más de lo que

hicieron en enero y febrero unos niveles

de volumen bastante bestias enormes y

que probablemente No veremos en abril

porque es un nivel muy bestia pero

hablando de especias y hablando de etfs

de sitios tenemos que ir a Hong Kong

donde parece que se van a unir ya muy

prontamente a la fiesta de los etfs y

van a sacar su propio etf spot de

bitcoin pero que no será Cash es decir

que no será un etf que te permite

comprar bitcoin pero que solo te permite

sacar dólares sino que será un etf que

se llama en especie que te permite

comprar bitcoin en ese etf y luego sacar

bitcoin o sea que tú puedes tener tu

bitcoin en el etf y cuando quieres que

no lo tenga el etf Pues tú te lo sacas

en la forma de bitcoin lo cual es mucho

más molón que sacártelo en la forma de

dólares Así que creo que es una

estrategia que están haciendo en Hong

Kong para sacar un etf que sea pues eso

un poquito más Guay un poquito más

picante que el etf que existe ahora

mismo en Estados Unidos que ya se

planteó hacer en especie pero de primera

se dijo que no luego se dijo que ya se

trabajaría en ello y ahí se ha quedado

la cosa lo cual pinta regulero Pero

bueno así está así está el tema de los

dfs pronto veremos más batalla más

demanda más competencia en este mercado

como no la veremos en España

España España está a

tope Quiero hacerme hacer Eco De hacerme

eco de una unos informes unos gráficas

compartidas por combarro en Twitter en

la que da una idea de lo que está

ocurriendo en España unas métricas que

hablan de la situación económica

española del gobierno de España y que es

bueno siempre tener presentes para que

que veáis un poquito dónde estamos y

dónde podríamos ir voy a simplemente

hablar de un par de ellas que me parecen

las más las más interesantes primera es

la del déficit del sector público que

dice con barro se moderó en los últimos

meses es decir que hay menos déficit de

lo que había antes o sea esto es un poco

como que ha bajado la inflación Sí o sea

sigue habiendo inflación tu dinero sigue

valiendo cada vez menos solo que ahora

vale menos veces menos o más veces menos

Total que vale un poquito menos hay hay

un poquito menos de déficit Aunque sí

que lo hay y es curioso Porque si ves la

Gráfica observaría que la última vez que

no hubo déficit del sector público fue

allá por 2007 o sea estábamos todavía en

basilea 2 cuando cuando España ganaba

dinero épico Por otra parte el ahorro de

los hogares está bastante alto creo que

ponía como un 13 por algo así bueno está

alto en términos relativos a có suele

estar lo cual me parece Mala cosa Porque

si tú tú tienes ahorro en un país que no

lo tiene a nivel público pues

eh A quién van a quitarle dinero Van a

mantener al sector público Bueno pues al

que tiene ahorros O sea que Mala cosa no

es bueno es como ser rico en un Barrio

pobre no es buena idea te van a mirar

mal Ah y y luego tenemos el tema de el

consumo público y la inversión pública

que está en aumento lo cual no apunta a

que el déficit se vaya a dejar de

existir Porque francamente si si sigues

gastando dinero que no tienes Cómo vas a

reducir ese déficit que es el gasto en

dinero que no tienes y además me gusta

una parte aquí que quiero que es la que

la que es la que más me gustaba

realmente a la que quería llegar que es

el tema del pago de intereses que está

ahora mismo en un 2,6 por del pib es

decir si tú ves toda la economía

Española y la mides a través del pib que

no es una medida perfecta pero bueno es

la que hay pues España paga en intereses

un 2,6 por de toda esa de todo ese pib

de todo ese crecimiento de todo ese

tamaño de la economía española eso es lo

que paga solamente en intereses por esa

deuda que tiene por esos déficits que

lleva y esto En un momento en el que los

tipos de interés están en el cuatro y

pico o sea que los tipos o sea los

intereses lo que tenga que pagar en

simplemente endeudarse irá subiendo todo

ese dinero que se paga en intereses es

cero productivo O sea estás gastándote

un montón de dinero Solamente en pagar

por la deuda que ya que ya tomaste en el

pasado y me acuerdo que hice un estudio

sobre esto antes de la subida de tipos y

y ya pintaba horrible para España en los

próximos 10 15 20 años 30 ya no te digo

O sea que no me quiero imaginar cómo

pintará ahora con los tipos de interés

tan elevados Pero bueno siempre habrá

alguien a quien quitarle dinero hablemos

de silk Road y sus monedas sus bitcoin

que están en propiedad de Estados

Unidos ayer con la caída de bitcoin se

empezaron a buscar culpables noticias

que pudiesen haber empujado el precio de

bitcoin hacia hacia abajo como digo esto

es algo que la gente hace cuando bitcoin

baja yo ya os he contado Cuál es la no

noticia que para mí movió y mueve el

precio de bitcoin Pero bueno El caso es

que silk Road tiene esa o se sh Road

perdió esas monedas en favor del

gobierno de Estados Unidos y Estados

Unidos Parece ser que ha mandado monedas

a coinbase Y entonces la gente decía Ah

el gobierno de Estados Unidos va a

vender esas monedas monedas que Son

30,000 bitcoin y esto realmente no no no

no fue así O sea muy probablemente

explica Alex thorn la las bitcoin de del

gobierno americano ya se vendieron

probablemente se subastaron en su día y

ya se vendieron Y probablemente ya están

alocadas no que se dice y lo que lo que

pasó ayer es que sí que se mandaron

bitcoin de del gobierno americano a

coinbase pero no fueron las 30.000 sino

que fueron solamente 2000 y Parece ser

que sería más bien como para liquidar

esa venta que ya se ha producido lo

gracioso de de todo esto además Es que

para mandar esas 2000 bitcoin a coinbase

antes hicieron un test como como

cualquier particular que manda bitcoin

primero mandó un test con 100.000 sats y

luego dijo Ah vale Te ha llegado Sí vale

Venga pues te mando las 2000 Qué

gracioso Ah bueno Total que que no fue

lo de silk Road y que esas bitcoin

probablemente estén vendidas O sea que

eso no es presión de venta que vaya a

venir pronto al mercado de bitcoin al

menos a mí no me lo parece tampoco y

cerremos El mañanero de hoy con la

necrológica recordando la muerte en tal

día como hoy de no otro que el forajido

Jessie James traicionado por un miembro

de su banda El un tal Robert Ford y

quiero quiero recordar a Jessie James

primero porque el nombre siempre me ha

hecho gracia segundo porque creo que vi

una película suya hace poco y tercero

porque como te das como te das cuenta en

todo lo que he visto en El mañanero de

hoy todo el mundo está en el mismo barco

hasta que decide no Star no como ese

Robert Ford que estaba en la banda de

Jessie hasta que decidió que no le

gustaba y entonces se cargó a Jessie Y

esto es lo malo de los sistemas basados

en confianza que al final hay uno que de

repente Ya deja de confiar en el sistema

y entonces empieza a tomar decisiones

por sí mismo que van en contra del

sistema basado en confianza por eso

bitcoin Mola porque no está basado en la

confianza y así te permite pues cosas

como esta que alguien te pegue un tiro y

al sistema no le pasa

nada bien Espero que os haya gustado

podéis eh suscribiros a la newsletter y

os mando un mail podéis buscarme en

Twitter @ bajoa podéis comprar bitcoin a

través de Relay podéis suscribiros en

YouTube podéis comprar una Beatbox

también con un descuento podes hacer un

montón de cosas Guay en la descripción

del podcast Así que echadle un vistazo y

nada pues tratad de pasar un buen día

por aquí ya

estaría